預(yù)期中的中國資產(chǎn)泡沫的破裂，引發(fā)的將不只是中國的金融危機，而是會波及全球資本市場甚至全球經(jīng)濟體系。這也將會是首次由中國引發(fā)的全球金融危機。

需要分析的是，中國資產(chǎn)泡沫的破裂對全球資本市場乃至全球經(jīng)濟只是產(chǎn)生震動還是具有實質(zhì)性的影響。按照一般情況來看，中國經(jīng)濟雖然已經(jīng)成長為全球經(jīng)濟舉足輕重的一極了，但畢竟我國經(jīng)濟，特別是金融體系與全球還沒有實現(xiàn)全面連接，因此中國資產(chǎn)泡沫破裂對全球的沖擊波在傳導(dǎo)時會有很大的衰減，對全球的影響也許不會太大。

但我們還需要注意另一個事實：美國股市從上次金融危機之后已經(jīng)走出了一輪巨大的牛市，道瓊斯工業(yè)指數(shù)從2009年的底部到現(xiàn)在，已經(jīng)上漲了大約200%。與此同時，2017年后，美國股市將面臨兩個巨大的壓力：一個是美元預(yù)期的升息；另一個更重要的壓力是美國大量嬰兒潮時期出生的人到時將逐步進入退休的年齡，他們將開始不斷地提取美國股市最重要的資金來源——養(yǎng)老金。由于這兩大壓力加上市場本身已經(jīng)不再便宜的估值，我們預(yù)計美國股市從2017年起將有巨大的調(diào)整需求。而中國資產(chǎn)泡沫的破裂很可能成為觸發(fā)美國股市調(diào)整的導(dǎo)火索（當(dāng)然也可能反過來）。如果中美兩大市場發(fā)生連鎖反應(yīng)，全球目前已經(jīng)不便宜的資本市場和極其脆弱的經(jīng)濟都將受到重創(chuàng)就并不奇怪了。