一年多前,常笑就已經(jīng)是駱峰理財(cái)工作室的顧客了,當(dāng)時(shí)駱峰給他做過理財(cái)規(guī)劃。常笑對駱峰的理財(cái)規(guī)劃總體來說是非常贊同的,并且一直以來基本上都在按照規(guī)劃的建議實(shí)施,而且效果不錯(cuò)。但當(dāng)時(shí)常笑對駱峰提出的股市投資的具體操作策略有不同意見,并且沒有按照駱峰的建議實(shí)行。

買股票還是買基金

常笑來找駱峰理財(cái)?shù)臅r(shí)候,已經(jīng)有多年的股市投資經(jīng)驗(yàn),其自身的性格特征也是風(fēng)險(xiǎn)偏好型的。但駱峰當(dāng)時(shí)考慮到中國股市各方面投資環(huán)境和走勢都不太明朗,所以建議常笑在股市投資中應(yīng)當(dāng)改變過去的操作策略,放棄傳統(tǒng)的與莊共舞的炒股方式,而是通過購買開放式基金的方式來投資股市。這樣,一方面可以積極參與到投資市場中去,分享中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和中國資產(chǎn)證券化的過程,避免“踏空”的風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也可以有效地規(guī)避當(dāng)時(shí)證券市場上種種不確定因素和各種陷阱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。直接進(jìn)行股市投資,駱峰認(rèn)為只可以適當(dāng)參與,而且在具體股票的選擇上也應(yīng)當(dāng)從上市公司的基本面著手,挖掘價(jià)值被低估的優(yōu)質(zhì)股票長期投資,不要頻繁操作。

在隨后的一年多時(shí)間里,開放式基金的出色表現(xiàn)沒有讓駱峰失望,也用事實(shí)教育了常笑。而且最近開放式基金異?；鸨?外地媒體甚至報(bào)道上海人在“搶購”基金。常笑終于改變了觀念,決定不再炒股,打算買基金了。所以他今天又來到駱峰的理財(cái)工作室,要請駱峰給他推薦幾個(gè)基金。

駱峰沒有直接回答常笑的問題,而是微笑著看著常笑:“你現(xiàn)在改變主意了?”

“是。”常笑老實(shí)地答道,“我在股市中忙了一年,雖然沒虧,但也幾乎沒有收益。要早聽你的話買基金,又省心又安全,收益還好?！?/p>

“不過我也改變主意了?！瘪樂宄龊跻馔獾卣f道,“我現(xiàn)在又不建議你買太多的基金了,還是直接投資股市好?！?/p>

“你不是開玩笑吧!當(dāng)初不是你叫我買基金的嗎?而且我看到你現(xiàn)在還一直在各種媒體上推薦基金。為什么現(xiàn)在又不要我買基金了呢?”

“當(dāng)初我讓你買開放式基金,是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的股票市場處于很不明朗的狀態(tài),所以我建議你通過購買開放式基金來投資股市,這更多的是從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和防守的角度來考慮的。老實(shí)說,我也沒有想到過去一年開放式基金的表現(xiàn)會(huì)那么出色。但過去表現(xiàn)好不代表今后它們的表現(xiàn)也一定會(huì)好?，F(xiàn)在我們看到,證券市場目前正處于很明確的牛市。在這種情況下,我認(rèn)為在股票市場做直接投資會(huì)有更好的收益。所以說,我也改變了主意,不再建議你過多地買基金了。你可以保持你現(xiàn)在的股市操作方式,主要做股市的直接投資。”

不懂股市就買基金

常笑還是不明白:“最近開放式基金受到了各方面的追捧,多個(gè)基金發(fā)行超百億,各方人士普遍認(rèn)為今年將是開放式基金的大發(fā)展年,你為何又不看好?”

駱峰還是不緊不慢地說道:“首先,我并沒有不看好基金。關(guān)鍵是對基金要有正確認(rèn)識(shí),不可以期望過高。其實(shí),通過基金來投資股票市場與直接投資股票市場的區(qū)別在于基金具有更好的防守性,而不是更好的收益性。一般來說在熊市或平衡市中基金的表現(xiàn)要好于大盤,但在牛市中基金要超越大盤就比較難了。

“因?yàn)槟壳爸袊墒刑幱诿黠@的牛市當(dāng)中。至于你說今年基金會(huì)大發(fā)展,我并不反對,其實(shí)這已經(jīng)是一個(gè)必然的結(jié)果了。但基金市場的大發(fā)展與基金的運(yùn)作表現(xiàn)并不是一回事。就像股票市場的大擴(kuò)容與股票市場的價(jià)格走勢并不是一回事一樣。基金的熱銷與發(fā)展是好事,首先,這對股票市場是一個(gè)大利好;其次,說明老百姓的投資意識(shí)越來越強(qiáng)了。這都是好事?！?/p>

常笑還是有點(diǎn)不明白:“但是我發(fā)現(xiàn)你在許多公開場合和媒體上還在鼓勵(lì)大家投資開放式基金啊。”

駱峰答道:“謝謝你對我的關(guān)注。在不同的場合面對不同的對象,當(dāng)然應(yīng)當(dāng)有不同的理財(cái)策略。這就是我常常說的,要做好理財(cái)需要天時(shí)、地利、人和三方面都配合好才行,不是說現(xiàn)在流行什么就做什么。在公開場合和大眾媒體上面對的是普通市民,對他們來說首先是要樹立投資理財(cái)?shù)挠^念,將多年來放在銀行里的錢取出來多做投資。但是,他們通常投資技巧和知識(shí)也不足,基金對他們來說當(dāng)然就是最合適的投資方式了。但你不同,你是有經(jīng)驗(yàn)的資深投資者,有良好的教育背景和投資知識(shí),而且你目前的財(cái)務(wù)狀況非常穩(wěn)健,現(xiàn)金流充裕,對風(fēng)險(xiǎn)的承受度相當(dāng)高。在這樣的情況下,你當(dāng)然應(yīng)該利用目前大好的天時(shí)地利,抓住機(jī)會(huì)做更積極的投資,早日實(shí)現(xiàn)你的人生目標(biāo)。要提醒你的是,一些成功基金的選股思路和在股市中的操作方式還是值得你借鑒的。你過去在股市中的操作方式要做一些改變?！?/p>

駱峰正說著,助手小陳進(jìn)來對駱峰說有一位客戶打電話進(jìn)來一定要找駱峰。來電的是一個(gè)電臺(tái)的熱心聽眾,她是一個(gè)退休職工,聽了駱峰在電臺(tái)上對基金的介紹也打算將銀行里的錢取出來買基金了。通過電臺(tái)輾轉(zhuǎn)獲得駱峰的電話號碼,一定要駱峰給她指點(diǎn)應(yīng)該如何買基金,買哪個(gè)基金。

駱峰在電話中非常耐心地說道:“現(xiàn)在開放式基金的品種確實(shí)越來越多了,選擇購買哪個(gè)基金對普通投資者也的確是件很困擾的事情。由于我不了解你的基本情況,因此也不能夠給你推薦具體的基金品種。但我可以在這里給你介紹一下選擇基金的主要考慮方式和原則?；鸬倪x擇一般主要從這幾個(gè)方面來考慮:第一,也是最重要的是要考慮該基金的投資方向。每個(gè)基金都有特定的投資方向,如股票投資基金、債券投資基金、貨幣市場投資基金等,就分別主要投資于股票、債券市場和貨幣市場。還有更細(xì)的劃分,比如小盤股基金、基礎(chǔ)行業(yè)基金、藍(lán)籌股基金等,分別表示它們投資在股票市場中不同類型的上市公司上面。你選擇基金的投資方向當(dāng)然應(yīng)當(dāng)是自己認(rèn)同的投資方向。第二,選擇基金的標(biāo)準(zhǔn)是基金過去的業(yè)績。衡量一個(gè)基金運(yùn)作得好壞最基本的標(biāo)準(zhǔn)就是看它過去的業(yè)績。盡管過去的業(yè)績不代表今后的業(yè)績,但過去業(yè)績比較好的基金,至少今后業(yè)績也比較好的概率要高一些。對于這一點(diǎn)有一個(gè)傾向要注意,現(xiàn)在很多媒體或投資顧問在推薦基金的時(shí)候過于強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn),但我們的開放式基金的歷史才短短的幾年,大部分基金都才發(fā)行不久,而非常短期的業(yè)績表現(xiàn)是不能說明問題的。一般來說,要有兩三年以上穩(wěn)定優(yōu)異的表現(xiàn)才是可以信賴的有說服力的證據(jù)。當(dāng)然對于比較新的基金,由于沒有過往的業(yè)績做參考,可以通過考察基金管理公司來判斷該基金的前景。一般一個(gè)基金管理公司都管理多個(gè)基金。如果它管理的其他基金運(yùn)作得都很不錯(cuò),那么它新推出的基金也比較能給人信心。選擇一個(gè)基金主要就是從以上兩個(gè)方面來考慮,當(dāng)然還有一些其他的因素也要考慮。比如,當(dāng)然還要考慮費(fèi)用問題,管理費(fèi)用及申購和贖回的費(fèi)用越低當(dāng)然越好。但這也有一個(gè)陷阱。常常有一些比較差的基金公司,為了它的基金能夠順利發(fā)行而打價(jià)格牌。所以,只有在其他條件差不多的情況下,費(fèi)用才是考慮的因素。還有如購買贖回的方便性、一次最低的購買額度等,也可以成為選擇基金的一些因素?！?/p>

股市投資紀(jì)律:十不買原則

掛斷了電話,駱峰對常笑的久候表示道歉。常笑倒是很開心地說:“我在邊上正好也學(xué)了幾招,我今天來就是要你教我如何選基金的。不過,我這次一定聽你的,主要采取直接投資股市的方式來投資,你剛才說我選股的思路要改變,真是說得太對了。我甚至覺得現(xiàn)在投資股市最重要的就是選擇股票,所謂大勢的判斷倒在其次了。”

駱峰高興地說:“看來我建議你做股市的直接投資沒有錯(cuò),從你這句話就說明你對股市的認(rèn)識(shí)已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了?！?/p>

“那你就教我?guī)渍腥绾芜x股吧。”常笑趁熱打鐵。

駱峰哈哈笑道:“看來我不教你幾招是不行了。但在學(xué)習(xí)如何選股之前首先要學(xué)習(xí)什么股票不能買。我總結(jié)了十不買原則與你共勉:

1.財(cái)務(wù)不穩(wěn)健的股票不買;

2.主業(yè)不明朗的股票不買;

3.管理不規(guī)范、不透明的股票不買;

4.行業(yè)前景不看好的股票不買;

5.虧損股票不買;

6.有問題的股票不買;

7.業(yè)績大起大落的股票不買;

8.要重組的股票不買;

9.被股評人士評為黑馬的股票不買;

10.凡是自己不了解的股票不買。

這十不買原則一定要記住,并且要嚴(yán)格遵守。在投資中遵守投資紀(jì)律是非常重要的一件事情。很多聰明人做不好股票,而許多不太聰明的人卻做得很好,一個(gè)很重要的原因就是聰明人喜歡自作聰明,喜歡違反紀(jì)律,而不太聰明的人一般比較守規(guī)矩。投資紀(jì)律有很多,這只是你首先要遵守的一項(xiàng)紀(jì)律。”

常笑仔細(xì)看了駱峰遞給他的寫有十不買原則的紙說道:“你提出的十不買原則從第一到第七條都好理解。第八條就很難理解。重組股票一貫被大家認(rèn)為是黑馬集中營,是挖掘黑馬股票的最重要的一個(gè)題材,為何不能買?”

“你想想看,一個(gè)公司到了要被重組的地步它能好嗎?當(dāng)然不會(huì)好。重組以后會(huì)好嗎?也只有天曉得,至少在重組完成以前是不可預(yù)見的。所以你購買重組的公司或者是將要重組的公司甚至是預(yù)期將要重組的公司都是在撞大運(yùn),而且撞上大運(yùn)的概率很小。因?yàn)閺慕y(tǒng)計(jì)上看,被重組的公司在重組后實(shí)現(xiàn)脫胎換骨、煥然一新的案例少之又少。重組完成以后它實(shí)際上是一個(gè)新公司了,你就用一個(gè)新公司的標(biāo)準(zhǔn)對它進(jìn)行分析好了。其實(shí)這一條和第九條的理念是一樣的,不要試圖去找黑馬,因?yàn)檎液隈R本質(zhì)上還是一種投機(jī)的心思在作祟。至于最后一條其實(shí)是最重要的一條,應(yīng)該是很好理解的吧?！?/p>

“如果不了解的上市公司就不買,對許多人來說豈不是可買的股票沒幾個(gè)?因?yàn)榇蟛糠秩藢σ话愕纳鲜泄径疾惶私狻！?/p>

“所以,我認(rèn)為對大部分人來說是不應(yīng)該去買股票的,而應(yīng)該去買基金,讓基金經(jīng)理去選擇股票。這10條是基本的要求。如果這個(gè)紀(jì)律都不能遵守,還是不要做股票的好。”

“我覺得還可以加一條,漲幅過大的股票不能買。”

“嗯,”駱峰沉吟了一下,說道,“我看到有一些基金的管理者也將這一條列在投資紀(jì)律中。坦率地說,我不完全認(rèn)同這一點(diǎn)。不過你加上也不妨,總之,投資紀(jì)律嚴(yán)格一點(diǎn)不是壞事。在投資市場上絕對不要害怕失去機(jī)會(huì),只要你參與了這個(gè)市場,機(jī)會(huì)無時(shí)無刻不存在。應(yīng)當(dāng)時(shí)刻牢記的是資金的安全?！?/p>