近年來上市公司并購重組之所以日趨活躍，主要有以下原因：

自2010年后中國經(jīng)濟(jì)增速趨于平緩，轉(zhuǎn)型成為中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的必然選擇。推進(jìn)企業(yè)兼并重組可以集中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從實(shí)現(xiàn)資源的合理配臵，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，進(jìn)而提高增長質(zhì)量和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。大量從事傳統(tǒng)制造業(yè)的上市公司增長乏力，業(yè)績不佳，投資者逐步將資金投入到新興行業(yè)的上市公司，抬高了這些公司的估值，甚至出現(xiàn)一定的泡沫。這些高估值的上市公司隨即利用自身的高估值，以發(fā)股為主、現(xiàn)金支付為輔的方式積極收購估值相對較低的非上市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。并購?fù)瓿芍?，上市公司股價(jià)進(jìn)一步上漲，從而進(jìn)入下一輪并購，形成良性循環(huán)。在本書收集的并購案例中，如東華軟件、藍(lán)色光標(biāo)等，均是在數(shù)年之內(nèi)，依靠不斷并購整合，上市公司市值增長了十倍以上。這些公司的成功案例帶動(dòng)了更多的上市公司參與到并購重組的活動(dòng)中來。從事傳統(tǒng)制造業(yè)的上市公司為了進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，也依靠并購手段快速進(jìn)入全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這種“跨界并購”在近年來屢見不鮮。

近年來并購重組激增的行業(yè)多集中在醫(yī)藥、傳媒、游戲、IT等行業(yè)，與海外企業(yè)并購行業(yè)高度重合，這是因?yàn)橐苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、新能源等方面的技術(shù)進(jìn)步直接推動(dòng)了很多并購交易。

國務(wù)院2010年發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》（國發(fā)〔2010〕27號），明確提出“支持企業(yè)利用資本市場開展兼并重組，促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級”。此后，國務(wù)院部委先后出臺了關(guān)于產(chǎn)業(yè)、金融、稅務(wù)等相關(guān)配套法規(guī)和規(guī)章制度。這些政策在很大程度上推動(dòng)了前幾年并購市場的發(fā)展。十八屆三中全會明確提出：“發(fā)揮市場在資源配置的決定性作用”，此后，國務(wù)院再次出臺重要文件《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（國發(fā)〔2014〕14號），進(jìn)一步在并購重組的審批等方面放寬尺度，為企業(yè)的兼并重組優(yōu)化環(huán)境、掃清障礙。中國證監(jiān)會也一直在積極支持上市公司并購重組。在2011年推出并購重組的配套融資政策之后，在2012年取消上市公司股份回購、四種情形要約收購義務(wù)豁免審批，并進(jìn)一步大幅取消簡化并購重組審批。2013年，推出并購重組分道制審核的政策，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)的并購重組項(xiàng)目。2014年10月，證監(jiān)會頒布了新修訂的《重組辦法》和《收購辦法》，在完善并購重組市場化機(jī)制，豐富并購重組支付工具，拓寬融資渠道，提高并購重組事項(xiàng)審核效率等方面實(shí)現(xiàn)了突破。

在上述政策的推動(dòng)下，上市公司并購重組活動(dòng)大量增多，市場趨于活躍。