解決小微企業(yè)融資難必須解決好政府扶持與市場原則之間的關系，統(tǒng)籌兼顧小微企業(yè)的社會功能和經(jīng)濟功能。目前很多人主張把小微企業(yè)融資難與社會穩(wěn)定、擴大就業(yè)相聯(lián)系，過分強調(diào)其社會功能而忽略其經(jīng)濟功能，解決方案是財政出資或銀行低利率貸款，要么是增加財政專項補助基金，要么是稅收給予優(yōu)惠，再就是強調(diào)銀行提供低利率貸款。實踐證明，依靠財政出資滿足大多數(shù)小微企業(yè)融資需求是脫離現(xiàn)實的，畢竟財政資金有限，而且其他方面財政剛性支出很多，稅收優(yōu)惠的幅度也有限。商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款面臨高交易成本和高風險，依靠低利率在虧損條件下提供貸款是不可持續(xù)的。這樣分析并不是否定政府扶持的作用，但這不是解決小微企業(yè)融資難的根本思路，政府扶持只能是有限的和輔助性的，解決小微企業(yè)融資難的根本思路是市場原則。問題是小微企業(yè)能承受高利率貸款嗎？實際上民間利率水平或非正規(guī)貸款利率水平遠遠高于商業(yè)銀行的貸款利率基準水平，而相當一部分小微企業(yè)仍能頑強生存。

問題的關鍵在于我們應該轉換到一種新的思路：依靠市場原則解決小微企業(yè)信貸難的問題。雖然小微企業(yè)信貸難會帶來就業(yè)問題等一系列社會問題，但就小微企業(yè)信貸難本身來講終究是一個需要依靠市場解決的經(jīng)濟問題。低利率貸款等對小微企業(yè)的扶持畢竟不是長久之計，在損害商業(yè)銀行可持續(xù)經(jīng)營的同時，也不利于小微企業(yè)優(yōu)勝劣汰。

只有按照市場規(guī)律提高小微企業(yè)信貸利率，商業(yè)銀行才有可能承擔小額信貸的固定費用等成本，才能實現(xiàn)財務上的可持續(xù)發(fā)展。需要貸款的小微企業(yè)一般來講也是能夠承擔相對較高的利率?？紤]小微企業(yè)貸款利率不應該看平均GDP增長率，也不應看平均行業(yè)回報率，而是看它的邊際投資回報率。小微企業(yè)往往不能從正規(guī)銀行獲得貸款，邊際投資回報率往往是50%以上，甚至超過200%、300%。這一點在現(xiàn)實生活當中是很容易發(fā)現(xiàn)的，比方說餐館行業(yè)，50%以上的利潤率是很常見的，更不要說邊際投資回報率。小微企業(yè)規(guī)模小，資金相對勞動的稀缺程度高，所以單位資金能夠產(chǎn)生的邊際收益高于大中企業(yè)。

按照市場規(guī)律提高信貸利率，一方面使商業(yè)銀行在財務上實現(xiàn)可持續(xù)，另一方面又為企業(yè)提供了利率可以承擔的貸款。實踐中，小微企業(yè)需要資金往往是使用時間比較短，但需求急迫。因此，利率往往不是小微企業(yè)首先考慮的因素，方便、快捷才是第一位的。此外，這些貸款有可能期限非常短，所以按照年化的利率可能很高，但實際上構成的利息負擔并不是太重。可能是流動資金，也可能是應急貸款，但是無論是什么樣的性質，都是必須借用的。商業(yè)銀行給小微企業(yè)提供貸款服務，也要針對這一特征，設計適合小微企業(yè)的快捷簡便的信貸管理制度。

根據(jù)《上海證券報》2012年4月19日公布的宜信調(diào)研，小微企業(yè)融資是可以承受較高利率的。由于資金缺口量較小，加之周轉率往往較快，故企業(yè)有能力承受較高的融資成本。對于法定基準貸款利率4倍的融資成本，有86%的小微企業(yè)主表示可以接受，其中54%的企業(yè)主認為盡管融資成本偏高但仍然可以接受，32%的企業(yè)主認為較為合理和偏低，僅有14%的人認為這一利率水平不能接受。

按市場規(guī)律，提高貸款利率只是解決小微企業(yè)信貸難的必要條件，高利率會產(chǎn)生逆向選擇問題，使一部分不想還錢的企業(yè)爭相借貸，而想還錢的企業(yè)會因為較高的利率而選擇不向銀行借貸。因此，解決商業(yè)銀行對小微企業(yè)惜貸的問題，還必須建立一套完善的甄別小微企業(yè)還貸能力的考察方法，例如實施關系型融資和產(chǎn)業(yè)鏈融資，使銀行從單純考察抵押物的借貸理念向更多考察企業(yè)第一還款來源和企業(yè)主人品等“軟信息”的借貸理念轉變。另外，商業(yè)銀行還需要積極探索小微企業(yè)的貸款利率定價模型，針對不同行業(yè)的不同經(jīng)營企業(yè)制定差異化的貸款利率。