第四節(jié)　資金流量表的分析與應(yīng)用

一、分析金融市場(chǎng)的變化情況

通過資金流量表提供的數(shù)據(jù)，可以分析不同部門在金融市場(chǎng)上的資金流入、流出關(guān)系；分析該部門是資金凈流入者還是凈流出者；分析從金融市場(chǎng)得到的新的資金需求凈額和取得這些資金的來源；分析金融交易手段的發(fā)展和結(jié)構(gòu)變動(dòng)的情況，從而進(jìn)一步分析金融市場(chǎng)的活躍程度。金融資產(chǎn)的增加或減少與利率的高低存在高度相關(guān)關(guān)系，當(dāng)存款利率增高時(shí)，企業(yè)的貸款數(shù)額受到限制。利率的變化和金融政策的變化也會(huì)使股票和債券數(shù)額發(fā)生變化。根據(jù)這些數(shù)據(jù)的變化可分析金融市場(chǎng)資金流動(dòng)情況對(duì)國(guó)家金融政策的反應(yīng)。因此，在對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，可對(duì)未來的金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)做出預(yù)測(cè)，借以確定適當(dāng)?shù)你y行準(zhǔn)備金率，適時(shí)地調(diào)整利率。當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要籌集資金，限制資金的使用時(shí)，可以適當(dāng)提高存款利率；當(dāng)資金來源大于資金使用時(shí)，可以降低存款利率，鼓勵(lì)消費(fèi)和投資，從而使資金得到合理使用。

二、分析社會(huì)總供給與總需求的關(guān)系

資金流量表為分析社會(huì)總供給與總需求的平衡情況提供依據(jù)。決定總供給與總需求平衡的重要因素是總儲(chǔ)蓄與總投資的平衡。資金流量核算的重點(diǎn)是描述儲(chǔ)蓄到投資的轉(zhuǎn)換過程。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論表明，當(dāng)投資大于儲(chǔ)蓄時(shí)，會(huì)引起通貨膨脹；當(dāng)投資小于儲(chǔ)蓄時(shí)，會(huì)引起生產(chǎn)下降；只有當(dāng)投資與儲(chǔ)蓄保持大體均衡時(shí)，才有助于保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)的發(fā)展。在現(xiàn)代高度貨幣信用的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一國(guó)儲(chǔ)蓄與投資通常都是不等的，其差額需由國(guó)際收支的經(jīng)常收支差額彌補(bǔ)。當(dāng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄大于投資時(shí)，國(guó)內(nèi)商品有盈余，必有國(guó)內(nèi)資源流向國(guó)外，國(guó)內(nèi)社會(huì)總需求小于總供給；當(dāng)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄小于投資時(shí)，國(guó)內(nèi)資源短缺，差額由國(guó)外貨物與服務(wù)流入彌補(bǔ)，國(guó)內(nèi)總需求大于總供給。當(dāng)國(guó)內(nèi)總供需不平衡，又無力購(gòu)入國(guó)外貨物和勞務(wù)時(shí)，就應(yīng)該警惕通貨膨脹的爆發(fā)。通過資金流量表可以分析其原因，是固定資產(chǎn)投資膨脹，迫使銀行貸款超經(jīng)濟(jì)需要擴(kuò)大規(guī)模，增加了社會(huì)總需求，還是分配指導(dǎo)不當(dāng)，使得消費(fèi)基金增長(zhǎng)超過了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以便針對(duì)存在的問題，相應(yīng)地考慮調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的措施。

此外，通過資金流量核算還可以分析合理的儲(chǔ)蓄與投資水平。不同經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄與投資不等，儲(chǔ)蓄與投資水平取決于各經(jīng)濟(jì)主體可支配收入及中央銀行所投放的貨幣規(guī)模。因此，通過對(duì)可支配收入水平下的儲(chǔ)蓄與投資的時(shí)間序列分析，可確定合理的儲(chǔ)蓄與投資水平。

三、分析積累與消費(fèi)的關(guān)系

國(guó)民生產(chǎn)總值經(jīng)過初次分配再分配，最終形成各經(jīng)濟(jì)主體的可支配收入?？芍涫杖胍话惴譃閮刹糠郑阂徊糠钟糜谙M(fèi)，另一部分形成儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄是投資的資金來源，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中新的投入量，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出有重要的直接影響。消費(fèi)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的形成產(chǎn)生影響。消費(fèi)過旺則儲(chǔ)蓄不足；消費(fèi)不足則有效需求不足，形成產(chǎn)品積壓，從而抑制新的投資需求，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以實(shí)現(xiàn)。合理的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄比例是經(jīng)濟(jì)循環(huán)順暢的條件。通過時(shí)間序列分析，可以認(rèn)識(shí)消費(fèi)與儲(chǔ)蓄的合理比例關(guān)系。

資金流量表所反映的儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的比例關(guān)系，以及儲(chǔ)蓄、消費(fèi)的結(jié)構(gòu)關(guān)系，有助于我們對(duì)消費(fèi)、儲(chǔ)蓄關(guān)系的分析，為制定合理的消費(fèi)政策、儲(chǔ)蓄政策提供依據(jù)。

四、分析貨幣供應(yīng)量

貨幣供應(yīng)量是影響宏觀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要因素，它同收入、消費(fèi)、價(jià)格、國(guó)際收支都有極為重要的關(guān)系。社會(huì)總需求與總供給的平衡，從需求方面看，主要決定于貨幣供應(yīng)量是否適度。

資金流量表提供了測(cè)算貨幣供應(yīng)量的指標(biāo)，通過對(duì)各層次貨幣供應(yīng)量的分析，可以反映貨幣政策的執(zhí)行結(jié)果、貨幣供給是否適度、社會(huì)總需求是否過大，從而相應(yīng)采取措施，控制貨幣供給的適度增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定通貨，保持國(guó)際收支平衡，為制定貨幣政策提供依據(jù)。

五、分析收入分配去向

我國(guó)資金流量表考察的范圍是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及其初次分配與再分配狀況。通過資金流量表，可以考察初次分配在產(chǎn)業(yè)部門和勞動(dòng)者之間的分配關(guān)系，及通過財(cái)政繳撥，在產(chǎn)業(yè)部門、勞動(dòng)者之間的再分配關(guān)系，以及部門間可支配收入構(gòu)成比例。這些比例關(guān)系，是制定宏觀經(jīng)濟(jì)分配政策，調(diào)整利益格局的重要依據(jù)。如收入分配向居民個(gè)人過度傾斜，國(guó)家支配資金力量薄弱，那就應(yīng)控制工資、獎(jiǎng)勵(lì)和福利的增長(zhǎng)，堵截各種非法收入，并使得消費(fèi)基金的增長(zhǎng)低于生產(chǎn)的發(fā)展；如果企業(yè)收入增長(zhǎng)過快，就應(yīng)調(diào)節(jié)稅收，適當(dāng)提高國(guó)家財(cái)政的集中度。

此外，還可以分析國(guó)際收支對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，等等。