各種理財方式都是有一定風(fēng)險的，只是風(fēng)險程度不同罷了。一般說來，風(fēng)險大小與投資回報率成正比，風(fēng)險越大的投資方式其回報率越高。比如股票、實業(yè)投資，都可能導(dǎo)致巨額虧損，但是也有可能產(chǎn)生巨額回報。銀行存款、國債等低風(fēng)險投資品種和投資方式，則難以產(chǎn)生高額回報。家庭理財要警惕過高的投資回報率，因為任何具有過高投資回報率的項目都是值得懷疑的。在投資一個項目之前，先考慮風(fēng)險，再考慮收益。如果不能合理控制風(fēng)險，投資收益就無從談起。

　　產(chǎn)生理財風(fēng)險的原因大致有下列幾個方面：一是缺乏必要的信息資料，無法預(yù)見到今后可能發(fā)生的風(fēng)險；二是投資者了解必要信息的成本過高；三是投資者無法駕馭市場的總體發(fā)展趨勢，不能影響政府的宏觀調(diào)控措施、產(chǎn)品需求的變化，無法控制投入品價格的波動和競爭對手的不斷加入。

7.9.1　正確認識不可變風(fēng)險與可變風(fēng)險

　　投資工具都是一柄雙刃劍，沒有最好，亦沒有更好。要遵循終身快樂理財原則：抓住今天的快樂，規(guī)避明天的風(fēng)險，追逐未來生活的更加快樂。家庭進行投資有風(fēng)險，不投資也有風(fēng)險?；蛟S你會問，我們究竟是要投資的風(fēng)險，還是接受不投資的風(fēng)險呢？對這個問題，如果我們作一些深入地研究，選擇就不會很難了。其實，單一地把余錢存進銀行拿利息，而不進行任何其他投資活動，這種風(fēng)險是不可變風(fēng)險，或者說是固定風(fēng)險。這是因為適度的通貨膨脹是推動經(jīng)濟快速發(fā)展的添加劑，或者說是動力之一，這是已被歷史證明了的可靠經(jīng)驗，也是世界各國和地區(qū)政府經(jīng)常加以運用的財政貨幣政策。世界頭號經(jīng)濟強國的美國，它的貨幣有沒有貶值呢？回顧一下歷史，就不難發(fā)現(xiàn)——貶了。幣值一向比較穩(wěn)定的人民幣幾十年來貶值了嗎？拿與老百姓生活息息相關(guān)的生活資料比較一下，也不難發(fā)現(xiàn)——貶了。20世紀80年代，一雙皮鞋最貴也就是20多元，現(xiàn)在一雙皮鞋要多少錢呢？這叫不比不知道，一比嚇一跳。將家庭的收入合理地進行安排，將家庭節(jié)余的錢合理地進行投資活動，這種風(fēng)險是可變風(fēng)險，或者說是可以控制的風(fēng)險，是可以化險為夷的。問題的關(guān)鍵是，你有沒有正確地綜合運用避險工具和風(fēng)險投資工具的能力，在個人理財中出奇制勝，永遠立于不敗之地。

7.9.2　注意分散風(fēng)險

　　一些研究人員發(fā)現(xiàn)，如果把資金分散到不同的理財產(chǎn)品中，總的投資風(fēng)險相對就會大大降低，即使有不測風(fēng)云，也不至于全軍覆沒。另外投資的行業(yè)也要分散。如證券投資尤其是股票投資，不僅要對不同的公司分散投資，而且這些不同的公司最好不是同行業(yè)的或相鄰行業(yè)的，最好有一部分是不同行業(yè)的，因為共同的經(jīng)濟投資環(huán)境，會對同行業(yè)和相鄰行業(yè)帶來相同的影響，如果投資選擇的是相鄰行業(yè)的不同單位，也起不到分散風(fēng)險的作用。只有不同行業(yè)、不相關(guān)的單位才有可能此損彼益，從而有效地分散風(fēng)險。

　　巴菲特的伯克希爾公司投資規(guī)模相當(dāng)大，總資產(chǎn)高達2 800億美元，公司投資范圍涉及保險、實業(yè)、股票等，個別投資失利，根本不會影響到公司整體的穩(wěn)定經(jīng)營。

　　2008年巴菲特管理的伯克希爾公司虧損了115億美元，但2008年初公司股東權(quán)益也就是凈資產(chǎn)高達1 207億美元，因此虧損幅度只有9.6%。巴菲特控股伯克希爾公司40%以上，公司總部包括巴菲特在內(nèi)只有15個人，別的業(yè)務(wù)不做，只做投資，包括收購控股企業(yè)、股票投資和衍生產(chǎn)品投資。巴菲特坦率地承認：一年虧損9.6%，這是從他1965年開始管理伯克希爾公司至今的44年間業(yè)績最差的一年。這44年里，巴菲特只虧損過2年，2001年虧損6.2%，加上這次2008年虧損9.6%，其余42年全部盈利。

7.9.3　回避市場風(fēng)險

　　市場風(fēng)險來自各種因素，需要綜合運用務(wù)實的方法回避，一是選擇買賣時機，二是注意投資期。一個家庭應(yīng)該如何面對這些不可預(yù)知的投資風(fēng)險呢？一是不輕易借錢給他人。最好別隨意把錢借給他人，確實推辭不掉，應(yīng)立字據(jù)，一旦發(fā)生糾紛，也可以與之對簿公堂。 二是要增強法律觀念，不輕易為他人提供擔(dān)保或抵押。為他人提供擔(dān)保，其實質(zhì)就是依法認同自己是第二債務(wù)人，要負法律連帶責(zé)任。三是不要輕易委托他人代理理財。有些人愿意把自己的錢隨意委托于他人來管理，這樣容易發(fā)生糾紛，也使自己控制不了投資中的風(fēng)險，還會把自己的家庭理財秘密暴露給別人，比如讓人代理參加保險，自己不了解保險應(yīng)享的權(quán)利，就不能維護好自己的應(yīng)得利益。四是不要參與民間借貸活動。民間借貸雖然利息較高，也很誘人，但風(fēng)險性較大。 五是不要參與非法的集資活動。在銀行連續(xù)七次降低存款利率之后，社會上的一些非法集資或變相非法集資活動便應(yīng)運而生，非法集資者往往開出高于銀行幾倍的利率誘人上鉤。許多非法集資案已經(jīng)為我們敲響了警鐘，千萬不能因小失大，上當(dāng)受騙。

7.9.4　注重投資組合

　　投資組合所以具有降低風(fēng)險的效果，主要是因為各種投資工具之間同漲同跌的可能性較小，而且即使是變動趨勢一致，其變動幅度也不可能完全一樣，所以，當(dāng)幾種投資工具組合在一起時，組合的期望收益是投資組合中各種工具的期望收益，有效的投資組合能夠在保證原有個別投資工具高收益的基礎(chǔ)上，大大降低組合的風(fēng)險。我國商業(yè)銀行在為個人投資者設(shè)計理財方案時，可根據(jù)投資者承受風(fēng)險的能力及投資目的的不同，在不同的投資工具間靈活組合。在對投資工具進行組合時，一定要遵循兩項原則：①選擇相關(guān)性較小的投資工具相關(guān)系數(shù)，是對兩個序列數(shù)據(jù)間的聯(lián)系程度的一個有用描述。相關(guān)系數(shù)總是位于最小值-1和最大值1之間。有時候資產(chǎn)配置的一個深層含義就是尋求相互之間具有穩(wěn)定的低相關(guān)性或穩(wěn)定的負相關(guān)性的資產(chǎn)。兩個數(shù)據(jù)序列的正相關(guān)性，說明在同一時間它們向同一方向移動(即當(dāng)一種投資工具的收益率上升時，另一種投資工具的收益率也上升)。兩個數(shù)據(jù)序列的負相關(guān)性說明在同一時間它們向相反方向移動(即當(dāng)一種投資工具的收益率上升時，另一種投資工具的收益率下降)。零相關(guān)性說明兩個數(shù)據(jù)序列沒有線性關(guān)系。選擇相關(guān)性小的投資工具，可以有效地降低資產(chǎn)組合的風(fēng)險。非完全相關(guān)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險—收益機會總是優(yōu)于資產(chǎn)組合中各證券單獨的風(fēng)險—收益機會，各資產(chǎn)之間的相關(guān)性越低，其資產(chǎn)組合就越有效。

7.9.5　投資工具數(shù)目不宜過多

　　在資產(chǎn)組合中，隨著投資工具數(shù)目的增多，風(fēng)險也會隨之下降，但是風(fēng)險降低的效果是隨著投資工具數(shù)目的增加而遞減的，投資實踐證明擁有20種股票和擁有30種股票，它們之間的風(fēng)險幾乎相差無幾。當(dāng)投資工具增加到一定程度時，風(fēng)險下降的幅度已達到了一個極限后，此時不管如何增加投資工具的數(shù)目，風(fēng)險也無法再降低，或者降低的效果不明顯。

　　另外，在確定投資工具的數(shù)目時，不要只考慮降低風(fēng)險，不考慮降低風(fēng)險所產(chǎn)生的效果能否涵蓋管理所付出的成本。隨著投資工具種類的增長，風(fēng)險固然下降，但管理成本卻因此而上升，因為要同時掌握多種資產(chǎn)的動向并非是一件容易的事。

7.9.6　注重投資時間安排

　　投資時間安排包括兩方面，一是投資工具組合確定后，資金的投入應(yīng)分批進行，而不應(yīng)一次全部投入。投資時機的選錯，往往是投資失敗的主要原因之一。如當(dāng)股票處于最高點時入市，必定會帶來較大的虧損，為了減少選錯投資時機的風(fēng)險，投資者可以將資金分成若干份，在不同的時機投入。另一含義是投資期限上要長期、中期、短期相結(jié)合。如果一次性將資金全部注入，遇到實際情況與預(yù)測的不符合時，可能會把資金全部套死。一旦有更好的獲利機會出現(xiàn)，會由于手中沒有資金而失去獲得更高收益的機會。從流動性看，時間越短，流動性越強，家庭投資組合既要求較高的收益，又要保持一定的流動性，滿足突然的現(xiàn)金需要，因此要求在時間上長、中、短期相結(jié)合。根據(jù)目前流行的個人理財“缺口分析法”，要做到財務(wù)安全，個人需要根據(jù)現(xiàn)有收入狀況，合理控制短期消費目標，滿足長期生活目標，即在近期消費行為和遠期生活目標之間進行權(quán)衡，實現(xiàn)兩者的合理匹配。

7.9.7　重點考慮投資組合的收益性和風(fēng)險性

　　在一國金融市場尤其是資本市場比較健全、完善的條件下，金融資產(chǎn)的流動一般都不成問題，交易成本也較低。在這種情況下，投資者可不必過分考慮資產(chǎn)的流動性，而應(yīng)主要考慮投資組合的收益性和風(fēng)險性。在投資組合中，收益高低與風(fēng)險大小一般成正相關(guān)關(guān)系，不過，不同金融資產(chǎn)組合的相關(guān)程度是不同的，投資者應(yīng)根據(jù)自己的投資目標和對風(fēng)險的承受能力選擇適合自己的金融投資組合方式。

　　對一些普通家庭來說，能夠用于金融投資的資金并不多，而這不多的節(jié)余資金可能是投資者及其家庭今后生活的重要保證。對這類投資者來說，如果投資失敗，將直接影響其未來的生活質(zhì)量，因此，他們并不奢望從投資中獲得大收益，而只是為了資產(chǎn)保值，并希望從投資中獲得穩(wěn)定的收益和較大的資金流動性。這部分家庭投資的傾向往往側(cè)重于低風(fēng)險的投資組合，如儲蓄存款公債占較大比例的投資組合。另外一些家庭可能有較高的收入，手中持有相當(dāng)?shù)墓?jié)余資金，這類投資者就可能進行一些以投機、套利為目的的投資，他們敢冒險，即使投資失敗，或者資金不能及時收回，也不會對其家庭生活造成太大的影響，因此，這類投資者可能傾向于風(fēng)險較大、收益較高的投資組合，比如股票占大比重的投資組合。

7.9.8　資產(chǎn)按不同家庭階段適當(dāng)調(diào)整

　　家庭所處的特定時期理財?shù)闹攸c有所不同，在同時期，特別是在兩個階段相互銜接的時候，要做好對于理財工具的調(diào)整，適合當(dāng)前階段的理財目標。投資組合不僅是一個靜態(tài)剖面，而且是一個動態(tài)的過程。不同資產(chǎn)的組合還應(yīng)該是長中短期投資的結(jié)合，即不同期限的資產(chǎn)品種的組合。出于貨幣流動性偏好的需要和貨幣收益偏好的需要，家庭已經(jīng)比較熟練地把儲蓄劃分為長中不同期限，以滿足長期預(yù)防動機、中期增值動機和短期交易動機的不同需要。同樣，長期資產(chǎn)可以滿足家庭的遺產(chǎn)、預(yù)防、投資的不同需要，中期資產(chǎn)可滿足家庭的家產(chǎn)、收益、調(diào)整投資的需要，短期資產(chǎn)往往是為了投機、交易流動偏好的需要，所以，出于不同需要，家庭也會讓資產(chǎn)按不同期限而均衡分布。更何況資產(chǎn)從供給的角度來說，就有不同的增值期限，期貨投資可使居民財富在短期內(nèi)倍增，債券投資的收益卻在數(shù)年甚至數(shù)十年才能見效。家庭出于自身收入與支出的生命周期、財富地位和未來預(yù)期的考慮，需要按不同期限進行資產(chǎn)的均衡組合。

你認真閱讀理財產(chǎn)品的說明書了嗎

　　如今，許多老人選中了銀行的投資理財產(chǎn)品，其實，投資理財也是有風(fēng)險的。舒女士投訴，她聽說外資銀行理財水平高，和親戚湊足104萬元，交給一家荷蘭銀行兌換成10萬歐元，參加七年期掛鉤存款。她理所當(dāng)然地認為“存款嘛，即使利息可能上下波動，本金至少也有保證，再說錢存在一家世界著名銀行，絕對放心。”近日，因為老母親做心臟搭橋手術(shù)急需用錢，舒女士希望提前終止協(xié)議取出本金，沒想到，銀行只給了她8.5萬歐元。短短10個月時間，本金縮水15%。

　　荷蘭銀行解釋說，這款產(chǎn)品全稱是“掛鉤結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品”，并非傳統(tǒng)意義上的儲蓄產(chǎn)品，而是要按照所掛鉤境外股票的市場表現(xiàn)來決定收益多少，到期終止可以保本，提前贖回則無法保本，并要收取3.25%的贖回費，這些信息事先都已告知客戶……

　　2007年，我國各銀行人民幣和外幣理財產(chǎn)品分別發(fā)行1 302只和1 760只，許多理財產(chǎn)品出現(xiàn)零收益或虧損，客戶倘若不愿支付贖回費，只能眼睜睜地看著賬戶里的財富一天天減少。

　　建議投資者，在投資之前就要明確資金的閑置時間大概有多久，根據(jù)資金的不同用途在變現(xiàn)性不同的產(chǎn)品中配置相應(yīng)的比例。大部分投資者在申購時只關(guān)心收益率能達到多少，是否保本等，并沒有認真研讀要達到預(yù)期最高收益的苛刻條件。專家建議，各款理財產(chǎn)品的說明書要認真看，要關(guān)注的內(nèi)容有“產(chǎn)品類型和風(fēng)險等級”、“募集期和起息期”、“到期日和返還日”、“認購費、手續(xù)費”、“投資方向和終止條款”等。銀行推出的“打新股”等理財產(chǎn)品預(yù)期收益一般有一個收益區(qū)間，比如2%~20%，要真正達到最高收益20%，并不容易。