消費·理財

欄目插圖　范薇

民航局松綁飛機上電子設備的使用，手機和平板電腦終于能打開“飛行模式”了，機載互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展面臨新的機遇。從未有飛行事故被證明與手機有直接聯(lián)系，可航空管理者卻“迷信”了20余年，直到高鐵來競爭。航企中，國航、東航、海航、春秋航空等均已經(jīng)布局航空WI-FI，可盈利模式卻一直未理清。A股中，輝煌科技、北緯科技等曾涉足相關業(yè)務，或成為機上加裝WI-FI的贏家。

短短一個月間，數(shù)字貨幣連遭禁止ICO和關閉交易場所兩大打擊，但價格都很快回升，加密貨幣的投機泡沫還在繼續(xù)，原因就在于區(qū)塊鏈技術下，數(shù)字貨幣的交易是去中心化的。今年來，中國的交易占比僅維持在10%左右，對市場的影響遠不如想象的大，日本則迅速占到全球市場份額的50%。而全球資產(chǎn)價格暴漲，風險玩家可投資品種越來越少，他們只有在虛擬貨幣中吹脹泡沫，吸引后來者。

地產(chǎn)股飆升，出現(xiàn)了一日內(nèi)恒大老板許家印與馬云、馬化騰輪流坐莊首富的盛況。房價一片“降溫”聲中，地產(chǎn)板塊卻表現(xiàn)優(yōu)異，一方面是資金南下的原因，另外則是地產(chǎn)業(yè)績穩(wěn)健、行業(yè)集中度提高。庫存新低或促使地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)價值重估?！笆糯蟆鼻俺雠_地產(chǎn)調(diào)控政策概率下降等三重邏輯。上半年，前十大房企的銷售金額占到全體的26%，較去年的20.4%大幅提升。

中國資本市場已成為全球第二大資本市場，隨著滬港通、深港通的推出，以及A股納入MSCI新興市場指數(shù)，高盛判斷，國際化和機構化等驅(qū)動力作用下，中國券商業(yè)將迎來“黃金十年”，到2026年，該行業(yè)總收入將高達1200億美元，接近去年的3倍，凈資產(chǎn)收益率（ROE）達到10.1%；在樂觀情況下這一數(shù)字將暴增至2280億美元，ROE達到17.8%，在悲觀情形下，這一規(guī)模將縮水至580億美元，ROE僅為5.3%。

9月18日，A股兩融余額9890億元，創(chuàng)下年內(nèi)的又一新高。A股活躍，場內(nèi)外的杠桿資金又聚集而來。場內(nèi)配資極為嚴格，風險可控，可場外“創(chuàng)新”多多，防不勝防。一些配資平臺提供按天、按月配資業(yè)務，最低金額甚至出現(xiàn)500元即可配資；同時，打著薦股、行情點評等“類投顧”形式的，通過盈利分成而免息的配資模式也頗為流行?！凹倥滟Y，真詐騙”也出現(xiàn)了。

多國制定了燃油車退出時間表，鋰、鈷等稀有金屬待價而沽，一張圍繞動力電池的元素周期表浮出水面。目前電動汽車在全球市場的占有率僅為1%，假設世界上的汽車100%都是電動車，通過拆解一輛雪弗蘭Bolt會發(fā)現(xiàn)，鋰需求將激增2898%，鈷的需求將增加1928%，稀土需求增加655%，石墨需求增加524%，銅需求增加22%，鋁需求增加13%，而鋼需求將減少1%，鉑族金屬需求將大幅減少53%。

美國科技龍頭股出現(xiàn)下跌，F(xiàn)ANG在8月累計下跌7%，新興市場科技股卻大放異彩，阿里巴巴漲11%，騰訊漲5%，三星電子創(chuàng)新高。年初至今，MSCI新興市場指數(shù)中的科技行業(yè)累計上漲54%，漲幅幾乎是整個市場的兩倍。隨著科技股估值的飛漲，投資者們早已擔憂這樣的空前盛況是否可以持續(xù)，有些甚至開始針對龍頭股融券做空。而新興市場的科技股則以補漲身份“晉級”為投資者的壓艙石。