第十二章　短線炒股的獨(dú)門絕招

第一節(jié)　追漲殺跌

“股票一上漲就奮勇追進(jìn)，隨后就高位被套；股票一下跌就果斷出局，隨后股價(jià)就止跌企穩(wěn)并開始翻身上行?！鼻懊嫣岬降倪@種經(jīng)歷不少短線投資者一定深有體會，這就是股市中常見的“追漲殺跌”。

其實(shí)，追漲殺跌是一種短線操作手法，是在第一時(shí)間抓住趨勢起點(diǎn)進(jìn)行趨勢投資的方法之一。但凡事皆有度，過猶不及，如果盲目、頻繁操作，則可能存在一定投資風(fēng)險(xiǎn)。對于短線投資者而言，在股票市場上盲目追漲殺跌不可取，那是大多數(shù)股民賠錢的原因。因?yàn)檫@樣做增加了手續(xù)費(fèi)，同時(shí)也浪費(fèi)了很多快速套利的機(jī)會。因此，追漲殺跌必須掌握技巧和方法，不能主觀臆斷股票的頂部和底部。

一、追漲——將短期利潤最大化

追漲在股市中是常見的現(xiàn)象，正是由于追漲給不少短線投資者帶來了累累傷痕，也正是由于追漲使不少散戶變成中大戶。作為一種操作策略與操作手段，追漲本身是中性的，關(guān)鍵在于股票投資者的具體操作。對于立志成為股林高手的股民而言，掌握追漲絕技已成為其縱橫股海的必修課，它能夠在固定投入成本的基礎(chǔ)上，為你創(chuàng)造盡可能多的短線利潤。

（一）追漲的基本原則

無論是股票、房產(chǎn)，還是外匯、黃金，只要是投資，其目的一定是追求利潤的最大化。作為投資系統(tǒng)中的重要組成部分，股票最能體現(xiàn)投資者對利潤最大化的追求。頻繁的追漲殺跌從人性上講，是源于人類兩個(gè)最原始的天性：貪婪和恐懼。因?yàn)樨澙?，所以追漲；因?yàn)榭謶?，所以殺跌?/p>

在股市里，“追漲殺跌”應(yīng)該說是一種常有的心態(tài)。因?yàn)樵谫嶅X效應(yīng)影響下，能否在最短的時(shí)間里獲得最大的收益，就成了短線投機(jī)的主要?jiǎng)訖C(jī)。投機(jī)是一種博弈，作為普通的散戶投資者，更喜歡直接見效、刺激驚險(xiǎn)、跌宕起伏的獲利方式。在達(dá)到投資利益最大化的同時(shí)使貪婪欲望和感官的刺激得到滿足，這就是成千上萬的股民在股票市場中前仆后繼，奮力博弈去賺取股票差價(jià)的原因。

追漲戰(zhàn)術(shù)是短線實(shí)際操盤中一種行之有效的操作方法和技能，是短線投資者的最愛和獲取收益的主要方法。所謂追漲，就是在股價(jià)上漲時(shí)跟風(fēng)買進(jìn)，這樣的買入價(jià)通常為股票的較高價(jià)。在散戶投資者進(jìn)行短線追漲的過程中，成功與否的一個(gè)重要因素就是入場時(shí)機(jī)的選擇，最佳的操作莫過于準(zhǔn)確抓住股價(jià)起漲的那一剎那，吃盡整個(gè)上升段。然而在現(xiàn)實(shí)中，許多散戶投資者短線追漲的結(jié)果之所以是輸多贏少，傷痕累累，這主要是因?yàn)樗麄冊谧窛q時(shí)忽略了一些基本的追漲準(zhǔn)則。跟莊有跟莊的紀(jì)律，追漲有追漲的準(zhǔn)則，一般來說短線追漲應(yīng)該遵循以下準(zhǔn)則。

1．追漲要追大勢

追漲時(shí)要密切觀察大盤的運(yùn)行狀況，要結(jié)合大盤走勢進(jìn)行。短線追漲追的是確定無疑的上升態(tài)勢，絕非盲目追入高位。如確定大盤中期趨勢向好，呈上升態(tài)勢，才可大膽追漲，只要大盤穩(wěn)定，強(qiáng)勢股始終會有所表現(xiàn)；如大盤呈盤整狀態(tài)，追漲時(shí)則要加倍小心，短線操作宜快進(jìn)快出，投入的資金也不宜過多；如大盤為單邊下跌市，則應(yīng)擺脫誘惑，不入市不追漲，大盤跌勢兇猛時(shí)，個(gè)股難以有所作為，再好的股票也難敵大勢，逆勢上揚(yáng)的股票畢竟寥寥無幾，因此單邊下跌市追漲是短線大忌。如果偏要逆勢而為，將給散戶投資者造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

2．追漲要追成交量

成交量是判斷短線能否追漲的基礎(chǔ)。成交量的變化分為兩個(gè)方面。一種是底部，包括階段性底部放量的股票，可大膽追進(jìn)。其中底部放量表明該股剛剛啟動，最為安全；階段性底部是該股調(diào)整結(jié)束，轉(zhuǎn)為第二浪的拉升，漲幅最大。而另一種是下跌放量，雖說有大量拋盤，但也說明有大手筆承接，很可能是機(jī)構(gòu)之間換手或莊家在刻意洗盤，也可追漲。

對于股價(jià)已經(jīng)有了較大漲幅的股票，股民應(yīng)先冷眼旁觀，視其進(jìn)出成交量后再采取相應(yīng)行動，如股價(jià)上漲時(shí)成交量不能有效放大，則表明股價(jià)虛漲，其上漲趨勢難以持久；若上漲縮量，下跌增量，便是典型的莊家出貨征兆。這些信息可以從分時(shí)成交量和買賣盤變化中看出。

3．追漲要追龍頭

每一次大行情的爆發(fā)通常都是先由一個(gè)熱門板塊帶動起來的，而每個(gè)板塊又都會有領(lǐng)漲的龍頭。龍頭股的表現(xiàn)不僅會左右該板塊的整體漲幅強(qiáng)弱，還會影響到大盤的后繼走向，這些起關(guān)鍵作用的龍頭股一般都有多個(gè)莊家或機(jī)構(gòu)護(hù)盤，因而適合散戶投資者追漲買進(jìn)。追漲操作的目標(biāo)首先是追逐這類超強(qiáng)勢龍頭股，尋求短線獲利機(jī)會。

當(dāng)一輪行情來臨，確認(rèn)了主流熱點(diǎn)后，只要龍頭股上漲，就可追入。因?yàn)槭袌錾系凝堫^股樹立不容易，市場主力只要拉抬龍頭，肯定會繼續(xù)推高，以便其在其他個(gè)股中運(yùn)作。因此在追漲時(shí)，追龍頭股往往效果較佳。

4．追漲應(yīng)選擇在個(gè)股突破運(yùn)行軌道上軌時(shí)

在上升軌道內(nèi)運(yùn)行的個(gè)股，一旦突破上軌，則可追漲。因?yàn)樵摴赏黄圃瓉磉\(yùn)行的軌道，并向上突破往往意味著急拉的開始，所以在此時(shí)買入，一般均會有不錯(cuò)的收益。

5．追漲，應(yīng)追那些在底部盤整時(shí)間長的個(gè)股

某只股票在底部盤整時(shí)間越長，一旦其向上突破，往往效果越明顯，突破后上升幅度也越大。但需要股民注意的是突破時(shí)一定要有所放量，但不能放巨量。放巨量往往表明其突破走勢可能有假，是主力莊家通過對倒做出圖表用以吸引跟風(fēng)盤的虛假繁榮，只要放量適中就可以追漲。追漲后往往個(gè)股會回抽確認(rèn)，一般情況下這是主力的洗盤動作。此時(shí)股民應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定自己的持股信心，因?yàn)樵谇f家洗盤后必定將股價(jià)大幅拉升，以便其在高價(jià)出貨。也許有的股民會有這樣的疑惑：既然股價(jià)會回抽，那么何必急于追漲？個(gè)中原因很簡單，莊家出貨的方式很多，因此股價(jià)回抽并不是絕對的。有些個(gè)股往往不回抽，莊家就將股價(jià)快速拉離盤整區(qū)，而后通過邊拉邊出的方式派發(fā)籌碼，追漲的目的就是為了防止這種情況的出現(xiàn)。

6．追漲應(yīng)當(dāng)注意消息

追漲時(shí)，對那些受一些利好消息刺激而股價(jià)攀升的個(gè)股，最好暫時(shí)不要追漲，而應(yīng)在市場消化了這個(gè)利好消息之后，再行追漲。因?yàn)橐恍﹤€(gè)股在傳來利好消息時(shí)，該股股價(jià)已經(jīng)上升到一定高位，利好一出，股價(jià)會接著上升，但在高位往往面臨著大量獲利盤的沉重拋壓，股價(jià)會暫時(shí)回落。因此股民應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對待，等待股價(jià)再次上漲時(shí)，再行追漲效果更好。

7．追漲必須注意個(gè)股的底部形態(tài)

追漲要看底，底部形態(tài)決定了追漲操作的核心：效率和風(fēng)險(xiǎn)。從底部向上追漲，上升幅度最大，且效果最好，風(fēng)險(xiǎn)最?。欢芬粋€(gè)規(guī)模較小的底部，往往上揚(yáng)空間不大，獲利的可能性要小得多。

專家提醒與忠告：

★追漲要結(jié)合大盤走勢，注意底部形態(tài)。

★追漲，應(yīng)追那些在底部盤整時(shí)間長的個(gè)股，不要因?yàn)閭€(gè)股價(jià)位相對較高而不敢追。

★追漲要觀察成交量的變化，同時(shí)應(yīng)該注重消息的收集。

★追漲應(yīng)選擇在個(gè)股突破運(yùn)行軌道上軌時(shí)，最好選擇熱門板塊的龍頭股。

（二）不宜追漲的四種情況

任何事物均有矛盾的兩個(gè)方面，追漲一旦出現(xiàn)失誤，股民將損失慘重。因此股民對追漲的時(shí)機(jī)一定要進(jìn)行合理的選擇。股市中并非任何時(shí)候都可以采取追漲殺跌的短線操作方式，以下幾種情況不宜追漲。

1．大盤與個(gè)股的技術(shù)指標(biāo)已處于較高位置時(shí)，股民一般情況下不應(yīng)追漲，特別是當(dāng)技術(shù)指標(biāo)RSI和KDJ等處于90以上的高位時(shí)，應(yīng)考慮賣出籌碼而不是進(jìn)場選股

作為理性的短線操作者，即使需要追漲的話，應(yīng)該在該股剛開始起漲的階段逢低吸納，對于上升幅度過大的個(gè)股，還是不追為宜。股民在具體操作時(shí)，可能會遇到這種情況：某只股票在進(jìn)入到相對的歷史高位后，呈現(xiàn)出天馬行空、獨(dú)來獨(dú)往的走勢，有時(shí)大盤上漲它不漲，大盤下跌它反而翻紅。從技術(shù)形態(tài)來說，進(jìn)入歷史高位的個(gè)股與正處于拉升階段的個(gè)股相比既有相似之處，也有不同處。相似之處表現(xiàn)在同處于較高的位置；不同之處主要表現(xiàn)在前者已呈超買之態(tài)，其特征是在較高的價(jià)位中成交量不能明顯放大，股價(jià)上漲顯得較為滯緩，而后者屬于加速上漲的過程中，量價(jià)配合極為理想。二者的區(qū)別在實(shí)際操作時(shí)的確難以判斷，這需要將大盤目前所處位置以及市場熱點(diǎn)等因素進(jìn)行綜合研究。

2．如果某股成交量過大，一般不宜在當(dāng)日介入

股市里經(jīng)常發(fā)生這樣的事：某股出現(xiàn)巨量上漲后，第二天莊家開始洗盤，不再輕易拉升股價(jià)。這是因?yàn)槔^續(xù)拉升會給莊家?guī)砭薮蟮某杀緣毫Γ疫€會使許多跟風(fēng)的散戶投資者獲利。莊家不是慈善家，過多的獲利盤自然縮減了自己的利潤空間，這種結(jié)果是莊家不愿看到的。拉出巨量的股票在第二個(gè)交易日股價(jià)一般會有所回落，即使莊家不進(jìn)行洗盤，也會有許多跟風(fēng)的散戶投資者因?yàn)橐呀?jīng)取得相當(dāng)大的利潤，需要套利了結(jié)。因此，在某只個(gè)股放巨量收出大陽線后最好不要立刻介入，持幣觀望方為上策。另外，大盤和個(gè)股走勢出現(xiàn)背離時(shí)不宜追漲；大漲之后出現(xiàn)利空時(shí)不宜追漲。

3．在當(dāng)日的分時(shí)走勢圖上，某股拉出像旗桿一樣直線上漲直奔漲停的走勢，并且成交量不大，這時(shí)一般不應(yīng)追漲買入

若短線投資者在股市中追漲適當(dāng)?shù)脑?，會有可觀的利潤。特別當(dāng)周一某只股票在開盤后高開高走并且很快進(jìn)入漲停板的話，后幾天會有較大的上漲空間。但這種情況出現(xiàn)的機(jī)會很少，短線投資者對直線式上漲的個(gè)股還是應(yīng)該采取較為理性的對待方式，即使需要買進(jìn)，也應(yīng)該在股價(jià)回落時(shí)買進(jìn)，而不應(yīng)以追漲方式購買強(qiáng)勢股，否則有很大可能買到最高價(jià)。當(dāng)日大盤后市如果跳水下挫的話，很可能在當(dāng)天被套，等第二天再要割肉出局時(shí)已經(jīng)損失慘重。

4．某股無量空漲，一般情況下不宜追漲

在大盤橫盤調(diào)整時(shí)期，某只個(gè)股突然上漲，而成交量并未有效放大。這類情況往往是莊家運(yùn)用自己的資金優(yōu)勢，通過對倒的手段進(jìn)行自拉自唱，目的是吸引市場注意，準(zhǔn)備出貨。一旦股民選擇在此時(shí)跟進(jìn)追漲的話，正中莊家的圈套。伴隨莊家的出貨離場，該股股價(jià)跳水便成定局，而跟風(fēng)追漲買進(jìn)的股民在較長的時(shí)間內(nèi)難以解套出局。

專家提醒與忠告：

★大盤與個(gè)股的技術(shù)指標(biāo)已處于較高位置時(shí)，一般情況下不應(yīng)追漲，特別是當(dāng)技術(shù)指標(biāo)RSI和KDJ等處于90以上的高位時(shí)，應(yīng)考慮賣出籌碼而不是進(jìn)場。

★如果某股成交量過大，一般不宜在當(dāng)日介入。

★某股無量空漲，一般情況下不宜追漲。

★在當(dāng)日的分時(shí)走勢圖上，某股拉出像旗桿一樣直線上漲直奔漲停的走勢，并且成交量不大，這時(shí)一般不應(yīng)追漲買入。

（三）追漲追到漲停板

股價(jià)漲停可以啟動該股后市的上漲行情；可以使幾元錢的股票在極短的時(shí)間內(nèi)變?yōu)閹资踔辽习僭豢梢越o捕捉到該股票上升段的股民帶來巨額利潤，實(shí)現(xiàn)短線快速套利的目的。個(gè)股漲停意味著股價(jià)有最強(qiáng)烈的上漲欲望，市場對該股后市的持續(xù)性上漲有著堅(jiān)定的信心。而股票出現(xiàn)的第一個(gè)漲停板，往往就是短線上漲的臨界點(diǎn)所在，能否捕捉住這個(gè)臨界點(diǎn)，決定了短線投資者能否通過漲停板快速套利。

股票常識新概念：

中國滬深證券交易所對股票、基金交易實(shí)行價(jià)格漲幅限制，漲幅比例為10%，其中ST股票和*ST股票價(jià)格漲幅比例為5%。屬于下列情形之一的，首個(gè)交易日無價(jià)格漲幅限制。

（1）首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金。

（2）增發(fā)上市的股票。

（3）暫停上市后恢復(fù)上市的股票。

（4）交易所認(rèn)定的其他情形。中國的漲跌停板制度與國外制度的主要區(qū)別在于股價(jià)達(dá)到漲跌停板后，不是完全停止交易，在漲跌停價(jià)位或之內(nèi)價(jià)格的交易仍可繼續(xù)進(jìn)行，直到當(dāng)日收市為止。

當(dāng)一只股票漲停時(shí)，意味著該股的上漲意愿并未完全釋放，只是由于制度規(guī)定才被迫停止，如果沒有重大的利空消息，第二天股價(jià)一般都會繼續(xù)上漲。顯然，這是股民一個(gè)絕好的短線投資機(jī)會。同時(shí)漲停也影響了投資者的心理預(yù)期，對于本來想賣出股票的人來說會提高心理預(yù)期，改為在更高的價(jià)位賣出；而對想買入股票的人來說，由于股票漲停，幾乎沒有賣家，因而無法買到股票，這也會加強(qiáng)他們看好該股未來發(fā)展的信心，不惜在更高的價(jià)位追高買進(jìn)。雙方心理預(yù)期的變化無疑為該股票第二天繼續(xù)強(qiáng)勢上漲提供了條件，因此追漲追到漲停板是短線操作中回報(bào)相對較高的投資機(jī)會。當(dāng)一只股票即將漲停時(shí)，如果能夠及時(shí)判斷出漲停將被牢牢封死，馬上追進(jìn)，那么第二天出現(xiàn)的高點(diǎn)將給追入者提供非常好的獲利機(jī)會。

利潤與風(fēng)險(xiǎn)，是股票市場中永恒的主題。追漲停板能提供如此高的回報(bào)，自然也要承受比一般股票更高的市場風(fēng)險(xiǎn)。因此，這也是一門技術(shù)要求極高的短線操作藝術(shù)。而漲停板的介入點(diǎn)最好選擇在股票距離漲停只差最后一分錢的價(jià)位，在這個(gè)時(shí)候時(shí)快速掛單，雖然排隊(duì)的時(shí)間可能較長，但是成交的希望也很大。而這個(gè)點(diǎn)位的安全性是最高的，即使排隊(duì)的人太多，最后沒有成交，也不用沮喪，畢竟“機(jī)會無限而資金有限”。只要有充足的資金支持，就可以重新挑選一只有短線投資潛力的股票，只要市場不立刻轉(zhuǎn)壞，一樣有快速套利的機(jī)會。而追漲停板最忌諱的就是在股票差2到3分錢漲停時(shí)，迫不及待地追進(jìn)，而當(dāng)日股票并沒有漲停。這樣做的結(jié)果就是將成本綁在了絕對高點(diǎn)，只要股價(jià)回調(diào)，就肯定被深深套牢，損失慘重。

下面羅列了幾種漲停板的介入點(diǎn)，希望對股民追漲停板有所幫助。

（1）當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)一波上漲行情后回落，進(jìn)入橫盤調(diào)整階段，股價(jià)反復(fù)在箱體內(nèi)震蕩，此時(shí)如果出現(xiàn)一根放量漲停的陽線突破箱體，股民就可以在漲停瞬間追漲買進(jìn)。

（2）在持續(xù)下跌的行情中，如果低位出現(xiàn)了止跌信號后，接著出現(xiàn)一根漲停陽線，并且這根陽線突破上面所有的壓力線，此時(shí)以往的壓力位就變成現(xiàn)在股價(jià)的支撐位，此后第二個(gè)交易日如果股價(jià)回探原有的壓力線受到有效支撐，股民就可以買進(jìn)。

（3）當(dāng)股價(jià)剛脫離底部區(qū)域，依托均線系統(tǒng)向上盤升時(shí)，拉出一根漲停的大陽線。

如果第二天股價(jià)能跳空高開繼續(xù)走強(qiáng)的話，那么短線投資者可以在開盤時(shí)追漲買進(jìn)。

（4）股價(jià)經(jīng)過下跌之后，在底部進(jìn)行縮量筑底，底部區(qū)域溫和放量之后，拉出一根帶量上漲的漲停長陽線時(shí)，應(yīng)該馬上在漲停瞬間追漲。

（5）在行情啟動不久，突然某一個(gè)交易日出現(xiàn)長陰線，或者是跌停的大陰線走勢，緊接著在第二個(gè)交易日，股價(jià)就出現(xiàn)漲停的大陽線，并且這根大陽線包容了第一個(gè)交易日收出的長陰線，那么短線投資者可以在第二個(gè)交易日漲停的剎那追漲買進(jìn)。

（6）股價(jià)走出一輪上漲行情之后，通常會有連拉兩個(gè)甚至三個(gè)漲停板的個(gè)股成為龍頭，投資者可以在第二個(gè)漲停板附近追漲買入，后市一般還會有10%～15%，甚至是更大的升幅，這也是短線投資者可以經(jīng)常參與操作的必選股。

（7）大盤權(quán)重股漲停時(shí)堅(jiān)決買進(jìn)。這是因?yàn)榇蟊P權(quán)重股的漲停不是市場游資或者某個(gè)機(jī)構(gòu)單憑自己的力量能夠守住的，必須是由幾大機(jī)構(gòu)共同看好才有守住的可能。而它們共同看好某只股票的原因很簡單，就是判斷市場已經(jīng)具備了向上的能力。而大盤權(quán)重股在市場向上的時(shí)候體現(xiàn)出來的上升勢頭是極其強(qiáng)烈的，選中漲停的大盤權(quán)重股，相對它可以獲取的高收益而言，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)幾乎為零。

專家提醒與忠告：

★股價(jià)經(jīng)過一段下跌，在底部充分盤整蓄勢后出現(xiàn)漲停板，應(yīng)該及時(shí)介入。

★股價(jià)在行情啟動不久后出現(xiàn)一根長陰線，甚至是跌停的大陰線后，如果第二天股價(jià)出現(xiàn)一個(gè)漲停的大陽線時(shí)，那么短線投資者可以在漲停瞬間追進(jìn)。

★股價(jià)在上漲中期出現(xiàn)一根放量漲停的陽線后，緊跟著出現(xiàn)了一根十字星的走勢時(shí)，投資者可以在當(dāng)天收盤前買進(jìn)。

★大盤權(quán)重股漲停時(shí)堅(jiān)決買進(jìn)。

（四）賣在集合競價(jià)時(shí)

股民對集合競價(jià)應(yīng)該不太陌生，這是中國滬深兩市制定股票開盤價(jià)的一種方式。而你們是否知道，集合競價(jià)還是有些短線高手最喜歡的賣出點(diǎn)呢？賣在集合競價(jià)時(shí)是短線操作最干脆利落的賣出方法，其優(yōu)點(diǎn)是可以提高當(dāng)天資金的利用率，同時(shí)可以避免開盤后的股價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)。

賣在集合競價(jià)時(shí)，就是說在集合競價(jià)階段，或者集合競價(jià)結(jié)束但還未開盤時(shí)將股票掛單賣出。這種賣出方式最適用于短線上漲已經(jīng)接近尾聲，個(gè)股出現(xiàn)極度強(qiáng)勢的一字形漲停板后的走勢。個(gè)股出現(xiàn)一字形漲停板走勢后，有兩種情況需要股民特別注意。一是第二天個(gè)股出現(xiàn)利好消息，二是周五收出一字形漲停板。因?yàn)檫@兩種情況下出現(xiàn)的漲停有很大可能是莊家為了出貨而刻意誘多。

如果個(gè)股出現(xiàn)一字形漲停板，說明多頭力量極為強(qiáng)大，與空頭力量相差懸殊。如果其后的交易日不能連續(xù)收出一字型漲停板，就有可能給投資者造成一個(gè)印象“多頭力量下降了，這只股票可能要盛極而衰開始調(diào)整了”，于是會帶來恐慌性的拋盤。在集合競價(jià)階段，如果個(gè)股不能大幅封住漲停，那么可能在獲利盤的打壓下，展開橫盤調(diào)整走勢。因此，將賣點(diǎn)選在集合競價(jià)階段，有可能將此次追漲操作的利潤最大化。

實(shí)盤直通車：

廣電電子（600602）

該股股價(jià)在出現(xiàn)一字形漲停前就一直平穩(wěn)上漲，而在后期出現(xiàn)了加速上漲的走勢。在加速上漲的過程中，股價(jià)連續(xù)幾天以開盤就漲停的“一字形漲?！毙问嚼?，后市行情為投資者極度看好。在整個(gè)上漲過程里，股價(jià)經(jīng)歷了一波平穩(wěn)的上漲走勢后進(jìn)入加速拉升階段時(shí)，出現(xiàn)這種以連續(xù)漲停的形式拉升的形態(tài)，就應(yīng)該引起短線投資者的高度重視了，因?yàn)檫@種情況的出現(xiàn)很有可能是莊家在快速大幅度拉升股價(jià)，以吸引場外投資者的跟風(fēng)盤。很多投資者都會被這種快速拉升的形式誘惑，在這種誘惑之下，場外投資者會紛紛進(jìn)場，買進(jìn)莊家拋售的籌碼。因此，股民如果遇到這種行情走勢，一定要高度重視，密切關(guān)注股價(jià)的一舉一動。一旦股價(jià)不能以漲停的形式開盤，或者以漲停的形式開盤之后被打開漲停的話，就應(yīng)該立即賣出，獲利了結(jié)。該股就是從2009年6月8日開始，連續(xù)四個(gè)交易日出現(xiàn)一字形漲停以后，在6 月12日開盤后，漲停板被打開，其后連續(xù)三天股價(jià)一路下行。如果短線投資者在6月12日集合競價(jià)階段就賣出該股票，或者在漲停板剛被打開的時(shí)候賣出，則獲利頗豐（見圖12-1）。

實(shí)盤直通車：

*ST九發(fā)（600180）

讓我們看看2009年第一妖股：*ST九發(fā)。該股在2008年11月6日公司重組停牌，2009年4月20日復(fù)牌。復(fù)牌后該股連續(xù)拉出30個(gè)一字形漲停，股價(jià)由2008年10月30日的1.76元飆升至2009年7月6日的8.40元，上漲幅度為377%。在2009年7月7日，該股出現(xiàn)了第一個(gè)T字形漲停，說明當(dāng)日該股的漲停板被打開，此時(shí)是短線投資者的第一個(gè)賣點(diǎn)。隨后漲停板又被封上，到了7月8日重新打開，這時(shí)第二個(gè)賣出點(diǎn)出現(xiàn)，股民遇到這種情況，就可以在集合競價(jià)階段先賣出手中的籌碼，以避免股價(jià)再次回落帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如果把握不住就會失去將利潤最大化的機(jī)會（見圖12-2）。

圖12-1

圖12-2

專家提醒與忠告：

★集合競價(jià)時(shí)賣出，最適用于短線上漲已經(jīng)接近尾聲，個(gè)股出現(xiàn)極度強(qiáng)勢的一字形漲停板后的走勢。

★個(gè)股出現(xiàn)一字形漲停板走勢后，有兩種情況特別需要投資者注意：一是第二天個(gè)股出現(xiàn)利好消息，二是周五收出一字形漲停板。

二、殺跌——將短期虧損最小化

殺跌就是股價(jià)已經(jīng)下跌，自己也就賣出股票認(rèn)賠出場。在股市里殺跌，往往被認(rèn)為是不明智的行為。很多專家和股林高手都建議在股票反彈后再賣出。但事情發(fā)展并不都如人們所想，有時(shí)候下跌的股票就是不反彈，而且越跌越多，將自己越套越深。因此適當(dāng)?shù)臍⒌粌H可以避免虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，而且可以為自己騰出資金，尋找新的投資機(jī)會。成功的殺跌是短線投資者的股市投資必修課，只有學(xué)會殺跌的方法，把握好殺跌的時(shí)機(jī)，才能在股市風(fēng)云變幻中將短期虧損降到最低。

（一）選擇恰當(dāng)?shù)臍⒌鴷r(shí)機(jī)

一般而言，實(shí)施殺跌戰(zhàn)術(shù)可以體現(xiàn)出股民的果敢決心和及時(shí)止損的良好心態(tài)，是短線操作的重要技術(shù)。但成功的殺跌應(yīng)該是基于理性的操作，即所謂“該出手時(shí)就出手”，不該拋出時(shí)絕不拋出。正確的殺跌應(yīng)該是某只股票在拋出后有較大的回補(bǔ)空間，若在某只股票處于歷史最低點(diǎn)，跌無可跌時(shí)再將其殺出，這種殺跌則屬于“自殺”了。

股市的上漲與下跌有規(guī)律可循，當(dāng)其拓展上漲空間后會有較大的盈利空間，而下跌同樣也會表現(xiàn)出一定的空間，每只股票的漲漲跌跌大都經(jīng)歷了初漲、中漲與終漲的過程。對一個(gè)成熟的短線投資者來說，在某只個(gè)股初漲時(shí)介入，在其終漲時(shí)拋出是快速套利的最佳模式。但若能在初漲時(shí)追漲買入，在初跌時(shí)殺跌出局絕對也屬于股市的高手。因?yàn)楫?dāng)股票初跌時(shí)，很多散戶投資者都以為該股在進(jìn)行必要的回檔，屬于正常的股價(jià)調(diào)整范疇；還有人認(rèn)為這是莊家的洗盤動作，此后股價(jià)會大幅拉升。正是基于這樣的認(rèn)知，此后該股繼續(xù)下跌時(shí)，不少人不僅不殺跌賣出，反而逢跌買進(jìn)，隨后的結(jié)果自然是被深度套牢，無法自拔。

那么如何才能做到在股票初跌時(shí)殺跌呢？一般來說，當(dāng)盤中出現(xiàn)以下幾類情況時(shí)，短線投資者便應(yīng)該殺跌離場觀望。

1．當(dāng)大盤出現(xiàn)技術(shù)上的反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)

出現(xiàn)這種情況時(shí)應(yīng)該殺跌離場觀望。這一反轉(zhuǎn)形態(tài)在技術(shù)上常表現(xiàn)出以下幾種形態(tài)：

（1）“過河拆橋”。這種情況一般出現(xiàn)在股指大幅漲升之后，突然在當(dāng)日走勢圖上巨量下挫，在日K線圖上出現(xiàn)一根較長的陰線，并將前幾日的陽線吃掉。在這一情況下，股民應(yīng)采取認(rèn)輸出局的方法，殺跌離場。此形態(tài)在第十一章中有具體介紹，這里就不重復(fù)贅述。

（2）“島形反轉(zhuǎn)”。在前一日出現(xiàn)向下跳空的缺口后，第二日又出現(xiàn)一個(gè)向下的跳空缺口，使得兩個(gè)缺口之上的K線圖形形成孤島之狀，這種情況一般來說是可靠的賣出信號。

實(shí)盤直通車：

中國國貿(mào)（600007）

在2008年6月初，該股結(jié)束上一個(gè)下跌周期，開始緩慢反彈，直至6 月6日，達(dá)到13.30元的階段性高點(diǎn)。而后的連續(xù)兩個(gè)交易日，該股均向下跳空低開，在6月10日還收出一個(gè)跌停板。這是標(biāo)準(zhǔn)的島形反轉(zhuǎn)，如果短線投資者認(rèn)為現(xiàn)在的股價(jià)下跌是由于莊家洗盤或者是回調(diào)，逢低買入的話，將被此后連綿的跌勢套牢。隨后該股一路下跌，于6月20日下探至9.36元的階段性低點(diǎn)方才止跌反彈（見圖12-3）。

（3）某股在連漲之后出現(xiàn)黃昏之星，并且出現(xiàn)較大的成交量，如果出現(xiàn)這種情況股民一般應(yīng)當(dāng)殺跌出局。

因?yàn)椋?dāng)出現(xiàn)黃昏之星時(shí)，說明其上方已有相當(dāng)多的套牢籌碼，新一輪下跌即將開始。所以當(dāng)這類情況出現(xiàn)時(shí)，股民應(yīng)該盡快殺跌出局，離場觀望。

圖12-3

實(shí)盤直通車：

華夏銀行（600015）

該股在2009年3月3日結(jié)束盤整，開始上升走勢。在連續(xù)拉出3條長陽線后，3月6日該股收出一顆“黃昏之星”，長長的上影線表明多頭仍想推高股價(jià)，但是力不從心，空頭開始發(fā)力，股價(jià)即將下跌。此時(shí)如果短線投資者及時(shí)殺跌出局，仍能將之前的利潤套現(xiàn)，否則就前功盡棄。無獨(dú)有偶，2009年4月，該股在經(jīng)歷了較長時(shí)間的上漲后回調(diào)，于2009年4月9日開始止跌回升，連續(xù)4個(gè)交易日收出陽線，呈現(xiàn)較強(qiáng)烈的上升勢頭。但是在4 月15日，該股又收出一顆“黃昏之星”。和之前那顆有所不同，這顆黃昏之星的上下影線都比較長，體現(xiàn)出多空力量相對均衡、不分上下，跌勢不會立刻開始。不過黃昏之星預(yù)示股價(jià)下跌的一般規(guī)律并未改變，此后的第三個(gè)交易日，股價(jià)開始大幅度跳水，讓投資者瞠目結(jié)舌（見圖12-4）。

2．某一天大盤或者個(gè)股在盤整多日后突然跳空低開

股民一旦遇到這種情況應(yīng)該在大盤反彈時(shí)殺跌出貨。跳空低開低走屬于較為常見的技術(shù)形態(tài)上的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，在盤整較長時(shí)期后出現(xiàn)跳空低開說明空頭開始主動出擊，而多頭的力量已經(jīng)是強(qiáng)弩之末。當(dāng)平衡的盤整局勢被打破后，天平很快會向空方傾斜，大盤或某只個(gè)股被空方占據(jù)主動地位后，將打開新一輪的下跌空間，這種情況發(fā)生后股民必須殺跌出局，離場觀望。

圖12-4

若發(fā)現(xiàn)某只股票在盤整已久的情況下出現(xiàn)低開并且未能回補(bǔ)當(dāng)日跳空缺口的情況，持有該股的短線投資者可在其反彈過程中斬倉出局。盤整后跳空低開有兩種情況。

（1）屬于技術(shù)上調(diào)整失敗的形態(tài)。當(dāng)股指或者股票在上行、下跌至一定階段后，多空雙方會在某一點(diǎn)位或者價(jià)位進(jìn)行整理，一旦出現(xiàn)低開后低走說明空方已戰(zhàn)勝了多方。

（2）在利空消息出現(xiàn)下的低開低走。在股市中常會有這種情況，有的股票走勢較為強(qiáng)勁，并且始終處于上升通道，但突然某個(gè)交易日在上漲過程中卻出現(xiàn)了低開，這種情況出現(xiàn)后，往往預(yù)示著多頭的能量即將用完，空頭的力量隨后將占上風(fēng)。跳空低開常會受到消息面的影響，特別是某些上市公司出現(xiàn)了重大的利空消息后，常會使該股進(jìn)入跌停板。受利空消息影響而出現(xiàn)暴跌后，還是應(yīng)該采取殺跌出局的方法。股民可以在大盤或者股指跳空低開后出現(xiàn)反彈時(shí)，選擇機(jī)會殺跌出局。一般而言，下跌通常不會一帆風(fēng)順地一跌到底，反彈的機(jī)會隨時(shí)都會出現(xiàn)。股民應(yīng)該隨時(shí)關(guān)注大盤，一遇反彈馬上殺跌出局。

殺跌是一種較難的操作技巧，成功殺跌的關(guān)鍵在于時(shí)機(jī)的選擇。如果股民將“殺跌”這門技術(shù)運(yùn)用純熟，既可以有效地回避風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又可以在低價(jià)位對該股進(jìn)行回補(bǔ)，使持股成本大大降低，從而增加短線投資的利潤空間。

專家提醒與忠告：

★島形反轉(zhuǎn)一般來說是可靠的賣出信號。

★某股在連漲之后出現(xiàn)“黃昏之星”，并且出現(xiàn)較大的成交量，這種情況下短線投資者一般應(yīng)殺跌出局。

★大盤或者個(gè)股在盤整多日后突然跳空低開，短線投資者應(yīng)該在大盤反彈時(shí)殺跌出貨。

★殺跌是一種較難的操作技巧，成功殺跌的關(guān)鍵在于時(shí)機(jī)的選擇。

（二）不宜殺跌的四種情況

殺跌固然是短線回避風(fēng)險(xiǎn)，保住既得利潤的有效手段，但也絕非萬靈仙丹，很多時(shí)候使用殺跌戰(zhàn)術(shù)并不適宜。下面羅列了四種不適宜采用殺跌戰(zhàn)術(shù)的情況，希望能給短線投資者們提個(gè)醒。

1．當(dāng)天買入超強(qiáng)勢股后被套，第二個(gè)交易日不宜盲目殺跌出局

由于人類貪婪的天性，不少股民容易犯盲目追漲的毛病；而由于人類恐懼的天性，也容易讓股民形成恐慌殺跌的操作習(xí)慣。特別是當(dāng)其盲目追漲買入了一些當(dāng)天走勢極強(qiáng)的股票后，一旦第二個(gè)交易日股價(jià)下跌便會產(chǎn)生恐慌的心理，不知道股價(jià)跌倒何處才會企穩(wěn)回升，于是便匆忙殺跌，將其全部拋出。實(shí)際上，一些超強(qiáng)勢股即使股價(jià)下跌，也不會輕易地改變其強(qiáng)勢的特征。對強(qiáng)勢股是否需要?dú)⒌仨氝M(jìn)行全面的分析：如果該股屬于此次上升階段中的第一次下跌，不僅不能夠割肉止損反而可以逢低購入；同時(shí)要觀察其量價(jià)關(guān)系，某些股票在短時(shí)間內(nèi)價(jià)跌量增，這類股票即使出現(xiàn)下跌，也會有反彈機(jī)會的來臨。因此，短線投資者在操作中不必看到下跌就割肉。

2．暴跌數(shù)日不宜殺跌

當(dāng)某只個(gè)股暴跌數(shù)日后，一般情況下不宜殺跌，這樣很可能會殺到最低價(jià)。即使該股可能繼續(xù)下跌，但是投資者已經(jīng)持籌多日了，股價(jià)剛開始跌的時(shí)候沒有殺跌，現(xiàn)在就更沒有殺跌出局的理由。既然股價(jià)一直暴跌，必有一個(gè)反彈的機(jī)會，如果股民對該股發(fā)展前景并不看好，可以等到該股止跌反彈后再出貨。

股市中的買賣行為與股民的心理因素密切相關(guān)，人類貪婪與恐懼的天性會在股市中充分暴露。在某只股票進(jìn)入到下跌通道之后，不少股民在該股第一次破位下跌過程中常會懷有一種幻想，認(rèn)為該股短期內(nèi)會有反彈，如果事與愿違，該股持續(xù)下跌，股民就非常容易失去繼續(xù)持股的信心，不少散戶投資者會在股票連續(xù)下跌幾天后，將股票殺在底部，而拋出股票后該股卻出現(xiàn)了止跌回升的態(tài)勢，類似的情況會嚴(yán)重打擊股民的投資熱情。

3．對一些莊股不必輕易殺跌

“跟莊炒股、與莊共舞”是短線套利的基本技巧，但炒作莊股的同時(shí)也蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)通常表現(xiàn)為在莊家的各種誘騙下含恨殺跌出局。莊家往往會想盡各種方法進(jìn)行洗盤，特別是當(dāng)散戶投資者在追漲介入某莊股后，發(fā)現(xiàn)雖然大盤指數(shù)有了較大幅度的上漲，其他一些個(gè)股也都顯得生機(jī)勃勃，有的股票甚至很輕松地進(jìn)入漲停板，但是自己手中持有的股票卻不漲反跌，出現(xiàn)巨大的反差。這時(shí)許多耐不住性子的散戶投資者會有一種強(qiáng)烈的殺跌換股沖動，但當(dāng)他們“沖冠一怒殺跌出局”后會發(fā)現(xiàn)，沒過多久，被自己殺跌放棄的莊股就開始一個(gè)勁兒地上漲，而自己換股追進(jìn)的股票卻好像“定海神針”一樣，股價(jià)沒有明顯的波動。因此，如果散戶投資者確信自己選擇的莊股沒有錯(cuò)，即使它一時(shí)不漲，也不必輕易殺跌，特別不可輕易割肉。

4．當(dāng)某只股票開始無量盤整時(shí)，不可盲目殺跌

如果股民想要了解某只連續(xù)放量下跌的股票是否會繼續(xù)跌勢時(shí)，可以觀察該股的成交量變化，當(dāng)其在前幾日放量下挫后，當(dāng)日成交量僅為前幾日的1/3或者1/2時(shí)，不必盲目殺跌，成交量稀少說明空方打壓的力量已明顯減弱，沒有繼續(xù)大量拋出籌碼的意愿，這種情況往往會造成該股下跌動量不足。這時(shí)，如果短線投資者手中還有閑余資金的話反而可以進(jìn)行逢低吸納降低持股成本，因?yàn)樵摴傻姆磸椉磳㈤_始。

專家提醒與忠告：

★當(dāng)天買入超強(qiáng)勢股后被套，第二個(gè)交易日不宜盲目殺跌出局。

★當(dāng)某只個(gè)股暴跌數(shù)日后，一般情況下不宜殺跌，這樣很可能殺到最低價(jià)。

★短線投資者確認(rèn)自己選擇的莊股沒有錯(cuò)的話，即使它一時(shí)不漲，也不必輕易殺跌，特別不可輕易割肉。

★當(dāng)某只股票開始進(jìn)入到無量盤整時(shí)，不可盲目殺跌，有資金的話反而可以進(jìn)行逢低吸納。

第二節(jié)　短線打“新”

對于一個(gè)精明的投資者尤其是短線投資者來說，若要獲取短線的豐厚利潤，新股是必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。綜觀滬深兩市個(gè)股的發(fā)展歷程，除少部分新股上市未被炒作以外，大多數(shù)新股上市后都有一個(gè)被炒作的過程。中國新股的發(fā)行市盈率一直都遠(yuǎn)低于市場平均水平，新股上市后股值自然向市場水平靠攏，這就使得新股上市首日股價(jià)幾乎全部上漲，而且漲幅頗高，從而決定了新股中蘊(yùn)藏著極大的短線套利機(jī)會，是散戶投資者進(jìn)行短線操作時(shí)的首選目標(biāo)。

一、短線為什么對新股情有獨(dú)鐘

長期以來，中國的股票市場中便有“逢新必炒”的習(xí)慣，新股的炒作是市場永恒的熱點(diǎn)。上檔無套牢籌碼、沒有套利盤的巨大拋壓、上市第一天沒有漲跌幅限制，這些因素決定了新股的漲跌幅度必將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大盤。當(dāng)市場不景氣或者正從跌勢轉(zhuǎn)入升勢時(shí)，新股最容易被主力用來調(diào)動人氣，起到領(lǐng)漲的作用，成為市場的領(lǐng)頭羊，帶領(lǐng)大盤從一個(gè)高峰沖上另一個(gè)高峰，其炒作收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于一般老股票。很顯然，新股中存在極大的短線套利機(jī)會，但是為什么新股上市后一般都會經(jīng)歷炒作的過程呢？主要是下面列舉的四個(gè)原因。

1．主力搜集籌碼較為容易

眾所周知，中國滬深兩市推行漲停板制度，個(gè)股在單個(gè)交易日內(nèi)的漲幅上限是10%，但是其中不包括新股，這就為場外資金進(jìn)行新股炒作提供了絕佳的機(jī)會和條件。在新股上市當(dāng)日，由于不受漲停板的限制，可使中簽的原始股東在一日之內(nèi)獲取暴利，當(dāng)日漲幅平均來說較發(fā)行價(jià)都在100%以上。這就為新股的原始股持有人提供了極大的套利機(jī)會，因此他們樂意在上市日拋售手中持有的籌碼，從而使主力能夠在新股上市首日以較低的價(jià)格快速地搜集到較多的籌碼。一般而言，新股上市日的換手率都可以達(dá)到40%～80%，其中相當(dāng)大的部分為主力的吸貨建倉行為，在較低價(jià)位建倉完畢后，主力自然會拉高股價(jià)以備出貨。

2．股市流動性較高

流動性是任何金融市場生存和發(fā)展的命根子，當(dāng)今的中國股市迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，很多投資者都開始憧憬起中國股市未來十年的黃金歲月。在2007年的大牛市中，過剩的流動性起到了強(qiáng)有力的推動作用，大多數(shù)閑置的資金都開始向股市匯集，致使投資者對股市充滿了信心，股價(jià)一路上揚(yáng)，正是“流動性過剩”形成了可觀的流動趨勢。

目前，場外游資充裕，既有證券投資基金、三類企業(yè)資金、保險(xiǎn)資金，還有龐大的民間游資和國際熱錢，而這些游資無論在大盤處于低位或是高位時(shí)都很難從老股中獲取暴利。因?yàn)椴簧倮瞎啥加兄髁ηf家在等待廣大散戶建倉從而成為自己套利的墊腳石。如果在大盤低位買入老股的話，個(gè)股的上漲壓力較大，即使股價(jià)被主力逆勢抬升，也無法確保其日后的走勢，利潤幅度較小而風(fēng)險(xiǎn)卻很大；反之，如果在大盤處于高位時(shí)買任何一只股票都有被高位套牢的風(fēng)險(xiǎn)。因此，社會上的游資極易在新股中建倉，這種建倉既可能出現(xiàn)在大盤持續(xù)低迷狀態(tài)之中，也有可能會出現(xiàn)在大盤的頂部區(qū)域。比如說，在市場中常會出現(xiàn)某只新股上市當(dāng)天開盤后5分鐘內(nèi)即會出現(xiàn)較大的成交量，換手率達(dá)20%都是相當(dāng)常見的情況，有的換手率甚至超過60%，游資在新股中建倉要比在老股中建倉容易得多。

3．上市公司樂意抬升新股價(jià)位

上市公司為了使股票能在上市伊始就取得“開門紅”，贏得良好的口碑和社會形象，經(jīng)常存在與主力莊家或某些戰(zhàn)略投資者一起抬升股價(jià)的情況。這樣既可以實(shí)現(xiàn)較佳的社會效應(yīng)，同時(shí)也很容易獲取豐厚的利潤，達(dá)到一石二鳥的目的。

一家公司想要上市融資，必須符合嚴(yán)格的審核標(biāo)準(zhǔn)，即使證監(jiān)會審核通過，還必須經(jīng)過煩瑣的一系列程序才能夠上市。因此，一旦股票上市，當(dāng)天的市場表現(xiàn)就會成為上市公司極為關(guān)心的問題。因此，上市公司一般都會在其上市以前通過各大媒體對自己的股票進(jìn)行大量的宣傳，甚至與承銷商、主力莊家或所謂的戰(zhàn)略投資者聯(lián)手炒高自己的股票。

4．逢新必炒已經(jīng)成為股市中的流行現(xiàn)象

由于新股上市可以給持股者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，因此社會上已經(jīng)漸漸形成了一批專門從事新股炒作的“專業(yè)戶”，他們構(gòu)成了炒作新股的有生力量。這類股民基本上都從原來新股的炒作中獲取過較為豐厚的回報(bào)，因此其對新股的炒作具有一種較強(qiáng)的心理定勢。

專家提醒與忠告：

★由于新股上市可以給持股者帶來巨大的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，因此社會上已經(jīng)漸漸形成了一批專門從事新股炒作的“專業(yè)戶”，他們構(gòu)成了炒作新股的有生力量。

★上市公司一般都會在其上市以前通過各大媒體對自己的股票進(jìn)行大量的宣傳，甚至與承銷商、主力莊家或所謂的戰(zhàn)略投資者聯(lián)手炒高自己的股票。

★一般而言，新股上市日的換手率都可以達(dá)到40%～80%，其中相當(dāng)大的部分為主力的吸貨建倉行為，在較低價(jià)位建倉完畢后，主力自然會拉高股價(jià)以備出貨。

★游資在新股中建倉要比在老股中建倉容易得多。

二、看清新股中蘊(yùn)藏的短線機(jī)會

縱觀滬深兩市的新股歷史，我們可以發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)現(xiàn)象：只要上市公司的基本面較好，二級市場均會有機(jī)構(gòu)介入。機(jī)構(gòu)為了取得日后對該股的控制權(quán)，往往在其上市的首日就會去主動建倉，為其日后的操作做準(zhǔn)備；即使質(zhì)地較差的品種也會因?yàn)槭袌龇諊囊蛩匚糠仲Y金進(jìn)行短線炒作。因此，如果散戶投資者能夠把握住較好的新股投資時(shí)機(jī)，短線操作的利潤極為驚人。那么從哪些方面可以看清新股是否具備短線操作的機(jī)會呢？

1．新股首日上市主力的介入程度

新股是否有主力機(jī)構(gòu)在主動吸籌，以及吸籌的力度如何，是判斷新股未來走勢的重要標(biāo)準(zhǔn)，這便要求散戶投資者觀察盤中成交情況以及股價(jià)運(yùn)行是否具有方向性和持續(xù)性。有機(jī)構(gòu)收集的股票，這些特征比較明顯。特別是新股前15分鐘的走勢，一般來說，若開盤成交量換手率達(dá)到5%以上，同時(shí)前10分鐘拉出陽線，并且換手率達(dá)到15%以上，表明該股明顯有新主力主動吸納跡象。這是因?yàn)橹髁C(jī)構(gòu)如果看中某只新股，會利用開盤后的5～15分鐘，乘廣大散戶投資者猶豫、觀望之際，快速介入其中收集籌碼。散戶投資者可以在該股隨后回檔時(shí)介入，當(dāng)天可能就會有較好的市場表現(xiàn)。所以，前5～15分鐘及前半小時(shí)的換手率及其股價(jià)走勢，往往能分析是否有大主力介入。一般情況下，10分鐘換手率在20%左右、1小時(shí)換手率在30%以上、上午換手率在40%以上，這樣的新股都是值得散戶投資者高度關(guān)注的。而當(dāng)天前30分鐘換手率在20%以下的新股，往往當(dāng)天會收出陰線，隨后的表現(xiàn)也將不理想。

2．考察介入資金的性質(zhì)，是立足于中線運(yùn)作，還是短線炒作，這一點(diǎn)非常重要

對于中線莊家而言，由于其運(yùn)作時(shí)間較長，建倉手法存在較多變化，是否存在短線機(jī)會關(guān)鍵取決于籌碼的集中程度；對于短線莊家而言，只要持有該新股的部分籌碼就可進(jìn)行操作了，這類股票在短期內(nèi)往往就會有較大的升幅。關(guān)于介入資金的性質(zhì)可以從新股的基本面以及該股形態(tài)方面進(jìn)行判斷，從目前新股的運(yùn)作方式來看，以中線資金為多。

3．新股此時(shí)所處的市場氛圍以及指數(shù)的相對位置

（1）當(dāng)大盤處于下跌的末端，進(jìn)入筑底階段時(shí)，市場人氣低迷，新股開盤價(jià)較低，一般在50%以下，甚至一些股票接近發(fā)行價(jià)，此時(shí)是散戶投資者的最佳買入時(shí)期，一旦大盤反彈，該類股票便有很大可能會領(lǐng)漲。

實(shí)盤直通車：

中國南車（601766）

2008年8月18日中國南車（601766）以2.18元的發(fā)行價(jià)登陸滬市，卻以77.06%的漲幅高開于3.86元，盤中最高上漲至4元，收于3.45元，上漲58.26%，隨后一路走高，于2009年6月22日漲至5.65元，屬于大盤反彈時(shí)的“領(lǐng)頭羊”（見圖12-5）。

圖12-5

（2）當(dāng)大盤處在上升階段，此時(shí)新股為平開高走，散戶投資者可以考慮積極建倉進(jìn)場。

實(shí)盤直通車：

中國平安（601318）

2007年3月1日，中國平安（601318）發(fā)行新股，發(fā)行價(jià)格為33.80元，發(fā)行市盈率高達(dá)76.18倍。此后該股追隨大盤一路攀升（見圖12-6）。

圖12-6

又如，2009年6月29日，作為新股發(fā)行制度（IPO）改革后的首單，桂林三金藥業(yè)發(fā)行價(jià)格最終確定為19.8元，按2008年攤薄后的0.6元每股收益計(jì)算，發(fā)行市盈率為33倍。桂林三金藥業(yè)較高的發(fā)行價(jià)，再度刺激了醫(yī)藥板塊的活躍表現(xiàn)。

（3）當(dāng)大盤處在上漲末端，新股開盤價(jià)位很高，此時(shí)新股風(fēng)險(xiǎn)最大，一旦大盤從高位下跌，該類股票跌幅最大，對于以快速套利為目標(biāo)的短線投資者，這時(shí)的新股最好不要涉及，以免深度被套。

實(shí)盤直通車：

中石油（601857）

2007年的11月5日，中石油（601857）登陸A股，當(dāng)天最高價(jià)達(dá)到48.62元，其后便開始了令人觸目驚心的單邊下跌之旅。2008年10月31日，中石油終于跌至谷底，盤中最低至9.71元，累計(jì)跌幅接近80%。有股民這么評價(jià)中石油：“如果股份制改革催生了上一輪空前的大牛市，鑄就了6124.04點(diǎn)的高峰，那么中石油的上市就成為絆倒這頭大牛‘最粗的一根繩索’（見圖12-7）。”

圖12-7

（4）當(dāng)大盤處于下跌階段時(shí)，新股為高開低走，短線投資者獲利機(jī)會極小，不宜參與。最好等到大盤進(jìn)入下跌末端的筑底階段后，再考慮進(jìn)場抄底。

實(shí)盤直通車：

神開股份（002278）2009年8月11日神開股份（002278）以15.96元的發(fā)行價(jià)登陸深市，卻以129.38%的漲幅高開于36.01元，盤中最高上漲至37.22元，而后一路走低，收于31.20元，上漲95.48%，隨后該股股價(jià)不斷下跌，于2009年9 月1日跌至22.08元，跌幅為41.3%，成功完成筑底，而后該股開始止跌回升（見圖12-8）。

一般而言，新股首日的價(jià)格定位對其后期走勢將起到?jīng)Q定性的作用，新股首日的價(jià)格定位又與大勢相關(guān)聯(lián)，因此衡量一只新股后市市場機(jī)會的大小，可以從上市當(dāng)日的價(jià)格定位和大勢得出結(jié)論。

當(dāng)新股首日定價(jià)高于同期市場平均股價(jià)30%以上時(shí)，顯示市場預(yù)期心理普遍提高，股票內(nèi)在價(jià)值被浮夸，沒有基本面的支持，后市存在極大的市場風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)股民應(yīng)以觀望為主。當(dāng)新股首日定價(jià)低于同期市場平均股價(jià)20%以上時(shí)，顯示目前行情較為低迷，股票的投機(jī)價(jià)值凸顯，一般均會引來市場短線資金的關(guān)注，后市產(chǎn)生一輪行情的可能性極大。

通過歷史上新股上市首日的價(jià)格定位及其后市的表現(xiàn)情況，可以得出這樣的結(jié)論：從新股上市的絕對價(jià)格分析，一般而言，上市定位于低價(jià)位易于引起市場資金的關(guān)注和共鳴，在大勢的配合下，往往容易引發(fā)一輪強(qiáng)而有力的炒作行情，市場資金的參與性較高。而對于高價(jià)格定位的新股而言，由于絕對價(jià)格過高，使得市場參與的熱情大為減少，往往出現(xiàn)曲高和寡的局面，日成交量快速萎縮，很少有人問津。

新股上市價(jià)位波動較大，隨大勢定位。牛市時(shí)定位偏高，經(jīng)過調(diào)整再起行情；熊市時(shí)定位偏低，將隨大勢變化而炒作。在新股中尋找機(jī)會，需要有相當(dāng)?shù)目幢P能力和綜合分析能力。只要能夠把握住機(jī)會，短線盈利的概率還是很大的。

專家提醒與忠告：

★10分鐘換手率在20%左右、1小時(shí)換手率在30%以上、上午換手率在40%以上，這樣的新股都是值得散戶投資者高度關(guān)注的。

★后市表現(xiàn)較好的新股，其開盤后前30分鐘往往換手在30%以上，而當(dāng)天前30分鐘換手率在20%一帶的新股，往往當(dāng)天會收出陰線，隨后的表現(xiàn)也將不理想。

★當(dāng)大盤處于下跌的末端，進(jìn)入筑底階段時(shí)，市場人氣低迷，新股開盤價(jià)較低，一般在50%以下，甚至一些股票接近發(fā)行價(jià)，此時(shí)是短線投資者的最佳買入時(shí)期。

★當(dāng)大盤處在上升階段，此時(shí)新股為平開高走，散戶投資者可以考慮積極建倉進(jìn)場。

★當(dāng)大盤處在上漲末端，新股開盤價(jià)位很高，這時(shí)的新股最好不要涉及，以免深度被套。

★當(dāng)大盤處于下跌階段時(shí)，新股為平開低走，散戶投資者獲利機(jī)會極小，不宜參與。最好等到大盤進(jìn)入下跌末端的筑底階段后，再考慮進(jìn)場抄底。

三、新股申購的技巧集錦

一旦某只新股發(fā)行基本準(zhǔn)備就緒，不少散戶投資者已經(jīng)磨刀霍霍準(zhǔn)備新股申購了。但是，在新股申購的時(shí)候，有什么辦法可以提高中簽率呢？幾個(gè)小技巧可能讓您比別人多收三五斗。

1．追“新”要看大勢

歷來新股發(fā)行價(jià)大都是參照A股二級市場現(xiàn)階段大盤股與中小盤股平均市盈率。例如三金藥業(yè)（002275）17.80元的發(fā)行價(jià)就是基本按照市場平均33倍的市盈率確定的。在行情火暴或大盤步入上升通道時(shí)，搖新—中簽—上市套現(xiàn)成為一種無風(fēng)險(xiǎn)收益；而一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，拐頭向下，很多新股特別是大盤股，上市首日可能會跌破發(fā)行價(jià)。例如中國國航（601111）等，遇到這種情況，在指數(shù)高位，以高價(jià)申購新股，就要多留個(gè)心眼。

2．全倉出擊一只新股

由于參與新股申購，投資者的資金將被凍結(jié)一段時(shí)間。如果出現(xiàn)一周同時(shí)發(fā)行幾只新股的情況，那么就需要散戶投資者從中選擇一只，并全倉進(jìn)行申購，以提高中簽率。首先，優(yōu)先申購流通市值最大的一只個(gè)股，中簽的可能將更大。其次，由于大家都會盯著好的公司申購，而一些基本面相對較差的股票，則可能被冷落。此時(shí)，中小資金主動申購這類行業(yè)較不受歡迎的、預(yù)計(jì)上市后漲幅較低的品種，中簽率則會更高。

3．選擇下單時(shí)間很重要

在追“新”一族中，經(jīng)常流行著一種說法，說申購時(shí)間與中簽率有著一定的關(guān)系。事實(shí)上，由于電腦抽號具有隨機(jī)性，中簽號碼在整體上是均勻分布的。不過從概率上來說，當(dāng)數(shù)字處于中間區(qū)域時(shí)，中簽的幾率最大。要使申購號碼處于中間區(qū)域，需捕捉大多數(shù)投資者，尤其是大的機(jī)構(gòu)投資者下單的動向。就以往的情況看，下午是機(jī)構(gòu)投資者下單的高峰期。如果要想使申購號碼處于中間區(qū)域，則在下午1點(diǎn)半到2點(diǎn)之間下單比較合適。

4．耐心等待游資枯竭

選擇申購時(shí)間相對較晚的品種。比如今天、明天、后天各有一只新股發(fā)行，此時(shí)股民最應(yīng)該申購的是最后那只新股，這是因?yàn)槠渌耐顿Y者一般都會把錢用在申購第一天和第二天的新股，而第三天時(shí)，很多投資者資金已經(jīng)用完，此時(shí)申購第三天的新股，中簽率更高。

5．湊足資金能提高中簽率

對不同新股而言，當(dāng)申購資金達(dá)到一定數(shù)目時(shí)，中簽率就會有保障，在事先約定好如何分割收益的情況下，散戶投資者也可齊集親朋好友的資金一起炒新股，以獲取平均收益率。

上交所發(fā)行的新股要求最低申購1000股，超過1000股的必須是1000股的整數(shù)倍，深交所發(fā)行的新股每申購500股就能獲取一個(gè)號碼，相比之下，如果其他條件相同，申購深交所新股更容易中簽。

6．散戶追“新”，貴在持之以恒

盡管對資金量較小的散戶而言，在申購某一只具體的新股時(shí)，中簽情況存在很大的偶然性，打新股的收益看起來似乎取決于運(yùn)氣，但事實(shí)上，從概率上講，散戶和機(jī)構(gòu)投資者的中簽幾率是一樣的。

散戶和機(jī)構(gòu)投資者的差別在于，機(jī)構(gòu)的資金量大，能夠保證在每只新股中獲取接近市場平均水平的收益率；而對散戶而言，則不確定性較大，中簽幾率可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過平均水平，也可能為零。不過，如果散戶能持之以恒地追“新”，不因幾次失敗而輕易放棄，收益水平也可以不斷接近平均水平，運(yùn)氣好的話，還可能獲取超額收益。

專家提醒與忠告：

★如果出現(xiàn)一周同時(shí)發(fā)行幾只新股的情況，那么就需要散戶投資者從中選擇一只，并全倉進(jìn)行申購，以提高中簽率。

★如果要想使申購號碼處于中間區(qū)域，則在下午1點(diǎn)半到2點(diǎn)之間下單比較合適。

★選擇申購時(shí)間相對較晚的品種，耐心等待游資枯竭。

★申購深交所新股更容易中簽。

★散戶追“新”，貴在持之以恒。不因幾次失敗而輕易放棄，收益水平也可以不斷接近平均水平，運(yùn)氣好的話，還可能獲取超額收益。

★在行情火暴或大盤步入上升通道時(shí)，搖新—中簽—上市套現(xiàn)成為一種無風(fēng)險(xiǎn)收益；而一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，拐頭向下，很多新股特別是大盤股，上市首日可能會跌破發(fā)行價(jià)。

四、IPO改革后的打“新”妙招

2009年5月22日，中國證監(jiān)會啟動新股發(fā)行（InitialPublicOffering簡稱IPO）制度改革，明確規(guī)定：完善詢價(jià)和申購的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，形成進(jìn)一步市場化的價(jià)格形成機(jī)制；優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開，對每一只股票發(fā)行，任一股票配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進(jìn)行新股申購；對網(wǎng)上單個(gè)申購賬戶設(shè)定上限，原則上不超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的千分之一；加強(qiáng)新股認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)提示，提示所有參與人明晰市場風(fēng)險(xiǎn)。

鑒于2008年席卷全球的金融風(fēng)暴，證監(jiān)會決定停止中國股市IPO進(jìn)程，暫時(shí)停止發(fā)行新股。進(jìn)入2009年后，滬深股市一路上行，走出了半年上漲60%的牛市行情，在此大背景之下，證監(jiān)會于5月22日啟動IPO改革，重開中國股市IPO之門。隨著中國IPO制度的改革，股民的追“新”策略也應(yīng)該產(chǎn)生相應(yīng)的變化。

在IPO新規(guī)中，增加了“單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購新股”的限制，使得機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者徹底回到同一起跑線上。事實(shí)上，IPO改革帶來的政策變化，略微改變了散戶的劣勢地位。畢竟對于絕大多數(shù)家庭而言，完全可以通過全家上陣的方式來增加“投資者”的數(shù)量，進(jìn)而增加可用于申購的“合格賬戶”的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)多賬戶打新。

以夫妻兩人為例，在現(xiàn)有的賬戶基礎(chǔ)上利用配偶的身份證再開一個(gè)賬戶，便可以將總申購金額的上限提高一倍。由于現(xiàn)有規(guī)定只要有身份證便可以開戶，因此若家中已有適齡子女，便可以再行開設(shè)一個(gè)證券賬戶，進(jìn)一步提高申購上限。類似的道理，還可以使用父母的身份證開賬戶，使得申購金額的上限進(jìn)一步提高。當(dāng)然，由于牽涉到資金在賬戶之間的轉(zhuǎn)移，還需家人事先商量好中簽獲利的分配方案，免得日后引出利益糾紛，導(dǎo)致家庭關(guān)系失和。

誠然，多賬戶可以在一定限度上提高散戶投資者的申購金額，但這并不等于可以提高中簽的概率，這點(diǎn)與許多散戶的第一直覺并不吻合。相反若是在單一賬戶并未達(dá)到申購上限的前提下使用多賬戶申購策略，反而有可能降低中簽概率。

以某上市新股為例，若最后中簽率為1%，即只需要有連續(xù)100個(gè)申購申請?zhí)?，便可保證必然能夠中簽一手。但是，若將100手的申購分散在兩個(gè)賬戶，則很有可能遇上“錯(cuò)號”的風(fēng)險(xiǎn)。比如規(guī)定尾號是“02”的申請能夠中簽，但因?yàn)榉仲~戶，你的兩批共100個(gè)申請或許恰好沒有“02”的，則無法確保必中。

當(dāng)散戶投資者準(zhǔn)備嘗試多賬戶打新后，資金如何調(diào)度就成為了一個(gè)十分棘手的問題。從多賬戶打新向單一賬戶打新切換，需要快速將多個(gè)股票賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)移匯集至一個(gè)賬戶；而執(zhí)行多賬戶打新時(shí)，卻需要執(zhí)行與之完全相反的步驟，將一個(gè)賬戶的資金分流至不同的賬戶內(nèi)。

為了快速便捷地執(zhí)行上述工序，當(dāng)投資者在證券公司開戶的時(shí)候，可以對第三方托管的銀行賬戶做些安排，盡可能安排在同一城市的同一家銀行。這樣的話，只需要將資金從一個(gè)證券賬戶a轉(zhuǎn)至對應(yīng)的第三方托管銀行賬戶A，再從銀行賬戶A轉(zhuǎn)賬至另一個(gè)銀行賬戶B，最后從銀行賬戶B轉(zhuǎn)賬至另一個(gè)證券賬戶b，便可完成資金在兩個(gè)證券賬戶之間的劃撥。而在同一城市的同一家銀行開設(shè)第三方托管賬戶具有兩個(gè)好處。

（1）一般銀行針對同城同行轉(zhuǎn)賬不收取手續(xù)費(fèi)，可以降低資金劃撥的手續(xù)費(fèi)。

（2）一般銀行的同城同行轉(zhuǎn)賬都可以即時(shí)完成，使得整個(gè)轉(zhuǎn)賬工序一氣呵成，提高資金的利用率。

專家提醒與忠告：

★對于絕大多數(shù)家庭而言，可以通過全家上陣的方式來增加“投資者”的數(shù)量，進(jìn)而增加可用于申購的“合格賬戶”的數(shù)量，實(shí)現(xiàn)多賬戶打新。

★多賬戶可以一定限度上提高散戶投資者的申購金額，但這并不等于可以提高中簽的概率。

★當(dāng)投資者在證券公司開戶的時(shí)候，可以對第三方托管的銀行賬戶做些安排，盡可能安排在同一城市的同一家銀行。

五、炒作新股的三大禁區(qū)

在風(fēng)云變幻的中國股市中，參與新股炒作雖然相對于其他類型股票獲利更快、更安全，但并不能說炒新股就沒有危險(xiǎn)。對眾多的短線投資者而言，如果某只新股出現(xiàn)以下幾種情況，就不應(yīng)該再進(jìn)行短線操作了，因?yàn)樵撔鹿傻奈磥碜邉莶⒉粯酚^。

1．上市當(dāng)天收出長陰線

與上市當(dāng)天拉出長陽線相比，上市當(dāng)天拉出長陰線的新股是絕對不適合散戶投資者輕易介入的，不管收盤時(shí)的價(jià)位怎樣，只要當(dāng)天拉出長陰線，則該新股很難有再次表現(xiàn)的機(jī)會。這是因?yàn)橥顿Y者們往往有一種“新股不敗”的慣性思維。如果一只新股剛上市，收出長陽線，則市場中的游資會紛紛跟風(fēng)介入，繼而導(dǎo)致該新股的火暴行情。反之，如果一只新股上市第一個(gè)交易日便收出長陰線，盡管在當(dāng)天的市場定位不高，但是會讓市場中的投資者們失去對此新股的信心，不愿意介入其中，而手中原本持有該股的投資者們也會紛紛拋出籌碼，導(dǎo)致該股徹底淪落深淵，短期內(nèi)難以抬頭。

在股市的實(shí)戰(zhàn)中，不少投資者常會在上午開盤后即買入新股，而等到下午收盤時(shí)已發(fā)現(xiàn)該股下跌幅度較多，第二天這類股票大都在低開后會有一個(gè)反彈的機(jī)會，此時(shí)便是上市首日買入該股投資者的逃命良機(jī)，切不可貪心，期望該股會有大幅度反彈。正確的操作方式是，若當(dāng)天買入的股票拉出長陰線，可在第二天開盤后前30分鐘內(nèi)尋找相對較好的價(jià)位將其拋出，若當(dāng)天低開低走的話，更應(yīng)該堅(jiān)決清倉離場。

2．新股擴(kuò)容速度快時(shí)不宜介入炒作

當(dāng)新股擴(kuò)容速度快于資金的擴(kuò)容速度時(shí)，散戶投資者不應(yīng)該對其進(jìn)行短線操作。在擴(kuò)容速度較快的情況下，不僅會使老股受到股價(jià)稀釋的影響，而且更容易使剛上市后不久的新股受到潛在的影響。市場常會有類似的情況，某只新股剛上市時(shí)得到了市場中游資的炒作，但過幾天后又有別的新股上市，許多資金常會將注意力再次轉(zhuǎn)移至其他新股上，于是第一只新股的光芒便被后來的新股蓋過。

3．大盤在下降通道之內(nèi)不宜買新股

對一個(gè)成熟的散戶投資者而言，大盤上漲途中應(yīng)該積極做多，而大盤處于下跌通道中是不宜在市場中忙進(jìn)忙出買賣股票的。雖然也存在個(gè)別股票能擺脫大盤的下跌而走出獨(dú)立的行情，但是散戶投資者最好不要逆市而為?？疹^市場之所以不宜買入新股的原因是受到資金因素的制約。當(dāng)大盤進(jìn)入到下跌通道之際，市場的存量資金不足是無法讓新股得到成功炒作的重要因素。從滬深股市近幾年來新股炒作的歷史經(jīng)驗(yàn)中，我們可以發(fā)現(xiàn)，一些新股之所以得到成功炒作，很大程度上與大盤正處于上升通道密切相關(guān)，大盤所處的多頭市場極易使新股的炒作得到必要的資金支持。因此當(dāng)大盤呈弱勢形態(tài)后，短線不宜介入對新股的炒作。

專家提醒與忠告：

★上市當(dāng)天拉出長陰線的新股是絕對不適合散戶投資者輕易介入的，不管收盤時(shí)價(jià)位怎樣，只要當(dāng)天拉出長陰線，則該新股很難有再次表現(xiàn)的機(jī)會。

★當(dāng)新股擴(kuò)容速度快于資金的擴(kuò)容速度時(shí)，散戶投資者不應(yīng)該對其進(jìn)行短線操作。

★大盤呈弱勢形態(tài)后，短線不宜介入對新股的炒作。

第三節(jié)　實(shí)用技法

一、“T+0”回轉(zhuǎn)交易——超短線實(shí)戰(zhàn)技法

散戶投資者們一般都知道中國的A股市場是實(shí)行“T+1”交易制度的，那么什么是“T+0”回轉(zhuǎn)交易呢？其實(shí)我們這里所說的“T+0”回轉(zhuǎn)交易就是原本手中便持有某只股票，開盤后根據(jù)大盤情況作出判斷，如果自己手中的股票跌幅較大，可以用賬面上的剩余資金在較低價(jià)位買進(jìn)同一只股票，相當(dāng)于壓低了手中原有股票的成本，然后趁大盤反彈時(shí)，逢高拋出手中原來所持有的股票份額。當(dāng)然，“T+0”回轉(zhuǎn)交易必須建立在大盤震蕩的基礎(chǔ)之上，如果是單邊下跌市，此時(shí)股價(jià)“沒有最低，只有更低”，在這樣的情況下進(jìn)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易只有一種結(jié)果：越買越套，直至彈盡糧絕；而如果是單邊上揚(yáng)市，那根本無法進(jìn)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易的操作，因?yàn)樯敉顿Y者只有追高才能買到目標(biāo)股票，這樣就增加了持股成本和風(fēng)險(xiǎn)，降低了利潤空間。

股票常識新概念：

所謂“T＋0”的T，是指股票成交的當(dāng)天日期。凡在股票成交當(dāng)天辦理好股票和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制度，就稱為“T＋0”交易。通俗地說，就是當(dāng)天買入的股票在當(dāng)天就可以賣出?！癟＋0”交易曾在中國股市中實(shí)行過，但因?yàn)樗耐稒C(jī)性太大，所以，自1995年1月1日起，為了保證股票市場的穩(wěn)定，防止過度投機(jī)，股市改為實(shí)行“T＋1”交易制度，當(dāng)日買進(jìn)的股票，要到下一個(gè)交易日才能賣出。同時(shí)，對資金管理仍然實(shí)行T＋0”制度，即當(dāng)日回籠的資金馬上可以使用。

“T+0”回轉(zhuǎn)交易屬于超短線操作方式，通常來說一個(gè)交易日便是一個(gè)買賣周期，散戶投資者必須充分調(diào)配好手中的籌碼與資金做“T+0”回轉(zhuǎn)交易，具有一定的操作難度和投資風(fēng)險(xiǎn)，因此在實(shí)際操作中必須注意以下四點(diǎn)。

（1）“T+0”最忌諱的就是追漲殺跌，這點(diǎn)和做權(quán)證不同，因?yàn)樯敉顿Y者買入的部分在同一個(gè)交易日內(nèi)無法售出。

（2）所選股票應(yīng)該具有股性較活、上下波幅大的特點(diǎn)，只有這樣的股票才能方便散戶投資者逢高賣出、逢低買進(jìn)、賺取差價(jià)。

（3）必須嚴(yán)格設(shè)立止損位，并且堅(jiān)決執(zhí)行。散戶投資者不能因?yàn)楣蓛r(jià)下跌而盲目等待反彈，否則將會使股票越做越多，成本越做越高。

（4）一定要做自己熟悉的個(gè)股，對于不熟悉的股票，散戶投資者最好不要輕易嘗試“T+0”回轉(zhuǎn)交易的操作方式，風(fēng)險(xiǎn)太大。

注意到以上四個(gè)重點(diǎn)，股民便可以開始嘗試自己操作“T+0”回轉(zhuǎn)交易。在不熟悉“T+0”回轉(zhuǎn)交易的操作方法時(shí)，散戶投資者可以先通過小的嘗試，反復(fù)地介入和賣出同一只股票，增強(qiáng)對目標(biāo)股主升段的把握能力。這里要說明的是，過于頻繁地進(jìn)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易會無形地增加很多交易成本，多數(shù)人虧錢可能也就是在手續(xù)費(fèi)和給券商的傭金上面。在進(jìn)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易時(shí)，如果同一只股票處于不同的趨勢，操作則應(yīng)有本質(zhì)上的區(qū)別，在股價(jià)下降趨勢中，散戶投資者必須要有見利就走的準(zhǔn)備，因?yàn)槟銦o法預(yù)知反彈什么時(shí)候會結(jié)束；而在股價(jià)上升趨勢中，散戶投資者可以適當(dāng)提升止盈位和止損位，爭取抓住整個(gè)主升段。

“T+0”回轉(zhuǎn)交易是否成功，基本取決于大盤的走勢和散戶投資者所選擇的股票。從股票選擇上來說，首先要看個(gè)股成交量的情況，從成交量上判斷股性是否具有活躍的特征，不論上漲或下跌，總要有一個(gè)比較大的震蕩空間才值得散戶投資者入場參與；接著看形態(tài)，均線系統(tǒng)將要形成多頭排列時(shí)或者是暴跌階段剛過時(shí)，個(gè)股中一定蘊(yùn)涵著“T+0”回轉(zhuǎn)交易的操作機(jī)會。

實(shí)盤直通車：

中國國航（601111）

該股在2009年7月之后，進(jìn)入一個(gè)震蕩上揚(yáng)的階段，每天的波動幅度相對較大，股性較活，適合進(jìn)行“T+0”回轉(zhuǎn)交易快速套利。尤其是7月的最后三個(gè)交易日，每天都出現(xiàn)較大的股價(jià)波動，收出很長的上影線和下影線，這里面有很多超短線操作的機(jī)會。

以7月30日為例，如圖12-9所示，該股9.12元平開后走高，隨后出現(xiàn)大幅度回調(diào)，股價(jià)于10點(diǎn)左右下降至8.88元，此時(shí)正是絕佳的“T+0”回轉(zhuǎn)交易的買入點(diǎn)，隨后再次走高，于9.29元附近開始盤整。中午收盤前，該股再次下探至8.82元，但此時(shí)沒有明顯的成交量變化，短線投資者如果覺得風(fēng)險(xiǎn)較大無法把握可以暫時(shí)觀望。下午開盤后，該股立刻放出巨量，同時(shí)股價(jià)開始抬高，說明買盤踴躍，該股的上漲趨勢明顯，此時(shí)入場也不算晚。

2009年7月30日下午1點(diǎn)半左右，該股股價(jià)開始直線上升，于9.48元的高點(diǎn)沖高回落，10分鐘之后再次沖高，但是并沒有突破之前形成的日高點(diǎn)，在分時(shí)走勢圖上描繪出一副典型的“M”形走勢，這個(gè)走勢提示短線投資者這個(gè)交易日內(nèi)股價(jià)難有進(jìn)一步突破的空間，因此適合賣出套現(xiàn)。當(dāng)然，如果這個(gè)交易日之前股民并沒有持有這只股票，也可以繼續(xù)觀望下一個(gè)交易日的走勢情況，逢高賣出，以便套利。

圖12-9

專家提醒與忠告：

★“T+0”最忌諱的就是追漲殺跌，這點(diǎn)和做權(quán)證不同，因?yàn)樯敉顿Y者買入的部分在同一個(gè)交易日內(nèi)無法售出。

★所選股票應(yīng)該具有股性較活、上下波幅大的特點(diǎn)，只有這樣的股票才能方便散戶投資者逢高賣出、逢低買進(jìn)，賺取差價(jià)。

★必須嚴(yán)格設(shè)立止損位，并且堅(jiān)決執(zhí)行，散戶投資者不能因?yàn)楣蓛r(jià)下跌而盲目等待反彈，否則將會使股票越做越多，成本越做越高。

★一定要做自己熟悉的個(gè)股，對于不熟悉的股票，散戶投資者最好不要輕易嘗試“T+0”回轉(zhuǎn)交易的操作方式，風(fēng)險(xiǎn)太大。

二、短線投資的逃頂技法

由于投資眼光和炒股經(jīng)驗(yàn)的不同，股市中存在著各式各樣的股民。有的股民居安思危，在大牛市中就預(yù)測出熊市必將到來，提早出場，從而將在牛市中賺取的利潤落袋為安，真正賺到了錢；有的股民擁有高超的短線操作技巧和豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷，即使在熊市中也能通過短線交易賺得盆滿缽滿；可是有的股民天天盼牛市，但盼來了牛市后仍然賺不到錢，反而被套牢在牛市的頂部。散戶投資者如果能夠敏銳地觀察牛市的各種動態(tài)變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)大盤的頂部，便能夠及時(shí)地逃頂避險(xiǎn)。

會買的只是徒弟，會賣的才是師傅。因?yàn)樵诠墒欣镎嬲苜嶅X的人很少，避免少賠是散戶投資者在牛市頂部出現(xiàn)時(shí)必須記住的原則，精明的散戶投資者能在牛市的動態(tài)變化里捕捉到重要的退出時(shí)機(jī)。牛市過后，一般是股市狂跌，如果沒有及時(shí)退場觀望，突然性的股市暴跌必將使股民損失巨大；而退出過早，則會將即將到手的利潤白白放棄，所以退出時(shí)機(jī)是牛市中最為關(guān)鍵的一環(huán)，但這一環(huán)正是股民最難把握的一環(huán)。

對于牛市見頂?shù)恼髡?，具體而言，有這樣一系列特征：

（1）股份拆細(xì)盛行，某一類股東希望借股份更加“流通”而將股票派發(fā)給“貪婪”的投資者亦表示牛市見頂。

（2）看空者被當(dāng)成杞人憂天，市場清一色看多，市場上沒有空頭，出現(xiàn)多殺多的局面。

（3）媒體的錯(cuò)誤導(dǎo)向。

報(bào)紙、電臺和電視臺大量報(bào)道財(cái)經(jīng)新聞。報(bào)紙不斷擴(kuò)大財(cái)經(jīng)新聞的版面，增加了股票、債券、商品、期貨市場的報(bào)道，電臺與電視臺每周幾次報(bào)道股市行情。這些表示股市狂潮即將接近尾聲。

（4）量增價(jià)滯現(xiàn)象顯現(xiàn)。

此項(xiàng)標(biāo)志較為直觀，如在一段時(shí)間的縮量上漲，甚至于無量上漲之后，突然有一天成交量明顯地放大，此時(shí)指數(shù)不漲，或略有上漲，但總體上卻是跌家比漲家多，經(jīng)分析是指數(shù)股拉住了大盤，而且還有莊股在進(jìn)行對倒的嫌疑，便是典型的頂部標(biāo)志。

（5）從價(jià)格上看，創(chuàng)新高的股票數(shù)目先是大增，但到牛市末期盡管指數(shù)上升，上升的股票卻并不多見，這樣的情況代表“大盤即將有麻煩”。

（6）擴(kuò)容節(jié)奏加快。如果擴(kuò)容速度明顯高于一個(gè)階段的節(jié)奏，如幾個(gè)月來都是每周發(fā)行3～4只新股，而近期突然增加到一周發(fā)行5～6只，便是大盤即將見頂?shù)臉?biāo)志。

（7）留意新股上市的情況，是判斷股市即將見頂?shù)囊环N途徑。股市接近牛市見頂時(shí)，投資者被勝利沖昏了頭腦，新股一旦推出，立即被超額認(rèn)購。新股大量上市代表“問題”即將出現(xiàn)。

（8）利空消息增多。如媒體曝光上市公司存在欺詐問題，監(jiān)管部門查處市場違規(guī)事件，擬實(shí)施的舉措明顯抑制做多，而股評界卻一派唱好。歷史教訓(xùn)表明，凡股評唱多者占上風(fēng)時(shí)，大盤必見頂。

（9）新股定位高。上市首日新股，如果開出一步到位的“天價(jià)”，而且高得有些離譜，則要考慮牛市見頂?shù)目赡堋?/p>

牛市見頂后，市場有可能進(jìn)入回調(diào)整理階段，也有可能沒有盤整直接轉(zhuǎn)入熊市。而股市是否由牛市轉(zhuǎn)入熊市，對短線投資者的短線決策非常重要。如果只是一般性的回調(diào)震蕩，短線投資者可以持籌不動或者稍微減倉；而如果已經(jīng)轉(zhuǎn)入熊市，短線投資者則必須馬上止損出局，避免被深不見底的熊市套牢。

上述幾種標(biāo)志和征兆的出現(xiàn)往往并不代表熊市會立即來臨，有時(shí)仍需經(jīng)歷一段時(shí)間。個(gè)中根源是牛市本身也有一種慣性力，只要慣性力仍大于阻力，即使沒有推力，牛市也能自行維持下去；短線投資者瘋狂地買進(jìn)賣出也可維持一段時(shí)間的牛市；不斷涌現(xiàn)的散戶投資者將大量新資金投入股票市場，增強(qiáng)了買方的力量，也能夠繼續(xù)推動牛市繼續(xù)運(yùn)行一段時(shí)間。

短線投資首先要學(xué)會看清市場走勢，牛市的時(shí)候要掌握見頂?shù)恼髡祝瑩屧谝婍斍鞍踩吠?，方能保住勝利的果?shí)，否則就會在牛市頂部被牢牢套住，以前的盈利化為過眼煙云不說，有時(shí)還會倒搭上老本。

專家提醒與忠告：

★新股定位高得離譜，有牛市見頂?shù)目赡堋?/p>

★利空消息增多，大盤可能要見頂。

★擴(kuò)容節(jié)奏加快，也是大盤見頂?shù)恼髡字弧?/p>

★量增價(jià)滯顯現(xiàn)出來時(shí)，也是牛市見頂?shù)男盘枴?/p>

★牛市末期，價(jià)格大幅度持續(xù)上漲，熊市很快會來到。

★牛市本身有一種慣性力，只要慣性力仍大于阻力，牛市仍會維持下去。

三、短線投資的抄底技法

就像牛市見頂特別重要一樣，熊市見底同樣特別受人關(guān)注，因?yàn)檫@是股民的抄底良機(jī)。被美國證券界稱為超級巨星的彼得·林奇就認(rèn)為，“股市下跌就像科羅拉多一月的暴風(fēng)雪一樣平常，如果你有準(zhǔn)備，它并不能傷害你。下跌正是好機(jī)會，去撿那些慌忙逃離風(fēng)暴的投資者丟下的廉價(jià)貨?！?/p>

在股市中有誰不想抄底呢？用最低的價(jià)格買到日后必將上漲的股票，這是所有股民在熊市中的共同愿望。但是很多情況下，底部就擺在面前，散戶投資者卻并不知道，短視地作出在地板價(jià)割肉斬倉的錯(cuò)誤行為，等股價(jià)重新上漲后便后悔不迭。

股票市場見底可以從以下的一些細(xì)節(jié)上看出端倪。

（1）股市震蕩劇烈的天數(shù)逐漸增加，而不再是單邊下挫，這證明多頭已經(jīng)開始抵抗。

（2）成交量溫和放量，成交量溫和縮小代表著股市即將到底，而成交量開始溫和放量則說明股市就要上揚(yáng)。

（3）股市已經(jīng)進(jìn)行過深度回調(diào)，具備上漲的技術(shù)條件。

（4）K線形態(tài)上開始頻繁地出現(xiàn)小K線，小十字星（無論陰線還是陽線都可以），證明下跌動能已經(jīng)很小了。

（5）股價(jià)創(chuàng)新低的股票數(shù)目異常之多，代表大盤即將見底。

（6）投資者由以往的貪婪，變得對股市完全不聞不問，并對股市回升不抱希望時(shí)，股市才真正見底。

這些細(xì)節(jié)都流露出牛市即將到來的信息，同樣也是熊市已經(jīng)見底的參考。

2007年10月16日，上證綜指創(chuàng)出了6124點(diǎn)的歷史最高點(diǎn)。之后，滬深股市由高位上跌落下來，從此一蹶不振。到2008年10月，上證綜指已然跌到了1664點(diǎn)的新低，市場的悲觀氣氛濃重，股民們對中國股市的未來走向悲觀絕望，市場人氣消失殆盡，整個(gè)股市冷清凄涼。大多數(shù)交易所里空空蕩蕩，除了無事可做的交易員們圍著臺子逗笑聊天。所有這些，已經(jīng)顯示出熊市見底的趨勢。

黎明總是在最黑暗的夜晚露出笑臉，牛市行情也是在熊市的最低潮產(chǎn)生。熊市見底應(yīng)該是股民建倉的最佳時(shí)機(jī)，但遺憾的是，此時(shí)絕大部分股民已經(jīng)失去了對股市的信心，有的股民甚至在此底部含淚斬倉離開股市，并發(fā)誓這輩子再也不玩股票了。幾個(gè)月后，滬深股市便一舉擺脫長期低迷的走勢，突然反轉(zhuǎn)向上，演繹了一場A股半年上漲超過60%的牛市行情。

短線投資者在熊市的時(shí)候要有發(fā)現(xiàn)股市見底的能力，能趕在見底的時(shí)候低位建倉，等待下一輪上漲行情的到來。如果到了底部還在繼續(xù)觀望，便是坐失良機(jī)；如果在這時(shí)候去割肉斬倉，便意味著血本無歸。

專家提醒與忠告：

★投資者由以往的貪婪，變得完全對股市不聞不問，及對股市回升不抱希望時(shí)，股市才真正見底。

★創(chuàng)新低的股票數(shù)目異常之多，代表大市即將見底。

★股市接近見底時(shí)所有的消息都是不利的。

★每日股市上破最高價(jià)的股票數(shù)量多于下破最低價(jià)的股票數(shù)量，則為牛市趨勢。

★價(jià)格上升的股票種類多于下跌的種類，即使此時(shí)總價(jià)略有下降，亦可稱為牛市趨勢。

★近期大量的賣空標(biāo)志著遠(yuǎn)期為牛市。