第二章　最優(yōu)套利的股市基礎(chǔ)

最優(yōu)套利術(shù)是滬深股市中一項(xiàng)先進(jìn)的煉金操盤術(shù)，學(xué)習(xí)這項(xiàng)高級(jí)技術(shù)是需要先掌握一些初級(jí)的分析技術(shù)作為基礎(chǔ)的。在技術(shù)的學(xué)習(xí)與實(shí)戰(zhàn)提高上，初級(jí)分析技術(shù)與高級(jí)操盤技術(shù)是有分工的:高級(jí)操盤技術(shù)是組合性的、質(zhì)變性的、操作性的、勝負(fù)性的;初級(jí)分析技術(shù)是單一性的、量變性的、分析性的、提示性的。盡管一些讀者也曾努力學(xué)習(xí)一些初級(jí)的分析技術(shù)，但由于學(xué)習(xí)時(shí)與實(shí)戰(zhàn)環(huán)境的嚴(yán)重脫節(jié)，并不能深刻理解這些初級(jí)分析技術(shù)的實(shí)質(zhì)性要領(lǐng)。為了打好學(xué)習(xí)最優(yōu)套利術(shù)的基礎(chǔ)，我們需要重溫一下初級(jí)分析技術(shù)中的部分關(guān)鍵內(nèi)容。

一、技術(shù)分析基礎(chǔ)

(一)動(dòng)能技術(shù)

動(dòng)能技術(shù)的作用是判斷股票的活躍性，股票的活躍必須要有動(dòng)能的支持，股價(jià)的大趨勢(shì)產(chǎn)生必須有動(dòng)能的積累。動(dòng)能的分析是一切分析技術(shù)產(chǎn)生效果的前提，也是實(shí)戰(zhàn)分析和實(shí)戰(zhàn)操作的核心與關(guān)鍵。

最常用的動(dòng)能指標(biāo)有:

1.成交量:大勢(shì)和個(gè)股的活躍性必須用成交量能來衡量，持續(xù)的高成交量能是市場(chǎng)活躍的直接保證，量比指標(biāo)則是提示個(gè)股活躍契機(jī)的可能來臨。

2.換手率:換手率是對(duì)成交量技術(shù)的補(bǔ)充，主要是在大盤成交量判斷的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)小盤股和低價(jià)股的關(guān)注，換手率在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中更能發(fā)揮其作用。

3.能量潮:能量潮是對(duì)長(zhǎng)線的和隱性的大買賣單的持續(xù)跟蹤，這個(gè)指標(biāo)可以判斷一個(gè)股票的主力活動(dòng)是否積極。相對(duì)來講，能量潮在市場(chǎng)處于低迷期更有長(zhǎng)線使用價(jià)值。

4.密集條:密集條反映的是股價(jià)成交的密集區(qū)。明顯的密集區(qū)，對(duì)于下方的股價(jià)有強(qiáng)大的引力與阻力，對(duì)于上方的股價(jià)則有一定的支撐力和回吐力。

(二)趨勢(shì)技術(shù)

趨勢(shì)技術(shù)指標(biāo)主要用于判斷股價(jià)的中繼運(yùn)動(dòng)趨向，以及階段的阻力和支撐位所在，同時(shí)也可以作為股價(jià)突破和破位的輔助判斷參考。趨勢(shì)的分析與動(dòng)能分析我們俗稱量?jī)r(jià)關(guān)系分析，是實(shí)戰(zhàn)分析與操作的核心和關(guān)鍵。請(qǐng)注意，這里又在強(qiáng)調(diào)“核心”和“關(guān)鍵”這兩個(gè)詞，其重要性我們必須一再?gòu)?qiáng)調(diào)。

1．10日均線:10日均線是最常用的短線趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)線，股價(jià)沿著這條均線運(yùn)動(dòng)是超強(qiáng)主趨勢(shì)的典型表現(xiàn)，是追漲與殺跌的重要提醒標(biāo)志。

2．30日均線:30日均線是最常用的波段運(yùn)動(dòng)線，股價(jià)沿著這條均線運(yùn)動(dòng)是中級(jí)行情的典型表現(xiàn)，是低吸與高拋的重要明示，同時(shí)兼有修正股價(jià)的作用。

3．250日均線:250日均線又被稱為年線。股價(jià)在這條線的上方運(yùn)動(dòng)時(shí)，市場(chǎng)被稱之為牛市，股票的價(jià)格上漲也會(huì)較為順暢;反之就被稱之為熊市，股價(jià)運(yùn)行會(huì)讓持股者心酸。

4．120日均線:120日均線又被稱為半年線。這條線對(duì)于前期形成的趨勢(shì)有著強(qiáng)烈的阻力或者支撐，是回調(diào)到位與反彈到位的經(jīng)典提示。

(三)圖形技術(shù)

圖形技術(shù)主要是用于判斷股價(jià)極端轉(zhuǎn)折區(qū)的，圖形技術(shù)對(duì)于大盤的意義來講具有波段開始或者結(jié)束的意義;對(duì)于個(gè)股來講，除此之外還有判斷籌碼集中度的意義。

1.十星線:在一個(gè)大趨勢(shì)的末端出現(xiàn)帶量的十字星，是典型的見頂或見底信號(hào)。在一個(gè)強(qiáng)勢(shì)的初級(jí)趨勢(shì)后出現(xiàn)不帶量的十字星，是典型的中繼休整信號(hào)。

2.長(zhǎng)禿線:在一個(gè)大趨勢(shì)的末端出現(xiàn)帶量的長(zhǎng)禿線，不管是順勢(shì)的，還是逆勢(shì)的，都是典型的見頂或見底信號(hào)。特別是一個(gè)順勢(shì)的長(zhǎng)禿線在跟上一個(gè)逆勢(shì)的長(zhǎng)禿線更能說明問題。

3.圓組線:圓組線是一個(gè)K線組合。常見的圓組線有雙重底、三重底、頭尖底、雙重頂、三重頂和頭尖頂?shù)?，是比較經(jīng)典的技術(shù)頂?shù)仔螒B(tài)。

4.橫組線:橫組線也是一個(gè)K線組合。常見的橫組線有橫向箱體、杯柄形和斜飄形。橫組線是中繼整理形態(tài)，強(qiáng)勢(shì)上漲后的橫盤會(huì)再上漲，強(qiáng)勢(shì)下跌后的橫盤會(huì)再下跌。

(四)指標(biāo)技術(shù)

指標(biāo)技術(shù)是一種確定機(jī)會(huì)性質(zhì)后的精確定位技術(shù)，只有在大技術(shù)正確的前提下，指標(biāo)這種小技術(shù)才會(huì)有用。技術(shù)指標(biāo)是一種小工具，不同的技術(shù)指標(biāo)有不同的用法。

1.MACD指標(biāo):在利用量能和趨勢(shì)確定目標(biāo)后，可用MACD指標(biāo)指導(dǎo)操作時(shí)機(jī)。MACD指標(biāo)的最佳狀態(tài)是強(qiáng)勢(shì)恒強(qiáng)與該弱不弱。

2.KDJ指標(biāo):KDJ指標(biāo)只有個(gè)股在兩個(gè)極端的時(shí)候更有效。在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)下，針對(duì)個(gè)股，KDJ在80～100之間最有意義;弱勢(shì)市場(chǎng)下，針對(duì)大盤，KDJ在0～10之間最有意義。

3.BWR指標(biāo):BWR指標(biāo)是經(jīng)典的強(qiáng)勢(shì)個(gè)股指標(biāo)。短線愛好者把這個(gè)指標(biāo)與成交量能結(jié)合起來選擇短線套利股，陡峭的平底翻色是經(jīng)典的信號(hào)。

4.PSY指標(biāo):PSY指標(biāo)是經(jīng)典的大盤短線回調(diào)或者反彈指標(biāo)。短線愛好者喜歡把這個(gè)指標(biāo)與成交量能結(jié)合起來發(fā)現(xiàn)熊市短線套利的時(shí)機(jī)。0～15的指標(biāo)值配合個(gè)股的小平底是經(jīng)典的、有一定利潤(rùn)的實(shí)戰(zhàn)組合。

二、基本分析基礎(chǔ)

(一)價(jià)值基礎(chǔ)

擴(kuò)大利潤(rùn)靠投機(jī)，控制風(fēng)險(xiǎn)靠?jī)r(jià)值。價(jià)值是股價(jià)的底線，也是投資者衡量股票到底含有多少真金白銀的標(biāo)桿，價(jià)值在弱勢(shì)市場(chǎng)中更有意義。有道是:熊市重質(zhì)，牛市重勢(shì)。

1.市盈率:市盈率是衡量股票價(jià)值的最基礎(chǔ)指標(biāo)，它反映了股票的合理性投資價(jià)格區(qū)域，投資者也可用這個(gè)指標(biāo)來與其他市場(chǎng)的盈利程度進(jìn)行比較，來確立資金流向的最佳方向。

2.市凈率:市凈率是衡量股票價(jià)值的另一個(gè)基礎(chǔ)指標(biāo)。與市盈率相比，市凈率去除了上市公司的管理能力，只反映了實(shí)業(yè)資產(chǎn)的具體價(jià)值。

3.隱資率:隱資率是職業(yè)機(jī)構(gòu)專用的一個(gè)指標(biāo)。有的股票具有一些隱含的不能準(zhǔn)確記入財(cái)務(wù)賬的資產(chǎn)，如黃金地段的土地、壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán)利、無形品牌資產(chǎn)等。

4.質(zhì)變率:質(zhì)變率也是職業(yè)機(jī)構(gòu)專用的另一個(gè)指標(biāo)。有的股票現(xiàn)實(shí)的基本面可能一般，但是這只股票具有質(zhì)變性，這種質(zhì)變性也具有很強(qiáng)的“殼價(jià)值”。

(二)交易基礎(chǔ)

股市存在的基礎(chǔ)就是投機(jī)，投機(jī)又產(chǎn)生泡沫，而投機(jī)與泡沫是“雙刃劍”，既能給市場(chǎng)帶來暴利，也能給市場(chǎng)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這些都是股票市場(chǎng)中不可避免的現(xiàn)象。

1.投資股票:有些股票具有較低的市盈率，也具有較強(qiáng)的分紅能力，但是股性相對(duì)不活躍，這種股票被稱為投資性股票，最為典型的是藍(lán)籌股。

2.投機(jī)股票:有些股票的市盈率較高，分紅能力也不是太強(qiáng)，但是股性相對(duì)活躍，換手率也高于市場(chǎng)平均水平，這種股票被稱為投機(jī)股，最為典型的是莊家股。

3.成分股票:有些股票是一些指數(shù)的成分股，這個(gè)成分股可能與指數(shù)期貨、特殊基金、特殊資格有關(guān)聯(lián)。這種成分股具有一種特殊的交易價(jià)值，這種價(jià)值有時(shí)對(duì)股價(jià)波動(dòng)會(huì)有影響。

4.衍生品種:股票市場(chǎng)的衍生品種具有很強(qiáng)的避險(xiǎn)性，也具有較強(qiáng)的投機(jī)性，但是一些投資者對(duì)于它們的功能了解不夠，衍生品種的知識(shí)也含有很強(qiáng)的交易技巧。

(三)制度基礎(chǔ)

在證券市場(chǎng)中，制度是硬性的，制度會(huì)對(duì)一些市場(chǎng)行為進(jìn)行約束。這種約束給了一些投資者思考的時(shí)間以及明確的分析點(diǎn)。對(duì)于證券市場(chǎng)中制度的熟悉是非常重要的。

1.收購(gòu)制度:收購(gòu)戰(zhàn)的爆發(fā)是證券市場(chǎng)最激動(dòng)人心的一件事情。投資者必須對(duì)收購(gòu)制度非常熟悉，才能對(duì)收購(gòu)戰(zhàn)中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)快速有效地把握。

2.重組制度:重組是世界各國(guó)股市爆發(fā)“大黑馬”的最常見原因。對(duì)于重組制度熟悉，才能有效甄別重組股票的真實(shí)價(jià)值。

3.融資制度:融資是一把“雙刃劍”，既可以對(duì)上市公司的發(fā)展起到積極作用，也會(huì)對(duì)股票供求關(guān)系的改變起到至關(guān)重要的作用。

4.分紅制度:股市中的許多事情與其他行業(yè)不一樣，分紅制度就是其中一項(xiàng)，分紅能不能使投資人受益，還要取決于股價(jià)是否能夠填權(quán)。

(四)信息基礎(chǔ)

在證券市場(chǎng)中，信息是至關(guān)重要的，它是股價(jià)變動(dòng)的重要導(dǎo)火索。是不是具備有效的信息渠道，以及能否有效地利用信息，是判斷投資者水平的重要標(biāo)志。

1.股東信息:上市公司的大股東的實(shí)力是否強(qiáng)勁，對(duì)上市公司的基本面趨勢(shì)有著極大的影響。股票中有沒有投機(jī)性很強(qiáng)的莊家機(jī)構(gòu)，對(duì)于股票的活躍性更是影響巨大。

2.股改信息:股改信息將會(huì)在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里對(duì)股價(jià)的活躍性起到關(guān)鍵性的影響。股改信息分成兩類:一類是股改對(duì)價(jià);另一類是股改承諾。

3.題材信息:題材是熱點(diǎn)產(chǎn)生的重要導(dǎo)火索。題材的主要分類有:影響市場(chǎng)趨勢(shì)的大事;影響板塊熱點(diǎn)趨勢(shì)的消息;影響個(gè)股供求關(guān)系的消息。

4.停牌信息:凡是需要停牌的信息都是比較重要的。投資者不但要關(guān)注信息本身，還需要把不同階段的股價(jià)波動(dòng)與消息力度聯(lián)系起來。