20世紀(jì)初，在西方國家的帶領(lǐng)下，各國的工業(yè)革命搞得那個叫熱火朝天啊，而新能源、新材料是引發(fā)這場全球性變革的基礎(chǔ)，在其中，防水、耐磨、柔韌的橡膠就是最炙手可熱的新興材料。對橡膠工業(yè)推動最大的無疑是汽車工業(yè)的大發(fā)展，汽車對橡膠需求增長的促進(jìn)如同電腦時代對硅的需求的促進(jìn)一般。1908年，美國福特汽車公司推出了T型車，售價約為800美元，但因為流水線量化生產(chǎn)的優(yōu)勢，到了1914年已經(jīng)降到了345美元，相當(dāng)于一個美國普通工人一年的工資，產(chǎn)量已達(dá)到100萬輛，1924年，T型車的價格更是下降到280美元。汽車迅速從奢侈品變?yōu)榇蟊娤M品，美國迅速進(jìn)入了汽車時代，而汽車輪胎所需的橡膠也是躋身為最有價值的新材料之一。

橡膠的運用遠(yuǎn)不止在汽車，從大板車、自行車到小三輪，也都用上了橡膠輪胎。有了橡膠，人們可以在布鞋、皮鞋外套一雙膠鞋，再穿上橡膠制的雨衣，這樣雨天也可以照常出門了。這種廉價又實用的材料讓世界越來越依賴它，而整個工業(yè)世界對橡膠的需求量也急劇增加。1908年，英國進(jìn)口的橡膠總額達(dá)到了84萬英鎊，1909年更是增加到了141萬英鎊；美國1908年進(jìn)口的橡膠價值5700萬美元，第二年這個數(shù)字增加到了7000萬美元。

不僅是民用工業(yè)，軍事工業(yè)，尤其是正在不斷升溫的軍備競賽更是對橡膠工業(yè)的發(fā)展推波助瀾。當(dāng)時的天然橡膠的制品容易在短期內(nèi)發(fā)生性狀變化，功能老化，導(dǎo)致其喪失原有的物理特性?，F(xiàn)代戰(zhàn)爭雖然是鋼鐵碰鋼鐵的硬較量，而橡膠部件可能只是一輛汽車油閥上的一片小小膠墊，但沒有這片膠墊就足以使整輛汽車無法開動。而且，當(dāng)時所有艦船密封艙都要依賴橡膠圈的作用，如果這些橡膠圈老化而無法實現(xiàn)密封的性能，當(dāng)船體受損，高壓海水從裂口洶涌灌入時，艦船就不能有效封閉受損區(qū)域。因此，只要一被擊中，一有破損，整條軍艦就會沉沒。在甲午海戰(zhàn)中，雖然北洋水師軍力不弱，但因為軍費匱乏，艦體部件，尤其是橡膠圈早已老化，所以在與日本人打仗的時候，像餅干一樣脆弱，往往是一擊就沉。所以說，甲午海戰(zhàn)的失利，很大程度上其實要歸因于這小小的橡膠圈的問題。

不過，再怎么工業(yè)革命，沒有農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)，也是枉然。受到生長周期、氣候、土壤等因素的制約，天然橡膠的生產(chǎn)規(guī)模是沒有辦法在短期內(nèi)擴(kuò)大的。這就是說在這段時期內(nèi)，橡膠市場會面臨越來越明顯求大于供的局面，天然橡膠的稀缺性，決定了在一定時期內(nèi)橡膠價格將會持續(xù)走高。倫敦市場上的橡膠價格從1908年的每磅2先令猛漲到了1909年底的每磅10先令，翻了兩番都不止。1910年4月更是達(dá)到最高峰，每磅竟然要12先令5便士。橡膠實物的行情這么生猛，不難想象，倫敦證券交易所內(nèi)的橡膠股票的價格也會隨之水漲船高。一家新成立的橡膠公司發(fā)行了100萬英鎊的股票，半小時內(nèi)就被秒殺一空，另一家公司發(fā)行的股票，最初每股價格是10磅，發(fā)行不久后就漲到每股180鎊的天價。

在其中收獲了大量股金的國際金融資本覺得這個生意還大有前途，就紛紛在適合橡膠生長的南洋地區(qū)設(shè)立橡膠公司，它們的總部則往往設(shè)在上海，以便于從這個遠(yuǎn)東最大的金融中心融資。據(jù)《泰晤士報》估計，從1909年底到1910年初的短短幾個月里，南洋地區(qū)新成立的橡膠公司有122家，其中至少有40家的總部設(shè)在上海。這些公司有些只是剛剛買了塊地就急急忙忙跑來圈錢，有些總算已經(jīng)把橡膠樹苗種下去了，但也有很多干脆就是打定主意來空手套白狼的皮包公司。

受到國際金融投機(jī)風(fēng)潮的影響，上海的橡膠股票也受到跟在倫敦一樣的待遇，其受歡迎程度只能用瘋狂來形容。一家名叫“地傍橡膠樹公司”的股票，在上海股票交易所的開盤價為每股25兩白銀，只過了一個多月，就翻了一番，漲到了50兩。

有了這樣的暴利在前，上海富有的華人和外國人都坐不住了，他們唯恐失去大好的發(fā)財機(jī)會，紛紛搶購橡膠股票。姚公鶴在《上海閑話》里描述：“當(dāng)時親友敘晤，除橡皮股票外，無他談話”，以至于“舉國皆狂，幾疑滬上各業(yè)無不足以達(dá)其發(fā)財之目的。”上海租界會審公廨（租界法院）大審官關(guān)絧之這么說：“1910年，上海市面上出現(xiàn)了一種橡皮股票，沒多時，有錢人競相購買，一些公館太太小姐換首飾，賣鉆戒，轉(zhuǎn)買股票，如癡如狂。有了錢，還要四面八方托人，始能買到股票。

中國的股票經(jīng)理們在茶館里交易股票

我因做會審官多年，認(rèn)得洋人，費了許多力，才買到若干股。買進(jìn)時30兩銀子一股，買進(jìn)后股票天天漲，最高漲到每股90多兩。許多外國人知道我有股票，拿著支票簿，盯到門口，只要我肯賣，馬上簽字?！?/p>

金融的東西往往是在循環(huán)里來去。銀行的錢在借進(jìn)、借出的循環(huán)里生息；金融危機(jī)又是在信心缺失導(dǎo)致擠兌，而擠兌又進(jìn)一步摧垮信心的循環(huán)中惡化；當(dāng)然，股票的投機(jī)也會在投機(jī)成功刺激了更多的投機(jī)與更多的投機(jī)成就了投機(jī)的成功的循環(huán)中堆起高高的泡沫城墻。搶購狂潮讓很多人一夜暴富，這更加激起了人們的投機(jī)欲望，以至于股票的實際價格超過票面價值的數(shù)倍，甚至數(shù)十倍。祥茂洋行的刀米仁股票實收銀8兩，市價竟要66兩。牌子老、名聲大的公司更是可以隨心所欲地哄抬股價。藍(lán)格志公司的股價竟然超過票面二十七八倍，高達(dá)1600多兩，票面僅100兩銀的匯通洋行發(fā)行的薛納王股票也是漲到了不可思議的1600兩。

橡膠股票這么瘋漲帶來的利益，好處總算完全沒有給洋人們拿走，應(yīng)該說，股票收益是華洋均沾，而且華人還略勝一籌。據(jù)上海商務(wù)總會估計，在上海所有的橡膠股票中，華人大約買了80%，在上海的外國人搶購了20%。很多華人光在上海搶購了還不過癮，更是調(diào)集了資金進(jìn)軍倫敦，開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外?？梢?，說清末中國完全是個資本輸入國也未必全面，咱們的第一代資產(chǎn)階級就有著出色的全球視野。華商在上海投入的資金約在2600萬至3000萬兩，在倫敦投入的資金也有1400萬兩。橡膠股票就像是一個沒有底的大金斗，只要是錢，它都一分不落地吸個干凈。結(jié)果上海這個遠(yuǎn)東最大的金融中心到最后竟然到了無資可融的地步，市面上的流動資金，尤其是錢莊的流動資金，統(tǒng)統(tǒng)被橡膠股票吸納殆盡。

當(dāng)幾乎所有的人都還沉醉在這種瘋狂的景象之中的時候，一根纖細(xì)的針還是姍姍而至，把這一連串泡沫統(tǒng)統(tǒng)戳了個透。