第五章　看懂莊家建倉——手握籌碼才有發(fā)言權(quán)

第一節(jié)　莊家建倉三要素

國(guó)內(nèi)的股市由于沒有做空機(jī)制，即只能先買再賣（注：在期貨交易中可以先賣出再買進(jìn)，這就是所謂的做空機(jī)制），這使得莊家要坐莊時(shí)必須先要持有個(gè)股的流通籌碼才行。建倉，作為莊家坐莊的第一步，往往也是最重要的一步，買得好可以掌握主動(dòng)、保證獲利出局，而莊家入市的目的就是獲利出局。

當(dāng)一股大資金想要坐莊賺取二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)時(shí)，其第一步要做的就是進(jìn)行吸籌，即建倉，對(duì)于莊家來說，建倉的關(guān)鍵之處有三點(diǎn)：一是對(duì)于個(gè)股的選擇。合適個(gè)股的挖掘工作多體現(xiàn)在坐莊前的準(zhǔn)備工作之中，在進(jìn)行實(shí)際的建倉操作時(shí)，莊家還會(huì)結(jié)合目前市場(chǎng)熱點(diǎn)、題材概念等情況進(jìn)行抉擇。關(guān)于莊家如何選擇個(gè)股，前面我們已有詳細(xì)的介紹。二是對(duì)于時(shí)機(jī)的選擇。股市有句諺語：“選股不如選時(shí)”，就說出了選擇時(shí)機(jī)的重要性。三是建倉手法的使用。當(dāng)相同的建倉時(shí)機(jī)擺在不同莊家面前時(shí)，莊家往往會(huì)采取不同的建倉手法。莊家會(huì)根據(jù)自身的資金實(shí)力、打算坐莊時(shí)間長(zhǎng)短、二級(jí)市場(chǎng)上的持倉情況等因素來決定使用何種手法進(jìn)行建倉，其中最為明顯的區(qū)分就是長(zhǎng)線莊與短線莊，長(zhǎng)線莊力求降低成本，往往會(huì)選擇在底部（或相對(duì)底部）進(jìn)行長(zhǎng)期的慢慢吸籌，而短線莊因市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)變過快，多會(huì)采取在拉升股價(jià)中進(jìn)行快速的建倉。

如果我們要對(duì)莊家建倉階段所要采取的步驟排個(gè)順序的話，將是這樣的：選擇個(gè)股（多完成在前期準(zhǔn)備中）→等待時(shí)機(jī)→運(yùn)用建倉手法。在本章中，我們會(huì)詳細(xì)介紹莊家的建倉時(shí)機(jī)、莊家的建倉手法，并介紹對(duì)于散戶投資者而言極為實(shí)用的實(shí)戰(zhàn)理論——如何捕捉正在建倉中的莊家。

第二節(jié)　莊家會(huì)選擇何時(shí)建倉

所謂“時(shí)機(jī)”，多是指市場(chǎng)給出的機(jī)會(huì)。大盤指數(shù)的走向是各路資金所形成的效果，這絕不是莊家所能操縱的，而大盤指數(shù)的走向又深深影響著個(gè)股的走勢(shì)，莊家在坐莊過程中最講究的恐怕就是“順勢(shì)而為”了。因?yàn)閷?duì)于股市的總體規(guī)模來說，任何一只個(gè)股背后的莊家畢竟只是這“大?！敝械奈⒉蛔愕赖囊黄瑵i漪，是無法與潮起潮落的大趨勢(shì)相抗衡的。從這一點(diǎn)來說，建倉時(shí)機(jī)對(duì)于莊家和散戶是平等的，所不同的是，莊家因?yàn)槠涓叨鹊穆殬I(yè)素質(zhì)、敏銳的市場(chǎng)嗅覺，因而對(duì)這一時(shí)機(jī)的把握更準(zhǔn)確，而散戶則因情緒的影響，往往很難把握這稍縱即逝的建倉良機(jī)。

好的建倉時(shí)機(jī)是以好的經(jīng)濟(jì)背景為前提的。莊家對(duì)某股的坐莊過程必須看準(zhǔn)適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，當(dāng)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)面并不支持股市向上時(shí)，莊家應(yīng)較少進(jìn)行對(duì)某股進(jìn)行炒作。好的坐莊時(shí)機(jī)，一般是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行至低谷而有啟動(dòng)跡象之時(shí)，此時(shí)入莊意味著在日后的操作過程中能得到來自基本面的正面配合，能順應(yīng)市場(chǎng)大趨勢(shì)的發(fā)展。從某種意義上講，大莊家看上去能操縱一只股票，但其進(jìn)莊行動(dòng)也必須符合市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的要求，在大盤極不樂觀的情況下，他們不會(huì)盲目介入股票進(jìn)行操作。股市的總體運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)基本上反映了宏觀經(jīng)濟(jì)的走向，宏觀經(jīng)濟(jì)存在著經(jīng)濟(jì)周期，而股市的運(yùn)動(dòng)規(guī)律同樣存在著“牛”、“熊”交替的周期，莊家在建倉時(shí)是要考慮股市目前處于何種趨勢(shì)之中的。先讓我們來看一下什么是股市的趨勢(shì)。

股市趨勢(shì)即股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，股價(jià)運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)就是股票市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向。按照道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)可以按時(shí)間長(zhǎng)短來劃分為三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)（或稱為基本趨勢(shì)）、次要趨勢(shì)、短期趨勢(shì)。

主要趨勢(shì)是趨勢(shì)的主要方向，也是股價(jià)波動(dòng)的大方向，這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，并導(dǎo)致股價(jià)增值或貶值50%以上（注：道氏理論認(rèn)為20%，但在實(shí)際經(jīng)驗(yàn)中以50%為標(biāo)準(zhǔn)會(huì)更確切些）?；沮厔?shì)在其演進(jìn)過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢(shì)。只要每一個(gè)后續(xù)價(jià)位上升到比前一個(gè)價(jià)位更高的水平，而每一次上升途中的回調(diào)所創(chuàng)下的低點(diǎn)都高于近期前一次上升過程中回調(diào)的低點(diǎn)，這一基本趨勢(shì)就是上升趨勢(shì)，這就稱為牛市，也可以用“波峰”、“波谷”來做比喻，即上升趨勢(shì)是在一個(gè)價(jià)格走向總體向上的運(yùn)動(dòng)當(dāng)中，其包含的波峰和波谷都相應(yīng)地高于前一個(gè)波峰和波谷。相反，若是每一個(gè)后續(xù)價(jià)位都下跌到比前一個(gè)價(jià)位更低的水平，將價(jià)格逐漸壓低，即在一個(gè)價(jià)格總體向下的運(yùn)動(dòng)中，如果其包含的波峰和波谷都低于前一個(gè)波峰和波谷，這一基本趨勢(shì)則是下降趨勢(shì)，并被稱為熊市。對(duì)于中長(zhǎng)線投資者來說，他們的目標(biāo)是盡可能在一個(gè)牛市中買入，只要一旦他們確定基本趨勢(shì)是上升的并且已經(jīng)啟動(dòng)，他們便會(huì)買入，然后一直持有直到上升趨勢(shì)已經(jīng)終止、一個(gè)熊市已經(jīng)開始的時(shí)候。中長(zhǎng)線投資者如果認(rèn)為上升趨勢(shì)并沒有結(jié)束，他們便可以很從容地忽略各種次等的回調(diào)及小幅波動(dòng)，可以說中長(zhǎng)線投資者是在一個(gè)相對(duì)時(shí)間較長(zhǎng)的跨度內(nèi)來把握投資策略。

次要趨勢(shì)經(jīng)常與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，是在主要趨勢(shì)過程中進(jìn)行的調(diào)整，并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制作用。這種趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間從幾日到幾周不等，其對(duì)原有主要趨勢(shì)的修正幅度一般為股價(jià)在一波上漲中的1/3或2/3。次要趨勢(shì)可以是在一個(gè)牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或“回調(diào)”，也可以是在一個(gè)熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或“反彈”。

短期趨勢(shì)，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況，多由一些偶然因素決定。

毫無疑問，莊家建倉的最佳機(jī)會(huì)出現(xiàn)在熊市末期至牛市初期這一段時(shí)間內(nèi)，這段時(shí)間內(nèi)建倉的莊家可以在大趨勢(shì)向上的背景下得心應(yīng)手地運(yùn)作手中的股票，而且建倉成本將會(huì)很低。當(dāng)然，“熊市末期至牛市初期”這段時(shí)間多是事后才能準(zhǔn)確看出的，如果莊家當(dāng)初沒有準(zhǔn)確捕捉到牛市隱現(xiàn)的信號(hào)，那莊家仍然可以在牛市已經(jīng)正式確立的中期進(jìn)行積極的建倉，只要莊家運(yùn)作良好，仍然可以借牛市中后期高漲的市場(chǎng)熱情成功運(yùn)作手中個(gè)股。

“熊市末期至牛市初期”是一個(gè)較為籠統(tǒng)的說法，下面我們來具體看一下，莊家一般會(huì)選擇在什么時(shí)機(jī)進(jìn)行建倉，這些建倉時(shí)機(jī)同樣適用于散戶投資者，對(duì)投資者來說具有重要的實(shí)戰(zhàn)意義。

一、股價(jià)在有投資價(jià)值的時(shí)候或個(gè)股底部構(gòu)筑較長(zhǎng)時(shí)間

這是長(zhǎng)線莊家最偏愛的一種建倉時(shí)機(jī)，雖然說長(zhǎng)線莊家并不屬于真正的價(jià)值投資者，但長(zhǎng)線莊家之所以敢于長(zhǎng)線炒作也是建立在上市公司價(jià)值被低估的基礎(chǔ)上，因?yàn)閮r(jià)值觀念已深入人心，只要長(zhǎng)線莊家在“低估”區(qū)間進(jìn)行建倉，其未來獲利出局的概率幾乎可以達(dá)十成。

熊市多出現(xiàn)于市場(chǎng)在短期內(nèi)升幅過大從而導(dǎo)致股票價(jià)格與價(jià)值嚴(yán)重背離的情況下。市場(chǎng)上多數(shù)的專業(yè)投資分析師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家，以及散戶投資者都先天地具有一種追漲殺跌的本能，在股市好時(shí)，他們中大多數(shù)人都看到了股市或經(jīng)濟(jì)中好的一面，而當(dāng)股市開始下跌時(shí)，又開始逐漸意識(shí)到市場(chǎng)泡沫的存在以及宏觀經(jīng)濟(jì)的堪憂。正是這種人性的弱點(diǎn)導(dǎo)致了股票的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格往往與其真實(shí)價(jià)值存在大幅偏離。雖然說，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但實(shí)際情況往往并非如此。實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能正在好轉(zhuǎn)而股市仍有可能在底部徘徊，出現(xiàn)這種情況原因或是由于先前大幅下跌所帶給投資者的恐慌、擔(dān)憂、謹(jǐn)慎的情緒仍是市場(chǎng)主導(dǎo)情緒，也可能是因?yàn)楣墒匈嶅X效應(yīng)不明顯無法吸引更多的場(chǎng)外資金涌入導(dǎo)致無力上漲。但無論哪種原因，這種狀況下卻正是莊家進(jìn)貨的好時(shí)機(jī)，因?yàn)榍f家有較多的時(shí)間可以從容地買進(jìn)更多的籌碼，因?yàn)榍f家的目光更長(zhǎng)遠(yuǎn)，而且在股價(jià)具有投資價(jià)值時(shí)，莊家此時(shí)的進(jìn)貨安全系數(shù)會(huì)更高。對(duì)于股票的實(shí)際價(jià)值，市場(chǎng)上的投資者無論散戶還是機(jī)構(gòu)大戶，是比較容易達(dá)成共識(shí)的，這個(gè)共識(shí)既來自于整體市場(chǎng)處于歷史底部時(shí)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，也來自與國(guó)外相同行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比。股價(jià)在有投資價(jià)值的時(shí)候和個(gè)股底部構(gòu)筑較長(zhǎng)時(shí)間這兩種情況多會(huì)一同出現(xiàn)。當(dāng)股價(jià)被低估后，市場(chǎng)上的被套盤及買入盤都不會(huì)急于拋售，因?yàn)椤皟r(jià)格向價(jià)值靠攏”這一經(jīng)濟(jì)學(xué)原理還是深入人心的，這時(shí)會(huì)出現(xiàn)惜售情況，而正是這種由于賣盤力量枯竭及股市人氣渙散兩種因素導(dǎo)致了股價(jià)在有投資價(jià)值的時(shí)候及個(gè)股底部構(gòu)筑較長(zhǎng)時(shí)間這兩種情況一并出現(xiàn)。

如圖5-1為白云機(jī)場(chǎng)（600004）股價(jià)走勢(shì)圖，在2008年9月19日之后，大盤處于止跌企穩(wěn)的狀態(tài)，此股也處于具有投資價(jià)值的區(qū)域，長(zhǎng)線莊家介入導(dǎo)致了此股的成交量放大，考慮到成交量的放大是來自買賣盤共同形成的效果，我們不禁要問，既然莊家在買進(jìn)，那么誰在賣出呢？通過查閱相關(guān)資料，我們發(fā)現(xiàn)，此股的前十大流通股東之一的QFII資金已經(jīng)在這段時(shí)間退出了前十名，而此時(shí)新進(jìn)了不少基金，所以這種買賣關(guān)系可以理解為短期看空A股市場(chǎng)的QFII和散戶投資者充當(dāng)了賣家，而基金充當(dāng)了買家的角色，但基金是否充當(dāng)了莊家的角色，我們還很難做一個(gè)定論，因?yàn)槭袌?chǎng)上公開的前十大流通股東情況只能是一個(gè)參考，莊家是可以通過開設(shè)大量交易賬號(hào)來躲避公眾視線的。前面我們說過，QFII是不坐莊的，對(duì)于QFII的退出我們可以不必太在意，因?yàn)镼FII退出的原因可能受很多因素影響，比如自身資金鏈出現(xiàn)了問題等。QFII的退出引導(dǎo)我們把目光投向公司的基本面及發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)此股的基本面良好，可持續(xù)發(fā)展能力仍很高時(shí)，我們反而可以把QFII退出當(dāng)成一件好事，因?yàn)樗勺屒f家在未來的拉升中所受的阻力更小。此股在此期間的另一個(gè)特點(diǎn)是其漲勢(shì)弱于大盤，這可以理解為長(zhǎng)線莊家吸籌不足的一個(gè)體現(xiàn)，一旦莊家吸足籌碼，股價(jià)后期走勢(shì)就會(huì)在莊家的帶動(dòng)下走好。截至筆者撰稿時(shí)，此股仍在9元附近小幅震蕩，實(shí)踐才能出真知，為驗(yàn)證筆者的分析，筆者于8.80元位置介入了部分倉位，期待讀者朋友們的檢驗(yàn)。

圖5-1　白云機(jī)場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)圖

二、股價(jià)在相對(duì)的低位區(qū)

個(gè)股也許此時(shí)并非處于歷史底部，這可能是由于上市公司基本面逐漸改善促成的目前股價(jià)較高，也可能是由于此股前期經(jīng)過了一番炒作已經(jīng)使股價(jià)脫離了歷史底部。但無論哪一種情況，股價(jià)有上升就有下降，股價(jià)大幅上升時(shí)必然會(huì)帶來市場(chǎng)投資者的情緒過熱，莊家在此與普通散戶的最大區(qū)別就是莊家往往有嚴(yán)格的操作紀(jì)律，不會(huì)受情緒影響而打亂自己的操盤計(jì)劃，市場(chǎng)情緒不可能一直這么熱下去。伴隨著股價(jià)上升過程中的市場(chǎng)狂熱情緒及股價(jià)下跌過程中的市場(chǎng)恐慌情緒，股價(jià)在經(jīng)過或長(zhǎng)或短的一段時(shí)間后會(huì)回歸到一個(gè)相對(duì)合理的價(jià)格區(qū)間，莊家會(huì)耐心地等待股價(jià)跌到自己認(rèn)可的一個(gè)價(jià)位才會(huì)開始建倉，如果價(jià)位并不是莊家所期待的最理想的價(jià)位，則莊家很可能只是少部分建倉以期待后市會(huì)有更低的價(jià)格出現(xiàn)。這種莊家的進(jìn)貨時(shí)機(jī)出現(xiàn)在股價(jià)的相對(duì)低位區(qū)。

圖5-2　寧波富邦股價(jià)走勢(shì)圖

如圖5-2為寧波富邦（600768）的股價(jià)走勢(shì)圖，此股在2005年10月10日之前一直處于下跌趨勢(shì)，這種下跌主要是受到了大盤持續(xù)下跌的影響所導(dǎo)致的。隨后在2005年10月10日至2006年4月10日期間，此股處于一個(gè)相對(duì)低價(jià)位。雖然此價(jià)位并非歷史低點(diǎn)，但5元的價(jià)位相對(duì)于高點(diǎn)的12元來說，絕對(duì)是一個(gè)階段時(shí)的低點(diǎn)。從圖中我們可以看到由于莊家的介入，此股在2005年10月10日至2006年4月10日這段時(shí)間內(nèi)，成交量有效放大，股價(jià)止跌企穩(wěn)，這顯示有莊家在進(jìn)行積極的建倉操作；在2006年4月10日之后，此股在莊家已經(jīng)建倉完畢的情況下走出了快速大幅拉升的走勢(shì)。

三、趁利空消息或利好消息出現(xiàn)時(shí)吸納

股市中常會(huì)有一些突然發(fā)布的利空、利好消息。其中既有管理層具有對(duì)市場(chǎng)調(diào)控作用的措施，也有上市公司所出現(xiàn)的突出事件或重大事項(xiàng)。下面我們以上市公司的利空、利好消息來解讀莊家建倉。同樣的情況也適用于政策發(fā)布所帶來的利好或利空消息。

雖然說莊家相對(duì)于散戶而言有較為靈通的消息渠道，但是有些上市公司對(duì)于消息還是控制得較為嚴(yán)密的。上市公司有可能突然發(fā)布重大利好或利空消息，此時(shí)對(duì)于消息的獲得，莊家與散戶投資者處于相同的地位，但由于對(duì)消息的解讀方式不同，莊家與散戶的操作方式可能存在巨大差別。對(duì)于散戶來說，最直接的思維習(xí)慣就是利空消息會(huì)導(dǎo)致下跌，而利好消息則會(huì)導(dǎo)致上漲，但實(shí)際情況往往并非如此。利空發(fā)布時(shí)，如果莊家發(fā)現(xiàn)這種利空只是暫時(shí)性的，對(duì)公司以后的業(yè)績(jī)不會(huì)有多大影響，公司及產(chǎn)業(yè)的整個(gè)基本面都向好，則空倉的莊家很可能會(huì)借利空來進(jìn)行建倉，但是散戶投資者基于對(duì)上市公司的了解程度較少，對(duì)消息解讀能力較差，很可能會(huì)在利空發(fā)布時(shí)匆忙將手中股票拋售出去，這正好給了莊家快速建倉的機(jī)會(huì)。體現(xiàn)在股價(jià)走勢(shì)及成交量上就是，雖然利空發(fā)布導(dǎo)致了大量的拋盤涌出，但股價(jià)很可能不跌反漲（或者只是微跌），如若出現(xiàn)這種情況，投資者就應(yīng)好好研究一下該股所發(fā)布的信息以及該股的歷史走勢(shì)，從中或許可以發(fā)現(xiàn)這種莊家建倉的蹤跡。

莊家借公司利好消息進(jìn)貨的方式也是一樣，公司發(fā)布重大利好消息很可能意味著公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)型，實(shí)力更強(qiáng)的一家大公司將原本一個(gè)業(yè)績(jī)極差的以生產(chǎn)化肥為主業(yè)的上市公司通過重大的資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入等方式將其成功轉(zhuǎn)型為一家房地產(chǎn)公司，而當(dāng)時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上的房產(chǎn)股票正是市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)，新莊家在未提前介入的情況下，很可能會(huì)在公司利好發(fā)布時(shí)進(jìn)行快速的吸貨，以期通過后期將股價(jià)炒到更高處而獲利。

如圖5-3是大秦鐵路（601006）中莊家借5月30日政策利空進(jìn)行建倉的示意圖。2007年5月30日政策利空（上調(diào)股票交易印花稅）突襲，很多個(gè)股走了快速深幅回調(diào)的走勢(shì)，但大秦鐵路中莊家卻正好借機(jī)進(jìn)行大量建倉。這體現(xiàn)在股價(jià)的走勢(shì)上就是此股在5月30日之后，只出現(xiàn)微度的回調(diào)，但成交量卻出現(xiàn)了明顯的放大。這種大量交易的情況使得新莊家在短時(shí)間內(nèi)得以快速完成建倉，正是由于新莊家的介入，此股在2007年下半年又一次走出了翻倍行情。

圖5-3　大秦鐵路股價(jià)走勢(shì)圖

四、恐慌性暴跌之后

在沒有政策利空或上市公司重大利空的情況下，恐慌性的暴跌多出現(xiàn)于以下兩種情況：一是出現(xiàn)在市場(chǎng)投資氣氛最高漲的情況下；二是出現(xiàn)在市場(chǎng)大幅殺跌后的最后一跌之中。在無法預(yù)知未來的時(shí)候，這兩種情況都有可能成為莊家建倉的選擇（注：我們采用“選擇”一詞而不是“時(shí)機(jī)”，是因?yàn)闀r(shí)機(jī)代表機(jī)會(huì)，是褒義詞，意味莊家做對(duì)了；而選擇只是一個(gè)中性詞，并不意味著莊家做得對(duì)）。

先讓我們來看一下第一種情況。當(dāng)恐慌性暴跌出現(xiàn)在市場(chǎng)投資氣氛最高漲的情況時(shí)，這時(shí)市場(chǎng)絕對(duì)樂觀，投資者對(duì)后市變化完全沒有戒心。市場(chǎng)上真真假假的各種利好消息到處都是，公司的業(yè)績(jī)和盈利達(dá)到不正常的高峰。不少企業(yè)在這段時(shí)期內(nèi)加速擴(kuò)張，收購合并的消息頻傳。莊家也是人，既然是人，我們就不能要求莊家十全十美，莊家也會(huì)受到情緒的影響做出錯(cuò)誤的決策，這時(shí)如果莊家仍以做多思維主導(dǎo)，則很可能出現(xiàn)逆勢(shì)建倉的重大錯(cuò)誤決策，這種做多的思維方式的出現(xiàn)并非偶然，因?yàn)榍捌诘拇笈Ｊ幸呀?jīng)深入人心，而面對(duì)股價(jià)回調(diào)不小的誘惑，莊家似乎終于等到了建倉時(shí)機(jī)。

如果說前幾種情況下進(jìn)貨的莊家屬于聰明的莊家，那種在這種情況下進(jìn)貨的莊家可能并不十分明智。我們知道一輪牛市在上升途中會(huì)出現(xiàn)幾次較大規(guī)模的回調(diào)，回調(diào)幅度往往超過10%，在上升途中回調(diào)時(shí)進(jìn)行吸貨的莊家雖然會(huì)以較高的成本建倉，但隨著大市的繼續(xù)向上，仍有利可圖，畢竟能買在底部區(qū)間的莊家只是市場(chǎng)中莊家資金的一部分而已，他們既要“先知先覺”，又要有相當(dāng)?shù)哪托?。但如果莊家誤把頂部區(qū)的反轉(zhuǎn)當(dāng)成了僅僅是上升途中的又一次回調(diào)而已，就會(huì)出現(xiàn)失誤。在機(jī)構(gòu)與游資的博弈中，這種情況的出現(xiàn)尤其普遍，機(jī)構(gòu)與游資由于資金性質(zhì)與調(diào)研手法不同，往往會(huì)對(duì)于后期大盤走勢(shì)的判斷出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，但無論哪一方都敵不過市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，判斷失誤的一方要為自己的高位吸貨付出代價(jià)。

如圖5-4為上證指數(shù)2008年上半年走勢(shì)圖，2007年10月至2007年11月末，上證指數(shù)在達(dá)到了史無前例的6124點(diǎn)后，出現(xiàn)一波近20%的下跌，對(duì)于這波下跌是回調(diào)還是趨勢(shì)改變，相信當(dāng)時(shí)市場(chǎng)過熱的情緒會(huì)使一部分莊家判斷出現(xiàn)錯(cuò)誤，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍看高到8000點(diǎn)到10000點(diǎn)。若莊家錯(cuò)誤地將此次趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變當(dāng)成是上升過程的回調(diào)，就很有可能在此次下跌企穩(wěn)后（即在5000點(diǎn)附近）進(jìn)行積極的建倉，這些莊家如果當(dāng)大盤從5000點(diǎn)反彈到5500點(diǎn)的過程中不及時(shí)出貨，那損失將是慘重的。

第二種出現(xiàn)恐慌性暴跌的情況是市場(chǎng)在大幅殺跌后的最后一跌之中。市場(chǎng)之所以會(huì)在本已大幅下跌之后還會(huì)出現(xiàn)這種情況，就是因?yàn)橥顿Y者情緒的不理性，“漲時(shí)追漲，跌時(shí)殺跌”就是這種情緒最好的總結(jié)。前期市場(chǎng)的暴跌，其幅度之大，跌幅之深，超出了所有人的意料，投資者在因大幅虧損而承受著巨大的心理壓力。在目前這個(gè)低位，投資者都認(rèn)為“應(yīng)該”止跌了，然而事實(shí)并非如此，股價(jià)重心、大盤指數(shù)重心又在逐步下移，市場(chǎng)給人一種深不見底的感覺，這種市場(chǎng)讓投資者產(chǎn)生的深深的絕望，超出了大部分人所能承受的心理極限，在這些最后一批恐慌的投資者的帶動(dòng)下，市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)恐慌性的最后一跌。而這正是莊家建倉的好時(shí)機(jī)，如果莊家也因?yàn)闆]有看準(zhǔn)市場(chǎng)的話，那么，在這一跌之后的小幅反彈和隨后止跌企穩(wěn)中的橫盤震蕩中，莊家是不會(huì)錯(cuò)過建倉機(jī)會(huì)的。

圖5-4　上證指數(shù)2008年上半年走勢(shì)圖

如圖5-5是上證指數(shù)2008年下半年至2009年上半年走勢(shì)圖，2008年9月19日政策利好發(fā)布后，市場(chǎng)在最后一批恐慌投資者的帶動(dòng)下出現(xiàn)了最后一次恐慌性殺跌。這一波恐慌性殺跌過后，距離頂部指數(shù)已下跌了70%，市場(chǎng)在各路莊家的積極入場(chǎng)下開始企穩(wěn)，成交量明顯放大，這是吸籌的標(biāo)志。

第三節(jié)　詳解莊家建倉手法

當(dāng)莊家鎖定目標(biāo)個(gè)股并等到了建倉良機(jī)后，余下的工作就是開始進(jìn)行實(shí)際操作，即要通過二級(jí)市場(chǎng)將流通籌碼購入。不同的莊家有不同的目標(biāo)個(gè)股，同時(shí)也有不同的操盤風(fēng)格，這體現(xiàn)在建倉中就是有的莊家為求快速完成建倉不惜將股價(jià)大幅推高，而有的莊家則是緩緩吸納、絲毫沒有急躁的表現(xiàn)，下面我們具體介紹目前股市常會(huì)出現(xiàn)的各種莊家建倉手法，這些建倉手法多要結(jié)合大盤的趨勢(shì)來進(jìn)行，如推土機(jī)法若在大盤下跌的背景中使用，就會(huì)給莊家?guī)沓林氐母叱杀緣毫?；而打壓建倉若在牛市中期使用，莊家很可能既錯(cuò)過了牛市行情，又失掉了手中原有的籌碼。結(jié)合大盤趨勢(shì)使用相應(yīng)的操盤手法無論對(duì)于長(zhǎng)線莊家還是對(duì)于短線莊家都至關(guān)重要，同一種操盤手法在不同的時(shí)間采用將會(huì)產(chǎn)生完全不同的效果。

圖5-5　上證指數(shù)2008年下半年至2009年上半年走勢(shì)圖

一、上升趨勢(shì)中建倉

大盤背景：熊市末期至牛市中期。

當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)在經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈的慘跌后，個(gè)股的股價(jià)相對(duì)頂部已跌去了一半甚至更多，可以說已經(jīng)基本到了跌無可跌的情況，畢竟股市不是賭場(chǎng)，股票還是有一個(gè)實(shí)際價(jià)值的，莊家嗅到了熊市下跌即將結(jié)束，未來的股價(jià)走勢(shì)將是橫向運(yùn)動(dòng)或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢(shì)，嗅覺最靈敏的莊家選擇在黎明前黑暗或者大盤人氣悲觀的時(shí)候，借著夜幕做掩護(hù)，開始了建倉操作。這個(gè)時(shí)候，一般拋單多為割肉單，機(jī)構(gòu)操盤手可以隱蔽吸納廉價(jià)籌碼，此時(shí)建倉要冒著短期被套的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)只有經(jīng)過幾次反復(fù)才會(huì)真正地形成底部，但莊家志在長(zhǎng)遠(yuǎn)，不在乎短期內(nèi)的浮虧。而那些嗅覺相對(duì)遲緩的莊家或者稱之為在操作上更為保守的莊家，則會(huì)在牛市基本成形的時(shí)候才進(jìn)行積極的建倉，這樣做雖然降低了風(fēng)險(xiǎn)，但如果莊家實(shí)力不強(qiáng)，在此建倉的莊家要承擔(dān)因成本較高而獲利較少的局面。下面我們來具體看一下，在股價(jià)上升趨勢(shì)中，莊家會(huì)采用何種建倉手法。

1.緩升式建倉法

也可稱之為推高式建倉或邊吸邊拉式建倉，市場(chǎng)中的投資者一般將其形象地稱為推土機(jī)式建倉。莊家采用這種方法多是由于熊市末期持續(xù)的時(shí)間太短，無法滿足建倉的需要，或者是莊家因沒有在熊市末期的第一時(shí)間進(jìn)行建倉，錯(cuò)過了最好時(shí)機(jī)，而現(xiàn)在市場(chǎng)明顯已經(jīng)跌不下去了。股市的運(yùn)動(dòng)一般來說是非漲即跌，尤其是市場(chǎng)在經(jīng)過大幅下跌之后目前處于回暖階段，買盤涌入導(dǎo)致了莊家只能通過逐漸拉高股價(jià)的方式進(jìn)行建倉，股價(jià)向上的走勢(shì)較為平緩，一段都在45度角以內(nèi)，緩慢的走勢(shì)保證了莊家在股價(jià)上漲中有足夠的時(shí)間進(jìn)行吸籌。

這種建倉方式反映到K線圖上，就是在股價(jià)緩慢上升的過程中陽線明顯多于陰線，陽線的作用在于建倉，而陰線的作用在于通過打壓控制股價(jià)的漲幅與漲速，一般往往是兩三根放量陽線后，出現(xiàn)一根縮量陰線，人們一般很難看出莊家究竟是在建倉還是在拉高出貨，而莊家就在這樣不知不覺中收集到了很多籌碼。

實(shí)例1——金牛能源緩升式建倉法

如圖5-6為金牛能源（000937）緩升式建倉走勢(shì)圖。此股從2008年5月23日頂部的50元區(qū)域開始下跌，一直跌到10月18日的10元區(qū)間才止跌企穩(wěn)。在這大幅下跌過程中，股價(jià)如坐著滑梯般的向下走，期間沒有一個(gè)企穩(wěn)的平臺(tái)。圖5-7給出了這段時(shí)間的下跌走勢(shì)圖，從圖中我們可以看到在這一路下跌中，成交量一直處于縮量狀態(tài)，因?yàn)榍f家在大趨勢(shì)向下的情況下是不會(huì)貿(mào)然“抄底”的。當(dāng)股價(jià)跌到了10元區(qū)間（2008年10月18日）時(shí)，出現(xiàn)了一個(gè)明顯的止跌企穩(wěn)的平臺(tái)，而且成交量相對(duì)放大（如圖5-6），這是莊家進(jìn)場(chǎng)的明確信號(hào)，但莊家的進(jìn)場(chǎng)規(guī)模并不是很大，這一是因?yàn)榇蟊P剛剛企穩(wěn)，這個(gè)企穩(wěn)平臺(tái)是否仍是一個(gè)下跌的中繼平臺(tái)仍不好說，莊家在操作上也不能過于冒險(xiǎn)；二是因?yàn)樵谶@個(gè)價(jià)位下，大部分的賣單都來自于割肉盤，而割肉盤賣出的意愿畢竟不會(huì)太強(qiáng)烈，兩方面的原因?qū)е铝饲f家只能小規(guī)模地入場(chǎng)，后市如何操作，仍需大盤配合。隨后，在大盤企穩(wěn)回暖的影響下，莊家加快腳步入場(chǎng)，但由于在10元區(qū)賣盤已經(jīng)沒有賣出意愿，莊家只能在這個(gè)相對(duì)的高價(jià)位區(qū)（15～25元）采用推土機(jī)的方法建倉，這才能讓市場(chǎng)獲利籌碼出局，莊家大規(guī)模建倉才得以實(shí)現(xiàn)。在這種推土機(jī)式的建倉手法中，我們明顯可以看到成交量出現(xiàn)了上漲時(shí)放量，而下跌時(shí)縮量的特點(diǎn)，這是由于莊家上漲時(shí)大量吸籌，而下跌時(shí)僅用少量籌碼打壓所產(chǎn)生的效果。這段推土機(jī)式的建倉，從2009年1月5日開始，直到2009年4月27日才結(jié)束。莊家在吸籌后，可能會(huì)在大盤下跌的情況下進(jìn)行洗盤，但并非一定如此，因?yàn)榇蟊P未必會(huì)給莊家這種洗盤的機(jī)會(huì)，如果莊家認(rèn)為手中籌碼夠多，市場(chǎng)散單不會(huì)造成其拉升中阻礙的話，那莊家很可能會(huì)吸籌結(jié)束后，直接對(duì)此股進(jìn)行拉升，金牛能源的莊家就采用了這種方式，參見圖5-8。

圖5-6　金牛能源緩升式建倉走勢(shì)圖

圖5-7　金牛能源在前期下跌中的走勢(shì)圖

如圖5-8顯示了金牛能源在莊家緩升式建倉完畢后的股價(jià)走勢(shì)圖，2009年4月28日至5月20日這段時(shí)間，莊家在吸籌充分的情況下借大盤緩升之機(jī)，開始拉升此股，這段漲幅近70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期大盤15%的漲幅（參見圖5-9，2009年4月28日至2009年5月20日期間的同期大盤走勢(shì)圖）。

圖5-8　金牛能源緩升式建倉后期走勢(shì)圖

圖5-9　2009年4月28日至2009年5月20日期間的同期大盤走勢(shì)圖

實(shí)例2——合加資源的緩升式建倉

緩升式建倉也是長(zhǎng)線莊家所經(jīng)常使用的一種建倉手法，長(zhǎng)線莊家之所以與眾不同，一是其坐莊時(shí)間長(zhǎng)，二是其總體股價(jià)走勢(shì)會(huì)獨(dú)立于大盤。要使得這兩方面得到保證，莊家必須要花相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間來進(jìn)行吸籌，這體現(xiàn)在股價(jià)的走勢(shì)上就是股價(jià)在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)“緩升式”的上漲。雖然在這種上漲中時(shí)不時(shí)地會(huì)有莊家的打壓動(dòng)作，但這不過是潮漲中的漣漪，是不會(huì)影響股價(jià)總體緩慢推升的效果的，而且，一旦長(zhǎng)線莊家在股價(jià)緩升過程中吸足了籌碼，股價(jià)的后期走勢(shì)就會(huì)具有明顯的莊股色彩——股價(jià)總體走勢(shì)獨(dú)立于大盤，如果大盤暴跌，此股在強(qiáng)莊的護(hù)盤下將會(huì)有良好的抗跌性。下面我們用實(shí)例來講解這一情況。

如圖5-10標(biāo)示出了合加資源（000826）在長(zhǎng)線莊家入場(chǎng)后其采用的緩升式建倉走勢(shì)。2005年7月12日至2006年11月24日這段時(shí)間正是大盤回暖且一路爬升的階段，莊家也許是嗅到了大盤回暖的信號(hào)，也許是認(rèn)為股價(jià)已經(jīng)明顯超跌了，或許是通過調(diào)研得出該股將在不久出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，我們可以不考慮莊家入場(chǎng)的原因，因?yàn)榍f家入場(chǎng)的原因五花八門，有的是因?yàn)橘Y金太多了又無處投資，有的是根據(jù)大盤運(yùn)行周期擇機(jī)而動(dòng)?？傊覀冎灰鞔_莊家入場(chǎng)了就行。判斷莊家入場(chǎng)的方式有很多，最為常用的一種就是根據(jù)股價(jià)的走勢(shì)來判斷，沒有莊家的個(gè)股在散戶之間或散戶與大戶的博弈局面下，其走勢(shì)是隨波逐流，而有莊家的個(gè)股，我們明顯可以看到、感覺到莊家的操盤痕跡。合加資源就是一只明顯有莊家操縱的個(gè)股。2005年7月12日至2006年11月24日這段時(shí)間每當(dāng)股價(jià)隨大盤向上緩慢爬行一陣后，此股就會(huì)出一波較為急速的上漲，但上漲的幅度并不大。前面我們說過，在股價(jià)底部區(qū)間莊家是很難吸到足夠的籌碼的，畢竟這個(gè)區(qū)間的拋盤很少，而如果恰逢此時(shí)的大盤還是回暖向上走，那莊家就更難吸到低位的籌碼了，莊家若要在此建倉，不得不采用推高股價(jià)的方式，讓短線獲利盤出局，也能讓被套盤在虧損減小的情況下增加拋盤意愿。而且由于股價(jià)在緩慢地推升，莊家的建倉成本也不會(huì)太高，因?yàn)楣蓛r(jià)畢竟才剛剛從底部走出來。再來看合加資源的走勢(shì)，莊家使用的就是這種建倉手法，這個(gè)長(zhǎng)線莊家采用這種建倉手法與當(dāng)時(shí)的大盤背景是息息相關(guān)的（圖5-11是2005年7月12日至2006年11月24日這段時(shí)間的大盤走勢(shì)圖），這種走勢(shì)完全符合我們所講解的“緩升式建倉手法”。在莊家?guī)缀跬瓿闪诉@種建倉之后，股價(jià)幾乎翻了兩倍，對(duì)長(zhǎng)線莊家來說，成本或許相對(duì)高了些，但這也由此奠定了它在此股中的強(qiáng)莊地位。長(zhǎng)線莊家目光長(zhǎng)遠(yuǎn)，炒股炒的就是預(yù)期，消息靈通的長(zhǎng)線莊家自有其打算，而對(duì)于普通的散戶投資者來說也許只有等到股漲上了天才恍然明白過來為何當(dāng)初長(zhǎng)線莊家會(huì)介入此股。事后看來，此股長(zhǎng)線莊家介入很可能是由于其業(yè)績(jī)將翻倍。但在2007年很多上市公司都實(shí)現(xiàn)了百分之五十以上的利潤(rùn)增長(zhǎng)，在2007年大牛市的背景下，合加資源的這種業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)絲毫沒有亮點(diǎn)。圖5-12為合加資源長(zhǎng)線莊建倉完畢后走勢(shì)圖，股價(jià)從2006年11月的3元區(qū)間一路上漲到2007年7月的12元區(qū)間，漲幅達(dá)三倍之多，如果說這次大幅上漲的背景是由于2007年大牛市的緣故，還不能完全體現(xiàn)出合加資源中長(zhǎng)線莊家威力的話，那么，2008年大盤轟轟烈烈的下跌則給了我們檢驗(yàn)這個(gè)莊家實(shí)力的機(jī)會(huì)。由于此股漲到13元的高價(jià)位區(qū)后，除了區(qū)區(qū)的一個(gè)業(yè)績(jī)翻倍的題材，再無可供炒作的題材，這就給莊家出貨帶來了極大的困難，這一點(diǎn)我們可以從2007年5月30日和2007年10日后的兩次大盤暴跌中發(fā)現(xiàn)，這兩次大盤暴跌都沒有引出此股的大拋盤，很明顯，莊家不是不想出貨，而是無法出貨。既然無法出掉貨，莊家只能在高位區(qū)進(jìn)行護(hù)盤，在大盤同期暴跌的背景下，不是絕對(duì)控盤的莊家是不會(huì)也不敢這么做的，此股在長(zhǎng)線莊家的運(yùn)作下，一直停留在高位區(qū)，股價(jià)甚至于2009年4 月17日創(chuàng)出了歷史新高14.09元，而當(dāng)日的大盤相對(duì)于2007年的最高點(diǎn)位已經(jīng)跌去了一半還多。長(zhǎng)線莊家運(yùn)作下的強(qiáng)莊股其走勢(shì)獨(dú)立性可見一斑。

圖5-10　合加資源中的長(zhǎng)線莊家采用緩升式建倉走勢(shì)圖

圖5-11　同期大盤走勢(shì)圖

圖5-12　合加資源長(zhǎng)線莊建倉完畢后走勢(shì)圖

2.急風(fēng)暴雨式建倉法

這類莊家大都表現(xiàn)出一種短期的操作行為。其對(duì)該股的操作一般不會(huì)像坐長(zhǎng)莊那樣進(jìn)行精心的策劃與研究，其選擇的目標(biāo)一般是盤子較小的有題材的個(gè)股。在經(jīng)過一些低位的吸納后，會(huì)突然在某一天拉出長(zhǎng)紅，使一些見長(zhǎng)紅出貨的散戶拋掉手中的籌碼，然后莊家會(huì)在每日的分時(shí)線上做做文章，如開盤打壓、大單壓頂，力促那些獲利的散戶見好就出，拋出手中籌碼。莊家在每日吸到一定籌碼后，在收盤前完成股價(jià)的拉升，這樣做的好處是莊家可以在較短的時(shí)間內(nèi)完成吸納過程，而且前一日買進(jìn)的籌碼由于今天的拉升馬上就會(huì)變成獲利籌碼，這種獲利好籌碼可以幫助莊家順利完成當(dāng)日的分時(shí)線洗盤并可以適當(dāng)?shù)亟Y(jié)合大盤賺取差價(jià)。一般而言，主要是在受到大盤利好的刺激或潛在重大利好公布之時(shí)，這時(shí)大盤即將反轉(zhuǎn)或個(gè)股即將成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，莊家往往會(huì)采用這種方法建倉。

急風(fēng)暴雨式建倉的典型代表就是連拉漲停板建倉法，這是一種極為剽悍的建倉手法，莊家此時(shí)往往不經(jīng)過底部耐心收集的過程，而是連續(xù)幾天拉高，不斷利用漲停板的打開與關(guān)閉，快速地完成建倉，這個(gè)手法多出現(xiàn)在短線莊家對(duì)市場(chǎng)熱點(diǎn)題材的炒作中，當(dāng)然，莊家往往也會(huì)在一些并非是市場(chǎng)熱點(diǎn)的個(gè)股上做做文章，這時(shí)短線莊家的這種方法無非就是想通過股價(jià)連續(xù)漲停的方式吸引市場(chǎng)關(guān)注，畢竟股價(jià)在暴漲時(shí)才是股市中最吸引人的“熱點(diǎn)題材”，如果說在莊家炒作中先發(fā)掘題材再炒作股票是一個(gè)“由因及果”的過程，那么，這種先炒作股票再讓市場(chǎng)自己去發(fā)現(xiàn)題材的方法則可稱之為“倒果為因”。

如圖5-13標(biāo)示出了北京旅游連拉漲停板的建倉手法，股價(jià)在2009年2月10日、11日、12日連續(xù)三天出現(xiàn)漲停板，伴隨而來的是成交量的急驟放大。值得注意的是，在這三天漲停板之前幾日莊家已經(jīng)開始建倉，這從前幾日的放大的成交量可以看出?？梢哉f，這次連續(xù)三個(gè)漲停板對(duì)莊家來說是有備而來的，莊家的這種手法有兩個(gè)好處：一是可以讓前幾日買進(jìn)的籌碼快速地脫離成本區(qū)從而成為獲利籌碼，二是可以在連續(xù)拉漲停的過程中進(jìn)行大量加倉，從而可以更好地增強(qiáng)控盤實(shí)力。結(jié)合當(dāng)時(shí)情形來看，這個(gè)短線莊家敢于采用這種大膽積極的建倉策略并不是由于該股是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上的熱點(diǎn)，而是莊家判斷大盤的后期走勢(shì)應(yīng)該是逐漸上行的，有這樣一個(gè)大背景，而且此股處于這樣一個(gè)低價(jià)位，短線莊才會(huì)使出這種建倉手法。

此股在短線莊家拉高后，其后的走勢(shì)明顯偏弱于大盤，原因有兩個(gè)：一是短線莊的吸籌力度有限，因?yàn)榇斯刹]有市場(chǎng)熱點(diǎn)題材，在市場(chǎng)跟風(fēng)盤不足的情況下短線莊還不足以引導(dǎo)股價(jià)的漲跌；二是短線莊很可能想繼續(xù)吸籌，從而將自己的身份由短線莊演變?yōu)橹虚L(zhǎng)線莊。但就目前2009年6月1日筆者撰稿時(shí)為止這個(gè)時(shí)間來說，短線莊的獲利可謂極為微小，甚至是無利可圖，而且我們看不到短線莊欲出逃的信號(hào)，但如果想弄清楚這個(gè)短線莊的真實(shí)意圖，還要繼續(xù)觀察它的走向，再進(jìn)行操作。投資者此時(shí)也可建立適當(dāng)?shù)脑囼?yàn)性倉位，畢竟現(xiàn)在我們與莊家成本相差無幾，無論這個(gè)短線莊是想再來一次短線狂飆還是想默默吸籌增強(qiáng)控盤力度，我們都可以分享莊家入駐個(gè)股帶給我們的喜悅。退一步來說，即使短線莊由于資金緊缺而想殺跌出貨的話，那這個(gè)離底部?jī)H有一步之距的股價(jià)，它又能跌到哪里去。上面談到了股市操盤的一些理念，純屬筆者一時(shí)興致，但相信這會(huì)對(duì)讀者有所啟發(fā)——在買進(jìn)一只股票時(shí)，如果我們能遵循進(jìn)可攻、退可守的戰(zhàn)略，那我們將立于不敗之地。

圖5-13　北京旅游連拉漲停板的建倉手法

二、股價(jià)下跌中建倉

大盤背景：熊市中后期至熊市末期。

當(dāng)熊市最初確立時(shí)，由于這時(shí)的大盤指數(shù)、股價(jià)都處于嚴(yán)重的泡沫區(qū)域，理智莊家因其操作上具有嚴(yán)格的紀(jì)律，多用采取觀望或清倉的決策，即使有參與，也是小打小鬧的跟風(fēng)，構(gòu)不成坐莊。一旦股指出現(xiàn)快速大幅的深度“調(diào)整”，而且在這種“調(diào)整”之后反漲明顯乏力，熊市隱現(xiàn)的信號(hào)一目了然，除了那些在高位買入的被套的投資者仍抱著樂觀的態(tài)度外，相信大部分投資者都進(jìn)入了警戒狀態(tài)。散戶由于其經(jīng)驗(yàn)不足以及前期獲利導(dǎo)致的自信心膨脹等原因，即使承認(rèn)熊市的來臨，但是在行為上卻不太可能不進(jìn)行買賣，因?yàn)樗麄兇蠖嘧哉J(rèn)為可以做好波段，在大跌的初期、中期反復(fù)入場(chǎng)買賣以期博反彈獲利，實(shí)際情況卻與此相反，股指過快的跌幅讓散戶沒反應(yīng)過來就陷進(jìn)去了，這也是為什么很多散戶會(huì)在熊市中賠得很慘的主要原因。莊家與散戶的截然不同點(diǎn)就在于此，莊家不會(huì)貿(mào)然介入，尤其是在熊市中期之前。這一是因?yàn)楣蓛r(jià)沒有止跌跡象，二是因?yàn)榍f家仍然認(rèn)為股價(jià)過高。當(dāng)股價(jià)下跌過深時(shí)，一旦莊家認(rèn)可了這個(gè)價(jià)位，有些莊家就會(huì)著手入場(chǎng)了。而此時(shí)，股價(jià)可能仍沒有完全止跌，其總體走勢(shì)似乎仍處于下降通道之中。投資者可能要問了，為何莊家不等股價(jià)止跌后在更低點(diǎn)介入呢？原因有二，一是入場(chǎng)莊家在乎自己認(rèn)可的股票合理價(jià)位，現(xiàn)在這個(gè)價(jià)位可能已經(jīng)明顯低于莊家認(rèn)可的價(jià)位了，莊家怕如果入場(chǎng)晚了會(huì)讓別的莊家先搶到籌碼。二是如果莊家建倉量較大，那莊家在最底部是很難吸到足夠的籌碼的，而當(dāng)股價(jià)跌到底部時(shí)，莊家如果事先有籌碼，就可以通過一些手法來更好地滿足自己的吸籌目的。下面我們?cè)敿?xì)介紹莊家在股價(jià)下跌過程中最常用的建倉手法。

1.打壓建倉

打壓建倉更常出現(xiàn)在老莊家的操盤中，一般而言，一只股票在莊家出貨以后都會(huì)有幾波大的下跌，但莊家出貨并不等于清倉，此時(shí)莊家手中仍留有一部分籌碼，若大盤正處下跌通道之中而莊家又出了不少的貨，此時(shí)莊家可以順勢(shì)打壓造成此股的恐慌情緒，這種恐慌情緒可以將股價(jià)殺到非理性的價(jià)位，而這時(shí)就具備了主力再次建倉的條件。

當(dāng)然，新莊家有時(shí)也會(huì)使用這種建倉手法，新莊家在大盤見底以前，會(huì)在股價(jià)下跌的后半程先買入一些籌碼，這些籌碼的使用目的就是借大盤之勢(shì)將此股打到更低的價(jià)位。這個(gè)過程就是：先開始收集，然后用手中的籌碼打低股價(jià)，待股價(jià)不斷創(chuàng)出新低，人心渙散時(shí)，再配合以利空傳聞，使得散戶們?nèi)滩蛔〖娂姼钊?，然后慢慢地收集。底部歷時(shí)越長(zhǎng)，新莊家收集到的籌碼就越多。但是這里有一個(gè)前提，就是新莊家要準(zhǔn)確判斷出此股已經(jīng)沒有了控盤的老莊家才行，否則這種做法很可能“賠了夫人又折兵”，因?yàn)樾虑f家的打壓是建立在短時(shí)間內(nèi)“高買低賣”的基礎(chǔ)上，如果在低位老莊家接走了新莊家的打壓籌碼并迅速拉高股價(jià)，那新莊家將面臨嚴(yán)重的損失。由此可見，新莊家若無法準(zhǔn)確判斷出老莊家是否存在，那還是采用其他的建倉手法更為穩(wěn)妥。

實(shí)例3——大同煤業(yè)打壓式建倉

如圖5-14為大同煤業(yè)（601001）莊家打壓式建倉手法下的股價(jià)走勢(shì)圖。大同煤業(yè)于2006年6月23日掛牌上市，上市首日走出一根高開高走的放量陽線，當(dāng)日換手率達(dá)82%，對(duì)于一只新股來說，這種換手率是很大的，這意味著一級(jí)市場(chǎng)申購的股票很大一部分都在當(dāng)天通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行了交易。對(duì)于這82%的換手率后的買盤資金，我們不禁有一個(gè)疑問，它究竟只是來自散戶和大戶，還是有新莊家積極入場(chǎng)呢？通過對(duì)當(dāng)天盤面的觀察，可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)天盤中多次出現(xiàn)連續(xù)大單打貨的跡象，正是在這種大單吸籌的背景下，此股才能在上市首日高開高走并收出大陽線，很明顯具有這種資金實(shí)力的絕不可能是一般的大戶或市場(chǎng)游資，我們完全可以假定有新莊家在積極入場(chǎng)。這種假定不是盲目的，而是建立在合理的分析、良好的盤感基礎(chǔ)之上的。投資者在股市中預(yù)測(cè)股價(jià)時(shí)都會(huì)有自己獨(dú)特的方法，有的憑消息、有的靠技術(shù)指標(biāo)、有的聽信專家，但這些方法都不屬于我們所說的“分析”，因?yàn)檎嬲姆治鍪墙⒃跍?zhǔn)確的信息基礎(chǔ)之上的，二級(jí)市場(chǎng)的交投結(jié)果無疑是最真實(shí)、最可靠的信息。再來回頭看看我們上邊的分析，我們通過大同煤業(yè)上市首日的股價(jià)走勢(shì)、大單打貨、換手率這三個(gè)因素得出結(jié)論——有新莊家介入。這個(gè)結(jié)論是否可靠呢？最值得提出的疑點(diǎn)就是，這種大單打貨是否屬于莊家自買自賣的“對(duì)倒”呢？因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)股市中，對(duì)倒現(xiàn)象司空見慣，是莊家主要的一種操盤手法。但是，如果我們了解到大同煤業(yè)這一日是上市首日的話，那莊家的在這一日賣出的籌碼只能來自一級(jí)市場(chǎng)的申購，而現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)的申購有一個(gè)“中簽率”的問題。可以說，一級(jí)市場(chǎng)的籌碼分布得極散，莊家不可能通過這種方法得到大量籌碼，由此我們就可以排除掉當(dāng)天的成交量來自于莊家的“對(duì)倒”這種說法。解決了這個(gè)疑點(diǎn)，我們就可以有把握地說，此股上市首日有莊家介入。但我們還無法了解有幾個(gè)莊家介入，根據(jù)當(dāng)天82%的換手率我們還可以認(rèn)為莊家的實(shí)力不小。隨后幾日內(nèi)此股的換手率也保持了較高的水平，而且盤面走勢(shì)明顯有被操縱的痕跡，這顯示在上市首日進(jìn)入此股的莊家活躍其中。莊家入駐個(gè)股后并不一定會(huì)馬上拉升，因?yàn)榍f家在沒有明確自己的控盤能力、控盤地位時(shí)是不會(huì)貿(mào)然行事的。此股在上市后的半個(gè)月內(nèi)一直處于橫盤窄幅波動(dòng)之中，給人的第一感覺就是莊家實(shí)力不強(qiáng)、無心拉升，這種盤面感覺來自于長(zhǎng)期的實(shí)際看盤，是一種經(jīng)驗(yàn)的積累。但即使沒有這種良好盤感也不會(huì)影響我們的操作，因?yàn)楸P感只能說算是一種感覺，而感覺是完全有可能出錯(cuò)的，這尤其體現(xiàn)在莊家通過制造各種假象迷惑散戶的行為之中，而分析才是最可靠的，因?yàn)槲覀兊姆治鍪墙⒃谕晟频耐评碇系摹Ｎ覀兏鼞?yīng)該把我們的投資建立在分析之上而不是盤感之上，只有這樣才能保證我們可靠的獲利基礎(chǔ)。如果我們分析出一只股已有莊家大量吸籌，我們也不用擔(dān)心它后期會(huì)具體使用何種方法再吸籌、洗盤等手法，所以，投資者若在此時(shí)介入一些倉位跟隨莊家是完全可行的，但倉位也不應(yīng)過重，如果說可靠的分析是我們獲利的基礎(chǔ)，那控制倉位則會(huì)讓我們變得更為主動(dòng)（關(guān)于如何調(diào)控倉位，本書將在最后一章中詳細(xì)介紹）。

2006年7月12日至2006年8月7日期間出現(xiàn)了一波較為明顯的回調(diào)，莊家順勢(shì)打壓股價(jià)，股價(jià)下跌呈明顯的“下跌無量”狀態(tài)，上市首日入場(chǎng)的莊家并沒有割肉離場(chǎng)的跡象。打壓股價(jià)也許是因?yàn)榇斯刹⒎侵挥幸粋€(gè)莊家介入，而實(shí)力更強(qiáng)的莊家通過這種大膽做空的手法則可以迫使其他莊家離場(chǎng)，也可能是因?yàn)榍f家吸籌仍不充分，此時(shí)正好借大盤下跌之勢(shì)順勢(shì)將股價(jià)做低，這樣可以使總體持倉成本更低，也更便于未來的拉升?？傊?，莊家自有充分的理由這么做，投資者可以不必過分揣摩莊家的意圖，只需在股價(jià)下跌企穩(wěn)后補(bǔ)倉即可。

圖5-15標(biāo)示出了莊家在此低位繼續(xù)吸籌，由于莊家已經(jīng)吸籌較多，所以已有較強(qiáng)的控盤能力。沒有莊家的向上牽引，即使同期大盤在緩緩上行，此股卻仍然在底部波動(dòng)。圖5-15是2006年7月12日至2006年8月7日期間的大盤走勢(shì)圖，從圖中可以看見，這段時(shí)間大盤回調(diào)幅度深、回幅時(shí)間短，這就給了大同煤業(yè)新莊家借機(jī)打壓的好時(shí)機(jī)。

當(dāng)大同煤業(yè)的莊家將股價(jià)打壓到了7元區(qū)時(shí)，股價(jià)止跌企穩(wěn)并在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)在此做小幅橫盤波動(dòng)，莊家在此低位斷續(xù)吸籌，由于莊家已經(jīng)吸籌較多，所以已有較強(qiáng)的控盤能力，沒有莊家的向上牽引，即使同期大盤在緩緩上行，此股卻仍然在底部波動(dòng)，至此，莊家基本完成了建倉任務(wù)，余下的工作就是擇機(jī)洗盤和拉升了。

圖5-16是大同煤業(yè)股價(jià)走勢(shì)全景圖，股價(jià)從最底部的7元區(qū)間開始上行，最高漲至48元，股價(jià)整整翻了七倍，若沒有強(qiáng)莊在背后引導(dǎo)此股，這種走勢(shì)是絕無可能出現(xiàn)的，這也充分顯示了長(zhǎng)線莊家坐莊下的個(gè)股潛力之大。

關(guān)于大同煤業(yè)還有一個(gè)小插曲，2008年證監(jiān)會(huì)發(fā)布了“依法查處周建明利用虛假申報(bào)手段操縱證券市場(chǎng)的案件”，而在周建明所操縱的股票中就有我們上面提到的大同煤業(yè)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的公開信息，有這樣的描述：“據(jù)調(diào)查，2006年6月26日，周建明通過徐某賬戶，在10點(diǎn)41分至11點(diǎn)02分的21分鐘內(nèi)連續(xù)掛出61筆買單，申報(bào)買入大同煤業(yè)4009萬股。申報(bào)價(jià)格從第一筆的10.22元提高到第61筆的10.59元，并在10點(diǎn)42分至11點(diǎn)04分期間全部撤單。在最后一筆撤買的8秒鐘后，周建明以10.36元賣出99.9萬股，隨后又在3分鐘內(nèi)以10.36元賣出330多萬股?！薄?006年6月26日”是大同煤業(yè)上市后的第二個(gè)交易日，而周建明在這一日即6月26日賣出的這些大同煤業(yè)的股票肯定是其在2006年6月23日即上市首日通過二級(jí)市場(chǎng)購入的，因?yàn)槿绻芙鬟@一日賣出的是一級(jí)市場(chǎng)中申購到的，那他完全沒有必要冒著觸犯法律的危險(xiǎn)去操縱股價(jià)。而且，上市首日本有更好的賣點(diǎn)，如果再考慮到當(dāng)時(shí)由于中工國(guó)際新上市后的五個(gè)跌停板效應(yīng)導(dǎo)致了新股上市后多走勢(shì)偏弱的情況，一級(jí)市場(chǎng)中申購到了籌碼在新股上市首日的大漲中斷無不賣出的理由。幾乎可以肯定，周建明是在大同煤業(yè)上市首日建的倉，而其建倉多少則無從得知。而且像周建明這樣的大資金有幾個(gè)也無從得知。但這可以更好地解釋此股莊家為何會(huì)采取打壓建倉的手法，因?yàn)閷?shí)力最強(qiáng)的莊家可以通過這種兇悍手法逼迫其他小莊家交出手中籌碼，可以更好震住他們，叫他們不要再攪局。這是我們通過證監(jiān)會(huì)查處案件后所發(fā)布的公開信息所做出的更為確切的解釋，但證監(jiān)會(huì)所能查處的不過是冰山一角，而其他的各種股價(jià)走勢(shì)則要我們完全憑合理的推斷進(jìn)行分析。

圖5-14　大同煤業(yè)莊家打壓式建倉走勢(shì)圖

圖5-15　2006年7月12日至8月7日大盤走勢(shì)示意圖

圖5-16　大同煤業(yè)股價(jià)走勢(shì)全景圖

2.反彈式建倉

在股價(jià)的下跌趨勢(shì)中，反彈式建倉也是莊家經(jīng)常使用的一種手法。但是這種建倉手法如同打壓式建倉一樣，也是在熊市中后期才會(huì)出現(xiàn)的，如果熊市剛剛開始，莊家就使用這種建倉手法，那莊家將會(huì)面臨高位套牢的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于聰明理性的莊家而言，基本是不會(huì)出現(xiàn)這種錯(cuò)誤的。

反彈式建倉可以讓莊家的建倉時(shí)間大幅縮短，因?yàn)檫@種建倉方式正確的利用了人們“高拋低吸”、“見反彈出貨”、“見反彈減碼”心理，而大口吃進(jìn)籌碼?？梢哉f是運(yùn)用了“敵棄我取”的策略。

當(dāng)股價(jià)跌到低位以后，一般來說莊家已吃到了一定的籌碼，但離自己目標(biāo)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。為了引發(fā)更多拋盤，每過一段時(shí)間就制造一波反彈，然后又將股價(jià)打回原形，經(jīng)過幾次反復(fù)以后，使散戶們慢慢形成了“股價(jià)到了什么價(jià)位就可以拋掉，然后在底部又撿回”的心理定勢(shì)。待最后一次反彈時(shí)，大家紛紛拋售而股價(jià)卻再也不回落了，而是直線拉升，拋掉的人只有后悔，或者到更高位追回來。采用這種方法建倉，莊家一般會(huì)在K線圖上留下雙重底、復(fù)合頭肩底等形態(tài)，只要大家認(rèn)真去分析還是比較容易發(fā)現(xiàn)莊家的。下面通過大龍地產(chǎn)這個(gè)實(shí)例來介紹莊家反彈式建倉手法。

實(shí)例4——大龍地產(chǎn)的反彈式建倉

圖5-17為大龍地產(chǎn)莊家采用反彈式建倉的股價(jià)走勢(shì)圖。讓我們從莊家出貨導(dǎo)致股價(jià)暴跌時(shí)來分析，2008年7月30日至8月5日期間莊家明顯加大了出貨力度，莊家這種選擇與當(dāng)時(shí)的大盤是密切相關(guān)的，當(dāng)時(shí)大盤處于急跌狀態(tài)，而莊家如果要逆勢(shì)護(hù)盤將會(huì)承擔(dān)極大的風(fēng)險(xiǎn)，從K線圖中可以清楚地看到這幾日的成交量出現(xiàn)了較為明顯的放量，K線走勢(shì)面臨著向下突破的局面。在莊家這一波的大力出貨后，此股出現(xiàn)了快速下跌的情況，一直到2008年9月19日印花稅下調(diào)政策利好才出現(xiàn)了一波像樣的反彈。反彈僅僅是曇花一現(xiàn)，隨后此股隨大盤又步入一波快速的下探。值得注意的是，在9月19日后的這一波下跌中，成交量出現(xiàn)了相對(duì)放大的情況，成交量放大即是此股活躍的象征，同時(shí)也是莊家開始活動(dòng)的信號(hào)，如果考慮到此股在暴跌之前明顯有莊家出貨的跡象，那么我們就可以更肯定地確認(rèn)這種成交量放大是莊家活動(dòng)的信號(hào)，而非僅僅是市場(chǎng)散單活動(dòng)的結(jié)果。莊家很有可能在這一波的下跌中既打壓又吸籌。打壓是借大盤在這段時(shí)間出現(xiàn)恐慌性下跌時(shí)進(jìn)行打壓，這樣的打壓并不會(huì)使莊家損失多少籌碼，而吸籌則是在大盤相對(duì)穩(wěn)定時(shí)快速拉高一些股價(jià)讓短線盤涌出，當(dāng)然這種分析僅僅是我們較為理性的一種分析，并不一定完全正確。但莊家既然已出來活動(dòng)，其目的無非就是吸籌、洗盤、拉升、出貨之中的一種。在這個(gè)價(jià)位、在股價(jià)相對(duì)頂部已大幅下跌了近80%的情況下，莊家最有可能是哪種目的呢？相信理性的投資者都能給出正確的答案。下面我們要關(guān)注的就是莊家會(huì)采用何種建倉手法。讓我們沿著時(shí)間之軸繼續(xù)分析。

2008年11月7日至12月8日，此股出現(xiàn)一波極為強(qiáng)勁的反彈，與9月19日行情下的反彈不同，這一段反彈中成交出現(xiàn)極為明顯的放大，若沒有莊家參與，這種反彈前后相差巨大的成交量是令人難以置信的。這其中的成交量也許有些“水分”在內(nèi)，因?yàn)樵谶@一幾乎是幾年內(nèi)的最低點(diǎn)處的反彈，按理說不應(yīng)出現(xiàn)這么多的賣盤，所以我們可以認(rèn)為這其中一部分來自于莊家的對(duì)倒。莊家對(duì)倒的目的有很多種，有的是為了拉高出貨、有的是為了打壓建倉、有的是為了寬幅震蕩進(jìn)行洗盤。根據(jù)我們的分析，莊家在這個(gè)價(jià)位進(jìn)行對(duì)倒的意圖更有可能是制造交投活躍、吸引散單注意，這樣做可以吸引那些已經(jīng)被此股套牢的投資者重新關(guān)注它，一旦散戶盯盤就會(huì)有一種想做差價(jià)的沖動(dòng)，而這給了莊家借機(jī)騙取籌碼的機(jī)會(huì)，因?yàn)閷?duì)于莊家來說，不怕你來短線參與，就怕沒人參與，試想如果沒人參與的話，那莊家從誰的手中吸到籌碼呢？這一波的反彈高度達(dá)到了前一段時(shí)間9月19日行情下的反彈高度，這時(shí)成交量放得更大了。對(duì)于這種大量我們是可以理解的，畢竟一系列的政策利好都沒有阻止住股市下跌步伐，當(dāng)人們因?yàn)閷?duì)于9月19日發(fā)布的政策利好擁有極樂觀的態(tài)度而買進(jìn)時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)了自己又一次快速地處于深套之中，其中的情緒變化也只有親身經(jīng)歷的投資者朋友能體會(huì)到?，F(xiàn)在出現(xiàn)了解套機(jī)會(huì)，無論這種機(jī)會(huì)是市場(chǎng)給的還是莊家給的，對(duì)于那些天天看盤、每日查看自己股票市值變動(dòng)多少的散戶來說，都是一次極為難得的機(jī)會(huì)，解套拋出無疑成了最好的選擇。此股在這個(gè)反彈的高點(diǎn)處持續(xù)了數(shù)天，充分給了散戶解套賣出的機(jī)會(huì)。讓我們換個(gè)思考點(diǎn)，如果賣出盤更多的來自于市場(chǎng)的散單，那么買盤是誰呢，是誰想在這個(gè)相對(duì)的“高位”買進(jìn)呢？根據(jù)前面的分析，我們更有理由認(rèn)為買盤來自于莊家。這是一種明顯的反彈式建倉手法。對(duì)于使用這種建倉手法的莊家來說，一波反彈是不可吸足籌碼的，于是，我們又看到了此股在第二波反彈中莊家仍采用相同的建倉方法，通過第二波反彈中的成交量特點(diǎn)，我們是可以確認(rèn)這種建倉手法的。

圖5-17　大龍地產(chǎn)反彈式建倉走勢(shì)圖

圖5-18為大龍地產(chǎn)反彈式后期走勢(shì)圖。從圖中我們可看到此股在莊家完成反彈式建倉后，莊家在未做洗盤的情況下一路推高股價(jià)，那些打算做波段的短線投機(jī)者若在前期的反彈高點(diǎn)處拋出籌碼將面臨踏空的處境。

圖5-18　大龍地產(chǎn)反彈式后期走勢(shì)圖

三、橫盤震蕩中建倉

大盤背景：熊市末期、牛市中期或者是無法明確牛市還是熊市的震蕩期。

每一輪的牛市、熊市都存在不同的特點(diǎn)，最大的一點(diǎn)就是有時(shí)熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，有時(shí)熊市是以底部的長(zhǎng)期橫盤結(jié)束。如果一輪熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，一般來說，莊家最好事先已經(jīng)擁有了大量的籌碼，這樣才能控制股價(jià)，以使自己在底部的吸籌不會(huì)引起股價(jià)的過快上漲。前面我們說過，股市的走勢(shì)取決于多空雙方的博弈，這種博弈既體現(xiàn)在莊家與散戶的博弈中，也體現(xiàn)在莊家與莊家的博弈中，如果熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，那這種大盤底部快速反彈以及快速反彈后的持續(xù)上升行情是會(huì)引來各路資金介入“好股票”的。如果莊家手中無大量籌碼而又想使此股處于橫盤震蕩中以便于自己吸籌，這種情況是不太可能的，而莊家如果此時(shí)手中已經(jīng)有了大量的籌碼，那又為何不順勢(shì)推高股價(jià)呢？通過分析，我們發(fā)現(xiàn)如果一輪熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，那么莊家要么是無法采用，要么是不愿采用這種建倉方式的。反之，如果熊市是以底部的長(zhǎng)期橫盤結(jié)束，那么因熊市末期的長(zhǎng)期橫盤而有了較為有利的吸籌背景，此時(shí)莊家多會(huì)采用這種建倉手法。同樣的建倉手法也會(huì)出現(xiàn)在無法明確牛市還是熊市的震蕩期。股價(jià)橫盤震蕩的方式有高、中、低三種基本形式，橫盤震蕩建倉一般是價(jià)位偏低的狀態(tài)，特別是低位橫盤建倉多見。

1.橫盤建倉

橫盤建倉法中說的橫盤并非指股價(jià)處于不變的狀態(tài)，而是相對(duì)來說變動(dòng)幅度很小，可能十幾天或幾十天內(nèi)股價(jià)才出現(xiàn)了10%左右的變動(dòng)，這種給人感覺股價(jià)很不活躍的現(xiàn)象往往極大地考驗(yàn)著投資者的耐力，莊家正是利用這種戰(zhàn)術(shù)成功地讓中短線投機(jī)者紛紛出局，而自己也吸到了想要的籌碼。

莊家在某一價(jià)位上橫刀立馬，把拋單照單全收，此時(shí)莊家只讓這匹馬“埋頭吃草”，不讓其“抬頭看路”，股價(jià)稍稍冒頭，莊家便一棍打下，若有壓價(jià)拋售的，莊家則趁機(jī)大撿便宜貨。該方法多用于績(jī)優(yōu)大盤股上?？?jī)優(yōu)大盤股由于個(gè)股基本面非常優(yōu)良，既受莊家青睞，也受散戶青睞。如果莊家使用其他方法建倉，如緩升式建倉、拉高建倉等方式，可能將會(huì)付出高于自己期望的建倉成本，這是因?yàn)檫@種績(jī)優(yōu)大盤股每當(dāng)股價(jià)一有異動(dòng)，總會(huì)引來大批的跟風(fēng)盤，這會(huì)造成莊家沒吸到貨而股價(jià)在跟風(fēng)盤的追捧下已經(jīng)漲上去了的局面，如果此時(shí)莊家利用手中原來籌碼采取向下打壓的方法，恐怕手中打壓的籌碼就像“肉包子打狗——有去無回”，會(huì)被其他的散戶和機(jī)構(gòu)一一接走。這時(shí)采用橫盤吸貨將無疑是一種好的吸貨方法，在大盤上漲的時(shí)候在上檔的阻力位處放上虛張聲勢(shì)的大賣單，適時(shí)阻止住股價(jià)的上漲，嚇走多頭；在股價(jià)下跌的時(shí)候，在下檔分批埋上小買單，吸納籌碼。在跌到關(guān)鍵位置時(shí)，在支撐位上放上大買單，嚇跑空頭。這樣股價(jià)在上有蓋板，下有托盤的區(qū)域內(nèi)運(yùn)行，主力可盡情吸籌；也可以利用主動(dòng)性的買賣單量控制股價(jià)，走出平臺(tái)走勢(shì)。由于平臺(tái)橫盤時(shí)間較長(zhǎng)，有時(shí)連個(gè)差價(jià)也難以打出來，看著其他的股票潮起潮落，頻頻有差價(jià)可賺，絕大多數(shù)投資者都會(huì)耐不住寂寞，拋出廉價(jià)籌碼，去追求短線收益。

實(shí)例5——*ST張銅橫盤建倉

*ST張銅（002075）原名高新張銅，2009年4月27日公告，公司008年度虧損5.12億元，鑒于公司2007年、2008年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且經(jīng)審計(jì)2008年末公司所有者權(quán)益為-6736.59萬元，公司股票自2009年4月28日開市時(shí)起實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱由“ST張銅”變更為“*ST張銅”。

圖5-19為*ST張銅橫盤建倉示意圖，該股在2006年10月25日上市起，一直到2007年3月12日止用了整整五個(gè)月時(shí)間橫盤吸貨，4月9日正式啟動(dòng)后，該股便一飛沖天，即便是5月30日時(shí)，該股也沒有受到太大的影響，自4月9日到6月1日這短短33個(gè)交易日股價(jià)翻了將近3倍，由此可以看出一旦莊家吸足了籌碼，其后期走勢(shì)很可能是驚人的。

圖5-19　*ST張銅橫盤建倉示意圖

實(shí)例6——景谷林業(yè)的橫盤加倉

加倉也屬于建倉的范疇，只不過是加倉更側(cè)重于指出了莊家在此處所吸的籌碼價(jià)位要高于其最初建倉時(shí)的籌碼價(jià)位。莊家加倉的原因多是看好此股的后期走勢(shì)，從而在最初試驗(yàn)性的倉位的基礎(chǔ)上加大建倉力度。不同的莊家有不同的風(fēng)格，莊家在手中已有籌碼的前提下，也是可以采取其他建倉手法的，比如下面要介紹的箱體型建倉，這也正體現(xiàn)了不同莊家的不同操盤風(fēng)格。

圖5-20　景谷林業(yè)橫盤加倉示意圖

圖5-20為景谷林業(yè)（600265）的橫盤加倉示意圖。2009年2月3日至2月12日此股出現(xiàn)一波極為迅猛的上漲，雖然說當(dāng)時(shí)的大盤處于回暖狀態(tài)，但若沒有莊家的積極引導(dǎo)，要走出這種拉升勢(shì)頭也是不可想象的。隨后此股在2009年2月17日至5月26日期間一直處于橫盤小幅震蕩狀態(tài)，這段時(shí)間此股的走勢(shì)是獨(dú)立于大盤的（圖5-21標(biāo)示出了2009年2月17日至5月26日期間大盤走勢(shì)圖），股價(jià)走勢(shì)是一種極為有規(guī)律的橫盤小幅震蕩顯示這種走勢(shì)必有莊家的牽引，如果這種走勢(shì)出現(xiàn)在高位很有可能是莊家橫盤出貨，但這種走勢(shì)出現(xiàn)在這個(gè)相對(duì)低位，無論如何我們不能認(rèn)為這是莊家在出貨，更有可能是莊家在通過橫盤進(jìn)行吸籌。如果考慮到這段時(shí)間大盤處于持續(xù)的爬升過程中，我們就可以更好地理解這種走勢(shì)了。果然，在5月27日莊家拉出了一個(gè)放量漲停板，股價(jià)一舉突破橫盤區(qū)，但這種突破能否持續(xù)則有賴于大盤的企穩(wěn)和莊家的前期吸籌力度。

圖5-21　2009年2月17日至2009年5月26日期間大盤走勢(shì)圖

實(shí)例7——金牛能源橫盤調(diào)倉

“橫盤”狀態(tài)既可被莊家用來建倉，也可以被莊家用來加倉和換倉。換倉多出現(xiàn)在股價(jià)的上升途中，由于有大規(guī)模的新資金也想介入此股，而老莊家這時(shí)已經(jīng)賺得差不多了，老莊家可以順利拋出，而新莊家也可以順利拿到貨，這種橫盤換倉滿足了兩者的不同要求。這種換倉行為多發(fā)生在新老莊家有關(guān)聯(lián)的情況下，否則不可能達(dá)成默契。而且若老莊家已經(jīng)獲利不少了，又會(huì)有哪個(gè)陌生的新資金會(huì)傻到在高位大筆接貨？這種換倉行為的換倉規(guī)模取決于實(shí)際情況。下面我們看看金牛能源（000937）在高位橫盤換倉的股價(jià)走勢(shì)。

圖5-22為金牛能源高位橫盤換倉股價(jià)走勢(shì)圖。2007年10月16日至007年12月20日期間此股在高位出現(xiàn)橫盤狀態(tài)，這種走勢(shì)出現(xiàn)在高位多是變盤的征兆，因?yàn)檫@種小幅的橫盤橫震是無法達(dá)到上升途中洗盤的效果的。據(jù)此股后期走勢(shì)來看，這是一次換倉行為。金牛能源是一只基金坐莊的股票，根據(jù)后來我們查看前十大流通股東進(jìn)出情況來分析，這次的橫盤是一次基金的調(diào)倉行為。

圖5-22　金牛能源高位橫盤換倉走勢(shì)圖

2.箱體建倉

箱體型建倉是相對(duì)于橫盤建倉而言，如果說橫盤建倉時(shí)股價(jià)的波動(dòng)幅度較小，多在10%左右，那箱體型建倉其股價(jià)波動(dòng)幅度則較大，一般在30%左右，有的莊家為了更好地達(dá)到吸籌目的，往往會(huì)加大上升時(shí)吸籌、下跌時(shí)打壓的力度，使波動(dòng)幅度達(dá)到50%左右。如果無法準(zhǔn)確分析出此時(shí)莊家是否在建倉，對(duì)于普通投資者而言是很難進(jìn)行正確操作的。箱體震蕩下的股價(jià)走勢(shì)猶如關(guān)在箱體內(nèi)的乒乓球上躥下跳，莊家此時(shí)左右開弓，既當(dāng)買家又當(dāng)賣家，價(jià)格跌下來則吸，價(jià)格漲上去則用大單打下來，在分時(shí)圖上多為急跌后緩慢爬升，升時(shí)量逐漸放大。莊家用“大棒加胡蘿卜”的兩手政策，時(shí)而對(duì)有貨者用小陽線之類的小恩小惠誘使其拋售，時(shí)而用高開低走的陰線之類的大棒逼使其吐出籌碼。

值得一提的是有一種可以稱之為“假破底建倉”的建倉方法也是屬于箱體建倉的范圍的。假破底建倉是指莊家在底部進(jìn)行較長(zhǎng)時(shí)間的平臺(tái)式建倉后，仍然沒有收集到足夠的籌碼，于是莊家便不惜成本，進(jìn)行瘋狂打壓，擊穿底部平臺(tái)并一再創(chuàng)出新低，引發(fā)市場(chǎng)恐慌性的拋盤，而莊家則乘機(jī)吸納，然后又一單拉高，造成一個(gè)反彈的假象，騙出大量籌碼。

四、總結(jié)

以前我們從股價(jià)的走勢(shì)出發(fā)，介紹了三種走勢(shì)下的建倉方式。除此之外，還有許多建倉方式，如二重底、三重底、圓弧底、V形底建倉方式，還有隱蔽建倉方式，這主要是指莊家很大比例的籌碼不是從二級(jí)市場(chǎng)獲得，而是從一級(jí)市場(chǎng)收集，這樣投資者就根本無法從股價(jià)的走勢(shì)形態(tài)上看出任何跡象。另外一種常見的建倉方式是新股建倉，它的特點(diǎn)是建倉時(shí)間短，收集籌碼速度比較快，也比較容易達(dá)到控盤所需要的籌碼數(shù)量目標(biāo)。

第四節(jié)　如何捕捉莊家建倉動(dòng)向

一支大部隊(duì)的行動(dòng)總會(huì)留下痕跡，要么是步兵急速前進(jìn)引起塵土飛揚(yáng)；要么是大炮、坦克等機(jī)械化武器轟轟作響；要么是飛機(jī)盤旋。每一位看到這種景觀的人都會(huì)情不自禁地嘆道，大部隊(duì)又行動(dòng)了，戰(zhàn)斗又要打響了。即使那些指揮官都想極力隱藏自己的蹤跡，但只要對(duì)手有所警覺，他就很難做到完全隱藏蹤跡，對(duì)手總會(huì)通過某種手段發(fā)現(xiàn)情況。在股市中也是這樣，因?yàn)榍f家若準(zhǔn)備殺入一只股票則必須動(dòng)用大量資金進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)的交易，莊家一般都要經(jīng)過（建倉）吸貨、洗盤、拉升、出貨四個(gè)階段，才能完成大資金運(yùn)作的戰(zhàn)略意圖，由于大資金運(yùn)作具有較強(qiáng)的計(jì)劃性，莊家運(yùn)作的時(shí)間一般較長(zhǎng)，在操盤過程中，股票的運(yùn)行軌跡幾乎是被計(jì)劃好的，走勢(shì)大多不會(huì)隨波逐流，有其固定的操作方式，這就是莊家的命門所在，這必然會(huì)在K線圖上、成交量、盤口上留下痕跡。

相信通過我們前面關(guān)于莊家建倉時(shí)機(jī)、莊家建倉手法的詳細(xì)介紹，讀者已經(jīng)對(duì)莊家建倉有了一個(gè)更為全面透徹的理解。也只有了解了這些莊家的操盤方法，掌握了對(duì)手（莊家）的信息后，我們才能更好地運(yùn)用莊家建倉留下的“痕跡”來捕捉莊家動(dòng)向?！安蹲健币辉~適用于打獵之中，好的獵手可以根據(jù)獵物的活動(dòng)規(guī)律、所留下的蹤跡來捕捉獵物，這些都是一個(gè)好獵手所必須具備的品質(zhì)。同樣，在股市中也只有充分地了解了莊家的活動(dòng)規(guī)律、活動(dòng)蹤跡后才能更好地捕捉莊家動(dòng)向。以下所介紹的捕捉方式均為筆者多年的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，相信入市多年的投資者也都有自身獨(dú)到的經(jīng)驗(yàn)，可以更好地完善并充實(shí)以下的捕捉方式。

一、通過K線走勢(shì)來捕捉莊家

莊家進(jìn)場(chǎng)，股價(jià)止跌往上漲，重心緩慢抬高，牛長(zhǎng)熊短。莊家調(diào)動(dòng)巨額資金坐莊一只個(gè)股，不可避免地對(duì)這只個(gè)股的走勢(shì)產(chǎn)生影響，莊家建倉吸籌必須實(shí)實(shí)在在打進(jìn)買單，吃進(jìn)籌碼，莊家派貨套現(xiàn)必須實(shí)實(shí)在在打出賣單，拋出籌碼，莊家巨額資金進(jìn)出一只個(gè)股要想不在盤面留下痕跡是十分困難的?，F(xiàn)在我們來介紹幾種莊家吸籌留下的K線形態(tài)。

1.慢牛走勢(shì)

其前提是籌碼在低價(jià)位經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的徘徊，已經(jīng)形成了低位單峰密集狀態(tài)，這可能是大勢(shì)不佳影響的，也可能是公司的利空造成的。當(dāng)莊家這時(shí)介入吸籌后，使得這只股票的下跌動(dòng)能被完全減弱，股價(jià)呈現(xiàn)緩慢上揚(yáng)的格局，對(duì)比同期大盤可發(fā)現(xiàn)其明顯強(qiáng)于大盤走勢(shì)。但為什么一定是慢牛呢？因?yàn)橐肟刂埔恢还善保枰罅康幕I碼，如果莊家吸籌過快的話，會(huì)引發(fā)這只股票迅速上漲，從而暴露莊家的意圖，引起市場(chǎng)公眾的追漲，這是莊家吸籌時(shí)所忌諱的。所以，莊家的吸籌永遠(yuǎn)是溫和、隱蔽的。

2.牛長(zhǎng)熊短

有時(shí)候一只股票在股價(jià)被緩慢推高的過程中成交量逐漸放大，然后這只股票迅速下跌然而成交量卻出現(xiàn)相對(duì)萎縮，這說明下跌并沒有恐慌盤拋出，隨后股價(jià)自低位重新開始緩慢上升。從盤面上看，會(huì)發(fā)現(xiàn)一種鋸齒樣的K線組合，這種K線我們叫它“牛長(zhǎng)熊短”，這是莊家打壓吸籌的痕跡。當(dāng)反復(fù)出現(xiàn)這種牛長(zhǎng)熊短的K線組合時(shí)，會(huì)使得在上下價(jià)位的籌碼向這個(gè)價(jià)格區(qū)間轉(zhuǎn)移，其籌碼轉(zhuǎn)移過程可能是雙峰填谷、也可能是籌碼由發(fā)散狀態(tài)向低位單峰密集狀態(tài)轉(zhuǎn)變。牛長(zhǎng)熊短的一個(gè)特例是“挖坑”形態(tài)。所謂“挖坑”是一個(gè)非常形象的說法，它是指股價(jià)經(jīng)歷了一段時(shí)間的橫盤震蕩之后，突然向下破位，將橫盤箱體打穿，但隨后又被向上拉起，回到原先的橫盤箱體內(nèi)部，其走勢(shì)在盤面上畫出了一個(gè)“坑”。關(guān)于“挖坑”可以形成這樣一個(gè)結(jié)論：當(dāng)K線圖上出現(xiàn)了“挖坑”形態(tài)之后，如果股價(jià)在恢復(fù)到“坑沿”的相對(duì)高位后強(qiáng)勢(shì)橫盤不跌，我們就可以認(rèn)為這個(gè)“坑”是莊家挖出來的，其目的是震倉吸籌。

3.紅肥綠瘦

在很多時(shí)候，莊家為了能在一天內(nèi)吸取更多的籌碼，通常采取控制開盤價(jià)的方式，使該股低開，而當(dāng)天莊家的主動(dòng)性買盤必然會(huì)推高股價(jià)，這樣收盤時(shí)K線圖上常常留下一根紅色的陽線，在整個(gè)吸籌階段，K線圖上基本上以陽線為主，夾雜少量的綠色的陰線，這樣的K線形態(tài)我們通常稱之為紅肥綠瘦。

4.箱體形

股價(jià)的K線圖在一個(gè)大箱體中有規(guī)律地上下震蕩即為箱體形。

出現(xiàn)這種K線圖特征時(shí)，投資者重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注這一箱體是出現(xiàn)在股價(jià)的高位區(qū)還是低位區(qū)，如果在相對(duì)的低位區(qū)，莊家吸籌的可能性更大；反之，如果出現(xiàn)在高位區(qū)，則很有可能成為莊家的出貨圖形。

5.股價(jià)的次低位窄幅橫盤

“次低位”是比近一段時(shí)間最低股價(jià)高20%～30%的價(jià)位。這個(gè)位置在中線上看是比較低的位置，但是從短線上看它又是相對(duì)的高位，所以，“次低位”指的是中線。我們還是站在莊家的立場(chǎng)上去思考問題：能在最低價(jià)位上吸籌自然是件好事，但是散戶未必配合莊家，莊家想買，散戶就一定肯賣。因此莊家通常會(huì)采用拉長(zhǎng)時(shí)間的方法。如果大盤環(huán)境和個(gè)股題材允許莊家去等，莊家一般都愿意稍微費(fèi)點(diǎn)時(shí)間，以降低吸籌成本。但是莊家的情況也是多樣的，未必允許所有的莊家都采用“低位溫和吸籌”的策略。比如說莊家的資金來自于較短期的信用貸款，資金面上留給莊家的坐莊時(shí)間不多；或者是一只股票即將發(fā)生一個(gè)重大利好，而這個(gè)重大利好很難長(zhǎng)時(shí)間保密，這個(gè)時(shí)候莊家就不得不突擊吸籌；除此之外，某些機(jī)構(gòu)對(duì)大盤的分析很有水準(zhǔn)，當(dāng)他們知道在一兩個(gè)月之內(nèi)可能會(huì)迅速展開一個(gè)大行情時(shí)，他們會(huì)當(dāng)機(jī)立斷，迅速入場(chǎng)搶貨。次低位窄幅橫盤時(shí)所發(fā)生的籌碼轉(zhuǎn)移情況是“雙峰填谷”或“多峰填谷”后變成了次低位單峰密集狀態(tài)。

6.年線或半年線橫盤

是指價(jià)格在三個(gè)月或者是更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，盤整在年線或者是半年線附近，成交量不斷地減少，博弈長(zhǎng)陽經(jīng)常出現(xiàn)，到后期經(jīng)常出現(xiàn)一陽破幾條MA線，最后以加量突破為信號(hào)。

7.幾種典型的底部形態(tài)

關(guān)于K線的技術(shù)理論中常會(huì)出現(xiàn)一些典型的底部形態(tài)，這些形態(tài)的出現(xiàn)大多與莊家的運(yùn)作有關(guān)。其中主要包括圓弧底、頭肩底、W底（或稱雙底）、三重底、V形底。本書僅以圓弧底和頭肩底為代表來進(jìn)行介紹。

（1）圓弧底。指底部的日K線圖構(gòu)成一個(gè)圓弧形態(tài)（如圖5-23）。它并不需要在最底的時(shí)候放量，只要在右邊上沖時(shí)放出量就可以了。另外，如果圓弧底的外形太過標(biāo)準(zhǔn)，那么反而有可能是騙線，但是把它放到排行榜的比較靠前的位置，是因?yàn)樗菄?guó)外投資基金喜歡用的圖形，特別是在圓弧底后面，再來一下洗盤，是一種典型的“湯勺圖”。因?yàn)榻鼇鞶FII的投資不斷地?cái)U(kuò)大，而這種圖又極具有代表性，所以就特意地指出。

圖5-23　圓弧底示意圖

（2）頭肩底。圖5-24為頭肩底示意圖。這種圖形多代表莊家反復(fù)盤低吸納。分別有右肩頭放量和不放量?jī)纱箢?。相?duì)來說，不放量的后市空間比較大，是個(gè)長(zhǎng)莊家。

圖5-24　頭肩底示意圖

二、通過成交量形態(tài)捕捉莊家建倉

莊家建倉時(shí)所留下的成交量特點(diǎn)最為明顯的有兩點(diǎn)：一是局部的漲時(shí)放量跌時(shí)縮量；二是建倉過程所形成的“縮量到縮量的過程”。這兩種特點(diǎn)無疑是莊家建倉時(shí)普遍的成交量特點(diǎn)，投資者掌握這兩個(gè)特征，就可以更好地通過成交量變化特點(diǎn)在莊家建倉時(shí)進(jìn)行捕捉。

1.局部特點(diǎn)：漲時(shí)放量跌時(shí)縮量

從技術(shù)角度上講，股價(jià)是由籌碼集中情況、市場(chǎng)資金和拋壓程度決定的。三者的不斷變化，反映在量?jī)r(jià)關(guān)系上，動(dòng)態(tài)地決定了個(gè)股趨勢(shì)與市場(chǎng)價(jià)格。技術(shù)分析的經(jīng)典格言是“量為價(jià)先”。雖然技術(shù)分析的指標(biāo)多達(dá)上百種，但歸根到底，最基本的就是價(jià)格與成交量，其他指標(biāo)無非是其變異或延伸。成交量是股價(jià)變動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，其變化必定在股價(jià)上反映出來，如何根據(jù)成交量的變化了解真實(shí)的莊家意圖，并在實(shí)際中運(yùn)用呢？

由于前期籌碼分散，持倉成本分布較寬，莊家力圖制造種種假象，迫使散戶低價(jià)吐出手中的廉價(jià)籌碼。正因?yàn)槿绱耍诖蔚撞繀^(qū)域，莊家往往發(fā)布種種利空，或者制造形態(tài)上的空頭結(jié)構(gòu)，意圖使市場(chǎng)發(fā)生心理恐慌，促成股價(jià)下跌，迫使散戶低價(jià)吐出手中的廉價(jià)籌碼。

莊家吸籌必然要壓低買價(jià)，通過技術(shù)手段過濾掉那些股價(jià)跳躍式的成交量，觀察15分鐘、30分鐘、60分鐘分時(shí)圖，了解真實(shí)的籌碼集中情況。因?yàn)闊o論莊家如何掩飾，集中籌碼是根本目標(biāo)。成交量堆積狀況是判斷莊家的建倉成本區(qū)域的依據(jù)。因此，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū)，并累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股，就非常值得關(guān)注。因?yàn)?，如果后市沒有較大空間的話，大資金是不會(huì)輕易為場(chǎng)內(nèi)資金解套的。莊家在某一區(qū)域的累積成交量和換手率越高，則莊家的籌碼積累就越充分，未來股價(jià)上揚(yáng)的空間也越大。由于莊家的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動(dòng)下變得活躍起來，出現(xiàn)了價(jià)升量增的態(tài)勢(shì)。然后，莊家為了給以后的大幅拉升掃平障礙，進(jìn)行洗盤，此行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩，同時(shí)，由于莊家的目的是要一般投資者出局，因此，股價(jià)的K線形態(tài)往往呈明顯的“頭部形態(tài)”。如果能夠準(zhǔn)確地捕捉到莊家的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時(shí)間內(nèi)獲取非常理想的收益。

個(gè)股漲時(shí)大幅放量、跌時(shí)急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，莊家吸籌的動(dòng)作會(huì)比較隱蔽，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無蹤可覓。從K線組合看，經(jīng)常出現(xiàn)放量滯漲，縮量回調(diào)的現(xiàn)象，但成交量始終維持在較活躍的水平，保持一到兩個(gè)月后開始萎縮。莊家籌碼不斷增加，往往會(huì)在收盤時(shí)通過各種手段調(diào)控股價(jià)走向，從而使一些技術(shù)指標(biāo)逆轉(zhuǎn)，以迷惑一般投資者。如果成交量在均線附近頻繁震動(dòng)，股價(jià)上漲時(shí)成交量超出均量線較多，而股價(jià)下跌時(shí)成交量低于均線較多，則該股就應(yīng)密切關(guān)注。

2.過程特點(diǎn)：縮量到縮量

下面我們來完整地?cái)⑹銮f家建倉過程中的成交量是如何逐漸變化的？

股市有句諺語：“沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票?！币恢还善比绻镁昧耍I碼往往就會(huì)很分散，表現(xiàn)在行情上，往往就是成交清淡，無人問津。而大資金在進(jìn)場(chǎng)之前，顯然得首先考慮其資金的安全性，介入的價(jià)位是否合適，等等。于是，在其真正建倉之前，一般要有一個(gè)試盤動(dòng)作，在確認(rèn)盤子很輕、場(chǎng)內(nèi)沒有其他莊家的情況下，往往還要借勢(shì)打壓股價(jià)。在股價(jià)跌無可跌、成交極其慘淡的情況下，方才開始緩緩建倉。表現(xiàn)在K線圖上，一般是陰陽相間，成交量溫和放大，股價(jià)重心不斷上移，但漲幅有限——這便是“從縮量到放量”的過程。經(jīng)過一段時(shí)間（一般約在三個(gè)月以上）的建倉，莊家基本上吃夠了一定籌碼，而此時(shí)股價(jià)亦有了一定漲幅，成交也漸趨活躍起來。此時(shí)，為了阻止散戶搶籌，也為了清除一部分已獲利的籌碼，該股往往在攻擊形態(tài)極佳之時(shí)，突然掉頭向下，一路震蕩走低，股價(jià)連連擊穿眾多“支撐”。由于多數(shù)籌碼在莊家手中，而散戶又不可能齊心做多，于是，莊家僅需犧牲少量籌碼，便可打壓股價(jià)；因此，隨著意志不堅(jiān)定分子的不斷出局，成交量日漸稀少，最后，在連續(xù)數(shù)日持續(xù)萎縮之后，股價(jià)漸漸止跌——這便是“從放量至縮量”的過程。把以上兩個(gè)小過程合并起來看，一個(gè)清晰的“從縮量到縮量”的建倉過程躍然紙上。

三、通過盤口信息捕捉莊家建倉

所謂盤口信息就是指當(dāng)日股價(jià)盤中走勢(shì)的分時(shí)圖譜和委托盤的掛單情況。無論莊家還是散戶投資者其委托情況及買賣操作都會(huì)體現(xiàn)在分時(shí)走勢(shì)中，而分時(shí)圖譜及委托盤的掛單情況更是散戶盯盤的重點(diǎn)，莊家很多的騙術(shù)也是通過盤口信息得以實(shí)施的，對(duì)投資者而言，要想在股票市場(chǎng)中生存下去，就要學(xué)會(huì)區(qū)分真實(shí)的盤口信息與虛假的盤口信息。下面介紹一下莊家建倉時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)的盤口信息。

1.大壓盤與小買盤

在大盤小幅震蕩和向上爬升時(shí)，每一日都會(huì)出現(xiàn)不少大漲的個(gè)股，此時(shí)若莊家掛出大的賣盤無疑會(huì)給人一種此股難以上漲的感覺。莊家可以通過在賣一至賣五處掛出大賣單，讓沒有耐心的投資者出局，進(jìn)而完成吸籌。

2.股價(jià)下跌過程中的大買盤

股價(jià)下跌可能是由市場(chǎng)恐慌造成的，這種恐慌的原因我們不再分析。但其股價(jià)下跌時(shí)不斷地有大單掃貨，這種連續(xù)性的行為不可能是某個(gè)大戶造成的，很有可能是莊家入場(chǎng)吸籌的現(xiàn)象。如果從買一至買五的委托盤出現(xiàn)了較大的掛單，則往往是莊家護(hù)盤的表現(xiàn)，莊家護(hù)盤并不代表大量吸籌，此時(shí)投資者更關(guān)注市場(chǎng)總體趨勢(shì)，因?yàn)樵诖蟮沫h(huán)境下，盤是護(hù)不住的。

3.分時(shí)圖中的急跌與緩升

這種情況可能出現(xiàn)在開盤，也可能出現(xiàn)在盤中，莊家在市場(chǎng)買盤較少的情況下，利用手中的少量籌碼快速打低股價(jià)，這可以為后期吸取更多的籌碼留出空間。體現(xiàn)在分時(shí)圖中的特點(diǎn)就是：急跌與緩升。

4.放量大陰量的對(duì)倒打壓

對(duì)倒打壓也是莊家常利用的一種手法，其效果是可以制造恐慌氣氛，讓意志不堅(jiān)者和短線客出局。當(dāng)一只股票在交投不活躍時(shí)，莊家此時(shí)想要建倉是難以實(shí)現(xiàn)的，莊家只有兩種選擇：一是拉高建倉，二是打壓建倉。如果大盤上漲，則莊家被迫只能選擇拉高建倉；反之，如果大盤出現(xiàn)震蕩，則莊家就可以在大盤配合的情況下實(shí)施打壓建倉。體現(xiàn)在盤口中就是，本來極不活躍的買賣盤卻突然出現(xiàn)大量的交易，突然出現(xiàn)的大筆交易分時(shí)圖譜中的放量下跌給人感覺是此股要破位下行了。投資者只要結(jié)合股價(jià)所處位置及分析前期是否有莊家建倉跡象，即可識(shí)別莊家的這種騙術(shù)。

以前盤口信息都是莊家建倉中經(jīng)常出現(xiàn)的，由于莊家風(fēng)格不同，所以莊家在操縱盤口時(shí)也有明顯的不同點(diǎn)，可以說盤口是最具迷惑性的，投資者在分析盤口時(shí)絕不能通過某一日或某幾日的盯盤就得出結(jié)論，以免因莊家制造盤口假象而受到欺騙，此外在分析莊家動(dòng)向時(shí)，還要結(jié)合成交量、K線圖、股價(jià)所處位置以及市場(chǎng)環(huán)境來判斷。

第五節(jié)　如何判斷莊家建倉已接近尾聲

莊家什么時(shí)候最有炒作激情？莊家在廉價(jià)籌碼吃了一肚子時(shí)最有激情。因此，散戶跟莊家炒股若能準(zhǔn)確判斷莊家的持倉情況，盯牢一只建倉完畢的莊股，在其即將拉升時(shí)介入，必將收獲一份財(cái)富增值裂變的驚喜。莊家建倉若已接近尾聲，則其所持籌碼必定鎖定良好，因?yàn)榕袛嗲f家建倉接近尾聲的重點(diǎn)是判斷莊家的吸籌程度。具備下述特征之一就可初步判斷莊家建倉已進(jìn)入尾聲，是我們進(jìn)入的最佳時(shí)期，啟動(dòng)臨界點(diǎn)。

一、縮量便能漲停的股

如果莊家用很少的資金就能輕松地拉出漲停，那就說明莊家籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤能力，可以隨心所欲地控制盤面。

二、走出獨(dú)立行情的股票

有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌。這種情況通常表明大部分籌碼已落入莊家囊中：當(dāng)大勢(shì)向下，有浮籌砸盤，莊家便把籌碼托住，封死下跌空間，以防廉價(jià)籌碼被人搶了去；大勢(shì)向上或企穩(wěn)，有游資搶盤，但莊家由于種種原因此時(shí)仍不想發(fā)動(dòng)行情，于是便有兇狠的砸盤出現(xiàn)，封住股價(jià)的上漲空間，不讓短線熱錢打亂炒作計(jì)劃。股票的K線形態(tài)就橫向盤整，或沿均線小幅震蕩盤升。

三、大陽線次日成交清淡

一只沒有控盤的股票，大陽線過后，第二天一般都會(huì)成交踴躍，股價(jià)上躥下跳，說明多空分歧較大，買賣真實(shí)自然，而如果在大陽線過后，次日即成交清淡，波瀾不驚，多半說明已被控盤，主力既無意派發(fā)，也無意吸籌，如果此時(shí)股價(jià)處于低位區(qū)，則代表莊家很可能已建倉完畢。

四、走勢(shì)震蕩成交萎縮的股票

莊家到了收集末期，為了洗掉短線獲利盤，消磨散戶持股信心，便用少量籌碼做圖。從日K線上看，股價(jià)起伏不定勢(shì)，一會(huì)兒到了浪尖，一會(huì)兒到了谷底，但股價(jià)總是沖不破箱頂也跌不破箱底。而當(dāng)日分時(shí)走圖上更是大幅震蕩。給人一種莫名其妙、飄忽不定的感覺。成交量也極不規(guī)則，有時(shí)幾分鐘才成交一筆，有時(shí)十幾分鐘才成交一筆，分時(shí)走勢(shì)圖畫出橫線或豎線，形成矩形，成交量也極度萎縮。上檔拋壓極輕下檔支撐有力，浮動(dòng)籌碼極少。

五、突發(fā)性利空襲來

莊家措手不及，散戶籌碼可以拋了就跑，而莊家卻只能兜著。于是盤面可以看到利空襲來當(dāng)日，開盤后拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價(jià)企穩(wěn)。由于害怕散戶撿到便宜籌碼，第二日股價(jià)又被莊家早早地拉升到原來的水平。