選擇市場要考慮的主要因素是流動性。我們可以快速、高效地進(jìn)入或退出某個市場嗎？我們不想蒙受費(fèi)用高昂的填單，或是看到交易量不大的單子價(jià)格瘋狂地波動，尤其是如果我們下的單的交易量不大時(shí)。我們要確保在進(jìn)行交易的市場中，對我們打算交易的合約的競價(jià)和要價(jià)價(jià)差合理。那些價(jià)格區(qū)間不規(guī)則，差距大是主調(diào)，而非例外的市場，我們要避而遠(yuǎn)之。

流動性的最佳度量是交易量和未平倉合約數(shù)。我們建議建立最低標(biāo)準(zhǔn)，比如，在合約交割月份，我們想每日完成5000張合約的交易量，加上總共的20000張未平倉合約（所有的合約交割月份加起來）。如果你是一個大交易商或?qū)I(yè)顧問，你無疑想抬高最低標(biāo)準(zhǔn)。我們建議使用交易量和未平倉合約數(shù)作為參考標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)榻?jīng)過長期的價(jià)差和套期交易，可能會有大量的未平倉合約，由于未平倉合約數(shù)未變動，它對每日的流動性影響甚小。（見圖1-1）圖表中顯示的數(shù)據(jù)使得我們更容易監(jiān)控交易量和未平倉交易數(shù)。

圖1-1

除了流動性，我們還需考慮一些其它的重要合約特征，例如歷史波動性，能否獲得準(zhǔn)確的基礎(chǔ)面和技術(shù)性數(shù)據(jù)資料。歷史上趨勢變化范圍寬的市場與平靜的趨勢變化范圍窄的市場，我們更愿選擇前者，后者很少會帶來大利潤，即使市場擇時(shí)準(zhǔn)確無誤?？焖俚孬@得準(zhǔn)確的基礎(chǔ)面和技術(shù)性數(shù)據(jù)資料是必需的，即使我們在自己的分析中不用這些數(shù)據(jù)資料。能獲得這樣的數(shù)據(jù)資料，就能吸引其他的交易商，增強(qiáng)市場的流動性。