“金改40條”為我國(guó)金融創(chuàng)新指明了未來(lái)的發(fā)展方向，但政策的善意只有落實(shí)在具體行動(dòng)中才能體現(xiàn)。下一步如何讓“金改40條”從字面宣言變?yōu)榫唧w行動(dòng)，這離不開(kāi)每個(gè)職能部門(mén)的配合與支持。在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)“金改40條”發(fā)布一個(gè)多月后，國(guó)家外匯管理局上海分局于12月17日正式發(fā)布《進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外匯管理改革試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細(xì)則》）^[27]。根據(jù)“金改40條”的要求，該《細(xì)則》共5章，包括18條內(nèi)容?！都?xì)則》堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化為出發(fā)點(diǎn)，擬重點(diǎn)實(shí)施以下四項(xiàng)外匯管理政策創(chuàng)新舉措。

第一，外債資金意愿結(jié)匯。

允許區(qū)內(nèi)企業(yè)（不含金融機(jī)構(gòu)）外債資金實(shí)行意愿結(jié)匯，賦予企業(yè)外債資金結(jié)匯的自主權(quán)和選擇權(quán)。事實(shí)上，上海自貿(mào)區(qū)去年已率先試點(diǎn)了外商投資企業(yè)資本金意愿結(jié)匯，并在今年4月復(fù)制推廣到全國(guó)；但是在我國(guó)現(xiàn)行外匯管理體系下，企業(yè)外債結(jié)匯，不論金額大小，都需得到外匯局的核準(zhǔn)，不能按照自己的意愿自由結(jié)匯。對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)外債意愿結(jié)匯意味著企業(yè)結(jié)匯所得人民幣資金可劃入對(duì)應(yīng)開(kāi)立的人民幣專(zhuān)用存款賬戶(hù)，經(jīng)銀行審核交易的合規(guī)性、真實(shí)性后直接支付；在結(jié)匯資金負(fù)面清單管理模式下，外債結(jié)匯資金今后只是不得直接或間接用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍之外或國(guó)家法律法規(guī)禁止的支出。

第二，簡(jiǎn)化經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支手續(xù)。

允許區(qū)內(nèi)貨物貿(mào)易外匯管理分類(lèi)等級(jí)為A類(lèi)的企業(yè)外匯收入無(wú)須開(kāi)立待核查賬戶(hù)，有利于簡(jiǎn)化交易流程，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。細(xì)則頒布當(dāng)日，中國(guó)銀行就已經(jīng)完成了細(xì)則落地后的首筆試點(diǎn)業(yè)務(wù)：中芯國(guó)際集成電路制造（上海）有限公司貿(mào)易項(xiàng)下的外匯收入直接匯入其一般賬戶(hù)，不再通過(guò)待核查賬戶(hù)過(guò)渡^[28]。除此之外，進(jìn)一步深化資本項(xiàng)目外匯管理政策，便利融資租賃外匯管理，支持上海融資租賃業(yè)快速發(fā)展，這有利于鼓勵(lì)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，便利跨境貿(mào)易和投融資。

第三，支持發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)和結(jié)算中心。

放寬跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理準(zhǔn)入條件，進(jìn)一步簡(jiǎn)化資金池管理，其中松綁跨國(guó)公司總部外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理主要體現(xiàn)在以下六點(diǎn)：

（1）降低門(mén)檻要求。對(duì)于區(qū)內(nèi)企業(yè)備案開(kāi)展跨國(guó)公司外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)，相關(guān)備案條件中上年度本外幣國(guó)際收支規(guī)?？捎沙^(guò)1億美元調(diào)整為超過(guò)5 000萬(wàn)美元，門(mén)檻較區(qū)外顯著降低。

（2）試點(diǎn)外債比例自律管理。跨國(guó)公司外匯成員企業(yè)借用外債實(shí)行比例自律，可借入外債額度標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)凈資產(chǎn)的1倍且資產(chǎn)負(fù)債率≤75%。外債結(jié)匯資金可依法用于償還人民幣貸款、股權(quán)投資等。該政策突破了現(xiàn)有中資企業(yè)無(wú)法借外債的限制，并拓寬了外債結(jié)匯資金用途。

（3）優(yōu)化國(guó)際主賬戶(hù)功能。境內(nèi)銀行通過(guò)國(guó)際外匯資金賬戶(hù)吸收的存款，可在不超過(guò)前6個(gè)月日均存款余額的50%（含）額度境內(nèi)運(yùn)用；在納入銀行結(jié)售匯頭寸管理前提下，允許賬戶(hù)資金的10%結(jié)售匯。該政策有助于幫助離岸資金上岸，支持境內(nèi)設(shè)立資金運(yùn)營(yíng)中心。

（4）簡(jiǎn)化賬戶(hù)開(kāi)立要求。允許跨國(guó)公司成員經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入無(wú)須進(jìn)入出口收入待核查賬戶(hù)。

（5）簡(jiǎn)化外匯收支手續(xù)。允許銀行按照展業(yè)三原則，審核相關(guān)電子單證真實(shí)性后辦理經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支；允許經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目對(duì)外支付購(gòu)匯與付匯在不同銀行辦理。

（6）完善涉外收付款申報(bào)手續(xù)。簡(jiǎn)化集中收付匯和軋差結(jié)算收支申報(bào)程序，建立與資金池自動(dòng)掃款模式相適應(yīng)的涉外收付款申報(bào)方式。這些都有利于提升跨國(guó)公司資金運(yùn)作效率，促進(jìn)總部經(jīng)濟(jì)集聚^[29]。

第四，支持銀行發(fā)展人民幣與外匯衍生產(chǎn)品服務(wù)，允許區(qū)內(nèi)銀行為境外機(jī)構(gòu)辦理人民幣與外匯衍生產(chǎn)品交易，這有利于企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

除了上述資本項(xiàng)目改革措施以外，細(xì)則還提出：采用負(fù)面清單管理理念，堅(jiān)持簡(jiǎn)政放權(quán)，推進(jìn)外匯管理依法行政和職能轉(zhuǎn)變。通過(guò)取消行政審批、簡(jiǎn)化單證審核等措施，探索主體監(jiān)管，提升營(yíng)商環(huán)境。通過(guò)有針對(duì)性地對(duì)市場(chǎng)主體進(jìn)行動(dòng)態(tài)分類(lèi)監(jiān)管，推進(jìn)外匯管理監(jiān)管方式從行為轉(zhuǎn)向重點(diǎn)主體，從事前審批轉(zhuǎn)向事后監(jiān)測(cè)分析，從重微觀管理轉(zhuǎn)變?yōu)橹睾暧^審慎管理，從而構(gòu)建更加便利、規(guī)范、透明、高效的外匯管理體系。

該細(xì)則是在總結(jié)前期試點(diǎn)政策實(shí)施效果的基礎(chǔ)上，針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需求新推出的創(chuàng)新舉措，明確了上海自貿(mào)區(qū)率先實(shí)施外債資金意愿結(jié)匯、改進(jìn)融資租賃外匯管理等一系列資本項(xiàng)目改革措施，鼓勵(lì)企業(yè)充分利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，便利跨境投融資。該細(xì)則作為完善外匯管理體制機(jī)制的重要組成部分，體現(xiàn)了自貿(mào)區(qū)實(shí)驗(yàn)區(qū)建設(shè)的總體要求和外匯管理理念方式的轉(zhuǎn)變。隨著該細(xì)則的出爐，央行上?？偛?014年2月發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)外匯管理實(shí)施細(xì)則的通知》也將同步廢止。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)的改革背景下，上海自貿(mào)區(qū)作為新時(shí)期中國(guó)推進(jìn)改革和提高開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)水平的試驗(yàn)田，在金融開(kāi)放領(lǐng)域肩負(fù)著探索與創(chuàng)新的重任。在建立近三年的時(shí)間里，自貿(mào)區(qū)緊密?chē)@區(qū)內(nèi)外企業(yè)開(kāi)展跨境貿(mào)易和投資多元化需求，積極探索金融方式的創(chuàng)新，在金融改革開(kāi)放的各個(gè)領(lǐng)域取得了局部突破和成效。不過(guò)，在面臨競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際金融環(huán)境下，自貿(mào)區(qū)當(dāng)前的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)與實(shí)體企業(yè)的要求仍存在一定的差距。如何在確保安全可控的前提下，加快金融開(kāi)放？如何回應(yīng)國(guó)內(nèi)金融改革開(kāi)放的內(nèi)資需求？如何發(fā)揮“可復(fù)制、可推廣”的金融改革示范效應(yīng)？對(duì)此，上海自貿(mào)區(qū)的金融改革仍需要加大探索創(chuàng)新的力度。

上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立以來(lái)金融領(lǐng)域的法律文件匯總見(jiàn)表3－3。