第九章　大師經(jīng)典

如果你不下注，你就不會(huì)贏；如果你輸?shù)木?，你就無(wú)法下注。買股票不是賭博，應(yīng)耐心等待有利的交易機(jī)會(huì)。

一、12種愚蠢而危險(xiǎn)的想法

彼得·林奇在股市擁有的桂冠是令人羨慕的，《時(shí)代周刊》稱他為“首屈一指的基金管理者”，《財(cái)富半月刊》稱他為“20世紀(jì)80年代投資界超級(jí)巨星”，美國(guó)最有名的《時(shí)代》雜志稱他為“第一理財(cái)家”，《幸?！冯s志贊譽(yù)他為“股票領(lǐng)域第一位超級(jí)投資巨星”。

事實(shí)也證明彼得·林奇非凡的能力和卓越的成就，作為麥哲倫基金的創(chuàng)始人之一，他于1977年接管該基金，這是美國(guó)有史以來最龐大的共同基金，資產(chǎn)金額達(dá)84億美元，持股人數(shù)超過100萬(wàn)人，如果1977年時(shí)投入該基金1萬(wàn)美元，到了1988年投資人的資金便會(huì)超過20萬(wàn)美元。

（一）彼得·林奇提出的“12種愚蠢而危險(xiǎn)的想法”

（1）既然它已經(jīng)降了那么多，它就不可能往下降了；

（2）你總能知道一種股票何時(shí)跌到頭了；

（3）既然它已漲了那么多，它就不可能再往上漲了；

（4）才3美元一股：我會(huì)有多大損失呢？

（5）它們最終總會(huì)恢復(fù)過來的；

（6）黎明之前總是最黑暗的；

（7）等它回升到10美元時(shí)我就拋出；

（8）我有什么好擔(dān)憂的呢？保守型公司的股票上下波動(dòng)的幅度是不會(huì)很大的；

（9）等的時(shí)間太長(zhǎng)了；

（10）因?yàn)槲覜]有買，所以損失了那么多的錢；

（11）我上次錯(cuò)過了一家公司的股票，下一次可不能再錯(cuò)過了；

（12）股價(jià)上漲了，這證明我選對(duì)了；或股價(jià)下跌了，這就說明我一定是選錯(cuò)了。

（二）最佳購(gòu)股企業(yè)特點(diǎn)13條

（1）名字聽起來索然無(wú)味；

（2）產(chǎn)品平淡無(wú)奇；

（3）聽起來不順耳；

（4）脫離母公司的子公司；

（5）股東中沒有企業(yè)團(tuán)體，股票分析師不屑光顧；

（6）據(jù)傳與有毒材料有關(guān)；

（7）令人感到沮喪；

（8）無(wú)增長(zhǎng)行業(yè)；

（9）自有小天地；

（10）人們必須不斷地購(gòu)買其產(chǎn)品；

（11）技術(shù)應(yīng)用型的；

（12）內(nèi)部知情人員自購(gòu)股票的；

（13）有回購(gòu)行為。

（三）與最佳購(gòu)股企業(yè)相比，林奇指出應(yīng)避免購(gòu)買的股票標(biāo)準(zhǔn)

（1）熱門工業(yè)中的熱門股票；

（2）某公司的第二型股票；

（3）愚蠢地?cái)U(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍的公司股票；

（4）耳語(yǔ)股票；

（5）依賴他人生存的公司的股票；

（6）名稱醒目的股票。

二、索羅斯的財(cái)富金言

不管是被稱為金融奇才，還是被稱為金融殺手，索羅斯的金融才能是公認(rèn)的。

索羅斯的財(cái)富金言：

（1）最重要的是人品。金融投機(jī)需要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)，而不道德的人不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這樣的人不適宜從事高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)事業(yè)。任何從事冒險(xiǎn)業(yè)務(wù)卻不能面對(duì)后果的人，都不是好手。在團(tuán)隊(duì)里，投資作風(fēng)可以完全不同，但人品一定要可靠。

（2）判斷對(duì)錯(cuò)并不重要，重要的在于正確時(shí)獲取了多大利潤(rùn)，錯(cuò)誤時(shí)虧損了多少。

（3）當(dāng)有機(jī)會(huì)獲利時(shí)，千萬(wàn)不要畏縮不前。當(dāng)你對(duì)一筆交易有把握時(shí)，給對(duì)方致命一擊，即做對(duì)還不夠，還要盡可能多地獲取。

（4）如果操作過量，即使對(duì)市場(chǎng)判斷正確，仍會(huì)一敗涂地。

（5）承認(rèn)錯(cuò)誤是件值得驕傲的事情。我能承認(rèn)錯(cuò)誤，也就會(huì)原諒別人犯錯(cuò)。這是我與他人和諧共事的基礎(chǔ)。犯錯(cuò)誤并沒有什么好羞恥的，只有知錯(cuò)不改才是恥辱。

（6）當(dāng)你有機(jī)會(huì)擴(kuò)張時(shí)，千萬(wàn)不要畏縮不前。如果一開始你就獲得豐厚利潤(rùn)，你應(yīng)該繼續(xù)擴(kuò)大。

（7）人對(duì)事物的認(rèn)識(shí)并不完整，并由此影響事物本身的完整，得出與流行觀點(diǎn)相反的看法。流行的偏見和主導(dǎo)的潮流互相強(qiáng)化，直至兩者之間距離大到非引起一場(chǎng)大災(zāi)難不可，這才是你要特別留意的，也正是這時(shí)才極可能發(fā)生暴漲暴跌現(xiàn)象。

（8）永遠(yuǎn)不要孤注一擲，索羅斯妙語(yǔ)：

“如果你經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，那么，第一步你要減少投入，但不要收回資金。當(dāng)你重新投入的時(shí)候，一開始投入數(shù)量要小?！?/p>

“要想獲得成功，必須要有充足的自由時(shí)間?！?/p>

“在股票市場(chǎng)上，尋求別人還沒有意識(shí)到的突變。”

“股市通常是不可信賴的，因而，如果在華爾街地區(qū)你跟著別人趕時(shí)髦，那么，你的股票經(jīng)營(yíng)注定是十分慘淡的?！?/p>

“身在市場(chǎng)，你就得準(zhǔn)備忍受痛苦。”

“人們認(rèn)為我不會(huì)出錯(cuò)，這完全是一種誤解。我坦率地說，對(duì)任何事情，我和其他人犯同樣多的錯(cuò)誤。不過，我的超人之處在于我能認(rèn)識(shí)自己的錯(cuò)誤，這便是成功的秘密。我的洞察力關(guān)鍵是在于，認(rèn)識(shí)到了人類思想內(nèi)在的錯(cuò)誤?！?/p>

“柏榮，你的問題就在于：你每天都去上班，并且你認(rèn)為，既然我來上班了，就應(yīng)該做點(diǎn)事情。我并不是每天去上班。我只有感覺到必要的時(shí)候才去上班……并且這一天我真的要做一些事情。而你去上班并且每天都做一些事情，這樣你就意識(shí)不到有什么特別的一天?！?/p>

“我不愿意花很多時(shí)間和股票市場(chǎng)的人們?cè)谝黄?，我覺得他們討厭，和知識(shí)分子在一起比和商人在一起感覺要舒服得多?！?/p>

“很多年我都拒絕把它（投資）作為我的職業(yè)。它是達(dá)到目的的手段?，F(xiàn)在，我很樂意去接受——事實(shí)上，這就是我一輩子的事業(yè)。”

“我已經(jīng)和公司打成一片。它以我為生，我也和它生活在一起，日夜形影不離……它是我的情人。我害怕失去它也擔(dān)心失敗，并盡量避免失誤。這是一種悲慘的生活。”

“我認(rèn)為我不是一名商人，我投資別人經(jīng)營(yíng)的商業(yè)，因此，我是一位名副其實(shí)的評(píng)論家，在某種程度上你們可稱我是世界上薪水最高的評(píng)論家?！?/p>

“我必須改變?nèi)藗儗?duì)我的看法，因?yàn)槲也幌雰H僅是一名富翁，我有話要說，我想讓政府聽到我的聲音?！?/p>

三、江恩的28條“軍規(guī)”

對(duì)于愛好技術(shù)分析的投資人來說，江恩以及他的理論幾乎無(wú)人不知。他是20世紀(jì)初最神奇的市場(chǎng)炒家，其市場(chǎng)分析方法應(yīng)用天文學(xué)、數(shù)學(xué)與幾何原理，獨(dú)樹一幟，準(zhǔn)確程度往往令人匪夷所思。江恩理論因此而被蒙上了一層神秘的面紗。

下面我們記述的是江恩理論中相對(duì)簡(jiǎn)單的買賣原則：

（1）杜絕過度交易，將你的資本分為10份。每次買賣所冒的風(fēng)險(xiǎn)不超過資本的1／10。

（2）小心使用止損盤，減低每次出錯(cuò)可能造成的損失。設(shè)定止損點(diǎn)之后不要隨意撤銷。

（3）不可平凡交易。

（4）避免反勝為敗。

（5）不可逆市買賣。

（6）猶豫不決，不宜入市。

（7）買賣清淡且不活躍的市場(chǎng)，不宜沾手。

（8）只可買賣兩個(gè)或3個(gè)品種，太多難以兼顧，太少則風(fēng)險(xiǎn)過于集中。

（9）避免限價(jià)買賣，否則可能因小失大。

（10）入市之后不可隨意平倉(cāng)，可利用止損盤保證紙上贏利。

（11）買賣順利，利潤(rùn)可觀的時(shí)候，可將部分資金調(diào)出，以備不時(shí)之需。

（12）不可為了蠅頭小利而隨便入市買賣，應(yīng)把握市場(chǎng)的大趨勢(shì)。

（13）不可加死碼。

（14）一旦入市，不可因缺乏耐心而胡亂平倉(cāng)。

（15）勝少負(fù)多的買賣方式，切戒。

（16）入市之后，不可隨意取消止損盤。

（17）不要頻繁買賣。理由是：多做多錯(cuò)，傭金損耗。

（18）順勢(shì)買賣。在適當(dāng)時(shí)候，要順勢(shì)拋空。

（19）不可貪低而買入，也不可因價(jià)高而拋空，一切要服從趨勢(shì)。

（20）在適當(dāng)時(shí)候可用金字塔方式增加和約數(shù)量，例如突破阻力位時(shí)。

（21）要選擇升勢(shì)凌厲的品種作為金字塔式買入的對(duì)象，拋空時(shí)則反其道而行之。

（22）發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)，要及時(shí)平倉(cāng)，敢于認(rèn)錯(cuò)。

（23）每次買賣均要經(jīng)過仔細(xì)策劃。要有充分的買賣理由，不違背既定的買賣原則。

（24）得心應(yīng)手之際，切勿隨意增加籌碼，此時(shí)最易昏頭出錯(cuò)。

（25）不要去預(yù)測(cè)底或頂，一切由市場(chǎng)趨勢(shì)決定。

（26）不可輕信他人的建議，除非你確信他的話值得參考。

（27）買賣出現(xiàn)虧損時(shí)，減低籌碼。

（28）買賣都錯(cuò)，固然不妙，如果入市正確，但出市錯(cuò)誤，也會(huì)減少獲利。兩者均要避免。

對(duì)于這28條“軍規(guī)”，我們需要根據(jù)自己的情況借鑒改進(jìn)，但核心的幾點(diǎn)是要高度重視的，其中最關(guān)鍵的三條是：

（1）過度交易，頻繁交易。這是指過于頻繁的滿倉(cāng)交易，這容易引起情緒波動(dòng)過大。

（2）沒有設(shè)定止損點(diǎn)，重套輸大錢都是由于這個(gè)方面造成的。

（3）簡(jiǎn)單地看待市場(chǎng)，市場(chǎng)是個(gè)綜合復(fù)雜體，決定一次買賣的勝利，由交易品種、交易背景、交易時(shí)機(jī)與自己能力這四個(gè)方面決定。

四、窮光蛋變富翁的股市準(zhǔn)則

人生最難的是白手起家，掙第一個(gè)100萬(wàn)元比第二個(gè)、第三個(gè)，甚至第一個(gè)1000萬(wàn)元要難得多，而米塞拉·勒克萊就是股市投資者白手起家的榜樣。對(duì)于他來講，并沒有顯赫的家世和豐厚的遺產(chǎn)，他的起點(diǎn)為零，不僅沒有任何財(cái)產(chǎn)，甚至連基本生活費(fèi)也一度無(wú)著落。但是，他依靠股市絕技，最后成了億萬(wàn)富翁。

勒克萊認(rèn)為，賣股時(shí)機(jī)的判斷因素有以下幾點(diǎn)：

（一）升漲階段具備以下情形，股票投資者可以賣出

（1）當(dāng)股價(jià)漲勢(shì)達(dá)到末期，上升乏力，形成盤整態(tài)勢(shì)，此時(shí)長(zhǎng)期投資者可逐步酌量獲利賣出；

（2）當(dāng)股價(jià)持續(xù)上漲一段時(shí)日后，在某一價(jià)位區(qū)間成交量大幅增加，而股價(jià)卻上下浮動(dòng)有限時(shí)，此時(shí)投資者應(yīng)該提高警覺，分批將持股出手；

（3）經(jīng)過長(zhǎng)期的上升，股價(jià)已有1～3次的中期下跌趨勢(shì)，計(jì)算本益比股價(jià)已到高價(jià)圈，成交量減少，股票即將除息、除權(quán)或者已經(jīng)除息、除權(quán)時(shí)應(yīng)考慮賣出；

（4）股價(jià)經(jīng)長(zhǎng)期上漲，本益比股價(jià)已到高價(jià)圈，股價(jià)遇到較強(qiáng)的阻力線，無(wú)法向上突破，而且趨勢(shì)圖上形成重要而明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)時(shí)應(yīng)立即賣出；

（5）市場(chǎng)充滿樂觀氣氛，利多消息頻傳，股價(jià)大漲，連續(xù)上漲幾十個(gè)漲停板，連冷門股都出現(xiàn)漲停板時(shí)應(yīng)考慮賣出。

（二）股市下跌階段具備以下情形，股票投資者可以賣出

（1）當(dāng)股價(jià)在下跌初期，成交量大增，而價(jià)格卻急速下滑時(shí)，就表示大跌趨勢(shì)形成，投資者應(yīng)該斷然出局觀望；

（2）在下跌趨勢(shì)中，股價(jià)持續(xù)上升，沒有明顯的力竭或反彈信號(hào)時(shí)也應(yīng)出貨觀望；

（3）股價(jià)在長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)中所產(chǎn)生的中期反彈變動(dòng)已回漲至前一跌勢(shì)跌幅的1／3左右，且連續(xù)出現(xiàn)幾個(gè)大陽(yáng)線，市場(chǎng)交易極其旺盛，成交量逐步增大時(shí)應(yīng)考慮賣出；

（4）成長(zhǎng)期下跌中股價(jià)稍微反彈一下又開始下滑，且跌破支撐線時(shí)，對(duì)注重短期利潤(rùn)的投資者來說就該立刻賣出。

（三）米塞拉·勒克萊股市準(zhǔn)則

（1）從不給任何人買進(jìn)或者拋出股票的建議，因?yàn)榻邮芙ㄗh者與你的想法不同，好心的建議會(huì)因此出現(xiàn)頻率極高的惡果。

（2）為獲取利益而高興，不要為損失而表現(xiàn)沮喪。

（3）交易中的利潤(rùn)是魔鬼的財(cái)富。

（4）任何人想要贏，就需要耐心和資本，耐心可能更重要。

（5）做股票的人有很多是愚蠢的家伙，反復(fù)無(wú)常，精神錯(cuò)亂，高傲而又愚蠢。拋出而無(wú)動(dòng)機(jī)，買進(jìn)也無(wú)可靠理由。

（6）職業(yè)投資高手的素質(zhì)是：清醒地洞察一切，沒有盲目的熱情和固執(zhí)，按照既定的紀(jì)律準(zhǔn)則套利，盡管也會(huì)有些失誤。

（7）貪婪的表現(xiàn)是熱衷一切，夸大一切。

（8）恐懼的表現(xiàn)是杯弓蛇影，毫無(wú)遠(yuǎn)見。

（9）股市中沒有賣不出去的東西，有多少人，就會(huì)有多少機(jī)會(huì)，關(guān)鍵是看誰(shuí)的手段高。

（10）過程比結(jié)局能產(chǎn)生利潤(rùn)，對(duì)這點(diǎn)一定要充分地利用。

（11）在股市中，保持不斷的資金援兵是很重要的，這比操作技巧更重要。

（12）為了股票的獲利，你要主動(dòng)出擊，使用一切手段，不能坐著等它漲。

（13）別指望股市投資是件簡(jiǎn)單的事情，即使是勝利者，其獲勝之前的過程也是痛苦的。

（14）不斷學(xué)習(xí)總結(jié)新的技巧，讓自己更聰明，讓別人比自己傻一點(diǎn)。

五、職業(yè)操盤手的執(zhí)行鐵率

威廉·奧尼爾的投資經(jīng)歷是個(gè)典型的職業(yè)投機(jī)的故事，他的股市交易生涯始于1958年，之后遍訪美國(guó)投資高手，從而總結(jié)形成了自己的投資策略。相比其他成功者來講，威廉·奧尼爾在股市技術(shù)方面的準(zhǔn)備工作做得比較充分，因而一進(jìn)入股市就相當(dāng)成功：從1962～1963年間，他以多空交替的操作手法，將自己的5000美元資本增值到20萬(wàn)美元。有了信心與成功經(jīng)歷之后，他就成為了一名職業(yè)的操盤手。

威廉·奧尼爾的職業(yè)操盤手的執(zhí)行鐵率匯總?cè)缦拢?/p>

（一）選股模式的執(zhí)行鐵率

威廉·奧尼爾的選股方法很簡(jiǎn)單，名為CANSLIM，每個(gè)字母都代表潛力股在飆升之前的特征。

“C”代表目前的每股季盈余，選擇每股季盈余比前一年度增加20%～50%的股票。

“A”代表每股年盈余，選擇每股年盈余高于前一年度水準(zhǔn)的股票。

“N”代表創(chuàng)新，這里的創(chuàng)新指的新產(chǎn)品、新服務(wù)、新產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)營(yíng)方式，還有股價(jià)創(chuàng)新高。

“S”代表流通盤的大小，大漲的股票小流通盤股票數(shù)量多。

“L”代表領(lǐng)先股或者落后股，選擇強(qiáng)弱指數(shù)在80以上的股票。

“I”代表大股東的支撐程度，通俗地講是指主力莊家的實(shí)力和愿望。

“M”代表股市價(jià)量變化，要選擇價(jià)量積極的股票。

根據(jù)測(cè)試，在任何時(shí)候，股市中只有2%的股票會(huì)符合CANSLIM選股原則。

（二）捂股原則的執(zhí)行鐵率

（1）買股后設(shè)立止損線，可用一條均線作為止損線，比如說15日或30日均線。

（2）如果你的股票一直沒有到達(dá)止損線，也沒有大漲，則應(yīng)該持有13周以上。

（3）不能讓已經(jīng)贏利20%以后再跌回到賠錢的位置。

（4）先注意大盤，再確立個(gè)股。

（5）大行情需要一段時(shí)間才能完成，在大盤沒問題的前提下，強(qiáng)勢(shì)股可長(zhǎng)線持有。

（6）領(lǐng)頭的主流股可能出現(xiàn)奇跡。

（7）一旦產(chǎn)生利潤(rùn)，盡量撐過股票的第一次短期修正回蕩。

（8）在大盤新多頭行情初段盡量持股，時(shí)機(jī)的選擇也是至關(guān)重要的。

（三）賣股原則的執(zhí)行鐵率

（1）好股票很少會(huì)在正確買點(diǎn)的8%以下，可以把這個(gè)價(jià)格作為第一次止損點(diǎn)。

（2）大賣單連續(xù)出現(xiàn)，如果影響了價(jià)格，且不見反擊則需警惕。

（3）連續(xù)上漲后，某一天出現(xiàn)無(wú)量的大陽(yáng)線加速，需要警惕頭部的到來。

（4）行情最頂點(diǎn)常常是成交量最大的那一天。

（5）如果股票連續(xù)上漲，心理線指標(biāo)達(dá)到80以上，需要警惕短線快速回蕩。

（6）股票填權(quán)25%、50%、100%時(shí)受阻，需要防止習(xí)慣性的風(fēng)險(xiǎn)來臨。

（7）利好出臺(tái)，強(qiáng)勢(shì)維持不住時(shí)應(yīng)賣股。

（8）低量走出新高，可能會(huì)引出賣壓。

（9）股價(jià)漲高以后，如果沒有補(bǔ)量，高位維持的可能性較小。

（10）股價(jià)上漲后，K線連續(xù)出現(xiàn)上影線，則需要警惕主力減倉(cāng)。

（11）個(gè)股普遍大漲后，可能面臨指數(shù)的回調(diào)。

（12）注意有跳空開盤短線急漲的股票面臨快速回調(diào)。

（13）股價(jià)崩潰后沒有進(jìn)行反擊的股票應(yīng)快速賣出。

（14）對(duì)于股價(jià)上漲實(shí)施壞趨勢(shì)反擊的股票要賣掉。

（15）原基本面較好的股票出現(xiàn)基本面趨壞的現(xiàn)象時(shí)賣出。

（16）如果同類股中有一個(gè)重要的品種走時(shí)很差，應(yīng)該考慮賣出該股。

（17）對(duì)于壞消息出現(xiàn)，股價(jià)又反映壞消息，此時(shí)應(yīng)賣股。

（18）避免在相對(duì)地位，既低于基本面支撐區(qū)域的股價(jià)賣出股票。

（19）若沒有在最佳時(shí)機(jī)賣出股票，也應(yīng)該在第二時(shí)間賣出，不能有逢高賣出的心理。

（20）大家都看好，股價(jià)還跌的股票應(yīng)該堅(jiān)決殺跌。

（21）對(duì)于一個(gè)大陰線破掉多個(gè)交易日區(qū)域的股票要賣出。

（22）第二次無(wú)量筑頭的股票要賣出。

（23）弱勢(shì)中周末交易日走勢(shì)較差應(yīng)先賣掉再說。

（24）要注意陰線明顯多于陽(yáng)線的交易階段的風(fēng)險(xiǎn)。

（25）對(duì)于股價(jià)的二次筑底，要有耐心，不要著急。

（26）總結(jié)每次的賣出經(jīng)驗(yàn)，記錄操盤日志。

（27）賣出信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，不能因?yàn)橐恍┍砻娆F(xiàn)象阻擋了你的行動(dòng)。

（28）在沒有任何題材的刺激下，股價(jià)沖出上軌時(shí)要減倉(cāng)處理。

（29）股價(jià)上漲完成一個(gè)清晰的波浪后應(yīng)賣出股票。

（30）低位的弱勢(shì)股只要預(yù)見大盤強(qiáng)勢(shì)的帶動(dòng)就可以考慮換股。

（31）從松散形態(tài)中漲起來的股票不可靠，是短線主力所為，應(yīng)在創(chuàng)新高時(shí)賣出股票。

（32）放量異動(dòng)后不漲的股票應(yīng)當(dāng)賣出。

（33）任何股票連續(xù)4個(gè)漲停后賣掉沒有商量，攀升70%后也應(yīng)該賣掉。

（34）高位重要均線死差的股票應(yīng)該賣掉。

（35）相對(duì)強(qiáng)度從強(qiáng)勢(shì)區(qū)跌回弱勢(shì)區(qū)的短線強(qiáng)勢(shì)股賣出。