15.九芝堂:老牌中藥企業(yè),“拳頭產(chǎn)品”占據(jù)壟斷地位

(1)基本情況

(2)最近三年分紅情況

(3)公司概況

公司的前身是擁有360余年歷史的著名老字號中藥企業(yè),在業(yè)界擁有非常知名的品牌資源和豐富的產(chǎn)品資源。公司主導產(chǎn)品驢膠補血顆粒、六味地黃丸等著名中藥在市場上暢銷,經(jīng)久不衰;斯奇康注射液是公司唯一的化學藥類一線產(chǎn)品,曾有銷售破億元的紀錄;二線產(chǎn)品裸花紫珠片、健胃愈瘍片、足光散、補腎固齒丸等生產(chǎn)、銷售有大幅增長。

近年來,公司從多方面著手進行內(nèi)部調(diào)整增效的工作,整體盈利能力一直在提升。2011年上半年,公司各項經(jīng)營活動有序開展,各職能部門以精簡、高效為原則實行內(nèi)部有效挖潛,不斷提升管理水平;營銷中心通過渠道梳理、管控,改變銷售模式,使業(yè)績得到有效提升;產(chǎn)業(yè)園項目建設工作成績斐然,“現(xiàn)代中藥科技產(chǎn)業(yè)園中成藥系列產(chǎn)品生產(chǎn)線”項目一期已完成成品倉庫主體封頂,后續(xù)的裝修工作正在開展,制劑車間建設即將開工;專利工作形勢喜人,僅2011年上半年總共被授權了發(fā)明專利6項,一審、二審自主答復8項,自助申請發(fā)明專利8項。

(4)市場走勢與投資分析

公司2011年第3季度每股收益0.36元,凈利潤同比減少1.7%,產(chǎn)品原料價格上漲和主導產(chǎn)品盈利下降是主要原因。

如前所述,公司是有360余年歷史的中藥企業(yè),有豐富的品牌資源和產(chǎn)品資源,其主要產(chǎn)品具有強大的市場競爭力。不斷推出的新產(chǎn)品將提高公司的市場競爭能力,未來一季有望不斷增長。

公司股價在2011年表現(xiàn)為抵抗下跌。雖然公司基本面向好,但股市大幅下跌,尤其是年末受重慶啤酒事件的影響,公司股價表演跳水,于2012年初跌向9元一線歷史低位區(qū)。日K線圖顯示,前面的低點為2009年8月的9.5元一線,已經(jīng)構(gòu)筑時間長達兩年多的“雙底”,繼續(xù)下行的空間已非常有限。2012年初,股價跌至10元以下,對應的動態(tài)市盈率為20倍,已經(jīng)具有長期投資價值。

激進的投資者可在10元一線逢低買入,穩(wěn)健的投資者待趨勢反轉(zhuǎn)后及時買入,做右側(cè)交易。