二、普通股每股收益

普通股的每股收益(EarningsperShare，EPS)是衡量公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，在收益表中列報(bào)普通股每股收益，如表10－13所示。

為了計(jì)算每股收益，要區(qū)分簡(jiǎn)單資本結(jié)構(gòu)(Simple Capital Structure)和復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)(Complex Capital Structure)。沒(méi)有發(fā)行稀釋證券的公司具有簡(jiǎn)單的資本結(jié)構(gòu)。稀釋證券(DilutedSecurities)，是指可能使公司在外發(fā)行的普通股股數(shù)增加，從而降低(或稱(chēng)稀釋、沖淡、攤薄)普通股每股收益的有價(jià)證券，如可更換的優(yōu)先股、可更換的公司債券和認(rèn)股權(quán)證等。發(fā)行稀釋證券的公司具有復(fù)雜的資本結(jié)構(gòu)。

(一) 基本的每股收益

無(wú)論公司的資本結(jié)構(gòu)如何，都應(yīng)計(jì)算基本的每股收益(BasicEPS)?；镜拿抗墒找?，是不考慮公司期末擁有的稀釋證券的影響而計(jì)算的每股收益。計(jì)算公式如下：

例10－12　假設(shè)某公司2007年1月1日在外發(fā)行為股東持有的普通股股數(shù)為240000股，6月1日回購(gòu)股份40000股，9月1日又出售庫(kù)存股份10000股。當(dāng)年的凈收益為$230000。

1.計(jì)算分母：當(dāng)年加權(quán)平均的在外發(fā)行的普通股股數(shù)。有以下兩種方式：方式一：

用加權(quán)平均的變動(dòng)股數(shù)調(diào)整期初股數(shù)總量：

240000股×12/12－40000股×7/12+10000股×4/12=220000股

方式二：

按在外發(fā)行股數(shù)總量不變期間的月份數(shù)對(duì)相應(yīng)的股數(shù)總量加權(quán)平均：

240000股×5/12＋200000股×3/12＋210000股×4/12＝220000股

2.計(jì)算分子：屬于普通股股東的當(dāng)期凈收益。

公司有發(fā)行在外的10%、面值為$10的優(yōu)先股10000股，優(yōu)先股股利為$10000($100000×10%)。屬于普通股股東的當(dāng)期凈收益為$220000($230000－$10000)。

3.計(jì)算基本的每股收益。

基本的每股收益＝$220000÷220000股＝$1

(二) 完全沖淡的每股收益

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第128號(hào)《每股收益》要求，當(dāng)公司具有復(fù)雜的資本結(jié)構(gòu)時(shí)，在收益表中應(yīng)對(duì)每股收益作雙重表述，分別計(jì)算基本的每股收益和完全沖淡的每股收益。

完全沖淡的每股收益(FullyDilutedEPS，也稱(chēng)為完全稀釋的或完全攤薄的每股收益)，是假設(shè)公司期末擁有的稀釋證券在期初全部更換為普通股或全部履行認(rèn)購(gòu)為普通股，由此計(jì)算的每股收益。

沿用上例，假設(shè)10%的優(yōu)先股為可更換的優(yōu)先股，每股可更換為2股普通股。所以，10000股的優(yōu)先股可更換為20000股普通股。優(yōu)先股更換后，原優(yōu)先股的股利$10000成為屬于普通股的凈收益。完全沖淡的每股收益計(jì)算如下：

完全沖淡的每股收益＝($220000+$10000)÷(220000+20000)＝$0.958

除了計(jì)算基本的和完全沖淡的每股收益，收益表中還列示持續(xù)經(jīng)營(yíng)的每股收益、終止經(jīng)營(yíng)的每股收益、非常項(xiàng)目和會(huì)計(jì)變更累積影響的每股收益等，如表10－13所示。

本章小結(jié)

獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司是主要的企業(yè)組織形式。公司具有有限責(zé)任、永續(xù)存在、籌資能力強(qiáng)和管理效率高的優(yōu)點(diǎn)，但是也存在雙重納稅、高昂的組織費(fèi)用、政府限制和代理問(wèn)題等缺陷。

公司的所有者權(quán)益，稱(chēng)為股東權(quán)益。股東權(quán)益由實(shí)收資本和留存收益兩部分構(gòu)成。公司發(fā)行股票籌集資金，股票有普通股和優(yōu)先股兩大類(lèi)。普通股股東一般具有表決權(quán)、利潤(rùn)分配權(quán)、剩余資產(chǎn)分配權(quán)和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)等四種基本權(quán)利。優(yōu)先股是集債權(quán)和股權(quán)特征的混合證券，在分派股利上可能具有累積或參加分派特征。公司還可能發(fā)行可收回或可更換的優(yōu)先股。

額定股份、已發(fā)行股份、庫(kù)存股份和發(fā)行在外為股東持有的股份，是股份的基本概念。其中，庫(kù)存股份不具有表決權(quán)和利潤(rùn)分配權(quán)。實(shí)收資本隨著股票的發(fā)行、回購(gòu)或再出售以及贖回而發(fā)生變動(dòng)。實(shí)收資本的會(huì)計(jì)處理采用股本和增收資本賬戶。股票的面值、賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值既有區(qū)別又有聯(lián)系。留存收益隨著經(jīng)營(yíng)成果的實(shí)現(xiàn)、股利的分派、前期調(diào)整等而發(fā)生變動(dòng)。現(xiàn)金股利在宣布日和支付日分別作出會(huì)計(jì)處理。股票股利有大量分派和少量分派，應(yīng)分別采用股票面值和市價(jià)計(jì)算股利分派額。大量的股票股利和股票分割都可以增加公司在外發(fā)行的股數(shù)，但也存在其他的不同影響。為了限制股利的分派，公司可以進(jìn)行留存收益的分撥。

股東權(quán)益的信息會(huì)在資產(chǎn)負(fù)債表、股東權(quán)益表或留存收益表、以及報(bào)表附注中披露。經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)告一般采用多步驟收益表，有利于投資者評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。收益表中，要求列報(bào)普通股的每股收益。存在稀釋證券的公司，應(yīng)雙重表述每股收益，計(jì)算基本的每股收益和完全沖淡的每股收益。

復(fù)習(xí)思考題

1.公司與合伙企業(yè)、獨(dú)資企業(yè)相比有哪些特征？

2.普通股股東有哪些基本權(quán)利？?jī)?yōu)先股的“優(yōu)先”通常反映在哪些方面？為什么說(shuō)優(yōu)先股是混合證券？

3.說(shuō)明額定股份、已發(fā)行股份、在外發(fā)行股份和庫(kù)存股份之間的關(guān)系。

4.解釋庫(kù)存股份的性質(zhì)，說(shuō)明其在報(bào)表中的列報(bào)方式。

5.解釋股票的面值、賬面價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值的區(qū)別。

6.比較股票股利和股票分割產(chǎn)生的影響。

7.股東權(quán)益主要由哪兩大部分構(gòu)成？增收資本包括哪些內(nèi)容？

8.解釋多步驟收益表中不同的利潤(rùn)指標(biāo)。

9.什么是稀釋證券？不同資本結(jié)構(gòu)下每股收益如何計(jì)算？