一、IMF金融穩(wěn)定及風險預警系統(tǒng)

國際上每次出現(xiàn)重大經(jīng)濟波動時，幾乎都會有IMF的解決方案，IMF的功能也不斷地得到擴展，從最初的面臨國際收支困難（在固定匯率下）提供臨時援助，轉向70年代石油危機發(fā)生后石油美元的回流，80年代拉美債務危機后提出“管制政策”和“結構調整方案”，90年代初期對指令性經(jīng)濟體制的改造和努力提高國際銀行的經(jīng)營標準，以及90年代后期對金融危機的處理。其傳統(tǒng)職能趨于向應付各種金融和經(jīng)濟危機轉變。概括起來，IMF關于金融穩(wěn)定及風險預警系統(tǒng)主要包括以下五個方面。

（一）促進匯率穩(wěn)定

自成立以來，IMF一直致力于穩(wěn)定國際匯率，促進貿易，加強國際間經(jīng)濟合作，并監(jiān)督國際經(jīng)濟和各國經(jīng)濟的發(fā)展；通過提供短期貸款，解決成員國國際收支暫不平衡而產(chǎn)生的外匯資金需求。IMF在指導成員國處理匯率政策問題上的第一條原則規(guī)定：“成員國有義務不得為妨礙國際收支的有效調整或從其他成員國取得不公平的競爭利益而操縱匯率或國際貨幣制度?！盜MF可以通過下述辦法來對成員國匯率實施監(jiān)督。①要求成員國提供必要的資料，并就有關的匯率政策與成員國進行磋商。②IMF的工作人員同時也根據(jù)監(jiān)管工作的需要，獨立地進行有關資料的搜集工作，以便能全面估計會員國的匯率政策。當IMF認為某個成員國匯率政策的修改或者執(zhí)行情況對其他成員國可能或已經(jīng)產(chǎn)生重大影響時，它就可以與該成員國討論補充性監(jiān)督措施。IMF的匯率監(jiān)督作用對國際貨幣金融體制的穩(wěn)定非常重要。

（二）協(xié)調經(jīng)濟政策

IMF共有182個成員國。作為國際經(jīng)濟合作與協(xié)商的主要組織機構，IMF主要討論和決定國際金融體系組織和運作的有關事務，并監(jiān)督控制決議執(zhí)行。IMF擁有1000名高層專家人士，專門為會議討論提供分析資料和參考意見。墨西哥爆發(fā)金融危機以后，IMF還將監(jiān)管的范疇逐漸擴大到銀行體系的穩(wěn)健程序以及管理的效率等方面，并且更加重視成員國之間的經(jīng)濟政策協(xié)調。協(xié)調的主要措施有：①IMF與成員國之間定期或不定期進行年度雙邊磋商。在磋商中，IMF對成員國的財政、貨幣、貿易、外債、匯率等方面的政策取向及其國際收支狀況進行全面系統(tǒng)的評估。近年來，磋商的范圍還逐漸擴大到地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、社會發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、勞動力市場、收入分配、環(huán)境問題等方面。②每兩年舉行一次的IMF理事會，即世界經(jīng)濟展望會議上的多邊磋商。主要是從多邊作用的角度來分析和監(jiān)督成員國的經(jīng)濟政策，并對國際經(jīng)濟形勢進行預測和展望的。

近年來，幾乎每次出現(xiàn)的國際經(jīng)濟問題都有IMF參與討論解決。例如，墨西哥金融危機和亞洲金融危機援助行動；為經(jīng)濟轉軌提供技術資金援助（如俄羅斯）；解決經(jīng)濟落后國家的債務問題；努力提高國際銀行的經(jīng)營標準；對波黑的經(jīng)濟援助；努力提高信息披露的質量標準；解決日本經(jīng)濟的長期低迷問題等。IMF的主要作用之一是監(jiān)督國際經(jīng)濟和各國經(jīng)濟的發(fā)展，并將結果向執(zhí)行董事會和成員國政府匯報。此外，IMF每年向各個成員國提交一份總結報告，深入分析該國的經(jīng)濟政策及其效果，并對施政者表示鼓勵或批評以促進該國政策的改進。

（三）對成員國經(jīng)濟中存在的風險提出意見

在收集成員國大量的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和對成員國的經(jīng)濟政策進行分析、評價的基礎上，IMF對成員國經(jīng)濟中存在的問題，可能出現(xiàn)的風險提出自己的意見，并要求成員國遵照執(zhí)行。

墨西哥金融危機以后，國際貨幣基金組織經(jīng)濟學家莫里斯·戈爾茨根據(jù)1994年墨西哥金融危機的教訓列出了7個危險信號：①短期債務與外匯儲備的比例是否失調。墨西哥金融危機時外匯儲備與短期債務之比為20%。②經(jīng)常項目逆差占GDP之比。墨西哥經(jīng)常項目逆差占GDP之比為78%。③消費比例是否過大。1991～1994年墨西哥經(jīng)常項目逆差增加額有80%是儲蓄率降低與消費增加的一種反映。④財政預算赤字占GDP之比。墨西哥的這一比例為0．7%。⑤資本流入結構是否合理，短期外債占外債總額之比和短期外債占GDP之比是否過大。墨西哥外債的38%是為彌補預算赤字而籌措的短期外債。⑥匯率定值是否適度。墨西哥危機時貨幣高估約5%。⑦貨幣供應量增加是否適當。危機時墨西哥的貨幣供應量比前一年增長23%。這些預警指標對反映一國的宏觀經(jīng)濟運行狀況是非常有代表性的。

（四）基金貸款

IMF最主要的業(yè)務活動，就是向有借款需要并符合規(guī)定條件的成員國提供貸款。IMF是以會員國入股方式組成的企業(yè)經(jīng)營性質的金融組織，類似于股份公司。它的資金來源主要來自于成員國繳納的份額（作為入股基金）、基金組織的借款、成員國的捐款和基金組織的經(jīng)營收入。目前份額總額已達近2000億美元。1997年9月，成員國協(xié)商后決定將認繳份額提高45%，即大約增加900億美元，并簽訂了“借款新安排”，允許IMF在國際貨幣體系受到威脅時，向由經(jīng)濟發(fā)達國家組成的25國集團借款。這一安排使IMF的補充資金力量大大增強，比原先的“借款總安排”增加了一倍。當成員國陷入危機，向IMF尋求貸款時，IMF首先與該國政府協(xié)商重新恢復宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的經(jīng)濟計劃，為經(jīng)濟的持續(xù)均衡發(fā)展創(chuàng)造條件。然后，董事會根據(jù)該國同意實施的改革計劃，決定是否給予貸款援助。最后，結合該國執(zhí)行計劃的具體情況，分步發(fā)放貸款。

IMF作為最大的國際性金融機構和國際金融協(xié)調體制的核心，已深深卷入了發(fā)展中國家的經(jīng)濟生活。50年代，IMF向發(fā)展中國家提供的財政援助的比重占IMF所有財政援助的58%；70年代，這一比重提高到65%；80年代，這一比重達到100%（黃素庵，甄炳禧，1996）。也就是說，80年代后，IMF通過短期貸款幫助成員國主要是針對發(fā)展中國家暫時緩和國際收支逆差的做法，減輕了因一國經(jīng)濟困難導致連鎖反應造成的損失。

（五）提高經(jīng)濟運行情況的透明度

在國際上發(fā)生了幾次嚴重的金融危機之后，貨幣基金組織為鼓勵各國政府保持金融透明，于1996年和1997年分別提出了“數(shù)據(jù)公布特殊標準”（SDDS）和“數(shù)據(jù)公布通用系統(tǒng)”（GDDS），希望成員國能以此為框架改善統(tǒng)計體系。1997年4月IMF又建立了利用INTERNET查詢成員國經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)的HYERLINK設施，鼓勵所有成員國提高核心統(tǒng)計數(shù)據(jù)的質量和透明度。截至1997年7月31日，已經(jīng)有42個成員國加入SDDS標準，8個成員國或地區(qū)聯(lián)通了“HYERLINK”設施。另外，在信息的透明度方面，從1997年5月以來，通過建立“新聞信息通告欄（PINs）”，使公眾能夠在IMF對有關成員國進行評估后知曉基金組織對于成員國的評估意見。