(一)倫敦黃金市場

倫敦黃金市場是世界上最重要的黃金現(xiàn)貨市場，歷史悠久，其發(fā)展歷史最早可以追溯到17世紀。在1804年，倫敦正式取代荷蘭的阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心。1897年“倫敦白銀定盤價制度”和1919年“倫敦黃金定盤價制度”的引入，標志著真正意義上的黃金市場形成。

倫敦黃金市場的交易制度比較特別，由于倫敦黃金市場并沒有實際的交易場所或交易場地，一直以來倫敦黃金市場的參與者都以場外交易的方式進行交易。會員由最具權(quán)威性的五大金商及一些被公認為有資格向五大金商購買黃金的消費商或貿(mào)易商所組成。其交易是通過各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)，通過金商與客戶之間的電話、傳真來完成的。

倫敦黃金市場用來交割的金條成色為99．5％，重量為400盎司或12．5千克。倫敦金銀市場是一個批發(fā)市場，與客戶的最小交易數(shù)量通常是1 000盎司黃金和50 000盎司白銀。

倫敦黃金市場一個顯著的特點是倫敦黃金定盤價制度——該市場的交易者報出買入或賣出黃金唯一的價格，這一價格成為黃金生產(chǎn)商、消費商、銀行之間交易的指導性價格。每次定盤都有5個銀行成員各派一個代表參加。2004年4月以前，羅斯柴爾德銀行一直以主席銀行的身份主持倫敦黃金市場的定盤交易過程。在其宣布退出定盤制度后傳統(tǒng)的定盤形式被電話交易取代，定盤主席也每年輪換?，F(xiàn)在，倫敦黃金市場的定盤金商是：加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia-Scotia Mocatta)、巴克萊銀行(Barclays Bank Plc)、德意志銀行(Deutsche Bank AG)、香港上海匯豐銀行(HSBC Bank USA NA)、法國興業(yè)銀行(SociétéGénérale)。

倫敦黃金定盤價每天的上午和下午各有一次黃金定價，交易時間為上午10：30及下午3：00(倫敦時區(qū)比北京時區(qū)遲8小時，夏令時遲7小時)。

為了提高倫敦黃金市場的運作效率及擴大倫敦黃金市場在世界上的影響，并促進所有黃金市場的參與者之間的經(jīng)營活動，1987年12月14日，倫敦金銀市場協(xié)會(LBMA)在倫敦宣告成立。倫敦金銀市場協(xié)會建立初期，其會員最初以在倫敦為主，但是目前其會員分布世界各地，已經(jīng)發(fā)展成為一個國際性的行業(yè)協(xié)會。

倫敦金銀市場協(xié)會的主要任務就是在政府制定的規(guī)則下對金銀交易進行管理。同時，倫敦金銀市場協(xié)會也是連接政府和會員的紐帶。比如在稅收等問題上，一般都是由倫敦金銀市場協(xié)會與英國皇家稅務總局進行談判，然后再由倫敦金銀市場協(xié)會代表英國政府與其會員進行談判。

倫敦金銀市場協(xié)會是一家融合了市場參與者、控制者、監(jiān)督者于一身的綜合機構(gòu)。它在政府與企業(yè)之間進行協(xié)調(diào)、服務，其職責包括稅收、行業(yè)自律、制定市場交易規(guī)則、進行金銀質(zhì)量認證等。