6.1.1 中小企業(yè)投資概述

投資是企業(yè)開展經(jīng)濟(jì)活動的重要方式,成功的投資可以為企業(yè)帶來良好的效益并促使其發(fā)展壯大,而失敗的投資不但給企業(yè)帶來損失,還有可能會導(dǎo)致企業(yè)走上衰敗。因此,投資的成敗對于企業(yè)來說至關(guān)重要,它關(guān)系著企業(yè)的未來命運(yùn)。對于中小企業(yè)來說,投資成敗更顯突出,因?yàn)橹行∑髽I(yè)的資金有限、融資能力不強(qiáng),一旦投資失敗,企業(yè)又很難籌集相應(yīng)的資金來補(bǔ)充,企業(yè)相關(guān)經(jīng)營活動肯定會受影響,其結(jié)果不是利潤下滑,就是經(jīng)營困難甚至破產(chǎn)倒閉。所以,中小企業(yè)必須重視投資的可行性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析,必須根據(jù)自身發(fā)展情況,結(jié)合國家的產(chǎn)業(yè)政策,努力把握好市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律,以一種戰(zhàn)略的眼光、謹(jǐn)慎的態(tài)度和科學(xué)的決策開展投資活動,確保投資成功率,力求投資回報(bào)率,為企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供動力。

中小企業(yè)投資分為初始投資和擴(kuò)大經(jīng)營投資兩種類型。初始投資是企業(yè)正常經(jīng)營的前提,擴(kuò)大經(jīng)營投資是企業(yè)發(fā)展壯大的保證。對我國中小企業(yè)來講,初始投資是主流,占相當(dāng)大的比例?？梢娭行∑髽I(yè)投資活動是企業(yè)生存、生產(chǎn)和發(fā)展壯大的源泉。中小企業(yè)離開投資活動就失去生存的基礎(chǔ),若不擴(kuò)大投資就會喪失競爭力、就會被其他企業(yè)擠出市場。所以,中小企業(yè)要想持續(xù)、健康的發(fā)展,就必須不斷地發(fā)展新機(jī)會、投資新項(xiàng)目,還要科學(xué)決策、監(jiān)管得力、方法有效、風(fēng)險(xiǎn)能控,確保投資成功率,只有這樣才能增強(qiáng)企業(yè)的整體實(shí)力,提高企業(yè)市場競爭力。

近年來,我國中小企業(yè)發(fā)展是有目共睹的。據(jù)資料顯示,工業(yè)新增產(chǎn)值中76.7%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的；食品、皮革、文體用品、塑料制品和金屬制品產(chǎn)值80%以上,木材和家具行業(yè)產(chǎn)值90%以上,都是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。然而,成績的背后也存在著突出的問題,尤其是在投資方面,由于中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性,加之中小企業(yè)缺乏投資戰(zhàn)略的決策能力,投資風(fēng)險(xiǎn)很大。從中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉的實(shí)例中能夠看出,大部分中小企業(yè)經(jīng)營不下去的原因都是因?yàn)樵趯で髷U(kuò)大的過程中,沒有從企業(yè)自身實(shí)際出發(fā),沒有分析市場供需關(guān)系,沒有充分開展可行性分析,在條件不成熟的情況下就盲目擴(kuò)展生產(chǎn)規(guī)模,造成投資出現(xiàn)問題,企業(yè)運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)困難,甚至導(dǎo)致正常的經(jīng)營活動不能有效開展。因而,探討中小企業(yè)投資過程中存在的問題,針對問題研究解決方案,進(jìn)而提高中小企業(yè)投資能力,對促進(jìn)中小企業(yè)及國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展尤為重要。

6.1.2 中小企業(yè)投資能力概述

目前,社科界對中小企業(yè)融資問題研究較多,對中小企業(yè)投資問題研究較少,對投資能力的研究就更是寥若晨星,所以目前對投資能力還沒有一個系統(tǒng)的內(nèi)涵界定。筆者認(rèn)為中小企投業(yè)投資能力應(yīng)該是綜合能力的體現(xiàn),主要包含:中小企業(yè)投資決策能力、資本管理與運(yùn)營能力、投資風(fēng)險(xiǎn)識別與控制能力、投資資金籌措能力、投資項(xiàng)目優(yōu)選能力、投資戰(zhàn)略選擇能力、投資資金管理能力、投資效益的評價(jià)能力等。中小企業(yè)投資能力的高低直接決定中小企業(yè)投資效率的大小、投資的成功與否,提升中小企業(yè)投資能力是目前所有中小企業(yè)面臨的核心問題。

6.1.3 提升中小企業(yè)投資能力的目的

1.有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和科技發(fā)展

中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。根據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì),中小企業(yè)社會貢獻(xiàn)率占比為GDP的55%、工業(yè)增加值的74.7%、社會銷售額的58.9%、稅收的46.2%和出口總額的62.3%；同時,中小企業(yè)還是科技創(chuàng)新的主力軍,其中專利技術(shù)的65%、技術(shù)創(chuàng)新的75%和新產(chǎn)品的80%也都是由中小企業(yè)完成的?？梢?中小企業(yè)的發(fā)展對振興地方經(jīng)濟(jì)尤其是縣域經(jīng)濟(jì)、調(diào)解區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展等起著重要作用。

2.解決社會就業(yè)問題

我國中小企業(yè)大多屬于勞動密集型企業(yè),迅速發(fā)展的中小企業(yè)群體逐漸成為新增勞動力的主要吸納者。中小企業(yè)的投資活動為企業(yè)的發(fā)展壯大提供前提,中小企業(yè)的壯大又需要更多的勞動力,所以,中小企業(yè)發(fā)展能為社會提供更多的就業(yè)崗位,能有效促進(jìn)社會的穩(wěn)定。國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)表明,發(fā)展中小企業(yè)是解決社會就業(yè)問題的主要途徑。

3.促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展

投資活動是中小企業(yè)的發(fā)展的保障。中小企業(yè)要想生存發(fā)展,就要不斷地投資并獲取更多的利潤。而中小企業(yè)的投資能力提升就是提升獲得最大的投資收益而對投資活動進(jìn)行決策、計(jì)劃、組織、實(shí)施和控制等相關(guān)能力。中小企業(yè)在投資過程中能夠?qū)Y源進(jìn)行優(yōu)化配置,通過控制投資活動向預(yù)期的方向發(fā)展,方能使投資活動達(dá)到預(yù)期的目標(biāo),實(shí)現(xiàn)投資效益最大化。

4.促進(jìn)中小企業(yè)管理規(guī)范

投資活動對中小企業(yè)管理制度、管理水平、管理思想、管理方法等方面都有很高的要求。在整個投資管理活動中,要想實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo),管理者要不斷地調(diào)整管理策略,完善管理制度,依據(jù)投資活動的實(shí)際情況制定相應(yīng)的管理手段,把科學(xué)的管理方法應(yīng)用到實(shí)踐中,方能提高投資成功率。所以投資活動能倒逼中小企業(yè)管理能力提高、促進(jìn)管理規(guī)范化發(fā)展。

5.促進(jìn)市場競爭

市場經(jīng)濟(jì)的基本特點(diǎn)是競爭,而競爭的主要參與者是企業(yè)。目前我國中小企業(yè)占整個企業(yè)規(guī)模的90%以上,中小企業(yè)已經(jīng)成為市場競爭的主體,為了提高中小企業(yè)參與市場競爭的能力,各企業(yè)主必須規(guī)范管理、擴(kuò)大投資、培育核心競爭力等,勢必導(dǎo)致優(yōu)勝劣汰,加快資源合理流動和有效配置,提高市場效率,進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

6.有效提高農(nóng)民收支

每年的中央一號文件都聚焦三農(nóng)問題,可以說三農(nóng)問題一直是國家和社會關(guān)注的熱點(diǎn)問題,如何提高農(nóng)民收支、糧食增產(chǎn)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展等問題尤其重要。隨著以中小企業(yè)為主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展,上述問題變得相對容易,農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)得到發(fā)展,農(nóng)業(yè)機(jī)械加工與生產(chǎn)變?yōu)榭赡?城鎮(zhèn)失業(yè)人員或農(nóng)村富余勞動力得到了安置,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率明顯提高,農(nóng)民越來越富余,老百姓脫貧致富得到保證。所以中小企業(yè)已成為提高農(nóng)民增收和實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要途徑。

6.1.4 中小企業(yè)投資優(yōu)勢

1.適應(yīng)性強(qiáng)

俗話說:“船小好調(diào)頭”,相比大企業(yè)來講,中小企業(yè)更容易適應(yīng)市場環(huán)境變化,更容易在競爭的夾縫中求生存,通過靈活的機(jī)制、有效的內(nèi)部資源、扁平化的管理等力促市場競爭的一席之地。

2.管理成本低

與大企業(yè)相比,中小企業(yè)具有管理層次少、信息溝通便利、非生產(chǎn)費(fèi)用少、人力資源成本低等先天優(yōu)勢,雖然有的企業(yè)設(shè)備陳舊,有的企業(yè)技術(shù)能力不高,有的企業(yè)產(chǎn)品單一,但它們利用率高、產(chǎn)品差異化強(qiáng)、技術(shù)創(chuàng)新潛力大,這使得中小企業(yè)發(fā)展后勁十足、盈利空間較大。

3.小而專、小而精

目前只有極少量的中小企業(yè)實(shí)行高度專業(yè)化生產(chǎn),產(chǎn)品由多品種、小批量轉(zhuǎn)換為少品種、大批量的生產(chǎn),從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。大批的中小企業(yè)還是組織簡單,產(chǎn)品單一,其實(shí)這更能促進(jìn)中小企業(yè)采用專用設(shè)備發(fā)展專用技術(shù),實(shí)現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn),形成自身相對競爭優(yōu)勢。

4.凝聚力強(qiáng)

相比大企業(yè),中小企業(yè)具有凝聚力強(qiáng)的優(yōu)勢:中小企業(yè)人員少,經(jīng)營者與管理者思想高度統(tǒng)一,信息交流充分、信息傳遞快捷,決策執(zhí)行力強(qiáng),個人利益與企業(yè)利益高度融合,凝聚力較強(qiáng)。

6.1.5 中小企業(yè)投資劣勢

1.“家族式”企業(yè)是其常態(tài)

與國外相比,我國中小企業(yè)中家庭企業(yè)更為普遍,這就與中國的歷史傳統(tǒng)有關(guān)。幾千年的封建歷史使中國人形成了“家天下”觀念,對血緣紐帶形成的“家族”尤其偏愛,在中小企業(yè)形態(tài)和行為上的主要表現(xiàn)為:第一,企業(yè)的出資人多由親屬組成,對異“族”異“姓”有排斥現(xiàn)象；第二,企業(yè)重要管理崗位類似采購、收款和財(cái)務(wù)管理等多由家人或族人承擔(dān),外人很難進(jìn)入決策層；第三,“一言堂”廣泛存在,由于中小企業(yè)所有者權(quán)力過大,在管理上經(jīng)常出現(xiàn)越級指揮。上述特點(diǎn)會導(dǎo)致中小企業(yè)經(jīng)營管理模式混亂,責(zé)、權(quán)、利模糊,投資決策效率就會受影響,定會阻礙企業(yè)發(fā)展。

2.管理結(jié)構(gòu)簡單

中小企業(yè),顧名思義,企業(yè)規(guī)模較小、經(jīng)營范圍較窄、產(chǎn)品相對單一。再加上,企業(yè)所有者的權(quán)力高度集中,組織機(jī)構(gòu)和管理體現(xiàn)比較簡單。除此之外,大多數(shù)中小企業(yè)處在縣、鄉(xiāng)等不發(fā)達(dá)地區(qū),管理思想落后,管理手段不多,管理方法不科學(xué)等,這些都嚴(yán)重制約著中小企業(yè)投資活動的開展。

3.易受環(huán)境因素的影響

中小企業(yè)在資金上、技術(shù)上、管理水平上、生產(chǎn)能力上等都無法與大企業(yè)相抗衡。中小企業(yè)是伴隨著外部環(huán)境的變動及發(fā)展機(jī)會而誕生的。同時,中小企業(yè)又是伴隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境變化而要隨之調(diào)整的,盡管船小好調(diào)頭,但是浪大小船也容易翻呀。如果中小企業(yè)不能順應(yīng)外部環(huán)境的變化而進(jìn)行適應(yīng)改革,投資活動就無法有效開展,企業(yè)可能就無法生存下來。

4.單打獨(dú)干

市場競爭是激烈和殘酷的,優(yōu)勝劣汰是市場生存的法則。為了應(yīng)對市場競爭的激烈性,通過同行業(yè)集聚進(jìn)而形成產(chǎn)業(yè)集群,抱團(tuán)發(fā)展已成為一種趨勢。但是,大多中小企業(yè)還沒有充分認(rèn)識到這一點(diǎn),究其原因就是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)思想作怪,如果敢有一個中小企業(yè)尤其鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)好不容易打造出一個市場熱銷產(chǎn)品,全村、全鄉(xiāng)鎮(zhèn)甚至全縣一哄而上,相互模仿,單打獨(dú)斗,惡性競爭,甚至相互拆臺,搞壞了市場形象,最終砸了產(chǎn)品的牌子,教訓(xùn)非常深刻。中小企業(yè)必須用新的、符合市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的觀念武裝自己,走合作多贏經(jīng)營之路,爭取在發(fā)展成大產(chǎn)業(yè)的同時做強(qiáng)企業(yè)。

6.1.6 中小企業(yè)投資基本原則

1.全局性原則

中小企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時,要以企業(yè)全局為出發(fā)點(diǎn),貫穿企業(yè)總體發(fā)展規(guī)劃。在項(xiàng)目決策時,不僅要注重各種經(jīng)營手段的選擇,更要重視企業(yè)內(nèi)部機(jī)制與外部環(huán)境的變化,同時還要考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會和挑戰(zhàn)。所以,中小企業(yè)投資方向的選擇應(yīng)定位在最高決策層而不能僅局限于財(cái)務(wù)管理部門。

2.戰(zhàn)略性原則

中小企業(yè)應(yīng)著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展來進(jìn)行投資戰(zhàn)略選擇。目前大部分中小企業(yè)都處于孕育期和成長期,企業(yè)從產(chǎn)品市場到管理模式都尚未定型,同時企業(yè)規(guī)模的局限也限制投資決策的選擇領(lǐng)域。所以,中小企業(yè)投資活動要克服短視行為,科學(xué)制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略,為企業(yè)長期發(fā)展提供保證。

3.競爭性原則

中小企業(yè)應(yīng)樹立競爭意識和挑戰(zhàn)意識。中小企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)活動中的新生力量,投資活動不能僅局限于改變企業(yè)現(xiàn)狀,要放在提高企業(yè)競爭能力、提高產(chǎn)品市場占有率、擴(kuò)大企業(yè)知名度等競爭因素上來,只有充分參與市場競爭,才能在競爭中立于不敗之地。

6.1.7 中小企業(yè)投資特點(diǎn)

1.以對內(nèi)投資為主

投資可以分為對內(nèi)投資與對外投資。對內(nèi)投資主要是產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)與銷售,廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的購置與更新,商標(biāo)、品牌、專有技術(shù)等無形資產(chǎn)的培育等。對外投資主要涉及直接購買其他公司股票、債券,參股、控股其他企業(yè)或?qū)ν獠抗具M(jìn)行戰(zhàn)略投資等。相關(guān)資料顯示,我國中小企業(yè)中,僅開展對內(nèi)投資的占整體企業(yè)的比重為73.3%,對內(nèi)及對外投資共有的占整體企業(yè)的26.7%,且大都是規(guī)模相對較大的中小企業(yè)。

2.投資缺乏戰(zhàn)略性

我國中小企業(yè)大都規(guī)模較小、資金缺口大、人才缺乏、家族企業(yè)占很大比重且管理不完善,再加上中小企業(yè)融資能力差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、企業(yè)的信用和信譽(yù)低等因素的影響,大多數(shù)中小企業(yè)在投資決策時缺乏戰(zhàn)略性。

3.投資決策與融資決策關(guān)系緊密

由于中小企業(yè)資金有限,融資困難且籌集資金的針對性強(qiáng),因此投資決策易受自身資金大小或資金來源的影響。自有資金或內(nèi)源性融資資金進(jìn)行投資決策時,決策者體現(xiàn)自己的意愿較強(qiáng),不過度追求投資回報(bào)率,更多是關(guān)心企業(yè)發(fā)展；如果是負(fù)債資金進(jìn)行投資決策時,決策會十分謹(jǐn)慎,如果投資收益不能大幅度高于融資成本,決策者就會放棄投資,哪怕是比較好的項(xiàng)目?？傊?中小企業(yè)投資活動與融資活動關(guān)系緊密。

4.租賃替代投資被廣泛運(yùn)用

經(jīng)營租賃和融資租賃被中小企業(yè)廣泛認(rèn)可,也逐漸成為替代固定資產(chǎn)投資的一種有效方式。一般來講,租賃的標(biāo)的物價(jià)值都比較高且使用期限相對較長,承租方和受租方通過租賃交易市場進(jìn)行廣泛接觸,通過租賃合約實(shí)現(xiàn)并約束租賃活動。中小企業(yè)生產(chǎn)所需的廠房、辦公用房、機(jī)器設(shè)備、辦公機(jī)具等均可通過這種方式取得。