第九章　散戶如何尋找莊家

第一節(jié)　通過成交量尋找莊家

成交量水平代表了價(jià)格運(yùn)動(dòng)背后多空雙方競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度，它能幫助圖表分析師很好地估量多空雙方的實(shí)力，這是成交量在盤面上體現(xiàn)的最直接的市場(chǎng)信息。但是成交量反映的信息絕非如此簡(jiǎn)單，成交量可以幫助我們分析市場(chǎng)個(gè)股背后的莊家動(dòng)向。

成交量的縮量與放量是兩種最為典型的形態(tài)，莊家的動(dòng)向往往就體現(xiàn)在這兩種形態(tài)的不同組合之中。比如莊家要吸籌，如果個(gè)股不放量就很難滿足莊家的胃口，同樣在出貨階段，放量也是莊家得以順利出局的一個(gè)條件。而縮量則更多地體現(xiàn)了莊家持倉程度及是否鎖倉，一個(gè)莊家如果吸足了籌碼，那市面上的浮籌自然就少了，一旦某幾日內(nèi)莊家停止活動(dòng)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)此股出現(xiàn)了成交量極度萎縮的情況。

對(duì)比大盤股而言，我們發(fā)現(xiàn)小盤股、題材概念股等走勢(shì)往往更具有獨(dú)立性。很多題材股與大盤相悖的走勢(shì)絕不是偶然的，外在題材和概念等只是導(dǎo)火索，真正的內(nèi)因是莊家的介入與操控。莊家在介入一只個(gè)股后，其目的意圖肯定是獲利出局，在這一點(diǎn)上是沒有任何疑問的。而建倉、拉高、洗盤、出貨這幾個(gè)環(huán)節(jié)在莊家操作中即使不是涇渭分明的，也總有一個(gè)主導(dǎo)的環(huán)節(jié)在支配莊家操作?，F(xiàn)在讓我們來看一下，在這幾個(gè)環(huán)節(jié)中，莊家的意圖是如何通過成交量暴露出來的。

在建倉階段，如果莊家想要完全隱藏蹤跡的話，那要花相當(dāng)長的時(shí)間，比如用半年或一年左右來建倉一只個(gè)股，其間莊家還要承受大盤上漲帶來的高位建倉風(fēng)險(xiǎn)。所以一般情況下，莊家不會(huì)花那么長時(shí)間完成建倉，但莊家資金巨大，如果介入一只個(gè)股，那肯定會(huì)改變?cè)械墓善惫┣笄闆r促使股價(jià)上漲，而莊家所需要的大量籌碼也不是原有的成交量所能提供的，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生成交量放大的效果。根據(jù)莊家計(jì)劃建倉時(shí)間的長短，股價(jià)上漲程度不同，成交量放大情況也不同，這就要具體來分析了。

在拉升階段，如果股價(jià)僅僅隨大勢(shì)沉浮，而且在成交量上也沒有突出的地方，那我們可以忽略莊家的存在。因?yàn)榇斯杉词褂星f家，那他也是不想有什么動(dòng)作的。然而在大部分個(gè)股身上的拉升我們看到的情況不是這樣?？梢源_定的是，如果僅僅是散戶的力量或大盤的原因是很難解釋這種上漲的，我們只能認(rèn)為是這只股票有莊家因素在作怪。這時(shí)可以結(jié)合股價(jià)原來底部的成交量情況來分析，若發(fā)現(xiàn)底部有大量獲利盤在股價(jià)大幅上漲后仍沒有涌出，那可以說，莊家已經(jīng)控籌較重了。這里涉及一個(gè)原理，那就是對(duì)于絕大多數(shù)散戶而言，當(dāng)股價(jià)上漲后，都會(huì)在獲利的30%以內(nèi)將股票拋售套利的，這個(gè)結(jié)果是結(jié)合了具體的統(tǒng)計(jì)情況和一般心理學(xué)原理給出的，是比較公正客觀的。若剛剛上漲就放大量，而且最近底部的獲利籌碼就算全部涌出也不會(huì)有這么大量，那這時(shí)我們可以明確地認(rèn)識(shí)到這很可能是老莊家的手法，至于為何要這樣做，則要結(jié)合具體情況做詳細(xì)分析。

下面我們僅以承德露露的走勢(shì)來分析如何通過成交量形態(tài)來解讀莊家動(dòng)向，鑒于篇幅所限，在此無法詳述，只求能起到拋磚引玉的作用。關(guān)于如何通過成交量的不同來分析莊家動(dòng)向，筆者另有一本專著對(duì)此進(jìn)行講解，投資者可以關(guān)注。

實(shí)例1——德賽電池成交量解讀

如圖9-1為德賽電池（000049）2008年9月24日后的走勢(shì)，我們可以對(duì)比同期的大盤走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)德賽電池在2008年9月24日之后，因?yàn)榍f家對(duì)于它所蘊(yùn)涵的題材（巴菲特入主比亞迪，德賽電池搭上了新能源概念）的炒作，其走勢(shì)明顯不同于大盤，而產(chǎn)生這種“不同”的原因是建立在莊家對(duì)這只個(gè)股股價(jià)的操控基礎(chǔ)之上的。而對(duì)股價(jià)的拉升、維護(hù)等無不是建立在大量的成交基礎(chǔ)之上。在這里我們可以發(fā)現(xiàn)，莊家在拉升前是沒有太多事先準(zhǔn)備的，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)熱點(diǎn)來得太快了，沒有時(shí)間布局。這可以從莊家的建倉手法看出，采用了啟動(dòng)之初連續(xù)大幅拉升吸籌，短時(shí)間內(nèi)完成建倉。這時(shí)的成交量“水分”不大，其成交量大幅增大的原因主要是獲利盤的涌出和一些被套盤見短期漲幅大而進(jìn)行的割肉，莊家將這些拋出的籌碼一并吸入，完成了短期內(nèi)建倉的目的。但是隨后的大量就存在了很多“水分”，這是因?yàn)榍f家要想使跟風(fēng)盤涌進(jìn)、維護(hù)股價(jià)、吸引短線客等，都要通過大筆的對(duì)倒來制造虛假成交量給人一種股價(jià)仍能再上一個(gè)臺(tái)階的感覺。具體各個(gè)環(huán)節(jié)的分析，可參見圖9-1。

圖9-1　德賽電池走勢(shì)

實(shí)例2——承德露露成交量解讀

如圖9-2承德露露（000848）在2008年9月18日借印花稅利好放出天量，結(jié)合近期股價(jià)表現(xiàn)，可以認(rèn)定是老莊家大量對(duì)倒造成的效果，老莊家意圖何在，通過后期的弱勢(shì)情況我們可以得出這次天量是老莊家借利好對(duì)倒吸引跟風(fēng)盤進(jìn)行大量出貨。

圖9-2　承德露露成交量解讀示意圖

第二節(jié)　通過每筆平均交易數(shù)尋找莊家

每筆平均交易數(shù)也稱為均筆成交，用某只股票當(dāng)日的總成交量除以當(dāng)日的總成交筆數(shù)即得到此數(shù)值，即平均每筆交易數(shù)=成交量總和/成交量所有筆數(shù)之和。如果說換手率與日成交量可以讓我們判斷當(dāng)日總體資金的出入力度，那么每筆平均交易數(shù)的大小往往能從一個(gè)側(cè)面體現(xiàn)出大資金進(jìn)出的力度大小。每筆交易數(shù)還可有效地反映大資金的買賣增減，若某只股票有時(shí)在同一股價(jià)區(qū)間換手率相同，但每筆交易數(shù)卻發(fā)生較為顯著的變化，這多意味個(gè)股背后的莊家其行為已發(fā)生了變化。

每筆平均交易數(shù)的最大好處就在于，投資者可以不用盯盤、不用過分關(guān)注盤口的掛單情況，因?yàn)榍f家很可能會(huì)使用一些虛假的掛單來迷惑散戶，投資者只要打開股票行情軟件，可以很容易地調(diào)出每股平均交易數(shù)的歷史走勢(shì)來。如圖9-3為白云機(jī)場(chǎng)均筆成交示意圖。

圖9-3　白云機(jī)場(chǎng)均筆成交示意圖

以下幾點(diǎn)是使用每筆平均交易數(shù)時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的：

（1）股價(jià)大幅下跌后，進(jìn)入橫向整理的同時(shí)，若每筆平均交易數(shù)出現(xiàn)大幅跳升，則表明該股開始有大資金關(guān)注；若每筆平均交易數(shù)連續(xù)數(shù)日在一較高水平波動(dòng)而股價(jià)并未出現(xiàn)較明顯的上升，更說明大資金正在默默吸納該股。在這段時(shí)間里成交量倒未必出現(xiàn)大幅增加的現(xiàn)象。當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)了這種在價(jià)位底部的每筆平均交易數(shù)和股價(jià)及成交量出現(xiàn)明顯背馳的個(gè)股時(shí)，應(yīng)予以特別的關(guān)注。一般而言，當(dāng)個(gè)股每筆平均交易數(shù)遠(yuǎn)超過大市平均水平每筆成交量以上時(shí)，我們可以認(rèn)為該股已有莊家入駐。

實(shí)例1——民生銀行底部區(qū)筆均量放大

如圖9-4所示為民生銀行（600016）底部區(qū)筆均量放大示意圖。從圖中可以清晰地看到此股在底部區(qū)出現(xiàn)了連續(xù)數(shù)日的筆均量放大情況，隨后此股的走勢(shì)明顯強(qiáng)于同板塊的其他金融類個(gè)股，也正是由于此股底部區(qū)有強(qiáng)莊介入的原因。

圖9-4　民生銀行底部區(qū)筆均量放大示意圖

（2）莊家入莊某股后，不獲利一般是不會(huì)出局的。入莊后，無論股價(jià)是繼續(xù)橫盤還是呈現(xiàn)慢牛式的爬升，其間該股的每筆平均交易數(shù)較莊家吸納時(shí)是有所減少還是持平，也無論成交量有所增加還是萎縮，只要股價(jià)未見大幅放量拉升，都說明莊家仍在盤中。特別是在淡靜市道中，莊家為引起散戶注意，還往往用對(duì)敲來制造一定的成交假象，甚至有時(shí)還不惜用對(duì)敲來打壓震倉，若如此，每筆平均交易數(shù)應(yīng)仍維持在一相對(duì)較高的水平。此時(shí)用其來判斷莊家是否還在場(chǎng)內(nèi)，十分靈驗(yàn)。

（3）若股價(jià)放量大陽拉升，但每筆平均交易數(shù)并未創(chuàng)新高時(shí)，應(yīng)特別提高警惕，因?yàn)檫@說明莊家可能要派發(fā)離場(chǎng)了。而當(dāng)股價(jià)及成交量創(chuàng)下新高但每筆平均交易數(shù)出現(xiàn)明顯萎縮，也就是出現(xiàn)背馳時(shí)，跟莊者切不可戀戰(zhàn)，要堅(jiān)決清倉離場(chǎng)，哪怕股價(jià)再升一程。

如圖9-5所示為北方國際（000065）筆均量示意圖。從圖中可以看出，此股在高位橫盤時(shí)，每筆交易數(shù)明顯出現(xiàn)了逐漸下滑的走勢(shì)，這往往是莊家小單出貨造成的。因?yàn)榇藭r(shí)接盤的都是小散，莊家如果大單出貨的話，散戶投資者是不愿在高位進(jìn)場(chǎng)的。

圖9-5　北方國際筆均量示意圖

總而言之，當(dāng)每筆平均交易數(shù)與其他價(jià)量指標(biāo)出現(xiàn)明顯背馳時(shí)，應(yīng)特別引起我們的注意。同時(shí)，在選股中，在其他條件相同時(shí)，我們應(yīng)注意在買入時(shí)盡量選取每筆平均交易數(shù)量更大的股票。因?yàn)槊抗P平均交易數(shù)量大的股票的莊家實(shí)力更強(qiáng)勁，這無疑會(huì)有助于你在更短的時(shí)間里獲取更大的收益。

第三節(jié)　通過大盤震蕩尋找莊家

莊家在吸到了足夠的籌碼后，若沒有大盤的企穩(wěn)配合，一般也不會(huì)貿(mào)然拉升。但由于此時(shí)市場(chǎng)浮籌極少，即使大盤出現(xiàn)一波回調(diào)，如果莊家不借機(jī)打壓，一般來說此股也只是微跌而已，這就是我們常說的“逆市”。逆市的最大原因在于莊家加入進(jìn)來后，嚴(yán)重打破了原來較為均衡的買賣關(guān)系，使得股價(jià)的走勢(shì)不是隨波逐流，而往往是以莊家的意愿運(yùn)行。此外，莊家如果實(shí)力夠強(qiáng)，甚至還可以在大盤下跌時(shí)它漲——逆市拉升，大盤漲時(shí)它跌——逆市下跌，這些取決于莊家在實(shí)際運(yùn)作中的情況。下面我們通過中國船舶的實(shí)例來說明如何在大盤震蕩中尋找莊家蹤跡。在分析中我們加入成交量、籌碼分布形態(tài)等因素，因?yàn)榫C合運(yùn)用多種因素解析莊家意圖既有助于提高我們的分析能力，更有助于我們做出正確的決策。

實(shí)例1——強(qiáng)莊逆市橫盤造就中國船舶股價(jià)飛天

如圖9-6所示中國船舶（600150）在2005年5月9日至2006年3月2日這段時(shí)間內(nèi)，股價(jià)長期徘徊于7元附近，且其走勢(shì)明顯強(qiáng)于同期大盤。這段時(shí)間內(nèi)股價(jià)的每一次波動(dòng)都呈現(xiàn)出“價(jià)升量漲，價(jià)跌量縮”的態(tài)勢(shì)，而且在同期大盤大幅波動(dòng)的過程中，股價(jià)獲得了明顯的支撐。這意味著有莊家加入？聯(lián)系股價(jià)的前期走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)此股長期在此價(jià)位附近波動(dòng)，這意味著，即使有莊家存在，那么在這個(gè)價(jià)位處也只是吸籌，絕無出貨的可能。莊家也許會(huì)在吸籌的過程中，通過一些操盤手法比如“挖坑”、“放量打壓”等對(duì)散戶的心理進(jìn)行考驗(yàn)，但股價(jià)卻是實(shí)實(shí)在在地趴在地上沒有啟動(dòng)過，因此莊家可以說沒有獲利空間。查看3月22日的籌碼分布情況，可以發(fā)現(xiàn)籌碼呈現(xiàn)出單峰密集狀態(tài)，而低價(jià)區(qū)的“單峰密集”正是莊家吸籌的重要根據(jù)。結(jié)合股價(jià)在5～7元區(qū)間內(nèi)幾乎盤踞了兩年的時(shí)間，其間走勢(shì)與大盤同期的逐波下行呈明顯對(duì)照的效果。圖9-7為中國船舶2005年5月15日前的走勢(shì)圖、圖9-8為同期大盤走勢(shì)圖，對(duì)比這兩幅圖讀者就可以發(fā)現(xiàn)中國船舶的逆市特征明顯，當(dāng)大盤在坐著滑梯向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，此股卻能在相對(duì)的高價(jià)位橫盤。試想：若不是莊家護(hù)盤，這又會(huì)是什么情況呢？又會(huì)有多少散戶喜歡逆市操作，不買那些價(jià)格更誘人的股票而買這種價(jià)格明顯上了一個(gè)臺(tái)階的呢？若對(duì)比此股以后的長時(shí)走勢(shì)來看，我們可以得出結(jié)論：此股的莊家最初是在這段時(shí)間內(nèi)完成了大量的籌碼收集工作的，因?yàn)榇蟊P下跌、此股不跌而橫盤，這有利于快速收集籌碼（一般地說，這種逆市收集籌碼的現(xiàn)象并不多見，如果股票的基本面在將來沒有任何實(shí)質(zhì)性的改變，那莊家是不會(huì)在相對(duì)高價(jià)區(qū)進(jìn)行吸籌的。莊家都是有著極為靈通、準(zhǔn)確的消息，很可能是通過某種渠道提前得到了公司要進(jìn)行資產(chǎn)重組等利好消息，才會(huì)這樣逆市操作。當(dāng)公司發(fā)布合并、重組等消息后，公司業(yè)績急轉(zhuǎn)直上、炒高了的股價(jià)獲得了支撐，莊家才能更從容地出貨）。據(jù)此，我們有理由認(rèn)為有強(qiáng)莊介入此股，此股目前很可能已成為莊家高控盤的個(gè)股。若是強(qiáng)莊介入，一般來講只要大勢(shì)不是單邊下跌，那股價(jià)翻倍是最基本的要求。若是能結(jié)合公司的利好，股價(jià)完全有可能發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變。隨后2006年3月22日至7月6日期間的走勢(shì)證實(shí)了我們的看法，在這一波明顯的上漲過程中，股價(jià)漲至21元、翻了3倍。

圖9-6　中國船舶走勢(shì)圖

圖9-7　中國船舶2005年5月15日前的走勢(shì)圖

圖9-8　大盤2005年5月15日前的走勢(shì)圖

如圖9-9所示為中國船舶2007年之后的走勢(shì)圖，此股在重大資產(chǎn)注入方案實(shí)施后，經(jīng)歷了脫胎換骨的轉(zhuǎn)變，股價(jià)一路飆升至300元，成為兩市當(dāng)時(shí)第一高價(jià)股。讀者如果結(jié)合我們前面的分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)莊家早在2005～2006年就開始布局此股了，由此可見，莊家對(duì)于消息的把握是多么“精準(zhǔn)”，其股價(jià)的總體漲幅也超出了散戶投資者的想象力。

圖9-9　中國船舶2007年的走勢(shì)圖

第四節(jié)　通過財(cái)務(wù)報(bào)表尋找莊家

具有優(yōu)秀業(yè)績的上市公司自然會(huì)得到莊家的青睞，而公司的當(dāng)前經(jīng)營情況及未來成長情況都反映到財(cái)務(wù)報(bào)表上，投資者如果善于分析財(cái)務(wù)報(bào)表，無疑可以守株待兔，等莊家來介入、來炒作。當(dāng)然，關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表的分析超出了本書的范圍，而且本書是側(cè)重于從技術(shù)面分析莊家的，所以，本節(jié)只是簡(jiǎn)略地介紹一下財(cái)務(wù)報(bào)表的知識(shí)。

從傳統(tǒng)股票投資學(xué)的定義看，股價(jià)即為發(fā)行公司“實(shí)質(zhì)”的反映，而發(fā)行公司的實(shí)質(zhì)，就是它的營運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況。最直接最方便的辦法，便是從發(fā)行公司的財(cái)務(wù)分析著手。股票投資的財(cái)務(wù)分析，就是投資者通過對(duì)股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和解釋，借以了解該公司的財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營效果，進(jìn)而了解財(cái)務(wù)報(bào)告中各項(xiàng)的變動(dòng)對(duì)股票價(jià)格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準(zhǔn)確判斷。因此，一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是基本分析的一項(xiàng)重要組成部分。

財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。從這兩種表中主要是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉(zhuǎn)性四個(gè)方面的內(nèi)容。

1.公司的獲利能力

主要包括分析公司利潤的高低、利潤額的大小、有無活力等。作為投資者，購買股票時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，先要著重分析公司當(dāng)期投入資本的收益性。

2.公司的償還能力

目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務(wù)，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動(dòng)狀況來下判斷。

3.公司擴(kuò)展經(jīng)營的能力

即進(jìn)行成長性分析，這是投資者選購股票進(jìn)行長期投資最為關(guān)注的重要問題。

4.公司的經(jīng)營效率

主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營效率。