第十五階　股票投資最核心要素——心理關(guān)卡

一、股市是心理博弈的戰(zhàn)場(chǎng)

股市是一個(gè)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)。在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)里，中小投資者、主力機(jī)構(gòu)、政策三方互相博弈。在這博弈的三方陣營(yíng)中，中小投資者因?yàn)橘Y金量少、消息面窄、缺乏話語(yǔ)權(quán)而被稱呼為“小散”。雖然小散人數(shù)眾多，但依然難改劣勢(shì)。而主力機(jī)構(gòu)憑著自身資金、技術(shù)、信息等方面的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)股市內(nèi)外環(huán)境的變化，操控某只股票或?qū)?chǎng)外跟風(fēng)投資者進(jìn)行心理引導(dǎo)，使得博弈的對(duì)手（中小投資者或場(chǎng)外其他機(jī)構(gòu)投資者）產(chǎn)生錯(cuò)誤的分析和判斷，從而實(shí)現(xiàn)獲取巨額利潤(rùn)的目的。例如，一個(gè)公司股票價(jià)格在上漲，盡管公司和一個(gè)月前、兩個(gè)月前并沒(méi)有什么變化，人還是那些人、業(yè)務(wù)還是那種業(yè)務(wù)，但股價(jià)卻可以上漲50%甚至更多，為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)的預(yù)期發(fā)生了變化，也就是投資者的心理發(fā)生了變化。我們經(jīng)常可以看到這樣的現(xiàn)象，一些公司沒(méi)有任何變化，但市場(chǎng)卻發(fā)生了變化，這些公司的股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)被投資者以不同的態(tài)度對(duì)待。一個(gè)月前它在下跌時(shí)無(wú)人敢買(mǎi)，可現(xiàn)在突然出現(xiàn)了翻番行情，還有大量的跟風(fēng)買(mǎi)盤(pán)積極追進(jìn)。這些都是投資者心態(tài)發(fā)生變化的結(jié)果。即使同樣的公司業(yè)績(jī)發(fā)生了變化，變化的幅度也差不多，但是有的股價(jià)漲得多，有的漲得少。有的公司業(yè)績(jī)一直不錯(cuò)，但是股價(jià)就是上不去。所以股價(jià)的高低，歸根結(jié)底還是要看市場(chǎng)是否認(rèn)同，只有投資者認(rèn)同了，股價(jià)才能上去，而這還是要看投資者心理的變化。所以，股市的發(fā)展歸根結(jié)底就是投資者心理變化的結(jié)果。

在股市實(shí)戰(zhàn)過(guò)程中，心理比較有時(shí)看來(lái)更像是一場(chǎng)心理游戲，市場(chǎng)所有參與者都在試圖擺脫人性的弱點(diǎn)——畏懼、貪婪、輕信、敏感、急躁、自傲、沖動(dòng)、自負(fù)等。主力機(jī)構(gòu)操作的高明之處在于善于引導(dǎo)大眾投資的投機(jī)取向，形成所謂的長(zhǎng)線投資與短線投機(jī)等片面和錯(cuò)誤的操作理念。在股市實(shí)戰(zhàn)中，如何根據(jù)各種技術(shù)信息正確地研判主流資金具體的操盤(pán)意圖，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是在股市中獲利避險(xiǎn)的重要且根本的生存技能。

股市交易實(shí)際上是多空雙方博弈競(jìng)技的體現(xiàn)，在競(jìng)技過(guò)程中，為了實(shí)現(xiàn)利益最大化，博弈各方會(huì)因各自的利益權(quán)衡暫時(shí)形成相對(duì)穩(wěn)定的同盟，此時(shí)便形成了相對(duì)個(gè)股而言的主力和非主力機(jī)構(gòu)及松散性投資者，當(dāng)主力準(zhǔn)備拉升或打壓某只個(gè)股時(shí)，會(huì)向市場(chǎng)中的其他博弈對(duì)手發(fā)出信號(hào)，尋求某種形式的聯(lián)盟需求，這時(shí)只有對(duì)信號(hào)的內(nèi)容及真?zhèn)斡邢鄬?duì)判斷能力并能對(duì)博弈的游戲方式有深刻體會(huì)的博弈方才能及時(shí)地加入。當(dāng)這種博弈變得更有可辨別性時(shí)，松散性投資者便會(huì)蜂擁而至，在這個(gè)時(shí)刻，由于賬面利潤(rùn)的飆升，導(dǎo)致大部分投資者對(duì)美好的前景充滿幻想而忽視了博弈規(guī)律正在改變或消失，這時(shí)主力的博弈目的便達(dá)到了，財(cái)富會(huì)合法地轉(zhuǎn)移。其實(shí)，能對(duì)這個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生影響的因素很多，投資者只有明白了炒股就是一次心理游戲博弈，那么，在參與到這個(gè)游戲前，對(duì)市場(chǎng)的大眾心理做好充分的研究和分析，并調(diào)整好自己的心理狀態(tài)，就成為必需了。

二、主力機(jī)構(gòu)：操縱股市的無(wú)形之手

每個(gè)投資者進(jìn)入股票市場(chǎng)時(shí)，最初的想法都是想低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)，那為什么結(jié)果往往卻是事與愿違呢？甚至在大牛市中還賠了錢(qián)？他們的買(mǎi)賣(mài)行為為什么這樣錯(cuò)亂？走進(jìn)股市后，他們的思維發(fā)生了什么樣的變化？難道股市里會(huì)有一種神秘的力量在控制他們的行為嗎？

是的，這股神秘的力量就是控盤(pán)主力機(jī)構(gòu)建立的股票市場(chǎng)心理暗示的場(chǎng)效應(yīng)，使普通投資者不自覺(jué)地跟隨著市場(chǎng)主力的指揮棒而舞動(dòng)。

市場(chǎng)主力操縱市場(chǎng)的基本理念是利用市場(chǎng)運(yùn)作的某些規(guī)律性，人為地控制股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)，使之朝向于己方有利的趨勢(shì)發(fā)展。如何控制股價(jià)達(dá)到獲利的目的，不同的莊家雖有不同的操作手法，但根本的方法仍是萬(wàn)變不離其宗——“低吸高拋”或“高拋低吸”，只是行情的啟動(dòng)時(shí)間不同、拉升幅度差異、維持的期間不定而已。

當(dāng)市場(chǎng)主力發(fā)現(xiàn)一只有上漲潛力的股票后就會(huì)按既定的程序?qū)υ摴善边M(jìn)行評(píng)估，符合條件的就會(huì)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行打壓建倉(cāng)，等到吸足籌碼后，便會(huì)進(jìn)一步打壓洗盤(pán)，然后快速向上拉升出一定空間后派發(fā)籌碼，中間的一段價(jià)差就是主力的獲利空間。

由于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)目前還沒(méi)有建立做空機(jī)制，目前的交易理念是做多不做空，在行情的上升階段買(mǎi)入，獲得價(jià)差后賣(mài)出。由于在行情的下跌趨勢(shì)中難以有效操作，不能把行情的全過(guò)程控制在手中，所以隨著派發(fā)完成后，操縱漲跌行為也暫時(shí)偃旗息鼓，每次坐莊操縱行為都只是單邊操作。做完一次，下一次要做什么還得重新等待市場(chǎng)機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)來(lái)臨后還要和其他機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)或合作，盡可能避免做盤(pán)前的各類不必要的消耗行為。

而現(xiàn)實(shí)中主力機(jī)構(gòu)的交易過(guò)程則是：首先，市場(chǎng)主力利用大盤(pán)下跌和個(gè)股利空打壓股價(jià)，為未來(lái)的拉升制造空間；而后進(jìn)行吸籌，止損盤(pán)涌出便有效地收集廉價(jià)籌碼；然后是拉升和派發(fā)。派發(fā)后尋找時(shí)機(jī)再次打壓，進(jìn)行新一輪坐莊行為；如此循環(huán)往復(fù)，不斷地從股市上謀取利潤(rùn)。這就是主力機(jī)構(gòu)操縱股市的主體思路。這種操縱股市路徑只是被動(dòng)地等待市場(chǎng)提供的機(jī)會(huì)，而不是主動(dòng)地創(chuàng)造機(jī)會(huì)。所以，更積極的坐莊思路是不僅要做多，而且要做空，為自己主動(dòng)地創(chuàng)造市場(chǎng)機(jī)會(huì)。實(shí)現(xiàn)正、反向雙邊的獲利。

正向操縱市場(chǎng)與反向操縱市場(chǎng)的理念沒(méi)有什么本質(zhì)性的區(qū)別，只不過(guò)在目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)尚未實(shí)行做空機(jī)制前，中小投資者尚不熟悉而已。據(jù)日本野村證券的統(tǒng)計(jì)，從1993年到2002年間，在日本股市中做空操作獲利額是做多操作獲利額的9倍。比較兩種理念，長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者既做多又做空，是一種更成熟的操作手段。分析一下長(zhǎng)線控盤(pán)操作的思路，發(fā)現(xiàn)做長(zhǎng)線控盤(pán)的特點(diǎn)是不怕漲也不怕跌，因?yàn)樯蠞q的時(shí)候主力可以做多賺錢(qián)，下跌的時(shí)候主力可以借機(jī)打壓，獲取廉價(jià)籌碼，為以后做多創(chuàng)造條件，只要認(rèn)清市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)，不管是利多還是利空都可以加以利用。所以，這種操盤(pán)理念成功的關(guān)鍵是看準(zhǔn)市場(chǎng)趨勢(shì)。市場(chǎng)主力對(duì)市場(chǎng)方向的判斷不同于中小投資者對(duì)行情的預(yù)測(cè)，市場(chǎng)主力可以主動(dòng)地控制股價(jià)走向，他要考慮的是怎樣確定突破的方向，方向?qū)α司涂梢砸鹗袌?chǎng)大眾的積極響應(yīng)，作為行情的啟動(dòng)者便有機(jī)會(huì)獲取較大的利潤(rùn)。在市場(chǎng)行情的波動(dòng)起伏中成功實(shí)現(xiàn)高拋低吸。而當(dāng)股價(jià)處于相對(duì)高位時(shí)，主力機(jī)構(gòu)顯然沒(méi)有較大的拉升空間，又無(wú)進(jìn)出自如的風(fēng)險(xiǎn)空間，那么主力可以人為地制造這一空間，先打壓，促使股價(jià)向下拓展空間，即使暫時(shí)遭受一定的賬面損失也沒(méi)關(guān)系，待到股價(jià)大幅下跌后，再以賣(mài)出量數(shù)倍的量買(mǎi)入低價(jià)籌碼，實(shí)現(xiàn)最終的高拋低吸之目的。明著是虧了，暗中是大賺，屬于沒(méi)有賣(mài)空機(jī)制下的賣(mài)空操作。

在發(fā)展中的新興證券市場(chǎng)中，成功的機(jī)構(gòu)投資者的背后必定有許多失敗的普通投資者，所以普通投資者一定要了解自己對(duì)股市的感覺(jué)思維和行為是否被主力機(jī)構(gòu)所控制和操縱，而這種力量是十分強(qiáng)大的，只有極少數(shù)人能擺脫。要做到這一點(diǎn)，除了有極強(qiáng)的自制能力外，還要掌握正確的思維方法。

三、“貪婪”和“恐懼”是股市交易的最大心理障礙

市場(chǎng)參與者都明白一個(gè)道理，只有低買(mǎi)高賣(mài)才能獲得利潤(rùn)，但在現(xiàn)實(shí)的股票交易中，反其道而行之以致高買(mǎi)低賣(mài)者屢見(jiàn)不鮮。究其原因，除了是研判失誤，沒(méi)有分清哪是低點(diǎn)哪是高點(diǎn)外，還有一個(gè)重要的原因，那就是心態(tài)出了問(wèn)題，具體地說(shuō)，就是被“貪婪”和“恐懼”心理所左右。

作為投資者，進(jìn)入股市的主要目的就是為了賺錢(qián)，因此每個(gè)人都希望自己能夠操作得更順利，賺得更多些，這是正常的心理。但是這種心理如果演變成一種對(duì)于金錢(qián)無(wú)度的追求，則會(huì)在操作時(shí)形成嚴(yán)重的心理障礙，不但有可能使投資者失去很多獲利機(jī)會(huì)，還有可能導(dǎo)致投資者遭受巨大的損失。

很多投資者在市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)中，在沒(méi)有經(jīng)過(guò)認(rèn)真研判的情況下，不斷提高對(duì)股價(jià)上漲的期望值，擔(dān)心賣(mài)了以后股價(jià)繼續(xù)上漲使自己失去稍縱即逝的利潤(rùn)，甚至在股價(jià)連創(chuàng)新高的情況下仍然加碼跟進(jìn)，這種貪念經(jīng)常使投資者由賺大錢(qián)變成賺小錢(qián)，甚至最后變成賠錢(qián)。一旦上漲趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，局面難以收拾。在下跌趨勢(shì)中，面對(duì)行情逆轉(zhuǎn)又毫無(wú)思想準(zhǔn)備，處于極度緊張害怕的狀態(tài)，等到行情快要接近底部時(shí)卻為了早一點(diǎn)擺脫噩夢(mèng)、解脫自己而認(rèn)賠賣(mài)出，結(jié)果賣(mài)了個(gè)地板價(jià)。我們可以看到，在股市里，正是由于股民過(guò)分地貪婪與恐懼，常常出現(xiàn)樂(lè)觀時(shí)更樂(lè)觀、悲觀時(shí)更悲觀的現(xiàn)象。

在股市實(shí)戰(zhàn)中，貪婪情緒突出表現(xiàn)在是否賣(mài)出股票的決斷上。很多投資者一心想賣(mài)個(gè)最高價(jià)，漲了期望更漲，賺了期待更賺，貪得無(wú)厭，不知道股市里有這樣一句諺語(yǔ)“樹(shù)木再長(zhǎng)也長(zhǎng)不到天上去”，股價(jià)再漲也會(huì)有個(gè)限度，世界上沒(méi)有只漲不跌的股票。事實(shí)上，相當(dāng)多的股票在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的大漲尤其是暴漲后，隨之而來(lái)的必然是大跌甚至暴跌。像2007年1月初，中國(guó)A股市值突破十萬(wàn)億。僅僅一周之后，A股市值暴增7875億元人民幣，然而，2007年2月27日，滬深股市突然“放量暴跌”。滬綜指從開(kāi)盤(pán)的3048.83點(diǎn)跌至收盤(pán)時(shí)的2771.79點(diǎn)，下跌268.81點(diǎn)，跌幅達(dá)8.84%；深成指早盤(pán)開(kāi)于8620.86點(diǎn)，報(bào)收于7790.82點(diǎn)，跌幅達(dá)9.29%。上海股市有845家下跌，深圳股市有590家下跌。兩市共有900多只個(gè)股跌停。滬市成交量明顯放大，共成交1316.3億，創(chuàng)出歷史天量水平。兩市總成交量達(dá)2007億元。兩市個(gè)股普跌，指標(biāo)股亦大幅下挫，工商銀行、中國(guó)銀行跌幅超過(guò)7%，中國(guó)石化、中國(guó)聯(lián)通、長(zhǎng)江電力等封于跌停；兩市無(wú)一板塊表現(xiàn)活躍，只有部分ST個(gè)股封于漲停，成為兩市唯一亮點(diǎn)，此次盤(pán)面情況在中國(guó)A股市場(chǎng)創(chuàng)下十年來(lái)跌幅紀(jì)錄，投資者萬(wàn)億市值在一天之中被蒸發(fā)殆盡。

股價(jià)漲起來(lái)難，但跌起來(lái)卻相當(dāng)快。正如美國(guó)一位投資家說(shuō)的：“股市就像紐約的帝國(guó)大廈，坐電梯需要八分鐘，掉下來(lái)只需兩秒?！边@也就是說(shuō)，股市趨勢(shì)向好，也是以慢牛形式爬上去，突然遭遇意外，或者出來(lái)利空消息造成恐慌，股價(jià)在極短的時(shí)間里就可以使以前的努力功虧一簣。這就提醒投資者必須把握時(shí)機(jī)。股市中有很多關(guān)鍵時(shí)刻，可能就那么幾十分鐘甚至幾分鐘，如果當(dāng)機(jī)立斷，勝利果實(shí)就到了手，如果稍慢一拍，就有可能由贏利變成虧損。冷靜地分析一下股價(jià)的漲跌波動(dòng)，便不難發(fā)現(xiàn)，大部分股票停留在頂部或高位的時(shí)間一般都很短，高點(diǎn)出局的機(jī)會(huì)不多，往往稍縱即逝，所以拋出時(shí)一定要有決心。拋股要果斷，要有決心，關(guān)鍵就在于一定要克服過(guò)于貪婪的毛病，時(shí)刻牢記魚(yú)與熊掌不可兼得。

恐懼也是一種非常不健康的心理表現(xiàn)。很多投資者看到手中持有股票的股價(jià)下跌，滿腦子只是擔(dān)心股價(jià)還會(huì)不會(huì)繼續(xù)下跌，整日寢食難安，惶惶不可終日?？謶值男睦硗瑯邮谷说呐袛嗍タ陀^性，只往危險(xiǎn)的一面想，只注意周圍的不利信號(hào)。最后是思緒混亂，只想著迅速結(jié)束這場(chǎng)噩夢(mèng)，于是驚恐萬(wàn)分地匆忙離開(kāi)股市。此時(shí)往往正是股市進(jìn)入底部即將反彈之際，但由于恐懼使許多人錯(cuò)過(guò)了轉(zhuǎn)敗為勝的機(jī)會(huì)。所以在股市中投資者要時(shí)?？刂谱约旱目謶中睦恚?dāng)投資大眾都喪失投資熱情時(shí)，往往可能是最好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。無(wú)數(shù)事實(shí)證明，市場(chǎng)人氣最渙散的時(shí)候，往往就是購(gòu)買(mǎi)股票的最佳時(shí)機(jī)。要做到這點(diǎn)可不是件容易的事。因?yàn)檫@樣做違反普通投資者正常的心理反應(yīng)。當(dāng)普通投資者聽(tīng)到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化或某家公司的經(jīng)營(yíng)虧損的壞消息時(shí)，自然會(huì)感到害怕，而且在預(yù)期未來(lái)的形勢(shì)更糟糕的情況下，普通投資者總是力圖盡早擺脫這種處境。然而，由于股市是反映未來(lái)的，所以，它會(huì)反其道而行之。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)極端惡劣，壞消息接連不斷時(shí)，經(jīng)常就是股市回升的時(shí)候。因?yàn)樗馕吨?jīng)濟(jì)已壞到盡頭，光明就在前面。不幸的是，大多數(shù)投資者被這些壞消息所嚇倒，在這“黎明前的黑暗”里慌忙離開(kāi)了股市，錯(cuò)過(guò)了盈利的大好機(jī)會(huì)。若在這個(gè)時(shí)期不但不拋售，反而還有意識(shí)地購(gòu)進(jìn)股票，必能獲得可觀的利益。相反的，一個(gè)等待已久的好消息——比如有關(guān)盈利的信息一旦發(fā)表，股價(jià)反而會(huì)回跌。因?yàn)轭A(yù)期的事情已實(shí)現(xiàn)，就沒(méi)有其他因素可以期待了。

“貪婪”與“恐懼”是股市交易的大敵，這是所有的股票投資經(jīng)典理論都反復(fù)告誡過(guò)的，許多股民也知道這個(gè)道理。但說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)卻相當(dāng)困難。股票交易確實(shí)不能太貪，但炒股票就是為了賺錢(qián)，當(dāng)然就會(huì)有貪財(cái)?shù)男睦?；股市下跌了，自己的血汗錢(qián)天天縮水，說(shuō)不害怕也是不可能的。關(guān)鍵的問(wèn)題是要學(xué)會(huì)控制“貪婪”和“恐懼”心理，股市上漲時(shí)不要頭腦發(fā)熱，下跌時(shí)不要驚慌失措。股市有句名言：“多頭和空頭都可以發(fā)大財(cái)，只有貪得無(wú)厭的人例外?！卑头铺匾仓赋?，當(dāng)人們因貪婪或者受到驚嚇的時(shí)候，他們時(shí)常會(huì)以愚蠢的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票。而說(shuō)起他成為世界股王的經(jīng)驗(yàn)時(shí)，他說(shuō)：“我們只是設(shè)法在別人貪心的時(shí)候保持戒慎恐懼，唯有所有的人都小心謹(jǐn)慎的時(shí)候我們才會(huì)勇往直前。”正是這種不貪不怕的良好心態(tài)造就了巴菲特舉世無(wú)雙的成就。

一般來(lái)說(shuō)，由于心理準(zhǔn)備不足，“恐懼”的人在股價(jià)上升時(shí)會(huì)變得貪心，“貪婪”的人在股價(jià)下跌時(shí)又變得恐懼。這樣時(shí)貪時(shí)怕，交替出現(xiàn)在投資者身上，促使他們頻繁地追漲殺跌，結(jié)果勞而無(wú)獲，甚至血本無(wú)歸。所以說(shuō)，投資股市，首要的就是要克服這兩大心理誤區(qū)，股市上漲時(shí)不貪，股價(jià)下跌時(shí)不懼，這樣才有可能成為股市的贏家。

四、走出心理誤區(qū)

保持健康的投資心理是投資者在投資市場(chǎng)中取勝的關(guān)鍵。保持健康的投資心理是投資者對(duì)市場(chǎng)獲得正確認(rèn)識(shí)和正確實(shí)踐的必要條件。良好的心理素質(zhì)可以使投資者發(fā)揮更強(qiáng)的思維能力和更高的效率，對(duì)基本面、技術(shù)面所發(fā)生的變化及時(shí)、客觀、準(zhǔn)確地做出分析和判斷，制定較為科學(xué)合理的操作策略并嚴(yán)格執(zhí)行。投資者在實(shí)戰(zhàn)操作過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)形形色色的心理誤區(qū)，會(huì)導(dǎo)致操作失誤，賬戶資金嚴(yán)重虧損。所以認(rèn)識(shí)并克服病態(tài)的投資心理誤區(qū)至關(guān)重要，為此必須克服心理障礙，以下是幾種常見(jiàn)的心理誤區(qū)：

（1）心理賬戶誤區(qū)。投資者在進(jìn)行評(píng)估、追溯股票交易活動(dòng)時(shí)有一系列認(rèn)知上的反應(yīng)，通俗一點(diǎn)說(shuō)就是投資者的大腦里有一種心理賬戶，人們把實(shí)際上客觀等價(jià)的支出或者收益在心理上卻劃分到不同的賬戶中。投資者對(duì)同樣一筆錢(qián)并不是一視同仁的，而是視它們來(lái)自何方、去往何處而采取不同的態(tài)度。

（2）盲目自信誤區(qū)。投資者一旦獲得較好的收益，心理就會(huì)發(fā)生一些變化，往往開(kāi)始過(guò)分相信自己的判斷能力。在股市中過(guò)度自信有幾種體現(xiàn)：一是過(guò)度重視內(nèi)幕信息，忽視公開(kāi)信息；二是投資獲利后更加過(guò)度自信；三是過(guò)度自信容易低估風(fēng)險(xiǎn)。

（3）盲目悲觀誤區(qū)。投資者面對(duì)同樣數(shù)量的收益和損失時(shí)，感到損失的數(shù)量更加令他們難以忍受。一旦遭遇損失投資者更愿意維持現(xiàn)狀而不愿意放棄現(xiàn)狀下的資產(chǎn)，盲目悲觀還容易導(dǎo)致投資者過(guò)于強(qiáng)調(diào)短期的投資虧損，而不愿長(zhǎng)期持有股票，導(dǎo)致其錯(cuò)失巨大的盈利機(jī)會(huì)。

（4）羊群效應(yīng)誤區(qū)。由于“羊群心理”（跟風(fēng)心理）在作怪，大量投資者采取相同的投資策略或者對(duì)于特定的資產(chǎn)產(chǎn)生相同的偏好。一旦群體跟風(fēng)拋售，市場(chǎng)供求失衡，供大于求，股市一瀉千丈，這樣往往會(huì)上那些在股市上興風(fēng)作浪用意不良的人的當(dāng)，往往會(huì)被這些人所吞沒(méi)而后悔莫及。因此，投資者要樹(shù)立自己買(mǎi)賣(mài)股票的意識(shí)，不能跟著別人的意志走。

（5）錨定效應(yīng)誤區(qū)。投資者往往過(guò)分依賴于舊信息，對(duì)新信息反應(yīng)不足，以至于確定一個(gè)特定的初始值進(jìn)行估計(jì)和調(diào)整，并將其作為決策的依據(jù)。股市調(diào)整通常是不確定的，不同的調(diào)整初始點(diǎn)會(huì)產(chǎn)生不同的估計(jì)，這就易于偏離其初始價(jià)值。

股市是放大人性弱點(diǎn)的地方，股市中的敵人是自己，培養(yǎng)出良好心智最為重要。

五、給自己定位

炒股的效果如何，與各人對(duì)自己在股市中的“定位”有著重要的聯(lián)系。所謂個(gè)人“定位”，就是個(gè)人如何根據(jù)自己的特點(diǎn)、特長(zhǎng)，在股市中選擇最佳方案，以取得最好收益。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，投資股市雖不是生死相搏，但要在股市中獲得收益，那同樣是需要好好地認(rèn)識(shí)自己，給自己在股市投資過(guò)程中一個(gè)正確的定位。

那么，如何給自己一個(gè)合理的定位呢？投資者起碼要注意分析如下四點(diǎn)：

（一）投入股市的資金

普通投資者由于投入股市的資金總是相對(duì)有限的，對(duì)股票價(jià)格的走向不可能產(chǎn)生直接的拉動(dòng)作用，因此普通投資者在股市中難以贏得主動(dòng)。不僅如此，由于資金的不同，就是普通投資者之間的投資方法也是不一樣的。如果投資人只是一個(gè)只有幾萬(wàn)甚至幾千元的小散戶，那么在股市中就缺少了必要的防范風(fēng)險(xiǎn)能力，于是只能采取相對(duì)穩(wěn)妥的投資方法，立足于中線持倉(cāng)，總之是不能冒太大的投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然一個(gè)投資者擁有幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)或者上千萬(wàn)的資金，那么就要講究一些投資組合：一部分立足于中線操作；一部分搏短線差價(jià)；另外還可用一部分資金到一級(jí)市場(chǎng)上去申購(gòu)新股。

（二）炒股的條件

進(jìn)入股市中的投資者，每個(gè)人的炒股條件是各不相同的。由于這種炒股條件的不同，這又決定了各人炒股方法的不同。比如，工薪族股民，由于時(shí)間上的限制，應(yīng)以中線為主，以短線為輔；而對(duì)于職業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，做短線無(wú)疑是最佳的選擇，甚至還可以在盤(pán)中進(jìn)行“T+0”操作；中線則只是一種組合。此外，如果資金狀況有限，進(jìn)入股市就為了賺取一點(diǎn)生活費(fèi)的話，那么，就不可能采取做中線操作；相反，如果經(jīng)濟(jì)狀況良好，進(jìn)入股市是希望賺取更多的錢(qián)，以便買(mǎi)房買(mǎi)車的話，那么就不能忽略中線投資。

（三）個(gè)人的性格

常聽(tīng)人說(shuō)：選股如選妻（夫）。其實(shí)這說(shuō)的就是股性與人性的關(guān)系。股性有靈活與呆滯之分，人的性格也有外向與內(nèi)向之別。如果投資人性格外向，那么就應(yīng)選擇那些股性較為活躍的小盤(pán)股，而遠(yuǎn)離那些股性呆滯的股票。相反，如果投資人性格內(nèi)向，那么，就應(yīng)該回避那些波動(dòng)巨大的股票，而持有那些穩(wěn)步盤(pán)升的股票及一些走勢(shì)穩(wěn)健的大盤(pán)股。

（四）投資的優(yōu)勢(shì)

如果投資人屬于消息靈通人士，則可利用可靠的消息來(lái)源擇機(jī)進(jìn)出市場(chǎng)；如果投資人短線技術(shù)分析水平精湛，則可以按技術(shù)指標(biāo)的提示來(lái)做短線，買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出；如果投資人善于基本面分析，則可以根據(jù)價(jià)值回歸的理論來(lái)挖掘潛力股，進(jìn)行中長(zhǎng)線的股票投資；當(dāng)然，如果投資人什么都不會(huì)，那么應(yīng)多關(guān)注參考各方專家學(xué)者的評(píng)論，堅(jiān)持以中線為主，謹(jǐn)慎投資。

總之，要做好股票交易，就要在認(rèn)識(shí)股市特征的同時(shí)了解自己各方面條件，適合什么樣的操作方式，從而找到適合自己的投資方法。一個(gè)投資者應(yīng)時(shí)常回顧自己走過(guò)的路，看看以往的操作分析中，是人在“操作”股票，還是股票在“操作”人，如果是后者，得從投資方式上找原因，使自己的心態(tài)、期望、性格、習(xí)慣與行為方式協(xié)調(diào)起來(lái)。股市的轉(zhuǎn)變是十分詭異多變的，經(jīng)不起折騰的人最后往往會(huì)因?yàn)樾睦硪蛩囟鴨适Й@利機(jī)會(huì)。自知者明，自勝者強(qiáng)。如果做不好心理分析，就很難自知與自勝。

六、成為股市高手的途徑

一個(gè)投資者從門(mén)外漢到逐步摸索、磨煉，最終成為一名成功的投資者，他必須經(jīng)歷理論的學(xué)習(xí)，經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)，心理內(nèi)部長(zhǎng)期斗爭(zhēng)最終形成不以物喜，不以己悲的至高境界。這一過(guò)程一般須10年左右的時(shí)間才能完成，也就是說(shuō)一個(gè)投資者從零到成功（是指能夠長(zhǎng)期立于不敗之地）需要10年的時(shí)間。根據(jù)觀察分析，從初入股市的投資者到成為一名高手，大多要經(jīng)歷這樣幾個(gè)發(fā)展階段。

（1）理論學(xué)習(xí)階段。多數(shù)投資者最初踏入證券市場(chǎng)時(shí)對(duì)股市知識(shí)知之甚少，或雖看了幾本有關(guān)股市的書(shū)卻對(duì)實(shí)戰(zhàn)知識(shí)與計(jì)謀知道不多。其入市的動(dòng)因大多是見(jiàn)周圍的親朋好友在股市賺了錢(qián)，自己也想進(jìn)入股市搏一下。此時(shí)的股市大多處于一輪較大上升行情的中后期，因?yàn)橹挥羞@個(gè)時(shí)候股市的賺錢(qián)效應(yīng)才十分明顯，對(duì)場(chǎng)外人士的吸引力才較大。由于初入股市，不懂的東西太多，大多數(shù)人能以“小學(xué)生的身份”虛心地向較熟悉股市的投資者請(qǐng)教，請(qǐng)他們推薦股票并提供買(mǎi)賣(mài)的意見(jiàn)。在股票操作上，自己很少有主見(jiàn)，只用少量資金試著投資，這個(gè)階段的特點(diǎn)就是學(xué)習(xí)與實(shí)踐，這一過(guò)程一般需6～12個(gè)月，基礎(chǔ)知識(shí)薄弱的投資者所需時(shí)間更長(zhǎng)。這一時(shí)期他很容易因聽(tīng)信他人的建議買(mǎi)賣(mài)股票而遭受很大損失。

（2）自我封閉階段。投資人經(jīng)過(guò)第一階段學(xué)習(xí)、磨煉、總結(jié)，很快找到了所謂的“賺錢(qián)秘訣”。這個(gè)所謂的“秘訣”，一般為幾個(gè)指標(biāo)加上量?jī)r(jià)分析以及一些具備牛股特征的突破形態(tài)，這些指標(biāo)緊貼股價(jià)走勢(shì)，依靠它們來(lái)操作某一段時(shí)間內(nèi)短線成功機(jī)會(huì)很多，有時(shí)甚至可以買(mǎi)在最低點(diǎn)賣(mài)在最高點(diǎn)。同時(shí)，由于股市行情仍處于上升階段，幾次操作下來(lái)小有收獲，對(duì)股市實(shí)戰(zhàn)毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)居然還能賺錢(qián)，于是信心大增，以為自己天生就是投資股市的高手，在股市賺錢(qián)并不困難。因此，每次操作成功就有一種巨大的成就感，自己的才華終于找到得以施展的舞臺(tái)，于是乎自信、沖動(dòng)、虛榮心，甚至狂妄沖昏了頭腦。當(dāng)回想起剛?cè)胧械臅r(shí)候，那些曾向他推薦過(guò)股票的人屢屢出錯(cuò)，這就更增強(qiáng)了其自信心，更加相信賺錢(qián)必須靠自己的能力，而且自認(rèn)為已經(jīng)具備了賺錢(qián)的能力。每當(dāng)周圍的人出錯(cuò)，或者知名的專業(yè)人士出現(xiàn)研判失誤時(shí)，而自己卻判斷正確，就越來(lái)越變得自信，也越來(lái)越封閉自己，對(duì)自己的判斷越來(lái)越崇拜，而對(duì)同行人士卻出奇地挑剔，往往會(huì)妒忌別人的對(duì)，嘲笑別人的錯(cuò)。

在操作上，頻繁短線和滿倉(cāng)操作，買(mǎi)了大漲的股票就到處?kù)乓?，或者?dú)自揚(yáng)揚(yáng)得意；買(mǎi)了大跌的股票就懊惱、沮喪，要么處于大喜或大悲狀態(tài)，要么處于小喜小悲，這時(shí)投資人和股市的關(guān)系就像熱戀中的戀人一樣一天也不能分離。買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，也變得斤斤計(jì)較價(jià)位，買(mǎi)入價(jià)必須在最低價(jià)位附近，賣(mài)出價(jià)必須是在最高價(jià)位附近。處于這一階段的投資人腦子里幾乎只有“賺錢(qián)”二字，對(duì)于虧損、風(fēng)險(xiǎn)的概念卻很模糊。操作業(yè)績(jī)要么大賺大賠，要么小賺大賠。第二階段的心理變化是，從一個(gè)聽(tīng)信他人而上當(dāng)受騙的受害者（被動(dòng)、盲目、恐慌），到虛心勤奮—急切—后悔—抱怨—自信—自負(fù)—狂妄—大喜大悲。這樣反復(fù)循環(huán)。學(xué)習(xí)上，自從掌握了某個(gè)理論或者幾個(gè)指標(biāo)后，就一直處于故步自封狀態(tài)，很難接受他人的觀念，還不斷向他人“講經(jīng)說(shuō)法”。自己失敗時(shí)很沮喪，又不甘心服輸總要找一大堆理由來(lái)為自己開(kāi)脫，或一定要找出別人的錯(cuò)。這種不服輸?shù)穆槟拘睦順O為強(qiáng)烈。第二階段至少需要5年以上的磨煉，有的甚至8年以上，是投資人走向成功的最困難的階段，投資損失也是最慘重的階段。在遭受慘重的損失后，投資人開(kāi)始覺(jué)醒，擺在面前的路有三條：第一條路是絕望地離開(kāi)股市（這樣的投資人基本上沒(méi)有）；第二條路是無(wú)奈地甘心聽(tīng)從“高人”領(lǐng)導(dǎo)（這樣的投資人占絕大多數(shù)）；第三條路是自己休整一段時(shí)間后，開(kāi)始反思、再學(xué)習(xí)、重新修造自己（這樣的投資人只有很少一部分）。

（3）再學(xué)習(xí)、反思總結(jié)階段。經(jīng)過(guò)多年股海沉浮及極痛苦的磨煉后，投資人最終開(kāi)始醒悟了，認(rèn)識(shí)到自己仍需要再學(xué)習(xí)，認(rèn)識(shí)到以前只懂得股市的一些基礎(chǔ)知識(shí)，嚴(yán)重缺乏綜合分析的能力。于是，再次開(kāi)始學(xué)習(xí)，這次學(xué)習(xí)是系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，包括技術(shù)分析的各種分析方法，基本面分析的方法，投資組合、風(fēng)險(xiǎn)控制等?？偨Y(jié)以前的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，把理論與實(shí)踐結(jié)合起來(lái)。在心態(tài)修養(yǎng)方面，進(jìn)步很快，變驕狂為謙卑，逐步克服貪婪與恐懼。不再喜怒無(wú)常，情緒基本穩(wěn)定。面對(duì)贏利和虧損能夠泰然處之，不再受他人和假象的干擾與迷惑，對(duì)行情的大漲或大跌也不再有很大的情緒波動(dòng)，不再炫耀自己，能夠認(rèn)識(shí)到自己的不足并逐步改變，虛心好學(xué)不倦，努力尋找一個(gè)能夠長(zhǎng)期獲勝的操作方法。

在操作上，這一階段以學(xué)習(xí)新理論，總結(jié)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)為主，避免頻繁的短線操作，業(yè)績(jī)上，不再有大的波動(dòng)，基本維持在微利或小虧狀態(tài)。此階段如遇到了成功高人的點(diǎn)撥，就會(huì)少走許多彎路，距離成功所需時(shí)間就會(huì)大大縮短。

（4）成功階段。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的學(xué)習(xí)、磨煉，掌握了豐富理論系統(tǒng)，能夠把實(shí)踐中積累起來(lái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)與理論有機(jī)結(jié)合起來(lái)。在交易時(shí)，真正做到不以物喜，不以己悲，切實(shí)有效地控制住自己的贏利欲望，能夠把技術(shù)分析方法與基本分析法有機(jī)結(jié)合起來(lái)，把風(fēng)險(xiǎn)控制擺在操作首位。找到了一個(gè)切實(shí)可行的交易系統(tǒng)，真正做到知行合一，實(shí)現(xiàn)了長(zhǎng)期穩(wěn)定的贏利。

七、炒股是藝術(shù)而不是科學(xué)

很多市場(chǎng)人士分析大盤(pán)，指出大盤(pán)能漲到多少點(diǎn)，有的明確指出還會(huì)跌到多少點(diǎn)。如果你是市場(chǎng)超級(jí)主力，想達(dá)到操控大盤(pán)趨勢(shì)的目的，這樣的研判，可能會(huì)有一定的意義。但即使你是市場(chǎng)超級(jí)主力，市場(chǎng)趨勢(shì)有時(shí)也不一定按照你的設(shè)想運(yùn)行，更何況一般投資者和一般分析師呢？影響市場(chǎng)的因素有很多很多，投資人分析各種因素時(shí)，往往是對(duì)各種因素進(jìn)行假設(shè)，在這些假設(shè)條件成立的前提下得出來(lái)的結(jié)論。可是，這些影響市場(chǎng)的因素并不是一成不變，如果因素發(fā)生了變化，所得出的結(jié)論也會(huì)隨之發(fā)生變化，這時(shí)你還能堅(jiān)持原來(lái)的觀點(diǎn)嗎？當(dāng)然，市場(chǎng)很大一部分分析人士說(shuō)的是一套，做的是另一套，看空不做空，看多不做多，這些人的觀點(diǎn)就更不值得聽(tīng)了。

在對(duì)個(gè)股進(jìn)行分析時(shí)，很多投資人喜歡談?wù)撃軡q到某某價(jià)位，但影響個(gè)股股價(jià)趨勢(shì)的因素很多，如大盤(pán)因素、基本面因素、市場(chǎng)資金面因素、盤(pán)中有沒(méi)有其他意外因素等。個(gè)股的變動(dòng)因素當(dāng)然主要看控盤(pán)主力的動(dòng)向，市場(chǎng)的一舉一動(dòng)都離不開(kāi)控盤(pán)主力。主力本來(lái)想馬上拉升，可發(fā)現(xiàn)外圍有較大游資資金進(jìn)來(lái)?yè)尡P(pán)，它就會(huì)發(fā)動(dòng)大的洗盤(pán)，甚至有的股票因?yàn)榭乇P(pán)主力的心情不好，就出現(xiàn)一次反復(fù)，這就不是一般投資人所能分析出來(lái)的了。

其實(shí)想一想，市場(chǎng)的波動(dòng)本來(lái)就是數(shù)千萬(wàn)投資人心態(tài)變動(dòng)的軌跡，K線就好比是數(shù)千萬(wàn)投資人對(duì)股市的心電圖。心態(tài)只能感覺(jué)出是好是壞，很難分析出心態(tài)會(huì)好幾天、會(huì)好到什么具體的程度。所以，分析股市就是分析心態(tài)變化，既然是分析心態(tài)變化，就不能用科學(xué)的眼光。這就像很多人處理不好夫妻關(guān)系，其實(shí)就是不明白心態(tài)的變化是不可以用科學(xué)的方法來(lái)進(jìn)行分析的，也沒(méi)有科學(xué)的方法能處理得好。為官也是這樣，想升職的主要因素就是處理好與上級(jí)甚至更高級(jí)別領(lǐng)導(dǎo)的人際關(guān)系，處理這些關(guān)系也不能用科學(xué)的方法，事實(shí)上也沒(méi)有科學(xué)的方法，如果有，大家都可以當(dāng)官了。

科學(xué)是理性的，而藝術(shù)是感性的。投資市場(chǎng)是一個(gè)感性的市場(chǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，股市不一定漲，至少在一個(gè)階段內(nèi)不可能增長(zhǎng)；上市公司業(yè)績(jī)好，客觀上它也不一定馬上漲。所以，非要用理性的方法去分析股市或指導(dǎo)操作，是不現(xiàn)實(shí)的，操作也可能是不成功的。

也許正是因?yàn)橐陨系姆N種理由，經(jīng)濟(jì)學(xué)大師薩繆爾森提醒有志于進(jìn)入股票市場(chǎng)投資和投機(jī)的人：“股票是藝術(shù)，不是科學(xué)?！边@句話有助于股民對(duì)股票的本質(zhì)特征有一個(gè)比較清醒的認(rèn)識(shí)。