六、基金組合“八忌”

投資者應(yīng)該構(gòu)建并監(jiān)控自己的基金組合，檢查自己的基金組合是否犯了以下“八忌”。

沒(méi)有明確的投資目標(biāo)

投資不能無(wú)的放矢，但時(shí)間長(zhǎng)了，投資者很容易忽略某項(xiàng)投資的存在目的。股票型基金通常扮演資本增值的角色，而投資于債券型基金或者準(zhǔn)貨幣市場(chǎng)基金往往是為了獲得穩(wěn)定的收益。投資者一定要清楚你持有的組合所期望達(dá)到的目的。

例如，要確保5年后當(dāng)你的子女獲得大學(xué)入學(xué)通知書時(shí)，有足夠的資金供其完成學(xué)業(yè)；又如，出于10年后退休養(yǎng)老的考慮，你希望這段期間基金組合的收益能夠超出通貨膨脹率4%以上。因此，投資者應(yīng)仔細(xì)思考投資目標(biāo)和投資需求的優(yōu)先順序，以及原先的目標(biāo)和需求順序是否發(fā)生改變。如果組合中某項(xiàng)投資不能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，應(yīng)考慮更換出局。

沒(méi)有核心組合

針對(duì)每項(xiàng)投資目標(biāo)，投資者應(yīng)選擇3～4只業(yè)績(jī)穩(wěn)定的基金構(gòu)成核心組合，其資產(chǎn)可以占到整個(gè)組合的70%～80%。在國(guó)外，許多投資者選擇大盤平衡型基金作為核心組合。

非核心投資過(guò)多

核心組合外的非核心投資可增加組合的收益，但同時(shí)也具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者投資過(guò)多的非核心部分，可能不知不覺(jué)地承擔(dān)著過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，而阻礙了投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

組合“失衡”

好的基金組合應(yīng)是一個(gè)均衡的組合，即組合中各類資產(chǎn)的比例應(yīng)維持在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。隨著時(shí)間的推移，各項(xiàng)投資的表現(xiàn)各有高低，如果某些投資表現(xiàn)特別好或特別差，會(huì)使整個(gè)組合“失衡”。

投資者對(duì)組合的資產(chǎn)構(gòu)成分析應(yīng)細(xì)化到基金持有的股票、債券，其中對(duì)股票的分析又細(xì)化到風(fēng)格、行業(yè)等。例如，基金組合中原有的資產(chǎn)比例為中期債券占25%，小盤成長(zhǎng)股占10%和大盤價(jià)值股占65%。如果小盤成長(zhǎng)股大漲，可能使組合中小盤成長(zhǎng)股的比重大增。投資者應(yīng)定期調(diào)整組合的資產(chǎn)比例，使之恢復(fù)原定狀態(tài)。

基金品種太多

如果持有基金數(shù)目過(guò)多，投資者看著冗長(zhǎng)的基金名單，往往會(huì)眼花繚亂、不知所措。不妨借助“該基金能否充當(dāng)組合中的某個(gè)角色”的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選：該基金是充當(dāng)核心基金還是非核心投資？如果是核心基金，所占比例是否比其他非核心投資高？通過(guò)資產(chǎn)的重新配置，投資者可使組合中的基金品種減少而增加各基金的比重。

同類基金選擇失當(dāng)

你持有的基金是什么風(fēng)格？是否持有過(guò)多同類風(fēng)格的基金？投資者可將持有的基金按風(fēng)格分類，并確定各類風(fēng)格基金的比例。某類基金的數(shù)目過(guò)多時(shí)，應(yīng)考慮選擇同類業(yè)績(jī)排名中較好者，賣出排名較差者。

費(fèi)用水平過(guò)高

如果兩只基金在風(fēng)格、業(yè)績(jī)等方面都相似，投資者不妨選擇費(fèi)用較低的基金。從較長(zhǎng)時(shí)期看，年度運(yùn)作費(fèi)率為0.5%的基金和2%的基金在收益上會(huì)有很大差別。

沒(méi)有設(shè)定賣出標(biāo)準(zhǔn)

投資者應(yīng)設(shè)定賣出基金的量化標(biāo)準(zhǔn)，包括：如果更換基金經(jīng)理，你是賣出基金還是將其列入“觀察名單”？你衡量基金表現(xiàn)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是什么？可接受基金收益低于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的最長(zhǎng)期限是多長(zhǎng)？投資者還可結(jié)合自身需要設(shè)計(jì)其他的賣出標(biāo)準(zhǔn)。