中國人壽（601628）

1．公司概況

中國人壽是分別在紐約、香港和上海三地上市的保險公司。主營業(yè)務(wù)為在中國境內(nèi)提供人壽保險、年金保險、意外保險與健康保險產(chǎn)品。公司是中國最大的人壽保險公司，擁有由保險營銷員、團(tuán)險銷售人員以及專業(yè)和兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)組成的中國最廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)。公司還是中國最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，并通過控股的中國人壽資產(chǎn)管理有限公司成為中國最大的保險資產(chǎn)管理者。

2．市場走勢

3．投資思考

2011年第1季度中國人壽每股收益0．28元，凈利潤同比減少22%。這樣的業(yè)績伴隨滬指的震蕩下跌，公司的股價呈現(xiàn)出抵抗式下跌的走勢，自2011年初以來多次拉出日K線長陽，擺出發(fā)力上攻的架勢，誘使個人投資者堅定持有，主力在暗中悄悄出貨。2011年4月18日，一根中陽線創(chuàng)出2011年以來的階段性新高，此后變成了跳水表演，主力機(jī)構(gòu)的丑惡嘴臉暴露無遺。

我們曾在《滬深300股淘金》一書中指出：中國人壽“2011年初股價處于相對低位，不熟悉該股股性者則不宜介入”。

實際上，“相對低位”的判斷基本正確，“不宜介入”則屬偏見。投資者如果在年初買入，持有到5月底，虧損并不大，遠(yuǎn)比持有其他品種的賬面虧損小得多。

從長期趨勢來看，該股2008年10月的17．25元和2011年5月底的18．88元構(gòu)筑成一個大雙底；股價19元一線對應(yīng)的市盈率為17倍，滬綜指2700點附近，可以判斷其已處于歷史低位區(qū)。

保險股與銀行股、券商股構(gòu)成“金融板塊”。這一板塊在A股市場權(quán)重最大，估值最低。如果相信銀行股、券商股未來會大漲，那么中國人壽也不會例外。

4．操作策略

2011年5月以后逢低買入，做投資組合。

5．風(fēng)險提示

公司經(jīng)營的市場風(fēng)險，投資者有追高被套的風(fēng)險。

6．區(qū)間價位

公司股票的歷史最高價為75．98元，最低價為17．25元。