本書在對流動性內(nèi)涵認(rèn)識的基礎(chǔ)上，主要針對中國證券市場的流動性價值及流動性風(fēng)險問題進行了比較全面的理論分析與實證研究。本書共分為10章:

第1章引言，主要介紹編寫本書的背景、相關(guān)概念的提出及全書整體的邏輯思路。

第2章文獻綜述，主要對目前已有的流動性價值、流動性風(fēng)險和流動性黑洞的文獻進行綜述并進行文獻述評。

第3章和第4章主要研究流動性價值。在對股票流動性價值的理論分析基礎(chǔ)上，探討股票流動性價值的內(nèi)涵與特征分析，并結(jié)合期權(quán)的本質(zhì)，將期權(quán)價值推廣至一種廣義上的期權(quán)性價值，論證了流通領(lǐng)域中股票資產(chǎn)蘊含的期權(quán)屬性以及相應(yīng)的流動性價值屬于期權(quán)性價值。然后在對股票市場流動性價值的Scheinkman和Xiong(2003)模型拓展的基礎(chǔ)上，探討了Scheinkman和Xiong(2003)模型在不同情形下的應(yīng)用。

第5章至第7章主要介紹流動性風(fēng)險的測度、影響因素及基于Va R的流動性風(fēng)險控制與有效性研究。首先探討了流動性風(fēng)險的日間和日內(nèi)測度模型，比較了不同時間頻率下的流動性特征變化。其次，進一步從投資者結(jié)構(gòu)、政策因素變化等角度探討了對流動性風(fēng)險產(chǎn)生的影響作用。然后基于Risk Metrics的移動平均模型和條件方差測度方法動態(tài)地測度了市場的流動性風(fēng)險Va R，并采用Kupiec失敗率檢驗法對其有效性進行了檢驗。同時利用極值理論，即通過研究極端樣本事件對金融資產(chǎn)回報的“厚尾”分布建模，負(fù)責(zé)分析和解釋極端事件，來測量極端市場條件中的風(fēng)險損失。

第8章至第10章主要介紹流動性黑洞的形成機理、對流動性風(fēng)險的預(yù)警及影響因素的分析。本部分首先從理論上對流動性黑洞的形成進行了剖析，并探討了流動性需求沖擊和信息沖擊對流動性黑洞形成的路徑。在對流動性黑洞形成機理分析的基礎(chǔ)上，進一步從流動性供給和流動性需求角度提出了流動性風(fēng)險的預(yù)警，構(gòu)建了綜合的流動性黑洞預(yù)警指標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了流動性黑洞的Logit模型。最后，探討了投資者結(jié)構(gòu)和融資融券交易對流動性黑洞產(chǎn)生的影響。