第六章　熊市實戰(zhàn)技巧

一、牛末熊初見頂實戰(zhàn)操作

1.主流板塊見頂?shù)奶卣?/p>

在經(jīng)歷了牛市的大幅上漲之后，不論是大盤還是個股的上升力度都會面臨市場估值和獲利籌碼等各方面因素的制約，都存在著強烈的調(diào)整要求，此時，選擇順勢而為應(yīng)該是最明智的投資策略。前期的主流板塊和品種這時也會反戈相向，成為做空的動力，其他一些跟風(fēng)品種也會被動地進(jìn)入調(diào)整階段。因此，當(dāng)牛市的主流板塊一旦見頂回落，投資者就應(yīng)該警惕股市風(fēng)險的來臨，應(yīng)迅速采取果斷操作措施來規(guī)避投資風(fēng)險。

從某種意義上講，熊市初期的調(diào)整就是由牛市中主流板塊所形成的“主流調(diào)整”，主流板塊在見頂行情中，板塊方面具體有以下幾種特征：

（1）領(lǐng)漲板塊下跌，權(quán)重股或大盤股啟動。幾乎每一輪行情都有領(lǐng)漲大盤、誘發(fā)市場熱點的主流板塊。它們通常是市場主力介入較深、控盤較好的個股，其對大盤的走勢也有領(lǐng)頭的作用。這類主流品種往往會領(lǐng)先于大盤走強，它們的舉動能提示市場主力的意圖。而主力在對這些領(lǐng)漲個股進(jìn)行出貨時，為了使指數(shù)和市場人氣得到維持，常會拉抬權(quán)重股或大盤股來掩護(hù)出貨的行為。

（2）主流板塊沉寂，非主流板塊補漲。牛末熊初藍(lán)籌股放量滯漲，而績差股則輪番上揚力圖維系市場人氣，這一跡象是預(yù)示升勢即將見頂?shù)恼髡?。起初是一線績優(yōu)股原地踏步，稍后才會出現(xiàn)一線股股價表現(xiàn)頹廢，有欲振乏力、搖搖欲墜之態(tài)。而與此同時，績差股卻會輪流大幅上漲，給人一種賺錢效應(yīng)的錯覺。

這一市場特征出現(xiàn)時，意味著市場趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，大盤即將見頂。但是，大盤也不一定馬上就會見頂，因為績差股的活躍會持續(xù)一段時間。在這段時間里，大盤仍將會震蕩上行。這是因為主力為了掩護(hù)出貨，需要制造市場短期熱點來維持人氣，留住資金，使已在高位接貨的投資者產(chǎn)生幻想。另外，獲利出場的主力有時也會在冷門股中打一個“短、平、快”。

（3）個股漲跌比例出現(xiàn)異動變化。個股漲跌比例反映市場的整體人氣強弱，大盤在高位出現(xiàn)指數(shù)上漲而大部分個股下跌的情況，特別是連續(xù)多日出現(xiàn)這種情況時，則短線見頂?shù)目赡苄暂^大。在2007年牛熊轉(zhuǎn)換期間，上證指數(shù)于2007年10月16日觸及6124.04點后出現(xiàn)大幅下跌走勢，并且改變了原有的運行軌跡。在此前后，像中國石化（600028）、中國銀行（601988）、中國人壽（601628）、中國平安（601318）、中國船舶（600150）、深發(fā)展A （000001）、萬科A（000002）、蘇寧電器（002024）等一些漲幅巨大的滬深兩市里的“中堅力量”，也不約而同地出現(xiàn)了回落走勢，并改變了先前的運行趨勢。不難預(yù)料，又一次漫長的價值回歸之旅正在行進(jìn)途中（如圖6-1、圖6-2、圖6-3、圖6-4、圖6-5、圖6-6、圖6-7、圖6-8）。

2.熊市下跌的樣式

（1）跳空下跌式。一般而言，如果沒有極特殊的情況，股指或股價的運行都應(yīng)該是連續(xù)進(jìn)行的。熊市初期，股價以跳空方式宣告大幅下跌階段的開始。在股價下跌途中，特別是經(jīng)歷一個較長時期的平臺整理以后，也可能會發(fā)生跳空加速下跌的情況。股價見底前夕出現(xiàn)恐慌性拋售時，更有可能發(fā)生大幅跳空下跌的情況。

圖6-1　中國石化與上證指數(shù)2007年11月至2008年12月的日K線圖

圖6-2　中國銀行與上證指數(shù)2007年11月至2008年12月的日K線圖

圖6-3　中國人壽與上證指數(shù)2007年10月至2009年1月的日K線圖

圖6-4　中國平安與上證指數(shù)2007年10月至2008年12月的日K線圖

圖6-5　中國船舶與上證指數(shù)2007年10月至2008年12月的日K線圖

圖6-6　深發(fā)展A與深證成份指數(shù)2007年11月至2009年1月的日K線圖

圖6-7　萬科A與深證成份指數(shù)2007年11月至2008年12月的日K線圖

圖6-8　蘇寧電器與深證成份指數(shù)2008年1月至2008年10月的日K線圖

跳空下跌與洗盤的跳空不同，回落中的跳空是以股價見頂以后為前提，股價處于底部以及整理階段的跳空是洗盤的一種方式（如圖6-9）。

圖6-9　跳空下跌式

（2）臺階盤跌式。股價以下臺階的方式下跌，每下跌一段以后構(gòu)筑一個小的整理平臺，略作整理然后繼續(xù)下跌，而繼續(xù)下跌的幅度幾乎等同于前一次下跌的幅度。股價不斷以下臺階走勢的方式探底走完回落階段，因此，把這種回落方式定義為臺階盤跌式（如圖6-10）。

圖6-10　臺階盤跌式

（3）緩慢陰跌式。緩慢陰跌是指股價下跌速度較緩慢，每日下跌幅度也不大，但下跌周期很長的回落走勢。這種陰跌就像陰雨連綿不斷一樣，很難準(zhǔn)確預(yù)測股價什么時間可以真正見底，其間震蕩幅度不大，成交量低迷，每日開盤幾乎以平開為特征，收盤即便收陽時，收盤價一般也在前日陰K線范圍之內(nèi)。股價一般貼近5日均線運行，很少突破30日均線。陰跌走勢個股以業(yè)績和成長性較差的股票居多（如圖6-11）。

圖6-11　緩慢陰跌式

（4）逼空探底式。股價在前期大幅下跌一段時間以后，再次以連續(xù)大幅下跌的方式下跌探底，逼迫多頭在股價見底以前的時刻放棄求生的機會。這類個股均線系統(tǒng)呈現(xiàn)典型的空頭排列，股價多以高臺跳水形式進(jìn)行，股價一瀉千里（如圖6-12）。

3.牛末熊初逃頂技法

（1）K線組合逃頂法。常見的見頂K線組合有十字線、T形、倒T形、陰包陽、川字形、并列線等，還有K線組合形態(tài)也可預(yù)示。在強勢途中一般末升浪常常是連續(xù)性長陽或出現(xiàn)三次缺口，即便回檔最多出現(xiàn)一根陰線，若連續(xù)出現(xiàn)多根中陰線，表明拋壓漸現(xiàn)，離頂部不遠(yuǎn)了。以下介紹幾種重要的見頂K線組合形態(tài)：

圖6-12　逼空探底式

①黃昏之星。黃昏之星的K線形態(tài)是在上升趨勢中某一天出現(xiàn)一根長陽實體；隨后第二天出現(xiàn)一根向上跳空高開的星形線，且最低價高于頭一天的最高價，與第一天的陽線之間產(chǎn)生一個跳空缺口；到第三天出現(xiàn)一根實體長陰線。黃昏之星就是由這三根K線構(gòu)成的一種見頂回落的反轉(zhuǎn)信號，其可靠性非常強（如圖6-13）。

②三只烏鴉。在個股上漲過程中連續(xù)三天出現(xiàn)陰線；每根陰線的收盤價低于前一天的最低價；每天的開盤在前一天的實體之內(nèi)，也就是每根陰線的開盤價低于前一天的開盤價；每天的收盤價等于或接近當(dāng)天的最低價。

三只烏鴉K線組合形態(tài)表明空方開始反擊，如在高位出現(xiàn)此信號，股價見頂回落可能性大。在上升趨勢中，三只烏鴉呈階梯形逐步下降，說明行情已經(jīng)無力上升（如圖6-14）。

③兩陰夾一陽。兩陰夾一陽是一種短線的見頂信號，通常發(fā)生在某只個股見頂之時。一般是空方力量爆發(fā)式的出現(xiàn)，短期下跌的可能性極大，又稱空方炮。

圖6-13　黃昏之星

圖6-14　三只烏鴉

該技術(shù)形態(tài)由三根實體相當(dāng)?shù)腒線組合而成，其中第一根和第三根K線是中陰線，而第二根K線是中陽線，由于此種K線組合形態(tài)有很多是在股價大幅上漲之后才構(gòu)成的，所以其殺傷力非同小可（如圖6-15）。

圖6-15　兩陰夾一陽

④烏云蓋頂。烏云蓋頂是指頂部區(qū)域由多根陰陽相間的K線構(gòu)成，但陰線實體較長且數(shù)量多于陽線實體。股價高開低走是這一形態(tài)的主要特征。烏云蓋頂形態(tài)顯示上漲遇到頑強抵抗，空頭重新積聚力量。這時投資者要進(jìn)行逃頂操作（如圖6-16）。

（2）均線組合逃頂法。5日均線下穿10日均線，且5日均線的彎度較陡，并出現(xiàn)一根長陰K線擊穿多根均線或在多根均線下方等特征；或者5日均線跌穿10日均線，且10日均線又跌穿20日或30日均線，30日均線由走平漸成下滑趨勢等特征，均是頂部跡象（如圖6-17）。

單一的5日均線跌穿10日均線往往不能說明股價會見頂回落，只有5日均線跌穿10日均線的同時10日均線又跌穿20日均線，才能進(jìn)行確認(rèn)。

（3）形態(tài)逃頂法。圓弧頂表明股價上漲乏力，難以按原先的陡峭角度持續(xù)上行而逐漸走平，震蕩加劇，陰陽交錯，K線常帶上或下影線。形態(tài)上呈圓弧狀，此種頭部形態(tài)形成的時間較長，較易識別。其他如頭肩頂、M頭等也容易識別。而對于較難及時研判賣出機會的倒V形頂，主要以K線和均線進(jìn)行研判。下面介紹幾種主要頂部形態(tài)，當(dāng)個股出現(xiàn)這類形態(tài)時投資者要果斷逃頂賣出。

圖6-16　烏云蓋頂

圖6-17　均線組合逃頂法

①圓弧頂（如圖6-18）。

圖6-18　圓弧頂

②倒V形頂（如圖6-19）。

圖6-19　倒V形頂

③M頭（如圖6-20）。

圖6-20　M頭

④三重頂（如圖6-21）。

圖6-21　三重頂

⑤頭肩頂（如圖6-22）。

圖6-22　頭肩頂

二、熊市反彈行情實戰(zhàn)操作

1.反彈行情的特征

反彈是股市中經(jīng)常會出現(xiàn)的一種走勢，一次強勁的反彈不亞于一波短多的行情，會有很多盈利的機會。每個投資者都應(yīng)該學(xué)會逆向思維，在股市上漲的時候可以獲利，在股市暴跌之后形成的反彈中，同樣也能獲取豐厚的利潤。影響反彈行情的因素很多，市場趨勢也瞬息萬變，所以在參與反彈行情時一定要認(rèn)清反彈的性質(zhì)，確定反彈的種類，研判反彈行情的短期趨勢和上升力度，并據(jù)此選擇適當(dāng)?shù)倪M(jìn)場時機和介入程度。對于反彈性質(zhì)的研判主要通過以下幾方面特征進(jìn)行分析：

（1）成交量研判。當(dāng)一只股票的跌幅逐漸縮小或跳空下跌缺口出現(xiàn)時，通常成交量會極度萎縮，之后量增價升，這就是股價見底反彈的時候到了。但是，當(dāng)成交量見底的時候，投資者的情緒往往也見底了，因此入場意愿不斷減弱。如果當(dāng)投資者買股票的欲望最低的時候，股價卻不再下跌，那只說明拋售股票的欲望也正處于最低狀態(tài)，這種狀態(tài)往往就是筑底階段的特征。選擇反彈入場時機需要的是耐心，需要一段時間來等候股價筑底。熊市中大多數(shù)投資者希望看清形勢之后再作出決策，因此，往往會選擇成交量隨股價上升而急速放大的時候入市。這一類投資者的存在，形成了反彈突破之后激升的局面。事實上在成交量急劇萎縮的底部買入才是真正保守和安全的。在趨勢明朗之后買入的投資者也許能夠賺錢，但是，他們只是抓住了行情中間的一段。同時，他們面臨的風(fēng)險實際上比較大，因為他們買入的價格比底部價格高出了許多。當(dāng)他們買進(jìn)的時候，底部買的投資者已經(jīng)隨時可以獲利出場。相比之下，在底部量能極度萎縮時買入的投資者具有相對的優(yōu)勢地位。

（2）趨勢研判。一般來說，在熊市中，股價呈不斷下跌趨勢，終因股價下跌速度過快而引發(fā)反彈。股票的反彈幅度遠(yuǎn)小于下跌幅度，通常是反彈到前一次下跌幅度的1/3左右時，又恢復(fù)原來的下跌趨勢。按照“反彈不是底，是底不反彈”的說法，反彈之后必然繼續(xù)探底，再創(chuàng)新低。所以也才有逢反彈出貨，創(chuàng)新低后再吸籌碼的操作策略。分析反彈行情，不能僅僅局限于觀察日K線走勢，更要注意盤中的變化。有時候股指在全天的大部分時間內(nèi)表現(xiàn)平平，僅僅依靠指標(biāo)股尾盤的強勁拉升才大幅收高，這種反彈雖然外表走勢強勁，但本身的基礎(chǔ)并不牢靠，往往會引發(fā)更深的下跌，如2008年8 月20日的上證單日反彈行情（如圖6-23）。

（3）個股均價研判。很多投資者分析個股漲跌行情時，往往喜歡以收盤價位的高低作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。但在實際上的個股走勢中經(jīng)常會出現(xiàn)尾盤突然拉高和跳水的走勢，這種尾盤異動使得收盤價位處于異常的高低位置，從而影響投資者對行情的正確研判。個股均價分析則在一定程度上消除了這種誤判。如果股指出現(xiàn)反彈，但是大多數(shù)個股的均價卻不漲反跌時，投資者就應(yīng)該保持高度警惕。

（4）行情熱點研判。在不同的市場背景下，主力機構(gòu)啟動不同的熱點板塊，對反彈行情所起的作用是不同的。如果在市場外圍資金充沛、政策面暖風(fēng)頻吹，此時若啟動板塊數(shù)量少、流通盤小，并且缺乏號召力的小市值投機類股票，往往會給行情造成一定的不利因素。而在經(jīng)濟蕭條，外圍資金匱乏、場內(nèi)資金嚴(yán)重被套的情況下，啟動大盤藍(lán)籌股板塊，將使得資金面和基本面等指標(biāo)面臨沉重壓力，反彈行情往往會迅速夭折。

圖6-23　2008年8月20日的上證單日反彈行情

2.反彈行情的樣式

投資者要根據(jù)反彈的性質(zhì)，確定反彈的種類，這樣才能選擇相應(yīng)的操作方式和介入程度。反彈行情根據(jù)其反彈的起因和表現(xiàn)形式的不同，可以分為以下幾類：

（1）技術(shù)性反彈。這是一種最常見的反彈，主要是因為技術(shù)指標(biāo)超賣而產(chǎn)生的反彈行情。一般技術(shù)性反彈是前期超跌后的小幅度上漲，時間和幅度不會很長，但規(guī)律性較強，易于把握。個股股價在小幅反彈后進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼?，然后再次小幅反彈，在再次整理后股價繼續(xù)其下跌趨勢。因此，對技術(shù)性反彈不要抱太多的期望，如在不計盈利多少的情況下，可以適當(dāng)加快操作節(jié)奏，快進(jìn)快出，適時地獲利了結(jié)（如圖6-24）。

圖6-24　技術(shù)性反彈

（2）超跌性反彈。超跌性反彈是因為調(diào)整時間過長，技術(shù)指標(biāo)在低位反復(fù)鈍化從而失效時的短期上漲行情。反彈仍是市場弱勢格局的組成部分，只是曇花一現(xiàn)的階段性行情，之所以把超跌反彈從各種各樣的上漲中提取出來，主要是因為這類反彈應(yīng)該具有一定程度的可操作性，只不過它的時間段大致限制在一個短線的區(qū)間內(nèi)。一般理解中線和短線，大概是兩周以下、四周以上去區(qū)分中線和短線的時間尺度。也就是說，超跌性反彈是在持續(xù)一兩周的，僅僅是因為股價過度下跌所引發(fā)的短線上升行情。

參與這類反彈行情時，千萬不能過于急功近利，更不能被股指虛假的強勁走勢所麻痹，幻想著大盤整體趨勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。超跌反彈行情變化較快，機會往往稍縱即逝，要求投資者買入時要果斷，賣出時更要果斷。優(yōu)柔寡斷是參與超跌反彈行情的大忌，特別是在搶反彈出現(xiàn)失誤時，一定要斬釘截鐵地賣出，千萬不能將主動性搶反彈操作演變成被動性的中線或長線捂股（如圖6-25）。

圖6-25　超跌性反彈

（3）報復(fù)性反彈。報復(fù)性反彈是股票市場短期由于嚴(yán)重超跌和基本面方面利好因素的累積等因素作用下產(chǎn)生報復(fù)性上漲行情。反彈行情的速度較快，行情的啟動具有一定突發(fā)性，而且報復(fù)性反彈行情在K線形態(tài)上的特征多以近似光頭光腳大陽線報收，有時還會以連續(xù)性的陽線展開隨后的行情，使技術(shù)形態(tài)得以修復(fù)（如圖6-26）。

圖6-26　報復(fù)性反彈

報復(fù)性反彈行情往往以V形反轉(zhuǎn)類型展開，這種反彈行情是各種類型反彈中較難把握的一種投資機會。報復(fù)性反彈行情的啟動具有突發(fā)性，并且啟動之前的市場趨勢又處于暴跌之中，投資者如果搶反彈稍早，就會被迅速套牢，而搶反彈稍遲就會錯失最佳介入時機。因此，參與報復(fù)性反彈行情除了需要快捷的應(yīng)變，還要掌握正確的識別技巧。報復(fù)性反彈行情啟動前通常具有以下特征：

①反彈前期由于持續(xù)的下跌，成交量萎縮嚴(yán)重，獲利盤與止損盤減少意味著下跌動能趨于衰竭。

②反彈前指數(shù)跌到某一重要的支撐區(qū)域時，明顯受到該區(qū)域的有力支撐。

③啟動前，由于整體趨勢形成和確立，大多數(shù)投資者和市場分析人士均處于空頭思維。

④大盤短期的跌幅過大，跌速過快，市值損失巨大。

⑤各項技術(shù)指標(biāo)幾乎同時調(diào)整到位，并且均發(fā)出做多信號。

（4）脈沖式反彈。脈沖式反彈，就是指瞬間發(fā)生變化、作用時間極短的反彈。它不同于技術(shù)面的超跌反彈，也并非政策利好所刺激，而是因為跟隨周邊市場的變化以及一些細(xì)微的因素所導(dǎo)致的反彈。這種反彈行情一般出現(xiàn)在股指緩慢盤跌的走勢中，由于市場做空動能難以在短期內(nèi)得到有效集中釋放，量能萎縮明顯，投資者大多逢反彈離場觀望，因此，反彈行情出現(xiàn)次數(shù)較多，但每次的漲幅都很小，往往是稍稍象征性地反彈一下后，就會重回下降通道（如圖6-27）。

對于脈沖式反彈行情，投資者需要嚴(yán)格交易紀(jì)律，靜觀其變。反彈行情并不能扭轉(zhuǎn)整個市場的下降趨勢，特別是脈沖式反彈過后，市場趨勢依然得不到改觀，股市仍將下跌。投資者搶反彈的目的是降低持股成本和博取短線利潤，而脈沖式反彈在反彈空間和反彈時間方面，都難以讓投資者獲得相應(yīng)的利潤空間，因此，該類不適宜投資者參與。

（5）中繼型反彈。這是指大盤運行于下降趨勢通道中時產(chǎn)生的反彈行情，中繼型反彈多發(fā)生在前期成交量密集的區(qū)域，屬下跌抵抗性反彈。這種反彈絲毫不會改變市場持續(xù)的下跌運行趨勢。例如，2007年下半年至2009年1月的熊市行情中產(chǎn)生的反彈（如圖6-28）。這一系列反彈都沒有改變股指原有的下跌趨勢，甚至沒有減緩股市的下跌速率。大多數(shù)反彈行情雖然不能使大盤一定止跌企穩(wěn)，但反彈行情的作用力常常會改變股市下跌的角度或股指的運行節(jié)奏，而中繼型反彈不但不會減緩股市的下跌，反而為進(jìn)一步的下跌積聚了強大的動能，對行情的頹勢起到了推波助瀾的作用。由于中繼型反彈行情較難把握，極容易造成投資者新的研判失誤，所以，最佳的投資策略就是不參與。

圖6-27　脈沖式反彈

圖6-28　中繼型反彈

（6）突發(fā)型反彈。有時候反彈的爆發(fā)并非是市場內(nèi)因引發(fā)的，而是來自于外部消息面因素的刺激造成的。例如，受印花稅下調(diào)至1‰的利好消息刺激，2008年4月24日滬深兩市股指均大幅跳空高開，滬指高開261.54點直接收復(fù)3500點整數(shù)關(guān)口。截至2008年4月24日收盤，滬指狂飆304點逼近3600點，單日漲幅達(dá)9.29%，刷新了11年來的單日漲幅紀(jì)錄（如圖6-29）。2008年的“4·24”行情從嚴(yán)格意義上而言，也是一次受利好政策引發(fā)的強勁反彈行情。這類受外因刺激產(chǎn)生的反彈行情雖然在短期內(nèi)漲幅驚人，但在絕大多數(shù)情況下難以改變市場本身固有的運行趨勢。投資者在具體參與這類反彈行情的時候，重點是要透過現(xiàn)象看本質(zhì)，分析消息面的內(nèi)在本質(zhì)因素及其對股市產(chǎn)生的實質(zhì)性影響。

圖6-29　突發(fā)型反彈

3.反彈力度的研判

股市經(jīng)過一段下跌行情后，往往會出現(xiàn)止跌反彈行情，盤面上個股行情重新開始有所活躍，短線資金也在躍躍欲試。這時投資者不能盲目樂觀，要認(rèn)清反彈的性質(zhì)，研判好反彈力度。反彈力度的研判原則主要有以下幾點：

（1）注意盤面是否形成新的熱點板塊。這些新的熱點板塊必須具備如下特點：

①能夠引領(lǐng)行情向縱深發(fā)展，曇花一現(xiàn)的熱點對大盤的反彈力度構(gòu)不成幫助。

②成為熱點的個股應(yīng)是較有影響力的藍(lán)籌股，量能的放大有利于刺激人氣，有利于反彈行情進(jìn)一步延續(xù)。

③熱點的切換要及時，如果熱點持續(xù)時間過短，熱點切換頻繁，或后續(xù)熱點難以及時跟上，那么反彈的力度也會轉(zhuǎn)弱。

（2）關(guān)注基本面和消息面的變化。一般來說，缺乏政策利好配合的反彈行情，往往力度較弱。而在實質(zhì)性利好配合下的反彈力度常常較為強勁。

（3）注意反彈時的盤面變化，如果主力采用尾盤快速拉升等手段制造虛假的強勢特征，則后市反彈力度趨弱，投資者隨時準(zhǔn)備高位出局。如果是因為股價嚴(yán)重超跌后引發(fā)的反彈，則反彈力度較強，有時甚至能因此遏止股市繼續(xù)下跌的趨勢。

（4）注意新增資金的介入程度。資金是推動行情的根本動力，弱市格局中如沒有增量資金介入，僅靠場內(nèi)資金的自救式反彈，其上漲的時間跨度和空間幅度都不會太大。而新增資金的介入程度主要通過成交量來研判，投資者要注意觀察反彈前一段時間區(qū)域的量能變化，以此作為研判反彈力度的重要依據(jù)。

4.熊市龍頭股的反彈

一般情況下，在市場處于弱市格局時，大盤每隔一段低迷行情后，總會有熱點或熱點板塊出現(xiàn)，包括曇花一現(xiàn)的短線熱點。而市場熱點常常以某種題材或概念的形式出現(xiàn)，既然是板塊那就有領(lǐng)漲的和跟風(fēng)的。每個階段、每個板塊中都總會有一個或者幾個對市場人氣影響較大的個股出現(xiàn)，其技術(shù)性的走勢特征與基本面、消息面的新變化對大盤的趨勢演變起到修正與加速作用?？傊?，大盤需要熱點板塊來推動行情演變，而板塊需要龍頭股票的領(lǐng)漲來帶領(lǐng)。

尤其是在大盤反彈初期，市場人氣的積聚需要一批龍頭股和領(lǐng)漲股帶動熱點板塊的炒作，如經(jīng)常利用藍(lán)籌股、科技股、新股、次新股板塊等，市場信心的增強也依靠板塊熱點的形成。但當(dāng)市場或板塊受一定政策面、消息面刺激影響呈現(xiàn)普漲之后，短期也容易轉(zhuǎn)入個股分化炒作的現(xiàn)象，這反映出各個主力機構(gòu)對潛在題材和概念發(fā)掘的決心、氣魄不同，以及對領(lǐng)漲龍頭股的認(rèn)同有所區(qū)別。不管怎樣，一些有資金實力的主力機構(gòu)率先介入的個股，無疑容易成為市場領(lǐng)漲的先鋒。它們經(jīng)常成為市場短期趨勢、演變的風(fēng)向標(biāo)，這樣就形成了龍頭效應(yīng)和板塊效應(yīng)。

板塊效應(yīng)是指同一板塊內(nèi)的股票之間因具有同一特點或同一題材而具有有機的聯(lián)系，市場因這種“板塊結(jié)構(gòu)”形成的“板塊聯(lián)動”造成了同板塊個股在走勢上相接近，并互相影響。板塊聯(lián)動對于主力機構(gòu)、莊家炒作具有非常大的好處。一個板塊，只要有一只領(lǐng)漲股出現(xiàn)，其他股票的主力便會相互呼應(yīng)緊密配合，因此只需要輕輕往上拉抬，股價就能在市場各方的推動力的作用下上漲。同時，一旦該板塊成為市場的明顯熱點，場外短線資金就會大量涌入，此時主力機構(gòu)拉升或出貨比一般常態(tài)要方便、省力許多。對于投資者而言，只要把握住了市場熱點板塊的龍頭股，就把握住了市場的先機。

投資者需要注意的是，在實戰(zhàn)操作中，當(dāng)熱點板塊有較大的漲幅后，并已形成市場公認(rèn)的熱點時，熱點板塊的賺錢效應(yīng)就會慢慢消退，板塊中個股就會出現(xiàn)分化的走勢，熱點板塊也就即將退潮。沒有新的熱點或板塊輪動來取代前面的熱點或板塊，大盤往往就呈現(xiàn)出縮量調(diào)整，市場也失去了風(fēng)向標(biāo)，同時熱點板塊的下跌也成為空方殺跌的主要工具，市場將重新步入弱勢狀態(tài)，直至出現(xiàn)新熱點。

三、熊末牛初見底實戰(zhàn)操作

1.熊末牛初的盤面特征

牛市來臨是非常隱蔽的，絕不是一氣呵成的過程，因此也是非常難以判斷的。牛市的生成是在市場最悲觀的前提下出現(xiàn)的，大多數(shù)投資者對股市完全失去信心，股市交易清淡，上市公司的財務(wù)狀況也令投資者感到不滿。但是由于股價長期盤跌，大多數(shù)已跌至不合理的價位，市場浮籌已大為減少，在此時買進(jìn)的投資者因成本極低，不怕再跌，大多不輕易拋出，而高價套牢未賣的投資者也因虧損嚴(yán)重不愿意“出血”，市場賣壓大為減輕，多數(shù)股票股價呈現(xiàn)橫盤市面。這時候，一般的大眾投資者都不愿意購買股票，少數(shù)對股市悲觀的投資者仍在出售股票，但個別有遠(yuǎn)見的投資者卻從黑暗中看到了光明，看到股市雖處于低谷，但已具備上漲的基礎(chǔ)，于是進(jìn)行試探性建倉。市場的交投逐漸開始活躍，成交量雖然還較為低迷，但已有少許的增量。經(jīng)過一段時間的徘徊，潛在的主流品種籌碼由散戶流向機構(gòu)主力手中之后，熊市宣告結(jié)束，成交量放大，大部分股票的表現(xiàn)會被視作強勢反彈。但與以往不同的是，這種勢頭會持續(xù)下去，且以波段運行的格局不斷推高股價，在一次行情完結(jié)之后，投資者才會對股價運動的定義由反彈改為反轉(zhuǎn)，同時股價的上升高度令下降通道驟然改變。

因此，在這一階段研判大盤趨勢時，便不宜單純用趨勢分析進(jìn)行判斷。如果用趨勢分析法，很難對主流板塊的先期啟動品種做出正確的預(yù)測，此刻關(guān)注上升勢頭強或底部能量積蓄程度高的個股趨勢反而更能踏準(zhǔn)市場節(jié)拍。所謂上升勢頭強，是指股票一旦進(jìn)入拉升期，雖然單日股價漲幅不大，但期間停留的時間短甚至基本上沒有停留，回調(diào)的幅度也比較小。這種股票在相對低位的時候一般是蓄勢洗籌，很少拉出大陽線，一般期間的回調(diào)都可以構(gòu)成買點；至于底部能量的積蓄，則是指股票在底部連續(xù)放量震蕩，股價基本上沒有出現(xiàn)大的升幅，箱體運行的特征較為明顯。這種股票一旦脫離底部，則往往意味著進(jìn)入上升階段，只要大盤配合，再度跌回盤整區(qū)的概率不大。總之，走勢由強勢反彈轉(zhuǎn)為趨勢反轉(zhuǎn)是這一期間大部分股票的重要特征。

但研判牛市初期主流板塊行情還應(yīng)注意一些問題：首先，在熊轉(zhuǎn)牛初期，股票與股指基本上同處于由降轉(zhuǎn)升的階段，主流板塊個股的啟動必須同股指特征相吻合；其次，介入時機最好在升勢的“中盤”進(jìn)行。在行情初期，這類股票一般處于蓄勢階段，震蕩較為明顯，此時難有出色的表現(xiàn)，待其余短線反彈板塊進(jìn)入調(diào)整之后，主流反轉(zhuǎn)板塊啟動的條件才更為成熟。

需注意的是，牛市也會有調(diào)整。因此，每一波行情到尾聲的時候，個股與指數(shù)的同步性也將表現(xiàn)出來，回調(diào)不可避免，此時再“照單抓藥”可能適得其反。

2.熊市的上漲樣式

（1）臺階式上漲。臺階式上漲是指上漲一個階段后，構(gòu)筑一個平臺，然后再展開新的拉升。這種走勢較為穩(wěn)健。臺階式上漲的個股在啟動初期較為溫和，上漲過程中也沒有出現(xiàn)持續(xù)放巨量、拉長陽線的強烈信號。因此，在行情啟動階段及時發(fā)現(xiàn)和捕捉有一定難度。但是，由于臺階式上漲的個股行情持續(xù)時間較長，走勢有明顯的規(guī)律性，因此，投資者在這種個股的上漲過程中識別和跟進(jìn)比較容易。

臺階式上漲的個股在行情的發(fā)展過程中主要有兩個階段：一是階段性調(diào)整，二是階段性攀升。臺階式拉升在股價上漲了一定幅度后采取搭建平臺或強勢調(diào)整的方法，經(jīng)過清洗或獲利盤換手后再度拉升，股價呈現(xiàn)出臺階形步步高升。對于臺階式上漲的個股操作，最關(guān)鍵的是把握其階段性調(diào)整的機會，根據(jù)其形態(tài)走勢上的橫盤特征及其技術(shù)上調(diào)整到位的特征來選擇買進(jìn)時機（如圖6-30）。

臺階式上漲的技術(shù)特點：

①經(jīng)常走出獨立于大盤的走勢，一般發(fā)生在大盤向上趨勢確立之時。

圖6-30　臺階式上漲

②成交量的變化非常明顯，上漲時放量，橫盤時縮量的特點說明隨著股價的上漲，并沒有多少持股者愿意獲利了結(jié)，交易心態(tài)穩(wěn)定，籌碼鎖定性好，股價仍有繼續(xù)上升的動力。

③臺階式上漲的個股在啟動時期較為平穩(wěn)，走勢相對溫和。

④橫盤時技術(shù)特征明顯，是有利的介入時機。股價調(diào)整到均線附近，通常MACD指標(biāo)的DIF數(shù)值有向DEA數(shù)值靠攏的趨勢，但不會跌穿DEA線，隨后股價往往會重新掀起新的上漲行情。

（2）單邊式上漲。單邊式上漲的股票在拉升過程中，主力往往一氣呵成，在其主升階段幾乎沒有像樣的調(diào)整出現(xiàn)，中間沒有比較明顯的大幅度洗盤動作。主力拉升思路明確，股價走勢軌跡明顯，股價在短時間內(nèi)迅速上漲到預(yù)定高位。主力開始大幅度洗盤之際，也標(biāo)志著拉升行情結(jié)束之時。

單邊式上漲行情，主力資金往往采取對敲拉高手法，每天個股都呈現(xiàn)出強勢特征，股價被迅速拉高，短線盈利的效應(yīng)凸顯，吸引更多短線客進(jìn)出買賣，對敲拉高的目的就在于讓短線客之間進(jìn)行籌碼和資金的對流。在這當(dāng)中，主力的主要任務(wù)是用自身資金和籌碼對流，讓籌碼在股價上漲中升值，而短線客的頻繁買賣可以省去主力資金的消耗并解除上漲時獲利盤兌現(xiàn)的壓力。每日大漲幅或封漲停是單邊式上漲個股中主力資金運作的主要手法，主力資金力求一氣呵成，快速拉高股價，快速脫離成本區(qū)域。如果單邊式上漲行情在拉升過程中是縮量的，往往說明主力資金控盤力度較大，目的是為了避免跟風(fēng)盤的追漲。縮量拉升代表籌碼鎖定性非常牢靠，整個股價運行方向明確，后市行情值得看好，投資者可以采取追漲操作（如圖6-31）。

圖6-31　單邊式上漲

單邊式上漲技術(shù)特點：

①個股盤面特征是漲勢迅猛，行情具有爆發(fā)性。

②單邊上漲過程中經(jīng)常出現(xiàn)連續(xù)漲停的走勢。

③單邊式上漲行情多出現(xiàn)在早盤開市后不久或收盤前幾分鐘。

④在K線形態(tài)上呈現(xiàn)持續(xù)陽線的特征。

⑤各類技術(shù)分析處于失真狀態(tài)，技術(shù)指標(biāo)無論在高位區(qū)，還是嚴(yán)重鈍化或超買，都不能阻止個股的上漲勢頭。

（3）通道式上漲。通道式上漲是由兩條平行的上升軌道線組成，大市呈上升走勢，只是股價上升和下跌的幅度局限于平行線所夾的通道之間。通道式上漲的趨勢走向較為明顯，周期性比較強，在通道上升過程中高點和高點之間，以及低點和低點之間的周期相差無幾，這便于投資者準(zhǔn)確研判行情趨勢。但通道式上漲的上下波動幅度小，短線參與的機會不大。因此，在操作策略上盡量不要采用短線波段操作，以免在過小的利潤空間中頻繁操作，導(dǎo)致交易成本上升，利潤下降，甚至出現(xiàn)虧損。投資者應(yīng)以中長線的持股為主。一般來說，只要股價沒有跌穿上升通道下軌，就可以長期持續(xù)的，但并不是說一跌穿通道下軌就意味著行情的結(jié)束，有時主力會利用手中已有的籌碼向下打壓，迅速跌穿通道下軌的支持，出現(xiàn)單邊大幅回調(diào)行情，可是當(dāng)投資者認(rèn)為通道形態(tài)已發(fā)生變化而紛紛拋出之時，場內(nèi)主力將反手做多，股價卻又扶搖直上。

通道式上漲的個股走勢均較為標(biāo)準(zhǔn)，是按一種有序的股價上升形態(tài)。每當(dāng)股價觸及上升通道上軌時，總有短線獲利盤涌出，同時這種調(diào)整大致在上升通道下軌附近才有支持。如此反復(fù)，當(dāng)投資者習(xí)慣性地認(rèn)為走勢總能如此上揚，主力會采取乘機出貨，并放量跌穿上升通道下軌，這種走勢意味著投資者必須賣出股票（如圖6-32）。

通道式上漲的技術(shù)特征：

①通道式上漲具有良好的技術(shù)形態(tài)，股價運行在標(biāo)準(zhǔn)的上升通道中。

②均線系統(tǒng)呈典型的多頭排列。

③主要技術(shù)指標(biāo)處于強勢區(qū)。

④日K線的運行保持一定的節(jié)奏規(guī)律，往往連續(xù)飄紅收陽數(shù)天之后即出現(xiàn)短線調(diào)整。

⑤當(dāng)股價觸及上升通道上軌的時候量能放大，而一旦股價回落到上升通道下軌附近時，成交量萎縮。

（4）震蕩式上漲。震蕩式上漲是指股價在上漲過程中不斷進(jìn)行級別較大的整理，股價落差較大，但周期性較長。對于震蕩式上漲的個股，在操作上要把握好高低點的落差進(jìn)行波段操作，把握得好，往往可以獲得相當(dāng)可觀的利潤。通常這種個股震蕩波幅處于前一段升幅的30%～50%（如圖6-33）。對震蕩式上漲個股的研判要關(guān)注兩個方面問題：一是階段性高低點的研判；二是個股趨勢方向的研判。

圖6-32　通道式上漲

圖6-33　震蕩式上漲

震蕩式上漲技術(shù)特征：

①股價上漲時換手率較高，成交量持續(xù)放大；而當(dāng)股價下跌時，成交量隨即萎縮。

②中長期均線系統(tǒng)對股價具有明顯支撐作用。股價始終沿著移動平均線上行，并且能夠在60日均線或半年線處明顯獲得支撐。

③當(dāng)股價上漲到一定高度，成交量放出巨量時，上升行情才結(jié)束。

3.熊末牛初抄底技法

（1）K線抄底法。

①雙重底是最佳抄底時機。一只股票持續(xù)下跌到某一位置后產(chǎn)生技術(shù)性反彈，但反彈幅度較小，時間也不長，股價隨后繼續(xù)下跌，當(dāng)?shù)辽洗蔚忘c時卻獲得支撐，再一次回升，隨著成交量的逐步放大，股價上升時突破前次反彈的高點，從而展開上升行情。股價在這段時間的移動軌跡就像W，這種W走勢被稱為雙重底（如圖6-34）。

圖6-34　雙重底

一般來說，雙重底有三次買入機會。第一次是在股價反彈后下跌至上次低點附近時，也就是說二次探底不破可以買入；第二次是在股價放量上漲突破頸線位時；第三次是在股價突破頸線位后明顯縮量回抽時。

成交量在判斷雙重底中具有重要的作用。首先是反彈后下跌時即第二個底的成交量應(yīng)該是縮量回調(diào)，縮量表明下跌動力減弱而不會輕易跌穿前期低點；其次是突破頸線位時成交量必須放大，否則假突破的可能性大；最后是突破后會出現(xiàn)短暫回抽確認(rèn)，回抽時成交量顯著萎縮。另外，第二個低點略高于第一個低點，雙重底有效突破后的最小升幅為雙重底最低點至頸線位的高度。

②圓底末期是最佳抄底時機。圓底是股價在構(gòu)筑底部階段時，股價和成交量均呈現(xiàn)圓形變化的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，但并不常見。此類形態(tài)通常在一個長期跌市后出現(xiàn)，低位通常記錄新低及回跌。圓底形態(tài)可分為三部分：下降、最低及上升。

圓底的形成是股價在經(jīng)過一段時間的快速下跌之后，殺跌動能減弱，股價下跌速度明顯減緩，成交量萎縮，使股價難以深跌。隨后逢低買盤逐步增加，成交量也溫和放大，股價緩慢爬升，最后股價向上突破圓底頸線位出現(xiàn)急升，成交量也快速放大（如圖6-35）。

圖6-35　圓底

圓底是易于確認(rèn)和操作的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，一旦其左半部完成后股價出現(xiàn)小幅爬升，成交量溫和放大形成右半部圓形時便是中線分批買入時機，股價放量向上突破時是非常明確的買入信號，其突破后的上漲往往是快速而有力的。圓底在構(gòu)筑底部的過程中股價和成交量的變化均呈現(xiàn)圓形且完成的時間較長。

③潛伏底向上突破是最佳抄底時機。潛伏底是指股價在一個極狹窄的范圍內(nèi)橫向移動，股價的波動范圍極小，且成交量較小，K線上呈現(xiàn)出一條橫線般的形態(tài)。潛伏底的形成是由于股價經(jīng)過長期的下跌，已到了跌無可跌的地步，但量能仍處于萎縮狀態(tài)，多空雙方達(dá)成平衡，致使股價在一個極其狹窄的底部區(qū)域內(nèi)運行，成交量極度低迷。隨著利好消息的刺激和主力的參與，股價向上突破，成交量也急劇放大，上升行情迅速展開（如圖6-36）。

圖6-36　潛伏底

潛伏底筑底過程一般較長，少則幾星期，多則數(shù)月以上，不宜過早買入。因此，潛伏底的最佳買點是股價放量向上突破時。由于潛伏底形成的時間較長，一旦上漲爆發(fā)力極強，此形態(tài)向上突破時成交量顯著放大，在上升過程中也維持著較高的成交量水平，升幅極其可觀。

（2）均線抄底法。

①下跌趨勢中股價急跌或暴跌遠(yuǎn)離10日均線是抄底時機。下跌趨勢中，股價在10日均線之下運行，如股價連續(xù)出現(xiàn)急跌或暴跌并遠(yuǎn)離10日均線，致使負(fù)乖離率過大，應(yīng)是買入搶反彈的時機，甚至是中期買入良機（如圖6-37）。負(fù)乖離率過大，之所以會產(chǎn)生反彈，其原因就在于空方力量在短期內(nèi)就得以有效釋放，以大幅下跌的空間換取了下跌的時間，而最近10個交易日前賣出股票的投資者存在著補倉的需求或者說最近10個交易日持有股票的投資者并產(chǎn)生虧損的，也存在著低位加倉攤低成本的需求。不過，人氣的恢復(fù)需要一定時間，因此急跌或暴跌后先是報復(fù)性反彈，再經(jīng)過一定時間的整理才會發(fā)生較大幅度的上漲行情。

圖6-37　股價急跌或暴跌遠(yuǎn)離10日均線的抄底時機

②股價向上突破30日均線是中長線最佳抄底時機。在下跌趨勢中，中短期均線指標(biāo)往往呈現(xiàn)出空頭排列即股價5日、10日、30日均線由下至上依次排列，并向右下方分別以不同的速率下行。可以說，在下跌趨勢中，股價上方的每條均線就是一層層的套牢盤，也就是股價上漲的一層層阻力，各條均線都成為股價反彈或上漲的阻力。當(dāng)股價反彈站上10日均線時，30日均線又成為多方前進(jìn)的障礙。一般來說，股價反彈站上5日和10日均線而在30日均線受阻，往往僅是下跌中途的小反彈。如果股價再向上有效突破30日均線且30日均線下行速度減緩有走平甚至上翹的跡象時，通常是中期下跌趨勢結(jié)束、一輪中期上升行情開始的標(biāo)志，而成為中長線最佳的買入時機（如圖6-38）。

圖6-38　股價向上突破30日均線的中長線抄底時機

（3）成交量抄底法。

①地量之后是重要抄底時機。在下跌趨勢中，空方占有絕對的優(yōu)勢，多方節(jié)節(jié)敗退，股價不斷創(chuàng)出新低，成交量逐步萎縮，K線圖上陰多陽少，中短期甚至長期均線多呈空頭排列，股市人氣渙散，極度低迷。一般來說，當(dāng)大盤成交量縮減至前期天量的1/4～1/2水平而不再創(chuàng)出更低的成交量便是地量，同時大盤指數(shù)也不再創(chuàng)出新低，即使再跌，多半也是空頭陷阱，就可確認(rèn)是底部。而對于個股的地量判斷，根據(jù)流通盤大小，股性的活躍程度和莊家參與程度的不同，則不盡相同。一般來說，當(dāng)股價下跌幅度已深，下跌動力明顯不足，K線圖出現(xiàn)小陰小陽的走勢，而成交量也無法再縮小時，應(yīng)是地量水平和底部區(qū)域，一旦放量，股價就將上漲（如圖6-39）。

圖6-39　地量之后的抄底時機

②下跌趨勢末期成交量溫和放量是最佳抄底時機。股價在經(jīng)過較長時間和深幅度的下跌之后，空方力量逐步衰竭，股價下跌動力不足，成交量出現(xiàn)極度萎縮，但此時仍看不到股價有回暖的跡象。從某一天開始，成交量突然溫和放大而又不足以引起人們的關(guān)注，其后的一段時間成交量始終維持在這一溫和的水平，每日的成交量都非常接近，而不像以前那樣極度萎縮或沒有規(guī)律，但股價卻并未出現(xiàn)什么大的上漲或下跌，而是在一個較小的區(qū)域內(nèi)波動或稍有小幅上漲。這往往是股價大幅下跌之后有主力機構(gòu)在悄悄吸納建倉而引起的成交量變化。一旦主力機構(gòu)建倉完畢，大幅上漲就將開始。因此，當(dāng)發(fā)現(xiàn)成交量極度萎縮后又溫和放量，但股價并未怎么上漲時，可中線分批買入，股價一旦放量向上突破時便是最佳的買入時機（如圖6-40）。

（4）技術(shù)指標(biāo)抄底法。

①MACD黃金交叉是最佳抄底時機。平滑異同移動平均線即MACD，它是由快線DIF、慢線DEA和柱狀線BAR組成，其中DIF和DEA始終圍繞0軸上下波動，0軸也是強弱市場的分界線，柱狀線BAR是DIF與DEA的差值，根據(jù)DIF與DEA的不同交叉情況，BAR分為正柱狀線（紅色柱狀線）和負(fù)柱狀線（綠色柱狀線）兩種。在實際運用中，通常根據(jù)快線DIF與慢線DEA的不同交叉和位置變化以及柱狀線的變化情況來判斷中期趨勢的漲跌和買賣時機。

圖6-40　成交量溫和放量時的抄底時機

MACD（平滑異同移動平均線）作為一個中期趨勢分析的技術(shù)指標(biāo)，具有極強的趨勢性，快線DIF與慢線DEA的上升或下降趨勢一旦形成就很難在短時間內(nèi)改變，除非股價中期上升或下降結(jié)束才能改變其運行方向。因此，當(dāng)一輪中期下跌行情結(jié)束轉(zhuǎn)為中期上升行情時，快線DIF會上穿慢線DEA形成黃金交叉，一般來說此時是中期的買入時機，后市往往會有一輪中期上漲行情（如圖6-41）。

在MACD中，快線DIF和慢線DEA始終圍繞0軸上下波動，當(dāng)兩線無論在0軸之上還是0軸之下離0軸太遠(yuǎn)了都會向0軸靠近并繼續(xù)下行或上行，從而展開中期下跌或中期上升行情。因此，當(dāng)DIF和DEA兩線在0軸之下太遠(yuǎn)時由下行轉(zhuǎn)而走平且快線DIF上穿慢線DEA形成黃金交叉時，是較佳的抄底時機。DIF和DEA偏離0軸太遠(yuǎn)的判斷可根據(jù)其歷史數(shù)據(jù)作為參考，而在0軸附近和0軸之上形成的黃金交叉一般也是買入時機，但在0軸之上的黃金交叉不能離0軸太遠(yuǎn)，否則可靠性大大降低。

圖6-41　MACD黃金交叉時的抄底時機

由于MACD是中期技術(shù)指標(biāo)，具有明顯的滯后性，即當(dāng)DIF上穿DEA形成黃金交叉時一般離底部已有相當(dāng)一段距離，不過此時上升趨勢已經(jīng)明確，仍是較佳買入時機。萬一根據(jù)黃金交叉后買入，股價并未大幅上漲反而DIF又下穿DEA形成死亡交叉，特別是在弱勢市場，一定要暫時止損出局再耐心等待機會。運用MACD的黃金交叉判斷買入時機，特別適用于跟蹤炒作股性活躍、上下波動幅度較大的股票，往往會獲得較為豐厚的波段行情收益。

②短期RSI向上突破中長期RSI形成黃金交叉是重要抄底時機。相對強弱指標(biāo)（RSI）是用來反映市場中買方和賣方力量相對大小的一個指標(biāo)。RSI的下限是0，上限是100，50是RSI的中軸線，即多空雙方的分界線。RSI選擇的天數(shù)一般為6天（短期RSI）、12天（中期RSI）和24天（長期RSI）。當(dāng)短期RSI大于中長期RSI時，市場則屬于多頭市場；當(dāng)短期RSI小于中長期RSI時，市場則屬于空頭市場。當(dāng)短期RSI在低位向上突破中長期RSI線時，產(chǎn)生黃金交叉，為買入信號；當(dāng)短期RSI在高位向下突破中長期RSI線時，產(chǎn)生死亡交叉，為賣出信號（如圖6-42）。

圖6-42　短期RSI向上突破中長期RSI形成黃金交叉時的抄底時機