趨勢(shì)分析找出交易的方向，位置分析找出交易進(jìn)出場(chǎng)的位置，而形態(tài)分析則是要確認(rèn)交易方向和位置有效。趨勢(shì)分析屬于宏觀分析，位置分析屬于中觀分析，而形態(tài)分析屬于微觀分析。形態(tài)分析經(jīng)常被亂用，特別是K線技術(shù)，因?yàn)楹芏嘟灰渍叨純A向于根據(jù)K線來預(yù)測(cè)趨勢(shì)和交易進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)，這其實(shí)犯了交易的大忌。廣義形態(tài)分析一般屬于局部的東西，趨勢(shì)屬于整體的東西，如果以局部的東西去測(cè)度整體，難免掛一漏萬(wàn)，出現(xiàn)根本性的錯(cuò)誤。

形態(tài)分析的方法有許多，有西方技術(shù)形態(tài)分析（較大級(jí)別的形態(tài)，甚至可以當(dāng)做趨勢(shì)識(shí)別技術(shù)來使用），有日本K線技術(shù)，有美國(guó)竹節(jié)線技術(shù)，但是交易者往往將它們當(dāng)做趨勢(shì)分析工具，比如遇到一個(gè)早晨之星就認(rèn)為下降趨勢(shì)終結(jié)，上升趨勢(shì)開始。技術(shù)分析中妄圖“一葉知秋”的做法是錯(cuò)誤的，因?yàn)榧夹g(shù)分析越是偏向局部，越是容易陷入調(diào)整反彈走勢(shì)中而忽略了高勝率和報(bào)酬率的主流走勢(shì)。

太多的形態(tài)分析方法讓交易者莫衷一是，正如趨勢(shì)分析的手段太多而無法選擇一樣，我們需要進(jìn)行選擇和精簡(jiǎn)，剔除一些形式上的繁復(fù)，把握本質(zhì)，這樣就可以萬(wàn)法歸宗，做到少而精地運(yùn)用形態(tài)分析。在本章中，我們主要以斂散模式作為推薦的形態(tài)分析技術(shù)，同時(shí)給讀者概括一下形態(tài)分析技術(shù)的特點(diǎn)。我們介紹的斂散模式是在日本K線技術(shù)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，同時(shí)牢牢把握K線技術(shù)的二元哲學(xué)，以此重新歸納K線技術(shù)。

在外匯交易中，整個(gè)市場(chǎng)的成交量是難以得到及時(shí)數(shù)據(jù)的，所以成交量一般不作為考慮的對(duì)象，但是這并不是說形態(tài)分析可以不考慮成交量。形態(tài)分析分為兩個(gè)部分：價(jià)態(tài)分析和量態(tài)分析。價(jià)格和成交量都分為兩種模式：發(fā)散模式和收斂模式。圍繞斂散模式來展開形態(tài)分析，就能更好地確認(rèn)趨勢(shì)和有效位置。

形態(tài)分析過于紛繁復(fù)雜，單就K線形態(tài)而言就存在上百種模式，不光是初學(xué)者，即使是入行多年的老手也不認(rèn)得其中的大部分模式。很多采用K線形態(tài)進(jìn)行行情分析的交易者向我訴說了他們最為頭疼的問題：由于記不清楚眾多的形態(tài)，所以無法在行情走勢(shì)中準(zhǔn)確地識(shí)別出它們。如何解決這一問題？畢竟，高效地記憶和識(shí)別形態(tài)模式對(duì)于交易者提高交易效率而言非常關(guān)鍵，化繁為簡(jiǎn)的同時(shí)還能夠不降低效率無疑是每個(gè)交易者對(duì)新形態(tài)分析技術(shù)的期望所在。斂散模式也許可以在某種程度上滿足交易者的這一愿望。

市場(chǎng)走勢(shì)具有二元性，也就是單邊（發(fā)散）和震蕩（收斂）交替夾雜出現(xiàn)。同時(shí)一段走勢(shì)中成交密集和稀疏狀態(tài)也交替出現(xiàn)。更為微觀地看，還可以發(fā)現(xiàn)蠟燭線呈現(xiàn)出大實(shí)體和小實(shí)體兩種類型，大實(shí)體意味著發(fā)散狀態(tài)，小實(shí)體意味著收斂狀態(tài)，如圖14-1所示。

圖14-1　收斂和發(fā)散

市場(chǎng)在所有方面都體現(xiàn)出二元性——收斂和發(fā)散，如表14-1所示。微觀層次的收斂和發(fā)散意味著小實(shí)體K線和大實(shí)體K線；中觀層面的收斂和發(fā)散意味著成交密集區(qū)和成交稀疏區(qū)；宏觀層面的收斂和發(fā)散意味著區(qū)間震蕩走勢(shì)和趨勢(shì)單邊市場(chǎng)。收斂和發(fā)散是一種形態(tài)范疇的因素，形態(tài)背后隱藏著參與者的群體心理以及博弈過程。收斂反映了市場(chǎng)的猶豫特征，而發(fā)散反映了市場(chǎng)的收斂特征；收斂表明市場(chǎng)參與者在此區(qū)域達(dá)成了一致性，市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，而發(fā)散則表明市場(chǎng)參與者在此區(qū)域分歧很大，市場(chǎng)處于失衡狀態(tài)。廣義的形態(tài)分析可以是宏觀的（相當(dāng)于是趨勢(shì)分析），也可以是中觀的（相當(dāng)于位置分析），當(dāng)然也可以是微觀的（相當(dāng)于狹義的形態(tài)分析）。我們這里主要介紹微觀層面的形態(tài)分析，這種分析主要用于確認(rèn)方向和位置的有效性。一種反轉(zhuǎn)形態(tài)可能確認(rèn)了某個(gè)R/S水平有效，一個(gè)持續(xù)形態(tài)則可能確認(rèn)了某個(gè)R/S水平無效。一個(gè)反轉(zhuǎn)形態(tài)往往是由兩根K線組成，一個(gè)持續(xù)形態(tài)往往是由單根K線組成，這是大家需要注意的。

價(jià)格線包括K線分為兩種形態(tài)：第一種是收斂形態(tài)（小實(shí)體K線），意味著市場(chǎng)在此價(jià)位達(dá)成均衡，市場(chǎng)參與者比較猶豫，這是一種提醒信號(hào)，提醒交易者注意趨勢(shì)處于停頓狀態(tài)。第二種是發(fā)散形態(tài)（大實(shí)體K線），表明市場(chǎng)給出了確認(rèn)信號(hào)，確認(rèn)了某一運(yùn)動(dòng)方向是市場(chǎng)新的方向（這個(gè)方向可能與停頓之前的方向相同，也可能相反）。

表14-1　斂散二元性

比較常用的K線形態(tài)有好幾十種，這也是大家比較重視的形態(tài)，如圖14-2所示。從這個(gè)圖中可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)典的K線組合都體現(xiàn)出了斂散性，一旦你從斂散性去把握這些K線形態(tài)，則可以更好地理解和掌握行情走勢(shì)，更為重要的是利用它們?nèi)グ盐沼行У倪M(jìn)出場(chǎng)位置和市場(chǎng)方向。

圖14-2　經(jīng)典K線形態(tài)體現(xiàn)的斂散二元性

注：發(fā)散是確認(rèn)進(jìn)場(chǎng)的信號(hào)，收斂是提醒進(jìn)場(chǎng)即將到來的信號(hào)。

市場(chǎng)一般會(huì)給出一個(gè)提醒信號(hào)，然后再給出一個(gè)確認(rèn)信號(hào)，但是也可能在一個(gè)確認(rèn)信號(hào)之后直接給出一個(gè)相反的確認(rèn)信號(hào)。所以，我們可以得到基本的三種斂散模式：第一種是“發(fā)散—收斂—反向發(fā)散”，第二種是“發(fā)散—收斂—同向發(fā)散”，第三種是“發(fā)散—反向發(fā)散”，如圖14-3所示。斂散模式一的典型代表是下降三法和上升三法。斂散模式二的典型代表是刺透形態(tài)和烏云蓋頂。斂散模式三的典型代表是早晨之星和黃昏之星。在下面的詳細(xì)講解中，我們將結(jié)合具體的實(shí)例來闡述這些理論和相應(yīng)的操作技巧。

圖14-3　價(jià)態(tài)中的三種基本斂散模式

在具體介紹價(jià)格的三種基本斂散模式之前，我們先要對(duì)斂散模式對(duì)應(yīng)的交易信號(hào)進(jìn)行介紹，這是非常關(guān)鍵的一步，只有經(jīng)過這一步大家才能在具體的交易實(shí)踐中恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用斂散模式。在我們的形態(tài)理論中，交易信號(hào)主要有三種類型：第一種是提醒信號(hào)，一般小實(shí)體K線是提醒信號(hào)，這時(shí)候市場(chǎng)處于新方向的選擇當(dāng)中，它提醒交易者注意此后市場(chǎng)的走向。第二種是確認(rèn)信號(hào)，一般大實(shí)體K線是確認(rèn)信號(hào)，這時(shí)候市場(chǎng)已經(jīng)選擇了一個(gè)新的方向，它確認(rèn)了或者否定了此前趨勢(shì)分析和位置分析得到的假設(shè)。提醒信號(hào)和確認(rèn)信號(hào)分別對(duì)應(yīng)著收斂和發(fā)散形態(tài)（如表14-2所示）。第三種信號(hào)是交易信號(hào)，通常而言，當(dāng)確認(rèn)信號(hào)確認(rèn)了趨勢(shì)分析和位置分析的假設(shè)有效之后（同時(shí)符合倉(cāng)位管理的基本要求），則確認(rèn)信號(hào)的第一根價(jià)格線就是交易信號(hào)。由此看來，交易信號(hào)與價(jià)格線的形態(tài)沒有什么關(guān)系，如果其他條件具備，確認(rèn)信號(hào)之后的第一根價(jià)格線就是交易信號(hào)。

表14-2　斂散性和信號(hào)類型

為了便于大家更好地理解什么是提醒信號(hào)、確認(rèn)信號(hào)和交易信號(hào)，下面我們多給出一些這方面的實(shí)例，通過這些實(shí)例大家可以更好地將斂散性和交易信號(hào)對(duì)上號(hào)。首先來看第一個(gè)實(shí)例，請(qǐng)看圖14-4，這是歐元兌美元的日線走勢(shì)圖，匯價(jià)從高位下跌，跌到一個(gè)水平之后開始上揚(yáng)，上揚(yáng)途中又出現(xiàn)了再度的下探，這時(shí)候出現(xiàn)了小實(shí)體的提醒信號(hào)，提醒市場(chǎng)方向要重新選擇，之后一根大陽(yáng)線實(shí)體指向上升，這是一根確認(rèn)信號(hào)，確認(rèn)市場(chǎng)的方向向上。如果結(jié)合前面的位置分析理論來看，前期的低點(diǎn)在此水平形成了一個(gè)支撐，而此提醒信號(hào)則在提醒交易者注意匯價(jià)在此支撐水平附近“可能”獲得了支撐。緊接著的一根大陽(yáng)線則確認(rèn)了此支撐水平“確實(shí)”有效，這根大陽(yáng)線就是確認(rèn)信號(hào)。如果趨勢(shì)分析表明此時(shí)的趨勢(shì)向上，同時(shí)斂散信號(hào)又確認(rèn)了支撐位置有效，假定此水平進(jìn)場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和勝算率也合理，那么在大陽(yáng)線之后的價(jià)格線進(jìn)場(chǎng)，這根價(jià)格線就是交易信號(hào)。

圖14-4　信號(hào)實(shí)例（1）

我們?cè)賮砜吹诙€(gè)實(shí)例，請(qǐng)看圖14-5，這還是歐元兌美元日線走勢(shì)圖，圖中標(biāo)注了一個(gè)提醒信號(hào)，這是一根小實(shí)體K線，表明市場(chǎng)目前正處于猶豫情緒中，多空的力量對(duì)比處于均衡中，這是市場(chǎng)重新選擇方向的特征。接著一根大實(shí)體陰線表明市場(chǎng)選擇了向下的運(yùn)動(dòng)方向，這就是一個(gè)確認(rèn)信號(hào)，確認(rèn)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向向下。

圖14-5　信號(hào)實(shí)例（2）

第三個(gè)實(shí)例，請(qǐng)看圖14-6，這幅圖中標(biāo)注了更多的信號(hào)，其實(shí)圖中的每根K線都可以看作是一個(gè)信號(hào)（要么是提醒信號(hào)，要么是確認(rèn)信號(hào)）。從圖中左邊開始的第一個(gè)標(biāo)注是小實(shí)體陽(yáng)線和小實(shí)體陰線，兩者都是提醒信號(hào)，提醒市場(chǎng)在重新選擇市場(chǎng)方向，有可能繼續(xù)此前的走勢(shì)，也有可能選擇轉(zhuǎn)向，當(dāng)然也提醒交易者注意此處可能存在一個(gè)R/S水平。第二個(gè)標(biāo)注是一根實(shí)體陽(yáng)線，市場(chǎng)在停頓之后選擇了向上的方向，這一信號(hào)表明其下的支撐有效。第三個(gè)標(biāo)注是兩根小實(shí)體K線，這兩根價(jià)格線也是提醒信號(hào)，表明此處之上可能存在阻力水平，但是此后的大陽(yáng)線否定了這兩個(gè)提醒信號(hào)，確認(rèn)了此處的阻力無效或者不存在，市場(chǎng)繼續(xù)向上運(yùn)動(dòng)。圖中最后的兩個(gè)標(biāo)注分別是三個(gè)連續(xù)的提醒信號(hào)和一個(gè)確認(rèn)信號(hào)。

圖14-6　信號(hào)實(shí)例（3）

第四個(gè)實(shí)例，請(qǐng)看圖14-7，圖中只標(biāo)注了四處，第一處是一根小實(shí)體陰線，這是一個(gè)提醒信號(hào)，它提醒交易者可能此處存在支撐，但是此后的大實(shí)體陰線表明此處的支撐無效，市場(chǎng)選擇了繼續(xù)向下的運(yùn)動(dòng)方向，（趨勢(shì)分析和位置分析滿足的前提下）確認(rèn)了做空的假設(shè)，而不是做多的假設(shè)。此后，市場(chǎng)再度停頓，發(fā)出了兩個(gè)提醒信號(hào)，然后再度發(fā)出向下的確認(rèn)信號(hào)。這里要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是圖中的每根價(jià)格線要么是提醒信號(hào)，要么是確認(rèn)信號(hào)，而不僅僅是標(biāo)注出來的才算得上提醒信號(hào)或者是確認(rèn)信號(hào)。

圖14-7　信號(hào)實(shí)例（4）

第五個(gè)實(shí)例，請(qǐng)看圖14-8，價(jià)格先是一段上升走勢(shì)，然后出現(xiàn)了小實(shí)體K線，從傳統(tǒng)的K線理論來看，這根小實(shí)體K線與前后K線組成了黃昏之星。如果從斂散理論來看，這根小實(shí)體K線就是一個(gè)提醒信號(hào)，提醒交易者附近可能存在阻力水平，此后的大實(shí)體陰線則確認(rèn)了此阻力水平的有效，如果趨勢(shì)分析和位置分析也滿足要求，則此后一根K線就是進(jìn)場(chǎng)做空的交易信號(hào)。

圖14-8　信號(hào)實(shí)例（5）

最后一個(gè)實(shí)例，請(qǐng)看圖14-9，歐元兌美元的匯率跌至0.8705附近出現(xiàn)了兩根小實(shí)體K線，也就是兩個(gè)提醒信號(hào)，提醒了前期低點(diǎn)的支撐可能有效。此后的一根大陽(yáng)線則確認(rèn)了此支撐有效，接著一根價(jià)格線則是進(jìn)場(chǎng)做多的交易信號(hào)。

圖14-9　信號(hào)實(shí)例（6）

搞清楚斂散形態(tài)和信號(hào)之間的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，就能夠在解讀K線走勢(shì)的時(shí)候清楚明白，應(yīng)付自如。下面，我們將分小節(jié)介紹斂散形態(tài)的三種基本模式，將這三種模式與R/S水平結(jié)合起來就可以確認(rèn)一些有效的可選擇進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)。

前面提到的第三種斂散模式對(duì)于見位進(jìn)場(chǎng)交易者非常重要，因?yàn)樗鼈兇_認(rèn)了有效阻力和支撐的存在。請(qǐng)看圖14-10，左邊是一段上升走勢(shì)后出現(xiàn)的斂散模式，右邊是一段下降走勢(shì)后出現(xiàn)的斂散模式。左邊模式確認(rèn)了阻力有效，而右邊模式則確認(rèn)了支撐有效。假定之前通過趨勢(shì)分析確認(rèn)了趨勢(shì)向下，然后通過位置分析確認(rèn)了離現(xiàn)價(jià)較近的阻力位置，最后通過“向上發(fā)散—收斂—向下發(fā)散”模式確認(rèn)了趨勢(shì)向下和阻力有效，那么進(jìn)場(chǎng)做空的扳機(jī)基本就可以扣動(dòng)了。假定之前通過趨勢(shì)分析確認(rèn)了趨勢(shì)向下，然后通過位置分析確認(rèn)了離現(xiàn)價(jià)較近的支撐位置，最后通過“向下發(fā)散—收斂—向上發(fā)散”確認(rèn)了趨勢(shì)向上和支撐有效，那么進(jìn)場(chǎng)做多的扳機(jī)也就基本可以扣動(dòng)了。

圖14-10　斂散模式三

K線形態(tài)中最為典型的斂散模式三是“早晨之星、黃昏之星和它們的變異形態(tài)”。如果在做多交易中，潛在支撐附近出現(xiàn)了早晨之星或者它的變異形態(tài)，則表明此支撐的有效性得到確認(rèn)，如果趨勢(shì)又是向上的話，則可以見位進(jìn)場(chǎng)做多；如果在做空交易中，潛在阻力附近出現(xiàn)了黃昏之星或者它的變異形態(tài)，則表明此阻力的有效得到確認(rèn)，如果趨勢(shì)又是向下的話，則可以見位進(jìn)場(chǎng)做空。

下面，我們來看一些“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”模式的實(shí)例，第一個(gè)實(shí)例是英鎊兌美元的日線走勢(shì)，請(qǐng)看圖14-11。英鎊兌美元從低位上漲，漲到前期成交密集區(qū)附近出現(xiàn)了“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”模式，確認(rèn)了前期成交密集區(qū)構(gòu)筑的阻力有效。實(shí)例中這個(gè)模式就K線組合來講是典型的黃昏之星，確認(rèn)了阻力有效，當(dāng)然也提供了一個(gè)很好的見位進(jìn)場(chǎng)做空機(jī)會(huì)。

圖14-11　斂散模式三實(shí)例（1）

第二實(shí)例，如圖14-12所示，這是一個(gè)變異的黃昏之星形態(tài)，因?yàn)橹虚g的星體是兩個(gè)而不是一個(gè)，即使如此，它仍舊是“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”模式，表明此模式之上存在一些壓力，潛在的阻力是有效的。

圖14-12　斂散模式三實(shí)例（2）

第三個(gè)實(shí)例，如圖14-13所示，這是歐元兌美元的日線走勢(shì)圖，歐元兌美元從高位下跌，下跌之后出現(xiàn)了早晨之星，這是典型的“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”模式，確認(rèn)了附近的支撐有效，如果能結(jié)合趨勢(shì)分析，則此模式出現(xiàn)之后是一個(gè)很好的見位進(jìn)場(chǎng)做多信號(hào)。

圖14-13　斂散模式三實(shí)例（3）

第四個(gè)實(shí)例，如圖14-14所示，英鎊兌美元從高位逐步下跌，跌到1.7500附近出現(xiàn)了變異的早晨之星形態(tài)，確認(rèn)了潛在的支撐有效，這個(gè)“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”模式提供了見位進(jìn)場(chǎng)做多的機(jī)會(huì)。

圖14-14　斂散模式三實(shí)例（4）

總之，上漲趨勢(shì)、支撐位置、“向下發(fā)散—收斂—向上發(fā)散”三者是緊密聯(lián)系，而下跌趨勢(shì)、阻力位置、“向上發(fā)散—收斂—向下發(fā)散”三者也是緊密聯(lián)系的。外匯行情分析的三部曲就是趨勢(shì)分析、位置分析和形態(tài)分析。K線形態(tài)是我們用得最多的形態(tài)分析工具，但是并不排除其他形態(tài)分析工具，比如OX圖、西方技術(shù)分析形態(tài)（諸如雙頂和雙底之類）等。

“正向發(fā)散—負(fù)向發(fā)散”代表了一種缺乏收斂形態(tài)的轉(zhuǎn)向模式，請(qǐng)看圖14-15，左邊是“向上發(fā)散—向下發(fā)散”，右邊是“向下發(fā)散—向上發(fā)散”。“向上發(fā)散—向下發(fā)散”確認(rèn)了阻力有效，而“向下發(fā)散—向上發(fā)散”則確認(rèn)了支撐有效。

圖14-15　斂散模式二

斂散模式二是非常強(qiáng)勁的反轉(zhuǎn)模式，烏云蓋頂和刺透形態(tài)是典型的代表，當(dāng)然斂散模式二并不局限于這兩種形式。一種典型的“向上發(fā)散—向下發(fā)散”模式是“大實(shí)體陽(yáng)線—大實(shí)體陰線”，一種典型的“向下發(fā)散—向上發(fā)散”模式則是“大實(shí)體陰線—大實(shí)體陽(yáng)線”。下面我們來看一些實(shí)例，第一個(gè)實(shí)例請(qǐng)看圖14-16,英鎊兌美元從低位大幅上漲，然后出現(xiàn)了上影線很長(zhǎng)的大實(shí)體陽(yáng)K線，然后一根大陰線下挫，這就構(gòu)成了一個(gè)典型的“向上發(fā)散—向下發(fā)散”模式，確認(rèn)了潛在的阻力有效，如果趨勢(shì)分析表明方向向下，則此處是一個(gè)很好的見位進(jìn)場(chǎng)做空點(diǎn)。

圖14-16　斂散模式二實(shí)例（1）

第二實(shí)例請(qǐng)看圖4-17，這是美元兌日元走勢(shì)圖，匯價(jià)在高位筑雙頂后暴跌，跌到94點(diǎn)附近出現(xiàn)了大實(shí)體陰線緊接大實(shí)體陽(yáng)線，出現(xiàn)了較為典型的“向下發(fā)散—向上發(fā)散”模式，確認(rèn)了潛在的支撐有效，如果趨勢(shì)分析確認(rèn)方向向上，則此處就是極好的見位進(jìn)場(chǎng)做多點(diǎn)。

圖14-17　斂散模式二實(shí)例（2）

斂散模式二不像斂散模式三那么可靠，所以需要結(jié)合更為強(qiáng)勁的趨勢(shì)以及更為可靠的R/S才能使用，這是大家在實(shí)際交易中需要注意的問題。典型的“向上發(fā)散—向下發(fā)散”與阻力水平和向下趨勢(shì)密切相關(guān)，而典型的“向下發(fā)散—向上發(fā)散”則與支撐水平和向上趨勢(shì)密切相關(guān)?？傮w而言，斂散模式二主要用于見位進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的確認(rèn)。

斂散模式三和斂散模式二都是反轉(zhuǎn)模式，我們來看斂散模式一，這是一個(gè)持續(xù)模式，用于確認(rèn)突破有效，一般與破位進(jìn)場(chǎng)聯(lián)系密切。我們來看圖14-18，左圖是“向上發(fā)散—收斂—向上發(fā)散”，右圖是“向下發(fā)散—收斂—向下發(fā)散”。當(dāng)匯價(jià)上升后盤整，表明市場(chǎng)處于猶豫狀態(tài)中，之后再度向上，則表明市場(chǎng)重新選擇了上升方向，所以這一模式出現(xiàn)一般表明阻力無效，突破阻力有效；當(dāng)匯價(jià)下跌后盤整，表明市場(chǎng)處于猶豫狀態(tài)中，之后再度向下，則表明市場(chǎng)重新選擇了下降方向，所以這一模式出現(xiàn)一般表明支撐無效，跌破支撐有效。

圖14-18　斂散模式一

在K線技術(shù)中，上升三法是典型的“向上發(fā)散—收斂—向上發(fā)散”模式，而下降三法則是典型的“向下發(fā)散—收斂—向下發(fā)散”模式。我們來看一些實(shí)例。第一個(gè)實(shí)例請(qǐng)看圖14-19，這是美元兌日元的日線走勢(shì)圖。匯價(jià)從低位逐步上揚(yáng)，在途中出現(xiàn)了“向上發(fā)散—收斂—向上發(fā)散”模式，這表明市場(chǎng)仍然處于上升過程中，近期繼續(xù)上漲的可能性很大。

圖14-19　斂散模式一實(shí)例（1）

第二個(gè)實(shí)例請(qǐng)看圖14-20，也是美元兌日元的日線走勢(shì)圖。匯價(jià)從高處下跌，開始跌勢(shì)較緩慢，然后出現(xiàn)了“向下發(fā)散—收斂—向下發(fā)散”模式，此后繼續(xù)下跌的可能性很大，不過在這個(gè)實(shí)例中匯價(jià)在斂散模式一之后又出現(xiàn)了收斂。

圖14-20　斂散模式二實(shí)例（2）

總之，“向上發(fā)散—收斂—向上發(fā)散”與突破阻力、趨勢(shì)向上模式相關(guān)，“向下發(fā)散—收斂—向下發(fā)散”與跌破支撐、趨勢(shì)向下模式相關(guān)。斂散分析是整個(gè)行情分析的最后一個(gè)工具，斂散三個(gè)模式在確認(rèn)R/S水平是否有效上作用甚大。你可以拋開主流的形態(tài)分析手段來運(yùn)用斂散模式，它可以幫助你更好地認(rèn)識(shí)和采用主流的形態(tài)分析手段。在本章接下來的幾個(gè)小節(jié)中我們將簡(jiǎn)要介紹一下主流的形態(tài)分析手段，如果你不愿意采用斂散模式，也可以采用主流形態(tài)分析手段。但在采用主流形態(tài)分析手段時(shí)需要注意一些問題，這就是不能像大眾那樣將局部的形態(tài)分析（諸如三根之內(nèi)K線組成的形態(tài)）當(dāng)作趨勢(shì)分析來采用。無論是東方的蠟燭圖技術(shù)還是西方的圖表形態(tài)技術(shù)，都可以在我們的形態(tài)分析中發(fā)揮作用，而這個(gè)作用主題體現(xiàn)為“確認(rèn)R/S的效力”，以便為見位進(jìn)場(chǎng)或者破位進(jìn)場(chǎng)提供信號(hào)。

傳統(tǒng)的形態(tài)分析手段主要是K線分析、美國(guó)線分析以及西方技術(shù)形態(tài)分析。西方技術(shù)形態(tài)中一些較大的形態(tài)或者是以較大規(guī)模出現(xiàn)的形態(tài)則屬于廣義形態(tài)分析的范疇，也就是屬于宏觀趨勢(shì)和中觀位置的范疇。就狹義形態(tài)分析而言，我們一般采用K線技術(shù)。

K線技術(shù)基于K線圖。K線圖源于日本德川幕府時(shí)代（1603～1867年），被當(dāng)時(shí)日本米市的商人用來記錄米市的行情與價(jià)格波動(dòng)，后因其細(xì)膩獨(dú)到的標(biāo)畫方式而被引入股市及期貨外匯市場(chǎng)。通過K線圖，我們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來，匯價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的盤檔后，在圖上即形成一種特殊區(qū)域或形態(tài)，不同的形態(tài)顯示出不同的意義。K線圖分析法在我國(guó)以至整個(gè)東南亞地區(qū)均為流行。由于用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭，加上這些蠟燭有黑白之分，因而也叫陰陽(yáng)線圖表。　那么，為什么叫“K線”呢？實(shí)際上，在日本的“K”并不是寫成“K”字，而是寫做“罫”(日本音讀kei)，K線是罫線的讀音，西方以英文第一個(gè)字母“K”直譯為“K”線，由此發(fā)展而來。還有一種說法是candlesticks chart 的發(fā)音是K。

K線圖是以每個(gè)分析周期的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)繪制而成。以繪制日K線為例，首先確定開盤和收盤的價(jià)格，它們之間的部分畫成矩形實(shí)體。如果收盤價(jià)格高于開盤價(jià)格，則K線被稱為陽(yáng)線，用空心的實(shí)體表示；反之，稱為陰線，用黑色實(shí)體表示，如圖14-21所示。目前很多軟件都可以用彩色實(shí)體來表示陰線和陽(yáng)線，在國(guó)內(nèi)股票和期貨市場(chǎng)，通常用紅色表示陽(yáng)線，綠色表示陰線。但涉及歐美股票及外匯市場(chǎng)的投資者應(yīng)該注意：在這些市場(chǎng)上通常用綠色代表陽(yáng)線，紅色代表陰線，和國(guó)內(nèi)習(xí)慣剛好相反。　用較細(xì)的線將最高價(jià)和最低價(jià)分別與實(shí)體連接。最高價(jià)和實(shí)體之間的線被稱為上影線，最低價(jià)和實(shí)體間的線被稱為下影線。

圖14-21　陽(yáng)線和陰線

用同樣的方法，如果用一分鐘的價(jià)格數(shù)據(jù)來繪制K線圖，就稱為１分鐘K線圖；用一個(gè)月的價(jià)格數(shù)據(jù)來繪制K線圖，就稱為月K線圖。繪圖周期可以根據(jù)需要靈活選擇，在一些專業(yè)的圖表軟件中還可以看到２分鐘、３分鐘等周期的K線圖。

Ｋ線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，蘊(yùn)涵著豐富的東方哲學(xué)思想，能充分顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較準(zhǔn)確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。關(guān)于K線圖的各種組合我們?cè)趨矔钠渌麑Ｖ杏兴榻B，這里就不再贅述，最為重要的是大家要明白K線圖背后的哲學(xué)，這就是二元哲學(xué)或者說二分法，如果能夠以二分法的思維去分析市場(chǎng)行情和管理倉(cāng)位，則與交易大師的境界也就相差不遠(yuǎn)了，最重要的是離豐厚利潤(rùn)很近了。

美國(guó)線又稱柱線圖，其構(gòu)造較K線簡(jiǎn)單。美國(guó)線的直線部分表示了當(dāng)天行情的最高價(jià)與最低價(jià)間的波動(dòng)幅度，左側(cè)橫線代表開盤價(jià)，右側(cè)橫線代表收盤價(jià)，繪制美國(guó)線比繪制K線圖簡(jiǎn)便得多，如圖14-22所示。K線所表達(dá)的含義較為細(xì)膩敏感，與美國(guó)線相比較，K線較容易掌握短期內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)，也易于判斷多空雙方（買力與賣力）和強(qiáng)弱狀態(tài)，以便作為進(jìn)出場(chǎng)交易的參考。而美國(guó)線偏重于趨勢(shì)面的研究。另外，我們可以在美國(guó)線上更清楚地看出各種形態(tài)，例如反轉(zhuǎn)形態(tài)、整理形態(tài)等。

圖14-22　美國(guó)線的構(gòu)造

圖14-23　美元兌日元的美國(guó)線圖

在美國(guó)線形態(tài)中，最為重要的是長(zhǎng)釘日和關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日。長(zhǎng)釘日的特征是某日交易區(qū)間高過或低于前后數(shù)日的價(jià)格區(qū)間，價(jià)格區(qū)間很寬，往往經(jīng)過一段時(shí)間后才能發(fā)現(xiàn)。關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日的特征是當(dāng)日創(chuàng)出了新高，但收盤時(shí)卻回到前日收盤附近。美國(guó)線的反轉(zhuǎn)形態(tài)也可以用來幫助確認(rèn)既定的R/S水平有效，當(dāng)你進(jìn)行完趨勢(shì)分析和位置分析之后，接著就可以利用美國(guó)線來確認(rèn)既定的R/S水平有效，從而扣動(dòng)進(jìn)場(chǎng)的扳機(jī)。除了長(zhǎng)釘日和關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日之外，域內(nèi)日也是比較重要的美國(guó)線形態(tài)，它是指在某天的價(jià)格運(yùn)行中，低點(diǎn)高于前一日低點(diǎn)、高點(diǎn)低于前一日高點(diǎn)，即價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在前一天的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間范圍之內(nèi)的交易日。域內(nèi)日與母子形態(tài)（喇叭形態(tài)的一種）類似，但是仍存在一些區(qū)別。另外，域內(nèi)日與突破交易法的關(guān)系比較密切，關(guān)于域內(nèi)日突破交易法的詳細(xì)內(nèi)容可以參考《黃金短線交易的14堂精品課》。

西方技術(shù)形態(tài)也是傳統(tǒng)形態(tài)分析的主要手段，但更多的是作為中觀層面的分析工具，我們這里主要是在微觀層次上運(yùn)用，所以小型的西方技術(shù)形態(tài)才是我們關(guān)注的主題，比如小型的雙頂和雙底。西方技術(shù)形態(tài)主要包括反轉(zhuǎn)形態(tài)和持續(xù)形態(tài)，反轉(zhuǎn)形態(tài)一般屬于“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”或者是“正向發(fā)散—反向發(fā)散”，用于確認(rèn)見位進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，比如雙頂和雙底就是“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”的代表，如圖14-24所示；而持續(xù)形態(tài)一般屬于“正向發(fā)散—收斂—正向發(fā)散”，用于確認(rèn)破位進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。我們主要運(yùn)用反轉(zhuǎn)形態(tài)來分析見位進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，畢竟持續(xù)形態(tài)的意義要小得多。

圖14-24　雙峰形態(tài)和“正向發(fā)散—收斂—負(fù)向發(fā)散”模式

反轉(zhuǎn)形態(tài)是指匯價(jià)走勢(shì)逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，亦即匯價(jià)由漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，或由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)的信號(hào)。常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙頭（底）形、三重頂（底）、圓形、V形、潛伏底等。

反轉(zhuǎn)形態(tài)是一種能量轉(zhuǎn)化的方式，是一個(gè)艱難的過程，需要充分的時(shí)間、空間舞臺(tái)進(jìn)行能量的交換。但正如能量守恒定律，時(shí)間可以換取空間，反之空間可以抵消時(shí)間。反轉(zhuǎn)中既有激烈的單日V形反轉(zhuǎn)，也有耗時(shí)頗巨的圓底與圓頂，V形反轉(zhuǎn)直來直去，干凈利落，無半點(diǎn)喘息時(shí)間。

分析形態(tài)存在一些前提，其中之一是市場(chǎng)必須事先存在某種走勢(shì)，這也是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)產(chǎn)生的前提。 這里所指的某種走勢(shì)只是上升或者下降這兩種情況，至于橫盤整理狀況很多市場(chǎng)分析人士把它總結(jié)成“無方向”。按照這種理解既然事先不存在走向，那也就談不上反不反轉(zhuǎn)的問題。當(dāng)前的走勢(shì)即將被反轉(zhuǎn)的第一個(gè)信號(hào)通常是最重要的頸線被有效突破了。 但是必須清楚一點(diǎn)，即使頸線被突破，也僅僅意味著原來的走勢(shì)正在發(fā)生改變，并不能說明走勢(shì)肯定發(fā)生反轉(zhuǎn)，有可能從原來的上升或者下降走勢(shì)變成橫向整理的狀況。圖表形態(tài)規(guī)模的大小是從價(jià)格波動(dòng)的幅度和時(shí)間這兩個(gè)方面來區(qū)分的。關(guān)于西方技術(shù)形態(tài)更加專業(yè)的內(nèi)容可以參考約翰·墨菲的相關(guān)專著，而關(guān)于外匯市場(chǎng)圖表形態(tài)的知識(shí)則可以參考《外匯交易進(jìn)階》的介紹。形態(tài)分析只是一個(gè)工具，而不是行情分析的全部，更不是交易的全部，這是大家需要注意的一點(diǎn)。

形態(tài)分析的主要技巧和理論我們已經(jīng)介紹完畢，下一章我們將要進(jìn)入交易中最為關(guān)鍵的部分，對(duì)于純技術(shù)分析者而言更是如此。