計(jì)算兩個(gè)關(guān)鍵數(shù)值后，你就會對自己的交易系統(tǒng)在現(xiàn)實(shí)中的可靠性有個(gè)譜了。要計(jì)算的第一個(gè)數(shù)值是你的交易結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)差。標(biāo)準(zhǔn)差越大，你的交易結(jié)果的變化性越大；標(biāo)準(zhǔn)差越小，交易結(jié)果的變化性也越小。在其它所有條件相同的情況下，選擇個(gè)人交易結(jié)果中變化性最小（標(biāo)準(zhǔn)差最?。┑南到y(tǒng)。這有利于確保獲得極其理想的平滑的凈資產(chǎn)曲線。

第二個(gè)關(guān)鍵數(shù)值是破產(chǎn)的概率（POR）。破產(chǎn)的概率反映的是交易商的戶頭的凈資產(chǎn)在上漲至一個(gè)具體的更高點(diǎn)前會下跌到一個(gè)具體點(diǎn)的準(zhǔn)確概率，這是以百分比的形式表現(xiàn)的。計(jì)算涉及六個(gè)方面：盈利交易百分比、平均可盈利交易金額、平均虧損金額、戶頭初始凈資產(chǎn)額、戶頭被判定為破產(chǎn)的級別以及戶頭被評定為成功的級別。

破產(chǎn)概率基于這樣一種觀念：在任何交易系統(tǒng)內(nèi)，事件會按慣例發(fā)生，也可能出現(xiàn)反常情況，但是確實(shí)在概率的范圍之內(nèi)。比如，將一枚硬幣擲出去無數(shù)次后，出現(xiàn)正面和反面的比率為1:1;但在1024次投擲中，幾乎有10次連續(xù)出現(xiàn)正面或反面。因此，每個(gè)交易系統(tǒng)的存在都伴隨著這樣一種可能，如果獨(dú)立于變化的市場情況，它就是一定程度的自毀。破產(chǎn)的概率就是這種自毀。我們對盈利交易百分比和盈利/虧損比率的可控程度決定了我們對自己的交易系統(tǒng)的控制程度。我們可能無法掌控變化的市場情況，但我們至少可以保證自己的交易系統(tǒng)不會因自身的原因而自毀。計(jì)算破產(chǎn)概率（或叫破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)）的方法有多種。我們將使用P．格里芬（P. Griffin）所寫的《21點(diǎn)的理論》（The Theory of Blackjack）中提到的最簡單的公式。下表顯示的是一個(gè)有代表性的多種盈利百分比和平均盈利與平均虧損比率的破產(chǎn)概率值。為了使數(shù)值簡單，我們以假定戶頭初始凈資產(chǎn)額為25000美元，盈利目標(biāo)為50000美元，虧損（破產(chǎn)）級別為125000美元。（見圖3-2）

破產(chǎn)概率矩陣圖　戶頭資產(chǎn)為25000美元

圖3-2

從圖中你可以看出，隨著盈利百分比和盈利/虧損比率的變化，破產(chǎn)概率也在發(fā)生巨大的變化。對系統(tǒng)的一個(gè)微小調(diào)整，從而引起任一比率的一個(gè)正變化，可以使我們對于系統(tǒng)將來能力的信心發(fā)生巨大的變化。

破產(chǎn)概率可能會揭示出重要信息。例如，管理公眾基金的一般商品交易顧問如今的盈利百分比大概在35%到45%之間，大部分人的盈利百分比低于40%。你可以看到，要實(shí)現(xiàn)35%的盈利百分比，平均盈利與平均虧損比率就得很高。當(dāng)市場呈趨勢性變化時(shí)，這沒什么問題，也容易實(shí)現(xiàn)；但如果市場變化很大，盈利與虧損比率會迅速減小，破產(chǎn)概率將會上升到驚人的級別。密切地監(jiān)控這兩個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，調(diào)整你的交易系統(tǒng)，將非趨勢性市場納入考慮范圍也許對于確保系統(tǒng)的生存必不可少。