■ 管理格言

未來永遠不確定！

市場經濟就是金融經濟，一切問題都可以用金融方式解決。

■ 學習目標

1. 了解企業(yè)并購的概念、動因與并購的主要類型；

2. 掌握企業(yè)并購的成本構成、效益分析的基本原理和方法；

3. 掌握企業(yè)并購的措施和基本策略；

4. 了解企業(yè)并購的主要風險和基本步驟。

■ 導入案例

中國平安保險集團并購深圳發(fā)展銀行

2009年6月13日，中國平安保險集團和深圳發(fā)展銀行（以下簡稱“深發(fā)展”）同時發(fā)出了公告。該公告中有關并購的要點如表10.1所示。

表10.1　并購的要點

中國平安擬收購深發(fā)展的交易對價完全可以使用公司內部資源完成支付，公司當時沒有再融資計劃。交易完成后，公司及各子公司的資本充足率和償付能力依然可以滿足所有監(jiān)管標準的要求。中國平安首席金融業(yè)務執(zhí)行官理查德·杰克遜說：“目前平安銀行可以覆蓋到集團15.7%的客戶群，如果平安跟深發(fā)展達成合作協(xié)議，在新的城市增加一些機構，可能就會覆蓋到80%的客戶群?！?/p>

此次交易使中國平安與一家全國性大型商業(yè)銀行實現更加深入的合作，包括更豐富的產品、更廣泛的客戶基礎和交叉銷售的機會，為其實現“一個客戶、一個賬戶、多個產品、一站式服務”提供了更好支持，改善了中國平安資產負債的匹配，優(yōu)化了其資產組合結構，加強了償付能力和銀行價值的穩(wěn)定性。深發(fā)展也充分利用中國平安的全國網絡和客戶資源提升業(yè)務實力，加快其在企業(yè)銀行業(yè)務及零售銀行業(yè)務的發(fā)展，提升長遠發(fā)展?jié)摿Α?/p>

問題思考：

1. 中國平安并購深發(fā)展屬于哪種并購類型？

2. 此次并購的資金籌措方式是什么？

3. 此次并購能給并購雙方帶來什么效應？

■ 本章主題

1. 企業(yè)并購的概念；

2. 企業(yè)并購的類型；

3. 企業(yè)并購的動因；

4. 企業(yè)并購的成本效益分析；

5. 企業(yè)并購策略和主要步驟。