搞定一萬小時就能成為專家嗎？假如這條定理有效，那么大量的在平凡崗位上工作30年的員工，應該成為奧運級別的專業(yè)人士了，因為論時間，他們早已超過了一萬小時。所以，這個定律，很可能是一碗濃濃的雞湯。不過它引發(fā)了我們的好奇，學習這件事情，到底是怎么回事呢？

最近一段時間,“一萬小時定律”在微信圈里很流行。

格拉德威爾在《異類》中提出:“人們眼中的天才之所以卓越非凡,并非天資超人一等,而是付出了持續(xù)不斷的努力。一萬小時的錘煉是任何人從平凡變成超凡的必要條件。”更進一步的表述是:要成為某個領域的專家,需要一萬小時。這就是一萬小時定律的由來。

然而我們知道一萬小時只是必要條件而不是充分條件,在有些領域無論怎么努力,無論怎么錘煉一萬小時、兩萬小時甚至三萬小時,都是不可能成為專家的。例如賭博,無論錘煉多久,你都不可能在里面穩(wěn)定地賺錢,預期收益率總歸是負的。即使那些通過一萬小時的努力可能成功的領域,方法不對也不會有效果。例如打籃球,如果你總是一個人獨自練習,無論你一個人的時候運球速度有多快,投籃有多準,到真的上賽場的時候你也不大可能成為一個很牛的籃球運動員。

那么除了一萬小時的努力,還需要有怎樣的條件才能成為行業(yè)的專家呢?努力和練習本身還是一種學習的過程,因此我們要從學習的機制講起。

學習主要有三種模式:經典制約學習、操作制約學習和認知學習。

經典制約學習就是巴甫洛夫式學習,即通過簡單地反復同時出現(xiàn),把兩個事件聯(lián)系在一起。例如,經常吃糖自然就學習到糖是甜的;看到月亮總在夜晚出現(xiàn),自然就學習到有月亮一般是夜晚;有的人經常暈車,于是一坐上車甚至看到車就會覺得不舒服。然而經典制約學習比較適合聯(lián)系簡單的事物,要成為各行業(yè)的專家,通過經典制約學習是不大可能的。

操作制約學習是指隨機行為得到后效強化也即獎勵和懲罰后形成一定的行為模式。例如,小孩專心學習反復得到家長表揚就會逐漸養(yǎng)成認真學習的習慣;老公待在家里老被罵,自然就在家里待得越來越少;小偷小摸總是得到財物而不被抓和懲罰,就會逐漸成為慣偷。

操作制約學習在一萬小時定律中非常重要,在一萬小時的努力過程中,正是要不斷通過對正確行為的獎勵和錯誤行為的懲罰而形成正確的知識和行為體系,最終成為行業(yè)專家。

我們來做個思想實驗。假如有這樣一個領域:正確的行為不會得到有效的獎勵,錯誤的行為也不會得到有效的懲罰,那么在這樣的領域努力再多都不會形成操作制約學習,因而不能逐漸形成正確的知識和方法體系,因此在這樣的領域努力是沒有用的,不管一萬小時、兩萬小時還是三萬小時。前面我們提到的賭博基本上就是這樣一個領域,無論你賭大還是賭小,其結果也就是賺錢和虧錢,并不會形成一個有效的獎懲,因為即使你賭大賺了錢,接下來你繼續(xù)賭大虧的概率依然是50%,甚至可以說在賭博的領域就沒有正確的知識方法和錯誤的知識方法之分,因此這不是一個通過努力就能成為專家的領域。其實推廣到任何領域也都是如此,若在努力時正確的知識和行為得不到獎勵、錯誤的知識和行為得不到懲罰,就不可能通過一萬小時的努力成為專家。所以,關鍵在于得到有效的獎勵和懲罰。

在金融投資領域,金融市場有很大的隨機性,特別是股票市場,很多時候做對了可能會虧錢,做錯了反而有可能賺錢,所以金融投資的獎懲若簡單以賺錢和虧錢來計很多時候是無效的。然而進入金融市場的目的本身就是為了賺錢,所以多數(shù)人自然地會把賺錢和虧錢當作一種獎懲,因而他們在金融市場無論摸爬滾打多久都難以成為專家。許多人崇拜利弗莫爾,是因為雖然他最后賠得差不多了,但他至少曾經大賺過。作為一個大投機家,杰西·利弗莫爾總是在重倉地賭方向,可以說他忽略了金融市場的隨機性,恐怕正是他賺錢的交易對他的錯誤交易行為進行強化,從而導致了他最后的失敗。

要想在金融投資領域成為專家需要在不確定的金融市場中找到一種有效的后效強化機制。

第一種機制是對交易行為尋求理論支持,也就是說對我們的交易行為和交易策略可以去尋找金融理論的支持,如果在金融理論框架下是正確的,我們會得到一種邏輯完備的精神獎勵,而如果得不到金融理論的支持,我們就應該反思這樣的行為和策略,并在未來予以避免。這個機制從某種程度上已經利用了我們上面提到的第三種學習機制:認知學習。認知學習是指不需要實踐操作,而通過觀察和模仿進行的學習方式。從書本上學習,通過邏輯推導例如歸納法和演繹法進行學習都屬于認知學習。指數(shù)化投資其實就是在這一機制之下通過有效市場理論強化出來的金融投資模式。

第二種機制是用統(tǒng)計結果來進行后效強化,也就是說不去關心每次交易的盈虧而是關心大量交易最后的統(tǒng)計盈虧,如果大量統(tǒng)計的結果證實某個行為和策略多次使用后是能夠持續(xù)獲利的,就加強其運用,反之如果一個行為和策略在統(tǒng)計學水平上是無法持續(xù)盈利的,就應該拋棄。這個機制也指導我們在觀察策略、投資者和基金管理人水平的時候不應該看短期數(shù)據(jù)而應該看長期交易后的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。量化投資是這個機制最直接對應的投資流派,這個流派通過對歷史數(shù)據(jù)的客觀統(tǒng)計分析找出在歷史上能夠持續(xù)盈利的交易模型,并在未來進行測試和使用?！傲炕顿Y之王”詹姆斯·西蒙斯用140億美元、全球富豪排名第76位的身家充分證明了這個機制的有效性。

第三種機制是設法剔除金融市場的隨機性后再用盈虧進行后效強化。如何去除金融市場的隨機性呢?這就要使用對沖的方法將隨機的部分盡量消除掉,例如在市場中性持倉下進行套利。當然廣義而言并不一定要市場中性,我們可以把持倉盈虧看作隨市場波動部分加上超額收益部分,只要我們去發(fā)現(xiàn)市場的無效并利用這種無效獲得確定性的超額收益,那么即使承擔了市場風險仍可以看作是這一機制的應用。巴菲特是利用這一機制的集大成者,無論是他早期從事套利交易,還是他利用保險公司獲得低成本投資資金,又或是他舉世聞名的利用市場無效獲取低價籌碼的價值投資法,都可以通過與市場隨機性無關的獲利來強化。

總而言之,在金融投資領域想成為專家,除了一萬小時的努力,還要利用能避免金融市場隨機性干擾的后效強化機制,至于利用哪一個機制就要看每個人的偏好了。

樹我直言:

學習的關鍵機制，在于反饋。比如再優(yōu)秀的運動員，李娜也好，菲爾普斯也罷，都始于一個杰出的教練。因為教練的存在，他可以站在一個“上帝視角”上，消除運動員本人的盲點，并提出實時的反饋，讓運動員有針對性地練習。

但是，同樣的道理放到金融市場中，往往會遭遇失靈。因為金融市場的短期波動，往往有隨機波動的特點，這就好比一個喝了二兩二鍋頭的糟糕教練，給你帶來錯誤的反饋。比如，有人跟你說，讓你五天線上買，五天線下拋，你深信不疑，照著練習了一萬小時，練到了最高一重。可是，市場確確實實有可能在五天線上沒來由的突然暴跌，五天線下想當然的突然暴漲，和它說理去？可是你已經投入了一萬小時去練習了。

最后，如何有效地解決這個問題呢？其實也很簡單，長期數(shù)據(jù)的反饋。比如巴菲特，從業(yè)50年的時間和收益率的數(shù)據(jù)，證明了他的辦法確實是靠譜的。再比如，很多老字號的“對沖基金”，建立在長期數(shù)據(jù)之上，反復更新和優(yōu)化投資模型。這樣不斷進化的“物種”，不斷接受時間的“有效反饋”，最后，他們可能會是活下來，活得久，同時也是最聰明的那一個。