十六、重要常識(shí)之“費(fèi)用及幾種交易平臺(tái)的比較”

（一）香港盤

下面以香港某經(jīng)紀(jì)公司為例說明黃金、白銀這兩個(gè)品種所有費(fèi)用的構(gòu)成情況。

1. 點(diǎn)差

客戶交易時(shí)的買入價(jià)與賣出價(jià)兩者之間的差價(jià)稱為點(diǎn)差。某經(jīng)紀(jì)公司的黃金、白銀的點(diǎn)差如表1—8所示。

表1—8 　　某經(jīng)紀(jì)公司黃金、白銀的點(diǎn)差

標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差費(fèi)用的計(jì)算方式為：

標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差費(fèi)用=標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差×合約單位×手?jǐn)?shù)

表1—8中，黃金標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差是0.5美元，合約單位是100盎司，交易5手，則標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差費(fèi)的計(jì)算如下：

0.5美元×合約單位100盎司×5手=250美元

白銀標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差是0.04美元，合約單位是5000盎司，交易5手，則標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差費(fèi)的計(jì)算如下：

0.04美元×合約單位5000盎司×5手=1000美元

注意事項(xiàng)之一：只在建倉時(shí)單向收取點(diǎn)差費(fèi)用,平倉時(shí)不收取點(diǎn)差的費(fèi)用。即多頭開倉后多頭平倉時(shí)收多開的點(diǎn)差，而空頭開倉后空頭平倉時(shí)收空開的點(diǎn)差。

注意事項(xiàng)之二：點(diǎn)差的標(biāo)準(zhǔn)按比例放大或縮小。

黃金——1手（標(biāo)準(zhǔn)合約單位）點(diǎn)差為50美元，0.05手（最小合約單位）點(diǎn)差為2.5美元。

白銀——1手（標(biāo)準(zhǔn)合約單位）點(diǎn)差為200美元，0.05手（最小合約單位）點(diǎn)差為10美元。

注意事項(xiàng)之三：不同的香港經(jīng)紀(jì)公司會(huì)有相應(yīng)的點(diǎn)差優(yōu)惠。以上述某經(jīng)紀(jì)公司為例，說明如下：

1手黃金點(diǎn)差費(fèi)用是50美元，優(yōu)惠8美元，優(yōu)惠后的點(diǎn)差費(fèi)用是42美元/1手；

1手白銀點(diǎn)差費(fèi)用是200美元，優(yōu)惠10美元，優(yōu)惠后的點(diǎn)差費(fèi)用是190美元/1手。

注意事項(xiàng)之四：點(diǎn)差有可能因市場的劇烈變化而隨時(shí)改變。

注意事項(xiàng)之五：點(diǎn)差優(yōu)惠返還。以上述某經(jīng)紀(jì)公司為例，在交易時(shí)，系統(tǒng)會(huì)照?？廴?biāo)準(zhǔn)點(diǎn)差，每個(gè)周末會(huì)將獲得點(diǎn)差優(yōu)惠的相應(yīng)金額返回至客戶的交易賬戶中，客戶可以選擇取款或繼續(xù)用于投資交易。

2. 傭金

大多數(shù)香港經(jīng)紀(jì)公司不收取傭金，但也有少數(shù)例外。不過，在日趨激烈的客戶爭奪戰(zhàn)中，零傭金標(biāo)準(zhǔn)在香港地區(qū)已成為主流。

國際上通行的傭金標(biāo)準(zhǔn)是1手黃金（100盎司）50美元，而1手白銀（5000盎司）尚無相對(duì)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不過也接近于50美元。

3. 利息（倉息、過夜費(fèi)、隔夜手續(xù)費(fèi)用）

只要當(dāng)日建倉并未平倉，香港經(jīng)紀(jì)公司均要收取隔夜手續(xù)費(fèi)用。表1—9是通行的標(biāo)準(zhǔn)。

表1—9 　　買入和賣出建倉利息費(fèi)用的通行標(biāo)準(zhǔn)

舉例說明如下：在交易平臺(tái)中買入黃金建倉1手，當(dāng)天的收市價(jià)為1200.00美元/盎司，過夜一天，利息為4.17美元。計(jì)算方式為：　收市價(jià)1200.00美元/盎司×合約單位100盎司×手?jǐn)?shù)1手×利率1.25%× 1/360×天數(shù)1天=4.1666美元　在交易平臺(tái)中賣出黃金建倉1手，當(dāng)天的收市價(jià)為1300.00美元/盎司，過夜一天，利息為2.71美元。計(jì)算方式為：　收市價(jià)1300.00美元/盎司×合約單位100盎司×手?jǐn)?shù)1手×利率0.75%× 1/360×天數(shù)1天=2.7083美元
注意事項(xiàng)之一：收市價(jià)是指“天結(jié)算日收市的賣出價(jià)格”。對(duì)于此經(jīng)紀(jì)公司而言，是指每日凌晨3：29分平臺(tái)顯示的黃金與白銀的賣出價(jià)格。

注意事項(xiàng)之二：不分多頭、空頭的頭寸方向，即多頭與空頭只要建立倉單，均要收取隔夜手續(xù)費(fèi)用。

注意事項(xiàng)之三：此隔夜手續(xù)費(fèi)用不分品種，即黃金與白銀收取相同的隔夜手續(xù)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)（利率）。

注意事項(xiàng)之四：不同的香港經(jīng)紀(jì)公司對(duì)于隔夜手續(xù)費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有所差別，即使是同一個(gè)公司，其內(nèi)部對(duì)于不同等級(jí)的客戶也會(huì)有所區(qū)別。

注意事項(xiàng)之五：對(duì)于隔夜手續(xù)費(fèi)用來說，境內(nèi)內(nèi)地的情況有很大的不同。境內(nèi)內(nèi)地商業(yè)銀行的隔夜手續(xù)費(fèi)用在多頭與空頭之間進(jìn)行留轉(zhuǎn)，從長期來看，此項(xiàng)費(fèi)用大體接近于平衡。還有的國內(nèi)代理經(jīng)紀(jì)公司只收取多頭的隔夜手續(xù)費(fèi)用，而不收取空頭的隔夜手續(xù)費(fèi)用。

（二）內(nèi)地盤各種交易方式費(fèi)用的比較

1. 國內(nèi)現(xiàn)貨延期交易

（1）開戶手續(xù)費(fèi)：60元/戶。

（2）金交所交易手續(xù)費(fèi)：合約成交金額的0.025%。其計(jì)算公式為：

交易手續(xù)費(fèi)用=成交價(jià)格×合約數(shù)（千克）×費(fèi)率

例：某會(huì)員某日在上海黃金交易所交易平臺(tái)以350元/克買入Au（T+D）多頭5千克，當(dāng)日以352元/克賣出3千克。則：

交易手續(xù)費(fèi)用=350×5000×0.025%+352×3000×0.025%=701.50（元）

注意：與香港盤在交易手續(xù)費(fèi)的收取上不同，內(nèi)地交易是按單筆成交交易金額來收取的。

（3）銀行交易手續(xù)費(fèi)：黃金延期業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率按照合約成交金額的萬分之十五，白銀延期業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率按照合約成交金額的萬分之十八收取，有的商業(yè)銀行會(huì)根據(jù)客戶的星級(jí)給予不同的優(yōu)惠級(jí)別，具體細(xì)則由各家商業(yè)銀行制定。

例：某客戶于某日在某商業(yè)銀行交易平臺(tái)以350元/克買入Au（T+D）多頭1千克，以352元/克賣出平倉1千克，該銀行交易手續(xù)費(fèi)率為0.15%。則：

交易手續(xù)費(fèi)=350×1000×0.15%+352×1000×0.15%=1053（元）

注意：由于商業(yè)銀行是代理金交所的現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，因此，計(jì)算此類業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)時(shí)，費(fèi)用已包含金交所和銀行兩部分。

（4）遞延費(fèi)：也稱延期交易補(bǔ)償費(fèi)。當(dāng)投資者選擇不在合約當(dāng)天交割，發(fā)生延期交割，也就產(chǎn)生了遞延費(fèi)。遞延費(fèi)按合約金額的一定比例收取。延期補(bǔ)償率Au（T+D）為0.02%/天，Ag（T+D）為0.025%/天，Au（T+N）為每月1%。

注意：遞延費(fèi)不一定是投資者支出，有時(shí)反而是收入，具體由交貨（賣交割）、收貨（買交割）的申報(bào)量比而定。

當(dāng)交貨申報(bào)量小于收貨申報(bào)量時(shí)，空頭持倉要向多頭持倉支付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量大于收貨申報(bào)量時(shí)，多頭持倉要向空頭持倉支付延期費(fèi)；當(dāng)交貨申報(bào)量等于收貨申報(bào)量時(shí)，則無延期費(fèi)收付。

對(duì)于Au（T+N1）和Au（T+N2）品種，其遞延費(fèi)計(jì)算和支付分別在每個(gè)單雙月份的最后一個(gè)交易日進(jìn)行。其計(jì)算公式為：

延期補(bǔ)償費(fèi)=延期交易持倉×當(dāng)日結(jié)算價(jià)×延期補(bǔ)償費(fèi)率

例：某日Au（T+D）多頭收貨申報(bào)為5千克，空頭交貨10千克，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為320 元/克，則延期補(bǔ)償費(fèi)方向?yàn)槎囝^支付空頭。支付者是當(dāng)日持有合約多頭且未申報(bào)交割的會(huì)員或客戶，支付對(duì)象是當(dāng)日持有合約空頭未交割成功的會(huì)員或客戶。則：

延期補(bǔ)償費(fèi)=5000×320×0.02%=320（元）

（5）出入庫費(fèi)和運(yùn)保費(fèi)：涉及黃金實(shí)物交割的，需要辦理相應(yīng)的出入庫手續(xù)，由此會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的出入庫費(fèi)用和運(yùn)保費(fèi)。黃金和白銀的出入庫費(fèi)用分別為2元/每千克和0.09 元/每千克。黃金的運(yùn)保費(fèi)70元/每千克，鉑金和白銀暫不收取運(yùn)保費(fèi)。

（6）倉儲(chǔ)費(fèi)：暫免。

2. 國內(nèi)期貨交易

交易手續(xù)費(fèi)按成交金額的萬分之二收取。

注意：不同經(jīng)紀(jì)公司的手續(xù)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有所差別，交易者可以向?qū)Ψ降墓ぷ魅藛T咨詢。

3. 國內(nèi)賬戶貴金屬交易

賬戶黃金交易也稱“紙黃金”交易，投資者的買賣交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”上體現(xiàn)，不能進(jìn)行實(shí)物金的提取，因此沒有開戶費(fèi)、交易手續(xù)費(fèi)，無儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、鑒定等任何費(fèi)用。

商業(yè)銀行賬戶貴金屬業(yè)務(wù)雖沒有任何費(fèi)用，但它是通過銀行掛牌的買賣差價(jià)來體現(xiàn)的，具體內(nèi)容將在后面的章節(jié)詳細(xì)介紹。