第一節(jié)　中國(guó)特有的“金字塔形結(jié)構(gòu)”市場(chǎng)體系

中國(guó)商品交易市場(chǎng)與其他國(guó)家的商品交易市場(chǎng)體系不同，它是由基礎(chǔ)市場(chǎng)—批發(fā)市場(chǎng)—期貨交易市場(chǎng)構(gòu)成的一個(gè)商品交易市場(chǎng)的有機(jī)整體。

一、基礎(chǔ)市場(chǎng)

基礎(chǔ)市場(chǎng)是指初級(jí)市場(chǎng)，在農(nóng)村通常是指鄉(xiāng)鎮(zhèn)的集市——集貿(mào)市場(chǎng)，或者傳統(tǒng)的“趕集”、“趕廟會(huì)”、“上市”，農(nóng)民將自己種的蔬菜、水果和養(yǎng)的豬、牛、羊等拿到市場(chǎng)上去賣，這是相對(duì)批發(fā)市場(chǎng)和高級(jí)市場(chǎng)（期貨市場(chǎng)）而言的?；A(chǔ)市場(chǎng)是人們的生活不可缺少的最基礎(chǔ)的、經(jīng)常要打交道的商品交易市場(chǎng)，以小批量、多品種、現(xiàn)貨交易和易貨貿(mào)易為主要特征。在城市中的基礎(chǔ)市場(chǎng)叫做“菜市場(chǎng)”。

二、批發(fā)市場(chǎng)

批發(fā)市場(chǎng)是指在基礎(chǔ)市場(chǎng)之上進(jìn)行批量交易和跨區(qū)域交易的商品交易市場(chǎng)，在我國(guó)，批發(fā)市場(chǎng)是商品交易市場(chǎng)的主體和骨干，分為：中央批發(fā)市場(chǎng)，是指從事全國(guó)性的商品跨區(qū)域批量交易的市場(chǎng)，調(diào)劑產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)、產(chǎn)區(qū)與產(chǎn)銷銜接區(qū)的商品交換活動(dòng)；區(qū)域批發(fā)市場(chǎng)，是指從事區(qū)域性的批量交易的市場(chǎng)，調(diào)劑區(qū)域之間產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)、產(chǎn)區(qū)與產(chǎn)銷銜接區(qū)的商品交換活動(dòng)；地方性的批發(fā)市場(chǎng)，是指從事地方性的批發(fā)交易的市場(chǎng)。

三、期貨交易市場(chǎng)

（一）期貨交易（Futures Trade）市場(chǎng)的含義

期貨交易市場(chǎng)是指進(jìn)行期貨交易的場(chǎng)所和組織。期貨交易是買賣雙方交付一定保證金后，在商品期貨交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化合約的買賣，它最大的特點(diǎn)是在到達(dá)交割期的一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行多次的買賣。

圖6.1　中國(guó)特有的“金字塔形結(jié)構(gòu)”的市場(chǎng)體系

（二）期貨交易市場(chǎng)的特點(diǎn)

1.期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約交易

期貨合約是商品交易所為期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約簡(jiǎn)稱期貨，但期貨不是貨，而是一種可以反復(fù)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約或一紙合同。期貨交易實(shí)質(zhì)上是一種“虛擬交易”。交易者對(duì)期貨合約上的商品本身并不感興趣，而是利用期貨合約上商品價(jià)格的波動(dòng)，通過各種期貨交易方式來回避風(fēng)險(xiǎn)或賺取一定的風(fēng)險(xiǎn)投資利潤(rùn)。

2.期貨交易的基本方式是買空賣空

期貨交易可以先賣后買，也可以先買后賣，在交割期到來前，可以通過多次的買賣，獲取期貨合約買賣的價(jià)格差，一買一賣，或者一賣一買，以對(duì)沖結(jié)束交易，一般情況下沒有商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。實(shí)物交割在期貨市場(chǎng)上占的比例極?。ㄒ话阍?％左右）。通常是在低價(jià)時(shí)買進(jìn)商品期貨合約，即買空；或者在高價(jià)時(shí)賣出商品期貨合約，即賣空。也可以在現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)上配合做交易，在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)賣出，或者在期貨市場(chǎng)賣出，現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)，做相反的交易，以套期貨保值，回避風(fēng)險(xiǎn)，或賺取價(jià)差，獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。

3．期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)按固定的交易程序與規(guī)則進(jìn)行，具有規(guī)范性

不論是期貨交易所會(huì)員單位還是非會(huì)員單位，不論是期貨經(jīng)紀(jì)公司作自營(yíng)還是作代理，所有期貨交易都必須在期貨交易所內(nèi)來完成。

4．期貨交易是一種保證金交易

“保證金交易”又叫“以小博大”交易。期貨交易是一種風(fēng)險(xiǎn)性很大的交易，為了有效地控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代期貨市場(chǎng)已建立了一套完整的風(fēng)險(xiǎn)保障制度體系，其中之一就是保證金制度。規(guī)定期貨交易的參與者必須首先在其所屬的期貨經(jīng)紀(jì)公司開立賬戶，存入一定數(shù)量的初始保證金，然后按照初始保證金的數(shù)量與每類商品期貨保證金（一般每張期貨合約保證金為其總額的5％～18％）的要求開始期貨交易，并隨著每日交易結(jié)算價(jià)格的變動(dòng)，每天計(jì)算交易者的盈虧狀況，不斷調(diào)整交易者的保證金數(shù)目，使其達(dá)到維持保證金的水平。

5．期貨交易的流動(dòng)性高

由于期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易，不直接涉及商品實(shí)體，只是依據(jù)期貨價(jià)格的波動(dòng)買進(jìn)賣出，因此，吸引了那些沒有任何實(shí)體商品的投機(jī)者進(jìn)入交易行列。另外，“以小博大”的保證金制度，也吸引了不少投機(jī)者，加上大量存在的套期保值者，使得期貨交易具有很高的流動(dòng)性。

6．期貨交易的商品有特定的要求

如商品的質(zhì)量、規(guī)格、等級(jí)容易劃分確定；商品交易量大，價(jià)格容易波動(dòng)；商品擁有眾多的買主和賣主等。正因如此，期貨交易雖有100年的發(fā)展史，但期貨商品的品種并沒有增加多少。其品種主要為兩大類：一類是農(nóng)產(chǎn)品、能源產(chǎn)品、礦產(chǎn)品等實(shí)體性期貨商品；另一類是外匯、股票、利率指數(shù)這些金融性期貨商品。其中，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易出現(xiàn)最早，礦產(chǎn)品期貨交易于20世紀(jì)30年代才發(fā)展起來，能源與金融性商品期貨交易在20世紀(jì)70年代以后才開始出現(xiàn)，但其發(fā)展速度驚人，已成為當(dāng)今世界期貨交易的主流。

（三）期貨交易的作用

期貨交易是眾多的買主和賣主根據(jù)期貨交易所的規(guī)則，通過公開、公平、公正的方式而進(jìn)行的期貨合約的買賣，易于形成一種真實(shí)而富有權(quán)威性的期貨價(jià)格，指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，同時(shí)又為企業(yè)提供了避免市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，因此，期貨交易具有價(jià)格導(dǎo)向與回避風(fēng)險(xiǎn)的功能。

1．價(jià)格發(fā)現(xiàn)

俗稱價(jià)格導(dǎo)向，即確定市場(chǎng)上各種商品的未來預(yù)期價(jià)格。期貨交易的參與者甚多，在期貨市場(chǎng)這一競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，生產(chǎn)者作為供給者，他們的決策反映了供給的變動(dòng)；經(jīng)營(yíng)者作為需求者，他們的決策反映了需求的變動(dòng)；而投機(jī)者的活動(dòng)則反映了他們對(duì)供求雙方的分析。期貨交易中的競(jìng)爭(zhēng)反映了各個(gè)參與者對(duì)供求的分析、競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，即期貨交易中所確定的價(jià)格最能正確地反映供求的狀況，因而成為最合理的價(jià)格。期貨交易決定的是未來價(jià)格，將這種未來價(jià)格向全國(guó)、全世界發(fā)布出去就是期貨交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用。這種價(jià)格對(duì)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有重要的指導(dǎo)作用。如世界農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格就是在美國(guó)芝加哥期貨市場(chǎng)上決定的，世界有色金屬價(jià)格是在英國(guó)倫敦金屬交易所這個(gè)期貨市場(chǎng)上決定的。

2．回避風(fēng)險(xiǎn)

俗稱回避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于各種外部因素的影響，市場(chǎng)的供求狀況會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)異常的波動(dòng)，由供求所決定的價(jià)格也因此而經(jīng)常地出現(xiàn)波動(dòng)，這種市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，對(duì)于生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者都是一種威脅。期貨交易則可以有效地轉(zhuǎn)移價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，具體來講，是指通過期貨交易中的套期保值方法來達(dá)到回避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

所謂套期保值，即指在期貨市場(chǎng)中買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)量相當(dāng)，但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時(shí)間通過賣出或買進(jìn)同等數(shù)量的期貨合約而補(bǔ)償因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

四、中國(guó)特色的商品交易市場(chǎng)體系

建立“以期貨市場(chǎng)為先導(dǎo)，以電子商務(wù)為方向，以批發(fā)市場(chǎng)為主體，城市以零售店（糧店、超市、倉儲(chǔ)商店）、菜市場(chǎng)，農(nóng)村以集貿(mào)市場(chǎng)為基礎(chǔ)”的商品交易市場(chǎng)體系。

（1）以期貨市場(chǎng)為先導(dǎo)，是指充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)在“發(fā)現(xiàn)價(jià)格、回避風(fēng)險(xiǎn)”中的先導(dǎo)作用，逐漸增加期貨交易的品種，激活倉單交易，增加期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易和期貨期權(quán)交易，逐漸釋放其潛在功能。農(nóng)產(chǎn)品期貨交易是發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形式，批發(fā)市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)能夠充分發(fā)揮其市場(chǎng)功能，是我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)的目標(biāo)之一。目前已有許多糧食批發(fā)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)與期貨交易所的聯(lián)動(dòng)，批發(fā)市場(chǎng)成為引導(dǎo)會(huì)員參與期貨交易來實(shí)現(xiàn)保值增值或投機(jī)套利的積極中介。

（2）以電子商務(wù)市場(chǎng)為發(fā)展方向，是指農(nóng)副產(chǎn)品交易采用電子商務(wù)是一種發(fā)展趨勢(shì)。近幾年來，糧食、食糖、棉花、蔬菜、水果等農(nóng)產(chǎn)品采用電子商務(wù)，在農(nóng)產(chǎn)品采購、銷售、國(guó)家儲(chǔ)備商品的輪換的拋售等方面起到了重要作用?！爸腥A食糖網(wǎng)”、“中華糧網(wǎng)”、“布吉農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)網(wǎng)站”等發(fā)揮了重要作用。

（3）以批發(fā)市場(chǎng)為主體，是以中央批發(fā)市場(chǎng)為龍頭，以區(qū)域批發(fā)市場(chǎng)為骨干。我國(guó)大多數(shù)批發(fā)市場(chǎng)是物流批發(fā)交易市場(chǎng)，是商品流通的主渠道，特別是區(qū)域之間農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)銷銜接主要是通過中心農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)和區(qū)域性農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)兩級(jí)市場(chǎng)來完成的，其中農(nóng)產(chǎn)品物流批發(fā)市場(chǎng)起著重要作用。當(dāng)前農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)的交易額占整個(gè)市場(chǎng)交易額的2/3，是農(nóng)產(chǎn)品流通的主要渠道。

（4）城市以零售超市、農(nóng)村以集貿(mào)市場(chǎng)為基礎(chǔ)。城市農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)超市化是許多城市農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)和零售的發(fā)展趨勢(shì)，一些超市也逐漸吸取了一些集貿(mào)市場(chǎng)的特點(diǎn)，如攤位式經(jīng)營(yíng)。城市農(nóng)產(chǎn)品流通是通過農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)進(jìn)入超市這一主要發(fā)散渠道網(wǎng)絡(luò)來完成的，城市農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)（早市）將被超市網(wǎng)絡(luò)所取代，但這將受三個(gè)方面的條件限制：①市民收入水平的提高；②城市農(nóng)產(chǎn)品物流配送能力的提高；③超市農(nóng)產(chǎn)品物流成本的下降。只有實(shí)現(xiàn)了這三個(gè)條件，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入超市（簡(jiǎn)稱“農(nóng)進(jìn)超”才成為可能。至于廣大的農(nóng)村或城鄉(xiāng)接合部，農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)仍然具有較大的發(fā)展空間，這是由于我國(guó)的小生產(chǎn)供給與大市場(chǎng)需求在時(shí)間和空間上的矛盾以及市場(chǎng)中介組織不發(fā)達(dá)等因素所決定的，當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品主要依靠這一流通渠道來實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。在城市農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)超市化過程中，一些超市也在“市場(chǎng)”化。城市農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)呈現(xiàn)四種模式：①“農(nóng)進(jìn)超”（許多大城市的模式）；②“農(nóng)改超”（福州模式）；③“農(nóng)加超”（義烏模式）；④服務(wù)超市（許多農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)模式）。