10/2/20法則

將你在股權(quán)方面的投資合理地分配在不同的行業(yè)和個(gè)股上也是非常重要的工作。為了能夠?qū)崿F(xiàn)必要的均衡配置，我用了一個(gè)非常簡(jiǎn)單的指導(dǎo)原則，我稱這一指導(dǎo)原則為10/2/20法則：

●投資個(gè)股的金額不會(huì)超過(guò)我股票投資總額的10%；

●在單個(gè)行業(yè)，我最多投資兩只股票；

●我不希望投資組合中股票數(shù)量超過(guò)20只。

我知道很多投資者不在乎這些投資原則，但最終卻因此受到很大的教訓(xùn)。墨西哥灣漏油事件給BP公司帶來(lái)了巨大的沖擊，在2008年和2009年，過(guò)多投資銀行股和其他金融股的投資者也面臨同樣的打擊，這些教訓(xùn)都深深地告誡他們，過(guò)分集中在某一些股票或某一行業(yè)的行為都會(huì)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。即使是對(duì)那些擁有值得信賴的收入和盈利的大盤(pán)藍(lán)籌股來(lái)說(shuō)，這些風(fēng)險(xiǎn)也都是存在的。

按照10/2/20法則的前兩條進(jìn)行投資，并不意味著我可以完全避免這樣的風(fēng)險(xiǎn)，但是卻能夠在最大限度內(nèi)降低損失。同時(shí)，我的投資組合中一般最少也有10只股票。不過(guò)，股票投資分散化也沒(méi)必要做得太夸張。

分散化的不足

我有一個(gè)基本原則，那就是在我的投資組合中不會(huì)超過(guò)20只股票。如果我對(duì)某只股票沒(méi)有信心，不愿意將我總資產(chǎn)的5%投資于這只股票，那么我就不會(huì)買(mǎi)入這只股票。少于5%的權(quán)重意味著你投資的公司數(shù)量將會(huì)超過(guò)20家。我覺(jué)得你有必要將投資的公司數(shù)量集中一下。

首先，當(dāng)公司數(shù)量超過(guò)20家時(shí)，你很難全面地分析這些公司的情況；其次，過(guò)分分散化會(huì)嚴(yán)重影響你的投資業(yè)績(jī)。此外，如果你投資公司的數(shù)量過(guò)多，你所構(gòu)建的投資組合與諸如英國(guó)富時(shí)100指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)很類(lèi)似（這樣的投資組合跟我們所說(shuō)的跟蹤基金表現(xiàn)很像），這樣的話，你完全可以直接購(gòu)買(mǎi)跟蹤基金，還可以節(jié)省時(shí)間成本和投資在個(gè)股上面的各種成本。

5%的原則只適用于投資活動(dòng)。有時(shí)候，對(duì)于短期投機(jī)活動(dòng)而言，特別是對(duì)那些小市值藍(lán)籌股票的投資，投入的金額小反而是有必要的。同樣的，我認(rèn)為適當(dāng)調(diào)整和降低所持股票的數(shù)量比簡(jiǎn)單地、一次性地大手筆買(mǎi)入更明智，所以，我買(mǎi)賣(mài)股票的金額偶爾也會(huì)小于5%這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。