二、國家金融戰(zhàn)略可供選擇的操作框架

一種可供選擇的國家金融戰(zhàn)略操作框架包括總操作戰(zhàn)略框架和國家金融組合矩陣的運(yùn)用。在這里總操作戰(zhàn)略框架強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定性、增長、收縮、組合。穩(wěn)定性戰(zhàn)略特征很少發(fā)生重大的變化，這種戰(zhàn)略包括持續(xù)地向同類型的顧客提供同樣的產(chǎn)品和服務(wù)，維持市場份額，并保持國家金融一貫的投資報(bào)酬率紀(jì)錄。增長戰(zhàn)略是指提高國家金融規(guī)模和質(zhì)量，以及金融層次的提升。收縮戰(zhàn)略是指整體或結(jié)構(gòu)性地減小金融規(guī)模或是金融經(jīng)營的范圍。組合戰(zhàn)略是同時實(shí)行兩種或多種前面提到的戰(zhàn)略。

國家金融組合矩陣可以作為一種可供選擇的國家金融戰(zhàn)略制定方法，這種方法借鑒波士頓戰(zhàn)略矩陣方法。可以將國家金融組織的每一個戰(zhàn)略事業(yè)單位，如銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、期貨等或其各自內(nèi)在的構(gòu)成單位標(biāo)在一種二維的矩陣上，從而顯示出哪個金融組織提供高額的潛在金融收益，以及哪個戰(zhàn)略單位是國家金融資源的漏斗，類似地我們可以給出國家金融組合矩陣的示意圖，其中橫軸代表國家金融戰(zhàn)略單位占國家金融市場或世界金融市場份額，縱軸表示預(yù)計(jì)對應(yīng)的金融市場增長。高市場份額意味著該戰(zhàn)略單位是所在行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者；高金融市場增長定義為銷售額至少達(dá)到15%～20%的年增長率。國家金融組合矩陣總的有4種組合。

（1）問題兒童（problem child）組合，這是屬于高度成長、低金融市場占有率的戰(zhàn)略單位。國家金融戰(zhàn)略管理當(dāng)局應(yīng)該仔細(xì)考慮，是否要花費(fèi)更多的資源來提高市場占有率，以開創(chuàng)更美好的明天，或是縮小規(guī)模，甚至完全退出。

（2）明日之星（star）組合，這是屬于高度成長、高金融市場占有率的戰(zhàn)略單位。對此可以采取使自己能夠更上一層樓，并在未來獲取更多、更長遠(yuǎn)的利益。

（3）現(xiàn)金牛（cash cow）組合，這是屬于低度成長、高金融市場占有率的戰(zhàn)略單位。由于市場競爭已經(jīng)趨于穩(wěn)定，因此它可以產(chǎn)生大量的現(xiàn)金，以供培養(yǎng)逐漸升成的明日之星。

（4）落水狗（dog）組合，這屬于低度成長、低金融市場占有率的戰(zhàn)略單位。它或許還能自給自足，甚或?qū)鹑诶麧櫽胸暙I(xiàn)，但這往往堅(jiān)持下去意味著金融資源的浪費(fèi)，除非該戰(zhàn)略單位本身仍有可為，否則壯士斷腕才是上策，比如近幾年中國信托的整頓就可以看作這一過程。因此，金融戰(zhàn)略管理部門應(yīng)當(dāng)從現(xiàn)金牛身上擠出盡可能多的“奶”來，同時把現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)的新投資限制在最必要的水平上，而利用現(xiàn)金牛產(chǎn)生的大量現(xiàn)金投資于明日星金融戰(zhàn)略單位，對明日星金融戰(zhàn)略單位的大量投資將獲得高額金融利潤。當(dāng)明日星金融戰(zhàn)略單位的市場飽和及增長率下降時，它們最終會轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金牛。最難作出的是關(guān)于問題金融戰(zhàn)略單位的決策，其中一些應(yīng)當(dāng)出售，另一些有可能轉(zhuǎn)成明日星金融戰(zhàn)略單位，并對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。對于落水狗金融戰(zhàn)略單位所得的現(xiàn)金可以用來收購或發(fā)展某些問題金融戰(zhàn)略單位。對理解國家金融組合矩陣來說，重要的是把握每個戰(zhàn)略單位的收益遞增效應(yīng)或收益遞減效應(yīng)，對路徑給以切換和調(diào)控。