6.5.1 河南××安防科技公司案例

1.河南××安防公司投資能力提升前概況

河南××安防公司創(chuàng)辦于2005年6月,是一家集安全防衛(wèi)產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)的企業(yè)。公司從5萬元資金、5個人、50平方米經(jīng)營面積,即“三5”起家,經(jīng)過7年的艱苦奮斗,現(xiàn)已發(fā)展成為職工200余人,下屬6個分公司、9個營銷大區(qū)、18個辦事處,集研發(fā)、銷售、設(shè)計、施工、維保為一體的安防高科技集團公司,在安防行業(yè)小有名氣的中型企業(yè)。2009年以后企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)了諸多問題。

2.投資能力提升主要策略

(1)提升投資資金籌措能力

安防類企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)與銷售的目標(biāo)客戶多是地方政府、金融機構(gòu)、醫(yī)院等,企業(yè)的應(yīng)收賬款風(fēng)險相對較低。由于這類行業(yè)具有高人力資本、低固定資產(chǎn)的特點,均缺乏銀行貸款的抵押資產(chǎn)。其一,規(guī)范企業(yè)財務(wù)、整理完善企業(yè)貸款資料；其二,比對多家銀行類金融機構(gòu)的貸款政策,找到以應(yīng)收賬款質(zhì)押政策最靈活、條件最寬松的銀行,2010年安防公司以部分應(yīng)收賬款,從銀行貸出急需資金約3000萬元；其三,引進中國投資擔(dān)保公司,作為公司應(yīng)收賬款抵押的擔(dān)保機構(gòu),根據(jù)中投保的要求規(guī)范經(jīng)營行為,中投保2010年給企業(yè)500萬元的授信、2011年增至2000萬元授信、2012年又增至3000萬元；其四,篩選出有良好誠信記錄的互保對象,從銀行貸款約2000萬。

根據(jù)安防公司發(fā)展的速度和資金需求規(guī)模,該公司今后僅靠銀行的資金已滿足不了企業(yè)發(fā)展需要。安防公司應(yīng)制定前瞻性的融資規(guī)劃:2015年為企業(yè)引進了財務(wù)投資人、準備發(fā)行信托；2016年計劃將為企業(yè)引進戰(zhàn)略投資人。

(2)提升項目策劃能力

提升安防公司項目投資策劃能力。近年來,政府工程多數(shù)為BT模式,企業(yè)先墊資,然后工程款分期付給企業(yè)。安防公司通過對企業(yè)綜合運營能力、內(nèi)外部資源整合能力、內(nèi)外部資金籌措能力、企業(yè)資金計劃能力、企業(yè)現(xiàn)金流管理能力等的綜合分析,結(jié)合企業(yè)的年度經(jīng)營目標(biāo),設(shè)計適合自身發(fā)展的年度投資計劃。包括:投資項目長短結(jié)合、大小結(jié)合,科學(xué)制定各項目自有資金與外融資金的配比以及科研經(jīng)費的投入比重、科研實驗室建設(shè)的時機與規(guī)模等。投資規(guī)劃的建立與實施使企業(yè)項目投資變得有序、資金流入流出可控,避免了盲目擴張和資金鏈斷裂的風(fēng)險。

(3)投資團隊建設(shè)

積極組建投資團隊,并對其財務(wù)團隊進行了調(diào)整,按上市公司要求對企業(yè)財務(wù)進行規(guī)范,并培養(yǎng)了幾名投融資人員,現(xiàn)在他們已能獨立完成銀行融資、企業(yè)項目投資計劃。根據(jù)安防公司未來上市的訴求,還要培養(yǎng)或引進幾名懂資本運營的人員,組建資本運營中心,以為企業(yè)上市獲得資本工具、上市后運用好工具服務(wù)。

(4)戰(zhàn)略規(guī)劃

戰(zhàn)略規(guī)劃是指引和保證企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展的最重大決策,為了安防公司的長遠發(fā)展,公司制定了戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。主要是積極培育企業(yè)的數(shù)字化安防科技核心競爭力,致力于智能安防產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)建,爭取三到五年實現(xiàn)上市的目標(biāo),引進戰(zhàn)略投資人、利用融資工具做好資金保障；遠期目標(biāo)是:打造中部安防產(chǎn)業(yè)基地,著力于國家級或省級重點工程實驗室、技術(shù)研發(fā)中心建設(shè),打造中部六省安防行業(yè)第一品牌,構(gòu)建中部安防綜合實力第一集成商,實現(xiàn)15至30億的銷售收入。

3.投資能力提升后的成績

經(jīng)營規(guī)模不斷擴大。截至2012年9月底,安防公司注冊資本金5019萬、擁有員工200多名、3000多平方米經(jīng)營面積,公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營額突破2億元。

科技水平顯著提高。在200多名員工中,85%具有本科以上學(xué)歷,其中注冊會計師3名、博士4名、碩士27名,公司管理團隊48%具有中高級職稱。累計取得軟件著作權(quán)23項、發(fā)明專利兩項、實用新型專利3項；取得了住建部頒發(fā)的建筑智能化施工設(shè)計雙甲資質(zhì)、國家工信部頒發(fā)的計算機信息系統(tǒng)集成乙級資質(zhì)及“雙軟”認證資質(zhì)、河南省氣象局防雷工程設(shè)計施工乙級資質(zhì),并擁有省公安廳頒發(fā)的安防工程設(shè)計、施工、維護一級資質(zhì)證書。同時,公司還被認定為“國家高新技術(shù)企業(yè)”、“鄭州市數(shù)字化安防工程技術(shù)研究中心”。

安防公司的產(chǎn)品商標(biāo)是國家工商總局注冊的著名商標(biāo)。公司2009年通過了職業(yè)健康安全管理體系認證和環(huán)境管理體系認證,先后獲得2010年中國安防行業(yè)十大最具影響力品牌、2011年平安城市優(yōu)秀安防工程企業(yè)。國家公安部、工信部、科技部、住建部、氣象總局等部委,省公安廳、工信廳、科技廳、住建廳、氣象局等多家上級主管單位多次對公司予以表彰和獎勵。

安防公司引進金融服務(wù)前后主要經(jīng)營指標(biāo)對比表

6.5.2 山西××農(nóng)業(yè)生態(tài)公司案例

1.山西××農(nóng)業(yè)生態(tài)公司投資能力提升前概況

農(nóng)業(yè)生態(tài)公司成立于2006年8月,注冊資金300萬元。因資金的局限,到2009年公司占地還只有300多畝,僅建成了個小型的循環(huán)經(jīng)濟示范園區(qū),規(guī)模養(yǎng)殖、種植難以實現(xiàn),經(jīng)營處于虧損狀態(tài)。在企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)融資需求時,由于沒有可抵押的資產(chǎn),基本沒有從銀行貸款的可能,而且企業(yè)連個專職財務(wù)也沒有,賬目也僅是流水賬,沒有按照會計制度建賬。

2.提升投資能力策略

(1)加強團隊建設(shè)

針對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)部門缺失的狀況,建立了較完善的財務(wù)機構(gòu)、聘請專業(yè)財務(wù)人員,并指導(dǎo)其建賬、建立財務(wù)制度及審批制度。另外,完善了目標(biāo)企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu),組建了較完整的銷售、生產(chǎn)、財務(wù)、行政團隊。

(2)提升投資資金籌措能力

企業(yè)所處行業(yè)是國家扶持發(fā)展行業(yè)、又有低碳環(huán)保的概念,符合銀行貸款企業(yè)的行業(yè)要求。為了爭取更多的銀行貸款,企業(yè)從以下方面進行完善:其一,企業(yè)建立完善財務(wù)機構(gòu)、人員到位,指導(dǎo)建賬；其二,尋找對農(nóng)業(yè)支持力度較大的銀行,談融資事宜；其三,找到愿意為企業(yè)擔(dān)保的擔(dān)保公司；其四,協(xié)助做融資資料。經(jīng)過努力,2010年農(nóng)業(yè)生態(tài)公司拿到了銀行第一筆500萬的貸款。政府扶植政策的充分利用。2010年、2011年,通過對國家及地方政府農(nóng)業(yè)扶植政策的分析,企業(yè)申請各類政府補助資金600余萬；同時企業(yè)申請到政府貼息貸款1000萬。

(3)引進戰(zhàn)略投資者,天交所上市

農(nóng)業(yè)生態(tài)公司初步解決了融資問題后,企業(yè)扭虧為盈,很快形成了循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈條。通過對企業(yè)直接融資條件進行系統(tǒng)分析后,2011年公司進行了股份制改革,引進了戰(zhàn)略投資者,并最終實現(xiàn)在天津股權(quán)交易所成功上市,極大地提高了企業(yè)及其產(chǎn)品的知名度。

3.投資能力提升后的成績

目前企業(yè)發(fā)展勢頭良好,不僅解決了融資困難,而且還完善了公司治理結(jié)構(gòu),形成了完整的低碳經(jīng)濟循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈,經(jīng)股份制改造并實現(xiàn)在天津股權(quán)交易所掛牌。現(xiàn)在企業(yè)已成為全國農(nóng)業(yè)生態(tài)循環(huán)經(jīng)濟的典范,還成為國內(nèi)首家循環(huán)有機農(nóng)業(yè)上市企業(yè)。目前公司注冊資本金3000多萬元,占地1200畝,僅2014年上半年,企業(yè)就實現(xiàn)銷售收入6000多萬元,實現(xiàn)利潤2300多萬元。

6.5.3 內(nèi)蒙古××投資公司案例

1.內(nèi)蒙古××投資公司投資能力提升前概況

投資公司原有6家企業(yè),股東為分別5個自然人投資者和兩個小的法人單位,經(jīng)營領(lǐng)域涉及五大產(chǎn)業(yè)和十個經(jīng)營領(lǐng)域,分布在內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市和烏海市。投資公司存在的最大問題是占投資比例最大的自然人沒有發(fā)揮應(yīng)有的控制權(quán)效果,且投資的公司經(jīng)營領(lǐng)域重疊,不能彰顯協(xié)作與規(guī)模效應(yīng),存在嚴重的內(nèi)部風(fēng)險。

2.投資能力提升策略

首先是注冊了一個投資控股公司,由兩個最大的投資自然人組成控股股東,注冊資金5000萬元,名稱無地域,在國家工商總局核準,自治區(qū)工商局審批。該投資控股公司分別控股房地產(chǎn)、建筑、金融投資三大集團公司,三大集團公司分別控制“五大產(chǎn)業(yè)”(房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、建設(shè)產(chǎn)業(yè)、老年公寓服務(wù)產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)、輔助產(chǎn)業(yè))和“十塊業(yè)務(wù)”(房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、路橋建設(shè)業(yè)務(wù)、房屋建筑業(yè)務(wù)、老年公寓業(yè)務(wù)、物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)、小額信貸業(yè)務(wù)、綠海農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)、門窗業(yè)務(wù)、瀝青業(yè)務(wù)及租賃業(yè)務(wù))。通過調(diào)整,形成一個控制平臺、多個發(fā)展平臺；對產(chǎn)業(yè)進行集中控制,構(gòu)建資本運營空間。同時對產(chǎn)業(yè)進行歸集,避免了因產(chǎn)業(yè)不集合而產(chǎn)生業(yè)績、規(guī)模、品牌、管理的不統(tǒng)一。形成以老年公寓服務(wù)為產(chǎn)業(yè)提升品牌的依托,以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、金融(小額信貸)產(chǎn)業(yè)為利潤創(chuàng)造中心,以輔助產(chǎn)業(yè)促進集團發(fā)展的戰(zhàn)略布局。

6.5.4 山東××房地產(chǎn)公司案例

1.房地產(chǎn)公司投資能力提升前概況

房地產(chǎn)公司成立于2000年1月,其主要投資項目是位于某市火車站東街的“城市廣場”項目,自從2007年開工建設(shè)后,房地產(chǎn)公司已經(jīng)向該項目投入7億多元資金,其中2億元用于鐵路第一小學(xué)的拆遷重建。該投入均是企業(yè)自有資金。已完成總體面積的70%,離封頂完工尚有6000萬～8000萬元的資金缺口。另外,房地產(chǎn)公司公司還分別投資成立了投資有限責(zé)任公司、投資擔(dān)保有限責(zé)任公司、圓通商務(wù)有限責(zé)任公司以及小額貸款公司等子公司。該公司沒有銀行貸款,民間融資額度4000萬元,應(yīng)付賬款1.6億元。

2.投資資金籌措條件及障礙

投資資金籌措條件:其一,該公司有著和政府、銀行等機構(gòu)高層關(guān)系的廣泛扎實的有效資源；其二,項目形象好,并且在當(dāng)?shù)赜休^大的影響力；其三,一期項目已投入的部分較大,自有資本比較充足,同時具有了基本良好的項目進度形象；其四,“城市廣場”項目工程將具備對外銷售條件,有一定的市場融資能力。

投資資金籌措障礙:(1)房地產(chǎn)公司融資的核心障礙是權(quán)證不齊,缺乏債權(quán)融資的基本條件；(2)缺乏專業(yè)、專門的融資團隊,未形成系統(tǒng)、科學(xué)的金融發(fā)展戰(zhàn)略,對于資本運作和金融平臺的搭建準備還不夠充分和完善；(3)項目建設(shè)開工以來,基本依賴的是股東和自身的資本積累,沒有有效地利用財務(wù)杠桿,進行科學(xué)、合理、巧妙的資金投入安排；同時,適合企業(yè)的負債架構(gòu)也沒有進行必要的設(shè)計,這對于初次接觸大規(guī)模地產(chǎn)開發(fā)、特別是資金需求量巨大的商業(yè)地產(chǎn)運作的公司而言,是極具挑戰(zhàn)性和高風(fēng)險性的。

3.投資資金籌措方案

通過對房地產(chǎn)公司融資條件和障礙及直接或間接融資方式的比較和分析,公司決定選擇銀行開發(fā)貸款、銀行承兌和融資租賃三種債權(quán)融資的方式,并集中有效資源落實了三種融資方式的實施。

4.實施效果

成功進行了銀行開發(fā)貸款、銀行承兌和融資租賃的融資,滿足了房地產(chǎn)公司的資金需要,使在建項目實現(xiàn)了穩(wěn)健運行。