第九章　散戶(hù)如何尋找莊家

第一節(jié)　通過(guò)成交量尋找莊家

成交量水平代表了價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后多空雙方競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，它能幫助圖表分析師很好地估量多空雙方的實(shí)力，這是成交量在盤(pán)面上體現(xiàn)的最直接的市場(chǎng)信息。但是成交量反映的信息絕非如此簡(jiǎn)單，成交量可以幫助我們分析市場(chǎng)個(gè)股背后的莊家動(dòng)向。

成交量的縮量與放量是兩種最為典型的形態(tài)，莊家的動(dòng)向往往就體現(xiàn)在這兩種形態(tài)的不同組合之中。比如莊家要吸籌，如果個(gè)股不放量就很難滿(mǎn)足莊家的胃口，同樣在出貨階段，放量也是莊家得以順利出局的一個(gè)條件。而縮量則更多地體現(xiàn)了莊家持倉(cāng)程度及是否鎖倉(cāng)，一個(gè)莊家如果吸足了籌碼，那市面上的浮籌自然就少了，一旦某幾日內(nèi)莊家停止活動(dòng)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)此股出現(xiàn)了成交量極度萎縮的情況。

對(duì)比大盤(pán)股而言，我們發(fā)現(xiàn)小盤(pán)股、題材概念股等走勢(shì)往往更具有獨(dú)立性。很多題材股與大盤(pán)相悖的走勢(shì)絕不是偶然的，外在題材和概念等只是導(dǎo)火索，真正的內(nèi)因是莊家的介入與操控。莊家在介入一只個(gè)股后，其目的意圖肯定是獲利出局，在這一點(diǎn)上是沒(méi)有任何疑問(wèn)的。而建倉(cāng)、拉高、洗盤(pán)、出貨這幾個(gè)環(huán)節(jié)在莊家操作中即使不是涇渭分明的，也總有一個(gè)主導(dǎo)的環(huán)節(jié)在支配莊家操作?，F(xiàn)在讓我們來(lái)看一下，在這幾個(gè)環(huán)節(jié)中，莊家的意圖是如何通過(guò)成交量暴露出來(lái)的。

在建倉(cāng)階段，如果莊家想要完全隱藏蹤跡的話(huà)，那要花相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，比如用半年或一年左右來(lái)建倉(cāng)一只個(gè)股，其間莊家還要承受大盤(pán)上漲帶來(lái)的高位建倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。所以一般情況下，莊家不會(huì)花那么長(zhǎng)時(shí)間完成建倉(cāng)，但莊家資金巨大，如果介入一只個(gè)股，那肯定會(huì)改變?cè)械墓善惫┣笄闆r促使股價(jià)上漲，而莊家所需要的大量籌碼也不是原有的成交量所能提供的，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生成交量放大的效果。根據(jù)莊家計(jì)劃建倉(cāng)時(shí)間的長(zhǎng)短，股價(jià)上漲程度不同，成交量放大情況也不同，這就要具體來(lái)分析了。

在拉升階段，如果股價(jià)僅僅隨大勢(shì)沉浮，而且在成交量上也沒(méi)有突出的地方，那我們可以忽略莊家的存在。因?yàn)榇斯杉词褂星f家，那他也是不想有什么動(dòng)作的。然而在大部分個(gè)股身上的拉升我們看到的情況不是這樣。可以確定的是，如果僅僅是散戶(hù)的力量或大盤(pán)的原因是很難解釋這種上漲的，我們只能認(rèn)為是這只股票有莊家因素在作怪。這時(shí)可以結(jié)合股價(jià)原來(lái)底部的成交量情況來(lái)分析，若發(fā)現(xiàn)底部有大量獲利盤(pán)在股價(jià)大幅上漲后仍沒(méi)有涌出，那可以說(shuō)，莊家已經(jīng)控籌較重了。這里涉及一個(gè)原理，那就是對(duì)于絕大多數(shù)散戶(hù)而言，當(dāng)股價(jià)上漲后，都會(huì)在獲利的30%以?xún)?nèi)將股票拋售套利的，這個(gè)結(jié)果是結(jié)合了具體的統(tǒng)計(jì)情況和一般心理學(xué)原理給出的，是比較公正客觀(guān)的。若剛剛上漲就放大量，而且最近底部的獲利籌碼就算全部涌出也不會(huì)有這么大量，那這時(shí)我們可以明確地認(rèn)識(shí)到這很可能是老莊家的手法，至于為何要這樣做，則要結(jié)合具體情況做詳細(xì)分析。

下面我們僅以承德露露的走勢(shì)來(lái)分析如何通過(guò)成交量形態(tài)來(lái)解讀莊家動(dòng)向，鑒于篇幅所限，在此無(wú)法詳述，只求能起到拋磚引玉的作用。關(guān)于如何通過(guò)成交量的不同來(lái)分析莊家動(dòng)向，筆者另有一本專(zhuān)著對(duì)此進(jìn)行講解，投資者可以關(guān)注。

實(shí)例1——德賽電池成交量解讀

如圖9-1為德賽電池（000049）2008年9月24日后的走勢(shì)，我們可以對(duì)比同期的大盤(pán)走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)德賽電池在2008年9月24日之后，因?yàn)榍f家對(duì)于它所蘊(yùn)涵的題材（巴菲特入主比亞迪，德賽電池搭上了新能源概念）的炒作，其走勢(shì)明顯不同于大盤(pán)，而產(chǎn)生這種“不同”的原因是建立在莊家對(duì)這只個(gè)股股價(jià)的操控基礎(chǔ)之上的。而對(duì)股價(jià)的拉升、維護(hù)等無(wú)不是建立在大量的成交基礎(chǔ)之上。在這里我們可以發(fā)現(xiàn)，莊家在拉升前是沒(méi)有太多事先準(zhǔn)備的，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)熱點(diǎn)來(lái)得太快了，沒(méi)有時(shí)間布局。這可以從莊家的建倉(cāng)手法看出，采用了啟動(dòng)之初連續(xù)大幅拉升吸籌，短時(shí)間內(nèi)完成建倉(cāng)。這時(shí)的成交量“水分”不大，其成交量大幅增大的原因主要是獲利盤(pán)的涌出和一些被套盤(pán)見(jiàn)短期漲幅大而進(jìn)行的割肉，莊家將這些拋出的籌碼一并吸入，完成了短期內(nèi)建倉(cāng)的目的。但是隨后的大量就存在了很多“水分”，這是因?yàn)榍f家要想使跟風(fēng)盤(pán)涌進(jìn)、維護(hù)股價(jià)、吸引短線(xiàn)客等，都要通過(guò)大筆的對(duì)倒來(lái)制造虛假成交量給人一種股價(jià)仍能再上一個(gè)臺(tái)階的感覺(jué)。具體各個(gè)環(huán)節(jié)的分析，可參見(jiàn)圖9-1。

圖9-1　德賽電池走勢(shì)

實(shí)例2——承德露露成交量解讀

如圖9-2承德露露（000848）在2008年9月18日借印花稅利好放出天量，結(jié)合近期股價(jià)表現(xiàn)，可以認(rèn)定是老莊家大量對(duì)倒造成的效果，老莊家意圖何在，通過(guò)后期的弱勢(shì)情況我們可以得出這次天量是老莊家借利好對(duì)倒吸引跟風(fēng)盤(pán)進(jìn)行大量出貨。

圖9-2　承德露露成交量解讀示意圖

第二節(jié)　通過(guò)每筆平均交易數(shù)尋找莊家

每筆平均交易數(shù)也稱(chēng)為均筆成交，用某只股票當(dāng)日的總成交量除以當(dāng)日的總成交筆數(shù)即得到此數(shù)值，即平均每筆交易數(shù)=成交量總和/成交量所有筆數(shù)之和。如果說(shuō)換手率與日成交量可以讓我們判斷當(dāng)日總體資金的出入力度，那么每筆平均交易數(shù)的大小往往能從一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)出大資金進(jìn)出的力度大小。每筆交易數(shù)還可有效地反映大資金的買(mǎi)賣(mài)增減，若某只股票有時(shí)在同一股價(jià)區(qū)間換手率相同，但每筆交易數(shù)卻發(fā)生較為顯著的變化，這多意味個(gè)股背后的莊家其行為已發(fā)生了變化。

每筆平均交易數(shù)的最大好處就在于，投資者可以不用盯盤(pán)、不用過(guò)分關(guān)注盤(pán)口的掛單情況，因?yàn)榍f家很可能會(huì)使用一些虛假的掛單來(lái)迷惑散戶(hù)，投資者只要打開(kāi)股票行情軟件，可以很容易地調(diào)出每股平均交易數(shù)的歷史走勢(shì)來(lái)。如圖9-3為白云機(jī)場(chǎng)均筆成交示意圖。

圖9-3　白云機(jī)場(chǎng)均筆成交示意圖

以下幾點(diǎn)是使用每筆平均交易數(shù)時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的：

（1）股價(jià)大幅下跌后，進(jìn)入橫向整理的同時(shí)，若每筆平均交易數(shù)出現(xiàn)大幅跳升，則表明該股開(kāi)始有大資金關(guān)注；若每筆平均交易數(shù)連續(xù)數(shù)日在一較高水平波動(dòng)而股價(jià)并未出現(xiàn)較明顯的上升，更說(shuō)明大資金正在默默吸納該股。在這段時(shí)間里成交量倒未必出現(xiàn)大幅增加的現(xiàn)象。當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)了這種在價(jià)位底部的每筆平均交易數(shù)和股價(jià)及成交量出現(xiàn)明顯背馳的個(gè)股時(shí)，應(yīng)予以特別的關(guān)注。一般而言，當(dāng)個(gè)股每筆平均交易數(shù)遠(yuǎn)超過(guò)大市平均水平每筆成交量以上時(shí)，我們可以認(rèn)為該股已有莊家入駐。

實(shí)例1——民生銀行底部區(qū)筆均量放大

如圖9-4所示為民生銀行（600016）底部區(qū)筆均量放大示意圖。從圖中可以清晰地看到此股在底部區(qū)出現(xiàn)了連續(xù)數(shù)日的筆均量放大情況，隨后此股的走勢(shì)明顯強(qiáng)于同板塊的其他金融類(lèi)個(gè)股，也正是由于此股底部區(qū)有強(qiáng)莊介入的原因。

圖9-4　民生銀行底部區(qū)筆均量放大示意圖

（2）莊家入莊某股后，不獲利一般是不會(huì)出局的。入莊后，無(wú)論股價(jià)是繼續(xù)橫盤(pán)還是呈現(xiàn)慢牛式的爬升，其間該股的每筆平均交易數(shù)較莊家吸納時(shí)是有所減少還是持平，也無(wú)論成交量有所增加還是萎縮，只要股價(jià)未見(jiàn)大幅放量拉升，都說(shuō)明莊家仍在盤(pán)中。特別是在淡靜市道中，莊家為引起散戶(hù)注意，還往往用對(duì)敲來(lái)制造一定的成交假象，甚至有時(shí)還不惜用對(duì)敲來(lái)打壓震倉(cāng)，若如此，每筆平均交易數(shù)應(yīng)仍維持在一相對(duì)較高的水平。此時(shí)用其來(lái)判斷莊家是否還在場(chǎng)內(nèi)，十分靈驗(yàn)。

（3）若股價(jià)放量大陽(yáng)拉升，但每筆平均交易數(shù)并未創(chuàng)新高時(shí)，應(yīng)特別提高警惕，因?yàn)檫@說(shuō)明莊家可能要派發(fā)離場(chǎng)了。而當(dāng)股價(jià)及成交量創(chuàng)下新高但每筆平均交易數(shù)出現(xiàn)明顯萎縮，也就是出現(xiàn)背馳時(shí)，跟莊者切不可戀戰(zhàn)，要堅(jiān)決清倉(cāng)離場(chǎng)，哪怕股價(jià)再升一程。

如圖9-5所示為北方國(guó)際（000065）筆均量示意圖。從圖中可以看出，此股在高位橫盤(pán)時(shí)，每筆交易數(shù)明顯出現(xiàn)了逐漸下滑的走勢(shì)，這往往是莊家小單出貨造成的。因?yàn)榇藭r(shí)接盤(pán)的都是小散，莊家如果大單出貨的話(huà)，散戶(hù)投資者是不愿在高位進(jìn)場(chǎng)的。

圖9-5　北方國(guó)際筆均量示意圖

總而言之，當(dāng)每筆平均交易數(shù)與其他價(jià)量指標(biāo)出現(xiàn)明顯背馳時(shí)，應(yīng)特別引起我們的注意。同時(shí)，在選股中，在其他條件相同時(shí)，我們應(yīng)注意在買(mǎi)入時(shí)盡量選取每筆平均交易數(shù)量更大的股票。因?yàn)槊抗P平均交易數(shù)量大的股票的莊家實(shí)力更強(qiáng)勁，這無(wú)疑會(huì)有助于你在更短的時(shí)間里獲取更大的收益。

第三節(jié)　通過(guò)大盤(pán)震蕩尋找莊家

莊家在吸到了足夠的籌碼后，若沒(méi)有大盤(pán)的企穩(wěn)配合，一般也不會(huì)貿(mào)然拉升。但由于此時(shí)市場(chǎng)浮籌極少，即使大盤(pán)出現(xiàn)一波回調(diào)，如果莊家不借機(jī)打壓，一般來(lái)說(shuō)此股也只是微跌而已，這就是我們常說(shuō)的“逆市”。逆市的最大原因在于莊家加入進(jìn)來(lái)后，嚴(yán)重打破了原來(lái)較為均衡的買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，使得股價(jià)的走勢(shì)不是隨波逐流，而往往是以莊家的意愿運(yùn)行。此外，莊家如果實(shí)力夠強(qiáng)，甚至還可以在大盤(pán)下跌時(shí)它漲——逆市拉升，大盤(pán)漲時(shí)它跌——逆市下跌，這些取決于莊家在實(shí)際運(yùn)作中的情況。下面我們通過(guò)中國(guó)船舶的實(shí)例來(lái)說(shuō)明如何在大盤(pán)震蕩中尋找莊家蹤跡。在分析中我們加入成交量、籌碼分布形態(tài)等因素，因?yàn)榫C合運(yùn)用多種因素解析莊家意圖既有助于提高我們的分析能力，更有助于我們做出正確的決策。

實(shí)例1——強(qiáng)莊逆市橫盤(pán)造就中國(guó)船舶股價(jià)飛天

如圖9-6所示中國(guó)船舶（600150）在2005年5月9日至2006年3月2日這段時(shí)間內(nèi)，股價(jià)長(zhǎng)期徘徊于7元附近，且其走勢(shì)明顯強(qiáng)于同期大盤(pán)。這段時(shí)間內(nèi)股價(jià)的每一次波動(dòng)都呈現(xiàn)出“價(jià)升量漲，價(jià)跌量縮”的態(tài)勢(shì)，而且在同期大盤(pán)大幅波動(dòng)的過(guò)程中，股價(jià)獲得了明顯的支撐。這意味著有莊家加入？聯(lián)系股價(jià)的前期走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)此股長(zhǎng)期在此價(jià)位附近波動(dòng)，這意味著，即使有莊家存在，那么在這個(gè)價(jià)位處也只是吸籌，絕無(wú)出貨的可能。莊家也許會(huì)在吸籌的過(guò)程中，通過(guò)一些操盤(pán)手法比如“挖坑”、“放量打壓”等對(duì)散戶(hù)的心理進(jìn)行考驗(yàn)，但股價(jià)卻是實(shí)實(shí)在在地趴在地上沒(méi)有啟動(dòng)過(guò)，因此莊家可以說(shuō)沒(méi)有獲利空間。查看3月22日的籌碼分布情況，可以發(fā)現(xiàn)籌碼呈現(xiàn)出單峰密集狀態(tài)，而低價(jià)區(qū)的“單峰密集”正是莊家吸籌的重要根據(jù)。結(jié)合股價(jià)在5～7元區(qū)間內(nèi)幾乎盤(pán)踞了兩年的時(shí)間，其間走勢(shì)與大盤(pán)同期的逐波下行呈明顯對(duì)照的效果。圖9-7為中國(guó)船舶2005年5月15日前的走勢(shì)圖、圖9-8為同期大盤(pán)走勢(shì)圖，對(duì)比這兩幅圖讀者就可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)船舶的逆市特征明顯，當(dāng)大盤(pán)在坐著滑梯向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，此股卻能在相對(duì)的高價(jià)位橫盤(pán)。試想：若不是莊家護(hù)盤(pán)，這又會(huì)是什么情況呢？又會(huì)有多少散戶(hù)喜歡逆市操作，不買(mǎi)那些價(jià)格更誘人的股票而買(mǎi)這種價(jià)格明顯上了一個(gè)臺(tái)階的呢？若對(duì)比此股以后的長(zhǎng)時(shí)走勢(shì)來(lái)看，我們可以得出結(jié)論：此股的莊家最初是在這段時(shí)間內(nèi)完成了大量的籌碼收集工作的，因?yàn)榇蟊P(pán)下跌、此股不跌而橫盤(pán)，這有利于快速收集籌碼（一般地說(shuō)，這種逆市收集籌碼的現(xiàn)象并不多見(jiàn)，如果股票的基本面在將來(lái)沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)性的改變，那莊家是不會(huì)在相對(duì)高價(jià)區(qū)進(jìn)行吸籌的。莊家都是有著極為靈通、準(zhǔn)確的消息，很可能是通過(guò)某種渠道提前得到了公司要進(jìn)行資產(chǎn)重組等利好消息，才會(huì)這樣逆市操作。當(dāng)公司發(fā)布合并、重組等消息后，公司業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直上、炒高了的股價(jià)獲得了支撐，莊家才能更從容地出貨）。據(jù)此，我們有理由認(rèn)為有強(qiáng)莊介入此股，此股目前很可能已成為莊家高控盤(pán)的個(gè)股。若是強(qiáng)莊介入，一般來(lái)講只要大勢(shì)不是單邊下跌，那股價(jià)翻倍是最基本的要求。若是能結(jié)合公司的利好，股價(jià)完全有可能發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變。隨后2006年3月22日至7月6日期間的走勢(shì)證實(shí)了我們的看法，在這一波明顯的上漲過(guò)程中，股價(jià)漲至21元、翻了3倍。

圖9-6　中國(guó)船舶走勢(shì)圖

圖9-7　中國(guó)船舶2005年5月15日前的走勢(shì)圖

圖9-8　大盤(pán)2005年5月15日前的走勢(shì)圖

如圖9-9所示為中國(guó)船舶2007年之后的走勢(shì)圖，此股在重大資產(chǎn)注入方案實(shí)施后，經(jīng)歷了脫胎換骨的轉(zhuǎn)變，股價(jià)一路飆升至300元，成為兩市當(dāng)時(shí)第一高價(jià)股。讀者如果結(jié)合我們前面的分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)莊家早在2005～2006年就開(kāi)始布局此股了，由此可見(jiàn)，莊家對(duì)于消息的把握是多么“精準(zhǔn)”，其股價(jià)的總體漲幅也超出了散戶(hù)投資者的想象力。

圖9-9　中國(guó)船舶2007年的走勢(shì)圖

第四節(jié)　通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表尋找莊家

具有優(yōu)秀業(yè)績(jī)的上市公司自然會(huì)得到莊家的青睞，而公司的當(dāng)前經(jīng)營(yíng)情況及未來(lái)成長(zhǎng)情況都反映到財(cái)務(wù)報(bào)表上，投資者如果善于分析財(cái)務(wù)報(bào)表，無(wú)疑可以守株待兔，等莊家來(lái)介入、來(lái)炒作。當(dāng)然，關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析超出了本書(shū)的范圍，而且本書(shū)是側(cè)重于從技術(shù)面分析莊家的，所以，本節(jié)只是簡(jiǎn)略地介紹一下財(cái)務(wù)報(bào)表的知識(shí)。

從傳統(tǒng)股票投資學(xué)的定義看，股價(jià)即為發(fā)行公司“實(shí)質(zhì)”的反映，而發(fā)行公司的實(shí)質(zhì)，就是它的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況。最直接最方便的辦法，便是從發(fā)行公司的財(cái)務(wù)分析著手。股票投資的財(cái)務(wù)分析，就是投資者通過(guò)對(duì)股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和解釋?zhuān)枰粤私庠摴镜呢?cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)效果，進(jìn)而了解財(cái)務(wù)報(bào)告中各項(xiàng)的變動(dòng)對(duì)股票價(jià)格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準(zhǔn)確判斷。因此，一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是基本分析的一項(xiàng)重要組成部分。

財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。從這兩種表中主要是分析公司的收益性、安全性、成長(zhǎng)性和周轉(zhuǎn)性四個(gè)方面的內(nèi)容。

1.公司的獲利能力

主要包括分析公司利潤(rùn)的高低、利潤(rùn)額的大小、有無(wú)活力等。作為投資者，購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤(rùn)豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，先要著重分析公司當(dāng)期投入資本的收益性。

2.公司的償還能力

目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無(wú)能力償還到期債務(wù)，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動(dòng)狀況來(lái)下判斷。

3.公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力

即進(jìn)行成長(zhǎng)性分析，這是投資者選購(gòu)股票進(jìn)行長(zhǎng)期投資最為關(guān)注的重要問(wèn)題。

4.公司的經(jīng)營(yíng)效率

主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。