第四章　創(chuàng)業(yè)板如何開(kāi)戶與交易

※投資者課堂

●根據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板是為專業(yè)投資者創(chuàng)建的新市場(chǎng)，投資者需要具備兩年以上的股票交易經(jīng)驗(yàn)，熟悉創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定及規(guī)則，了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特性，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

●如果不滿兩年股票交易經(jīng)歷的投資者堅(jiān)持參與投資創(chuàng)業(yè)板，要就自愿承擔(dān)市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)抄錄一段的特別聲明，證券公司經(jīng)辦人員要見(jiàn)其簽字，同時(shí)還要營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人來(lái)簽字，5個(gè)交易日之后可以開(kāi)通。

●投資者必須選擇信譽(yù)可靠、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、研究咨詢實(shí)力突出的證券公司，開(kāi)戶的營(yíng)業(yè)部可就近選擇，觀察營(yíng)業(yè)部的硬件配置和軟件服務(wù)是否足夠滿足自己的需要，是否配備專職咨詢?nèi)藛T提供服務(wù)。

●創(chuàng)業(yè)板的交易時(shí)間與主板相同，股票交易單位為“股”，報(bào)價(jià)單位為“每股價(jià)格”。股價(jià)漲跌幅限制與主板不同，限制比例為20%，深圳交易所認(rèn)為有必要時(shí)，可以調(diào)整創(chuàng)業(yè)板全部、某類或某只證券的漲跌幅限制比例。

●投資者在創(chuàng)業(yè)板交易的費(fèi)用與深交所主板、中小板股票相同，主要包括印花稅和交易傭金，印花稅由國(guó)家統(tǒng)一規(guī)定，傭金的標(biāo)準(zhǔn)各家券商有所不同，要具體咨詢。

什么樣的股民能在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)戶

自2009年7月15日起，《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》正式實(shí)施，投資者可以從7月15日起到所在券商營(yíng)業(yè)部辦理創(chuàng)業(yè)板股票開(kāi)戶手續(xù)。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定》，投資者參與創(chuàng)業(yè)板開(kāi)戶須具備兩個(gè)條件：

（1）投資者參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)熟悉創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定及規(guī)則，了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特性，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。投資者需要具有兩年以上股票交易經(jīng)驗(yàn)，這樣的個(gè)人投資者就可以申請(qǐng)開(kāi)通，請(qǐng)注意這兩年，不是說(shuō)從開(kāi)了股票賬戶那天起，而是從第一次交易股票那天起，因?yàn)橛械耐顿Y者開(kāi)了戶以后，一直沒(méi)有買賣過(guò)，是休眠的賬戶，或者說(shuō)只買賣過(guò)債券、基金，但沒(méi)有做過(guò)股票交易的經(jīng)驗(yàn)，這都不算數(shù)，符合條件的投資者需要本人到證券公司的營(yíng)業(yè)部，現(xiàn)場(chǎng)簽署一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，兩個(gè)交易日之后可以開(kāi)通。

（2）股票交易確實(shí)不滿兩年的投資者，若仍然要堅(jiān)持參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)也是可以的，不過(guò)在申請(qǐng)程序上稍有點(diǎn)區(qū)別，在簽風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)的時(shí)候，不滿兩年股票交易經(jīng)歷的投資者還要就自愿承擔(dān)市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)抄錄一段的特別聲明，證券公司經(jīng)辦人員要見(jiàn)證簽字，同時(shí)還要營(yíng)業(yè)部的負(fù)責(zé)人來(lái)簽字，5個(gè)交易日之后可以開(kāi)通。

如何在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)戶

投資者創(chuàng)業(yè)板交易開(kāi)戶流程如下：

（1）攜帶身份證、股東卡到證券公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所現(xiàn)場(chǎng)提出開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的申請(qǐng)。

（2）證券公司核查投資者的交易經(jīng)驗(yàn)?zāi)晗?，并詳?xì)了解投資者的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等基本信息。

（3）證券公司經(jīng)辦人員應(yīng)見(jiàn)證投資者簽署并簽字確認(rèn)。

（4）證券公司經(jīng)辦人員應(yīng)見(jiàn)證投資者簽署并簽字確認(rèn)，之后還需要證券公司營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)。

（5）投資者仔細(xì)閱讀并現(xiàn)場(chǎng)書(shū)面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，并要求投資者抄錄一段聲明。其中符合條件且股齡滿2年，2個(gè)交易日后可開(kāi)通交易。基本符合條件但股齡未滿2年，投資者仔細(xì)閱讀并現(xiàn)場(chǎng)書(shū)面簽署《創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，并要求投資者就自愿承擔(dān)市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)抄錄一段特別聲明。5個(gè)交易日后可開(kāi)通交易。

如何選擇證券公司^[1]

投資者買賣交易所上市的股票，并不是直接到交易所去下單，他需要尋找一個(gè)中介機(jī)構(gòu)作為委托代理，根據(jù)證券法的規(guī)定，證券公司作為中介機(jī)構(gòu)代理投資者的買賣交易申請(qǐng)。目前證券公司設(shè)在全國(guó)的證券營(yíng)業(yè)部有2000多家，如何選擇一家合適的證券公司對(duì)投資者的投資效率和投資成功與否有著重大的影響。

投資者選擇證券公司一般要考慮以下幾方面：

1.信譽(yù)可靠

這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是頭等重要的事情。因?yàn)橥顿Y者本人不能進(jìn)入證券交易所從事股票的買賣。同時(shí)，他也不能全面了解有關(guān)股票交易的有關(guān)信息。在變化無(wú)常的證券市場(chǎng)上從事股票交易，選擇一個(gè)信譽(yù)可靠的證券公司作為經(jīng)紀(jì)人，毫無(wú)疑問(wèn)，將是保證其資產(chǎn)的安全，進(jìn)而能夠盈利的重要前提。

該證券公司應(yīng)取得證券交易所的席位。因?yàn)?，只有取得了證券交易所席位的證券公司才能派員進(jìn)入證券交易所從事股票的買賣。不然的話，證券公司只能再委托其他獲得席位的經(jīng)紀(jì)人代理買賣，如果這樣將會(huì)徒然增加委托買賣的中間環(huán)節(jié)，增加投資者買賣股票的費(fèi)用。

2.地理就近原則

股票開(kāi)市時(shí)間是在周一至周五的9：00～15：00，從開(kāi)戶、交易、打單到取錢，難免會(huì)有點(diǎn)事去證券營(yíng)業(yè)部一趟，因此，一般人選擇證券營(yíng)業(yè)部應(yīng)遵循就近原則，交通便利，這樣辦理手續(xù)對(duì)上班族來(lái)說(shuō)，這一點(diǎn)尤為重要。

3.資產(chǎn)豐厚抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)

雖然在處理出現(xiàn)問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)時(shí)，國(guó)家總是優(yōu)先保護(hù)個(gè)人投資者，特別是中小個(gè)人投資者的利益，但萬(wàn)一出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)倒閉的情況，對(duì)每個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，或多或少還是會(huì)有影響的。俗話說(shuō)“大樹(shù)底下好乘涼”，大家懂得到銀行存錢要選擇大銀行，炒股同樣應(yīng)該選擇一家信譽(yù)好的證券公司。

證券公司凈資產(chǎn)值越大，表明家底越厚，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)；代理證券買賣成交量越大，表明客戶越多，也表明公司有勝任之處。因此，在同等條件下，應(yīng)選擇資產(chǎn)豐厚、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的券商。

投資者在選擇證券公司時(shí)，還應(yīng)考慮該公司的業(yè)務(wù)狀況是否良好，工作人員的辦事效率是否高，公司的交易設(shè)施是否完備、先進(jìn)，收費(fèi)是否合理等多方面。

1.看看營(yíng)業(yè)部的硬件

營(yíng)業(yè)大廳寬敞、明亮，在行情火爆時(shí)散戶也不會(huì)覺(jué)得太擁擠；大戶、機(jī)構(gòu)戶除了考慮專戶室的環(huán)境，也要留神是否有方便的停車場(chǎng)所。

散戶要留意大廳里是否有足夠的交易柜臺(tái)、自助交易系統(tǒng)（磁卡、觸摸屏），行情顯示系統(tǒng)容量要大，刷新速度要快（有的營(yíng)業(yè)廳行情顯示屏面積小，1000多只股票，滾動(dòng)顯示一遍要四五分鐘，想抓住一個(gè)好的買賣機(jī)會(huì)就比較困難了）。

電話委托中繼線當(dāng)然是越多越好。1999年5月中到6月底的大行情令人措手不及，由于準(zhǔn)備不夠充分，火爆的交易使眾多營(yíng)業(yè)部的電話線接近癱瘓，不少人也因此錯(cuò)過(guò)了出貨的好時(shí)機(jī)。另外，機(jī)構(gòu)有沒(méi)有專用跑道，營(yíng)業(yè)部對(duì)斷電、行情突然中斷的應(yīng)變能力等，都是投資者應(yīng)該考慮的問(wèn)題。

2.看看營(yíng)業(yè)部的軟件

證券公司接受投資者的股票買賣委托，并從中收取傭金，從這個(gè)意義上講，投資者是證券公司的上帝，券商應(yīng)為投資者提供良好的服務(wù)。因此要選擇客戶服務(wù)良好的證券公司。

到大廳里看看柜臺(tái)營(yíng)業(yè)員對(duì)待客戶的態(tài)度，這是了解一家營(yíng)業(yè)部是否重視客戶服務(wù)的最簡(jiǎn)單而又行之有效的辦法。如果聽(tīng)到營(yíng)業(yè)員經(jīng)常對(duì)客戶頂撞、訓(xùn)斥，很難想象這樣那個(gè)的營(yíng)業(yè)廳會(huì)把客戶的利益放在第一位。

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，券商為招攬客戶，提出“星級(jí)服務(wù)”的口號(hào)，提供的服務(wù)也日趨多樣。對(duì)大戶，甚至中戶，配備單機(jī)操作，中午提供免費(fèi)午餐，有的還增加了休閑娛樂(lè)措施。投資者大可貨比三家，根據(jù)自己的實(shí)際需要選擇自己中意的營(yíng)業(yè)部。

券商除了代理股票的發(fā)行和交易，還有一項(xiàng)很重要的工作就是為投資者提供各種信息服務(wù)，扮演好投資者理財(cái)顧問(wèn)的角色。因此，除了注意證券公司的客戶服務(wù)外，也要對(duì)證券公司的咨詢服務(wù)水平進(jìn)行觀察。

要注意觀察營(yíng)業(yè)部有沒(méi)有把每天交易備忘、配股提示、新股配售提示張貼在顯眼的位置，資料的更新是否及時(shí)，如果都做到了，表明營(yíng)業(yè)廳日常信息服務(wù)井井有條，會(huì)讓你的交易非常方便。

條件好的營(yíng)業(yè)部會(huì)購(gòu)買一些有名氣的投資咨詢公司編寫(xiě)的投資咨詢報(bào)告給客戶閱讀。大的券商多有自己的研究機(jī)構(gòu)，也會(huì)編寫(xiě)一些參考資料提供給客戶。對(duì)于其中觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性，見(jiàn)仁見(jiàn)智，但無(wú)疑拓寬了投資者的信息渠道。有的營(yíng)業(yè)部配有專職的咨詢?nèi)藛T，主要為大中戶提供咨詢和投資輔導(dǎo)。投資者在接受咨詢服務(wù)時(shí)應(yīng)該把握一個(gè)原則：好的券商、好的咨詢?nèi)藛T應(yīng)該教投資者如何賺錢，而不是頻繁買賣，做大成交量，只顧自己賺取傭金。

創(chuàng)業(yè)板是如何交易的

1.交易品種

在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的證券品種包括：股票、投資基金、債券（含企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、金融債券及政府債券等）、債券回購(gòu)、經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”）批準(zhǔn)可在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易的其他交易品種。

2.交易時(shí)間

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易日為每周一至周五。每交易日上午9：00 ~9：25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間；上午9：30 ~11：30，下午1：00 ~3：00為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。遇國(guó)家法定假日及本所公告的休市時(shí)間，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)休市。本所認(rèn)為必要時(shí)，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以變更創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易時(shí)間。如果交易時(shí)間內(nèi)因故停市，交易時(shí)間不作順延。

3.交易單位

創(chuàng)業(yè)板股票的交易單位為“股”，投資基金的交易單位為“份”。申報(bào)買入證券，數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。不足100股（份）的證券，可以一次性申報(bào)賣出。

4.報(bào)價(jià)單位

證券的報(bào)價(jià)單位為“每股（份）價(jià)格”?！懊抗桑ǚ荩﹥r(jià)格”的最小變動(dòng)單位為人民幣0.01元。

5.價(jià)格漲跌幅限制

創(chuàng)業(yè)板證券實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅限制比例為20%。漲跌幅的價(jià)格計(jì)算公式為：

漲跌幅限制價(jià)格=（1±漲跌幅比例）×前一交易日收盤(pán)價(jià)

計(jì)算結(jié)果四舍五入至人民幣0.01元。但創(chuàng)業(yè)板證券上市首日不設(shè)漲跌幅限制。

另外，深圳證券交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)整創(chuàng)業(yè)板全部、某類或某只證券的價(jià)格漲跌幅限制比例。

6.開(kāi)盤(pán)與收盤(pán)

（1）每個(gè)交易日開(kāi)市后，每只證券的第一筆成交價(jià)為該證券的開(kāi)盤(pán)價(jià)。

（2）每個(gè)交易日閉市前，每只證券當(dāng)日有成交的最后一分鐘內(nèi)所有成交價(jià)格以成交量加權(quán)的平均價(jià)為該證券的收盤(pán)價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前一交易日收盤(pán)價(jià)為該交易日的收盤(pán)價(jià)。

7.掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌

（1）證券上市，本所對(duì)其實(shí)施掛牌，上市首日證券行情顯示的前一交易日收盤(pán)價(jià)為其發(fā)行價(jià)。

（2）證券上市期屆滿，或者本所根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定或證監(jiān)會(huì)的決定暫?；蚪K止某只證券上市，本所對(duì)該證券實(shí)施摘牌。

（3）本所根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，對(duì)上市證券實(shí)施停牌或復(fù)牌。

（4）證券停牌時(shí)，本所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，本所發(fā)布的行情中不包括該證券的信息。

（5）停牌證券在當(dāng)日復(fù)牌的，停牌期間可以繼續(xù)申報(bào)或撤銷申報(bào)；該證券復(fù)牌時(shí)，本所對(duì)復(fù)牌前接收的所有申報(bào)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)。

（6）證券掛牌、摘牌、停牌、復(fù)牌，本所予以公告。

8.除權(quán)除息

（1）上市證券發(fā)生權(quán)益分派、配股等情況，本所根據(jù)證券發(fā)行人的申請(qǐng)?jiān)诠蓹?quán)登記日的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)除息處理。

（2）除權(quán)（息）參考價(jià)計(jì)算公式為：

除權(quán)（息）參考價(jià)＝［（前一交易日收盤(pán)價(jià)－現(xiàn)金紅利）×除權(quán)前總股本＋認(rèn)購(gòu)價(jià)格×新增股本］÷（除權(quán)后總股本）

證券發(fā)行人認(rèn)為調(diào)整前款計(jì)算公式有利于保護(hù)投資人合法權(quán)益的，可以向本所提出申請(qǐng)并說(shuō)明理由。本所采納的，證券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在指定信息披露媒體上公告并說(shuō)明理由。

（3）本所在除權(quán)（息）日開(kāi)市前將該證券的“前一交易日收盤(pán)價(jià)”修改為該證券的除權(quán)（息）參考價(jià)。

創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)是如何計(jì)算的

在開(kāi)盤(pán)價(jià)確定方面，創(chuàng)業(yè)板塊股票采用開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)的方式確定開(kāi)盤(pán)價(jià)格。所謂“開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)”，是指在每個(gè)交易日上午9：15～9：25，深圳證券交易所交易主機(jī)即時(shí)揭示創(chuàng)業(yè)板塊股票的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格、匹配量和未匹配量，其中開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格指的是截至揭示時(shí)所有有效申報(bào)按照集合競(jìng)價(jià)規(guī)則形成的虛擬開(kāi)盤(pán)價(jià)格，并不是指真正的開(kāi)盤(pán)價(jià)格。與開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)措施相配套，為了防止開(kāi)盤(pán)參考價(jià)被操縱或誤導(dǎo)投資者，在9：20～9：25交易主機(jī)不接受中小企業(yè)板塊股票的撤單。

在收盤(pán)價(jià)確定方面，與主板市場(chǎng)不同，中小企業(yè)板塊股票將采用集合競(jìng)價(jià)的方式確定收盤(pán)價(jià)格。收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)的時(shí)間為3分鐘，即從14：57~15：00收盤(pán)為止，其間可以撤單。

創(chuàng)業(yè)板都有哪些交易費(fèi)用

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板股票買賣的交易費(fèi)用與深交所主板、中小板股票大致相同，主要由交易手續(xù)費(fèi)、印花稅兩部分構(gòu)成（深交所免收過(guò)戶費(fèi)）。傭金比例由投資者與開(kāi)戶的證券公司協(xié)商簽訂，印花稅由國(guó)家統(tǒng)一收取。

股票買賣的手續(xù)費(fèi)=印花稅+交易傭金+過(guò)戶費(fèi)+其他費(fèi)用^[2]

（1）印花稅為國(guó)家稅收，不容浮動(dòng)。

（2）過(guò)戶費(fèi)：深圳不收，上海收（交易股數(shù)的1‰，最低為1元）。

（3）交易傭金：規(guī)定最高位交易金額的3‰，不得超過(guò)，可以下浮，最低為5元。各家券商及各種交易形式（網(wǎng)上交易、電話委托、營(yíng)業(yè)部刷卡）有所不同，具體標(biāo)準(zhǔn)需咨詢各家券商。

以上三種費(fèi)用只有股票成交后才收取，撤單后不收費(fèi)。

（4）其他費(fèi)用：其他費(fèi)用是指投資者在委托買賣證券時(shí)，向證券營(yíng)業(yè)部交納的委托費(fèi)（通信費(fèi)）、撤單費(fèi)、查詢費(fèi)、開(kāi)戶費(fèi)、磁卡費(fèi)以及電話委托、自助委托的刷卡費(fèi)、超時(shí)費(fèi)等。一般滬深本地投資者向證券營(yíng)業(yè)部繳納1元委托費(fèi)，異地繳納5元委托費(fèi)。其他費(fèi)用由券商根據(jù)需要酌情收取，目前證券公司出于競(jìng)爭(zhēng)的考慮而減免部分或全部此類費(fèi)用。

【注釋】

[1]王暉編著：《跟我學(xué)炒股》，廣東經(jīng)濟(jì)出版社，2007年。

[2]江山編著：《新股民快速入門》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2008年。