為了防止證券市場(chǎng)上價(jià)格暴漲暴跌，避免引起過分投機(jī)的現(xiàn)象，在公開競(jìng)價(jià)時(shí)，證券交易所依法對(duì)當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格的漲跌幅度予以適當(dāng)?shù)南拗?，?dāng)天的市場(chǎng)價(jià)格漲跌到了一定限度就不得再有漲跌，這種現(xiàn)象即為停板。

1.漲跌停板時(shí)與非漲跌停板的量?jī)r(jià)研判不同

漲跌停板時(shí)與非漲跌停板的量?jī)r(jià)研判是不同的。比如在一般情形下，價(jià)漲量增被認(rèn)為價(jià)量配合較好，后市漲勢(shì)將會(huì)持續(xù)，可以繼續(xù)追漲或持股。如果股價(jià)上漲時(shí)，成交量未能有效放大，說明追高意愿不是十分強(qiáng)烈，后市漲勢(shì)難以持續(xù)長(zhǎng)久，可適當(dāng)?shù)剌p倉(cāng)。但在漲跌停板時(shí)，若股價(jià)在漲停板時(shí)沒有太多的成交量，則說明投資者心中的目標(biāo)價(jià)位更高，不會(huì)在目前價(jià)位上輕易拋出，由于賣盤量太少，買盤無法買到，所以才沒有多大的成交量。次日多頭一般都會(huì)加大幅度追漲買進(jìn)，因而股價(jià)也就繼續(xù)保持揚(yáng)升的態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步吸引場(chǎng)外資金，從而引發(fā)了一輪更強(qiáng)勁的升勢(shì)。如果當(dāng)出現(xiàn)漲停時(shí)，中途多方無法堅(jiān)守陣地，被迫打開了漲停板，而且成交量出現(xiàn)放大的跡象，這說明加入拋售行列中的投資者在逐漸增多，多空雙方的力量對(duì)此發(fā)生了某些變化，隨著空方主力做空力度的加大，股價(jià)將漸漸下跌。

通常，價(jià)跌量縮說明惜售心理嚴(yán)重，拋售壓力很輕，后市的發(fā)展方向?qū)㈦S著主力的能力大小而決定。若是開始出現(xiàn)價(jià)跌量增的現(xiàn)象，說明投資者紛紛看空后市行情，大多已加入拋售的行列中，股價(jià)的跌勢(shì)將會(huì)繼續(xù)下去，直至做空主力的能量完全釋放為止。但在漲跌停板時(shí)，若是股價(jià)出現(xiàn)了跌停，買方一般都會(huì)寄希望于第二日繼續(xù)大幅度下跌，能夠以更低的價(jià)格買進(jìn)，因而會(huì)暫時(shí)作袖手旁觀之態(tài)，在缺少買盤情況之下，成交量也就十分稀少，股價(jià)的跌勢(shì)反而持續(xù)不止。如果在跌停板時(shí)，由于多方力量的介入，成交量放大并出現(xiàn)打開跌停板的現(xiàn)象，說明有相當(dāng)實(shí)力的資金開始有計(jì)劃地逐步介入，因而后市行情有可能止跌企穩(wěn)，重新出現(xiàn)生機(jī)。

2.漲停板時(shí)的量?jī)r(jià)研判

（1）漲停時(shí)的成交量小，則將繼續(xù)上漲；跌停時(shí)的成交量小，將繼續(xù)下跌。

（2）漲停的中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；跌停的中途被打開的次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則行情反轉(zhuǎn)上漲的可能性越大。

（3）封住漲停的時(shí)間越早，后市漲升的力度也就越大；封住跌停的時(shí)間越早，后市下跌的力度也就越大。

（4）封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)的賣盤數(shù)量大小說明買賣雙方力量的強(qiáng)弱程度，數(shù)量越大，繼續(xù)原有走勢(shì)的概率則越大，后續(xù)漲跌的幅度也就越大。

但上述第4條在實(shí)戰(zhàn)中往往存在“主力陷阱”。實(shí)戰(zhàn)中主力若是想出貨，就會(huì)先以巨量的買單封住漲停板，以充分吸引市場(chǎng)人氣。原本想拋售的投資者則會(huì)因之而出現(xiàn)動(dòng)搖，而其他投資者則會(huì)以漲停板的價(jià)格追進(jìn)，主力則會(huì)借機(jī)撤走買單，填上賣單，自然很快就將倉(cāng)位轉(zhuǎn)移到了散戶手中。當(dāng)盤面上的買盤消耗得差不多之時(shí)，主力又會(huì)在漲停板上掛上買單，以進(jìn)一步誘多制造買氣蜂擁的假象；當(dāng)散戶再度追入時(shí)，主力又開始撤去買單從而讓散戶買盤排到前面去，如此反復(fù)地操作，可使籌碼在不知不覺中悄悄地高位賣出。

而主力若想買進(jìn)籌碼，就會(huì)先以巨量的賣單封住跌停板，以充分制造空頭氛圍，打擊市場(chǎng)人氣，促使投資者出售所持的籌碼，待“嚇出”大量拋盤之后，主力就會(huì)先悄悄撤除原先掛上去的賣單，讓在后面排隊(duì)的散戶賣單排到前面來，自己則開始逐漸買進(jìn)。當(dāng)賣盤被自己吸納將盡之時(shí)，主力又會(huì)重新掛出巨量跌停的拋單在跌停板上，如此反復(fù)操作，從而增大自己的持倉(cāng)量。

在上述情形下，所見到的巨額買賣單其實(shí)只不過是虛構(gòu)的而已，不能作為判斷后市的依據(jù)。為了避免上述“主力陷阱”，必須密切關(guān)注封住漲跌停板的買賣單的變化，同時(shí)也必須判斷其中是否存在頻繁的掛單、撤單的現(xiàn)象，漲跌停板是否經(jīng)常被打開，以及每筆成交量的變化和當(dāng)日成交量的增減狀況等，從而做出正確的判斷。

如圖4-37所示，該股雖出現(xiàn)放巨量的陰十字星，但這是在無量封漲停之后出現(xiàn)的空中加油的變形，上漲趨勢(shì)并未改變，而其后連續(xù)3個(gè)交易日的放量上攻且盤中多次出現(xiàn)漲停板被打開的現(xiàn)象，則顯示出反轉(zhuǎn)下跌的可能性在加大。該股在連續(xù)6個(gè)跌停之后出現(xiàn)放量并瞬時(shí)跌停打開，之后持續(xù)5個(gè)交易日雖皆出現(xiàn)放量下挫，但每日盤中多次出現(xiàn)打開跌停的現(xiàn)象，股價(jià)終于真正止跌并展開新一輪的反攻。

如圖4-38所示的中航重機(jī)（600765），該股在上漲行情中出現(xiàn)了4個(gè)漲停，都是在上午甚至開盤時(shí)即封漲停，顯示出上漲能量十分充沛。

圖4-37

圖4-38

如圖4-39所示，園城黃金（600766）出現(xiàn)連續(xù)下跌，表明后市下跌動(dòng)力巨大，直至多個(gè)交易日下跌之后，該股才有效企穩(wěn)。

圖4-39