第十二章　私募基金的看家絕技

“向成功者取經(jīng)，向失敗者取銀?！边@是股市精英不斷進(jìn)取的必要習(xí)慣。由于證券投資基金的投資方法已為廣大股市套利愛好者熟知，而由于私募基金處于地下暗戰(zhàn)的狀態(tài)，他們到底是怎樣套利的，他們中的精英使用的是什么方法，許多套利愛好者都一無所知，有時(shí)甚至被一些外行所誤導(dǎo)。為了開拓套利愛好者的眼界和思路，筆者把京城私募基金的看家絕技總結(jié)如下，供讀者參考與借鑒。

一、股市利潤方式

在滬深股市中套利賺錢，首要的問題就是要清醒知道，我們賺的錢從何而來，我們可能會(huì)輸?shù)腻X輸?shù)侥睦锶チ恕?/p>

(一)上市公司創(chuàng)造利潤

在滬深股市中，相對(duì)投資者來講，融資者處于強(qiáng)勢(shì)地位。部分上市公司雖然也創(chuàng)造了一定的利潤，但是相對(duì)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)來講，在避險(xiǎn)機(jī)制建立之前，這種利潤是不足以使投資者成為勝利者的。因此，我們只能把上市公司的業(yè)績作為一個(gè)最重要的題材來看待。

(二)市場(chǎng)博弈勝負(fù)利潤

在滬深股市中，最重要的利潤是由博弈技術(shù)創(chuàng)造的。股市的博弈方式有:投資者與自身貪婪與恐懼的天性博弈，與大盤趨勢(shì)的博弈，與融資者的利益博弈，與不同類型的投資者的行動(dòng)博弈。投資者必須為屬于自己的勝利積累針對(duì)性技術(shù)與實(shí)用的社會(huì)資源。

(三)市場(chǎng)制度利潤

在股市中存在著一些必然的利潤和風(fēng)險(xiǎn)，這些必然的利潤和風(fēng)險(xiǎn)是由制度造成的。比如，絕大多數(shù)一級(jí)市場(chǎng)的新股存在著無風(fēng)險(xiǎn)利潤，沒有價(jià)值的權(quán)證存在著血本無歸的必然性風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)識(shí)階段市場(chǎng)中的必然性制度利潤，是高手的必要技術(shù)。

二、獨(dú)特分析思維

歷史證明，只有那些獨(dú)特的、別人難以接觸的，更難以輕易復(fù)制的技術(shù)，才是真正的實(shí)用技術(shù)。那些大家都知道的技術(shù)，只是屬于入門性質(zhì)的知識(shí)。

(一)盲點(diǎn)套利的思維

私募基金的盲點(diǎn)套利技術(shù)是建立在基本分析與技術(shù)分析基礎(chǔ)上的，又游離于這些人們熟悉的分析思維之外的一種高級(jí)技術(shù)。它含有強(qiáng)烈的對(duì)抗性、互動(dòng)性或邏輯性思維，盲點(diǎn)套利技術(shù)往往與某一特定時(shí)期非股票品種或特殊股票品種有關(guān)。

(二)最優(yōu)套利的思維

最優(yōu)套利的思維有兩個(gè)核心內(nèi)容:第一是風(fēng)險(xiǎn)的控制，最優(yōu)套利的經(jīng)典案例是無風(fēng)險(xiǎn)的或者風(fēng)險(xiǎn)可控的;第二是效率的發(fā)揮，在有利于自己的趨勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，應(yīng)該把效率與幅度主動(dòng)擴(kuò)大。

(三)順勢(shì)套利的思維

市場(chǎng)的供求關(guān)系決定市場(chǎng)運(yùn)行的趨勢(shì)。只有在看清楚市場(chǎng)的運(yùn)行大趨勢(shì)，才能談得上套利細(xì)節(jié)的發(fā)揮。成功與失敗都是由市場(chǎng)背景促成的，而不是由投資者的能力造成的。在不能做空的前提下，必須學(xué)會(huì)波段周期操作。

三、具體實(shí)戰(zhàn)手段

細(xì)節(jié)決定成敗，細(xì)節(jié)從屬于習(xí)慣。操盤手的能力不是分析能力，而是執(zhí)行能力。最重要的執(zhí)行能力包括:有效的信息獲得能力，主動(dòng)造勢(shì)的資源，等待機(jī)會(huì)的耐心。

(一)明確項(xiàng)目的實(shí)施

明確的項(xiàng)目包括有利潤的股票品種、高概率的利潤爆發(fā)點(diǎn)以及有效的買賣點(diǎn)。市場(chǎng)每個(gè)階段都存在著明確項(xiàng)目，關(guān)鍵是要有足夠的跟蹤能力。

(二)盈利模式的設(shè)計(jì)

不同的人有不同的獲利角度，有不同的盈利方式。沒有最好的方法，但是有最合適的方法。股市中最壞的盈利模式就是盲目與麻木。

(三)規(guī)模資金的投入

勝利的獲得一方面靠項(xiàng)目的優(yōu)劣決定，另一方面也由投入資金的規(guī)模決定，后者與前者同樣的重要。