五、日本內(nèi)幕交易犯罪法律規(guī)定

第二次世界大戰(zhàn)之后，在美國法律影響下，日本內(nèi)幕交易監(jiān)管基本上沿襲、移植了美國的立法經(jīng)驗，但由于兩國國情的差異，這些法規(guī)大都未得到執(zhí)行，日本證券實務(wù)界主要還是依靠證券交易所的自律性規(guī)則作為指導(dǎo)。例如東京證券交易所于1972年協(xié)同證券商協(xié)會共同制定《涉及法人業(yè)務(wù)的證券公司工作人員服務(wù)準(zhǔn)則》。各證券公司于1987年制定的《證券公司工作人員服務(wù)規(guī)則》、《關(guān)于顧客檔案管理的規(guī)則》及《與上市公司業(yè)務(wù)有關(guān)的人員之服務(wù)規(guī)則》等多部規(guī)范性文件。由于20世紀(jì)80年代末期日本股市丑聞迭起，特別是1987年9月發(fā)生的“他提”（Tateho）化學(xué)工業(yè)事件，該事件失敗于海外期貨債券投資并遭受巨額損失，但是，“他提”交易銀行阪神相互銀行在公布此事實前，賣掉了所有“他提”股票，目的是為了避免損失。這一涉嫌大規(guī)模內(nèi)幕交易的事件，在日本受到廣泛的社會關(guān)注，該案的調(diào)查結(jié)果又使日本證券市場在世界范圍內(nèi)贏得了“內(nèi)幕交易天國”的惡名?！八帷笔录l(fā)生后，日本證券交易審議會設(shè)置了不公正交易特別部會，于1988年2月24日頒布了內(nèi)幕交易規(guī)制辦法，以具體化形式重新確立內(nèi)幕交易禁止規(guī)定，并于1989年4月1日起實施。

日本國會于1988年通過了經(jīng)修改的《證券交易法》，新設(shè)立了190條第2款、第3款，該法在限制內(nèi)幕交易方面主要規(guī)定有：（1）用一定方法指導(dǎo)企業(yè)發(fā)行上市股票等重要事實的知情者和從該知情者處獲得信息者，在實施公布前不得進(jìn)行該企業(yè)股票的買賣；（2）強(qiáng)化了禁止短線交易的“6個月規(guī)則”，使其更為嚴(yán)厲。該法對內(nèi)幕交易在詳細(xì)定義的同時，刑事處罰的對象也明確化了。此外，為了有效的防止內(nèi)幕交易，日本證券市場的有關(guān)各方也都采取了相應(yīng)的措施；日本證券業(yè)協(xié)會修改了《關(guān)于相互會員投資勸誘和顧客管理規(guī)則》，在規(guī)則中要求所有證券公司必須制定內(nèi)幕交易管理細(xì)則，并要求證券公司的所有職工均置于該規(guī)則的約束之下。而且該協(xié)會還制訂了內(nèi)幕交易管理細(xì)則的藍(lán)本，供證券公司自行制訂時參考。同時，股票上市公司自身也采取了一系列手段以加強(qiáng)對內(nèi)幕交易行為的防范。

日本對于期貨犯罪立法素以嚴(yán)格完善著稱，《商品交易法》第17章詳細(xì)規(guī)定了十幾種期貨犯罪行為，對期貨市場中的內(nèi)幕交易犯罪規(guī)定了3年以下有期徒刑和10萬至300萬日元的罰金刑，對法人犯罪立法規(guī)定了雙罰制原則。值得一提的是，日本銀行業(yè)也參與對內(nèi)幕交易行為的規(guī)制。1988年8月，日本全國銀行協(xié)會聯(lián)合發(fā)表了《關(guān)于將內(nèi)幕交易防患于未然的體現(xiàn)整頓大綱》，所有的加盟銀行均據(jù)此建立了預(yù)防體制。2006年，日本對包括證券以及與證券有關(guān)的證券產(chǎn)品等在內(nèi)的金融工具進(jìn)行深度整合，將《證券交易法》全面修訂為《金融商品交易法》，據(jù)此調(diào)整日本國內(nèi)國債、地方債、投資基金、信托證券、抵押證券以及其他資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的監(jiān)管。^[62]根據(jù)日本《金融商品交易法》第166條的規(guī)定，對于上市公司、金融商品監(jiān)管等具有法定權(quán)限的人員，利用在履行職責(zé)過程中獲取的對金融商品投資具有重大影響的信息，從事相關(guān)金融商品交易的，構(gòu)成內(nèi)幕交易。^[63]同時，2006年《金融商品取引法》將內(nèi)幕交易罪的法定刑調(diào)整為單處或并處5年以下懲役、500萬日元以下罰金。^[64]