第8章　財(cái)務(wù)決策制定

【學(xué)習(xí)目標(biāo)】

學(xué)完本章內(nèi)容，你應(yīng)該能夠：

■闡述相關(guān)成本如何用于決策制定。

■應(yīng)用財(cái)務(wù)決策制定的方法。

■討論邊際成本管理如何決定決策選擇。

8.1　引言

在以營(yíng)利為目的的商業(yè)活動(dòng)中，資金總是直接或者間接成為影響決策制定的首要因素。每一項(xiàng)決策背后都會(huì)有一個(gè)財(cái)務(wù)結(jié)果，該結(jié)果反映了本項(xiàng)決策完成戰(zhàn)略目標(biāo)的效果和效率。在這里我們將介紹一種少有的資源，由于其具有易計(jì)量、信息共享、線性的圖表、大量完善的數(shù)學(xué)模型等特點(diǎn)，它能幫助決策制定者以最優(yōu)方式有效分配、控制資金以達(dá)到完成企業(yè)使命的目的。本書(shū)的其他很多章節(jié)都曾直接或間接為財(cái)務(wù)決策制定的內(nèi)容打下了基礎(chǔ)，現(xiàn)在我們將會(huì)具體地把與收益和成本管理有關(guān)的模型的內(nèi)容集中介紹一下。

顯而易見(jiàn)，不論是規(guī)模只限在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)還是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，掌握一些會(huì)計(jì)原理和程序?qū)τ跊Q策制定過(guò)程來(lái)說(shuō)是必不可少的。但在此處，我們需要提醒大家的是，對(duì)這方面知識(shí)若只是一知半解卻是件危險(xiǎn)的事情。我們應(yīng)批判地繼承“管理會(huì)計(jì)”理論方面的內(nèi)容，尤其需要注意的是，已學(xué)過(guò)這門(mén)課程的人要多吸收其他各科的內(nèi)容，逐步養(yǎng)成一種平衡觀念。還要記住的就是，在一個(gè)國(guó)家已被廣泛承認(rèn)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)到另一個(gè)國(guó)家并不一定會(huì)被承認(rèn)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的內(nèi)容基本上總被限制在嚴(yán)格的程序和條款上，因此可以作為較基礎(chǔ)的數(shù)據(jù)用于評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，或者可以用來(lái)滿足稅收和股東審查的目的。

雖然成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)歷史上多被制造類企業(yè)使用，但是現(xiàn)階段關(guān)于它的問(wèn)題，焦點(diǎn)卻多與服務(wù)相關(guān)。特別是在非營(yíng)利性組織中，成本也變得越來(lái)越重要了，因?yàn)檫@些組織的投資者越來(lái)越對(duì)該組織運(yùn)行的成本控制感興趣，他們常需要組織負(fù)責(zé)人給予滿意的交代。

我們通過(guò)檢查一些主流的文章，發(fā)現(xiàn)成本會(huì)計(jì)和管理會(huì)計(jì)之間的區(qū)別十分模糊，而在談及決策制定時(shí)，有些作者常使用“成本會(huì)計(jì)”這個(gè)詞，而另外一些作者則用“管理會(huì)計(jì)”，甚至是“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)”（使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)這個(gè)詞是恰當(dāng)?shù)模湓蚴谴蠖鄷?huì)計(jì)工作都使用財(cái)務(wù)術(shù)語(yǔ)來(lái)做）?？梢?jiàn)，這幾個(gè)詞經(jīng)常被等同使用。我們講這些內(nèi)容干什么呢？原因有三個(gè)：第一，我們需要時(shí)刻注意這些詞的使用，并能夠在相關(guān)文獻(xiàn)里找到它們的解釋；第二，會(huì)計(jì)無(wú)論是對(duì)內(nèi)部還是對(duì)外部來(lái)說(shuō)都可以被視為是個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)；第三，我們將它們粗略地區(qū)別如下：

■財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)——負(fù)責(zé)為組織的外部利益相關(guān)群體提供信息，包括投資人、債權(quán)人；

■成本會(huì)計(jì)——用于跟蹤記錄產(chǎn)品生產(chǎn)成本和人力成本，并以運(yùn)營(yíng)中的生產(chǎn)資料凈投入作為衡量各車間、各部門(mén)和辦公費(fèi)用的指標(biāo)；

■管理會(huì)計(jì)——負(fù)責(zé)為管理者在制定決策、計(jì)劃和控制成本時(shí)提供信息。

決策一旦制定，就將會(huì)按照預(yù)算的計(jì)劃進(jìn)行實(shí)施，現(xiàn)在我們來(lái)區(qū)分三種主要的預(yù)算類型：

■營(yíng)業(yè)預(yù)算——組織按時(shí)期制定的日?；顒?dòng)安排計(jì)劃，如一個(gè)月、一個(gè)季或是一年；

■資本預(yù)算——組織為長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)制定的有關(guān)固定資產(chǎn)和其他形式財(cái)產(chǎn)的財(cái)務(wù)安排計(jì)劃；

■周轉(zhuǎn)資金預(yù)算——組織為正常運(yùn)營(yíng)所需的資金制定的有關(guān)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的預(yù)算。

管理者對(duì)財(cái)務(wù)信息的需要主要來(lái)自三個(gè)方面的原因，包括：

■能幫助他們判斷一項(xiàng)產(chǎn)品、活動(dòng)或項(xiàng)目的貨幣價(jià)值；

■便于管理者保持或改進(jìn)該價(jià)值；

■影響和引導(dǎo)員工主動(dòng)肩負(fù)起創(chuàng)造價(jià)值的責(zé)任。

價(jià)值可以被定義為利潤(rùn)（財(cái)富）與其成本之間的差異，而對(duì)能反映價(jià)值的成本和利潤(rùn)的識(shí)別，卻經(jīng)常因?yàn)榻M織的復(fù)雜性被遮掩起來(lái)。然而，有時(shí)候，在決定一項(xiàng)行動(dòng)內(nèi)容時(shí)，財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)比之于質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要處于次要地位。舉例來(lái)說(shuō)，在員工培訓(xùn)方面做決策時(shí)，成本就沒(méi)有員工士氣、員工間關(guān)系和勞動(dòng)人數(shù)的彈性等問(wèn)題重要，但成本原則卻不能完全被忽視，因?yàn)樗P(guān)乎企業(yè)是否能承擔(dān)這個(gè)特殊的發(fā)展項(xiàng)目。我們必須及時(shí)判斷出該項(xiàng)目是否可行，以便有關(guān)人員能盡快制定出合適的預(yù)算來(lái)贊助該活動(dòng)，使之按計(jì)劃實(shí)施。

上述內(nèi)容同時(shí)也體現(xiàn)出了另一個(gè)管理者需要面臨的主要問(wèn)題——到底是按照“成本”還是“價(jià)值”來(lái)判斷？當(dāng)我們聯(lián)系到確定性、不確定性和合理的圖表等思想時(shí)，就會(huì)進(jìn)一步使該問(wèn)題變得混亂。在一個(gè)企業(yè)里，成本在本質(zhì)上要求必須精確，因?yàn)椤熬_”的要求比“真實(shí)”的要求更加讓經(jīng)營(yíng)者直白明了?！罢鎸?shí)成本”這個(gè)詞描述失當(dāng)，因?yàn)楹芏鄷?huì)計(jì)數(shù)據(jù)都是通過(guò)估計(jì)和約算出來(lái)的。管理會(huì)計(jì)師的技能和一定程度上管理工作者對(duì)數(shù)字理解力的高低主要取決于他們對(duì)圖表、數(shù)據(jù)重要性的理解和把握，以及他們聯(lián)系企業(yè)總體表現(xiàn)來(lái)分析數(shù)據(jù)的能力。

反過(guò)來(lái)講，還有一個(gè)企業(yè)要面臨的主要問(wèn)題就是利潤(rùn)若以價(jià)格和數(shù)量的形式來(lái)表現(xiàn)是否會(huì)與內(nèi)部定價(jià)策略創(chuàng)造利潤(rùn)中心有關(guān)，其中，內(nèi)部定價(jià)策略或者是通過(guò)內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(jià)，或者是通過(guò)對(duì)消費(fèi)者的外部定價(jià)策略的決定來(lái)創(chuàng)造利潤(rùn)中心。

本章在揭示這些因素奧秘的同時(shí)，還將會(huì)闡述幾種較常見(jiàn)的財(cái)務(wù)決策制定方案。

8.2　成本的組成要素

Johnson和Kaplan（1987：131）在著作中敘述了成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)的出現(xiàn)。制造性企業(yè)最早開(kāi)創(chuàng)成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)有兩個(gè)方面的原因：

（1）評(píng)估使用生產(chǎn)資料獲得收益可能存在的內(nèi)部機(jī)會(huì)；

（2）控制內(nèi)部生產(chǎn)流程和各項(xiàng)活動(dòng)以取得更高回報(bào)。

早期成本管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)的目的是為了讓管理者能通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得盡可能多的好處，如提高生產(chǎn)效率。后來(lái)會(huì)計(jì)工作不斷有創(chuàng)新出現(xiàn)。顯而易見(jiàn)，企業(yè)都渴望能精確計(jì)算出每一件產(chǎn)品對(duì)于利潤(rùn)創(chuàng)造的貢獻(xiàn)。如果能知道這些，就能預(yù)計(jì)出未來(lái)幾年的利潤(rùn)。

為了能將大量的成本歸結(jié)到一件產(chǎn)品身上去，人們又發(fā)明了許許多多復(fù)雜的系統(tǒng)。舉例來(lái)說(shuō)，1903年，John Mann在討論間接成本的產(chǎn)品分?jǐn)倖?wèn)題時(shí)，描繪了一種可以利用產(chǎn)品重量和數(shù)量將企業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)費(fèi)分?jǐn)偟疆a(chǎn)品中去的系統(tǒng)。這個(gè)方案比較合理的理由是越重的產(chǎn)品需要越多的能量來(lái)搬運(yùn)，越大的產(chǎn)品需要越大的場(chǎng)地來(lái)放置。該方案的局限是并未將產(chǎn)品的實(shí)際生產(chǎn)過(guò)程考慮進(jìn)去。很多早期的系統(tǒng)之所以沒(méi)有被應(yīng)用于實(shí)際的企業(yè)經(jīng)營(yíng)，原因不在于其適用條件不行，而是在于過(guò)高的信息和操作成本，還有就是不符合審記員對(duì)庫(kù)存成本系統(tǒng)的關(guān)注習(xí)慣。

從20世紀(jì)20年代開(kāi)始，庫(kù)存成本一直都是管理成本會(huì)計(jì)的主要內(nèi)容。臨時(shí)教師William Paton重新提出了附加成本的思想，他把附加成本同一件產(chǎn)品聯(lián)系在了一起。然而，在70年代時(shí)他卻摒棄了這個(gè)思想，他說(shuō)：

成本美元（cost dollars）與原材料的物理流動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流程之間的關(guān)系，如同藤壺與其依附物之間的關(guān)系一樣形影不離。這種觀點(diǎn)存在的根本問(wèn)題在于它與完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上價(jià)值的實(shí)際實(shí)現(xiàn)過(guò)程是矛盾的。消費(fèi)者一般不會(huì)購(gòu)買(mǎi)一堆有類別的且被能跟蹤的成本美元，他要買(mǎi)的是產(chǎn)品，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格是當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)，且該市場(chǎng)價(jià)可能高于或者低于任何一種計(jì)算過(guò)的成本量。——Kaplan，1987：139

近些時(shí)候，Goldratt（Goldratt and Cox，1992）提出一種觀點(diǎn)說(shuō)，庫(kù)存應(yīng)該包括企業(yè)擁有的一切用于產(chǎn)品制造過(guò)程的資產(chǎn)。這樣一來(lái)，庫(kù)存就少了些暗含的內(nèi)容。但在傳統(tǒng)情況下，庫(kù)存應(yīng)該是暫時(shí)的，或者說(shuō)是只用在一個(gè)短時(shí)期內(nèi)。而如果從Goldratt的角度理解，房屋建筑也是庫(kù)存。這樣，某個(gè)項(xiàng)目在投資過(guò)程中，從成本概念轉(zhuǎn)變成了連續(xù)性的收益，就會(huì)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)管理的存在而產(chǎn)生一些利潤(rùn)，這的確也讓人們開(kāi)始把注意力轉(zhuǎn)移到了如何把一些庫(kù)存扭轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)上，而且工作越快進(jìn)行越好。

成本，簡(jiǎn)單地說(shuō)，是一個(gè)有著價(jià)格（指采購(gòu)成本價(jià)格或產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用）和數(shù)量的產(chǎn)品。更為詳盡的定義可以是：

一件產(chǎn)品或者某項(xiàng)服務(wù)在其生產(chǎn)過(guò)程中所使用的經(jīng)濟(jì)資源的價(jià)值。

從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，成本是可以計(jì)量、可以推算的，并且對(duì)于眾多決策基礎(chǔ)的形成是一個(gè)同等重要的因素。

在復(fù)雜的商業(yè)世界里，成本通常情況下可以分成三個(gè)主要類別：原材料、勞動(dòng)力和其他費(fèi)用（圖8.1）。而按照使用的年限分析，還可以分為固定成本和變動(dòng)成本兩類。注意到時(shí)間越短，固定資產(chǎn)在投入中所占的比例就越高，這一點(diǎn)很有意思。如果把產(chǎn)品與生產(chǎn)過(guò)程對(duì)利潤(rùn)的影響考慮進(jìn)來(lái)，成本再進(jìn)一步可以分為直接成本和間接成本（表8.1）。例如，一家旅館的成本結(jié)構(gòu)可能如下所示，以下各種成本類別的劃分相互間并不具有排他性，但該劃分方法還是對(duì)我們達(dá)到分析問(wèn)題的目的有所幫助。

固定成本：租金和房地產(chǎn)稅

變動(dòng)成本：廚房職工工資

直接成本：日用織品

間接成本：電費(fèi)

原材料：食物材料

人力：門(mén)衛(wèi)

其他費(fèi)用：郵費(fèi)

在多數(shù)情況下，總成本的計(jì)算是固定成本與變動(dòng)成本兩項(xiàng)的加和：

總成本=總固定成本+總變動(dòng)成本

利潤(rùn)就簡(jiǎn)單表示為：

利潤(rùn)=收入-總成本

當(dāng)利潤(rùn)為0時(shí)，總成本=收入。

圖8.1　成本結(jié)構(gòu)

表8.1　成本分類

換句話說(shuō)，企業(yè)正處于均衡的狀態(tài)。我們把總成本與收入相等時(shí)候?qū)?yīng)的點(diǎn)稱作均衡點(diǎn)，通常利用均衡圖來(lái)說(shuō)明這個(gè)點(diǎn)（圖8.2）。

圖8.2　平衡點(diǎn)圖

在對(duì)成本所劃分的類別里，我們?nèi)孕枰伎家幌逻^(guò)去的成本該如何衡量的問(wèn)題。會(huì)計(jì)師把由于某項(xiàng)決策不當(dāng)所導(dǎo)致的收入損失看成是一種成本，而把由于某項(xiàng)決策合理帶來(lái)的成本節(jié)約看成是一種收入。

先于當(dāng)前決策存在的成本稱之為沉沒(méi)成本。例如，在安裝一套新的管理信息系統(tǒng)的時(shí)候，我們不會(huì)去考慮已有的某項(xiàng)設(shè)備的成本。清理成本是由某實(shí)物訂購(gòu)價(jià)與其后來(lái)的實(shí)際價(jià)格不一致所引發(fā)的。當(dāng)某實(shí)物按照一個(gè)過(guò)時(shí)的價(jià)值評(píng)估結(jié)果進(jìn)行折舊時(shí)，就需要用到清理成本的概念（嚴(yán)格地說(shuō)，折舊過(guò)程對(duì)現(xiàn)金流并沒(méi)有影響，它主要是一個(gè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)習(xí)慣問(wèn)題。然而，當(dāng)擬替換該實(shí)物時(shí)，它卻能有助于預(yù)計(jì)該過(guò)程對(duì)現(xiàn)金流存在的影響）。過(guò)多的折舊將會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入，太少會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出。而折舊多少對(duì)替換機(jī)器設(shè)備的決策制定毫無(wú)影響，原因在于它跟該設(shè)備未來(lái)的盈利能力沒(méi)有任何聯(lián)系。

機(jī)會(huì)成本指的是企業(yè)因?yàn)檫x擇了當(dāng)前的生產(chǎn)機(jī)會(huì)而放棄了對(duì)其他機(jī)會(huì)的選擇，從而導(dǎo)致收入或者成本節(jié)約方面的損失。舉個(gè)例子，如果由于選擇了項(xiàng)目A而放棄了做項(xiàng)目B的機(jī)會(huì)，而如果做了項(xiàng)目B我們可能的收入為X英鎊，這里的X英鎊就是我們損失的機(jī)會(huì)成本。變動(dòng)成本是指增加一單位產(chǎn)出時(shí)，總成本的增加量。邊際收入是指增加一單位產(chǎn)出時(shí)，總收入的增加量。邊際貢獻(xiàn)（對(duì)固定成本）的定義是收入與變動(dòng)成本之間的差額。

練習(xí)8.1

到一家你熟悉的企業(yè)的部門(mén)里去，找出它在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中會(huì)涉及的主要成本，并按盡可能多的方式給它們分類。例如，一位經(jīng)理人員的薪水很可能直接與一件產(chǎn)品掛鉤，間接的與其培訓(xùn)成本掛鉤。然后再換個(gè)分類方法，但始終要堅(jiān)持從企業(yè)的立場(chǎng)出發(fā)來(lái)思考問(wèn)題。

在一所大學(xué)的某個(gè)系里，成本大多數(shù)是由相關(guān)人力引起的。它的直接成本是包括有教員和行政人員、辦公用紙和某些公干出差所引起的成本費(fèi)用。間接成本是包括有行政人員和管理者、房屋建筑和能源所引起的成本費(fèi)用（由于一般不對(duì)其收集設(shè)備管理方面的數(shù)據(jù)，所以設(shè)備那塊沒(méi)有包含在內(nèi)）。

成本單元指在某項(xiàng)服務(wù)的各個(gè)部分或某項(xiàng)生產(chǎn)制造全過(guò)程中一直發(fā)生作用的實(shí)物。這類實(shí)物自身十分完備，以致可以將它們視為一個(gè)自身就能發(fā)生某些活動(dòng)的實(shí)體。這些活動(dòng)引起的成本然后就被歸于成本單元里。成本單元可以同時(shí)出現(xiàn)在服務(wù)和制造環(huán)境中，舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，服務(wù)的單元可能會(huì)是公車上的座位，或者是會(huì)計(jì)師服務(wù)計(jì)費(fèi)的小時(shí)數(shù)。產(chǎn)品的單元可能是摩托車、唇膏、銀行借款或是幾片面包，這主要看企業(yè)經(jīng)營(yíng)的是什么。

成本中心指的是一個(gè)企業(yè)組織內(nèi)的某個(gè)部分，它可以是一個(gè)部門(mén)或者一個(gè)零售點(diǎn)；或者可以被視為某單個(gè)實(shí)物，如一臺(tái)機(jī)器、一輛車或是一個(gè)人。成本中心的成本計(jì)算一般與其如何運(yùn)行有關(guān)，如一輛車的折舊或是銷售人員的銷售費(fèi)用。

利潤(rùn)中心在取得銷售收入和承擔(dān)成本方面都是獨(dú)立的。

練習(xí)8.2

試為一家你所熟悉的企業(yè)找出成本單元和成本中心，如果一樣也沒(méi)有用到，找一些較符合條件的場(chǎng)所也行。

8.2.1　成本的確定

這里有兩種基本的成本計(jì)算方法：分批成本計(jì)算法和分步成本計(jì)算法。我們通過(guò)前一種方法來(lái)計(jì)算制造一份特殊工種、一爐面包或一套規(guī)則的成本。而當(dāng)累加的成本值在一段時(shí)期內(nèi)與一個(gè)生產(chǎn)過(guò)程或部門(mén)相關(guān)，并且累加過(guò)程都按階段記錄在冊(cè)時(shí)，使用后一種方法效果更佳。在這兩種方法中，我們需要考慮的是投入到生產(chǎn)系統(tǒng)里的成本要素實(shí)質(zhì)是什么，主要有兩類情況：人力和原材料。如果每一個(gè)成本單元都是不同的，則選擇分批成本計(jì)算法。在這種情況下，每項(xiàng)作業(yè)活動(dòng)都應(yīng)被準(zhǔn)確識(shí)別，并且要保證該項(xiàng)作業(yè)活動(dòng)的成本必須與最終產(chǎn)品聯(lián)系在一起（較常見(jiàn)的分批形式）。另外，如果每個(gè)成本單元都是相同的，則應(yīng)選擇分步成本計(jì)算法。分步成本計(jì)算能得到某項(xiàng)作業(yè)過(guò)程或某成本中心總的運(yùn)行成本，并且能夠把總成本按照運(yùn)行階段中的各個(gè)單元進(jìn)行細(xì)分。例如，金伯利—克拉克集團(tuán)在格里姆斯比附近生產(chǎn)制造的好奇牌尿片。幾個(gè)操作工同時(shí)操作一臺(tái)機(jī)器，每天可以生產(chǎn)幾千個(gè)尿片。這個(gè)過(guò)程十分易于實(shí)行成本管理，尤其是原材料，可以輕易計(jì)算出其在每個(gè)尿片上的成本。

有大量的成本計(jì)算技術(shù)都支持這兩種成本計(jì)算法，其中兩個(gè)就是完全攤配成本計(jì)算法和邊際成本計(jì)算法。完全攤配成本計(jì)算法指將所有固定的間接成本分配到成本單元中去。成本單元吸收了企業(yè)運(yùn)行的所有成本。而對(duì)于一些間歇出現(xiàn)、沒(méi)什么規(guī)律可循的經(jīng)營(yíng)成本，正常經(jīng)營(yíng)成本并不吸收。成本單元只負(fù)責(zé)吸收一個(gè)合理份額的間接運(yùn)營(yíng)成本。成本單元負(fù)責(zé)的實(shí)際成本為：

實(shí)際成本=直接人力和原材料成本+合理份額的間接經(jīng)營(yíng)成本

這樣，問(wèn)題就牽涉什么才是一個(gè)合理份額的間接經(jīng)營(yíng)成本的判斷上來(lái)了。盡管大家習(xí)慣上都只把幾類由經(jīng)營(yíng)引起的成本歸結(jié)到這個(gè)概念，但是，這里仍然有一個(gè)很大的空間可以對(duì)它進(jìn)行主觀上和質(zhì)量上的判斷。

邊際成本計(jì)算法是一項(xiàng)能幫助我們判斷各成本單元對(duì)企業(yè)盈利能力的貢獻(xiàn)大小的技術(shù)。通過(guò)這項(xiàng)判斷，一個(gè)成本中心的邊際成本就可以被計(jì)算出來(lái)（本質(zhì)上說(shuō)它是變動(dòng)成本），還可以將之從企業(yè)銷售的收入中扣除。銷售價(jià)格與邊際成本之間的差額我們稱為邊際貢獻(xiàn)，它的決定公式可以表達(dá)為：

邊際貢獻(xiàn)=銷售價(jià)格-邊際成本

總貢獻(xiàn)是已生產(chǎn)和已售出的產(chǎn)品數(shù)量的函數(shù)：

另外，利潤(rùn)是成本和收入的函數(shù)，它跟總貢獻(xiàn)的關(guān)系可以是：

由式（8.2）式、（8.1）式我們可以得到成本/產(chǎn)品數(shù)量/利潤(rùn)的關(guān)系模型：

該式中并沒(méi)有包括間接成本。當(dāng)不論是否有額外的成本單元產(chǎn)生，所有的間接成本都相同的假設(shè)合乎情理的時(shí)候，我們就只需承擔(dān)邊際成本了。這種假設(shè)在短期內(nèi)有可能會(huì)實(shí)現(xiàn)。而在長(zhǎng)到一個(gè)月時(shí)間里，許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本都是固定不變的。這樣，通過(guò)把各種產(chǎn)品的貢獻(xiàn)加以比較，就可以得到獲得最大凈利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方案。然而，這種短期主義行為用長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光來(lái)看還需要斟酌，而企業(yè)開(kāi)發(fā)和推廣新產(chǎn)品、新生產(chǎn)工藝的需求也與這種短期的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不相符合。

這個(gè)例子我們還可以結(jié)合著圖表進(jìn)行分析，下圖是一張均衡圖。

圖8.3　盈虧平衡圖

例題8.1

一家制造企業(yè)同時(shí)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，A和B。生產(chǎn)A產(chǎn)品的邊際成本是10英鎊/件，生產(chǎn)B產(chǎn)品的邊際成本是20英鎊/件。固定成本都是200000英鎊。通過(guò)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，產(chǎn)品A的前50000件的平均價(jià)格是18英鎊，后40000件為15英鎊。產(chǎn)品B預(yù)計(jì)前30000件的售價(jià)是34英鎊，以后價(jià)格為28英鎊。該企業(yè)的目標(biāo)是產(chǎn)品A盈利250000英鎊，產(chǎn)品B盈利300000英鎊。

請(qǐng)計(jì)算出達(dá)到企業(yè)目標(biāo)所需銷售的各產(chǎn)品數(shù)量。

解：

根據(jù)公式（8.2），有

利潤(rùn)+固定成本=總貢獻(xiàn)

對(duì)于A產(chǎn)品：

200000（FC）+250000（P）=計(jì)劃總貢獻(xiàn)=450000（英鎊）

前50000件產(chǎn)品的貢獻(xiàn)是：

50000×（18-10）=400000（英鎊）

這里仍有50000英鎊的貢獻(xiàn)沒(méi)有達(dá)到（450000-400000）。因此，我們必須考慮生產(chǎn)15英鎊的產(chǎn)品，但它們僅能提供5.00英鎊的邊際貢獻(xiàn)。這樣的話，將有50000/5=10000件的產(chǎn)品照此價(jià)格出售；后面如果再生產(chǎn)40000件得到的將會(huì)是額外的收益。

所以為達(dá)到企業(yè)目標(biāo)，A產(chǎn)品總的產(chǎn)出數(shù)量是：

50000+10000=60000（件）

練習(xí)8.3

利用例題8.1中的信息：

1.計(jì)算出為達(dá)到企業(yè)目標(biāo)，B產(chǎn)品需要生產(chǎn)和銷售的數(shù)量。

2.如果B產(chǎn)品的預(yù)測(cè)價(jià)格發(fā)生變化，請(qǐng)計(jì)算出要完成利潤(rùn)為200000英鎊計(jì)劃B產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量。

（a）前30000件40.00英鎊，以后32.00英鎊。

（b）前15000件40.00英鎊，以后35.00英鎊。

（c）前10000件45.00英鎊，以后40.00英鎊。

8.2.2　在資源有限條件下的決策制定

當(dāng)考慮到邊際成本的概念時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)把其經(jīng)濟(jì)解釋也考慮進(jìn)來(lái)對(duì)照理解。企業(yè)經(jīng)營(yíng)最重要的因素之一就是資源，其中有些資源是稀缺的，并常常約束了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。受限的資源通常有人力、設(shè)備生產(chǎn)力（諸如機(jī)器或者其他資產(chǎn)），或者是緊缺原材料。當(dāng)有這些約束存在時(shí)，最優(yōu)決策的選擇是必要的，不僅僅是為了貢獻(xiàn)的絕對(duì)數(shù)量達(dá)到最大，還希望每一單位有限的資源創(chuàng)造出的單位貢獻(xiàn)最大。

例題8.2

一家糕點(diǎn)店生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：姜味餅干和姜味蛋糕。這兩種產(chǎn)品都需要使用原料——生姜，而店內(nèi)生姜的庫(kù)存只有2000千克。餅干和蛋糕都批量賣(mài)給一家全國(guó)連鎖的食品雜貨店。每批餅干的售價(jià)是45英鎊，邊際成本是10英鎊。每批蛋糕的售價(jià)是35英鎊，邊際成本是15英鎊。生產(chǎn)一批餅干需要5千克的生姜，而生產(chǎn)一批蛋糕需要2千克的生姜。如果沒(méi)有其他約束條件，我們是應(yīng)該生產(chǎn)餅干還是蛋糕呢？

解：

兩種產(chǎn)品各自的邊際貢獻(xiàn)是：

上式表明生產(chǎn)餅干更加有利可圖，但仔細(xì)再對(duì)比，我們又會(huì)發(fā)現(xiàn)如果生產(chǎn)餅干，每千克生姜的貢獻(xiàn)是7英鎊，而如果生產(chǎn)蛋糕，每千克生姜的貢獻(xiàn)是10英鎊。因此，如果2000千克生姜都用于餅干生產(chǎn)，我們所得的貢獻(xiàn)為2000×7=14000英鎊，但是如果用于蛋糕生產(chǎn)，貢獻(xiàn)將是2000× 10=20000英鎊。所以我們可能選擇只做蛋糕。然而，在實(shí)際情況中，還有很多其他資源數(shù)量受限，其數(shù)量多少主要由產(chǎn)品組成的種類決定，并且企業(yè)有時(shí)也被迫必須同時(shí)生產(chǎn)某些作用互為補(bǔ)充的兩種產(chǎn)品。對(duì)于這類較復(fù)雜的決策問(wèn)題的解決，我們?cè)诘?章里介紹的線性規(guī)劃技術(shù)有時(shí)能幫得上忙。

涉及邊際成本管理的內(nèi)容可以在自制或外購(gòu)決策的情境中找到。該情境是指由于原材料數(shù)量受限而導(dǎo)致產(chǎn)品生產(chǎn)產(chǎn)量減少，而廠商想要從供應(yīng)商手中購(gòu)進(jìn)零部件，而不是自行生產(chǎn)該部件的情形。該情境也可以指某家公司在某產(chǎn)品或者服務(wù)能夠從其他廠商那里購(gòu)買(mǎi)來(lái)的情況下，決定自身是否獨(dú)立生產(chǎn)該件產(chǎn)品或提供該項(xiàng)服務(wù)的情形。兩種情境的決策過(guò)程比較類似，都與某件產(chǎn)品有關(guān)。企業(yè)會(huì)把供應(yīng)商的供應(yīng)價(jià)格和自己獨(dú)立生產(chǎn)該產(chǎn)品的總成本進(jìn)行對(duì)比。供應(yīng)商價(jià)格與企業(yè)成本都與產(chǎn)品數(shù)量有關(guān)。在上面關(guān)于零部件的那個(gè)決策中，其中一個(gè)方案要的結(jié)果就是找出其“機(jī)會(huì)成本”，也就是指企業(yè)通過(guò)自行生產(chǎn)產(chǎn)品的方式來(lái)代替外購(gòu)和外包將會(huì)得到的收入。

當(dāng)我們面臨大量的品種生產(chǎn)選擇時(shí)，圖8.4給出了該決策的步驟。

圖8.4　機(jī)會(huì)成本的確定

例題8.3

對(duì)于一個(gè)熔爐的附屬配件A，一臺(tái)升熱處理機(jī)需要花25小時(shí)才能完成其制造過(guò)程。它的售價(jià)是200英鎊，邊際成本是75英鎊。而另一件產(chǎn)品B同樣也是熔爐的附屬配件，它的制造過(guò)程需要4個(gè)小時(shí)。B的邊際成本是15英鎊，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格是25英鎊。而企業(yè)現(xiàn)在需要決定，到底是購(gòu)買(mǎi)還是自制產(chǎn)品B。升熱處理機(jī)只能一時(shí)用于生產(chǎn)A或者B中的一種，時(shí)間有限，并且買(mǎi)不到產(chǎn)品A。

解：

要解決這個(gè)問(wèn)題，我們必須先確定制造一個(gè)A和放棄制造一個(gè)B能導(dǎo)致多少貢獻(xiàn)和損失。

造一個(gè)A，每個(gè)機(jī)器小時(shí)可獲得的邊際貢獻(xiàn)是：125/25=5英鎊/機(jī)器小時(shí)

然而，如果換為制造產(chǎn)品B，則邊際貢獻(xiàn)是4×5=20英鎊，因?yàn)榇藭r(shí)已放棄生產(chǎn)產(chǎn)品A，所以就損失了A的貢獻(xiàn)。這就是機(jī)會(huì)成本，在B產(chǎn)品的制造成本中也應(yīng)計(jì)算在內(nèi)。

因此，生產(chǎn)B產(chǎn)品總的成本是15+20=35英鎊，它比外部供應(yīng)商提供的價(jià)格要高，這樣最終的決策應(yīng)當(dāng)是購(gòu)買(mǎi)B而不是自產(chǎn)。

8.3　原材料成本的計(jì)算

在制造類企業(yè)里，原材料往往占據(jù)成本的主要部分，該成本主要來(lái)源于一定量原材料的支付價(jià)格。一般通過(guò)采購(gòu)策略中的數(shù)量折扣和談判來(lái)降低這類成本。原材料成本還應(yīng)包括庫(kù)存的成本，它包括原材料存儲(chǔ)成本和訂購(gòu)成本，如果發(fā)生原材料短缺，則還應(yīng)存在產(chǎn)品斷產(chǎn)成本。

用于產(chǎn)品制造的原材料是同時(shí)作為直接成本和變動(dòng)成本的一個(gè)好例子。然而，生產(chǎn)過(guò)程中可能還會(huì)有其他物質(zhì)的耗費(fèi)，如繃帶、紙張、焊接棒、石油和水。這些消耗對(duì)機(jī)器或者作業(yè)活動(dòng)來(lái)說(shuō)可能是一種直接成本，再如醫(yī)院病房里的一張床。但醫(yī)院里，由生產(chǎn)工序引起的成本單元的間接成本可能只有一項(xiàng)，例如一位病人（我們除非擁有精密監(jiān)視系統(tǒng)，才能清楚地記錄下某個(gè)病人身上用過(guò)的繃帶數(shù)量）。

了解了庫(kù)存成本意義，并知道了減少該項(xiàng)成本的重要性后，各企業(yè)都被吸引到了庫(kù)存降低系統(tǒng)中來(lái)。從一個(gè)宏觀的角度看，要么為了公司賬戶的設(shè)立，要么為了產(chǎn)品成本的計(jì)算，會(huì)計(jì)師們使用了大量的常規(guī)手法來(lái)估算存儲(chǔ)價(jià)值。這個(gè)過(guò)程的一個(gè)難處在于原材料的購(gòu)買(mǎi)與儲(chǔ)存一般先于使用，而到使用時(shí)，該材料的價(jià)格可能與其原先購(gòu)買(mǎi)價(jià)格并不一致。如果各企業(yè)能把準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)制用于生產(chǎn)控制，那這個(gè)問(wèn)題的影響就降低了，但對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō)這仍舊是一個(gè)相關(guān)難題。為解決這個(gè)難題，我們通過(guò)介紹幾個(gè)可靠的常規(guī)的解決方案，來(lái)使原材料的價(jià)格變動(dòng)更易被企業(yè)接受。下面將結(jié)合事例簡(jiǎn)要說(shuō)明一下它們的應(yīng)用。

8.3.1　特別物價(jià)法

所有這類存儲(chǔ)價(jià)格的評(píng)估都需要用到庫(kù)存的支付價(jià)格信息。它的適用情況為，我們?cè)谶M(jìn)行實(shí)際采購(gòu)時(shí)，要么買(mǎi)進(jìn)的產(chǎn)品無(wú)標(biāo)準(zhǔn)，要么項(xiàng)目工作可以輕易地與用來(lái)評(píng)估該項(xiàng)目?jī)r(jià)值的工作和實(shí)際物品價(jià)格聯(lián)系在一起。而當(dāng)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)只是一次性的、常規(guī)的，并且價(jià)格存在波動(dòng)時(shí)，我們就需要更精密的方法了。

8.3.2　先進(jìn)先出法（FIFO）

FIFO法是基于最舊的原材料（指最早接收的原材料）將先被使用這個(gè)假設(shè)上的。因此，一塊原材料的成本就等于起始購(gòu)買(mǎi)的支付價(jià)格。為實(shí)行此法，我們需要把原材料的交付時(shí)間與使用時(shí)間聯(lián)系在一起。FIFO法立足于實(shí)際價(jià)格，這樣就避免了會(huì)有意外的收益或損失的發(fā)生。存儲(chǔ)應(yīng)以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)來(lái)估價(jià)，盡管有時(shí)會(huì)因?yàn)榘l(fā)生通貨膨脹或者緊縮，而出現(xiàn)成本估計(jì)偏低或者偏高（指分別發(fā)生）。如果價(jià)格變動(dòng)太快且?guī)齑媪鲃?dòng)太頻繁，這個(gè)系統(tǒng)就將難于控制。

8.3.3　平均價(jià)格法

在這種方法下，存貨購(gòu)進(jìn)倉(cāng)庫(kù)的移動(dòng)平均價(jià)格將被保留，并且該價(jià)格要對(duì)所有用于產(chǎn)品生產(chǎn)的投入材料負(fù)責(zé)。與FIFO的特點(diǎn)相同，這種方法也以發(fā)生的實(shí)際成本為基礎(chǔ)，并且不會(huì)引發(fā)意外的收益或是損失。然而，它并不像FIFO法那樣貼切地反映當(dāng)前價(jià)值，其差距程度取決于與價(jià)格有關(guān)的一些影響。

8.3.4　后進(jìn)先出法（LIFO）

設(shè)計(jì)LIFO法的主要目的是通過(guò)評(píng)價(jià)原材料最近的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，來(lái)反映產(chǎn)品生產(chǎn)成本的當(dāng)前價(jià)格。它同樣強(qiáng)調(diào)使用時(shí)間與交付時(shí)間應(yīng)該相關(guān)。

例題8.4

一家企業(yè)購(gòu)買(mǎi)“某物”的數(shù)量如下表所示：

■LIFO——成本應(yīng)是最后一次交貨價(jià)，1.90英鎊；

■FIFO——成本應(yīng)是最舊的庫(kù)存物品，2.00英鎊（除非我們可以肯定所有的舊庫(kù)存物品都已經(jīng)被用光，因?yàn)橹挥心菢游覀儾拍苓x擇靠后一點(diǎn)的大致價(jià)格如1.80英鎊等）；

■平均價(jià)格——這個(gè)成本可以只是一個(gè)簡(jiǎn)單的平均，1.93英鎊，通常還可以是一個(gè)加權(quán)平均（WA），1.86英鎊，［由式（5×2.00+10×1.80+…+10×1.90）/（5+10+…+10）計(jì)算而得］；

■特別物價(jià)——該法與此例沒(méi)什么關(guān)系，因?yàn)槲覀円呀?jīng)申明了庫(kù)存的問(wèn)題（而實(shí)質(zhì)上它永遠(yuǎn)都是最后價(jià)格，本例中應(yīng)該為1.90英鎊）。

練習(xí)8.4

計(jì)算下列存儲(chǔ)價(jià)格。

8.3.5　材料損失

作為對(duì)成本評(píng)估的補(bǔ)充，我們又對(duì)材料損失造成的成本的研究產(chǎn)生了興趣。這類損失可以分為三類：垃圾物、廢棄物、損壞物。

垃圾物可定義為一種來(lái)自制造過(guò)程的價(jià)格便宜的渣滓。例如，鋸木廠的鋸木屑，玻璃廠的玻璃屑，還可以是一個(gè)農(nóng)場(chǎng)的糞肥（它們都是有市場(chǎng)需求的）。

廢棄物可定義為無(wú)價(jià)值的物品。例如，化學(xué)實(shí)驗(yàn)排的廢氣，或是開(kāi)采煤礦產(chǎn)生的爛泥。垃圾物與廢棄物的不同之處在于是否具有再利用的價(jià)值。隨著環(huán)境法規(guī)的日趨嚴(yán)格，廢棄物會(huì)由于其丟棄或處理的難度而變得越來(lái)越無(wú)價(jià)值了。

損壞物（或缺陷產(chǎn)品）可定義為不合規(guī)格的產(chǎn)品，不能正常出售——盡管工廠廢品庫(kù)或者附近的主要市場(chǎng)可能會(huì)需要它們。

8.4　人力成本

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中很多人力成本越來(lái)越不直接與產(chǎn)出活動(dòng)（產(chǎn)品制造或者服務(wù)提供）聯(lián)系在一起了，它們屬于間接成本的一部分，如市場(chǎng)營(yíng)銷、人事安排和財(cái)務(wù)等部門(mén)。除非可以將企業(yè)完全按照生產(chǎn)工序路線進(jìn)行重新組織，不然的話，把這類成本分配到單個(gè)產(chǎn)品中去是相當(dāng)困難的。

即使是直接勞工成本的計(jì)量也要求有一定程度精確性。這類精確后的數(shù)據(jù)可以反映人們的能力與他們?cè)谏习鄷r(shí)間和完成任務(wù)的表現(xiàn)是否般配，還能反映他們的個(gè)人素質(zhì)與其應(yīng)體現(xiàn)的業(yè)績(jī)是否般配。但是，我們對(duì)業(yè)績(jī)?cè)谪?cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)方面的計(jì)量常來(lái)自于估算，估算的依據(jù)是通過(guò)調(diào)查或經(jīng)驗(yàn)得來(lái)的數(shù)據(jù)。我們?cè)侔褬I(yè)績(jī)數(shù)據(jù)與任務(wù)信息聯(lián)系在一起，而工資率使得給人力成本估算的評(píng)價(jià)變得可能。

8.5　機(jī)器成本

機(jī)器成本有固定成本和變動(dòng)成本兩個(gè)方面的考慮。它的固定成本是指購(gòu)買(mǎi)或者租賃成本；它的變動(dòng)成本是指機(jī)器將投入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的效率。有關(guān)該成本的決策也分為經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略兩個(gè)層次。從戰(zhàn)略層次看，我們會(huì)問(wèn)，如果引進(jìn)新機(jī)器或新工藝，它們是否會(huì)通過(guò)實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)來(lái)改善企業(yè)的價(jià)值；從經(jīng)營(yíng)層次看，我們?cè)囍ㄟ^(guò)減少浪費(fèi)，或者減少計(jì)劃外的故障，來(lái)改進(jìn)效率如生產(chǎn)率（即投入產(chǎn)出比率）和改善機(jī)器的可靠程度。

與機(jī)器設(shè)備有關(guān)的成本還包括能源消耗、維護(hù)和損壞。對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，制定關(guān)于解決能源成本的決策是毫無(wú)價(jià)值的，因?yàn)樗鼈儾豢杀苊?。在有些情況下，可以通過(guò)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步來(lái)降低成本，例如，運(yùn)輸業(yè)從越來(lái)越多的按空氣動(dòng)力學(xué)原理設(shè)計(jì)的車輛和更好的引擎設(shè)備中受益。在有熔化工藝出現(xiàn)的企業(yè)里，如玻璃工業(yè)，熱交換機(jī)充分利用了排出的氣體，使企業(yè)節(jié)約了能源消耗。在一些使用大量高電壓機(jī)器的生產(chǎn)制造過(guò)程中，也使用到智能電力分配系統(tǒng)來(lái)減少超負(fù)荷的用電高峰。這類技術(shù)發(fā)展的成果往往超出企業(yè)控制的范圍。所以，要想影響機(jī)器成本，主要還應(yīng)在改善機(jī)器可靠程度和維護(hù)的決策方面下工夫。而這些內(nèi)容也超出了本節(jié)的講述范圍，其相關(guān)內(nèi)容你將會(huì)在稍后遇到。

8.6　作業(yè)成本管理（ABC）

作為管理者，如果我們能準(zhǔn)確地說(shuō)，企業(yè)里的某項(xiàng)作業(yè)無(wú)論是從財(cái)務(wù)上講還是從質(zhì)量上講，都是有利可圖的，我們就可以給出一個(gè)關(guān)于繼續(xù)該項(xiàng)作業(yè)可獲得功效的證明文件。工作活動(dòng)的價(jià)值可以從微觀的角度來(lái)衡量。例如，不難想象一名大學(xué)講師可以詳細(xì)列出其教書(shū)工作的成本清單，因此，大學(xué)可以直接請(qǐng)講師來(lái)管理和控制某節(jié)課程成本所引發(fā)的財(cái)務(wù)工作。若要這樣做，就要支付財(cái)務(wù)工作人員工資，要租借場(chǎng)地和設(shè)備，還要有些原材料，而所有這些都可以由該大學(xué)或者學(xué)生承擔(dān)。本例中，講師或者課程都可以被認(rèn)為是成本中心。如果該講師還可以招募學(xué)生并在對(duì)其收取的費(fèi)用中取得一定收入，則該課程或者該講師就成了利潤(rùn)中心。如果再后來(lái)該講師開(kāi)始卸掉自身工作負(fù)擔(dān)并只負(fù)責(zé)投資活動(dòng)，則該講師就成了一個(gè)投資中心。作業(yè)成本管理（ABC）是確立成本中心觀念的核心。

ABC法的目標(biāo)是衡量并估算出所有用于作業(yè)活動(dòng)的資源的成本，其中，該項(xiàng)作業(yè)的目的是成功地向客戶交付產(chǎn)品。這種成本分配方法的實(shí)現(xiàn)，主要靠使用作業(yè)成本驅(qū)動(dòng)因素和資源驅(qū)動(dòng)因素，而關(guān)于它們的數(shù)量決定與我們正在進(jìn)行的工作量多少有關(guān)。這個(gè)過(guò)程我們通過(guò)圖8.5來(lái)說(shuō)明。

圖8.5　ABC：從資源到產(chǎn)品的成本費(fèi)用流

資料來(lái)源：引自Kaplan and Atkinson：1998。

很多ABC系統(tǒng)都有初始準(zhǔn)確數(shù)據(jù)難于收集，難以按照典型的方式分配間接費(fèi)用等問(wèn)題。其中一個(gè)就是煤礦企業(yè)設(shè)計(jì)的用于改善物料使用說(shuō)明的系統(tǒng)。該系統(tǒng)收集并核對(duì)本煤礦企業(yè)的物料訂購(gòu)和交付信息。各種物料都與特定的作業(yè)相聯(lián)系。然而，調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，很多物料同時(shí)也被用在其他的作業(yè)中了。該系統(tǒng)靠的是工人們準(zhǔn)確地報(bào)告物料的使用情況，管理部門(mén)要參與其監(jiān)控和管理。這對(duì)于傳統(tǒng)工作程序來(lái)說(shuō)已經(jīng)是一個(gè)大的變動(dòng)。而成本管理系統(tǒng)中固有的、嚴(yán)格要求的本質(zhì)與企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)煤礦開(kāi)采的不確定性都有沖突。經(jīng)營(yíng)管理中，由于數(shù)據(jù)的細(xì)節(jié)部分不能采集，成本管理系統(tǒng)僅能被當(dāng)做是真實(shí)成本的大概反映，但實(shí)質(zhì)上還是十分有價(jià)值的。有了該系統(tǒng)的幫助，管理者更加愿意去找出影響他們正在控制的作業(yè)的成本要素，并通過(guò)它們想方設(shè)法地來(lái)影響作業(yè)。例如，一位經(jīng)理請(qǐng)人將一噸積木交到一間監(jiān)督辦公室里，用此證明這位高層職員已為某項(xiàng)特殊的作業(yè)訂購(gòu)到了足夠支持一年生產(chǎn)數(shù)量的物料。

發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)行成本和運(yùn)行收益之間是否平衡也是很必要的。對(duì)財(cái)務(wù)工作所取得的成績(jī)和財(cái)務(wù)的超支/少支情況進(jìn)行衡量可以讓我們得到好處，并且，這個(gè)衡量結(jié)果可以幫著改善產(chǎn)品和工藝的財(cái)務(wù)績(jī)效。

這種產(chǎn)品成本管理（PBC）方法是作業(yè)成本管理的補(bǔ)充。如果我們能夠發(fā)現(xiàn)一件產(chǎn)品的成本，而該成本又由生產(chǎn)該產(chǎn)品的作業(yè)活動(dòng)成本所組成，我們?cè)侔阉c取得的收入聯(lián)系在一起，我們就將得到企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而生產(chǎn)產(chǎn)品所創(chuàng)造的財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)的一個(gè)表達(dá)式。然而，PBC對(duì)于作業(yè)成本的理解仍需要發(fā)展。

在圖8.6的每一個(gè)階段中，我們特意增大了待累計(jì)和分配的數(shù)據(jù)大小。當(dāng)我們開(kāi)始檢查間接成本和作業(yè)中的人工數(shù)量時(shí)，問(wèn)題就出現(xiàn)了。例如，一個(gè)人在某個(gè)會(huì)計(jì)期間也許會(huì)同時(shí)在多種產(chǎn)品或者工序工作過(guò)。

圖8.6　作業(yè)成本

PBC理論帶來(lái)了大量的假設(shè)，尤其在于它的數(shù)據(jù)不是實(shí)際情況的反映。表8.2說(shuō)明的內(nèi)容可能會(huì)是很多計(jì)劃里都有的。我們可能第一個(gè)想到是直接成本是有效的這樣的結(jié)論；然而，這往往是正在一個(gè)工序中做事的某職工可能把時(shí)間又分配給了另一個(gè)工序的情況。這種情況的發(fā)生，主要是由于企業(yè)沒(méi)有把各工作的內(nèi)容和要求說(shuō)明好。間接成本的分配經(jīng)常隨心所欲，它的分配基礎(chǔ)是些歷史數(shù)據(jù)，而這些歷史數(shù)據(jù)實(shí)質(zhì)上還可能只是成本記事員心血來(lái)潮記錄下來(lái)的結(jié)果。

實(shí)例8.1　一個(gè)PBC成本管理系統(tǒng)

為了說(shuō)明PBC的概念，我們可以來(lái)分析一個(gè)培訓(xùn)計(jì)劃。如表8.2所示，間接成本都已分?jǐn)偟铰毠ぶ苯映杀镜陌俜直戎腥チ恕?/p>

表8.2　某PBC成本管理系統(tǒng)

續(xù)表

8.6.1　ABC法的評(píng)估

作業(yè)成本管理（ABC）很明顯有許多優(yōu)點(diǎn)和局限。把ABC法和嚴(yán)格管理控制聯(lián)系在一起就會(huì)促使企業(yè)不斷地調(diào)整它的成本基礎(chǔ)，這樣就會(huì)促使企業(yè)更好地理解成本驅(qū)動(dòng)因素和系統(tǒng)成本的重要性。系統(tǒng)會(huì)以提供一些關(guān)于成本的信息來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)，但是，它同時(shí)也可能會(huì)限制企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的靈活性。產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)可能會(huì)受到阻礙，而除非有足夠的措施來(lái)保證高昂的研發(fā)費(fèi)用能夠較好地被分擔(dān)。我們可以通過(guò)一些技術(shù)如生命循環(huán)成本管理來(lái)實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)。企業(yè)提供的許多與利潤(rùn)中心重疊的產(chǎn)品都是試驗(yàn)性的，或者是對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)明顯沒(méi)有任何貢獻(xiàn)的。一切嚴(yán)格的成本分析的結(jié)果都極有可能會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)新產(chǎn)品最終被擱置，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展可能是有害的。

對(duì)于高級(jí)管理者來(lái)說(shuō)，實(shí)施一套綜合成本管理系統(tǒng)是既有意義又有價(jià)值的，但中層管理者并不一定會(huì)完全配合該系統(tǒng)的實(shí)施和運(yùn)行，除非他們從中看到有利可圖。

8.7　長(zhǎng)期決策

一個(gè)企業(yè)選擇什么樣的投資方式將決定其是否能夠長(zhǎng)期存在。一個(gè)企業(yè)的價(jià)值應(yīng)由當(dāng)前收益和資產(chǎn)的評(píng)估值以及它的未來(lái)發(fā)展?jié)摿餐M成。其中，發(fā)展?jié)摿χ苯优c其經(jīng)營(yíng)管理的能力相關(guān)，這個(gè)能力又包括識(shí)別和選擇那些對(duì)公司具有最高回報(bào)的項(xiàng)目工程和創(chuàng)新產(chǎn)品的能力。

8.7.1　項(xiàng)目選擇

很多企業(yè)都使用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)技術(shù)來(lái)判斷某項(xiàng)活動(dòng)過(guò)程的回報(bào)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)慣例設(shè)計(jì)的初衷也只是滿足年度最終報(bào)告程序的需要，所以說(shuō)它們并不完全適合來(lái)做判斷，而且決策制定一般需要考慮項(xiàng)目的整個(gè)生命過(guò)程。一個(gè)企業(yè)隨時(shí)會(huì)陷入到正在進(jìn)行的作業(yè)（該作業(yè)可能包含常規(guī)的項(xiàng)目管理）的日?，F(xiàn)金管理中去，也會(huì)面臨開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和新生產(chǎn)程序的選擇。并且，該企業(yè)面臨的選擇很可能是非常多的，因此，必須對(duì)這些項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估和排隊(duì)，以便于與企業(yè)目標(biāo)最相配的項(xiàng)目得以實(shí)行。假設(shè)大多數(shù)企業(yè)都以股東利益最大化為主要目標(biāo)，則最有吸引力的項(xiàng)目經(jīng)常就是那些能帶來(lái)最多利潤(rùn)回報(bào)的。

實(shí)際上項(xiàng)目的選擇不總那么簡(jiǎn)單。假如科技的發(fā)展變化迅速，既有新市場(chǎng)需求的出現(xiàn)，又有舊市場(chǎng)需求的消失，那么，單純地從財(cái)務(wù)角度考慮只會(huì)是某個(gè)特殊項(xiàng)目需要面對(duì)的一個(gè)方面。Meredith和Mantel（1995：42）認(rèn)為以下幾種選擇的標(biāo)準(zhǔn)是最重要的：

（1）實(shí)在性。決策模型要能反映出決策的情景，所以它應(yīng)包括企業(yè)和管理者的多種目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)采用共通性測(cè)量系統(tǒng)，因?yàn)槿绻鄙偎鼈?，想得到一個(gè)有意義的項(xiàng)目結(jié)果很難，例如，A項(xiàng)目能通過(guò)加快交付速度增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，而B(niǎo)項(xiàng)目能通過(guò)實(shí)行一套新生產(chǎn)設(shè)備提高企業(yè)市場(chǎng)占有率，這兩者之間該如何判斷對(duì)比呢？該決策模型需要把企業(yè)的受限資源如資本或人才考慮進(jìn)來(lái)，還應(yīng)把項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)參數(shù)考慮進(jìn)來(lái)。

（2）可行性。決策模型再?gòu)?fù)雜，也要把所有參數(shù)都轉(zhuǎn)換成管理者決策的“如果……會(huì)怎樣”的情景模式，且模型能被優(yōu)化，這樣，管理者認(rèn)為很重要的對(duì)照信息才能估算出來(lái)，并最終能選擇出最佳的項(xiàng)目組合。

（3）靈活性。決策模型應(yīng)能提供一系列關(guān)于企業(yè)可能遭遇的情況的有效結(jié)論。它還應(yīng)該有方便修改或根據(jù)環(huán)境、立法、技術(shù)和企業(yè)的各種變化自行調(diào)節(jié)等特征。這里的變化可以是如污染法、稅法或公司目標(biāo)等的變化。

（4）應(yīng)用方便。決策模型結(jié)果應(yīng)盡量方便，可以被盡快執(zhí)行，使用操作簡(jiǎn)單，還要容易理解。它不能要求特殊的或附加的理解、難以獲取的數(shù)據(jù)、過(guò)多的人力或是無(wú)用的設(shè)備。模型變量還要與管理者認(rèn)為的對(duì)項(xiàng)目具有重大意義的因素相匹配。最后，它應(yīng)能方便于管理者模擬出不同項(xiàng)目組合投資所對(duì)應(yīng)的結(jié)果。

（5）成本。建模過(guò)程和數(shù)據(jù)采集過(guò)程的成本相對(duì)于該項(xiàng)目總成本應(yīng)該比較低，還要比該項(xiàng)目能獲得的潛在收益低。所有相關(guān)的成本都應(yīng)考慮到，包括數(shù)據(jù)管理和應(yīng)用以及模型的運(yùn)行成本。

本章第一部分集中說(shuō)明了成本的問(wèn)題，而對(duì)于許多長(zhǎng)期資本項(xiàng)目，這類成本的精確估算，既是困難的又有可能被疑為是無(wú)結(jié)果的。數(shù)據(jù)收集或估算的成本可能也意味著該項(xiàng)項(xiàng)目在開(kāi)始之前已注定要失敗，或者至少成功的機(jī)會(huì)是極小的。

項(xiàng)目選擇的財(cái)務(wù)模型

絕大多數(shù)企業(yè)都使用財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)作為唯一判斷新項(xiàng)目可接受性的衡量手段。我們將在這里討論幾種財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)判斷方法。所有的方法都共有的一個(gè)要素就是關(guān)于凈現(xiàn)金流量的記錄。凈現(xiàn)金流量是指一段時(shí)期內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金的流入、流出之差，也即收入與成本之差，我們用CFi來(lái)表示，i表示第i時(shí)期，當(dāng)i=0時(shí)，它指的就是初始時(shí)期，在許多項(xiàng)目中，一般大部分的資金就開(kāi)始投入使用了。

投資回收期

投資回收期是指企業(yè)收回初始投資所花的時(shí)期數(shù)，它的數(shù)字表達(dá)式是：

我們找到的滿足上式的最小k值，就是投資回收期。通常表示為年數(shù)，例如，在下面的現(xiàn)金流量表中我們可以看到，該項(xiàng)目的投資回收期準(zhǔn)確的是在第2年末。

表8.3　現(xiàn)金流量表

該方法忽略了投資回收期背后的現(xiàn)金流量，然而，它還提供了一個(gè)簡(jiǎn)易的風(fēng)險(xiǎn)衡量技巧：投資回收期越短，企業(yè)暴露的風(fēng)險(xiǎn)越小。

平均收益率

平均收益率是指年平均收益（稅前稅后都可以）與原始投資總額的比率。假定上例中的年平均收益是14000英鎊，那么：

平均收益率和投資回收期的共同優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)單。然而，由于它們都沒(méi)有把“資金的時(shí)間價(jià)值”因素考慮進(jìn)來(lái)，它們對(duì)于嚴(yán)格的投資評(píng)估來(lái)說(shuō)都是不充分的，除非可以假設(shè)利率為0，通貨膨脹也為0。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）

這種方法也可以叫做現(xiàn)值法（也可以叫跨期比率法、捷徑比率法或類似說(shuō)法），它依據(jù)一種必要收益比率來(lái)評(píng)估一項(xiàng)投資，這種方法來(lái)自于對(duì)終值概念的理解。

一段時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流量的累計(jì)終值可以表示為：

其中：FV=終值；PV=現(xiàn)值；R=年平均收益率百分比；N=投資年數(shù)。

稱為復(fù)利終值系數(shù)，原因在于我們僅僅是在估算復(fù)利模式下資金投入的終值。

例題8.5

如果我們投了500英鎊到一個(gè)基金里，年平均收益率是5％，為期10年，那么PV=500英鎊，R=5％且N=10年，從而有：

FV=814英鎊

如果我們只能保證未來(lái)10年的收益率是5％，那么，一個(gè)投資者是不會(huì)介意持有今天的500英鎊和10年后的814英鎊之間的差別的。

與復(fù)利終值系數(shù)對(duì)應(yīng)的是復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，它的計(jì)算公式是：

根據(jù)實(shí)例8.5提供的信息，我們已得到關(guān)于10年后會(huì)有814英鎊的收入的保證，那么就等同于：

本例中折現(xiàn)系數(shù)的值是0.614。它能通過(guò)前面公式計(jì)算而得，也可以很輕松地通過(guò)附錄2里的表格查到。其中，該表格設(shè)立的目的正是為了評(píng)估現(xiàn)值。目前，計(jì)算器和電子數(shù)據(jù)表往往都擁有大量復(fù)雜的變量，都能進(jìn)行各種各樣的現(xiàn)值計(jì)算。

在一項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)多年的投資項(xiàng)目中，我們一般運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）把相關(guān)的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值，然后再通過(guò)它來(lái)計(jì)算該投資的凈現(xiàn)值（NPV）。換句話說(shuō)，所有時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金支出和收入都應(yīng)表示成現(xiàn)值形式，這樣通過(guò)匯總，我們就能得到NPV。

根據(jù)實(shí)例8.5提供的信息，年利率為10％，我們就能制出表8.4。

表8.4說(shuō)明了該項(xiàng)投資或者項(xiàng)目將給企業(yè)帶來(lái)9910英鎊（-35000+18180+…+6830）的財(cái)產(chǎn)收入。

凈現(xiàn)值的數(shù)字表達(dá)式可以是：

其中：Ft是第t時(shí)期的凈現(xiàn)金流量；r是必要收益率；A0是初始投資額。

如果再把t時(shí)期通貨的影響也包含在內(nèi)，我們有：

其中：pt是通貨膨脹率或緊縮率的預(yù)期值。

表8.4　凈現(xiàn)值

內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）

內(nèi)含報(bào)酬率是指使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率，即企業(yè)在某個(gè)項(xiàng)目收支達(dá)到均衡時(shí)的收益率。

我們用r來(lái)表示內(nèi)含報(bào)酬率，則它應(yīng)滿足：

我們可以通過(guò)驗(yàn)誤法、圖解法或者計(jì)算機(jī)迭代程序來(lái)計(jì)算r。

利用小一點(diǎn)的數(shù)字和折現(xiàn)率分別為22％，然后24％，再后25％，我們就能得到驗(yàn)誤法計(jì)算的數(shù)字，如表8.5所示。

通過(guò)驗(yàn)誤法，我們知道了IRR值在24％～25％，圖8.7是它的圖解。

正如你所見(jiàn)，圖8.7中，該曲線呈現(xiàn)出反轉(zhuǎn)的指數(shù)函數(shù)形狀。但是，通過(guò)做一條過(guò)NPV=0點(diǎn)并與橫軸平行的直線，再標(biāo)出該直線與曲線的交點(diǎn)，找出該交點(diǎn)所對(duì)應(yīng)收益率，我們就可以得到關(guān)于實(shí)際IRR的一個(gè)較精確的估計(jì)值。該IRR的實(shí)際值是24.6％。

還有很多模型也是建立在上述方法的基礎(chǔ)上的?？偟膩?lái)說(shuō)，這些方法中的變量，都試著對(duì)各時(shí)期現(xiàn)金流量進(jìn)行較深入的分析，把不確定性引入到?jīng)Q策制定過(guò)程中來(lái)，或者試著考慮企業(yè)里其他的項(xiàng)目和作業(yè)以擴(kuò)大分析范圍。

對(duì)財(cái)務(wù)模型的總體評(píng)價(jià)

Meredith和Mantel（1995：53）出于財(cái)務(wù)模型與管理決策制定聯(lián)系緊密的原因，給出了一系列關(guān)于NPV法很有價(jià)值的總體評(píng)價(jià)。

表8.5　內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）

圖8.7　凈現(xiàn)值與收益率

優(yōu)點(diǎn)：

■無(wú)折現(xiàn)模型易懂；

■都使用方便的、可用的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算現(xiàn)金流量；

■模型結(jié)果是企業(yè)決策制定者所熟悉的表達(dá)形式；

■除少數(shù)情況外，模型結(jié)果說(shuō)的都是關(guān)于“絕對(duì)”的盈利數(shù)量或者“絕對(duì)”的盈利能力范圍方面的內(nèi)容，該結(jié)果允許決策制定者可以做出“干”或“不干”的決策；

■有些利潤(rùn)模型同時(shí)也說(shuō)明了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)；

■有些模型包含了該項(xiàng)目對(duì)組織內(nèi)其他項(xiàng)目的影響。

缺點(diǎn)：

■這些模型忽略了除風(fēng)險(xiǎn)外的其他非資金影響因素；

■無(wú)折現(xiàn)模型忽略了對(duì)現(xiàn)金流量的時(shí)間選擇和貨幣的時(shí)間價(jià)值因素；

■把各時(shí)期現(xiàn)金流量簡(jiǎn)單換算到現(xiàn)值的模型嚴(yán)重偏愛(ài)短期；

■投資回收期模型忽略了投資回收期以外的現(xiàn)金流量；

■內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）模型可能會(huì)產(chǎn)生多種答案；

■所有模型都對(duì)項(xiàng)目前幾個(gè)年份投入數(shù)據(jù)的錯(cuò)誤十分敏感；

■所有折現(xiàn)模型都是非線性的，且變量或參數(shù)的變動(dòng)影響對(duì)多數(shù)決策制定者來(lái)說(shuō)，基本上是不明了的；

■那些沒(méi)有把風(fēng)險(xiǎn)放進(jìn)來(lái)一起研究的模型（除了商業(yè)成功風(fēng)險(xiǎn)因素外）容易誤導(dǎo)決策者，這類模型談的多是確保項(xiàng)目成功所必需的時(shí)間和成本的不確定性，而關(guān)于研究和開(kāi)發(fā)過(guò)程存在的風(fēng)險(xiǎn)卻很少提及；

■有些模型的定位僅僅是針對(duì)一些新產(chǎn)品的評(píng)估；

■所有模型都依賴于對(duì)現(xiàn)金流量的計(jì)算，但卻吃不準(zhǔn)為了項(xiàng)目評(píng)估的目的，該如何對(duì)現(xiàn)金流量這個(gè)概念合理定義。

例題8.6

一家在英國(guó)制造產(chǎn)品，銷往英國(guó)和美國(guó)的企業(yè)正面臨著生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品中的一種的選擇。表8.6給出了所涉及的現(xiàn)金流量。

表8.6　現(xiàn)金流量1

續(xù)表

該項(xiàng)目的可行性將通過(guò)NPV法來(lái)判斷，折現(xiàn)率是10％，然而，為保證具有可比性，我們必須把現(xiàn)金流量統(tǒng)一換算成一種常見(jiàn)的通貨，本例中將使用英鎊和美元。按照1.00∶1.50的匯率，我們可以通過(guò)換算得到表8.7。例如，150美元，通過(guò)150/1.5=100英鎊。

表8.7　現(xiàn)金流量2

現(xiàn)在我們可以計(jì)算出兩種產(chǎn)品的現(xiàn)金流出和流入以及它們的現(xiàn)值了，如表8.8和表8.9分別所示。

通過(guò)數(shù)據(jù)匯總，我們得到每種產(chǎn)品的凈現(xiàn)值（表8.10）。

兩種產(chǎn)品都會(huì)產(chǎn)生正收益，但我們終究會(huì)選擇產(chǎn)品A，因?yàn)樗腘PV更大，當(dāng)匯率存在波動(dòng)時(shí)，這種類型的決策將會(huì)變得復(fù)雜起來(lái)。

練習(xí)8.5

按照表8.6至表8.9的所給數(shù)據(jù)，如果匯率變成1.00∶1.3或1.00∶1.6，決策結(jié)果是否變化？

表8.8　現(xiàn)金流量折現(xiàn)值

表8.9　現(xiàn)金流量折現(xiàn)值

表8.10　產(chǎn)品A和產(chǎn)品B的凈現(xiàn)值對(duì)比

8.7.2　平衡計(jì)分卡

Johnson和Kaplan（1987）解釋了戰(zhàn)略決策制定過(guò)程中，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)重要性變小的原因。他們認(rèn)識(shí)到，很多的決策因?yàn)槎忌婕耙恍o(wú)法計(jì)量的因素，而與簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)分析結(jié)果并不一致。為了解決這個(gè)問(wèn)題，他們發(fā)明了“平衡計(jì)分卡”，該方法試著把財(cái)務(wù)和其他方面的戰(zhàn)略目標(biāo)聯(lián)系在一起。這些方面包括以下四種指標(biāo)：

■財(cái)務(wù)指標(biāo)。包含這個(gè)指標(biāo)的主要原因是為了把用于財(cái)務(wù)分析的決策要素進(jìn)行匯總。

■客戶指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)通過(guò)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的衡量，反映了讓目標(biāo)市場(chǎng)的客戶滿意的重要性。

■內(nèi)部流程績(jī)效。這個(gè)部分可以找出那些通過(guò)改進(jìn)能幫助企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的內(nèi)部工作流程。Kaplan（1998）把這些過(guò)程分為三個(gè)不同的流程：創(chuàng)新、營(yíng)運(yùn)和售后服務(wù)。其中每一個(gè)流程都能被繼續(xù)細(xì)分為幾個(gè)標(biāo)題，分別用于解釋說(shuō)明速度、成本、質(zhì)量、靈活性和可靠性的程度。

■創(chuàng)新和學(xué)習(xí)指標(biāo)。該指標(biāo)認(rèn)識(shí)到組織發(fā)展應(yīng)與企業(yè)內(nèi)員工、系統(tǒng)和組織工序同步發(fā)展的重要性。企業(yè)如何培訓(xùn)員工、增強(qiáng)技術(shù)和構(gòu)建自身，以迎合變化著的環(huán)境呢？主要靠的是員工保留、滿意、技能培訓(xùn)等措施，還可以通過(guò)那些能改善溝通渠道效果的措施。

圖8.8所示的是一張平衡計(jì)分卡的圖示。

8.8　短期財(cái)務(wù)決策

在短期，管理者關(guān)心的是能讓資源供應(yīng)得以連續(xù)的現(xiàn)金流量的創(chuàng)造問(wèn)題。因此，短期決策主要解決的問(wèn)題是可控的變量該如何調(diào)整，從而創(chuàng)造出更高的效率。短期財(cái)務(wù)決策一般要受預(yù)算控制的限制。英國(guó)特許管理會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（CIMA，1998）把預(yù)算定義為：

一項(xiàng)關(guān)于數(shù)字的說(shuō)明，它有一個(gè)限定的時(shí)間段，內(nèi)容可以包括計(jì)劃內(nèi)的收入、費(fèi)用、資產(chǎn)、負(fù)債和現(xiàn)金流量。

一個(gè)預(yù)算應(yīng)能反映出我們對(duì)事件發(fā)展的真實(shí)期望，我們不能有太大的野心，也不能因過(guò)于謹(jǐn)慎而顯得有些悲觀。實(shí)際生活中，普通的民眾如果為買(mǎi)輛勞斯萊斯做個(gè)預(yù)算是沒(méi)有意義的，而如果他或她已有買(mǎi)輛汽車的能力，卻還為一輛電動(dòng)自行車做預(yù)算，這也是令人遺憾的。預(yù)算工作過(guò)程應(yīng)涉及計(jì)劃、協(xié)調(diào)、溝通和控制等活動(dòng)。

8.8.1　預(yù)算計(jì)劃

預(yù)算計(jì)劃是建立在對(duì)銷售收入和資源成本測(cè)算的結(jié)果基礎(chǔ)之上的。通常情況下，預(yù)算計(jì)劃以一年為周期，以一個(gè)月（如果需要可以更少）為時(shí)段。如果在某個(gè)時(shí)段里，企業(yè)準(zhǔn)備改變產(chǎn)品組合，那么，也應(yīng)改變相關(guān)的成本或收入行為來(lái)迎合它。計(jì)劃迫使管理者考慮資源的可用性和成本、庫(kù)存水平、員工招聘的可用性，還要對(duì)機(jī)器設(shè)備和房屋建筑成本、資金周轉(zhuǎn)時(shí)間進(jìn)行估測(cè)，這常常是一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)賴以連續(xù)進(jìn)行的關(guān)鍵因素。利潤(rùn)的產(chǎn)生源于安排好的作業(yè)活動(dòng)，這并不意味著當(dāng)該項(xiàng)作業(yè)活動(dòng)完成時(shí)肯定會(huì)出現(xiàn)一個(gè)與之相符的現(xiàn)金流入。很多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盡管既有效率又有效果，但仍會(huì)出現(xiàn)短期內(nèi)資產(chǎn)流動(dòng)性問(wèn)題，這可能是因?yàn)橹Ц顿Y源成本和收回客戶賬款之間的時(shí)間差長(zhǎng)了點(diǎn)。計(jì)劃工作幫助企業(yè)找出該年度里這類問(wèn)題可能的發(fā)生時(shí)間，并使企業(yè)處于一個(gè)有利位置來(lái)采取糾正行動(dòng)。該計(jì)劃還讓企業(yè)能夠：

■取得彌補(bǔ)短期現(xiàn)金流量短缺的資金；

■通過(guò)找到多種選擇品或是替代品，避免短期內(nèi)能預(yù)料到的一些資源短缺，如原材料、勞動(dòng)力的短缺；

■及時(shí)把預(yù)計(jì)會(huì)多余的資源如現(xiàn)金、設(shè)備、原材料或勞動(dòng)力安排到其他用途上。

所有預(yù)算最根本的東西就是對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)。這個(gè)過(guò)程只考慮相關(guān)的收入與成本，這就阻止了管理者隨便去嘗試從在籌劃的項(xiàng)目中收回成本。當(dāng)其他需要思考的所有因素都相同的時(shí)候，最具盈利性的項(xiàng)目就是在該項(xiàng)目或物質(zhì)的使用生命中，給企業(yè)帶來(lái)最多凈財(cái)務(wù)收入的項(xiàng)目。

上句中“所有因素都是相同的”意味著各項(xiàng)技術(shù)的使用資格是不可或缺的。影響某個(gè)行動(dòng)或項(xiàng)目的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)因素也應(yīng)作必要的考慮，但它們不易被成本化為現(xiàn)金流量的形式。例如，消費(fèi)者心目中的企業(yè)信譽(yù)或公共形象，在某些行動(dòng)實(shí)施時(shí)可能也會(huì)對(duì)組織產(chǎn)生影響，但是，盡管它們對(duì)于企業(yè)的未來(lái)生存與發(fā)展確實(shí)是很重要的，我們還是難以把它們與一定的現(xiàn)金收入或支出等價(jià)起來(lái)。其他需考慮的要素主要是折舊和資金時(shí)間價(jià)值問(wèn)題。

8.8.2　協(xié)調(diào)和溝通

企業(yè)內(nèi)很多部門(mén)在工作時(shí)常以幸而不知道其他部門(mén)的工作為榮，除了預(yù)算計(jì)劃工作。資金，尤其是在短缺的情況下，會(huì)使部門(mén)之間產(chǎn)生某種聯(lián)系，因?yàn)槊總€(gè)部門(mén)都會(huì)參與到資金分配的激烈競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中去。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)會(huì)為每個(gè)部門(mén)把戰(zhàn)略方向和目標(biāo)轉(zhuǎn)化成符合實(shí)際的和有意義的具體目標(biāo)，并同時(shí)有希望使每個(gè)部門(mén)大體明白本企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)過(guò)程。有個(gè)定期舉行的、很經(jīng)典的辯論會(huì)常談到企業(yè)管理應(yīng)為生產(chǎn)需要或市場(chǎng)需要服務(wù)。顯然，如果生產(chǎn)了世界上技術(shù)最完美的產(chǎn)品卻賣(mài)不出去，那種舉動(dòng)將是很魯莽的。同樣，為平民大眾市場(chǎng)生產(chǎn)一件成本就已超出消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力的產(chǎn)品，也是很愚蠢的。

預(yù)算把各部門(mén)之間的工作聯(lián)系在了一起，并通過(guò)與局部決策的間接作用，協(xié)助管理人員進(jìn)行決策制定，從而配合了利潤(rùn)和組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在預(yù)算的協(xié)調(diào)作用下，每個(gè)部門(mén)都會(huì)更加樂(lè)意制定決策來(lái)改善本部門(mén)的業(yè)績(jī)，但它們都沒(méi)必要為整個(gè)公司決策。預(yù)算使各部門(mén)增強(qiáng)了協(xié)作精神。

8.8.3　控制

Micawber先生在債務(wù)人監(jiān)獄里受苦的時(shí)候，向David Copperfield抱怨說(shuō)：“如果一個(gè)人每年有20英鎊的收入，花掉19先令6便士，他會(huì)很幸福，但是……如果他花掉20英鎊1便士，他將是可悲的?！保―ickens，1850）

Micawber先生原是一位體面且受人尊敬的紳士，只因?yàn)闆](méi)能控制好他的財(cái)政，才導(dǎo)致他不得不到債務(wù)人監(jiān)獄里去服了一段時(shí)間的刑。他的債權(quán)人對(duì)他并無(wú)敵意，無(wú)非是債權(quán)人希望得到付款的天性作祟。

盡管我們不大可能會(huì)看到某位總經(jīng)理會(huì)蒞臨和Micawber先生待過(guò)的小房間類似的地方，但是沒(méi)有平衡好花費(fèi)與收入的道理和后果是一樣的。企業(yè)經(jīng)常會(huì)有好幾百萬(wàn)英鎊的營(yíng)業(yè)額，且常常會(huì)有一些現(xiàn)代的Micawber把開(kāi)支擴(kuò)大化，這主要是指一些沒(méi)有真正弄明白該如何花錢(qián)和花錢(qián)應(yīng)該得到些什么的經(jīng)理人員和職工。我們現(xiàn)在已經(jīng)改變了19世紀(jì)時(shí)管理方法嚴(yán)重欠缺的歷史，創(chuàng)造出了許多預(yù)算技術(shù)來(lái)幫助控制開(kāi)支。

預(yù)算僅當(dāng)其用途是好的時(shí)候，它才是好的。如果我們把企業(yè)活動(dòng)看成是由各個(gè)項(xiàng)目組成的，那么，我們?cè)陂_(kāi)始階段就應(yīng)建立預(yù)算，在實(shí)施階段和與之相對(duì)應(yīng)的反饋或前進(jìn)階段就應(yīng)注意到預(yù)算控制。預(yù)算底線應(yīng)與當(dāng)前支出和收入做對(duì)照，與計(jì)劃有偏差的地方要標(biāo)出來(lái)強(qiáng)調(diào)一下。更要積極地把最新的預(yù)期結(jié)果融入到預(yù)算中去，使許多潛在問(wèn)題在發(fā)生之前就能被找到。預(yù)算使高層董事和經(jīng)理把權(quán)責(zé)下放變得可能，并且不會(huì)完全失去控制力。中層管理者在預(yù)算約束范圍內(nèi)就有了更大的活動(dòng)自由。

在項(xiàng)目管理中主要有兩個(gè)來(lái)自預(yù)算的偏差：進(jìn)度偏差和成本偏差。進(jìn)度偏差聯(lián)系著時(shí)間向我們說(shuō)明了工作的完成情況。如果某個(gè)時(shí)點(diǎn)上工作做少了，那么在理論上，與該工作相對(duì)應(yīng)的成本也應(yīng)該要少點(diǎn)。進(jìn)度偏差通過(guò)已執(zhí)行工作的實(shí)際成本（ACWP）和已執(zhí)行工作預(yù)算成本（BCWS）來(lái)評(píng)估。成本偏差通過(guò)把到期已執(zhí)行工作的實(shí)際成本（ACWP）與其預(yù)算成本（BCWP）進(jìn)行對(duì)比而得，如圖8.9的說(shuō)明。聯(lián)系這兩種偏差的要素我們稱之為關(guān)鍵比率。這個(gè)關(guān)鍵比率非常有用，它能通過(guò)補(bǔ)償或者抵消好、壞比率，提供一個(gè)按說(shuō)不錯(cuò)的項(xiàng)目健康狀況衡量方法。

圖8.9　項(xiàng)目財(cái)務(wù)控制

關(guān)鍵比率的表達(dá)式為：

計(jì)算結(jié)果如果大于1就表明該項(xiàng)目或者作業(yè)是符合目標(biāo)要求的，如果小于1就表明某些地方出錯(cuò)了。

現(xiàn)代科技的進(jìn)步幫助管理者能夠收集和分析比以往多得多的數(shù)據(jù)，那些對(duì)于做出決策判斷十分有用的信息也變得更容易獲得了。然而，無(wú)論是數(shù)據(jù)收集還是數(shù)據(jù)使用都要涉及一定的成本費(fèi)用。一方面，我們可能有能力準(zhǔn)確地說(shuō)出那些最無(wú)關(guān)緊要的活動(dòng)涉及的成本；另一方面，我們也要質(zhì)疑這些數(shù)據(jù)是否可以應(yīng)用于決策制定和經(jīng)營(yíng)管理。

例題8.7

表8.11是關(guān)于一個(gè)項(xiàng)目的進(jìn)展情況

表8.11　財(cái)務(wù)偏差和關(guān)鍵比率

表8.11說(shuō)明，任務(wù)1雖然進(jìn)度落后，成本落后，但卻是一個(gè)“關(guān)鍵”活動(dòng)（見(jiàn)第10章），因?yàn)樗欠夏繕?biāo)要求的。任務(wù)2雖進(jìn)度落后但實(shí)際成本與計(jì)劃成本一致，這樣很可能會(huì)超過(guò)預(yù)算成本。任務(wù)4實(shí)際成本與預(yù)算成本一致，并且很好地提前了進(jìn)度，等等。傾向于增加關(guān)鍵比率是好的，傾向于減少關(guān)鍵比率是不好的。

8.9　控制的危害

盡管知道了現(xiàn)金流量是什么，肯定是件誘人的事，并能給你帶來(lái)許多實(shí)際利益。但是把現(xiàn)金流量控制和利潤(rùn)當(dāng)做一個(gè)企業(yè)的主要目標(biāo)可能會(huì)帶來(lái)一些不好的組織影響。例如，資源依賴?yán)碚撜J(rèn)為對(duì)稀缺資源的競(jìng)爭(zhēng)可能導(dǎo)致組織內(nèi)產(chǎn)生民族中心行為（Brewer，1986）。一個(gè)先前合作的集團(tuán)可能會(huì)因?yàn)楦髯宰非笞陨砝媾懦馑死?，成員關(guān)系變得不正常（Kramer，1991）。Bhallacharya（1985：37）指出了管理者總讓財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)占據(jù)思想的危害：

一個(gè)公司能輕易地提高它短期的利潤(rùn)。它可以通過(guò)縮減必不可少的資本支出、減少不可或缺的服務(wù)、大大減少折舊等方式，來(lái)使投資收益一時(shí)相當(dāng)可觀——僅在一段時(shí)間內(nèi)。但問(wèn)題是，到底能撐多長(zhǎng)時(shí)間呢？……非財(cái)務(wù)因素同樣具有重要考慮價(jià)值，其中有些對(duì)公司未來(lái)發(fā)展意義重大。這些因素如勞資關(guān)系記錄、曠工情況、生產(chǎn)率表現(xiàn)、人才能力，再如生產(chǎn)截止日期、產(chǎn)品質(zhì)量和設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)以及消費(fèi)者滿意程度等，對(duì)公司發(fā)展前程來(lái)說(shuō)，無(wú)論是現(xiàn)在還是未來(lái)，顯然都是不爭(zhēng)的預(yù)示線索。

Drucker（1989：59）再次強(qiáng)調(diào)了這個(gè)觀點(diǎn)：

舉例來(lái)說(shuō)，僅強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)會(huì)誤導(dǎo)管理者，使他們認(rèn)為：企業(yè)生存面臨的最大危險(xiǎn)就在于能否取得利潤(rùn)。這樣他們會(huì)為了能在短期內(nèi)獲得利潤(rùn)傾向于削弱未來(lái)利潤(rùn)創(chuàng)造的基礎(chǔ)……管理一個(gè)企業(yè)其實(shí)就是平衡各種各樣的需求和目標(biāo)的過(guò)程……企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)要求其在各個(gè)領(lǐng)域都應(yīng)有目標(biāo)，這些目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的進(jìn)程和結(jié)果，直接地影響了企業(yè)的生存和繁榮。

Drucker緊接著提出了八個(gè)應(yīng)被用于判斷企業(yè)表現(xiàn)的領(lǐng)域：市場(chǎng)地位、技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)效率、實(shí)物和資金資源、盈利能力、管理者績(jī)效和培訓(xùn)、員工績(jī)效和培訓(xùn)、公共責(zé)任。

早在1900年，Edouard Claparède就說(shuō)過(guò)，企業(yè)想的更多是兒童鞋的尺寸，很少顧及他們內(nèi)心的想法。再如，管理者更多地在決定和運(yùn)行精心制作的財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)上下工夫，很少想著如何去保證這些資源以后能認(rèn)真且明智地得到使用。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，在企業(yè)里常常會(huì)看到的巨大的年末游樂(lè)預(yù)算花費(fèi)。

然而，Hamel和Prahalad（1994：159）提出了一種觀點(diǎn)：如果高級(jí)管理人員更多地致力于論證項(xiàng)目資源分配的戰(zhàn)略可行性，而對(duì)增加資源利用的效果漠不關(guān)心，那么企業(yè)的價(jià)值增值一定不大。

因此，我們需要的是一種平衡：只要我們抓住了對(duì)目標(biāo)的準(zhǔn)確理解，那花時(shí)間做的評(píng)估和控制都會(huì)促進(jìn)價(jià)值增值。

8.10　電子數(shù)據(jù)表

電子數(shù)據(jù)表是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析必不可少的工具。像Lotus123和Microsoft Excel系統(tǒng)都具有強(qiáng)大的功能，都包括數(shù)據(jù)分析、模型樣板以及使企業(yè)能夠進(jìn)行大量估算的圖像處理功能。圖8.10描繪了Excel中的這樣一種模板。

然而，電子數(shù)據(jù)表（準(zhǔn)確地說(shuō)應(yīng)該是電子數(shù)據(jù)表編程員）卻容易出錯(cuò)。Freeman（1996）在一項(xiàng)關(guān)于電子數(shù)據(jù)表使用的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，90％超過(guò)150行的表格至少會(huì)有一個(gè)嚴(yán)重的公式錯(cuò)誤。類似的研究（Davis and Ilkin，1987；Panko，1996）表明這類電子數(shù)據(jù)表的使用者通常情況下對(duì)該模型的忠實(shí)度十分自信，盡管實(shí)際情況是該模型包括了嚴(yán)重錯(cuò)誤。也許最令人擔(dān)憂的是這種不明就里的信任和隨之而來(lái)的自滿情緒。

圖8.10　電子數(shù)據(jù)表法

小結(jié)

在本章，我們?cè)囍床烤桶嗟亟忉屢恍┯迷谪?cái)務(wù)決策制定里的概念和方法。構(gòu)成本章內(nèi)容的基礎(chǔ)主要是一些針對(duì)公司和國(guó)家管理的各種各樣的方法和慣例。然而，財(cái)務(wù)決策制定的基礎(chǔ)——成本和收入，是普遍存在的。本質(zhì)上說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程就是先花錢(qián)——成本，然后賺錢(qián)——收入。時(shí)限因素在該過(guò)程中也是重要的，因?yàn)槌鲆欢〞r(shí)間，資金就可能會(huì)由于通貨膨脹和借入成本而出現(xiàn)價(jià)值損失。成本應(yīng)如何分配，對(duì)于反映一件產(chǎn)品或工序的真實(shí)價(jià)值是重要的，一般通過(guò)收集和利用相關(guān)的成本信息來(lái)對(duì)此進(jìn)行判斷；其中，懂得權(quán)衡信息和信息帶來(lái)的收益之間的關(guān)系也是重要的。最后一點(diǎn)，數(shù)據(jù)的收集很可能充滿了不準(zhǔn)確的部分，還可能有一系列的人為操作程序在其中，所以，這些數(shù)據(jù)可能會(huì)給人帶來(lái)一種錯(cuò)誤的情景印象。

決策日記

為你近期的一個(gè)決策識(shí)別一下相關(guān)的財(cái)務(wù)變量。哪些因素限制了這些變量的準(zhǔn)確性？財(cái)務(wù)因素對(duì)該決策有多重要？

回憶一下第7章里的預(yù)測(cè)內(nèi)容，說(shuō)說(shuō)你的企業(yè)是怎樣建立預(yù)算的。它們是建立在靠歷史數(shù)據(jù)做的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上的，還是建立在對(duì)可能性支出的預(yù)計(jì)基礎(chǔ)上的？抑或兩者都有？

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重點(diǎn)詞匯

平均價(jià)格：一個(gè)會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)，用于庫(kù)存評(píng)估，可以用所有物品（同類）的價(jià)格來(lái)推導(dǎo)變動(dòng)的平均價(jià)格。

均衡點(diǎn)：在該點(diǎn)上總收入等于總成本，該點(diǎn)以下，成本大于收入，企業(yè)面臨虧損；該點(diǎn)以上，收入大于成本，企業(yè)獲得利潤(rùn)。

直接成本：那些僅僅因?yàn)橐豁?xiàng)作業(yè)的存在或一項(xiàng)行動(dòng)的實(shí)施才會(huì)出現(xiàn)的成本。且當(dāng)沒(méi)有作業(yè)或行動(dòng)發(fā)生時(shí)，該成本也不會(huì)出現(xiàn)。

民族中心：認(rèn)為自己所屬的群體優(yōu)于其他一切群體。

先進(jìn)先出法（FIFO）：一個(gè)會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)，用于庫(kù)存評(píng)估；最早入庫(kù)的物料價(jià)格作為產(chǎn)品或工序的成本。

固定成本：在任意給定時(shí)間內(nèi)，在一系列的作業(yè)活動(dòng)中保持不變的成本，無(wú)論會(huì)發(fā)生什么樣的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

間接成本：一切非直接成本，它的存在依賴于企業(yè)的總體運(yùn)行，它是在企業(yè)沒(méi)有作業(yè)或行動(dòng)時(shí)仍然會(huì)出現(xiàn)的成本。

后進(jìn)先出法（LIFO）：一個(gè)會(huì)計(jì)術(shù)語(yǔ)，用于庫(kù)存評(píng)估；最后入庫(kù)的物料價(jià)格作為產(chǎn)品或工序的成本。

生命周期成本計(jì)算：考慮的是某個(gè)項(xiàng)目初始成本和未來(lái)現(xiàn)金流的估計(jì)成本，包括成本和收入，而無(wú)論是最初成本還是未來(lái)成本，都應(yīng)包括下列影響因素：通貨膨脹率、成本急劇上漲、稅收和資產(chǎn)折舊。

邊際成本管理：這是一項(xiàng)技術(shù)，它使我們能夠計(jì)算出成本單元對(duì)企業(yè)盈利能力的單位貢獻(xiàn)。通過(guò)該技術(shù)，我們可以計(jì)算出一個(gè)成本單元的邊際成本，再減掉企業(yè)從其銷售中得到的收入，銷售價(jià)格和邊際成本之間的這個(gè)差額，我們稱之為邊際貢獻(xiàn)。

凈現(xiàn)金流量：進(jìn)入或離開(kāi)企業(yè)的現(xiàn)金之差，通常按一個(gè)星期或者一個(gè)月來(lái)計(jì)算，也即收入與成本之間的差額。

機(jī)會(huì)成本：企業(yè)由于項(xiàng)目的選擇而損失的收入或者成本節(jié)約。

分步成本計(jì)算法：這種成本計(jì)算方法用于特殊部門(mén)和特殊工序的成本計(jì)算。這類成本最后還可以被分配到經(jīng)歷了該特殊階段的產(chǎn)品中去。

資源依賴?yán)碚摚涸摾碚撜J(rèn)為對(duì)稀有資源的爭(zhēng)奪可能會(huì)把一個(gè)正常的合作集體轉(zhuǎn)變成多個(gè)單獨(dú)追求自身利益的個(gè)體。

分批成本計(jì)算法：一批特定產(chǎn)品的估算成本，當(dāng)作業(yè)活動(dòng)和資源都用于生產(chǎn)一種易識(shí)別、易符合規(guī)格的產(chǎn)品時(shí)，就會(huì)用到這種成本計(jì)算方法。

特別物價(jià)：即某個(gè)物品的真實(shí)價(jià)格，可用于計(jì)算一個(gè)工序或者產(chǎn)品的成本。

資金的時(shí)間價(jià)值：通貨膨脹意味著資金的價(jià)值在該時(shí)期內(nèi)總的來(lái)說(shuō)會(huì)有損失，今天的一美元比明天的一美元能買(mǎi)到更多的東西。這種影響意味著，我們拖延支出的時(shí)間越長(zhǎng)，創(chuàng)造的收入就會(huì)越快，產(chǎn)生的利潤(rùn)就會(huì)越多。這種影響以許多用于實(shí)踐中的財(cái)務(wù)評(píng)估模型為基礎(chǔ)。

完全分?jǐn)偝杀居?jì)算：指把所有固定的間接成本分配到成本中心中去。

轉(zhuǎn)移價(jià)格：當(dāng)企業(yè)內(nèi)的一個(gè)部門(mén)為另一個(gè)部門(mén)提供產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)所要求支付的價(jià)格。

變動(dòng)成本：指由正在發(fā)生的作業(yè)里的直接成分的投入水平導(dǎo)致的成本，如果沒(méi)有作業(yè)發(fā)生，變動(dòng)成本就是0，不管有沒(méi)有固定成本的發(fā)生。

附錄1　選做練習(xí)答案

練習(xí)8.3

1.利潤(rùn)+固定成本=總貢獻(xiàn)

對(duì)B產(chǎn)品來(lái)說(shuō)：200000+300000=計(jì)劃總貢獻(xiàn)=500000英鎊

前30000件產(chǎn)品的總貢獻(xiàn)是：

30000×（34-20）=420000英鎊

與計(jì)劃總貢獻(xiàn)存在500000-420000=80000英鎊差額。所以我們必須考慮生產(chǎn)單價(jià)為28英鎊的產(chǎn)品，其中8英鎊用作總貢獻(xiàn)，

我們不得不在該低價(jià)格出售。所以，B產(chǎn)品總的產(chǎn)量應(yīng)該是：

30000+10000=40000件

2.（a）根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，前30000件的價(jià)格是40英鎊，后來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格是32英鎊，那么增加的價(jià)格所導(dǎo)致的增加貢獻(xiàn)是：

30000×（40-20）=600000英鎊

所以需要增加的產(chǎn)量是：

且沒(méi)有必要低價(jià)銷售。

（b）根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，前15000件的價(jià)格是40英鎊，后來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格是35英鎊，那么增加的貢獻(xiàn)是：

15000×（40-20）=300000英鎊

短缺了200000英鎊，所以有200000/15=13333件將以價(jià)格35英鎊出售，而總的產(chǎn)量是：

15000+13333=28333件

（c）根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，前10000件的價(jià)格是45英鎊，后來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格是40英鎊，那么增加的貢獻(xiàn)是：

10000×（45-20）=250000英鎊

短缺了250000英鎊，所以有250000/20=12500件將以價(jià)格40英鎊出售，而總的產(chǎn)量是：

10000+12500=22500件

練習(xí)8.4

LIFO=1.4

FIFO=1.6

平均價(jià)格=1.64（WA=1.54）

附錄2　折舊表

續(xù)表