2016年3月9日至15日，韓國(guó)圍棋九段棋手李世石與人工智能?chē)宄绦颉鞍柗▏濉?Alpha Go)之間展開(kāi)了一場(chǎng)史詩(shī)人機(jī)大戰(zhàn)。比賽采用中國(guó)圍棋規(guī)則，最終結(jié)果是人工智能“阿爾法圍棋”以總比分4比1戰(zhàn)勝人類(lèi)代表李世石。

假如讓人工智能幫你做投資

庫(kù)茲韋爾在他的作品《奇點(diǎn)臨近》中,大膽預(yù)言了一個(gè)震撼性的未來(lái):2045年,機(jī)器智慧將會(huì)超過(guò)人類(lèi)智慧。這個(gè)遙遠(yuǎn)的未來(lái),似乎在“阿爾法圍棋”戰(zhàn)勝李世石之際,加速到來(lái)了。樂(lè)觀的人們?cè)隗@呼這是一個(gè)智慧的美麗新時(shí)代,它讓人們從繁重的工作中解放;悲觀人說(shuō)這是把潘多拉的盒子打開(kāi)了,以后妖怪要出來(lái)把我們抓走了。

我們不做價(jià)值判斷,我們來(lái)討論一個(gè)更有趣的東西,假如用這個(gè)比最聰明的人腦還聰明的“阿爾法狗狗”來(lái)做投資,結(jié)果會(huì)怎么樣?用一個(gè)超級(jí)人工智能來(lái)構(gòu)建投資組合,它能不能戰(zhàn)勝市場(chǎng)呢?

假如讓“阿爾法狗狗”來(lái)做A股,它很有可能會(huì)慘敗。為什么?因?yàn)槲覀兪袌?chǎng)的典型特征是高波動(dòng)率,也就是大起大落。之所以會(huì)這樣,是因?yàn)榇蠹也豢磮?bào)表,不太關(guān)心價(jià)值,是情緒在推動(dòng)市場(chǎng)漲跌。所以,想做好A股,你需要的是共情能力,也就是你得能感知到大家的情緒。能猜中別人是怎么想的,你就能抓到漲停板。

但是超級(jí)人工智能沒(méi)有情緒,就是因?yàn)樗粫?huì)受情緒影響而犯錯(cuò)誤,所以下棋比人厲害;可是也正因?yàn)樗鼰o(wú)法感知對(duì)面人的情緒,所以它很難做好受情緒推動(dòng)的A股,它來(lái)了肯定會(huì)被我們各路游資給忽悠暈菜的。

好了,假如它做不好A股,那么在高度成熟、注重價(jià)值的,比如美國(guó)市場(chǎng),它能做好投資嗎?

成熟市場(chǎng)有個(gè)特點(diǎn),大家不是博弈關(guān)系,不是賺別人的錢(qián),而是賺企業(yè)成長(zhǎng)的錢(qián)。

企業(yè)的錢(qián)怎么賺?這需要超級(jí)學(xué)習(xí)能力,那么多的前沿行業(yè)和公司每天冒出來(lái),如何去思考去判斷它的價(jià)值,這本質(zhì)上是在做科研。目前很多的超級(jí)人工智能,本質(zhì)上是個(gè)大號(hào)超級(jí)計(jì)算器,它并不會(huì)人類(lèi)的學(xué)習(xí)、類(lèi)比、反思、模仿、直覺(jué)等能力。它會(huì)的只是窮舉,列出所有的可能性,因?yàn)樗愕每?就好比破譯密碼,我猜不出來(lái)但我算得快,我全部試一遍總可以了吧。

所以這引出了一個(gè)問(wèn)題,機(jī)器到底能否真正學(xué)會(huì)人類(lèi)的思考方式?頂尖的人類(lèi)棋手,是怎么學(xué)習(xí)下圍棋的呢?有一本很有名的,叫作《學(xué)習(xí)之道》,講的就是一個(gè)叫作喬希的美國(guó)棋手的成長(zhǎng)故事。他講了一段初學(xué)國(guó)際象棋的經(jīng)歷。那些其他的小神童,都是熟讀各種兵書(shū)、棋譜,然后一上來(lái)開(kāi)局都是各種凌厲,讓人眼花繚亂,然后呢,然后就沒(méi)有然后了。

但是喬希他不是這么做的,他記憶的不是“當(dāng)頭炮把馬跳,金角銀邊草包肚”那些具體的套路,他記的是模式和不同的結(jié)構(gòu)。

這就是真正的人工智能和超級(jí)計(jì)算器的區(qū)別。真正的人工智能,要從整體出發(fā),判斷整體局面。然后,持續(xù)不斷訓(xùn)練強(qiáng)化和學(xué)習(xí),人工智能需要學(xué)習(xí)人類(lèi)學(xué)習(xí)中最底層的問(wèn)題:學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)的能力,思維思維的能力。有個(gè)專(zhuān)門(mén)的詞匯叫作“元認(rèn)知”說(shuō)的就是這個(gè)意思,這是很多模型都做不到的東西。

人工智能值得投資嗎?

在20世紀(jì)的1997年,IBM的超級(jí)人工智能——深藍(lán)電腦,就戰(zhàn)勝了國(guó)際象棋大師卡斯帕羅夫,這是人工智能歷史上里程碑意義的時(shí)刻。這是不是意味著你當(dāng)時(shí)就應(yīng)該去投資IBM呢?

遺憾的是,IBM的股價(jià)表現(xiàn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)并沒(méi)有因?yàn)樯钏{(lán)打敗卡斯帕羅夫而改變什么,IBM經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)泡沫,像多數(shù)公司一樣在癲狂中破滅。在管理層勵(lì)精圖治之下,IBM直到2006年才緩過(guò)勁兒來(lái),但是又遭遇了金融危機(jī)。其真正在資本市場(chǎng)有所表現(xiàn),是2010年后面的事,巴菲特也在此后的2011年耗資百億美元投資了IBM,這是當(dāng)時(shí)巴菲特最大的一筆投資。

巴菲特投資IBM的理由,并不是因?yàn)樗l(fā)明了一個(gè)超級(jí)人工智能,而是因?yàn)樗?dāng)時(shí)的管理層大刀闊斧地改革,把硬件業(yè)務(wù)砍掉,于是IBM變成了一家提供服務(wù)的公司,而不是一家賣(mài)服務(wù)器的硬件公司。提供服務(wù)是永續(xù)的,但是賣(mài)產(chǎn)品都是會(huì)過(guò)時(shí)的,都是有周期的。

所以筆者想分享的一個(gè)重要觀點(diǎn)是,人工智能再聰明,但是假如它不能讓自己變成一項(xiàng)面向大眾消費(fèi)者的商業(yè)服務(wù),那么無(wú)論它多么酷炫,都不能稱(chēng)之為一筆好生意和好投資。目前來(lái)看,超級(jí)人工智能它只是一種技術(shù),它下棋很厲害,但是你并不會(huì)花錢(qián)去購(gòu)買(mǎi)這樣一種“下棋服務(wù)”。因此,技術(shù)并不能和商業(yè)利潤(rùn)直接畫(huà)上等號(hào)。

我們想分享的第二個(gè)重要理念是,一個(gè)好生意,一個(gè)偉大的公司,有一個(gè)非常明顯的特點(diǎn),它是面向大眾市場(chǎng),面向消費(fèi)者的,而不是面向企業(yè)、機(jī)關(guān)這樣的專(zhuān)業(yè)和小眾市場(chǎng)。但并不是說(shuō),因?yàn)榻鉀Q了大眾的痛點(diǎn),為大眾創(chuàng)造了價(jià)值就偉大。真相是大眾市場(chǎng)集中度低,比較分散。通俗來(lái)講,也就是因?yàn)槿硕嗦?你不要他要,他不要總有人要。于是面向大眾的生意,會(huì)擁有更好的議價(jià)權(quán),就不會(huì)被單一客戶(hù)綁架。

筆者想分享的第三點(diǎn),科技公司之所以非常非常難投資,是因?yàn)樗鼈兌际菚r(shí)間的敵人,而不是時(shí)間的朋友?？萍脊就陧敺逯荒艽?～10年,因?yàn)榭傆行录夹g(shù)不斷出來(lái)挑戰(zhàn)你,為了維持巔峰,科技公司需要不斷拿出錢(qián)來(lái)搞研發(fā),所以科技公司都很偉大,但是未必是好生意。今天你覺(jué)得谷歌機(jī)器人特別牛,但是這個(gè)技術(shù)并不是谷歌的,是谷歌收購(gòu)的一家叫作Deep Mind的團(tuán)隊(duì)研發(fā)出來(lái)的。那如果以后蘋(píng)果或者特斯拉也收購(gòu)了一家技術(shù)更先進(jìn)的人工智能,那我們應(yīng)該投資IBM、谷歌還是蘋(píng)果,抑或是特斯拉呢?

目前看下來(lái),投資科技公司最好的辦法,就是風(fēng)險(xiǎn)投資的辦法:撒網(wǎng)式普遍捕撈。因?yàn)橐怀刈域蝌?無(wú)論它們是否努力,最后總有一只會(huì)變成青蛙。