因為中國特殊的商業(yè)環(huán)境：只要看到有賺錢的機會，幾乎都有一擁而上。所以中國很多行業(yè)都是飛快地崛起，飛快地結(jié)束，這樣的行業(yè)我們幾乎只能短期投資，不能長期投資。從投資的角度追求超額回報，哪個行業(yè)值得長期投資，符合標(biāo)準(zhǔn)的很少。甚至我們對長期投資也是持有懷疑的，長期投資有它的優(yōu)點，可以對抗通貨膨脹，越投越熟悉，可是中國持續(xù)長期好的行業(yè)不多。房地產(chǎn)算一個另類，但是現(xiàn)在我們對房地產(chǎn)的永久繁榮也是強烈懷疑的，我們無法預(yù)測房地產(chǎn)的短期漲跌，但是我們可以判斷基于現(xiàn)在的價格，房地產(chǎn)作為一項投資不會像過去10年有著這么高的回報了。在中國這個超速演變的生態(tài)圈之中，談?wù)撻L期投資或許真是一個不合時宜的話題，對于大部分中國投資者來說，一年都太長了，如果看看我國投資者的股票交易換手率，恐怕連美國人都會目瞪口呆。一般投資者往往不明白一個道理：交易是非常昂貴的，頻繁交易往往是超額收益的大敵。

長期投資是建立在對公司價值的深刻了解之上的。對公司的深入了解，要了解到什么程度？如果一家公司你不愿意持有10年，那么就連10分鐘也不要持有。投資是結(jié)婚不是談戀愛。從理論上說，如果一個人每天都能抓到一只漲停的企業(yè)，那么兩年之內(nèi)他就可以成為世界首富了。當(dāng)然這樣的神人我們不僅沒有遇到過，聽也沒有聽說過。

時間有時候走得很慢，一家公司發(fā)展壯大需要很長很長的時間，同樣地，一個投資者精進自己的投資技藝也是需要用年來計算的，并沒有什么捷徑好走，不走捷徑反而是最快的，這也算是這么多年我們投資了這么多公司的一個經(jīng)驗之談。長期專注自己擅長的事情，不斷進步，總有一天會讓所有人大吃一驚的。大道至簡，以合適的價格買到好的公司并且長期持有，這是價值投資的真正精髓，也是做好事情的秘訣，可惜這個過程實在是不容易極了。