第五章　看懂莊家建倉——手握籌碼才有發(fā)言權(quán)

第一節(jié)　莊家建倉三要素

國內(nèi)的股市由于沒有做空機制，即只能先買再賣（注：在期貨交易中可以先賣出再買進，這就是所謂的做空機制），這使得莊家要坐莊時必須先要持有個股的流通籌碼才行。建倉，作為莊家坐莊的第一步，往往也是最重要的一步，買得好可以掌握主動、保證獲利出局，而莊家入市的目的就是獲利出局。

當一股大資金想要坐莊賺取二級市場的差價時，其第一步要做的就是進行吸籌，即建倉，對于莊家來說，建倉的關(guān)鍵之處有三點：一是對于個股的選擇。合適個股的挖掘工作多體現(xiàn)在坐莊前的準備工作之中，在進行實際的建倉操作時，莊家還會結(jié)合目前市場熱點、題材概念等情況進行抉擇。關(guān)于莊家如何選擇個股，前面我們已有詳細的介紹。二是對于時機的選擇。股市有句諺語：“選股不如選時”，就說出了選擇時機的重要性。三是建倉手法的使用。當相同的建倉時機擺在不同莊家面前時，莊家往往會采取不同的建倉手法。莊家會根據(jù)自身的資金實力、打算坐莊時間長短、二級市場上的持倉情況等因素來決定使用何種手法進行建倉，其中最為明顯的區(qū)分就是長線莊與短線莊，長線莊力求降低成本，往往會選擇在底部（或相對底部）進行長期的慢慢吸籌，而短線莊因市場熱點轉(zhuǎn)變過快，多會采取在拉升股價中進行快速的建倉。

如果我們要對莊家建倉階段所要采取的步驟排個順序的話，將是這樣的：選擇個股（多完成在前期準備中）→等待時機→運用建倉手法。在本章中，我們會詳細介紹莊家的建倉時機、莊家的建倉手法，并介紹對于散戶投資者而言極為實用的實戰(zhàn)理論——如何捕捉正在建倉中的莊家。

第二節(jié)　莊家會選擇何時建倉

所謂“時機”，多是指市場給出的機會。大盤指數(shù)的走向是各路資金所形成的效果，這絕不是莊家所能操縱的，而大盤指數(shù)的走向又深深影響著個股的走勢，莊家在坐莊過程中最講究的恐怕就是“順勢而為”了。因為對于股市的總體規(guī)模來說，任何一只個股背后的莊家畢竟只是這“大海”中的微不足道的一片漣漪，是無法與潮起潮落的大趨勢相抗衡的。從這一點來說，建倉時機對于莊家和散戶是平等的，所不同的是，莊家因為其高度的職業(yè)素質(zhì)、敏銳的市場嗅覺，因而對這一時機的把握更準確，而散戶則因情緒的影響，往往很難把握這稍縱即逝的建倉良機。

好的建倉時機是以好的經(jīng)濟背景為前提的。莊家對某股的坐莊過程必須看準適當?shù)臅r機，當國家的宏觀經(jīng)濟面并不支持股市向上時，莊家應較少進行對某股進行炒作。好的坐莊時機，一般是當宏觀經(jīng)濟運行至低谷而有啟動跡象之時，此時入莊意味著在日后的操作過程中能得到來自基本面的正面配合，能順應市場大趨勢的發(fā)展。從某種意義上講，大莊家看上去能操縱一只股票，但其進莊行動也必須符合市場發(fā)展趨勢的要求，在大盤極不樂觀的情況下，他們不會盲目介入股票進行操作。股市的總體運動趨勢基本上反映了宏觀經(jīng)濟的走向，宏觀經(jīng)濟存在著經(jīng)濟周期，而股市的運動規(guī)律同樣存在著“牛”、“熊”交替的周期，莊家在建倉時是要考慮股市目前處于何種趨勢之中的。先讓我們來看一下什么是股市的趨勢。

股市趨勢即股價運動趨勢，股價運動趨勢就是股票市場價格運動的方向。按照道氏理論，股票價格運動的趨勢可以按時間長短來劃分為三種趨勢：主要趨勢（或稱為基本趨勢）、次要趨勢、短期趨勢。

主要趨勢是趨勢的主要方向，也是股價波動的大方向，這種變動持續(xù)的時間通常為一年或一年以上，并導致股價增值或貶值50%以上（注：道氏理論認為20%，但在實際經(jīng)驗中以50%為標準會更確切些）。基本趨勢在其演進過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢。只要每一個后續(xù)價位上升到比前一個價位更高的水平，而每一次上升途中的回調(diào)所創(chuàng)下的低點都高于近期前一次上升過程中回調(diào)的低點，這一基本趨勢就是上升趨勢，這就稱為牛市，也可以用“波峰”、“波谷”來做比喻，即上升趨勢是在一個價格走向總體向上的運動當中，其包含的波峰和波谷都相應地高于前一個波峰和波谷。相反，若是每一個后續(xù)價位都下跌到比前一個價位更低的水平，將價格逐漸壓低，即在一個價格總體向下的運動中，如果其包含的波峰和波谷都低于前一個波峰和波谷，這一基本趨勢則是下降趨勢，并被稱為熊市。對于中長線投資者來說，他們的目標是盡可能在一個牛市中買入，只要一旦他們確定基本趨勢是上升的并且已經(jīng)啟動，他們便會買入，然后一直持有直到上升趨勢已經(jīng)終止、一個熊市已經(jīng)開始的時候。中長線投資者如果認為上升趨勢并沒有結(jié)束，他們便可以很從容地忽略各種次等的回調(diào)及小幅波動，可以說中長線投資者是在一個相對時間較長的跨度內(nèi)來把握投資策略。

次要趨勢經(jīng)常與基本趨勢的運動方向相反，是在主要趨勢過程中進行的調(diào)整，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用。這種趨勢持續(xù)的時間從幾日到幾周不等，其對原有主要趨勢的修正幅度一般為股價在一波上漲中的1/3或2/3。次要趨勢可以是在一個牛市中發(fā)生的中等規(guī)模的下跌或“回調(diào)”，也可以是在一個熊市中發(fā)生的中等規(guī)模的上漲或“反彈”。

短期趨勢，反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況，多由一些偶然因素決定。

毫無疑問，莊家建倉的最佳機會出現(xiàn)在熊市末期至牛市初期這一段時間內(nèi)，這段時間內(nèi)建倉的莊家可以在大趨勢向上的背景下得心應手地運作手中的股票，而且建倉成本將會很低。當然，“熊市末期至牛市初期”這段時間多是事后才能準確看出的，如果莊家當初沒有準確捕捉到牛市隱現(xiàn)的信號，那莊家仍然可以在牛市已經(jīng)正式確立的中期進行積極的建倉，只要莊家運作良好，仍然可以借牛市中后期高漲的市場熱情成功運作手中個股。

“熊市末期至牛市初期”是一個較為籠統(tǒng)的說法，下面我們來具體看一下，莊家一般會選擇在什么時機進行建倉，這些建倉時機同樣適用于散戶投資者，對投資者來說具有重要的實戰(zhàn)意義。

一、股價在有投資價值的時候或個股底部構(gòu)筑較長時間

這是長線莊家最偏愛的一種建倉時機，雖然說長線莊家并不屬于真正的價值投資者，但長線莊家之所以敢于長線炒作也是建立在上市公司價值被低估的基礎(chǔ)上，因為價值觀念已深入人心，只要長線莊家在“低估”區(qū)間進行建倉，其未來獲利出局的概率幾乎可以達十成。

熊市多出現(xiàn)于市場在短期內(nèi)升幅過大從而導致股票價格與價值嚴重背離的情況下。市場上多數(shù)的專業(yè)投資分析師、經(jīng)濟學家，以及散戶投資者都先天地具有一種追漲殺跌的本能，在股市好時，他們中大多數(shù)人都看到了股市或經(jīng)濟中好的一面，而當股市開始下跌時，又開始逐漸意識到市場泡沫的存在以及宏觀經(jīng)濟的堪憂。正是這種人性的弱點導致了股票的二級市場價格往往與其真實價值存在大幅偏離。雖然說，股市是經(jīng)濟的晴雨表，但實際情況往往并非如此。實體經(jīng)濟可能正在好轉(zhuǎn)而股市仍有可能在底部徘徊，出現(xiàn)這種情況原因或是由于先前大幅下跌所帶給投資者的恐慌、擔憂、謹慎的情緒仍是市場主導情緒，也可能是因為股市賺錢效應不明顯無法吸引更多的場外資金涌入導致無力上漲。但無論哪種原因，這種狀況下卻正是莊家進貨的好時機，因為莊家有較多的時間可以從容地買進更多的籌碼，因為莊家的目光更長遠，而且在股價具有投資價值時，莊家此時的進貨安全系數(shù)會更高。對于股票的實際價值，市場上的投資者無論散戶還是機構(gòu)大戶，是比較容易達成共識的，這個共識既來自于整體市場處于歷史底部時的財務指標，也來自與國外相同行業(yè)的財務指標的對比。股價在有投資價值的時候和個股底部構(gòu)筑較長時間這兩種情況多會一同出現(xiàn)。當股價被低估后，市場上的被套盤及買入盤都不會急于拋售，因為“價格向價值靠攏”這一經(jīng)濟學原理還是深入人心的，這時會出現(xiàn)惜售情況，而正是這種由于賣盤力量枯竭及股市人氣渙散兩種因素導致了股價在有投資價值的時候及個股底部構(gòu)筑較長時間這兩種情況一并出現(xiàn)。

如圖5-1為白云機場（600004）股價走勢圖，在2008年9月19日之后，大盤處于止跌企穩(wěn)的狀態(tài)，此股也處于具有投資價值的區(qū)域，長線莊家介入導致了此股的成交量放大，考慮到成交量的放大是來自買賣盤共同形成的效果，我們不禁要問，既然莊家在買進，那么誰在賣出呢？通過查閱相關(guān)資料，我們發(fā)現(xiàn)，此股的前十大流通股東之一的QFII資金已經(jīng)在這段時間退出了前十名，而此時新進了不少基金，所以這種買賣關(guān)系可以理解為短期看空A股市場的QFII和散戶投資者充當了賣家，而基金充當了買家的角色，但基金是否充當了莊家的角色，我們還很難做一個定論，因為市場上公開的前十大流通股東情況只能是一個參考，莊家是可以通過開設(shè)大量交易賬號來躲避公眾視線的。前面我們說過，QFII是不坐莊的，對于QFII的退出我們可以不必太在意，因為QFII退出的原因可能受很多因素影響，比如自身資金鏈出現(xiàn)了問題等。QFII的退出引導我們把目光投向公司的基本面及發(fā)展趨勢，當我們發(fā)現(xiàn)此股的基本面良好，可持續(xù)發(fā)展能力仍很高時，我們反而可以把QFII退出當成一件好事，因為它可讓莊家在未來的拉升中所受的阻力更小。此股在此期間的另一個特點是其漲勢弱于大盤，這可以理解為長線莊家吸籌不足的一個體現(xiàn)，一旦莊家吸足籌碼，股價后期走勢就會在莊家的帶動下走好。截至筆者撰稿時，此股仍在9元附近小幅震蕩，實踐才能出真知，為驗證筆者的分析，筆者于8.80元位置介入了部分倉位，期待讀者朋友們的檢驗。

圖5-1　白云機場股價走勢圖

二、股價在相對的低位區(qū)

個股也許此時并非處于歷史底部，這可能是由于上市公司基本面逐漸改善促成的目前股價較高，也可能是由于此股前期經(jīng)過了一番炒作已經(jīng)使股價脫離了歷史底部。但無論哪一種情況，股價有上升就有下降，股價大幅上升時必然會帶來市場投資者的情緒過熱，莊家在此與普通散戶的最大區(qū)別就是莊家往往有嚴格的操作紀律，不會受情緒影響而打亂自己的操盤計劃，市場情緒不可能一直這么熱下去。伴隨著股價上升過程中的市場狂熱情緒及股價下跌過程中的市場恐慌情緒，股價在經(jīng)過或長或短的一段時間后會回歸到一個相對合理的價格區(qū)間，莊家會耐心地等待股價跌到自己認可的一個價位才會開始建倉，如果價位并不是莊家所期待的最理想的價位，則莊家很可能只是少部分建倉以期待后市會有更低的價格出現(xiàn)。這種莊家的進貨時機出現(xiàn)在股價的相對低位區(qū)。

圖5-2　寧波富邦股價走勢圖

如圖5-2為寧波富邦（600768）的股價走勢圖，此股在2005年10月10日之前一直處于下跌趨勢，這種下跌主要是受到了大盤持續(xù)下跌的影響所導致的。隨后在2005年10月10日至2006年4月10日期間，此股處于一個相對低價位。雖然此價位并非歷史低點，但5元的價位相對于高點的12元來說，絕對是一個階段時的低點。從圖中我們可以看到由于莊家的介入，此股在2005年10月10日至2006年4月10日這段時間內(nèi)，成交量有效放大，股價止跌企穩(wěn)，這顯示有莊家在進行積極的建倉操作；在2006年4月10日之后，此股在莊家已經(jīng)建倉完畢的情況下走出了快速大幅拉升的走勢。

三、趁利空消息或利好消息出現(xiàn)時吸納

股市中常會有一些突然發(fā)布的利空、利好消息。其中既有管理層具有對市場調(diào)控作用的措施，也有上市公司所出現(xiàn)的突出事件或重大事項。下面我們以上市公司的利空、利好消息來解讀莊家建倉。同樣的情況也適用于政策發(fā)布所帶來的利好或利空消息。

雖然說莊家相對于散戶而言有較為靈通的消息渠道，但是有些上市公司對于消息還是控制得較為嚴密的。上市公司有可能突然發(fā)布重大利好或利空消息，此時對于消息的獲得，莊家與散戶投資者處于相同的地位，但由于對消息的解讀方式不同，莊家與散戶的操作方式可能存在巨大差別。對于散戶來說，最直接的思維習慣就是利空消息會導致下跌，而利好消息則會導致上漲，但實際情況往往并非如此。利空發(fā)布時，如果莊家發(fā)現(xiàn)這種利空只是暫時性的，對公司以后的業(yè)績不會有多大影響，公司及產(chǎn)業(yè)的整個基本面都向好，則空倉的莊家很可能會借利空來進行建倉，但是散戶投資者基于對上市公司的了解程度較少，對消息解讀能力較差，很可能會在利空發(fā)布時匆忙將手中股票拋售出去，這正好給了莊家快速建倉的機會。體現(xiàn)在股價走勢及成交量上就是，雖然利空發(fā)布導致了大量的拋盤涌出，但股價很可能不跌反漲（或者只是微跌），如若出現(xiàn)這種情況，投資者就應好好研究一下該股所發(fā)布的信息以及該股的歷史走勢，從中或許可以發(fā)現(xiàn)這種莊家建倉的蹤跡。

莊家借公司利好消息進貨的方式也是一樣，公司發(fā)布重大利好消息很可能意味著公司生產(chǎn)經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)型，實力更強的一家大公司將原本一個業(yè)績極差的以生產(chǎn)化肥為主業(yè)的上市公司通過重大的資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入等方式將其成功轉(zhuǎn)型為一家房地產(chǎn)公司，而當時二級市場上的房產(chǎn)股票正是市場追逐的熱點，新莊家在未提前介入的情況下，很可能會在公司利好發(fā)布時進行快速的吸貨，以期通過后期將股價炒到更高處而獲利。

如圖5-3是大秦鐵路（601006）中莊家借5月30日政策利空進行建倉的示意圖。2007年5月30日政策利空（上調(diào)股票交易印花稅）突襲，很多個股走了快速深幅回調(diào)的走勢，但大秦鐵路中莊家卻正好借機進行大量建倉。這體現(xiàn)在股價的走勢上就是此股在5月30日之后，只出現(xiàn)微度的回調(diào)，但成交量卻出現(xiàn)了明顯的放大。這種大量交易的情況使得新莊家在短時間內(nèi)得以快速完成建倉，正是由于新莊家的介入，此股在2007年下半年又一次走出了翻倍行情。

圖5-3　大秦鐵路股價走勢圖

四、恐慌性暴跌之后

在沒有政策利空或上市公司重大利空的情況下，恐慌性的暴跌多出現(xiàn)于以下兩種情況：一是出現(xiàn)在市場投資氣氛最高漲的情況下；二是出現(xiàn)在市場大幅殺跌后的最后一跌之中。在無法預知未來的時候，這兩種情況都有可能成為莊家建倉的選擇（注：我們采用“選擇”一詞而不是“時機”，是因為時機代表機會，是褒義詞，意味莊家做對了；而選擇只是一個中性詞，并不意味著莊家做得對）。

先讓我們來看一下第一種情況。當恐慌性暴跌出現(xiàn)在市場投資氣氛最高漲的情況時，這時市場絕對樂觀，投資者對后市變化完全沒有戒心。市場上真真假假的各種利好消息到處都是，公司的業(yè)績和盈利達到不正常的高峰。不少企業(yè)在這段時期內(nèi)加速擴張，收購合并的消息頻傳。莊家也是人，既然是人，我們就不能要求莊家十全十美，莊家也會受到情緒的影響做出錯誤的決策，這時如果莊家仍以做多思維主導，則很可能出現(xiàn)逆勢建倉的重大錯誤決策，這種做多的思維方式的出現(xiàn)并非偶然，因為前期的大牛市已經(jīng)深入人心，而面對股價回調(diào)不小的誘惑，莊家似乎終于等到了建倉時機。

如果說前幾種情況下進貨的莊家屬于聰明的莊家，那種在這種情況下進貨的莊家可能并不十分明智。我們知道一輪牛市在上升途中會出現(xiàn)幾次較大規(guī)模的回調(diào)，回調(diào)幅度往往超過10%，在上升途中回調(diào)時進行吸貨的莊家雖然會以較高的成本建倉，但隨著大市的繼續(xù)向上，仍有利可圖，畢竟能買在底部區(qū)間的莊家只是市場中莊家資金的一部分而已，他們既要“先知先覺”，又要有相當?shù)哪托摹５绻f家誤把頂部區(qū)的反轉(zhuǎn)當成了僅僅是上升途中的又一次回調(diào)而已，就會出現(xiàn)失誤。在機構(gòu)與游資的博弈中，這種情況的出現(xiàn)尤其普遍，機構(gòu)與游資由于資金性質(zhì)與調(diào)研手法不同，往往會對于后期大盤走勢的判斷出現(xiàn)嚴重分歧，但無論哪一方都敵不過市場的整體趨勢，判斷失誤的一方要為自己的高位吸貨付出代價。

如圖5-4為上證指數(shù)2008年上半年走勢圖，2007年10月至2007年11月末，上證指數(shù)在達到了史無前例的6124點后，出現(xiàn)一波近20%的下跌，對于這波下跌是回調(diào)還是趨勢改變，相信當時市場過熱的情緒會使一部分莊家判斷出現(xiàn)錯誤，因為當時市場普遍看高到8000點到10000點。若莊家錯誤地將此次趨勢的轉(zhuǎn)變當成是上升過程的回調(diào)，就很有可能在此次下跌企穩(wěn)后（即在5000點附近）進行積極的建倉，這些莊家如果當大盤從5000點反彈到5500點的過程中不及時出貨，那損失將是慘重的。

第二種出現(xiàn)恐慌性暴跌的情況是市場在大幅殺跌后的最后一跌之中。市場之所以會在本已大幅下跌之后還會出現(xiàn)這種情況，就是因為投資者情緒的不理性，“漲時追漲，跌時殺跌”就是這種情緒最好的總結(jié)。前期市場的暴跌，其幅度之大，跌幅之深，超出了所有人的意料，投資者在因大幅虧損而承受著巨大的心理壓力。在目前這個低位，投資者都認為“應該”止跌了，然而事實并非如此，股價重心、大盤指數(shù)重心又在逐步下移，市場給人一種深不見底的感覺，這種市場讓投資者產(chǎn)生的深深的絕望，超出了大部分人所能承受的心理極限，在這些最后一批恐慌的投資者的帶動下，市場往往會出現(xiàn)恐慌性的最后一跌。而這正是莊家建倉的好時機，如果莊家也因為沒有看準市場的話，那么，在這一跌之后的小幅反彈和隨后止跌企穩(wěn)中的橫盤震蕩中，莊家是不會錯過建倉機會的。

圖5-4　上證指數(shù)2008年上半年走勢圖

如圖5-5是上證指數(shù)2008年下半年至2009年上半年走勢圖，2008年9月19日政策利好發(fā)布后，市場在最后一批恐慌投資者的帶動下出現(xiàn)了最后一次恐慌性殺跌。這一波恐慌性殺跌過后，距離頂部指數(shù)已下跌了70%，市場在各路莊家的積極入場下開始企穩(wěn)，成交量明顯放大，這是吸籌的標志。

第三節(jié)　詳解莊家建倉手法

當莊家鎖定目標個股并等到了建倉良機后，余下的工作就是開始進行實際操作，即要通過二級市場將流通籌碼購入。不同的莊家有不同的目標個股，同時也有不同的操盤風格，這體現(xiàn)在建倉中就是有的莊家為求快速完成建倉不惜將股價大幅推高，而有的莊家則是緩緩吸納、絲毫沒有急躁的表現(xiàn)，下面我們具體介紹目前股市常會出現(xiàn)的各種莊家建倉手法，這些建倉手法多要結(jié)合大盤的趨勢來進行，如推土機法若在大盤下跌的背景中使用，就會給莊家?guī)沓林氐母叱杀緣毫?；而打壓建倉若在牛市中期使用，莊家很可能既錯過了牛市行情，又失掉了手中原有的籌碼。結(jié)合大盤趨勢使用相應的操盤手法無論對于長線莊家還是對于短線莊家都至關(guān)重要，同一種操盤手法在不同的時間采用將會產(chǎn)生完全不同的效果。

圖5-5　上證指數(shù)2008年下半年至2009年上半年走勢圖

一、上升趨勢中建倉

大盤背景：熊市末期至牛市中期。

當整個市場在經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈的慘跌后，個股的股價相對頂部已跌去了一半甚至更多，可以說已經(jīng)基本到了跌無可跌的情況，畢竟股市不是賭場，股票還是有一個實際價值的，莊家嗅到了熊市下跌即將結(jié)束，未來的股價走勢將是橫向運動或出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢，嗅覺最靈敏的莊家選擇在黎明前黑暗或者大盤人氣悲觀的時候，借著夜幕做掩護，開始了建倉操作。這個時候，一般拋單多為割肉單，機構(gòu)操盤手可以隱蔽吸納廉價籌碼，此時建倉要冒著短期被套的風險，因為市場只有經(jīng)過幾次反復才會真正地形成底部，但莊家志在長遠，不在乎短期內(nèi)的浮虧。而那些嗅覺相對遲緩的莊家或者稱之為在操作上更為保守的莊家，則會在牛市基本成形的時候才進行積極的建倉，這樣做雖然降低了風險，但如果莊家實力不強，在此建倉的莊家要承擔因成本較高而獲利較少的局面。下面我們來具體看一下，在股價上升趨勢中，莊家會采用何種建倉手法。

1.緩升式建倉法

也可稱之為推高式建倉或邊吸邊拉式建倉，市場中的投資者一般將其形象地稱為推土機式建倉。莊家采用這種方法多是由于熊市末期持續(xù)的時間太短，無法滿足建倉的需要，或者是莊家因沒有在熊市末期的第一時間進行建倉，錯過了最好時機，而現(xiàn)在市場明顯已經(jīng)跌不下去了。股市的運動一般來說是非漲即跌，尤其是市場在經(jīng)過大幅下跌之后目前處于回暖階段，買盤涌入導致了莊家只能通過逐漸拉高股價的方式進行建倉，股價向上的走勢較為平緩，一段都在45度角以內(nèi)，緩慢的走勢保證了莊家在股價上漲中有足夠的時間進行吸籌。

這種建倉方式反映到K線圖上，就是在股價緩慢上升的過程中陽線明顯多于陰線，陽線的作用在于建倉，而陰線的作用在于通過打壓控制股價的漲幅與漲速，一般往往是兩三根放量陽線后，出現(xiàn)一根縮量陰線，人們一般很難看出莊家究竟是在建倉還是在拉高出貨，而莊家就在這樣不知不覺中收集到了很多籌碼。

實例1——金牛能源緩升式建倉法

如圖5-6為金牛能源（000937）緩升式建倉走勢圖。此股從2008年5月23日頂部的50元區(qū)域開始下跌，一直跌到10月18日的10元區(qū)間才止跌企穩(wěn)。在這大幅下跌過程中，股價如坐著滑梯般的向下走，期間沒有一個企穩(wěn)的平臺。圖5-7給出了這段時間的下跌走勢圖，從圖中我們可以看到在這一路下跌中，成交量一直處于縮量狀態(tài)，因為莊家在大趨勢向下的情況下是不會貿(mào)然“抄底”的。當股價跌到了10元區(qū)間（2008年10月18日）時，出現(xiàn)了一個明顯的止跌企穩(wěn)的平臺，而且成交量相對放大（如圖5-6），這是莊家進場的明確信號，但莊家的進場規(guī)模并不是很大，這一是因為大盤剛剛企穩(wěn)，這個企穩(wěn)平臺是否仍是一個下跌的中繼平臺仍不好說，莊家在操作上也不能過于冒險；二是因為在這個價位下，大部分的賣單都來自于割肉盤，而割肉盤賣出的意愿畢竟不會太強烈，兩方面的原因?qū)е铝饲f家只能小規(guī)模地入場，后市如何操作，仍需大盤配合。隨后，在大盤企穩(wěn)回暖的影響下，莊家加快腳步入場，但由于在10元區(qū)賣盤已經(jīng)沒有賣出意愿，莊家只能在這個相對的高價位區(qū)（15～25元）采用推土機的方法建倉，這才能讓市場獲利籌碼出局，莊家大規(guī)模建倉才得以實現(xiàn)。在這種推土機式的建倉手法中，我們明顯可以看到成交量出現(xiàn)了上漲時放量，而下跌時縮量的特點，這是由于莊家上漲時大量吸籌，而下跌時僅用少量籌碼打壓所產(chǎn)生的效果。這段推土機式的建倉，從2009年1月5日開始，直到2009年4月27日才結(jié)束。莊家在吸籌后，可能會在大盤下跌的情況下進行洗盤，但并非一定如此，因為大盤未必會給莊家這種洗盤的機會，如果莊家認為手中籌碼夠多，市場散單不會造成其拉升中阻礙的話，那莊家很可能會吸籌結(jié)束后，直接對此股進行拉升，金牛能源的莊家就采用了這種方式，參見圖5-8。

圖5-6　金牛能源緩升式建倉走勢圖

圖5-7　金牛能源在前期下跌中的走勢圖

如圖5-8顯示了金牛能源在莊家緩升式建倉完畢后的股價走勢圖，2009年4月28日至5月20日這段時間，莊家在吸籌充分的情況下借大盤緩升之機，開始拉升此股，這段漲幅近70%，遠遠高于同期大盤15%的漲幅（參見圖5-9，2009年4月28日至2009年5月20日期間的同期大盤走勢圖）。

圖5-8　金牛能源緩升式建倉后期走勢圖

圖5-9　2009年4月28日至2009年5月20日期間的同期大盤走勢圖

實例2——合加資源的緩升式建倉

緩升式建倉也是長線莊家所經(jīng)常使用的一種建倉手法，長線莊家之所以與眾不同，一是其坐莊時間長，二是其總體股價走勢會獨立于大盤。要使得這兩方面得到保證，莊家必須要花相當長時間來進行吸籌，這體現(xiàn)在股價的走勢上就是股價在相當長的時間內(nèi)“緩升式”的上漲。雖然在這種上漲中時不時地會有莊家的打壓動作，但這不過是潮漲中的漣漪，是不會影響股價總體緩慢推升的效果的，而且，一旦長線莊家在股價緩升過程中吸足了籌碼，股價的后期走勢就會具有明顯的莊股色彩——股價總體走勢獨立于大盤，如果大盤暴跌，此股在強莊的護盤下將會有良好的抗跌性。下面我們用實例來講解這一情況。

如圖5-10標示出了合加資源（000826）在長線莊家入場后其采用的緩升式建倉走勢。2005年7月12日至2006年11月24日這段時間正是大盤回暖且一路爬升的階段，莊家也許是嗅到了大盤回暖的信號，也許是認為股價已經(jīng)明顯超跌了，或許是通過調(diào)研得出該股將在不久出現(xiàn)業(yè)績大幅增長，我們可以不考慮莊家入場的原因，因為莊家入場的原因五花八門，有的是因為資金太多了又無處投資，有的是根據(jù)大盤運行周期擇機而動?？傊?，我們只要明確莊家入場了就行。判斷莊家入場的方式有很多，最為常用的一種就是根據(jù)股價的走勢來判斷，沒有莊家的個股在散戶之間或散戶與大戶的博弈局面下，其走勢是隨波逐流，而有莊家的個股，我們明顯可以看到、感覺到莊家的操盤痕跡。合加資源就是一只明顯有莊家操縱的個股。2005年7月12日至2006年11月24日這段時間每當股價隨大盤向上緩慢爬行一陣后，此股就會出一波較為急速的上漲，但上漲的幅度并不大。前面我們說過，在股價底部區(qū)間莊家是很難吸到足夠的籌碼的，畢竟這個區(qū)間的拋盤很少，而如果恰逢此時的大盤還是回暖向上走，那莊家就更難吸到低位的籌碼了，莊家若要在此建倉，不得不采用推高股價的方式，讓短線獲利盤出局，也能讓被套盤在虧損減小的情況下增加拋盤意愿。而且由于股價在緩慢地推升，莊家的建倉成本也不會太高，因為股價畢竟才剛剛從底部走出來。再來看合加資源的走勢，莊家使用的就是這種建倉手法，這個長線莊家采用這種建倉手法與當時的大盤背景是息息相關(guān)的（圖5-11是2005年7月12日至2006年11月24日這段時間的大盤走勢圖），這種走勢完全符合我們所講解的“緩升式建倉手法”。在莊家?guī)缀跬瓿闪诉@種建倉之后，股價幾乎翻了兩倍，對長線莊家來說，成本或許相對高了些，但這也由此奠定了它在此股中的強莊地位。長線莊家目光長遠，炒股炒的就是預期，消息靈通的長線莊家自有其打算，而對于普通的散戶投資者來說也許只有等到股漲上了天才恍然明白過來為何當初長線莊家會介入此股。事后看來，此股長線莊家介入很可能是由于其業(yè)績將翻倍。但在2007年很多上市公司都實現(xiàn)了百分之五十以上的利潤增長，在2007年大牛市的背景下，合加資源的這種業(yè)績增長絲毫沒有亮點。圖5-12為合加資源長線莊建倉完畢后走勢圖，股價從2006年11月的3元區(qū)間一路上漲到2007年7月的12元區(qū)間，漲幅達三倍之多，如果說這次大幅上漲的背景是由于2007年大牛市的緣故，還不能完全體現(xiàn)出合加資源中長線莊家威力的話，那么，2008年大盤轟轟烈烈的下跌則給了我們檢驗這個莊家實力的機會。由于此股漲到13元的高價位區(qū)后，除了區(qū)區(qū)的一個業(yè)績翻倍的題材，再無可供炒作的題材，這就給莊家出貨帶來了極大的困難，這一點我們可以從2007年5月30日和2007年10日后的兩次大盤暴跌中發(fā)現(xiàn)，這兩次大盤暴跌都沒有引出此股的大拋盤，很明顯，莊家不是不想出貨，而是無法出貨。既然無法出掉貨，莊家只能在高位區(qū)進行護盤，在大盤同期暴跌的背景下，不是絕對控盤的莊家是不會也不敢這么做的，此股在長線莊家的運作下，一直停留在高位區(qū)，股價甚至于2009年4 月17日創(chuàng)出了歷史新高14.09元，而當日的大盤相對于2007年的最高點位已經(jīng)跌去了一半還多。長線莊家運作下的強莊股其走勢獨立性可見一斑。

圖5-10　合加資源中的長線莊家采用緩升式建倉走勢圖

圖5-11　同期大盤走勢圖

圖5-12　合加資源長線莊建倉完畢后走勢圖

2.急風暴雨式建倉法

這類莊家大都表現(xiàn)出一種短期的操作行為。其對該股的操作一般不會像坐長莊那樣進行精心的策劃與研究，其選擇的目標一般是盤子較小的有題材的個股。在經(jīng)過一些低位的吸納后，會突然在某一天拉出長紅，使一些見長紅出貨的散戶拋掉手中的籌碼，然后莊家會在每日的分時線上做做文章，如開盤打壓、大單壓頂，力促那些獲利的散戶見好就出，拋出手中籌碼。莊家在每日吸到一定籌碼后，在收盤前完成股價的拉升，這樣做的好處是莊家可以在較短的時間內(nèi)完成吸納過程，而且前一日買進的籌碼由于今天的拉升馬上就會變成獲利籌碼，這種獲利好籌碼可以幫助莊家順利完成當日的分時線洗盤并可以適當?shù)亟Y(jié)合大盤賺取差價。一般而言，主要是在受到大盤利好的刺激或潛在重大利好公布之時，這時大盤即將反轉(zhuǎn)或個股即將成為市場熱點，莊家往往會采用這種方法建倉。

急風暴雨式建倉的典型代表就是連拉漲停板建倉法，這是一種極為剽悍的建倉手法，莊家此時往往不經(jīng)過底部耐心收集的過程，而是連續(xù)幾天拉高，不斷利用漲停板的打開與關(guān)閉，快速地完成建倉，這個手法多出現(xiàn)在短線莊家對市場熱點題材的炒作中，當然，莊家往往也會在一些并非是市場熱點的個股上做做文章，這時短線莊家的這種方法無非就是想通過股價連續(xù)漲停的方式吸引市場關(guān)注，畢竟股價在暴漲時才是股市中最吸引人的“熱點題材”，如果說在莊家炒作中先發(fā)掘題材再炒作股票是一個“由因及果”的過程，那么，這種先炒作股票再讓市場自己去發(fā)現(xiàn)題材的方法則可稱之為“倒果為因”。

如圖5-13標示出了北京旅游連拉漲停板的建倉手法，股價在2009年2月10日、11日、12日連續(xù)三天出現(xiàn)漲停板，伴隨而來的是成交量的急驟放大。值得注意的是，在這三天漲停板之前幾日莊家已經(jīng)開始建倉，這從前幾日的放大的成交量可以看出。可以說，這次連續(xù)三個漲停板對莊家來說是有備而來的，莊家的這種手法有兩個好處：一是可以讓前幾日買進的籌碼快速地脫離成本區(qū)從而成為獲利籌碼，二是可以在連續(xù)拉漲停的過程中進行大量加倉，從而可以更好地增強控盤實力。結(jié)合當時情形來看，這個短線莊家敢于采用這種大膽積極的建倉策略并不是由于該股是當時市場上的熱點，而是莊家判斷大盤的后期走勢應該是逐漸上行的，有這樣一個大背景，而且此股處于這樣一個低價位，短線莊才會使出這種建倉手法。

此股在短線莊家拉高后，其后的走勢明顯偏弱于大盤，原因有兩個：一是短線莊的吸籌力度有限，因為此股并沒有市場熱點題材，在市場跟風盤不足的情況下短線莊還不足以引導股價的漲跌；二是短線莊很可能想繼續(xù)吸籌，從而將自己的身份由短線莊演變?yōu)橹虚L線莊。但就目前2009年6月1日筆者撰稿時為止這個時間來說，短線莊的獲利可謂極為微小，甚至是無利可圖，而且我們看不到短線莊欲出逃的信號，但如果想弄清楚這個短線莊的真實意圖，還要繼續(xù)觀察它的走向，再進行操作。投資者此時也可建立適當?shù)脑囼炐詡}位，畢竟現(xiàn)在我們與莊家成本相差無幾，無論這個短線莊是想再來一次短線狂飆還是想默默吸籌增強控盤力度，我們都可以分享莊家入駐個股帶給我們的喜悅。退一步來說，即使短線莊由于資金緊缺而想殺跌出貨的話，那這個離底部僅有一步之距的股價，它又能跌到哪里去。上面談到了股市操盤的一些理念，純屬筆者一時興致，但相信這會對讀者有所啟發(fā)——在買進一只股票時，如果我們能遵循進可攻、退可守的戰(zhàn)略，那我們將立于不敗之地。

圖5-13　北京旅游連拉漲停板的建倉手法

二、股價下跌中建倉

大盤背景：熊市中后期至熊市末期。

當熊市最初確立時，由于這時的大盤指數(shù)、股價都處于嚴重的泡沫區(qū)域，理智莊家因其操作上具有嚴格的紀律，多用采取觀望或清倉的決策，即使有參與，也是小打小鬧的跟風，構(gòu)不成坐莊。一旦股指出現(xiàn)快速大幅的深度“調(diào)整”，而且在這種“調(diào)整”之后反漲明顯乏力，熊市隱現(xiàn)的信號一目了然，除了那些在高位買入的被套的投資者仍抱著樂觀的態(tài)度外，相信大部分投資者都進入了警戒狀態(tài)。散戶由于其經(jīng)驗不足以及前期獲利導致的自信心膨脹等原因，即使承認熊市的來臨，但是在行為上卻不太可能不進行買賣，因為他們大多自認為可以做好波段，在大跌的初期、中期反復入場買賣以期博反彈獲利，實際情況卻與此相反，股指過快的跌幅讓散戶沒反應過來就陷進去了，這也是為什么很多散戶會在熊市中賠得很慘的主要原因。莊家與散戶的截然不同點就在于此，莊家不會貿(mào)然介入，尤其是在熊市中期之前。這一是因為股價沒有止跌跡象，二是因為莊家仍然認為股價過高。當股價下跌過深時，一旦莊家認可了這個價位，有些莊家就會著手入場了。而此時，股價可能仍沒有完全止跌，其總體走勢似乎仍處于下降通道之中。投資者可能要問了，為何莊家不等股價止跌后在更低點介入呢？原因有二，一是入場莊家在乎自己認可的股票合理價位，現(xiàn)在這個價位可能已經(jīng)明顯低于莊家認可的價位了，莊家怕如果入場晚了會讓別的莊家先搶到籌碼。二是如果莊家建倉量較大，那莊家在最底部是很難吸到足夠的籌碼的，而當股價跌到底部時，莊家如果事先有籌碼，就可以通過一些手法來更好地滿足自己的吸籌目的。下面我們詳細介紹莊家在股價下跌過程中最常用的建倉手法。

1.打壓建倉

打壓建倉更常出現(xiàn)在老莊家的操盤中，一般而言，一只股票在莊家出貨以后都會有幾波大的下跌，但莊家出貨并不等于清倉，此時莊家手中仍留有一部分籌碼，若大盤正處下跌通道之中而莊家又出了不少的貨，此時莊家可以順勢打壓造成此股的恐慌情緒，這種恐慌情緒可以將股價殺到非理性的價位，而這時就具備了主力再次建倉的條件。

當然，新莊家有時也會使用這種建倉手法，新莊家在大盤見底以前，會在股價下跌的后半程先買入一些籌碼，這些籌碼的使用目的就是借大盤之勢將此股打到更低的價位。這個過程就是：先開始收集，然后用手中的籌碼打低股價，待股價不斷創(chuàng)出新低，人心渙散時，再配合以利空傳聞，使得散戶們?nèi)滩蛔〖娂姼钊?，然后慢慢地收集。底部歷時越長，新莊家收集到的籌碼就越多。但是這里有一個前提，就是新莊家要準確判斷出此股已經(jīng)沒有了控盤的老莊家才行，否則這種做法很可能“賠了夫人又折兵”，因為新莊家的打壓是建立在短時間內(nèi)“高買低賣”的基礎(chǔ)上，如果在低位老莊家接走了新莊家的打壓籌碼并迅速拉高股價，那新莊家將面臨嚴重的損失。由此可見，新莊家若無法準確判斷出老莊家是否存在，那還是采用其他的建倉手法更為穩(wěn)妥。

實例3——大同煤業(yè)打壓式建倉

如圖5-14為大同煤業(yè)（601001）莊家打壓式建倉手法下的股價走勢圖。大同煤業(yè)于2006年6月23日掛牌上市，上市首日走出一根高開高走的放量陽線，當日換手率達82%，對于一只新股來說，這種換手率是很大的，這意味著一級市場申購的股票很大一部分都在當天通過二級市場進行了交易。對于這82%的換手率后的買盤資金，我們不禁有一個疑問，它究竟只是來自散戶和大戶，還是有新莊家積極入場呢？通過對當天盤面的觀察，可以發(fā)現(xiàn)當天盤中多次出現(xiàn)連續(xù)大單打貨的跡象，正是在這種大單吸籌的背景下，此股才能在上市首日高開高走并收出大陽線，很明顯具有這種資金實力的絕不可能是一般的大戶或市場游資，我們完全可以假定有新莊家在積極入場。這種假定不是盲目的，而是建立在合理的分析、良好的盤感基礎(chǔ)之上的。投資者在股市中預測股價時都會有自己獨特的方法，有的憑消息、有的靠技術(shù)指標、有的聽信專家，但這些方法都不屬于我們所說的“分析”，因為真正的分析是建立在準確的信息基礎(chǔ)之上的，二級市場的交投結(jié)果無疑是最真實、最可靠的信息。再來回頭看看我們上邊的分析，我們通過大同煤業(yè)上市首日的股價走勢、大單打貨、換手率這三個因素得出結(jié)論——有新莊家介入。這個結(jié)論是否可靠呢？最值得提出的疑點就是，這種大單打貨是否屬于莊家自買自賣的“對倒”呢？因為在國內(nèi)股市中，對倒現(xiàn)象司空見慣，是莊家主要的一種操盤手法。但是，如果我們了解到大同煤業(yè)這一日是上市首日的話，那莊家的在這一日賣出的籌碼只能來自一級市場的申購，而現(xiàn)在一級市場的申購有一個“中簽率”的問題?？梢哉f，一級市場的籌碼分布得極散，莊家不可能通過這種方法得到大量籌碼，由此我們就可以排除掉當天的成交量來自于莊家的“對倒”這種說法。解決了這個疑點，我們就可以有把握地說，此股上市首日有莊家介入。但我們還無法了解有幾個莊家介入，根據(jù)當天82%的換手率我們還可以認為莊家的實力不小。隨后幾日內(nèi)此股的換手率也保持了較高的水平，而且盤面走勢明顯有被操縱的痕跡，這顯示在上市首日進入此股的莊家活躍其中。莊家入駐個股后并不一定會馬上拉升，因為莊家在沒有明確自己的控盤能力、控盤地位時是不會貿(mào)然行事的。此股在上市后的半個月內(nèi)一直處于橫盤窄幅波動之中，給人的第一感覺就是莊家實力不強、無心拉升，這種盤面感覺來自于長期的實際看盤，是一種經(jīng)驗的積累。但即使沒有這種良好盤感也不會影響我們的操作，因為盤感只能說算是一種感覺，而感覺是完全有可能出錯的，這尤其體現(xiàn)在莊家通過制造各種假象迷惑散戶的行為之中，而分析才是最可靠的，因為我們的分析是建立在完善的推理之上的。我們更應該把我們的投資建立在分析之上而不是盤感之上，只有這樣才能保證我們可靠的獲利基礎(chǔ)。如果我們分析出一只股已有莊家大量吸籌，我們也不用擔心它后期會具體使用何種方法再吸籌、洗盤等手法，所以，投資者若在此時介入一些倉位跟隨莊家是完全可行的，但倉位也不應過重，如果說可靠的分析是我們獲利的基礎(chǔ)，那控制倉位則會讓我們變得更為主動（關(guān)于如何調(diào)控倉位，本書將在最后一章中詳細介紹）。

2006年7月12日至2006年8月7日期間出現(xiàn)了一波較為明顯的回調(diào)，莊家順勢打壓股價，股價下跌呈明顯的“下跌無量”狀態(tài)，上市首日入場的莊家并沒有割肉離場的跡象。打壓股價也許是因為此股并非只有一個莊家介入，而實力更強的莊家通過這種大膽做空的手法則可以迫使其他莊家離場，也可能是因為莊家吸籌仍不充分，此時正好借大盤下跌之勢順勢將股價做低，這樣可以使總體持倉成本更低，也更便于未來的拉升?？傊?，莊家自有充分的理由這么做，投資者可以不必過分揣摩莊家的意圖，只需在股價下跌企穩(wěn)后補倉即可。

圖5-15標示出了莊家在此低位繼續(xù)吸籌，由于莊家已經(jīng)吸籌較多，所以已有較強的控盤能力。沒有莊家的向上牽引，即使同期大盤在緩緩上行，此股卻仍然在底部波動。圖5-15是2006年7月12日至2006年8月7日期間的大盤走勢圖，從圖中可以看見，這段時間大盤回調(diào)幅度深、回幅時間短，這就給了大同煤業(yè)新莊家借機打壓的好時機。

當大同煤業(yè)的莊家將股價打壓到了7元區(qū)時，股價止跌企穩(wěn)并在相當長的一段時間內(nèi)在此做小幅橫盤波動，莊家在此低位斷續(xù)吸籌，由于莊家已經(jīng)吸籌較多，所以已有較強的控盤能力，沒有莊家的向上牽引，即使同期大盤在緩緩上行，此股卻仍然在底部波動，至此，莊家基本完成了建倉任務，余下的工作就是擇機洗盤和拉升了。

圖5-16是大同煤業(yè)股價走勢全景圖，股價從最底部的7元區(qū)間開始上行，最高漲至48元，股價整整翻了七倍，若沒有強莊在背后引導此股，這種走勢是絕無可能出現(xiàn)的，這也充分顯示了長線莊家坐莊下的個股潛力之大。

關(guān)于大同煤業(yè)還有一個小插曲，2008年證監(jiān)會發(fā)布了“依法查處周建明利用虛假申報手段操縱證券市場的案件”，而在周建明所操縱的股票中就有我們上面提到的大同煤業(yè)。根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的公開信息，有這樣的描述：“據(jù)調(diào)查，2006年6月26日，周建明通過徐某賬戶，在10點41分至11點02分的21分鐘內(nèi)連續(xù)掛出61筆買單，申報買入大同煤業(yè)4009萬股。申報價格從第一筆的10.22元提高到第61筆的10.59元，并在10點42分至11點04分期間全部撤單。在最后一筆撤買的8秒鐘后，周建明以10.36元賣出99.9萬股，隨后又在3分鐘內(nèi)以10.36元賣出330多萬股。”“2006年6月26日”是大同煤業(yè)上市后的第二個交易日，而周建明在這一日即6月26日賣出的這些大同煤業(yè)的股票肯定是其在2006年6月23日即上市首日通過二級市場購入的，因為如果周建明這一日賣出的是一級市場中申購到的，那他完全沒有必要冒著觸犯法律的危險去操縱股價。而且，上市首日本有更好的賣點，如果再考慮到當時由于中工國際新上市后的五個跌停板效應導致了新股上市后多走勢偏弱的情況，一級市場中申購到了籌碼在新股上市首日的大漲中斷無不賣出的理由。幾乎可以肯定，周建明是在大同煤業(yè)上市首日建的倉，而其建倉多少則無從得知。而且像周建明這樣的大資金有幾個也無從得知。但這可以更好地解釋此股莊家為何會采取打壓建倉的手法，因為實力最強的莊家可以通過這種兇悍手法逼迫其他小莊家交出手中籌碼，可以更好震住他們，叫他們不要再攪局。這是我們通過證監(jiān)會查處案件后所發(fā)布的公開信息所做出的更為確切的解釋，但證監(jiān)會所能查處的不過是冰山一角，而其他的各種股價走勢則要我們完全憑合理的推斷進行分析。

圖5-14　大同煤業(yè)莊家打壓式建倉走勢圖

圖5-15　2006年7月12日至8月7日大盤走勢示意圖

圖5-16　大同煤業(yè)股價走勢全景圖

2.反彈式建倉

在股價的下跌趨勢中，反彈式建倉也是莊家經(jīng)常使用的一種手法。但是這種建倉手法如同打壓式建倉一樣，也是在熊市中后期才會出現(xiàn)的，如果熊市剛剛開始，莊家就使用這種建倉手法，那莊家將會面臨高位套牢的風險，對于聰明理性的莊家而言，基本是不會出現(xiàn)這種錯誤的。

反彈式建倉可以讓莊家的建倉時間大幅縮短，因為這種建倉方式正確的利用了人們“高拋低吸”、“見反彈出貨”、“見反彈減碼”心理，而大口吃進籌碼?？梢哉f是運用了“敵棄我取”的策略。

當股價跌到低位以后，一般來說莊家已吃到了一定的籌碼，但離自己目標還遠遠不夠。為了引發(fā)更多拋盤，每過一段時間就制造一波反彈，然后又將股價打回原形，經(jīng)過幾次反復以后，使散戶們慢慢形成了“股價到了什么價位就可以拋掉，然后在底部又撿回”的心理定勢。待最后一次反彈時，大家紛紛拋售而股價卻再也不回落了，而是直線拉升，拋掉的人只有后悔，或者到更高位追回來。采用這種方法建倉，莊家一般會在K線圖上留下雙重底、復合頭肩底等形態(tài)，只要大家認真去分析還是比較容易發(fā)現(xiàn)莊家的。下面通過大龍地產(chǎn)這個實例來介紹莊家反彈式建倉手法。

實例4——大龍地產(chǎn)的反彈式建倉

圖5-17為大龍地產(chǎn)莊家采用反彈式建倉的股價走勢圖。讓我們從莊家出貨導致股價暴跌時來分析，2008年7月30日至8月5日期間莊家明顯加大了出貨力度，莊家這種選擇與當時的大盤是密切相關(guān)的，當時大盤處于急跌狀態(tài)，而莊家如果要逆勢護盤將會承擔極大的風險，從K線圖中可以清楚地看到這幾日的成交量出現(xiàn)了較為明顯的放量，K線走勢面臨著向下突破的局面。在莊家這一波的大力出貨后，此股出現(xiàn)了快速下跌的情況，一直到2008年9月19日印花稅下調(diào)政策利好才出現(xiàn)了一波像樣的反彈。反彈僅僅是曇花一現(xiàn)，隨后此股隨大盤又步入一波快速的下探。值得注意的是，在9月19日后的這一波下跌中，成交量出現(xiàn)了相對放大的情況，成交量放大即是此股活躍的象征，同時也是莊家開始活動的信號，如果考慮到此股在暴跌之前明顯有莊家出貨的跡象，那么我們就可以更肯定地確認這種成交量放大是莊家活動的信號，而非僅僅是市場散單活動的結(jié)果。莊家很有可能在這一波的下跌中既打壓又吸籌。打壓是借大盤在這段時間出現(xiàn)恐慌性下跌時進行打壓，這樣的打壓并不會使莊家損失多少籌碼，而吸籌則是在大盤相對穩(wěn)定時快速拉高一些股價讓短線盤涌出，當然這種分析僅僅是我們較為理性的一種分析，并不一定完全正確。但莊家既然已出來活動，其目的無非就是吸籌、洗盤、拉升、出貨之中的一種。在這個價位、在股價相對頂部已大幅下跌了近80%的情況下，莊家最有可能是哪種目的呢？相信理性的投資者都能給出正確的答案。下面我們要關(guān)注的就是莊家會采用何種建倉手法。讓我們沿著時間之軸繼續(xù)分析。

2008年11月7日至12月8日，此股出現(xiàn)一波極為強勁的反彈，與9月19日行情下的反彈不同，這一段反彈中成交出現(xiàn)極為明顯的放大，若沒有莊家參與，這種反彈前后相差巨大的成交量是令人難以置信的。這其中的成交量也許有些“水分”在內(nèi)，因為在這一幾乎是幾年內(nèi)的最低點處的反彈，按理說不應出現(xiàn)這么多的賣盤，所以我們可以認為這其中一部分來自于莊家的對倒。莊家對倒的目的有很多種，有的是為了拉高出貨、有的是為了打壓建倉、有的是為了寬幅震蕩進行洗盤。根據(jù)我們的分析，莊家在這個價位進行對倒的意圖更有可能是制造交投活躍、吸引散單注意，這樣做可以吸引那些已經(jīng)被此股套牢的投資者重新關(guān)注它，一旦散戶盯盤就會有一種想做差價的沖動，而這給了莊家借機騙取籌碼的機會，因為對于莊家來說，不怕你來短線參與，就怕沒人參與，試想如果沒人參與的話，那莊家從誰的手中吸到籌碼呢？這一波的反彈高度達到了前一段時間9月19日行情下的反彈高度，這時成交量放得更大了。對于這種大量我們是可以理解的，畢竟一系列的政策利好都沒有阻止住股市下跌步伐，當人們因為對于9月19日發(fā)布的政策利好擁有極樂觀的態(tài)度而買進時，卻發(fā)現(xiàn)了自己又一次快速地處于深套之中，其中的情緒變化也只有親身經(jīng)歷的投資者朋友能體會到。現(xiàn)在出現(xiàn)了解套機會，無論這種機會是市場給的還是莊家給的，對于那些天天看盤、每日查看自己股票市值變動多少的散戶來說，都是一次極為難得的機會，解套拋出無疑成了最好的選擇。此股在這個反彈的高點處持續(xù)了數(shù)天，充分給了散戶解套賣出的機會。讓我們換個思考點，如果賣出盤更多的來自于市場的散單，那么買盤是誰呢，是誰想在這個相對的“高位”買進呢？根據(jù)前面的分析，我們更有理由認為買盤來自于莊家。這是一種明顯的反彈式建倉手法。對于使用這種建倉手法的莊家來說，一波反彈是不可吸足籌碼的，于是，我們又看到了此股在第二波反彈中莊家仍采用相同的建倉方法，通過第二波反彈中的成交量特點，我們是可以確認這種建倉手法的。

圖5-17　大龍地產(chǎn)反彈式建倉走勢圖

圖5-18為大龍地產(chǎn)反彈式后期走勢圖。從圖中我們可看到此股在莊家完成反彈式建倉后，莊家在未做洗盤的情況下一路推高股價，那些打算做波段的短線投機者若在前期的反彈高點處拋出籌碼將面臨踏空的處境。

圖5-18　大龍地產(chǎn)反彈式后期走勢圖

三、橫盤震蕩中建倉

大盤背景：熊市末期、牛市中期或者是無法明確牛市還是熊市的震蕩期。

每一輪的牛市、熊市都存在不同的特點，最大的一點就是有時熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，有時熊市是以底部的長期橫盤結(jié)束。如果一輪熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，一般來說，莊家最好事先已經(jīng)擁有了大量的籌碼，這樣才能控制股價，以使自己在底部的吸籌不會引起股價的過快上漲。前面我們說過，股市的走勢取決于多空雙方的博弈，這種博弈既體現(xiàn)在莊家與散戶的博弈中，也體現(xiàn)在莊家與莊家的博弈中，如果熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，那這種大盤底部快速反彈以及快速反彈后的持續(xù)上升行情是會引來各路資金介入“好股票”的。如果莊家手中無大量籌碼而又想使此股處于橫盤震蕩中以便于自己吸籌，這種情況是不太可能的，而莊家如果此時手中已經(jīng)有了大量的籌碼，那又為何不順勢推高股價呢？通過分析，我們發(fā)現(xiàn)如果一輪熊市是以底部的快速反彈結(jié)束，那么莊家要么是無法采用，要么是不愿采用這種建倉方式的。反之，如果熊市是以底部的長期橫盤結(jié)束，那么因熊市末期的長期橫盤而有了較為有利的吸籌背景，此時莊家多會采用這種建倉手法。同樣的建倉手法也會出現(xiàn)在無法明確牛市還是熊市的震蕩期。股價橫盤震蕩的方式有高、中、低三種基本形式，橫盤震蕩建倉一般是價位偏低的狀態(tài)，特別是低位橫盤建倉多見。

1.橫盤建倉

橫盤建倉法中說的橫盤并非指股價處于不變的狀態(tài)，而是相對來說變動幅度很小，可能十幾天或幾十天內(nèi)股價才出現(xiàn)了10%左右的變動，這種給人感覺股價很不活躍的現(xiàn)象往往極大地考驗著投資者的耐力，莊家正是利用這種戰(zhàn)術(shù)成功地讓中短線投機者紛紛出局，而自己也吸到了想要的籌碼。

莊家在某一價位上橫刀立馬，把拋單照單全收，此時莊家只讓這匹馬“埋頭吃草”，不讓其“抬頭看路”，股價稍稍冒頭，莊家便一棍打下，若有壓價拋售的，莊家則趁機大撿便宜貨。該方法多用于績優(yōu)大盤股上。績優(yōu)大盤股由于個股基本面非常優(yōu)良，既受莊家青睞，也受散戶青睞。如果莊家使用其他方法建倉，如緩升式建倉、拉高建倉等方式，可能將會付出高于自己期望的建倉成本，這是因為這種績優(yōu)大盤股每當股價一有異動，總會引來大批的跟風盤，這會造成莊家沒吸到貨而股價在跟風盤的追捧下已經(jīng)漲上去了的局面，如果此時莊家利用手中原來籌碼采取向下打壓的方法，恐怕手中打壓的籌碼就像“肉包子打狗——有去無回”，會被其他的散戶和機構(gòu)一一接走。這時采用橫盤吸貨將無疑是一種好的吸貨方法，在大盤上漲的時候在上檔的阻力位處放上虛張聲勢的大賣單，適時阻止住股價的上漲，嚇走多頭；在股價下跌的時候，在下檔分批埋上小買單，吸納籌碼。在跌到關(guān)鍵位置時，在支撐位上放上大買單，嚇跑空頭。這樣股價在上有蓋板，下有托盤的區(qū)域內(nèi)運行，主力可盡情吸籌；也可以利用主動性的買賣單量控制股價，走出平臺走勢。由于平臺橫盤時間較長，有時連個差價也難以打出來，看著其他的股票潮起潮落，頻頻有差價可賺，絕大多數(shù)投資者都會耐不住寂寞，拋出廉價籌碼，去追求短線收益。

實例5——*ST張銅橫盤建倉

*ST張銅（002075）原名高新張銅，2009年4月27日公告，公司008年度虧損5.12億元，鑒于公司2007年、2008年連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計凈利潤均為負值，且經(jīng)審計2008年末公司所有者權(quán)益為-6736.59萬元，公司股票自2009年4月28日開市時起實施“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“ST張銅”變更為“*ST張銅”。

圖5-19為*ST張銅橫盤建倉示意圖，該股在2006年10月25日上市起，一直到2007年3月12日止用了整整五個月時間橫盤吸貨，4月9日正式啟動后，該股便一飛沖天，即便是5月30日時，該股也沒有受到太大的影響，自4月9日到6月1日這短短33個交易日股價翻了將近3倍，由此可以看出一旦莊家吸足了籌碼，其后期走勢很可能是驚人的。

圖5-19　*ST張銅橫盤建倉示意圖

實例6——景谷林業(yè)的橫盤加倉

加倉也屬于建倉的范疇，只不過是加倉更側(cè)重于指出了莊家在此處所吸的籌碼價位要高于其最初建倉時的籌碼價位。莊家加倉的原因多是看好此股的后期走勢，從而在最初試驗性的倉位的基礎(chǔ)上加大建倉力度。不同的莊家有不同的風格，莊家在手中已有籌碼的前提下，也是可以采取其他建倉手法的，比如下面要介紹的箱體型建倉，這也正體現(xiàn)了不同莊家的不同操盤風格。

圖5-20　景谷林業(yè)橫盤加倉示意圖

圖5-20為景谷林業(yè)（600265）的橫盤加倉示意圖。2009年2月3日至2月12日此股出現(xiàn)一波極為迅猛的上漲，雖然說當時的大盤處于回暖狀態(tài)，但若沒有莊家的積極引導，要走出這種拉升勢頭也是不可想象的。隨后此股在2009年2月17日至5月26日期間一直處于橫盤小幅震蕩狀態(tài)，這段時間此股的走勢是獨立于大盤的（圖5-21標示出了2009年2月17日至5月26日期間大盤走勢圖），股價走勢是一種極為有規(guī)律的橫盤小幅震蕩顯示這種走勢必有莊家的牽引，如果這種走勢出現(xiàn)在高位很有可能是莊家橫盤出貨，但這種走勢出現(xiàn)在這個相對低位，無論如何我們不能認為這是莊家在出貨，更有可能是莊家在通過橫盤進行吸籌。如果考慮到這段時間大盤處于持續(xù)的爬升過程中，我們就可以更好地理解這種走勢了。果然，在5月27日莊家拉出了一個放量漲停板，股價一舉突破橫盤區(qū)，但這種突破能否持續(xù)則有賴于大盤的企穩(wěn)和莊家的前期吸籌力度。

圖5-21　2009年2月17日至2009年5月26日期間大盤走勢圖

實例7——金牛能源橫盤調(diào)倉

“橫盤”狀態(tài)既可被莊家用來建倉，也可以被莊家用來加倉和換倉。換倉多出現(xiàn)在股價的上升途中，由于有大規(guī)模的新資金也想介入此股，而老莊家這時已經(jīng)賺得差不多了，老莊家可以順利拋出，而新莊家也可以順利拿到貨，這種橫盤換倉滿足了兩者的不同要求。這種換倉行為多發(fā)生在新老莊家有關(guān)聯(lián)的情況下，否則不可能達成默契。而且若老莊家已經(jīng)獲利不少了，又會有哪個陌生的新資金會傻到在高位大筆接貨？這種換倉行為的換倉規(guī)模取決于實際情況。下面我們看看金牛能源（000937）在高位橫盤換倉的股價走勢。

圖5-22為金牛能源高位橫盤換倉股價走勢圖。2007年10月16日至007年12月20日期間此股在高位出現(xiàn)橫盤狀態(tài)，這種走勢出現(xiàn)在高位多是變盤的征兆，因為這種小幅的橫盤橫震是無法達到上升途中洗盤的效果的。據(jù)此股后期走勢來看，這是一次換倉行為。金牛能源是一只基金坐莊的股票，根據(jù)后來我們查看前十大流通股東進出情況來分析，這次的橫盤是一次基金的調(diào)倉行為。

圖5-22　金牛能源高位橫盤換倉走勢圖

2.箱體建倉

箱體型建倉是相對于橫盤建倉而言，如果說橫盤建倉時股價的波動幅度較小，多在10%左右，那箱體型建倉其股價波動幅度則較大，一般在30%左右，有的莊家為了更好地達到吸籌目的，往往會加大上升時吸籌、下跌時打壓的力度，使波動幅度達到50%左右。如果無法準確分析出此時莊家是否在建倉，對于普通投資者而言是很難進行正確操作的。箱體震蕩下的股價走勢猶如關(guān)在箱體內(nèi)的乒乓球上躥下跳，莊家此時左右開弓，既當買家又當賣家，價格跌下來則吸，價格漲上去則用大單打下來，在分時圖上多為急跌后緩慢爬升，升時量逐漸放大。莊家用“大棒加胡蘿卜”的兩手政策，時而對有貨者用小陽線之類的小恩小惠誘使其拋售，時而用高開低走的陰線之類的大棒逼使其吐出籌碼。

值得一提的是有一種可以稱之為“假破底建倉”的建倉方法也是屬于箱體建倉的范圍的。假破底建倉是指莊家在底部進行較長時間的平臺式建倉后，仍然沒有收集到足夠的籌碼，于是莊家便不惜成本，進行瘋狂打壓，擊穿底部平臺并一再創(chuàng)出新低，引發(fā)市場恐慌性的拋盤，而莊家則乘機吸納，然后又一單拉高，造成一個反彈的假象，騙出大量籌碼。

四、總結(jié)

以前我們從股價的走勢出發(fā)，介紹了三種走勢下的建倉方式。除此之外，還有許多建倉方式，如二重底、三重底、圓弧底、V形底建倉方式，還有隱蔽建倉方式，這主要是指莊家很大比例的籌碼不是從二級市場獲得，而是從一級市場收集，這樣投資者就根本無法從股價的走勢形態(tài)上看出任何跡象。另外一種常見的建倉方式是新股建倉，它的特點是建倉時間短，收集籌碼速度比較快，也比較容易達到控盤所需要的籌碼數(shù)量目標。

第四節(jié)　如何捕捉莊家建倉動向

一支大部隊的行動總會留下痕跡，要么是步兵急速前進引起塵土飛揚；要么是大炮、坦克等機械化武器轟轟作響；要么是飛機盤旋。每一位看到這種景觀的人都會情不自禁地嘆道，大部隊又行動了，戰(zhàn)斗又要打響了。即使那些指揮官都想極力隱藏自己的蹤跡，但只要對手有所警覺，他就很難做到完全隱藏蹤跡，對手總會通過某種手段發(fā)現(xiàn)情況。在股市中也是這樣，因為莊家若準備殺入一只股票則必須動用大量資金進行二級市場的交易，莊家一般都要經(jīng)過（建倉）吸貨、洗盤、拉升、出貨四個階段，才能完成大資金運作的戰(zhàn)略意圖，由于大資金運作具有較強的計劃性，莊家運作的時間一般較長，在操盤過程中，股票的運行軌跡幾乎是被計劃好的，走勢大多不會隨波逐流，有其固定的操作方式，這就是莊家的命門所在，這必然會在K線圖上、成交量、盤口上留下痕跡。

相信通過我們前面關(guān)于莊家建倉時機、莊家建倉手法的詳細介紹，讀者已經(jīng)對莊家建倉有了一個更為全面透徹的理解。也只有了解了這些莊家的操盤方法，掌握了對手（莊家）的信息后，我們才能更好地運用莊家建倉留下的“痕跡”來捕捉莊家動向。“捕捉”一詞適用于打獵之中，好的獵手可以根據(jù)獵物的活動規(guī)律、所留下的蹤跡來捕捉獵物，這些都是一個好獵手所必須具備的品質(zhì)。同樣，在股市中也只有充分地了解了莊家的活動規(guī)律、活動蹤跡后才能更好地捕捉莊家動向。以下所介紹的捕捉方式均為筆者多年的經(jīng)驗總結(jié)，相信入市多年的投資者也都有自身獨到的經(jīng)驗，可以更好地完善并充實以下的捕捉方式。

一、通過K線走勢來捕捉莊家

莊家進場，股價止跌往上漲，重心緩慢抬高，牛長熊短。莊家調(diào)動巨額資金坐莊一只個股，不可避免地對這只個股的走勢產(chǎn)生影響，莊家建倉吸籌必須實實在在打進買單，吃進籌碼，莊家派貨套現(xiàn)必須實實在在打出賣單，拋出籌碼，莊家巨額資金進出一只個股要想不在盤面留下痕跡是十分困難的?，F(xiàn)在我們來介紹幾種莊家吸籌留下的K線形態(tài)。

1.慢牛走勢

其前提是籌碼在低價位經(jīng)過較長時間的徘徊，已經(jīng)形成了低位單峰密集狀態(tài)，這可能是大勢不佳影響的，也可能是公司的利空造成的。當莊家這時介入吸籌后，使得這只股票的下跌動能被完全減弱，股價呈現(xiàn)緩慢上揚的格局，對比同期大盤可發(fā)現(xiàn)其明顯強于大盤走勢。但為什么一定是慢牛呢？因為要想控制一只股票，需要大量的籌碼，如果莊家吸籌過快的話，會引發(fā)這只股票迅速上漲，從而暴露莊家的意圖，引起市場公眾的追漲，這是莊家吸籌時所忌諱的。所以，莊家的吸籌永遠是溫和、隱蔽的。

2.牛長熊短

有時候一只股票在股價被緩慢推高的過程中成交量逐漸放大，然后這只股票迅速下跌然而成交量卻出現(xiàn)相對萎縮，這說明下跌并沒有恐慌盤拋出，隨后股價自低位重新開始緩慢上升。從盤面上看，會發(fā)現(xiàn)一種鋸齒樣的K線組合，這種K線我們叫它“牛長熊短”，這是莊家打壓吸籌的痕跡。當反復出現(xiàn)這種牛長熊短的K線組合時，會使得在上下價位的籌碼向這個價格區(qū)間轉(zhuǎn)移，其籌碼轉(zhuǎn)移過程可能是雙峰填谷、也可能是籌碼由發(fā)散狀態(tài)向低位單峰密集狀態(tài)轉(zhuǎn)變。牛長熊短的一個特例是“挖坑”形態(tài)。所謂“挖坑”是一個非常形象的說法，它是指股價經(jīng)歷了一段時間的橫盤震蕩之后，突然向下破位，將橫盤箱體打穿，但隨后又被向上拉起，回到原先的橫盤箱體內(nèi)部，其走勢在盤面上畫出了一個“坑”。關(guān)于“挖坑”可以形成這樣一個結(jié)論：當K線圖上出現(xiàn)了“挖坑”形態(tài)之后，如果股價在恢復到“坑沿”的相對高位后強勢橫盤不跌，我們就可以認為這個“坑”是莊家挖出來的，其目的是震倉吸籌。

3.紅肥綠瘦

在很多時候，莊家為了能在一天內(nèi)吸取更多的籌碼，通常采取控制開盤價的方式，使該股低開，而當天莊家的主動性買盤必然會推高股價，這樣收盤時K線圖上常常留下一根紅色的陽線，在整個吸籌階段，K線圖上基本上以陽線為主，夾雜少量的綠色的陰線，這樣的K線形態(tài)我們通常稱之為紅肥綠瘦。

4.箱體形

股價的K線圖在一個大箱體中有規(guī)律地上下震蕩即為箱體形。

出現(xiàn)這種K線圖特征時，投資者重點應關(guān)注這一箱體是出現(xiàn)在股價的高位區(qū)還是低位區(qū)，如果在相對的低位區(qū)，莊家吸籌的可能性更大；反之，如果出現(xiàn)在高位區(qū)，則很有可能成為莊家的出貨圖形。

5.股價的次低位窄幅橫盤

“次低位”是比近一段時間最低股價高20%～30%的價位。這個位置在中線上看是比較低的位置，但是從短線上看它又是相對的高位，所以，“次低位”指的是中線。我們還是站在莊家的立場上去思考問題：能在最低價位上吸籌自然是件好事，但是散戶未必配合莊家，莊家想買，散戶就一定肯賣。因此莊家通常會采用拉長時間的方法。如果大盤環(huán)境和個股題材允許莊家去等，莊家一般都愿意稍微費點時間，以降低吸籌成本。但是莊家的情況也是多樣的，未必允許所有的莊家都采用“低位溫和吸籌”的策略。比如說莊家的資金來自于較短期的信用貸款，資金面上留給莊家的坐莊時間不多；或者是一只股票即將發(fā)生一個重大利好，而這個重大利好很難長時間保密，這個時候莊家就不得不突擊吸籌；除此之外，某些機構(gòu)對大盤的分析很有水準，當他們知道在一兩個月之內(nèi)可能會迅速展開一個大行情時，他們會當機立斷，迅速入場搶貨。次低位窄幅橫盤時所發(fā)生的籌碼轉(zhuǎn)移情況是“雙峰填谷”或“多峰填谷”后變成了次低位單峰密集狀態(tài)。

6.年線或半年線橫盤

是指價格在三個月或者是更長的時間內(nèi)，盤整在年線或者是半年線附近，成交量不斷地減少，博弈長陽經(jīng)常出現(xiàn)，到后期經(jīng)常出現(xiàn)一陽破幾條MA線，最后以加量突破為信號。

7.幾種典型的底部形態(tài)

關(guān)于K線的技術(shù)理論中常會出現(xiàn)一些典型的底部形態(tài)，這些形態(tài)的出現(xiàn)大多與莊家的運作有關(guān)。其中主要包括圓弧底、頭肩底、W底（或稱雙底）、三重底、V形底。本書僅以圓弧底和頭肩底為代表來進行介紹。

（1）圓弧底。指底部的日K線圖構(gòu)成一個圓弧形態(tài)（如圖5-23）。它并不需要在最底的時候放量，只要在右邊上沖時放出量就可以了。另外，如果圓弧底的外形太過標準，那么反而有可能是騙線，但是把它放到排行榜的比較靠前的位置，是因為它是國外投資基金喜歡用的圖形，特別是在圓弧底后面，再來一下洗盤，是一種典型的“湯勺圖”。因為近來QFII的投資不斷地擴大，而這種圖又極具有代表性，所以就特意地指出。

圖5-23　圓弧底示意圖

（2）頭肩底。圖5-24為頭肩底示意圖。這種圖形多代表莊家反復盤低吸納。分別有右肩頭放量和不放量兩大類。相對來說，不放量的后市空間比較大，是個長莊家。

圖5-24　頭肩底示意圖

二、通過成交量形態(tài)捕捉莊家建倉

莊家建倉時所留下的成交量特點最為明顯的有兩點：一是局部的漲時放量跌時縮量；二是建倉過程所形成的“縮量到縮量的過程”。這兩種特點無疑是莊家建倉時普遍的成交量特點，投資者掌握這兩個特征，就可以更好地通過成交量變化特點在莊家建倉時進行捕捉。

1.局部特點：漲時放量跌時縮量

從技術(shù)角度上講，股價是由籌碼集中情況、市場資金和拋壓程度決定的。三者的不斷變化，反映在量價關(guān)系上，動態(tài)地決定了個股趨勢與市場價格。技術(shù)分析的經(jīng)典格言是“量為價先”。雖然技術(shù)分析的指標多達上百種，但歸根到底，最基本的就是價格與成交量，其他指標無非是其變異或延伸。成交量是股價變動的內(nèi)在動力，其變化必定在股價上反映出來，如何根據(jù)成交量的變化了解真實的莊家意圖，并在實際中運用呢？

由于前期籌碼分散，持倉成本分布較寬，莊家力圖制造種種假象，迫使散戶低價吐出手中的廉價籌碼。正因為如此，在次底部區(qū)域，莊家往往發(fā)布種種利空，或者制造形態(tài)上的空頭結(jié)構(gòu)，意圖使市場發(fā)生心理恐慌，促成股價下跌，迫使散戶低價吐出手中的廉價籌碼。

莊家吸籌必然要壓低買價，通過技術(shù)手段過濾掉那些股價跳躍式的成交量，觀察15分鐘、30分鐘、60分鐘分時圖，了解真實的籌碼集中情況。因為無論莊家如何掩飾，集中籌碼是根本目標。成交量堆積狀況是判斷莊家的建倉成本區(qū)域的依據(jù)。因此，那些剛剛突破歷史上重要套牢區(qū)，并累積成交量創(chuàng)出歷史新高的個股，就非常值得關(guān)注。因為，如果后市沒有較大空間的話，大資金是不會輕易為場內(nèi)資金解套的。莊家在某一區(qū)域的累積成交量和換手率越高，則莊家的籌碼積累就越充分，未來股價上揚的空間也越大。由于莊家的積極介入，原本沉悶的股票在成交量的明顯放大推動下變得活躍起來，出現(xiàn)了價升量增的態(tài)勢。然后，莊家為了給以后的大幅拉升掃平障礙，進行洗盤，此行為在K線圖上表現(xiàn)為陰陽相間的橫盤震蕩，同時，由于莊家的目的是要一般投資者出局，因此，股價的K線形態(tài)往往呈明顯的“頭部形態(tài)”。如果能夠準確地捕捉到莊家的洗盤跡象，并果斷介入，往往能在較短的時間內(nèi)獲取非常理想的收益。

個股漲時大幅放量、跌時急劇縮量將成為建倉階段成交量變化的主旋律。盡管很多情況下，莊家吸籌的動作會比較隱蔽，成交量變化的規(guī)律性并不明顯，但也不是無蹤可覓。從K線組合看，經(jīng)常出現(xiàn)放量滯漲，縮量回調(diào)的現(xiàn)象，但成交量始終維持在較活躍的水平，保持一到兩個月后開始萎縮。莊家籌碼不斷增加，往往會在收盤時通過各種手段調(diào)控股價走向，從而使一些技術(shù)指標逆轉(zhuǎn)，以迷惑一般投資者。如果成交量在均線附近頻繁震動，股價上漲時成交量超出均量線較多，而股價下跌時成交量低于均線較多，則該股就應密切關(guān)注。

2.過程特點：縮量到縮量

下面我們來完整地敘述莊家建倉過程中的成交量是如何逐漸變化的？

股市有句諺語：“沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票?！币恢还善比绻镁昧耍I碼往往就會很分散，表現(xiàn)在行情上，往往就是成交清淡，無人問津。而大資金在進場之前，顯然得首先考慮其資金的安全性，介入的價位是否合適，等等。于是，在其真正建倉之前，一般要有一個試盤動作，在確認盤子很輕、場內(nèi)沒有其他莊家的情況下，往往還要借勢打壓股價。在股價跌無可跌、成交極其慘淡的情況下，方才開始緩緩建倉。表現(xiàn)在K線圖上，一般是陰陽相間，成交量溫和放大，股價重心不斷上移，但漲幅有限——這便是“從縮量到放量”的過程。經(jīng)過一段時間（一般約在三個月以上）的建倉，莊家基本上吃夠了一定籌碼，而此時股價亦有了一定漲幅，成交也漸趨活躍起來。此時，為了阻止散戶搶籌，也為了清除一部分已獲利的籌碼，該股往往在攻擊形態(tài)極佳之時，突然掉頭向下，一路震蕩走低，股價連連擊穿眾多“支撐”。由于多數(shù)籌碼在莊家手中，而散戶又不可能齊心做多，于是，莊家僅需犧牲少量籌碼，便可打壓股價；因此，隨著意志不堅定分子的不斷出局，成交量日漸稀少，最后，在連續(xù)數(shù)日持續(xù)萎縮之后，股價漸漸止跌——這便是“從放量至縮量”的過程。把以上兩個小過程合并起來看，一個清晰的“從縮量到縮量”的建倉過程躍然紙上。

三、通過盤口信息捕捉莊家建倉

所謂盤口信息就是指當日股價盤中走勢的分時圖譜和委托盤的掛單情況。無論莊家還是散戶投資者其委托情況及買賣操作都會體現(xiàn)在分時走勢中，而分時圖譜及委托盤的掛單情況更是散戶盯盤的重點，莊家很多的騙術(shù)也是通過盤口信息得以實施的，對投資者而言，要想在股票市場中生存下去，就要學會區(qū)分真實的盤口信息與虛假的盤口信息。下面介紹一下莊家建倉時可能會出現(xiàn)的盤口信息。

1.大壓盤與小買盤

在大盤小幅震蕩和向上爬升時，每一日都會出現(xiàn)不少大漲的個股，此時若莊家掛出大的賣盤無疑會給人一種此股難以上漲的感覺。莊家可以通過在賣一至賣五處掛出大賣單，讓沒有耐心的投資者出局，進而完成吸籌。

2.股價下跌過程中的大買盤

股價下跌可能是由市場恐慌造成的，這種恐慌的原因我們不再分析。但其股價下跌時不斷地有大單掃貨，這種連續(xù)性的行為不可能是某個大戶造成的，很有可能是莊家入場吸籌的現(xiàn)象。如果從買一至買五的委托盤出現(xiàn)了較大的掛單，則往往是莊家護盤的表現(xiàn)，莊家護盤并不代表大量吸籌，此時投資者更關(guān)注市場總體趨勢，因為在大跌的環(huán)境下，盤是護不住的。

3.分時圖中的急跌與緩升

這種情況可能出現(xiàn)在開盤，也可能出現(xiàn)在盤中，莊家在市場買盤較少的情況下，利用手中的少量籌碼快速打低股價，這可以為后期吸取更多的籌碼留出空間。體現(xiàn)在分時圖中的特點就是：急跌與緩升。

4.放量大陰量的對倒打壓

對倒打壓也是莊家常利用的一種手法，其效果是可以制造恐慌氣氛，讓意志不堅者和短線客出局。當一只股票在交投不活躍時，莊家此時想要建倉是難以實現(xiàn)的，莊家只有兩種選擇：一是拉高建倉，二是打壓建倉。如果大盤上漲，則莊家被迫只能選擇拉高建倉；反之，如果大盤出現(xiàn)震蕩，則莊家就可以在大盤配合的情況下實施打壓建倉。體現(xiàn)在盤口中就是，本來極不活躍的買賣盤卻突然出現(xiàn)大量的交易，突然出現(xiàn)的大筆交易分時圖譜中的放量下跌給人感覺是此股要破位下行了。投資者只要結(jié)合股價所處位置及分析前期是否有莊家建倉跡象，即可識別莊家的這種騙術(shù)。

以前盤口信息都是莊家建倉中經(jīng)常出現(xiàn)的，由于莊家風格不同，所以莊家在操縱盤口時也有明顯的不同點，可以說盤口是最具迷惑性的，投資者在分析盤口時絕不能通過某一日或某幾日的盯盤就得出結(jié)論，以免因莊家制造盤口假象而受到欺騙，此外在分析莊家動向時，還要結(jié)合成交量、K線圖、股價所處位置以及市場環(huán)境來判斷。

第五節(jié)　如何判斷莊家建倉已接近尾聲

莊家什么時候最有炒作激情？莊家在廉價籌碼吃了一肚子時最有激情。因此，散戶跟莊家炒股若能準確判斷莊家的持倉情況，盯牢一只建倉完畢的莊股，在其即將拉升時介入，必將收獲一份財富增值裂變的驚喜。莊家建倉若已接近尾聲，則其所持籌碼必定鎖定良好，因為判斷莊家建倉接近尾聲的重點是判斷莊家的吸籌程度。具備下述特征之一就可初步判斷莊家建倉已進入尾聲，是我們進入的最佳時期，啟動臨界點。

一、縮量便能漲停的股

如果莊家用很少的資金就能輕松地拉出漲停，那就說明莊家籌碼收集工作已近尾聲，具備了控盤能力，可以隨心所欲地控制盤面。

二、走出獨立行情的股票

有的股票，大盤漲它不漲，大盤跌它不跌。這種情況通常表明大部分籌碼已落入莊家囊中：當大勢向下，有浮籌砸盤，莊家便把籌碼托住，封死下跌空間，以防廉價籌碼被人搶了去；大勢向上或企穩(wěn)，有游資搶盤，但莊家由于種種原因此時仍不想發(fā)動行情，于是便有兇狠的砸盤出現(xiàn)，封住股價的上漲空間，不讓短線熱錢打亂炒作計劃。股票的K線形態(tài)就橫向盤整，或沿均線小幅震蕩盤升。

三、大陽線次日成交清淡

一只沒有控盤的股票，大陽線過后，第二天一般都會成交踴躍，股價上躥下跳，說明多空分歧較大，買賣真實自然，而如果在大陽線過后，次日即成交清淡，波瀾不驚，多半說明已被控盤，主力既無意派發(fā)，也無意吸籌，如果此時股價處于低位區(qū)，則代表莊家很可能已建倉完畢。

四、走勢震蕩成交萎縮的股票

莊家到了收集末期，為了洗掉短線獲利盤，消磨散戶持股信心，便用少量籌碼做圖。從日K線上看，股價起伏不定勢，一會兒到了浪尖，一會兒到了谷底，但股價總是沖不破箱頂也跌不破箱底。而當日分時走圖上更是大幅震蕩。給人一種莫名其妙、飄忽不定的感覺。成交量也極不規(guī)則，有時幾分鐘才成交一筆，有時十幾分鐘才成交一筆，分時走勢圖畫出橫線或豎線，形成矩形，成交量也極度萎縮。上檔拋壓極輕下檔支撐有力，浮動籌碼極少。

五、突發(fā)性利空襲來

莊家措手不及，散戶籌碼可以拋了就跑，而莊家卻只能兜著。于是盤面可以看到利空襲來當日，開盤后拋盤很多而接盤更多，不久拋盤減少，股價企穩(wěn)。由于害怕散戶撿到便宜籌碼，第二日股價又被莊家早早地拉升到原來的水平。