上海市一般家庭投資理財(cái)偏好及滿意度調(diào)查

楊惠淋^[1]毛鵬飛^[2]徐誠(chéng)^[3]

近年來(lái)，中國(guó)百姓的投資理財(cái)熱情空前高漲。一些過去只有金融專業(yè)人士才關(guān)注的話題，正成為老百姓街談巷議的熱點(diǎn)。當(dāng)然，人們對(duì)于投資理財(cái)?shù)钠靡约皾M意度也不盡相同，下面是以上海市一般家庭為調(diào)查對(duì)象進(jìn)行的關(guān)于投資理財(cái)偏好及滿意度的分析和建議。

一、調(diào)研的基本情況

研究背景:隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展以及居民傳統(tǒng)理財(cái)觀念日益轉(zhuǎn)變，金融投資理財(cái)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，越來(lái)越多的理財(cái)產(chǎn)品面向大眾。理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)容涵蓋銀行、基金、債券、保險(xiǎn)、信托、陽(yáng)光私募等多個(gè)理財(cái)領(lǐng)域。新興的理財(cái)產(chǎn)品及相關(guān)業(yè)務(wù)也成為金融機(jī)構(gòu)重要的利潤(rùn)來(lái)源之一。

項(xiàng)目介紹:通過調(diào)研掌握理財(cái)者的投資偏好，并根據(jù)他們不同的年齡段、社會(huì)地位歸納所需的理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)，為開發(fā)新的理財(cái)產(chǎn)品鎖定目標(biāo)人群并使其最大化滿足客戶需求。同時(shí)根據(jù)滿意度的調(diào)查對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行改革創(chuàng)新，使其更迎合“大眾口味”，給投資者帶來(lái)良好收益的同時(shí)也一定程度上解決了金融機(jī)構(gòu)融資難的問題。

項(xiàng)目目的:身為金融學(xué)院的學(xué)生，通過信息收集、銀行實(shí)地考察等，了解銀行業(yè)務(wù)及工作流程、銀行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)和趨勢(shì)，以及銀行對(duì)金融專業(yè)學(xué)生的基本需求、綜合素質(zhì)、能力要求等內(nèi)容，從而樹立自身專業(yè)意識(shí)、加強(qiáng)專業(yè)認(rèn)知、提高專業(yè)綜合素質(zhì)。

二、調(diào)研中發(fā)現(xiàn)的問題及分析

調(diào)研方式以調(diào)查問卷為主，共發(fā)放問卷300份，回收有效問卷289份，有效率為96.3%。我們將調(diào)研統(tǒng)計(jì)結(jié)果作如下分析:

(一)理財(cái)意識(shí)尚不普遍

從圖1我們可以看出，持有銀行理財(cái)產(chǎn)品的人數(shù)比不持有的人數(shù)多，可得知大部分希望通過銀行理財(cái)產(chǎn)品使自己的資產(chǎn)得到一部分收益。但是不可忽視的是，依然有44%的人不知道或者不信任這種新型的投資方式。

圖1　是否有理財(cái)產(chǎn)品(A是，B否)

圖2　理財(cái)產(chǎn)品占擁有投資資產(chǎn)比重

(A: 0%，B: 0%～10%，C: 10%～30%，D: 30%～50%，E: 50%以上)

結(jié)合圖2發(fā)現(xiàn)，在持有投資理財(cái)產(chǎn)品的人群中，占資產(chǎn)10%～30%為多數(shù)，其次的比例是0%～10%，而30%以上的則是很少，可見人們對(duì)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品還是保持一定理性與保守性。這一點(diǎn)也正符合中國(guó)國(guó)民的保守理財(cái)思想。

(二)理財(cái)取向分化較大

通過圖3、圖4和圖5，我們進(jìn)行一個(gè)綜合的分析。

圖3　所處年齡段

(A: 20～25歲，B: 25～40歲，C: 40～55歲，D: 55歲以上)

圖4　選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的理由

(A:可保本，B:收益率高，C:風(fēng)險(xiǎn)較小，D:門檻較低，E:手續(xù)費(fèi)低)

我們將客戶人群按年齡主要分4個(gè)階段，分別為20～25歲;25～40歲;40～55歲;55歲以上。調(diào)查發(fā)現(xiàn)每個(gè)年齡階段人群的需求不同，普遍有以下特點(diǎn): 20～25歲和25～40歲的理財(cái)者熱衷于高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品;40～55歲的傾向于低風(fēng)險(xiǎn)中收益的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品;而55歲以上的中老年理財(cái)者則比較傾向于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)低收益的保本固定收益型產(chǎn)品。

經(jīng)過年齡段的性格分析，我們總結(jié)出幾點(diǎn)原因:年輕人個(gè)性敢于冒風(fēng)險(xiǎn)，即使在高風(fēng)險(xiǎn)的情況下，也愿意選擇高收益高回報(bào)的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮較少，“賭一把”的冒險(xiǎn)思想使他們做出決定;而35歲到45歲的中年人群里，“上有老下有小”的他們個(gè)性普遍比較保守，更偏向穩(wěn)中求進(jìn)低風(fēng)險(xiǎn)中收益的產(chǎn)品;而55歲以上的老年人群則是完全的保守思想，保本是第一考慮，而對(duì)收益則是比較看淡，把銀行理財(cái)產(chǎn)品看作保值資產(chǎn)的一種途徑，在幾乎零風(fēng)險(xiǎn)的情況下才敢嘗試投資理財(cái)產(chǎn)品，這也剛好驗(yàn)證了為什么這部分人群持有理財(cái)產(chǎn)品的人數(shù)最少，他們大多將閑置資金存于銀行，確保銀行利息收益。

圖5　銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)類型的購(gòu)買意愿

(A:保本固定收益型，B:保本浮動(dòng)收益型，C:非保本浮動(dòng)收益型)

圖6　購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品看重的因素

(A:預(yù)期收益率，B:投資期限，C:風(fēng)險(xiǎn)性，D:手續(xù)費(fèi))

(三)理財(cái)成本為重要影響的因素

根據(jù)圖6可以看出，人們購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，往往最為看重預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)性，其次是投資期限和手續(xù)費(fèi)。根據(jù)調(diào)研和專業(yè)人士詢問，銀行熱銷的投資理財(cái)產(chǎn)品并不是預(yù)期收益最高的產(chǎn)品，而是穩(wěn)中求進(jìn)的中風(fēng)險(xiǎn)中收益的產(chǎn)品最容易被大眾接受。這一點(diǎn)也反映了中國(guó)人普遍的保守思想，在投資選擇上也愿意走中庸之道。

(四)回報(bào)收益的主要預(yù)期不強(qiáng)

從圖8可以看出，多數(shù)人對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品持半信半疑的態(tài)度，對(duì)于投資的信心不足，對(duì)銀行理財(cái)師信任度不夠。再結(jié)合圖7中B選項(xiàng)1～6個(gè)月，短期理財(cái)產(chǎn)品的熱銷，有一部分原因是因?yàn)槠谙迺r(shí)間長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品的收益性并不能像理財(cái)師所保證的那樣高。

(五)理財(cái)信息不對(duì)稱

通過圖9、圖10和圖11這3個(gè)圖可得出如下結(jié)論:

人們對(duì)選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品以自己的主觀臆斷與朋友的推薦為多，理性分析考慮較少，所以就有一些列問題應(yīng)運(yùn)而生，比如如何挑選出適合自己的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資;在購(gòu)買時(shí)，不知道買入多少才合適;銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)太復(fù)雜，很難理解等。因此我們覺得有必要對(duì)人們進(jìn)行更多關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的介紹，來(lái)讓人們對(duì)其有個(gè)詳細(xì)的了解。銀行可以走進(jìn)社區(qū)，發(fā)放投資理財(cái)小冊(cè)子或宣傳單，也可以做免費(fèi)的理財(cái)知識(shí)講座和視頻來(lái)進(jìn)行理財(cái)知識(shí)普及，同時(shí)又可以建立居民對(duì)銀行及理財(cái)產(chǎn)品良好的信任度，這樣既能滿足居民對(duì)理財(cái)?shù)男枨?，又能輕松幫助金融機(jī)構(gòu)融資達(dá)到雙贏的目的，共同促進(jìn)金融理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展。

圖7　銀行理財(cái)產(chǎn)品期限的購(gòu)買意愿

(A: 1個(gè)月以內(nèi)，B: 1～6個(gè)月，C: 6個(gè)月～1年，D: 1～2年，E: 2年以上)

圖8　對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)預(yù)收益率的期望值

(A:很有信心，B:半信半疑，C:沒信心，D:不在乎)

圖9　購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的決定因素

(A:自己的主觀判斷，B:機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，C:理財(cái)師的建議，D:朋友的推薦)

圖10　銀行理財(cái)產(chǎn)品投資中的困擾

(A:不知如何挑選適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，B:不知買入多少才合適，C:理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)太復(fù)雜，很難理解，D:不能方便及時(shí)地了解理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的相關(guān)信息)

圖11　獲得理財(cái)產(chǎn)品信息的途徑

(A:財(cái)經(jīng)類的報(bào)紙或者雜志，B:廣告、傳單之類的宣傳材料，C:家人介紹，D:銀行客戶服務(wù)人員介紹，E:投資類講座或者研討會(huì)，F(xiàn):朋友介紹，G:理財(cái)產(chǎn)品展銷會(huì)，H:其他)

圖12　月收入情況

(A: 2 000元以下，B: 2 000～5 000元，C: 5 001～15 000元，D: 15 000元以上)

(六)理財(cái)產(chǎn)品針對(duì)性不強(qiáng)

從居民月收入來(lái)看，選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的幾乎都是收入2 000元以上的人群，而2 000元以下的較低收入人群則較少。其中在2 000元以上月收入者中，高收入人群即5 000元以上占大多數(shù)，可以看出選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品與自身的收入有一定關(guān)系。

所以，銀行可以根據(jù)這一特點(diǎn)設(shè)計(jì)符合各收入層級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品。2 000元以下的低收入者在上海地區(qū)剛剛解決衣食住行的基本問題，閑置資金很少，但是他們對(duì)于理財(cái)?shù)目是蠖葏s極高，希望可以錢生錢得到額外利潤(rùn)來(lái)滿足生活所需，所以投入資金少、期限短、流動(dòng)性強(qiáng)的產(chǎn)品更適合這些人群。而對(duì)于高收入者來(lái)說，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)，對(duì)資金的流動(dòng)性需求不高，所以資金投入要求高、專業(yè)性強(qiáng)、期限長(zhǎng)、收益高的產(chǎn)品更適合他們。

三、解決調(diào)查中所發(fā)現(xiàn)問題的建議

結(jié)合國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我們希望通過這次調(diào)研了解如今投資理財(cái)產(chǎn)品所面臨的行業(yè)瓶頸，然后將理財(cái)產(chǎn)品偏好的調(diào)研結(jié)果結(jié)合理論知識(shí)和專業(yè)人士指導(dǎo)來(lái)開發(fā)新型理財(cái)產(chǎn)品，這樣可以幫助部分金融機(jī)構(gòu)解決融資難的問題，同時(shí)也為個(gè)人理財(cái)者增加收入。銀行可以通過年齡段和收入水平劃分客戶群，根據(jù)各個(gè)年齡段的人的預(yù)期收益情況、結(jié)合個(gè)人的理財(cái)需求以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，開發(fā)有特色的理財(cái)產(chǎn)品，從而在銀行的幫助下進(jìn)行合理的理財(cái)規(guī)劃。我們對(duì)居民購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的決定因素及其存在的問題也提出了以下解決方案。

(一)堅(jiān)持“三性(安全性、收益性和流動(dòng)性)原則”的投資理財(cái)計(jì)劃

所謂安全性，即將家庭儲(chǔ)蓄投向低風(fēng)險(xiǎn)且購(gòu)買力不因通貨膨脹而降低的產(chǎn)品，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益性，即家庭的儲(chǔ)蓄投資要實(shí)現(xiàn)增值的最大化，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，就是家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變現(xiàn)的能力，也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來(lái)，如黃金、熱門股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件。

(二)了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)

在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中，會(huì)涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資。因而，投資者首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。家庭投資離不開國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在法律法規(guī)允許的條件下通過減稅提高收益。

(三)家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦

科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。具體措施有:

1.建立流動(dòng)資金

流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。

2.建立教育基金

當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一支有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買相同金額，通過時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。

3.建立退休基金

在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn);而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

(四)計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投

所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收入者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。對(duì)家庭主要收入者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收入者發(fā)生意外時(shí)無(wú)法保障他們的正常生活;此外，在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。

通過這次關(guān)于上海市一般家庭對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品偏好選擇及滿意度的調(diào)研，筆者了解到了目前比較受大眾關(guān)注的投資理財(cái)產(chǎn)品，以特點(diǎn)為低風(fēng)險(xiǎn)高收益、期限短、標(biāo)的物易被接受。筆者結(jié)合課本金融學(xué)所學(xué)知識(shí)，將其與銀行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)規(guī)則與收益率的計(jì)算相聯(lián)系，筆者對(duì)投資產(chǎn)品定價(jià)的知識(shí)有了深入了解。

我們也很高興可以把本次的調(diào)研結(jié)果和數(shù)據(jù)分析提供給銀行，使他們有數(shù)據(jù)依據(jù)來(lái)設(shè)計(jì)更易被大眾接受的理財(cái)產(chǎn)品，也使這次社會(huì)實(shí)踐變得更有實(shí)際意義。

參考文獻(xiàn)

［1］柯靜.家庭投資理財(cái)ABC［J］.時(shí)代金融，2004(11).

［2］董雪梅.家庭投資理財(cái)之我見［J］.金融理論與教學(xué)，2003(2).

［3］張小平.家庭投資理財(cái)應(yīng)具備什么樣的金融意識(shí)［J］.投資與理財(cái)，2002(5).

四、結(jié)語(yǔ)

【注釋】

[1]楊惠淋、毛鵬飛，上海師范大學(xué)金融學(xué)院2010級(jí)金融學(xué)專業(yè)學(xué)生。

[2]徐誠(chéng)，上海師范大學(xué)金融學(xué)院2011級(jí)中美經(jīng)濟(jì)專業(yè)學(xué)生。

[3]楊惠淋、毛鵬飛，上海師范大學(xué)金融學(xué)院2010級(jí)金融學(xué)專業(yè)學(xué)生。