第二章　企業(yè)投資決策戰(zhàn)略績效協(xié)商評價的理論基礎

一、資源觀戰(zhàn)略管理理論

(一)資源觀戰(zhàn)略管理理論的發(fā)展

20世紀60年代錢得勒提出了“結構跟隨戰(zhàn)略”假設［60］和安東尼—安索夫—安德斯范式［61］。此后，企業(yè)戰(zhàn)略管理理論獲得了巨大的發(fā)展。70年代戰(zhàn)略理論研究逐漸轉(zhuǎn)向?qū)嶋H操作，如70年代的經(jīng)營組合管理理論和邁克爾·波特的競爭定位理論［62］。80年代世界經(jīng)濟格局發(fā)生了深刻的變化，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化日益顯著。外部環(huán)境方面，技術創(chuàng)新加劇，國際競爭激烈，顧客需求日益多樣化，不確定性對企業(yè)管理的挑戰(zhàn)越來越大;內(nèi)部環(huán)境方面，員工素質(zhì)普遍得到了提高、自我發(fā)展意識日漸增強，組織趨向扁平化和彈性化。戰(zhàn)略管理的研究重視企業(yè)中人的因素、文化因素、知識因素以及研究方法的方向性和有效性，如圣吉、柯林斯和珀斯提出了企業(yè)愿景驅(qū)動性管理，還有一些學者在波特的競爭理論上進行發(fā)展，提出了競爭優(yōu)勢觀和核心競爭力等理論與模型［63］。90年代創(chuàng)新和創(chuàng)造未來成為企業(yè)戰(zhàn)略管理研究的中心，超越競爭成為戰(zhàn)略管理理論發(fā)展的一個新亮點，其中代表性的有德·博諾提出的超越競爭理論、莫爾提出的企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)演化理論、達韋尼提出的超級競爭模型等。一些學者基于知識經(jīng)濟條件下知識在價值創(chuàng)造過程中的作用的研究，如瑞克認為在知識經(jīng)濟條件下企業(yè)已經(jīng)越來越把知識看成是自己最有價值的戰(zhàn)略資源，并提出了以知識為本的戰(zhàn)略。

企業(yè)戰(zhàn)略管理考慮的是如何利用自身有效的資源/資產(chǎn)，在充滿競爭的環(huán)境下去滿足顧客的需求，從而實現(xiàn)價值的創(chuàng)造。資源、競爭和顧客三者構成了企業(yè)戰(zhàn)略管理的戰(zhàn)略思維出發(fā)點。因此，形成了三種截然不同的戰(zhàn)略思維，即以資源為本的戰(zhàn)略思維、以競爭為本的戰(zhàn)略思維和以顧客為本的戰(zhàn)略思維。無論何種戰(zhàn)略管理流派，核心競爭力的形成無不與之密切相關，形成企業(yè)的核心競爭力是企業(yè)戰(zhàn)略管理的關鍵環(huán)節(jié)，核心競爭力的形成可以作為戰(zhàn)略成功執(zhí)行的重要判斷依據(jù)，核心競爭力是公司可持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要源泉，核心競爭力，又稱核心能力，是由Prahalad和Hamel 1990年在《哈佛商業(yè)評論》上發(fā)表的《公司的核心能力》首先提到的，他們是這樣定義核心能力:企業(yè)長期積累而成的一種獨特能力，可實現(xiàn)高于競爭對手的價值;具有進入多種市場的潛力，難以復制模仿，是長期利潤的源泉。他們認為企業(yè)的持久競爭優(yōu)勢來自于企業(yè)的核心競爭力。核心競爭力是“組織中的集體性學習，尤其是如何協(xié)調(diào)多種技能以及整合多種技術”［64］，有三項標準以識別企業(yè)的核心競爭力:可拓展性、增進顧客可識別價值、不易模仿。核心競爭力是企業(yè)制定和實施戰(zhàn)略的基礎，是戰(zhàn)略管理的根本。企業(yè)戰(zhàn)略必須著眼于及早形成自己的核心競爭力，以此為依據(jù)增強市場上的競爭力，不僅具有當前的競爭力，而且擁有未來的競爭力。只有擁有核心競爭力，才能擁有核心產(chǎn)品，才能在各種產(chǎn)品市場上獲得持續(xù)的競爭優(yōu)勢。核心競爭力通過滿足顧客現(xiàn)實的和潛在的需求給企業(yè)的顧客帶來價值，這是核心競爭力形成的源泉和判斷的依據(jù)，從而能為企業(yè)帶來持續(xù)的競爭優(yōu)勢。

(二)資源觀戰(zhàn)略管理和核心競爭力

傳統(tǒng)的戰(zhàn)略研究學者認為:企業(yè)競爭優(yōu)勢來源于產(chǎn)業(yè)本身及競爭定位。于是，長期的研究形成了“結構—戰(zhàn)略—績效”這樣的范式，20世紀80年代以前，戰(zhàn)略理論和分析框架多以適應外部環(huán)境為重點，對企業(yè)內(nèi)部因素未做深入研究。到了20世紀80年代，世界經(jīng)濟格局發(fā)生重大變化，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，戰(zhàn)略研究學者深刻認識到以前形成的戰(zhàn)略管理模式存在一定的局限性。開始從過分重視企業(yè)中物的因素、企業(yè)外部環(huán)境轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾暺髽I(yè)內(nèi)部人的因素、文化等資源因素。然而SWOT分析矩陣告訴我們，不管環(huán)境分析如何嚴密，那僅僅是成功的一半，對競爭優(yōu)勢源泉的完整認識，還需要對企業(yè)內(nèi)部實力與弱點加以分析［65］。20世紀90年代以來，隨著產(chǎn)業(yè)經(jīng)營環(huán)境中不確定性因素的增大，產(chǎn)業(yè)邊界的日益模糊，產(chǎn)業(yè)結構的穩(wěn)定性日漸下降，企業(yè)通過外部環(huán)境分析所獲得的競爭優(yōu)勢越來越難以為繼。不少管理學家基于企業(yè)管理實踐，主張關注企業(yè)內(nèi)部資源與能力，形成了以內(nèi)部資源為側重點的資源觀( Resouce－Based View)。

基于資源的戰(zhàn)略理論得到了迅速的發(fā)展，并一躍成為當今戰(zhàn)略理論的主流。代表人物有Wernerfelt［66］、Prahalad和Hamel［64］，他們都極大地推動了企業(yè)資源觀理論的發(fā)展。資源是指和公司半永久捆綁在一起的有形的和無形的資產(chǎn)［66］，和傳統(tǒng)的企業(yè)理論強調(diào)競爭環(huán)境的分析不同，資源觀理論注重分析公司擁有的不同資源。公司擁有的一些資源具有個性化、不能完全轉(zhuǎn)移和不能完全模仿的特性，基于公司擁有的資源，公司不斷地保持著異質(zhì)性。持續(xù)的公司資源的異質(zhì)性成為公司競爭優(yōu)勢的源泉，使公司獲得經(jīng)濟租金或高于正常的回報。資源觀暗示有價值的公司資源是稀缺的，不能被完全模仿的，且沒有直接的替代物［65］［67］。因此，通過資源的交易和積累的方式具有戰(zhàn)略必要性。當有效的資源市場交換可行，公司傾向于從市場獲取并依靠市場。然而市場交易不總是有效的方式，市場上有效的交換常常是不可能實現(xiàn)的。由于某些資源和其他的資源混合在一起或根植于公司之中，它們不能完全被交易?；谫Y源模仿性壁壘，資源可以分為基于資產(chǎn)的資源和基于知識的資源兩類［68］。基于資產(chǎn)的資源是公司擁有的法定資產(chǎn)，包括財務資本，實物資源和人力資源等;基于知識的資源則指公司的無形技術和訣竅。和前者不同，基于知識的資源由于其知識和信息壁壘使其不易模仿?；谀承┵Y源不能完全從市場獲得，企業(yè)只有通過投資內(nèi)部培育獲得某些資源，從而不斷地提升企業(yè)的核心競爭力。

(三)資源觀的相關概念

1.資源

1959年，Penrose用市場失靈解釋了企業(yè)多元化經(jīng)營的原因［69］。該觀點更深層次的意義引起戰(zhàn)略研究者的關注:企業(yè)從市場的不完全競爭中獲得了優(yōu)勢。Wernerfelt首次從戰(zhàn)略研究的角度發(fā)展了Penrose的見解。他認為，企業(yè)強項或弱項所有的一切都是資源，包括了物質(zhì)資源、人力資源和組織資源。企業(yè)的戰(zhàn)略應打破利用現(xiàn)有資源與開發(fā)新資源之間的平衡，而收購可被理論為購買不完全競爭市場中的資源群。把資源觀發(fā)展成為完整理論的是Barney，他認為企業(yè)資源包括了所有的資產(chǎn)、能力、組織程序、企業(yè)特性、信息、知識等，并將這些資源分為三類:①物質(zhì)資源，如物資、技術、廠房設備、位置、獲取材料的通道等。②人力資源，如經(jīng)驗、判斷能力、天資、洞察力、關系及培訓體系等。③組織資源，如正式的報告結構、正式與非正式的計劃、控制與合作系統(tǒng)，集團間、企業(yè)內(nèi)、企業(yè)間及其與環(huán)境的非正式關系等。他把企業(yè)看成一系列獨特的資源的組合，而不是新古典經(jīng)濟學所認為的追求利潤最大化的“黑匣子”。并進一步指出能為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢的資源有四個特征:有價值、稀缺、不可模仿、不可替代。

也有的學者將資源定義在一個較窄的范圍，資源是企業(yè)所控制的并能用以制定和實施戰(zhàn)略以提高效率和效果的因素。Amit 和Schoemaker也認為企業(yè)資源是由企業(yè)所控制或擁有、能參與產(chǎn)品和服務的生產(chǎn)以滿足人類需求的、有形的和無形的、人力的和非人力的所有投入要素［70］; Grant認為資源是生產(chǎn)過程的投入要素。但這種以擁有或可控制為標準，必然會忽視一些不能或不易為企業(yè)所控制的資源(或企業(yè)僅能對其施加影響的資源)，如企業(yè)的社會認知資源及其他外部性資源;同樣，如以投入要素為標準，那么一些投入后再生產(chǎn)出來的有價值的無形資源也可能被忽略［71］。因此，應該對資源賦予一個更寬泛的含義，凡是能潛在的或?qū)嶋H地影響企業(yè)價值(租金)創(chuàng)造的所有事項都可以看做是資源。

2.能力

Penrose在對資源和能力進行區(qū)分的基礎上指出，能力更多的與服務過程有關，并以一種流量的形式體現(xiàn)在活動之中，一個企業(yè)獲得租金可能并不是因其有更好的資源，而是因其具有更好地利用這些資源的特別能力。Mahoney和Pandian也認為，企業(yè)潛在資源轉(zhuǎn)為活動就是能力［72］。因此，能力應具有以下特性:①企業(yè)獲得、發(fā)展并使用其資源獲得比其他企業(yè)更高效績的動態(tài)機制。②建立在企業(yè)獲取、轉(zhuǎn)化和利用那些通過人力資源為組織所創(chuàng)造的信息的基礎之上，包括組織文化、知識、規(guī)則和企業(yè)家精神等。③與行為活動相伴而生的，如Grant認為能力就是完成一定的任務或活動的一組資源所具有的能量。但能力不能簡單地看做是稟賦或信息，它代表了組織內(nèi)部資源之間的相互作用，具有顯著的慣性及企業(yè)專有性，它是從屬于學習并隨實際問題的解決而改變的。

我們可以從企業(yè)的業(yè)務流程(價值鏈)來分析能力，這些能力是體現(xiàn)在企業(yè)各種職能活動之中，例如:①配置過程的能力，它決定生產(chǎn)內(nèi)容和定價方法。②交易過程的能力，它決定是內(nèi)部生產(chǎn)還是市場購買，是單獨做或合伙做。③管理過程的能力，它決定如何設計組織機構和政策以提高績效。④技術獲取過程的能力，包括開發(fā)和設計新的產(chǎn)品及程序、有效地利用設備及學習的能力等。

3.知識

沒有知識的支撐，能力將會是無源之水。主流的觀點認為知識包括信息和技術，如Kogut和Zander認為，知識包括了信息與技巧，信息就是不能轉(zhuǎn)移的知識，包括事實、公理和象征等［73］;而是確保人們有效地進行工作所積累的經(jīng)驗及專長。企業(yè)像個體一樣擁有知識。企業(yè)知識是由生產(chǎn)技術知識和制度知識構成的［74］。

生產(chǎn)技術知識包括:①技術，它具有不可交流性，必須通過實踐才能獲得。②生產(chǎn)操作的工程技術原則、勞動對象的性質(zhì)及工作任務的性質(zhì)等，這些可交流，但經(jīng)濟上并不適宜這樣做。③通用技術知識，這是指可以交流的知識。

制度知識，是指協(xié)調(diào)參與生產(chǎn)過程的人所掌握的知識，包括:①不可交流的默契和直覺。②可交流的規(guī)則及正式約束。所以，企業(yè)擁有知識且有學習能力，并將其經(jīng)歷保存在“組織記憶”之中，其外在表現(xiàn)就是明晰的和默認性的“慣例”。企業(yè)知識也是可以共享的，任何個人的知識只有在被充分共享的情況下才能構成企業(yè)的知識，所以它不是個體知識的簡單相加。

二、生命周期理論

新經(jīng)濟時代的企業(yè)投資決策的研究中，企業(yè)投資決策績效評價對于企業(yè)投資決策績效管理的成功執(zhí)行至關重要，合理的指標體系的構建是企業(yè)投資決策績效評價的基礎和前提。新經(jīng)濟成為時代的主題，以核心競爭力為內(nèi)核的新經(jīng)濟成為企業(yè)關注的焦點，新經(jīng)濟強調(diào)智力資本的經(jīng)濟動力引擎，不斷地創(chuàng)新是企業(yè)創(chuàng)造和保持核心競爭力的保證。企業(yè)是有生命周期的，美國的學者伊查克·麥迪思博士在20世紀80年代提出了企業(yè)生命周期模型［75］，該模型將企業(yè)的生命周期分為:孕育階段、成長階段和老化階段，依次把各階段劃分為:孕育期、嬰兒期、學步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、衰退期、官僚化早期、官僚化晚期(含死亡)及各階段對應的收入和利潤的變化曲線，如圖2－1所示。

該模型的鐘形曲線揭示了企業(yè)在短期和長期取得效率和效果的能力。它形象地描述了企業(yè)的生命周期內(nèi)的變化狀態(tài)，在成長期(孕育期—穩(wěn)定期)企業(yè)的活力不斷地增加，孕育期到盛年期其加速度(斜率)呈遞增趨勢，而盛年期到穩(wěn)定期其加速度(斜率)呈遞減的趨勢。企業(yè)活力經(jīng)歷巔峰之后便開始不斷減少，最后企業(yè)消亡。而死亡不是企業(yè)的必然命運，企業(yè)可以通過蛻變獲得新生。最早提出蛻變理論的是日本明治大學教授［76］，他在總結帝國人造絲企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)的經(jīng)驗教訓得出結論:蟬由幼蟲變成成蟲，脫去原來的皮殼，這是生物的蛻變現(xiàn)象。企業(yè)和生物一樣，不進行蛻變，就不能在變化的環(huán)境中生存下去。這就叫“蛻變的經(jīng)營哲學”。我國學者陳佳貴等人認為，一個正常發(fā)育的企業(yè)生命周期可以分為孕育期、求生存期、高速成長期、成熟期、衰退期和蛻變期等幾個時期［77］。企業(yè)的蛻變期不僅是衰退期之后的一個時期和階段，還有可能存在于企業(yè)的整個生命周期之中。也就是說，企業(yè)的蛻變并不一定發(fā)生在蛻變期，在企業(yè)的孕育期、求生存期、高速成長期、成熟期等也有可能發(fā)生蛻變;通過蛻變企業(yè)獲得新的核心競爭力，創(chuàng)新是企業(yè)蛻變的推動器，通過創(chuàng)新使得企業(yè)培育和加強新的核心競爭力，從而使得企業(yè)保持旺盛的生命力。

圖2－1　生命周期曲線

三、知識管理理論

(一)知識管理的內(nèi)涵

國內(nèi)外關于知識管理的定義有多種，一種定義認為:“知識管理是當企業(yè)面對日益增長的非連續(xù)性的環(huán)境變化時，針對組織的適應性、組織的生存及組織的能力等重要方面的一種迎合性措施。本質(zhì)上，它包含了組織的發(fā)展進程，并尋求將信息技術所提供的數(shù)據(jù)和信息的處理能力以及人的發(fā)明和創(chuàng)新能力這兩者進行有機的結合?！泵绹聽柛＜瘓F創(chuàng)始人卡爾·弗拉保羅認為:“知識管理不同于信息管理，它是通過知識共享、運用集體智慧提高應變和創(chuàng)新能力，是為企業(yè)實現(xiàn)顯性知識和隱性知識共享尋找新的途徑?！泵绹a(chǎn)力與質(zhì)量研究中心認為:知識管理是指為提高企業(yè)競爭力而對知識的識別、獲取和充分發(fā)揮作用的過程。知識管理界的著名學者Malhotra認為:本質(zhì)上說，知識管理包含了企業(yè)追求如下目標的過程，使信息技術在數(shù)據(jù)處理與信息處理方面的能力和員工的創(chuàng)造與革新能力，能夠形成一種良性的互動關系［78］。歸納起來，知識管理是信息管理的延伸與發(fā)展，也就是使信息轉(zhuǎn)化為可被人們掌握的知識，并以此來提高特定組織的應變能力和創(chuàng)新能力的一種新型管理形式。知識管理的對象是知識，管理過程本身是知識的學習、運用、創(chuàng)新和傳播的過程。知識管理重在培養(yǎng)集體的創(chuàng)造力和推動創(chuàng)新。知識管理的核心是培養(yǎng)創(chuàng)新能力。

知識經(jīng)濟時代的到來，使傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營方式和思想觀念發(fā)生了深刻的變革，也對企業(yè)的經(jīng)營理念和管理模式提出了挑戰(zhàn)。創(chuàng)新是知識經(jīng)濟的核心內(nèi)容，是企業(yè)活力之源。知識管理的一個突出特點就是自身創(chuàng)新能力的不斷增強，利用最新的信息技術來實現(xiàn)所需信息的獲取和傳遞。由于知識的創(chuàng)新、傳遞、利用和保護已成為企業(yè)獲得并保持競爭力的手段，因而對知識的有效管理對于企業(yè)的生存發(fā)展就顯得尤為重要。一般認為，企業(yè)知識管理就是以企業(yè)知識為對象的管理，對企業(yè)來說，知識可分為個人(員工)知識與企業(yè)(組織)知識兩類。個人知識是指企業(yè)員工個人所擁有的知識。而企業(yè)作為一個相對獨立的經(jīng)營實體和行為主體，也應擁有自己的知識，即企業(yè)知識。企業(yè)知識應是指企業(yè)所獨有的，為各部門所共享的，面向企業(yè)主題的，具有層次的，與業(yè)務流程相關的技術、專利、管理規(guī)程、經(jīng)營案例，以及調(diào)動企業(yè)員工運用個人知識解決問題，進而實現(xiàn)企業(yè)知識創(chuàng)新的制度、機制。它具有以下幾個特點:

( 1)獨有性。是指企業(yè)所獨有的，那些被社會所公開的或可被企業(yè)所利用的外部知識，盡管有助于企業(yè)的經(jīng)營決策，但只能作為企業(yè)知識的外延，不能作為企業(yè)知識。獨有性決定了企業(yè)知識對外具有保密性。

( 2)共享性。企業(yè)知識可以被企業(yè)各部門和各成員所獲得，即對內(nèi)有條件地共享。

( 3)面向主題。對企業(yè)知識的管理應該是緊緊圍繞企業(yè)特定經(jīng)營問題進行的。脫離業(yè)務流程的個人知識的顯性化無助于企業(yè)知識的高效管理，個人知識的簡單集成，對企業(yè)創(chuàng)新也沒有意義。個人知識只有在企業(yè)特定業(yè)務處理的實踐過程中被評估、提煉并轉(zhuǎn)化為企業(yè)知識才有意義。

( 4)層次性。企業(yè)知識在邏輯上是具有層次的，不同級別、不同部門的員工所需要的知識也不同。

( 5)創(chuàng)新性。企業(yè)的創(chuàng)新最終是通過企業(yè)員工的創(chuàng)新活動得到體現(xiàn)的，個人的創(chuàng)新活動是在經(jīng)長期積累的企業(yè)知識的指導下，發(fā)揮個人的能動性而進行的。

隨著全球化競爭的加劇及信息技術的迅猛發(fā)展，21世紀的人類社會已進入一個以知識為主導的時代，知識已成為贏得競爭優(yōu)勢的重要戰(zhàn)略資源。20世紀80年代以來，關于管理的新知識以極高的速度發(fā)展，出現(xiàn)了諸如學習型組織、企業(yè)信息化、企業(yè)流程重組、柔性生產(chǎn)系統(tǒng)、產(chǎn)品個性化、團隊協(xié)作等很多新的管理理論和方法。這些新的管理知識不約而同地將企業(yè)的無形資產(chǎn)、智力資產(chǎn)作為管理的對象，從而展現(xiàn)出風格獨特的管理趨勢和管理風格。管理新知識的出現(xiàn)表明現(xiàn)代管理學的發(fā)展已經(jīng)進入了一個新的階段，知識管理的時代已經(jīng)悄然到來。同時，在企業(yè)中，蘊涵著大量的知識，尤其是企業(yè)員工隊伍中有大量的隱性知識積聚，據(jù)統(tǒng)計，企業(yè)中隱性知識大約占知識總量的90%。在知識經(jīng)濟時代，知識可以轉(zhuǎn)化為效益。因此，能否挖掘隱含在企業(yè)中的知識、充分發(fā)揮這些知識的作用，是當前企業(yè)發(fā)展成功與否的關鍵。

(二)知識創(chuàng)造與轉(zhuǎn)化

有兩種不同類型的知識:隱性知識和顯性知識。隱性知識是高度個人化的知識，難以表述清楚、隱含于過程和行動之中，由于難以規(guī)范化而不易傳遞，是一種主觀的、基于長期經(jīng)驗積累的知識，包括信仰、隱喻、直覺、思維模式和所謂的“訣竅”(如特殊技藝)。顯性知識可以用規(guī)范化和系統(tǒng)化的語言進行傳播?？捎谜Z言、文字、數(shù)字、圖表等清楚地表達，也叫編碼知識。由于隱性知識具有高度個人化和難以溝通的特征，因此不易實現(xiàn)個人間的共享;而顯性知識由于其易表達、可編碼特征，因此很容易在個人間溝通和共享。隱性知識和顯性知識之間可以相互轉(zhuǎn)化，隱性知識和顯性知識不是完全獨立的。它們以互相補充、互相作用、互相轉(zhuǎn)化嵌入在人類創(chuàng)新活動的過程中，知識是通過隱性知識和顯性知識之間互相的社會作用來進行創(chuàng)造和傳播。隱性知識和顯性知識之間互相作用，即為知識轉(zhuǎn)化，組織中的知識創(chuàng)造與傳播就源于“隱性知識與顯性知識的不斷對話”。Nonaka將組織中知識創(chuàng)造與傳播過程劃分為四個階段:①社會化( Socialization) :從隱性知識到隱性知識。②外在化( Externalization) :從隱性知識到顯性知識。③組合( Combination) :從顯性知識到顯性知識。④內(nèi)化( Internalization) :從顯性知識到隱性知識。四個不同的知識轉(zhuǎn)化模式是一個有機的整體，它們都是組織知識創(chuàng)造過程中不可或缺的組成部分［79］。只有把隱性知識的共享、積累和顯性知識的組合、吸收結合起來，才是知識螺旋運動——組織知識創(chuàng)造過程的全部內(nèi)容。組織知識創(chuàng)造是一個隱性知識和顯性知識不斷發(fā)生相互作用的動態(tài)過程。知識創(chuàng)新是在隱性知識和顯性知識互相作用的前提下萌生的。

四、企業(yè)契約理論

(一)現(xiàn)代企業(yè)契約理論的產(chǎn)生和發(fā)展

一般認為現(xiàn)代企業(yè)契約理論的發(fā)源應該追溯到科斯( Coase) 1937年發(fā)表的經(jīng)典文章《企業(yè)的性質(zhì)》，首次從交易費用角度對企業(yè)性質(zhì)和邊界問題作出了闡釋［80］?？扑箯睦碚撨壿嬌献C明了市場交易費用的存在，認為市場與企業(yè)是資源配置的兩種可互相替代的手段。在市場上，資源的配置由非人格化的價格來調(diào)節(jié)，是由一系列短期契約來完成;而在企業(yè)的內(nèi)部，相同的經(jīng)濟活動可以通過建立較少的長期權威關系契約來完成。發(fā)生替代是由于完成同樣資源配置活動所需的交易費用不同。企業(yè)用科層組織的成本替代了資源在市場上進行分散交易所需要的交易費用，企業(yè)家正是通過比較兩者之間的成本來確定應該在市場上進行哪些活動，而在企業(yè)內(nèi)進行哪些交易活動。可惜的是，科斯的文章自發(fā)表以來在很長時間里沒有引起學界的注意。直到20世紀70年代經(jīng)濟學家才發(fā)現(xiàn)這篇文獻的巨大意義。

著名契約法學家麥克尼爾認為:“所謂契約，不過是有關規(guī)劃未來交換過程的當事人之間的各種關系?！边@一概念強調(diào)在社會實踐中，處于繼續(xù)合作關系中的當事人一般都存在很多懸而未決的契約條款，等以后根據(jù)商業(yè)需要再作隨機應變的調(diào)節(jié)。麥克尼爾給出的契約概念在法學界和經(jīng)濟學界得到了普遍的認同，其含義與20世紀80年代后期制度經(jīng)濟學家所采用的“協(xié)約”( Treaties)概念相近，它更為注重契約的自我約束和自我實施的含義。交易費用經(jīng)濟學的重要代表人物威廉姆森( Williamson)以麥克尼爾的契約理論為基礎，遵循了科斯開創(chuàng)的道路，從不確定性、交換頻率和資產(chǎn)專用性三個維度上對規(guī)制不同性質(zhì)交易的契約性質(zhì)進行了創(chuàng)新性研究，并創(chuàng)立了交易費用理論。他認為企業(yè)是節(jié)約交易費用的一種交易模式。他對法庭裁決的有效性提出了質(zhì)疑，認為事前締約階段不可能制定一個“完全契約”，而應注重契約執(zhí)行過程中當事人之間的制度安排，即怎樣建立具有適應性、連續(xù)決策和自我約束特性的制度，將交易活動視為一系列締約活動或稱決策行為，并提出了企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)一規(guī)制結構的效率特性［81］。

威廉姆森論述了如果在雙方的交易中包含一種關系的專用性投資，則事先的競爭會被事后的買方獨家壟斷取代，由于人們普遍存在的機會主義傾向，會誘使一方將專用性資產(chǎn)的準租金據(jù)為己有。由于這種機會主義行為的存在使契約雙方相關的專用性投資不能達到最優(yōu)的水平，并使契約的談判和執(zhí)行變得更加困難，因而造成現(xiàn)貨市場交易的成本過高。在縱向一體化的組織中，機會主義行為會受到來自權威的監(jiān)督，當這種關系專用性投資在雙方的交易中很重要時，就會用縱向一體化的方式來替代現(xiàn)貨市場的交易。

張五常通過對工資契約形式的研究，認為發(fā)現(xiàn)價格的費用包括信息費用、考核費用和談判費用，當這些費用發(fā)生變化時，不同的契約就產(chǎn)生了。他認為通過對某些投入品代理者進行定價，其成本通常小于對產(chǎn)出品的直接定價。他提出了“要素市場”中的代理費用的概念，認為在邊際上當產(chǎn)品市場中交易(定價)費用的節(jié)省等于正在形成的“要素市場”中代理費用(也是交易費用)的增加時，就達到了均衡狀態(tài)。他說這等同于科斯所講的條件，認為一個企業(yè)將傾向于擴張直到在企業(yè)內(nèi)部組織額外交易的費用與在公開市場上憑借交換進行同樣的交易所發(fā)生的費用相同時為止。但該條件并不真正決定企業(yè)的規(guī)模，更準確地說它決定著契約替代的范圍。因此他的核心觀點是企業(yè)與市場之間沒有本質(zhì)的區(qū)別，僅僅是契約安排上存在著的兩種不同形式［82］。

科斯對企業(yè)性質(zhì)的解釋并不能令人滿意，青木昌彥對此評述道:“科斯對這一問題的回答是模糊的，仔細研究他自己的解釋幾乎會把你引入‘黑箱’?！蓖飞舱J為科斯的“交易費用”邏輯具有同義反復的意味。阿爾欽( Alchian)和德姆塞茨( Demsetz)從契約角度對企業(yè)內(nèi)部“黑箱”做了進一步研究。他們也認為企業(yè)本質(zhì)上仍是一種契約結構，企業(yè)并沒有比市場更優(yōu)越的命令、強制和紀律約束等權力。但他們認為企業(yè)之所以會產(chǎn)生，主要是由于單個的私有所有者為了更好地利用他們的比較優(yōu)勢，因而必須進行合作生產(chǎn)，合作生產(chǎn)的總產(chǎn)品要大于他們分別進行生產(chǎn)所得出的產(chǎn)出之和。因此，每個參與合作生產(chǎn)的人所得報酬也要比獨自生產(chǎn)時高［83］。同時，他們也認為在合作生產(chǎn)過程中，對每個成員努力程度進行監(jiān)督和報酬的計量十分困難。因而團隊成員缺乏努力工作的積極性，產(chǎn)生了“搭便車”或偷懶問題。為了減少偷懶，團隊的成員之間便達成一個協(xié)議，即由部分成員專門從事監(jiān)督其他成員績效的工作。而監(jiān)督者必須能夠獲得剩余索取權作為監(jiān)督的報酬，同時授予他支付其他成員報酬的權利。團隊同意監(jiān)督者獲取高于規(guī)定數(shù)額的剩余，即具有剩余索取權，從而調(diào)動監(jiān)督者的積極性。監(jiān)督者還擁有修改契約條款及指揮其他成員的權利，并授予他對合作成員的凈收入和其他投入支付報酬的權利。因此，企業(yè)的權利結構是:由擁有私產(chǎn)的單個所有者所組成的合作生產(chǎn)和一個專門作為監(jiān)督合作成員行為的團體所構成，后者擁有獲取剩余的權利，并有權在獨立于其他合作成員的情況下，與其中某些合作成員進行再談判，并可以將這些權利予以出售。團隊生產(chǎn)理論將視點從市場的交易費用轉(zhuǎn)到解釋企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督問題上。

阿爾欽和德姆塞茨的“團隊生產(chǎn)理論”比較深入地分析了企業(yè)內(nèi)部結構的激勵問題，但也存在一定的不足:第一，沒有明確說明團隊理論所提到的比較優(yōu)勢是什么。青木昌彥對比較優(yōu)勢做了進一步的闡釋，即“有一類技藝和知識似乎只能在組織的環(huán)境下形成，且僅包含于團隊之中”。第二，團隊成員接受監(jiān)督卻得不到任何增加的報酬，而將增加的利益全部給予監(jiān)督者的觀點是一個“悖論”。增加的這部分利益應該歸功于構成企業(yè)比較優(yōu)勢的整個團隊，包括被監(jiān)督者。因此，阿爾欽和德姆塞茨關于監(jiān)督者獲得剩余以作為減少偷懶回報的觀點是肯定站不住腳的。第三，監(jiān)督者是專門從事監(jiān)督工作的表述也是不符合現(xiàn)實的。在現(xiàn)代企業(yè)中，監(jiān)督僅僅是那些專門從事市場開拓活動并承擔風險的企業(yè)家的功能之一。沿著阿爾欽和德姆塞茨的思路接下去考慮，就是委托人如何設計最優(yōu)契約來克服代理問題。

(二)非對稱信息下的委托代理契約理論

委托—代理關系無論從本質(zhì)還是從形式上看，都是一種契約關系。詹森和麥克林將“代理關系定義為一種契約關系，在這種契約關系之下，一個人或更多的人(即委托人)代表他們來履行某些服務，包括把若干決策權托付給代理人”。委托—代理關系肯定是有成本的，不確定性、信息不對稱、交易費用是產(chǎn)生代理成本的基本原因［84］。從委托—代理關系的角度研究契約關系，可以從兩個角度入手進行:①規(guī)范角度的研究。主要在不確定性和不完全監(jiān)督的條件下，研究如何構造委托人和代理人之間的契約關系，包括補償性激勵，從而為代理人提供適當?shù)募睿偈顾x擇最大化委托人福利的行動。②實證方面的研究。從實證的角度看，委托—代理關系導致的契約關系意味著企業(yè)的本質(zhì)是一組契約關系，企業(yè)完全是一種法律假設，是一組個人契約關系的一個聯(lián)結。由此可以進一步研究，在一個既有債權又有外部股權的混合融資結構的企業(yè)中，為什么企業(yè)家使企業(yè)價值最大化的失敗與企業(yè)效率的損失完全一致。

在信息非對稱條件下，委托代理模型得出次優(yōu)解，即次優(yōu)契約。具體而言，信息非對稱下的契約理論主要有兩種類型:隱藏行動(道德危機)和隱藏知識(逆向選擇)模型。道德危機最初是金融市場的術語，后被廣泛用于代理人對委托人產(chǎn)生不利行為的分析之中。就經(jīng)濟學一般意義而言，道德危機指的是不利于委托人利益的代理人最大化自身利益行為。在具有隱藏行動的委托代理模型中，由于代理人的行動不可證實，委托人就不能提出一個最優(yōu)契約，而只能與代理人達成一種次優(yōu)契約，并通過這個次優(yōu)契約誘使代理人按委托人利益目標行事。與道德危機一樣，逆向選擇最先也是用于保險市場分析，主要指由于信息的差異性而導致的“市場失靈”現(xiàn)象。一般而言，逆向選擇問題發(fā)生在契約達成之前。關于逆向選擇最為著名的例子是阿克勞夫的舊車市場模型，它開創(chuàng)了逆向選擇契約理論的先河。羅斯查爾德和斯蒂格利茨有關保險市場中逆向選擇問題的論述則成為此類文獻的經(jīng)典。逆向選擇契約理論認為，由于委托人不了解代理人的偏好、類型等，雙方處于信息不對稱的狀態(tài)，因此委托代理雙方不能達成最優(yōu)契約，而只能形成次優(yōu)契約。與標準委托代理契約理論一樣，非對稱信息下的委托代理契約理論所得到的次優(yōu)契約也能有效地誘使當事人吐露其私有信息，并為委托人的最大化效用服務。

從新古典交易契約過渡到非對稱信息下的委托代理激勵契約，是契約理論的重大發(fā)展。因為在新古典交易契約理論中，人們所關心的是如何將完全市場中的交易模型解達到最優(yōu)，即得出一般均衡解，市場的不完全以及信息非對稱等現(xiàn)象被視而不見。然而，這一切在非對稱信息下的委托代理模型中，則成為設計契約的重要因素。由對稱信息過渡到非對稱信息，由最優(yōu)契約演變?yōu)榇蝺?yōu)契約，最終實現(xiàn)新古典交易契約理論向現(xiàn)代契約理論的飛躍?？紤]了信息不對稱的現(xiàn)代契約理論更有力地解釋了現(xiàn)實世界。但是，從新古典交易契約理論到不對稱信息下的委托代理契約理論，它們有著一個共同之處，即模型所設計出來的契約是完全的。從簡化分析角度講，假定所簽之約是完全的，完全有利于事件的分析，但是事實上并不能很好地反映現(xiàn)實視覺的本質(zhì)。

(三)企業(yè)的不完全契約:契約理論的最新發(fā)展

所謂契約是一組承諾的集合，這些承諾是簽約方在簽約時做出的，并且預期在未來(契約到期日)能夠被兌現(xiàn)。完全契約是指在這些承諾的集合里完全包括了雙方在未來預期的事件發(fā)生時所有的權利和義務。不完全契約這個概念是相對于完全契約而言的。因為簽約方在事前對未來所作的預期僅僅是基于雙方的主觀評估，未來所面臨的不確定性在本質(zhì)上是不可預期的。所以真實世界里的契約絕大部分都是不完全契約。對不完全契約理論作出重要貢獻的學者有哈特( Hart)、格羅斯曼( Grossman)、威廉姆森( Williamson)、克雷普斯( Kreps)等著名經(jīng)濟學家，他們分別從不同的角度論證了契約的不完全及其相機治理。經(jīng)過這些理論家的仔細建模與嚴密論證，不完全契約理論已形成體系，不完全契約則成為經(jīng)濟學家解釋經(jīng)濟現(xiàn)象的有力分析工具。一般而論，對不完全契約理論的分析從財產(chǎn)權、交易成本和自我實施的隱性契約三方面開始。無論從哪方面分析契約，它們總是與道德危機之類的機會主義行為相聯(lián)系，因為某些交易者的機會主義行為嚴重影響了其他交易者的收益和成本。因他們的行動難以為第三方監(jiān)督、證實或監(jiān)督、證實成本太高，從而交易當事方之間達成的契約只能是一種不完全契約。

在格羅斯曼—哈特模型中發(fā)展了一種所有權理論。在他們的研究中，資產(chǎn)控制權分配至關重要，因為它確保了資源有效利用。在這種論點背后隱含著這樣的前提，即資產(chǎn)所有者可以控制剩余收入流。正因有了剩余收入，資產(chǎn)所有者才能被激勵去有效利用資源并使其資產(chǎn)凈價值最大化。格羅斯曼和哈特用企業(yè)垂直一體化模型來論證他們的理論。假設市場上只有兩個交易者:買者和賣者，雙方簽訂某種供貨協(xié)約。模型分兩個階段，第一階段雙方都作一定專用投資，并在第二期交易。盡管投入的特征(如“滿意程度”)雙方都看得見，但由于它們太過復雜(如偶發(fā)事件太多等)，協(xié)議遠遠不能將這些復雜事件詳細列入條款。因此，未來雙方選擇(如是長期契約還是短期契約等)就很重要。在這個模型中，賣方的投資不僅影響賣方的成本，而且還影響買方的利益;買方的投資不僅影響買方的利益，而且也影響賣方的成本。因此，即使契約雙方享有共同信息(如“滿意程度”特征)，交易雙方所簽之約仍不會完全，并由此產(chǎn)生各種低效率。因此，為了治理這種契約不完全性，資產(chǎn)控制權就很重要。而垂直一體化則被認為是確保資產(chǎn)所有剩余收入及其控制權的一種有效方法。從財產(chǎn)控制權角度分析不完全契約，可以得出企業(yè)一體化的重要性。這是因為誰擁有企業(yè)控制權，誰就控制了企業(yè)剩余收益，從而也就有管理激勵。

從完全市場的最優(yōu)契約到不對稱信息下的次優(yōu)契約，標志著新古典交易契約理論向現(xiàn)代契約理論過渡，那么，從完全契約理論到不完全契約理論的發(fā)展就意味著現(xiàn)代契約理論分析方法的根本性轉(zhuǎn)變。完全契約其實是一份包羅各種不可預知的偶然事件的契約，這不符合實際情況。事實上，要預先將契約當事雙方相關信息及未來不可觀測偶然事件都詳細列入條款之中，這很難辦到(不可能辦到或成本太高而無法辦到)。因此大多數(shù)實際契約都是不完全的。而不完全契約恰恰在契約的不完全上對現(xiàn)代契約理論進行了有益的補充和發(fā)展。

五、本章小結

戰(zhàn)略動因是企業(yè)投資決策績效評價的最基本的動因，本章回顧了戰(zhàn)略發(fā)展的歷史軌跡，并著重論述了資源觀戰(zhàn)略管理理論。企業(yè)具有生命周期的規(guī)律，對研究企業(yè)的投資決策績效具有重要的意義。知識管理對績效管理有著重要的推動作用，本章對知識管理做了簡要的介紹。企業(yè)契約理論是現(xiàn)代企業(yè)理論的重要發(fā)展，企業(yè)契約理論對企業(yè)的投資決策績效協(xié)商評價機理形成和效率，起著決定性的作用。本章研究的主要內(nèi)容如下:

( 1)企業(yè)投資決策戰(zhàn)略績效協(xié)商評價的戰(zhàn)略理論的基礎。

( 2)企業(yè)投資決策戰(zhàn)略績效協(xié)商評價的企業(yè)生命周期理論基礎。

( 3)企業(yè)投資決策戰(zhàn)略績效協(xié)商評價的知識管理理論基礎。

( 4)企業(yè)投資決策戰(zhàn)略績效協(xié)商評價的企業(yè)契約理論基礎。