第三章　莊家如何炒作題材股——實戰(zhàn)解析

第二章我們講述了莊家的選股流程，并簡單介紹了莊家在進(jìn)行炒作時所借助的各種題材，本節(jié)我們將重點放在實戰(zhàn)上，力圖讓讀者對莊家炒作題材股有一個清晰直觀的了解。

第一節(jié)　莊家對年報預(yù)增題材的炒作

參與股市的所有投資者都認(rèn)同一個觀點，公司業(yè)績是支持股價的基礎(chǔ)。可以說，一個業(yè)績高速增長的上市公司，其股票價格即使在熊市也會取得不錯的漲幅，而那些在熊市跌得一塌糊涂的股票則被市場解釋成“價值回歸”。由此可見，“價值”這一概念已深入人心，這是莊家炒作年報預(yù)增題材股的前提條件。散戶投資者由于能力有限，是很難發(fā)掘出哪些上市公司的業(yè)績會出現(xiàn)大幅增長的，但是莊家有很強(qiáng)的調(diào)研能力，莊家通過對于行業(yè)、上市公司、市場行情的判斷，再加上獲得內(nèi)部信息的渠道，可以十分準(zhǔn)確地提前判斷出這個上市公司在未來不長的時間內(nèi)（幾個月或半年）其經(jīng)營情況怎樣、業(yè)績增速如何，如果莊家認(rèn)定這一上市公司會出現(xiàn)較大規(guī)模的業(yè)績增長，那么，莊家很可能會開始一輪對于此股年報或季報業(yè)績大幅預(yù)增的炒作。

如圖3-1所示是江山股份（600389）的年報大幅預(yù)增前的股價走勢圖，此股是典型的莊家炒作年報預(yù)增題材的案例。下面我們來看一下莊家是如何發(fā)掘又如何炒作這只股的。

江山股份于2007年5月21日發(fā)布公告稱，“中化國際以9.018元/股受讓5544萬股公司股份”，這一消息對于江山股份來說是一個重大利好，二級市場上的股價也以連續(xù)三個漲停板的方式回應(yīng)了這一利好。中化國際是世界500強(qiáng)企業(yè)——中國中化集團(tuán)公司在中國國內(nèi)控股的唯一A股上市公司，已連續(xù)六年入選《財富》雜志中國上市公司100強(qiáng)企業(yè)。公告顯示“通過本次交易，本公司將在品牌農(nóng)藥分銷的基礎(chǔ)上，在強(qiáng)化下游營銷能力并完善渠道管理和提升售后服務(wù)水平的同時，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，將本公司的品牌、渠道優(yōu)勢與江山股份的技術(shù)、生產(chǎn)管理和規(guī)模產(chǎn)能優(yōu)勢相結(jié)合，共同努力以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢互補，共同致力于在南通市建立農(nóng)藥的國際知名品牌生產(chǎn)基地，使本公司最終發(fā)展成為具有行業(yè)領(lǐng)先地位的專業(yè)化、國際化農(nóng)藥服務(wù)商，使江山股份在品牌和市場支撐下實現(xiàn)產(chǎn)能快速擴(kuò)張，形成在中國農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，最終在雙贏的基礎(chǔ)上，共同做大做強(qiáng)?！庇纱丝梢姡S著中化國際的介入，在行業(yè)內(nèi)本來就做得十分優(yōu)秀的江山股份其實力將再次得到提升。當(dāng)然，中化國際的介入并不能馬上大幅改善公司的業(yè)績，公司在未來不長的一段時間內(nèi)，其業(yè)績增長仍取決于江山股份的本身情況及所銷售產(chǎn)品的市場供求情況。

2007年8月8日，江山股份發(fā)布半年報“2007年1～6月每股收益0.2063元，凈利潤同比增長47.24%”，我們可以從半年報的詳細(xì)內(nèi)容中找到其業(yè)績增長點，“報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入138546.42萬元，同比增長21.82%；利潤總額6439.53萬元，同比增長51.49%；凈利潤4084.25萬元，同比增長47.24%。利潤同比增長幅度較大的原因：一是產(chǎn)品銷售量的增長，如：敵敵畏、草甘膦、樹脂、燒堿及化工產(chǎn)品等；二是產(chǎn)品銷售價格上揚以及生產(chǎn)成本的有效控制，如燒堿、草甘膦、化工產(chǎn)品等”。可以說，公司之所以能取得較大的業(yè)績增長主要取決于營業(yè)額的增加及所售產(chǎn)品價格的上漲，而且利潤增長幅度明顯大于營業(yè)額的增長，這主要是由公司對于生產(chǎn)成本的有效控制及所售產(chǎn)品價格的上漲所致。可以說，有主打產(chǎn)品處于龍頭地位、公司后續(xù)發(fā)展計劃明確、利潤增幅大于營業(yè)額增幅等是一個優(yōu)秀的上市公司在面臨著激烈的市場競爭中所需具備的條件，只有這樣的上市公司當(dāng)市場給予機(jī)會時才能實現(xiàn)利潤的大幅增長甚至實現(xiàn)暴利，房地產(chǎn)行業(yè)中的萬科A就是一個典型的例子。讓我們來看一下，江山股份是否具備這樣的條件。通過對于江山股份上市公司資料的查閱，可以發(fā)現(xiàn)，公司具有農(nóng)藥龍頭的地位：公司農(nóng)藥產(chǎn)銷量自2003～2006年連續(xù)四年居全國同行業(yè)第一名，草甘膦、乙草胺、丁草胺等低毒高效除草劑所占業(yè)務(wù)比重逐步增大，其中草甘膦占公司銷售收入的比重達(dá)到了59.2%。截至2008年末期，公司已完成2.5萬噸/年IDAN法草甘膦生產(chǎn)裝置項目工程建設(shè)，正在試車階段。IDAN工藝為公司獨有技術(shù)，該法生產(chǎn)的草甘膦純度可達(dá)98%以上，含量國內(nèi)最高。2008年度公司草甘膦營業(yè)收入達(dá)15.47億元，同比增長116.8%；毛利率達(dá)32.04%，同比增長13.01%。

而且，公司的其他題材也較為突出，其中的“搬遷受益”、“參股金融”等題材，在牛市的背景中會成為很好的炒作題材。此外，公司的后續(xù)發(fā)展計劃“擴(kuò)張氯堿業(yè)”也十分明確。通過綜合分析，我們可以看出，公司的主要業(yè)績增長點來自于草甘膦的銷售，2007年草甘膦的銷售處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，漲價的趨勢一直在持續(xù)著，而且公司是草甘膦中的龍頭，其業(yè)績增長預(yù)期十分明確，問題只是業(yè)績增長的幅度，因為如果業(yè)績并不是大幅增長的話，就會降低莊家炒作的成功率，這時就明顯體現(xiàn)出了莊家在上市公司調(diào)研方面的突出能力了，普通散戶投資者則只能收集相關(guān)市場信息來大致判斷公司在未來一段時間的業(yè)績增長幅度，其準(zhǔn)確性相對莊家來說則要大打折扣?？梢哉f，公司發(fā)布的半年報給了莊家和散戶投資者一個強(qiáng)烈的信號，這個信號就是草甘膦的漲停趨勢已現(xiàn)、公司業(yè)績可能出現(xiàn)大幅增長，但是在未來半年內(nèi)草甘膦的漲停幅度能達(dá)到多少，則要投資者對于上市公司情況及草甘膦市場的供求狀況加以分析了，如果投資者認(rèn)定未來半年內(nèi)草甘膦的價格仍將出現(xiàn)較大的上漲，那么，完全可以布局此股，等待公司發(fā)布業(yè)績大幅預(yù)增前莊家對于年報題材的炒作。

隨后此股的走勢可以說是“逆市而為”，雖然在2007年下半年大盤仍然處于上漲行情中，但是這期間的指數(shù)上漲是來源于像工商銀行、武鋼股份、大秦鐵路等這樣的超級大盤藍(lán)籌股所帶動的，像江山股份這種中小盤股絕大多數(shù)在這期間都處于碌碌無為的橫盤震蕩狀態(tài)，但是正是由于莊家對于此股年報業(yè)績大幅預(yù)增的炒作才導(dǎo)致江山股份脫穎而出，在2007年下半年其漲幅達(dá)三倍之巨，如果投資者能夠判斷出公司未來業(yè)績的大幅增長而布局此股將會獲得極好的收益。2008年2月26日江山股份發(fā)布2007年年報“江山股份（600389）2007年每股收益0.5304元，實現(xiàn)營業(yè)收入271696.43萬元，同比增長20.23%；實現(xiàn)凈利潤10502.71萬元，同比增長102.73%”，可見，公司下半年的利潤大幅增長完全得益于草甘膦在下半年的漲價所致。

圖3-1　江山股份年報大幅預(yù)增前的股價走勢圖

當(dāng)股價被炒上去了后，大盤正處于大幅下跌期間，如果股價在高位無法長時間停留，那莊家是很難順利出局的，此股在2008年上半年由于莊家在其中的運作，逆市橫盤半年之久，莊家在此獲得了足夠的時間從容出貨。如圖3-2所示，江山股份在高位區(qū)間橫盤半年之久。

第二節(jié)　莊家對壟斷題材的炒作

雖然壟斷意味著暴利，但這并不意味著具有壟斷性質(zhì)的上市公司在任何時期內(nèi)都可以取得喜人的業(yè)績，當(dāng)整個行業(yè)處于不景氣的時候，這些上市公司由于主營業(yè)務(wù)單一，很可能出現(xiàn)業(yè)績極差甚至虧損的情況，但莊家炒股票更重題材，試想一下，當(dāng)整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境處于低迷的情況時，又能有幾個上市公司會出現(xiàn)大幅業(yè)績增長呢？當(dāng)股票市場開始回暖時，上市公司只要有能帶動市場熱情的題材即可，此時眼前的業(yè)績狀況倒顯得不那么重要了。這也符合莊家炒股的原則，因為莊家并非真正的價值投資者，莊家的主要目的是帶動市場情緒，從而達(dá)到在二級市場中進(jìn)行套利的目的，壟斷題材是一種“長期性”的題材，因為上市公司在某一領(lǐng)域、某種資源上的壟斷優(yōu)勢在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)仍將持續(xù)，可以說只要莊家實力允許，再得到股市環(huán)境向好的配合，莊家可以在充分準(zhǔn)備（即吸籌）的條件下對其進(jìn)行炒作。炒作的過程往往是莊家吸籌充分的情況下突然發(fā)動拉升行情，股價急速上漲引起市場的關(guān)注，市場會對此進(jìn)行解釋，當(dāng)市場發(fā)現(xiàn)原來這家上市公司具有這樣突出的壟斷優(yōu)勢時，市場上的投資者會有一種買入的沖動而不顧此公司當(dāng)前的業(yè)績情況，至此，莊家達(dá)到了帶動市場情緒的目的，而壟斷題材的“長期性”特點又使得莊家可以不必急于出貨，只要大盤不出現(xiàn)大幅下跌，莊家就可以擇機(jī)而動。下面我們看兩個莊家炒作壟斷題材的例子。

圖3-2　江山股份高位橫盤出貨走勢圖

實例1——西藏礦業(yè)的壟斷題材

如圖3-3所示是西藏礦業(yè)（000762）的股價走勢圖。首先讓我們來看看具有哪些壟斷性質(zhì)，隨后我們再分析此股被莊家進(jìn)行炒作的背景及原因所在。

“鉻鐵礦是我國的短缺礦種，根據(jù)目前掌握的資料，國內(nèi)每年需要鉻鐵礦150萬～180萬噸，而全國生產(chǎn)量僅30萬噸左右，其余從哈薩克斯坦、印度等國家進(jìn)口。西藏鉻鐵礦資源豐富，質(zhì)量上乘，鉻鐵礦保有儲量名列全國第一，占全國總儲量的40%左右，國內(nèi)直接入爐冶煉鉻鐵合金和用于鉻鹽化工的富礦都集中于西藏。而西藏礦業(yè)是西藏最大的綜合性礦業(yè)公司，主要從事鉻鐵礦的開采和生產(chǎn)加工。公司經(jīng)營由最初單一的鉻鐵礦生產(chǎn)發(fā)展形成了以鉻、銅、鋰開采、加工、銷售為主的三大支柱產(chǎn)業(yè)和以硼礦、銻礦等多礦種開采為輔的生產(chǎn)經(jīng)營模式。作為西藏最大的綜合性礦產(chǎn)企業(yè)，擁有資源開采的專營權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)，處于壟斷經(jīng)營的地位。此外，公司還擁有西藏尼木廳宮銅礦，是西藏岡底期銅礦成礦帶上斑巖形銅礦成礦條件最好的礦點之一?！蓖ㄟ^這些公開資料顯示，西藏礦業(yè)是一個具有明確壟斷題材的上市公司，公司有了題材，余下的任務(wù)就是莊家要擇機(jī)炒作這一題材，什么時機(jī)炒作最好呢，超跌后的止跌企穩(wěn)無疑是一個好的機(jī)會。

此股在2008年上半年隨大盤暴跌而進(jìn)入了下跌趨勢，大盤在2008年9月19日下降印花稅等多重利好的刺激下，開始出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的態(tài)勢，由于2008年上半年大盤下跌得過快、幅度過大，導(dǎo)致幾乎所有的個股都隨大盤步入下跌趨勢，在此期間炒作題材股無論對于莊家還是散戶來說都要承擔(dān)巨大的風(fēng)險，但這種狀況在2008年9月19日后出現(xiàn)了改變，一系列的政策利好和大盤相對頂部的70%的下跌幅度這兩個因素導(dǎo)致了殺跌動能的逐漸衰竭，從圖3-3中可以看到，2008年9月19日后個股及大盤都出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)的跡象。對于莊家來說，大盤的穩(wěn)定是成功炒作題材股的關(guān)鍵因素，而如果能在大盤較低的點位進(jìn)行炒作，無疑成功的概率會更大。在股市中只有先知先覺才能獲得最大的利潤。西藏礦業(yè)在2008年12月30日到2009年1月23日這段時間的股價幾乎翻倍的情況正是莊家利用大盤見底的信號對于“壟斷題材”的一次成功炒作。而在此期間，大盤的同期漲幅才不過6%（如圖3-4所示標(biāo)注出了大盤在2008年12月30日至2009年1月23日期間的走勢），由此可見，題材股的“暴利”魅力所在。如果回顧這段時間，我們可以發(fā)現(xiàn)此時的市場整體處于一種題材“真空區(qū)”。何謂題材真空區(qū)呢？這是指在此期間市場很難形成熱點，股市的資金大鱷們對發(fā)掘題材不是十分熱心，即使出現(xiàn)了一些政策利好的題材也難以獲得莊家的青睞，這種情況的出現(xiàn)與股市前期的暴跌是密不可分的。政策利好等題材多屬于短期效應(yīng)的題材，在莊家無法準(zhǔn)確把握大盤的未來走勢時是不敢貿(mào)然介入的，誰都無法肯定股價是否仍會再次快速下探，暴跌促使財富快速蒸發(fā)的恐懼既存在于散戶心中也存在于莊家心中。此時，對于“壟斷”這個具有長期性特點的題材進(jìn)行炒作無疑是較為安全的上策，無論對于那些在場外觀望蠢蠢欲動的新資金，還是已經(jīng)被套的老莊家，炒作壟斷題材都將是一次成功概率遠(yuǎn)大于失敗概率的難得的機(jī)會。通過以上分析，我們明白了莊家炒作壟斷題材的原因所在，然而市場里具有壟斷資源的個股很多，新老莊家在分析問題時往往又有著相似的思維方式，由此，我們可以得出結(jié)論，在此期間由于具有“壟斷題材”而被炒作的個股絕對不會僅僅是西藏礦業(yè)這一家。包鋼稀土和貴研鉑業(yè)也是兩個由于具有壟斷性質(zhì)而被莊家炒作的題材股。

圖3-3　西藏礦業(yè)股價走勢圖

圖3-4　同期大盤走勢對照圖

實例2——包鋼稀土的壟斷題材

如圖3-5所示為包鋼稀土（600111）的股價走勢圖。包鋼稀土因具有獨特的稀缺資源題材因而時常獲得莊家的青睞，通過此股的歷史走勢我們可以發(fā)現(xiàn)它曾多次因這一題材而被炒作?！拔覈鞘澜缫烟矫饔薪?jīng)濟(jì)開采價值的稀土儲量最大的國家，控股股東所屬的白云鄂博鐵礦擁有世界稀土資源的62%，占國內(nèi)已探明儲量的87.1%；包鋼白云鄂博礦是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，獨特的資源優(yōu)勢造就了包鋼在世界冶金企業(yè)中罕有的以鋼鐵和稀土為主業(yè)的獨特產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。”由此可見，這一壟斷題材是醒目而具有市場號召力的。同西藏礦業(yè)一樣，此股在2008年12月30日至2009年1月23日期間，由于具有稀缺資源的壟斷題材，經(jīng)莊家發(fā)掘而被炒作，此期間漲幅達(dá)60%。

圖3-5　包鋼稀土股價走勢圖

如果說包鋼稀土和西藏礦業(yè)因具有相同的稀缺資源壟斷題材而同時獲得莊家炒作的話，那么，莊家對貴研鉑業(yè)炒作則體現(xiàn)出了同類題材股炒作的連續(xù)性，這也意味著此時場外市場資金充沛以及更多的大資金對于市場企穩(wěn)獲得了共識。普通投資者可能由于前期大盤暴跌而產(chǎn)生的恐懼情緒導(dǎo)致無法在第一時間介入像包鋼稀土和西藏礦業(yè)這樣的題材股，然而，機(jī)會偏愛有準(zhǔn)備的人，下面我們通過貴研鉑業(yè)來說明一下我們?nèi)绾伟盐障嗤}材股帶給普通投資者的第二次機(jī)會。

實例3——貴研鉑業(yè)的壟斷題材

如圖3-6所示是貴研鉑業(yè)（600459）的股價走勢圖。貴研鉑業(yè)與包鋼稀土和西藏礦業(yè)具有相同的稀缺資源壟斷題材。查看公司的公開資料我們會發(fā)現(xiàn)以下信息：“控股股東云錫公司將所持元江鎳業(yè)98%股權(quán)自2006年起置入公司，元江鎳業(yè)擁有探明金屬鎳的儲量為53萬噸，居全國第二，是我國最早發(fā)現(xiàn)、勘探并列入開發(fā)計劃的唯一大型紅土鎳礦床?！贝送?，公司還具有國防軍工題材，“公司是我國最大的貴金屬深加工企業(yè)，30%以上的貴金屬深加工產(chǎn)品用于國防軍工工業(yè)?！钡谴斯稍?008年12月30日至2009年1月23日期間，雖然具有稀缺資源的壟斷題材，但漲幅明顯弱于前兩只個股，這是因為市場上存在著許許多多的莊家，先知先覺的莊家由于資金實力有限，只會選中個別題材股率先炒作，這些個股當(dāng)然會最先啟動，由于這些股啟動時間早、漲勢凌厲，因而具有龍頭股的示范效應(yīng)，一旦龍頭個股產(chǎn)生，市場上的其他莊家則會找出龍頭股的共同特點，抽象出相同的題材或概念，然后再找出那些具有這些題材但股價卻沒有啟動的個股進(jìn)行炒作，這些股可以稱為“跟風(fēng)股”，如果跟風(fēng)股獲得資金實力強(qiáng)的莊家介入，那么它的漲幅絕不亞于龍頭股。包鋼稀土和西藏礦業(yè)所具有相同壟斷稀缺資源這一題材完全可以應(yīng)用到貴研鉑業(yè)的身上，而且由于建國60周年的來臨，此股所具有的國防軍工題材也是值得注意的，此股在包鋼稀土和西藏礦業(yè)的股價于2008年12月30日至2009年1月23日出現(xiàn)巨大漲幅的時候，它卻幾乎沒怎么漲，這是沒有道理的，在此我們可以解釋為此股隱藏的莊家或者是場外觀察情況的新莊并沒有做好炒作的準(zhǔn)備，對于莊家而言沒有在第一時間實行炒作并不意味著錯失了機(jī)會，因為大盤如果仍能繼續(xù)企穩(wěn)的話，莊家進(jìn)行炒作的成功率反而可能會更高，這是因為前期暴漲的壟斷資源類個股已經(jīng)開始吸引了市場資金的關(guān)注，此時炒作可能更具人氣。2009年1月23日之后，股市由于春節(jié)假期而停盤，這段時間給了場內(nèi)外足夠的時間分析研判大盤的走勢，而且也讓這些莊家們做好炒作的充分準(zhǔn)備。果然，年后，在大盤開始走好的影響下，此股隨大盤啟動，出現(xiàn)了急拉暴漲，短短10日股價出現(xiàn)了翻倍行情，而在此期間，前期已被炒高的壟斷題材股與此股相比走勢則明顯偏弱。通過以上分析，我們可以大致了解莊家炒作題材股的特點——龍頭股的示范效應(yīng)與跟風(fēng)股的強(qiáng)勢補漲，可見，投資者只要善于分析、善于把握戰(zhàn)機(jī)，捕捉翻倍黑馬絕不是天方夜譚。

圖3-6　貴研鉑業(yè)股價走勢圖

第三節(jié)　莊家對資產(chǎn)重組題材的炒作

上市公司資產(chǎn)重組過程中經(jīng)常使用定向增發(fā)的方式，所謂定向增發(fā)即上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公司采用非公開方式向特定的對象發(fā)行股票的行為。通過上一章的講解我們知道，重大的資產(chǎn)重組可以使一個上市公司發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變，反映在二級市場上就是當(dāng)重組消息公布時，股價往往以連續(xù)漲停板的方式呈現(xiàn)在市場面前。此時由于賣盤極少，是難以買入的，“先知先覺”的莊家都會提前布局，等消息公布、股價飛漲后才會借機(jī)出貨。

實例1——首開股份的資產(chǎn)重組題材

如圖3-7所示為首開股份（600376）定向增發(fā)股價走勢圖。2007年4月4日為公司發(fā)布重大事項前的最后一個交易日，當(dāng)日股價以漲停板的方式收盤，這意味著莊家已經(jīng)提前知道了公司的資產(chǎn)重組消息，莊家在最后一個交易日的積極搶籌導(dǎo)致了漲停板的出現(xiàn)。隨后，此股在2007年6月12日才發(fā)布重組計劃從而復(fù)牌交易，當(dāng)時公司發(fā)布的消息是“天鴻寶業(yè)：以10.44元/股向首開集團(tuán)發(fā)行不超過5.5億股股票”（注：此上市公司原名為天鴻寶業(yè)，定向增發(fā)實施后才改名為首開股份），對于一個總股本只有2億多股的上市公司來說，這無疑是重大的資產(chǎn)重組，前面我們一再提到，重大的資產(chǎn)重組會使原上市公司發(fā)生脫胎換骨的轉(zhuǎn)變，在這里就體現(xiàn)為天鴻寶業(yè)通過定向增發(fā)股份于首開集團(tuán)，從而使得首開集團(tuán)的大量、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得以注入天鴻寶業(yè)之中，通過這種資產(chǎn)注入，天鴻寶業(yè)的主營業(yè)務(wù)、業(yè)績收入將得到徹底改觀，對于這種重大利好消息，二級市場的股價走勢給予了它極高的評價，股價在復(fù)牌后一口氣走出了8個漲停板，股價直接翻倍，如果考慮到當(dāng)時整個市場正值2007年5月30日后由于政策利空而處于深幅快速的回調(diào)之中，就能使我們更好地理解市場對于重大資產(chǎn)重組題材給予多么積極的回應(yīng)?；仡櫞斯赏Ｅ魄暗淖邉?，我們發(fā)現(xiàn)，莊家的介入跡象非常明顯，而且搶籌心態(tài)也顯得極為迫切，股價在停牌前的一個多月時間里股價從7元區(qū)一路上漲到停牌時的14元區(qū)，其漲勢遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤和同類個股，試想一下，若不是莊家強(qiáng)有力地介入并迫不及待地吸籌，股價怎么在短短一個月內(nèi)輕松翻倍呢。

當(dāng)股價在復(fù)牌后以連續(xù)漲停的方式一口氣從14元區(qū)漲到30元區(qū)時，莊家并沒止住拉升的腳步。莊家在30元區(qū)打開漲停板的主要目的是為了清洗市場浮籌以為將來出貨時減輕壓力，當(dāng)此股經(jīng)短暫的平臺整理后，莊家繼續(xù)強(qiáng)勢拉升，將股價從30元區(qū)一路拉到50元區(qū)才開始大量出貨，可以說這段區(qū)間（30元區(qū)至50元區(qū)）是莊家為大量出貨留出的空間。

如圖3-8所示為首開股份后期股價走勢圖。從圖可見，當(dāng)莊家開始大量出貨后，股價失去了上漲的動力，經(jīng)反復(fù)大幅震蕩后，最終在大盤下跌的帶動下也步入了大幅下跌之途，股價最低下探至5元區(qū)間。這種走勢也反映了莊家炒作題材股時股價走勢的最大特點——大起大落。當(dāng)莊家吸籌、拉抬時股價漲勢逼人，而當(dāng)莊家出貨完成后，股價的跌幅也是相當(dāng)驚人的。下面我們再來看兩個資產(chǎn)重組的例子。

圖3-7　首開股份定向增發(fā)股價走勢圖

圖3-8　首開股份后期股價走勢圖

實例2——貴航股份的資產(chǎn)重組題材

如圖3-9所示為貴航股份（600523）資產(chǎn)重組股價走勢圖。2009年2月11日其重組預(yù)案出爐，貴航股份擬非公開發(fā)行不超過1.1億股，購買控股股東貴航集團(tuán)、貴州蓋克航空機(jī)電有限責(zé)任公司旗下的汽車零部件和相關(guān)航空產(chǎn)品零部件業(yè)務(wù)等資產(chǎn)。通過本次重大資產(chǎn)重組，整合貴航集團(tuán)的汽車零部件和航空零部件相關(guān)資產(chǎn)，使公司從以汽車零部件制造為主的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槠嚭秃娇樟悴考⒅氐墓?yīng)商。

此股于2月11日復(fù)牌交易后，在莊家的帶動下股價以連續(xù)五個漲停板的方式回應(yīng)了這一重大資產(chǎn)重組題材?？梢哉f，莊家炒作重組題材是一個“火借風(fēng)勢、風(fēng)助火威”的過程，上市公司的重組題材正是由于莊家的介入炒作才能引起二級市場資產(chǎn)的積極關(guān)注，而莊家的炒作與二級市場的追捧又無疑在某種程度上放大了這一重組題材利好面，二者是一個互動的過程，正是莊家在其中扮演了推波助瀾的作用。

正是得益于重組概念，莊家在2008年開始建倉貴航股份，通過公開的前十大流通股東情況，我們發(fā)現(xiàn)基金充當(dāng)了莊家的角色，可見，基金對于炒作題材股也是樂此不疲的。貴航股份的資產(chǎn)重組題材還是比較好把握的，2007年，中航集團(tuán)就已經(jīng)明確了其戰(zhàn)略性重組的方向，貴航股份要承接的就是中航集團(tuán)的通用航空平臺。所以這次重組預(yù)案并沒有超出市場之前的預(yù)期。這種“白馬”型的資產(chǎn)重組股對于散戶投資者來說是一個較好的投資機(jī)會，投資者只要不在高位平臺買入而在相對低位的股價區(qū)間買入，耐心等待，就可以有一個風(fēng)險低而預(yù)期明確的收益。通過經(jīng)驗我們發(fā)現(xiàn)，基金作為最近幾年來新興的資金大鱷，是比較偏愛資產(chǎn)重組題材的。這從基金經(jīng)理們的一些表態(tài)可以明顯看出：“作為基金來說，資產(chǎn)重組題材的股票肯定是要買的”、“無論成熟市場還是新興市場，資產(chǎn)重組題材都是永恒的主題”、“肯定會受到熱烈的追捧”。

當(dāng)時，受到熱烈追捧的不止貴航股份。2009年2月10日，大盤下行回調(diào)，但受貴行股份連續(xù)漲停刺激，披露行業(yè)大重組概念的軍工板塊則逆市表現(xiàn)優(yōu)異。西飛國際（000768）也在尾盤封于漲停，中兵光電（600435）同樣在尾盤漲停。哈飛股份（600038）、洪都航空（600316）等均上漲超過5%。查閱這些上市公司的十大流通股，我們可以發(fā)現(xiàn)，這些有重組題材的軍工股的“莊家”們幾乎都是基金。

圖3-9　貴航股份資產(chǎn)重組股價走勢圖

實例3——亞盛集團(tuán)與汕電力A的資產(chǎn)重組題材

莊家對于資產(chǎn)重組題材的炒作其最大特點就是往往受限于資產(chǎn)重組的利好程度，在前面我們看到首開股份連續(xù)8個漲停板的出現(xiàn)、貴航股份連續(xù)5個漲停板的出現(xiàn)，雖然莊家功不可沒，但是這也與這一資產(chǎn)重組所帶來的重大實質(zhì)性利好是分不開的，因為當(dāng)利好程度并不是特別大的時候，莊家如果不顧市場意愿而強(qiáng)硬拉升，則要承擔(dān)極大的風(fēng)險。亞盛集團(tuán)與汕電力A在2009年3月12日同一天發(fā)布了定向增發(fā)方案，然而這兩股在復(fù)牌當(dāng)天的走勢卻迥然不同，下面我們來詳細(xì)分析一下原因所在。

如圖3-10所示為汕電力A（000534）定向增發(fā)股價走勢圖，圖3-11所示為亞盛集團(tuán)（600108）定向增發(fā)股價走勢圖。

2009年3月12日汕電力A公布的定向增發(fā)收購大股東資產(chǎn)的方案：“擬以不低于3.57元/股向萬澤集團(tuán)定向發(fā)行不超過21848.74萬股收購州萬澤天海100%股權(quán)和萬澤地產(chǎn)47.75%?！倍诖酥?，汕電力的大股東汕頭電力已經(jīng)向萬澤集團(tuán)出讓公司6040萬股股權(quán)，占總股本29%，就是說在此次定向增發(fā)前，萬澤集團(tuán)已經(jīng)成為了公司的第一大股東。這次定向增發(fā)的目的顯而易見，萬澤集團(tuán)要將其幾乎全部的地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司中。如果考慮到汕電力A此時的總股本不過才2億多股，而此次定向增發(fā)的股數(shù)就達(dá)2億，增發(fā)規(guī)模幾乎達(dá)到了公司原股本規(guī)模，可以說，通過這次增發(fā)汕電力A將會實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的成功轉(zhuǎn)型，很可能會從電力行業(yè)轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)行業(yè)，或者是將主營業(yè)務(wù)由單一的電力轉(zhuǎn)變?yōu)殡娏εc房地產(chǎn)雙主營業(yè)務(wù)的局面，這對上市公司來說是重大的實質(zhì)性利好消息。而且定向增發(fā)價3.57元與停牌前的收盤價3.96元相差無幾，股價出現(xiàn)連續(xù)漲停的方式也就在情理之中了。但是考慮到房地產(chǎn)業(yè)在目前的市場中已經(jīng)不像2007年時那么容易受到追捧，莊家僅僅在第三個漲停板處就將其打開，這并非是莊家不想拉升，而是環(huán)境已經(jīng)使得莊家不敢貿(mào)然大幅拉升了。同樣的重組題材也曾出現(xiàn)在天鴻寶業(yè)身上，在2007年大盤走牛時，房地產(chǎn)行業(yè)受到追捧的氛圍內(nèi)，天鴻寶業(yè)就可以走出連續(xù)8個漲停的氣勢，可以說，上市公司發(fā)布的這一重大重組題材可謂生不逢時，同樣的題材盡管對于不同上市公司的業(yè)績改善情況也許不會有多大的差別，但在不同的市場環(huán)境下發(fā)布這一題材卻會導(dǎo)致二級市場股價走勢的強(qiáng)烈反差。不過，此股在發(fā)布重大資產(chǎn)重組消息后至少還走出了三個漲停板，那么亞盛集團(tuán)在具有利好性質(zhì)的定向增發(fā)預(yù)案發(fā)布后為何走出了下跌行情呢？這里面的玄機(jī)就是“重大”一詞，資產(chǎn)注入的方式有很多種，注入的規(guī)模也不同，從而導(dǎo)致了資產(chǎn)注入后對于上市公司的“改變”程度也不同。非重大的資產(chǎn)注入方案是不會獲得市場的追捧的，莊家有著豐富的經(jīng)驗，絕不會對于“小打小鬧”的資產(chǎn)注入貿(mào)然炒作。另外，定向增發(fā)的利好方案公布后股價下跌也是由于莊家在這一利好發(fā)布前已經(jīng)提前炒高了股價，莊家此時的意圖明顯，就是借上市公司利好發(fā)布時進(jìn)行大量的出貨。亞盛集團(tuán)在2009年3月12日復(fù)牌后股價的走勢就正是這種情況。

亞盛集團(tuán)于2009年3月12日復(fù)牌交易并公布定向增發(fā)——注入農(nóng)業(yè)資產(chǎn)方案：“亞盛集團(tuán)：擬以3.91元/股向甘肅農(nóng)墾發(fā)行29580萬股購買農(nóng)業(yè)資產(chǎn)?！彪m然這對上市公司也是一種利好，但其利好程度顯然相對較弱，一是因為亞盛集團(tuán)的總股本規(guī)模為14億股，而此次定向增發(fā)的股本規(guī)模僅為2.9億股，兩者相差很多，也就是說，通過此次注入農(nóng)業(yè)資產(chǎn)方案并不能為上市公司的總體業(yè)績帶來太大增長，另外此股停牌前股價一路走高，成交量明顯放大，莊家介入跡象明顯，股價在停牌前最后一個交易日收入漲停板，莊家提前炒高股票的意圖很可能是想借利好消息兌現(xiàn)時借機(jī)出貨，綜上兩點分析，我們都不應(yīng)對于此次亞盛集團(tuán)公布資產(chǎn)注入消息給予太大期待，結(jié)果正是如此，2009年3月12日復(fù)牌當(dāng)天股價低開低走，隨后幾個交易出現(xiàn)深幅回調(diào)。

圖3-10　汕電力A定向增發(fā)股價走勢圖

圖3-11　亞盛集團(tuán)定向增發(fā)股價走勢圖

第四節(jié)　莊家對新股題材的炒作

并非每一個新發(fā)行上市的新股都會被莊家炒作，那么哪些新股很有可能成為莊家獵物，而普通投資者又該如何辨別呢？

莊家炒作新股的前提是能夠得到較多的低價籌碼。處于以下兩種情況的新股是不太可能被莊家炒作的，一是若新股上市前被大肆渲染，比如，上市公司過度宣傳自己形象與投資價值，媒體、股評等對新股首日開盤價抱樂觀態(tài)度并大膽預(yù)測，把大家的胃口吊得很高，大多數(shù)投資者都看好新股上市后的后期走勢，莊家收集低價籌碼就會很困難，沒有足夠的籌碼，莊家就不會往上炒，新股上市后很容易出現(xiàn)是“股價一步到位”、“高開低走”走勢，宣傳越多，日后走勢越差，如在2007年牛市新上市的中國石油就是一個典型的例子，中國石油上市前，媒體、評論將此公司吹得天花亂墜，一個個迷惑人的字眼如“亞洲最賺錢的公司”等將此股捧到了天上，導(dǎo)致中國石油過高的發(fā)行價與更為離譜的開盤價的出現(xiàn)，像這樣的價格，試想又會有多少莊家愿意以天價吸籌再炒作呢，畢竟股票總還是有個實際價值的。相反，有些新股上市前，宣傳低調(diào)，媒體和大眾不看好，上市后很可能低開高走，走出自己的獨立行情。二是新股毫無可圈可點之處，沒有能夠引起市場追捧的炒作題材。雖然新股本身就是一個題材，但如果新上市的公司在其所在行業(yè)內(nèi)碌碌無為、其主營業(yè)務(wù)相對其他同行業(yè)的上市公司也沒有多大優(yōu)勢，沒有壟斷資源、更不是行業(yè)龍頭，那無論對于莊家還是對于散戶投資者來說，這樣的新股僅僅是通過了IPO而已，并沒有什么吸引力，畢竟滬、深兩市有幾千家的上市公司可供選擇。

散戶投資者除了關(guān)注新股是否有炒作題材外，還應(yīng)根據(jù)新股走勢技術(shù)特點來判斷是否有莊家介入其中。以下幾點投資者可以參考：

（1）開盤換手率超過5%，基本可認(rèn)為有莊家進(jìn)駐，超過15%很可能有大莊家入駐。上午換手率超過45%～55%，首日換手率超過65%～80%，短期內(nèi)可能出現(xiàn)較好上漲行情。如果第一小時甚至開盤15分鐘換手率就達(dá)到或超過15%～30%，說明莊家實力不小。

（2）新股上市首日，莊家為搶籌，必然會大手筆買進(jìn)。上午收盤、下午開盤、下午收盤時出現(xiàn)連續(xù)多筆4位數(shù)（10萬股）以上大買單應(yīng)密切注意。出現(xiàn)大買單筆數(shù)越多越說明主力在搶籌。

（3）上午吸籌后，莊家會進(jìn)行盤點籌碼，以決定是否暫時放棄吸籌，因此要注意下午開盤半小時盤面。如下午開盤半小時拋盤沒有增加，股價走勢仍較為強(qiáng)勁，意味莊家仍在吸籌。當(dāng)日股價絕大多數(shù)時間運行在分時均價線上方（受到支撐），說明有莊家進(jìn)駐了，否則只是一些短線客在炒進(jìn)炒出。

（4）有莊家參與的新股在上市三五天內(nèi)，換手率較大，跌幅一般不大，日K線有上下影線者居多，K線前后重疊率較高，一般經(jīng)過1～2周時間就會觸底回升。沒有莊家參與的新股在上市三五天內(nèi)換手率不大，跌幅一般較大，呈單邊下跌，股價不斷創(chuàng)新低。若新股發(fā)行當(dāng)日換手率達(dá)不到60%，說明莊家實力較差，可能是短線資金炒作；上市二三天內(nèi)連拉長陽，說明莊家實力強(qiáng)，上攻基礎(chǔ)堅實；上市頭幾天，連拉長陰，套牢盤多，人氣全無，新莊家一般不會介入此股票。

（5）若莊家在開盤前已有相當(dāng)籌碼，但離坐莊還差一大截，往往會采取打壓洗盤，使股價高開低走或低開低走，以多獲得一些低價籌碼。這些新股上市后一般在某一區(qū)域連續(xù)幾天小陰小陽作縮量窄幅整理（這種情況還是極為少見的，這與新股申購時的“中簽率”機(jī)制密不可分）。

另外，投資者除了關(guān)注新股是否有莊家介入外，還應(yīng)關(guān)注新股的炒作時機(jī)。在強(qiáng)勢市場和弱勢市場中，原則上不炒新股；預(yù)計市場將企穩(wěn)或開始走強(qiáng)時，人氣還不是十分旺盛時可以選擇新股進(jìn)入。當(dāng)大盤指數(shù)處于高位時，整個市場價格體系重心較高，新股首日會有較高的市場定位，存在價值被高估可能，短線機(jī)會不大，一般不要輕易進(jìn)入。反之，當(dāng)大盤指數(shù)處于低位時，市場價格體系重心下移，新股首日定位往往較低，新股容易得到大資金關(guān)注，會產(chǎn)生較好的中短線套利機(jī)會，一般在低走至底部企穩(wěn)后可及時跟進(jìn)。當(dāng)大盤指數(shù)企穩(wěn)向上時，上市新股常能得到及時炒作，短線機(jī)會較多，可及時跟進(jìn)。新股定位偏低，一旦大盤走強(qiáng)，新股會首先被炒作。

實例1——全聚德的新股題材

如圖3-12所示為全聚德（002186）新股題材股價走勢圖。全聚德最為引人注目的就是它的品牌優(yōu)勢，全聚德品牌創(chuàng)建于清代同治三年（公元1864年），其傳統(tǒng)“掛爐、明火”烤鴨技術(shù)經(jīng)過歷代名師不斷打磨，技術(shù)工藝水平日臻完善，烤鴨質(zhì)量得到廣大消費者普遍認(rèn)同?？梢哉f全聚德是有可供炒作的熱點題材的。但有熱點題材并不等于一定被炒作，此股在2007年11月20日上市時，當(dāng)時換手率達(dá)到了87%，次日換手率達(dá)到了57%，兩日均是放量大陽線，根據(jù)一般常識來判斷，這樣大的換手率可以認(rèn)為是強(qiáng)莊介入。這給了投資者一個信號，提示投資者可以根據(jù)實際情況擇機(jī)而入。2007年11月20日至2007年11月30日此股隨大盤快速下跌而出現(xiàn)一波回調(diào)，并在上市首日開盤價附近出現(xiàn)縮量平臺整理走勢，隨后就出現(xiàn)了莊家連接漲停板股價快速翻倍的走勢，最高達(dá)到70元區(qū)間，遠(yuǎn)高于上市首日的30元區(qū)間，可見莊家是在上市前兩日介入的，這兩日巨大的換手率以及后來的急拉暴漲說明這是一個短線強(qiáng)莊。

圖3-12　全聚德新股題材股價走勢圖

第五節(jié)　莊家對高送轉(zhuǎn)題材的炒作

上市公司進(jìn)行高送轉(zhuǎn)并不能為投資者帶來真實的回報，它只是向投資者傳遞了一個信息，既然公司具備高送轉(zhuǎn)能力，那公司的未來的成長性還是很好的。高送轉(zhuǎn)最大的亮點是可以使二級市場上的股價變得極為“便宜”、從而可以方便莊家的炒作，因為國內(nèi)的投資者大多數(shù)人都有買低價股的喜好，當(dāng)一只股票經(jīng)歷高送轉(zhuǎn)后，給人的直觀視覺印象是此股的價格很低，好像沒怎么漲一樣，其實完全相反，如果將其復(fù)權(quán)就會發(fā)現(xiàn)此股已經(jīng)高高地站在山頂上了。莊家炒作高送轉(zhuǎn)題材股之所以能成功，是因為歷史上有不少高送轉(zhuǎn)個股的確存在極強(qiáng)的成長性，當(dāng)除權(quán)后其業(yè)績能夠保持高速增長，這樣除權(quán)后的高送轉(zhuǎn)股往往會走出“填權(quán)”行情（比如蘇寧電器、馳宏鋅鍺等），但這只是個別現(xiàn)象，大多數(shù)個股進(jìn)行高送轉(zhuǎn)后其業(yè)績是無法保證股價能夠填權(quán)的，但這并不妨礙莊家炒作，因為如果莊家認(rèn)定個股業(yè)績能高速成長，那么莊家會在高送轉(zhuǎn)之后進(jìn)行積極的填權(quán)，如果個股業(yè)績平平，則莊家會利用高送轉(zhuǎn)形成的“低價”視覺效果橫盤震蕩出貨。

實例1——維維股份的高送轉(zhuǎn)題材

如圖3-13所示為維維股份（600300）的高送轉(zhuǎn)題材股價走勢圖。此股最值得注意的是在2009年3月16日至2009年3月30日期間連續(xù)11個交易走出的上升的陽線，11根紅色的柱形在K線圖上顯得極為漂亮，而在此期間大盤卻有當(dāng)日下跌達(dá)2%的深幅回調(diào)，這種獨立的走勢顯示此股有莊家在其中運作。但是，此股卻與當(dāng)時的市場熱點題材并沒有關(guān)聯(lián)，我們知道莊家絕對不會無緣無故地對個股進(jìn)行炒作，其炒作的背后必有原因。此時，距離年報發(fā)布及公布送轉(zhuǎn)方案的日期越來越近，結(jié)合公司經(jīng)營情況及前幾季的業(yè)績來看，其第四季度的業(yè)績不可能大幅度增加，一個合理的解釋就是，此股很可能會進(jìn)行高送轉(zhuǎn)或有其他重大利好將公布。

當(dāng)股價從2009年3月16日的5元區(qū)間漲到2009年3月30日的8元區(qū)間時，維維股份發(fā)布年報，“2008年每股收益0.07元，10派0.3元轉(zhuǎn)增12股”，其中凈利潤5067.3萬元，同比下降40.82%，很顯然，這份年報的業(yè)績比較糟糕，但其最大的亮點是提出一個“10派0.3元轉(zhuǎn)增12股”的高送轉(zhuǎn)分配方案，在成熟的股票市場上，這樣的一份年報出現(xiàn)在這樣一個相對的高價區(qū)是會遭到普遍拋售的，但國內(nèi)莊家有炒作高送轉(zhuǎn)的風(fēng)格，而國內(nèi)投資者也有追漲高送轉(zhuǎn)的熱情，正是應(yīng)了那句話：“題材股炒的就是一個熱度”。讓我們再繼續(xù)分析一下此股的當(dāng)時情況，此股從底部到目前的累計漲幅雖然已經(jīng)翻倍，但這也多半歸功于大盤的上漲行情，在此次大盤反彈中，中小股板充當(dāng)旗手的角色，而大盤藍(lán)籌股則相對滯漲，中小板塊的絕大多數(shù)股票都成功翻倍，對于一個像維維股份這樣具有高送轉(zhuǎn)題材的股來說，它的總體漲幅并不驚人，莊家并沒有急于出貨的意圖，隨后，此股在莊家與市場資金的合力作用下又走了一波極為凌厲的上漲行情，最高漲至近14元處，至此，莊家對此股高送轉(zhuǎn)題材的炒作才算完成，余下的就是莊家擇機(jī)出貨了。

圖3-13　維維股份高送轉(zhuǎn)題材股價走勢圖

圖3-14是維維股份高送轉(zhuǎn)方案實施后的股價走勢圖，從圖可以明顯看到高送轉(zhuǎn)的實施使股價下了一個大臺階，“低價”的視覺印象極為明顯，通過分析公司的主營的情況，可以有理由認(rèn)為此公司并不具備高速成長的條件，我們可以較有把握地預(yù)測，此股不會走出高送轉(zhuǎn)后的填權(quán)行情，很可能此股的高送轉(zhuǎn)行情就此結(jié)束，于是，高送轉(zhuǎn)之后，莊家大量出貨也就在情理之中了。從圖中可見，高度轉(zhuǎn)方案實施后，莊家加大了出貨力度，在莊家大量出貨的影響下此股明顯弱于大盤，一路走低。

實例2——中兵光電的高送轉(zhuǎn)題材

如圖3-15所示是中兵光電高送轉(zhuǎn)題材股價走勢圖。股價從最低的10元區(qū)間一路上漲到40元區(qū)間，漲幅達(dá)到了驚人的四倍，如果沒有什么重大的題材，莊家是不會如此炒作的。

讓我們先來分析一下此股的歷史情況。此股原名為北方天鳥，2008年月30日公司發(fā)布公告“北方天鳥：擬向華北光學(xué)定向增發(fā)7871萬股A股，發(fā)行價格等于定價基準(zhǔn)日前20個交易日中兵光電股票交易均價，即每股15.69元?！辈⒏拿斜怆姟Ｈ裟艹晒嵤┓桨福緦崿F(xiàn)業(yè)務(wù)的完全轉(zhuǎn)型，主營業(yè)務(wù)從以電腦刺繡機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐攒娖范⑷?、四級配套產(chǎn)品及軍民兩用技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為主的業(yè)務(wù)框架，而華北光學(xué)是一個業(yè)績極為優(yōu)秀的企業(yè)，可以說，若定向增發(fā)實施成功，上市公司將經(jīng)歷一個由“烏雞變鳳凰”的轉(zhuǎn)變。2008年6月18日，中兵光電再次發(fā)布公告，“中兵光電：國務(wù)院國資委同意華北光學(xué)以實物資產(chǎn)認(rèn)購公司非公開發(fā)行方案”、“中兵光電：股東大會通過定向增發(fā)購買資產(chǎn)相關(guān)議案。”這兩則消息的發(fā)布保證了此次資產(chǎn)重組的實施，大股東將擇機(jī)進(jìn)行資產(chǎn)注入。隨后此股隨大盤沉浮，在市場整體恐慌情緒的帶動下，最低跌至10元區(qū)間，已經(jīng)跌破了原來預(yù)算的定向增發(fā)價，但此時證監(jiān)會已經(jīng)對中兵光電的定向增發(fā)購買資產(chǎn)事宜進(jìn)行審核，再考慮到前期國務(wù)院國資委對此次增發(fā)態(tài)度明確的表態(tài)，可以說，增發(fā)價應(yīng)該不會有什么變數(shù)，股價跌至10元完全是市場投資者對于此股前期重大利好消息的淡忘與市場恐慌情緒造成的。這樣一只股票是很難不被莊家發(fā)現(xiàn)、不被莊家炒作的，但它從10元漲到40元絕不可能僅僅只是因為資產(chǎn)重組這一消息導(dǎo)致的，因為這一消息早已大白于天下，主力是不會僅憑這種人人皆知的消息而將股價炒高四倍的，其背后必另有題材，事后，市場才醒悟過來，原來是高送轉(zhuǎn)題材，“先知先覺”的莊家走在市場的前頭。分析中兵光電的走勢我們發(fā)現(xiàn)，在最初10元上漲到20元一段并沒出現(xiàn)放量，股價已翻倍卻無拋壓這明顯是老莊鎖籌造成的，既然是老莊炒作，那么結(jié)合股價的前期走勢及成交量情況，我們可大致判斷出莊家的成本并不低，所以買入此股的投資者原則上可以等此股放量滯漲時再出貨。

圖3-14　維維股份高送轉(zhuǎn)方案實施后的股價走勢圖

圖3-15　中兵光電高送轉(zhuǎn)題材股價走勢圖

如圖3-16所示，莊家是等“10轉(zhuǎn)增10股”的高送轉(zhuǎn)方案實施后，即股價除權(quán)后才開始大量出貨的，從圖中我們明顯可以看到股價在除權(quán)后的“低位”平臺出現(xiàn)了放量滯漲的走勢。值得注意的是，此股在除權(quán)后有一次虛假的上沖，給市場一種此股要填權(quán)的假象，莊家以此打亂投資者思維，方便出貨。

圖3-16　中兵光電高送轉(zhuǎn)實施后股價走勢圖

第六節(jié)　莊家對國家產(chǎn)業(yè)政策扶持題材的炒作

當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)增速走低時，國家作為宏觀調(diào)控者的角色就凸顯出來，國家會通過資金投入、政府文件等方式對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整并引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)走出低谷，此時，相關(guān)受益行業(yè)的受益股就是政策導(dǎo)向、國家方針產(chǎn)生的市場熱點，股市有著對經(jīng)濟(jì)政策最敏感的神經(jīng)，莊家自然不會袖手旁觀，會借政策扶持對相關(guān)受益股擇機(jī)炒作。

2008年下半年至2009年，由于全球金融危機(jī)造成的總體經(jīng)濟(jì)低迷，國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)也受到相當(dāng)強(qiáng)烈的沖擊，政府發(fā)布了一輪又一輪的振興方案、工作部署，這是一個政策利好頻傳的時期，2008年度國務(wù)院制定并發(fā)布的四萬億投資計劃對市場形成積極的影響，加上地方政府的積極跟進(jìn)，去年歲末，建材、基建股風(fēng)起云涌，已然為政策主導(dǎo)下的2009年主題投資熱奠定了堅實的基礎(chǔ)。2009年國務(wù)院有關(guān)部門正在制定兩大規(guī)劃：一是擴(kuò)大內(nèi)需的十條規(guī)劃，將去年出臺的擴(kuò)大內(nèi)需的十條措施進(jìn)一步具體和豐富；二是十個重要產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和振興規(guī)劃，鋼鐵業(yè)和汽車業(yè)的規(guī)劃已經(jīng)制定出來，其他規(guī)劃正在加緊制定，成熟一個，執(zhí)行一個。而每發(fā)布一個產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的政策性文件時，相關(guān)行業(yè)板塊都會受到資金的追捧。

在2009年上半年的國家對產(chǎn)業(yè)政策扶持中，最大的亮點莫過于新能源題材。未來經(jīng)濟(jì)的增長點在新能源。誰掌握了新能源技術(shù)，誰就在未來低碳經(jīng)濟(jì)的國際競爭中擁有話語權(quán)。我國政府從財政或價格政策上鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將推動這一產(chǎn)業(yè)從初創(chuàng)期向成長期發(fā)展，這一過程中會產(chǎn)生很多投資機(jī)會。這從一系列的文件的精神中，如“中國要通過補貼支持新能源和節(jié)能減排”、“財政部：到2012年要推廣不低于6萬輛的新能源汽車”、“李克強(qiáng)：推動新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展”就可以看出目前國內(nèi)政策重點照顧、扶持具有新能源概念的產(chǎn)業(yè)及公司。

實例1——三峽新材的新能源題材

圖3-17是三峽新材（600293）新能源題材股價走勢圖。2009年3月26日，財政部出臺了關(guān)于加快推進(jìn)太陽能光電建筑應(yīng)用實施意見，以加快推進(jìn)太陽能光電技術(shù)在城鄉(xiāng)建筑領(lǐng)域的應(yīng)用。這對于具有太陽能光電相關(guān)的新能源題材的上市公司來說是貨真價實的利好消息。天威保變、航天機(jī)電、川投能源、力諾太陽等相關(guān)題材股紛紛大幅上漲，三峽新材也強(qiáng)勢漲停。但如果不深入分析的話，我們很難發(fā)現(xiàn)此股同新能源有何關(guān)聯(lián)，莊家的炒作絕不是沒有道理的，而那些具備“隱藏性”新能源題材的個股因前期并沒有被炒作過、股價偏低，而且在最初的上漲中不會吸引太多關(guān)注（如果一只個股剛開始上漲就吸引市場關(guān)注，對于短線莊家來說就很難吸到足夠的籌碼，這會妨礙短線莊的炒作）往往會成為一輪題材炒作中龍頭個股，三峽新材無疑就是具備這樣條件的個股，此股最初的兩個漲停板由于當(dāng)時市場整體較為強(qiáng)勢并沒有引起過多關(guān)注，等它達(dá)到第四個漲停時才被媒體、股民納入視野。

三峽新材所具備的題材很簡單，市場熱炒其擁有儲量巨大的硅砂，而這是太陽能發(fā)電首要原材料，未來可能會充分受益于太陽能扶持政策，有機(jī)構(gòu)甚至認(rèn)為三峽新材是太陽能中的“硅王”，具備巨大想象空間，不過跟很多題材股一樣，這可能只是一個美好的夢想，到目前為止，三峽新材擁有的硅砂一絲一毫沒有用于太陽能產(chǎn)業(yè)。由此，莊家炒作題材的原則就是重勢不重質(zhì)——一只個股可能并不是因為受益于產(chǎn)業(yè)政策，而僅僅是因為與政策“沾邊”就可能會遭到爆炒。三峽新材又是炒作概念的巔峰之作，市場認(rèn)為其擁有的原材料是壟斷資源，其實從一個最簡單的事實就能判斷，去年第四季度，多晶硅價格從400美元每公斤下降到100美元，作為多晶硅的原料，可想而知硅砂價格的市場表現(xiàn)，同時目前多晶硅的產(chǎn)能已嚴(yán)重過剩，由此可見，三峽新材的硅砂題材只是市場一相情愿的炒作。

圖3-17　三峽新材新能源題材股價走勢圖

實例2——中國軟件與浪潮較件的核高基題材

首先讓我們了解一下什么是“核高基”？

2008年11月11日，科技部官網(wǎng)正式公布了關(guān)于“核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品”科技重大專項2009年課題申報的通知。這是新中國成立以來國家首次以如此規(guī)模的“巨資”組織開展基礎(chǔ)軟件重大項目，“核高基”重大專項扶持將持續(xù)15年，每年專項資金平均投入規(guī)模將達(dá)到20億元，加上地方配套資金后每年投入規(guī)模將超過40億元，預(yù)計基礎(chǔ)軟件專項每年的扶持資金規(guī)模可能超過10億元。巨大的資金投入無疑將對基礎(chǔ)軟件行業(yè)帶來福音，將促使整個行業(yè)邁入快速發(fā)展的通道。

2009年5月13日，國務(wù)院召開了常務(wù)會議，會議研究部署加快國家科技重大專項實施工作。中央財政預(yù)算今年安排328億元，明年則安排300億元左右，同時帶動企業(yè)投資，推動這些重點科技重大專項。其中，新一代寬帶無線移動通信網(wǎng)、核高基等國家科技重大專項將得到主要推動，這無疑賦予了“核高基”概念股再次走強(qiáng)的動力。

在此背景下，再讓我們看看莊家是如何炒作核高基題材股的。

圖3-18為中國軟件（600536）核高基題材股價走勢圖。中國軟件是一只正宗的核高基題材股，公司是A股唯一一家有LINUX操作系統(tǒng)與辦公軟件的企業(yè)，因此，中國軟件一項重要業(yè)務(wù)是為政府提供電子政務(wù)技術(shù)解決方案。公司與國際軟件巨頭微軟強(qiáng)強(qiáng)合作，于2003年11月與微軟公司建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方聯(lián)合開發(fā)基于微軟NET平臺和OfficeSystem的各種電子政務(wù)和行業(yè)應(yīng)用解決方案。從圖2-21的走勢中可以看出這是一個長線莊家所為，2008年11月11日“核高基”政策公布后，莊家便開始介入此股吸籌，隨著莊家的介入，此股股價緩慢爬升、成交量開始放大。莊家之所以敢于長線運作此股完全是因為“核高基”題材的長期性，因為“核高基”重大專項扶持將持續(xù)15年，可以說，只要莊家實力夠，運作此股是能夠得到市場認(rèn)可并運作成功的。

當(dāng)莊家吸夠了籌碼后，此股出現(xiàn)了一個縮量打壓洗盤的動作，隨后就開始了轟轟烈烈的上漲，股價從底部的13元一路上漲到了45元的高點，上漲途中股價并沒有明顯的回調(diào)，由此可見莊家的控籌程度之高、實力之強(qiáng)。

如果說中國軟件是長線莊家精心進(jìn)行的一次策劃，那么浪潮軟件則是短線莊家的一次“倉促行動”。

如圖3-19所示為浪潮軟件核高基題材股價走勢圖。2009年4月1日，當(dāng)中國軟件因核高基題材使其股價從13元區(qū)漲到26元區(qū)成功翻倍時，市場的短線莊家們再也坐不住了，還有許多與核高基相關(guān)的股票沒有被市場發(fā)現(xiàn)，浪潮軟件便是其中一個。浪潮集團(tuán)以及旗下兩家A股上市公司申報多個“核高基”項目，這就是莊家為浪潮軟件找到了“核高基”題材，而“浪潮軟件”這個名字與“中國軟件”頗為相近，如果再考慮到流通盤、股本等因素，此股也比較合適，這就比較容易理解為何浪潮軟件會受到莊家爆炒了，但其10天9漲停的奇觀還是讓市場上的投資者大跌眼鏡。

圖3-18　中國軟件核高基題材股價走勢圖

圖3-19　浪潮軟件核高基題材股價走勢圖

第七節(jié)　莊家對于創(chuàng)投題材的炒作

創(chuàng)投概念是創(chuàng)業(yè)投資的簡稱。創(chuàng)業(yè)投資是指專業(yè)投資人員（創(chuàng)業(yè)投資家）為以高科技為基礎(chǔ)的新創(chuàng)公司提供融資的活動。與一般的股票投資家不同，創(chuàng)業(yè)投資家不僅投入資金，而且用他們長期積累的經(jīng)驗、知識和信息網(wǎng)絡(luò)幫助企業(yè)管理人員更好地經(jīng)營企業(yè)。所以，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)就是從事為以高科技為基礎(chǔ)的新創(chuàng)公司提供融資的活動的機(jī)構(gòu)。創(chuàng)投題材，內(nèi)涵在于相關(guān)公司通過風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資有望在所投公司上市后兌現(xiàn)套利而獲得潛在收益。創(chuàng)投主題股主要有兩類，一是指持有創(chuàng)投公司股權(quán)的上市公司，此類公司靠創(chuàng)投公司的分紅或分享其凈利潤來取得投資收益；二是上市公司直接持有可能上市的公司股權(quán)（分拆上市），這類上市公司本身便具有的創(chuàng)投業(yè)務(wù)性質(zhì)。

到去年至筆者撰稿時為止，市場一再傳出有關(guān)創(chuàng)投板上市的消息，由此也開始了莊家對于創(chuàng)投題材股一輪又一輪的炒作，每當(dāng)證監(jiān)會有什么消息、市場有什么傳聞，莊家就會借機(jī)發(fā)揮進(jìn)行炒作。

實例1——魯信高新的創(chuàng)投題材

如圖3-20、圖3-21所示為魯信高新（600783）創(chuàng)投題材股價走勢圖。魯信高新于2008年1月31日停牌，2008年9月3日復(fù)牌，并發(fā)布公告：“魯信高新：擬向魯信集團(tuán)定向增發(fā)1.7億股收購山東高新100%股權(quán)，發(fā)行價格為11.81元/股”。魯信高新的原有主營業(yè)務(wù)為磨具、磨料、耐火材料等生產(chǎn)和銷售，屬于一般競爭性領(lǐng)域。上市公司的盈利能力一直在低水平徘徊。通過這次交易，魯信高新將擁有高新投的全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，因創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)具有較高的盈利能力，該優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入魯信高新后，能極大地改善上市公司的財務(wù)狀況，提高上市公司的盈利能力，為投資者帶來較高的投資回報。至此，魯信高新會因其所具的創(chuàng)投規(guī)模而成為滬深兩市內(nèi)的“創(chuàng)投第一股”。

雖然此股以利好復(fù)牌，但還是走出一路下跌的走勢，這主要是因為在此股停牌的半年多時間里，大盤暴跌，上證指數(shù)跌幅過半，市場恐慌情緒蔓延，莊家不會逆勢炒作題材，而散戶更不會追漲，參與創(chuàng)投對于魯信高新來說是利好，但并非是那種“脫胎換骨”的重大資產(chǎn)重組，復(fù)牌后魯信高新走出的補跌走勢也不足為怪。但此股因具有“兩市創(chuàng)投第一股”的稱號，可以說，只要創(chuàng)投板未正式上市，只要大盤在較長的一段時間內(nèi)止跌企穩(wěn)，這種極具號召力的創(chuàng)投第一股的題材被莊家炒作是遲早的事情。

從圖3-21可以看到，當(dāng)大盤企穩(wěn)后，魯信高新走出的長牛行情，股價從底部的4元區(qū)間一路漲至最高的25元區(qū)間上方才止步，期間漲幅達(dá)到了驚人的6倍，長線莊家利用創(chuàng)投題材演繹了一段財富神話。

圖3-20　魯信高新創(chuàng)投題材前期股價走勢圖

圖3-21　魯信高新創(chuàng)投題材后期股價走勢圖

實例2——大眾公用的創(chuàng)股題材

大眾公用（600635）等個股因其具備創(chuàng)投題材也受莊家的炒作，只不過莊家對其炒作的較早。圖3-22標(biāo)注出了大眾公用在2007年10月16日至2008年3月10日期間的股價走勢圖，圖3-23標(biāo)注出了同期的大盤走勢圖。通過比較，我們發(fā)現(xiàn)，這一段時間大盤處于大幅下跌的趨勢中，而大眾公用因其具備創(chuàng)投題材卻在這一段時間內(nèi)在莊家的炒作下走出了與大盤完全相反的行情，大盤在跌，它卻在漲，莊家敢于在這段時間內(nèi)爆炒創(chuàng)投股也是因為對于大盤后期的走勢比較樂觀，畢竟當(dāng)時大多數(shù)投資者都認(rèn)為這段時間的大盤下跌只是暫時的回調(diào)，牛市的根基沒有變，因而，莊家選擇了創(chuàng)投這個較具號召力的題材進(jìn)行炒作，這種炒作在一定程度上也迎合了當(dāng)時證監(jiān)會所發(fā)布的關(guān)于創(chuàng)投板的消息面。

圖3-22　大眾公用創(chuàng)投題材股價走勢圖

圖3-23　大盤指數(shù)同期走勢圖

第八節(jié)　關(guān)于題材股的補充說明

市場上總是存在著各式各樣的題材，比如關(guān)于重大事件的題材：奧運題材、抗震題材、抗旱題材、國慶閱兵題材；關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策的題材：節(jié)能減排、補貼家電以舊換新、風(fēng)能發(fā)電、基建投資等無法一一列出，我們希望能通過前面的詳細(xì)分析，使讀者真正理解為何有些績差股能一飛沖天的原因——這正是源于莊家對于題材的炒作。當(dāng)我們介入一只題材股時，我們要以莊家的思維來進(jìn)行分析，多問幾個為什么。比如，此股具備什么題材？這種題材是否是當(dāng)前市場熱點？若是熱點的話，這種“熱度”是否只是暫時的？此股前期是否已因為相同的題材被莊家炒作過？市場此時是否還有其他更優(yōu)秀的題材股值得介入？

對于一只股價已經(jīng)啟動上漲行情的題材股來說，原則上，只要股價不出現(xiàn)滯漲的情況，我們可以不必太在意此股背后的莊家是長線莊家還是短線莊家，完全可以以靜制動，做到以不變應(yīng)萬變，采取持有觀望的策略。本書在后面的章節(jié)中將講到莊家建倉、洗盤、拉升、出貨各個階段的特點，了解這些內(nèi)容，有助于我們更準(zhǔn)確地把握莊家動向，提前布局，與莊共舞。