一、委托買賣盤的分析要素

打開股票分析軟件的圖形分析窗口，在股票交易信息欄的上方會(huì)顯示委比、委差和委托買賣盤的各種情況（見圖2－1）。這一位置是盤口觀察的重要區(qū)域之一，因此，必須了解其各個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際含義。

委比是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買、賣盤相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：

委差＝委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù)

委比＝［（委買手?jǐn)?shù)－委賣手?jǐn)?shù)）÷（委買手?jǐn)?shù)＋委賣手?jǐn)?shù)）］×100%

委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入五檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。

委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出五檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。

委比值變化范圍為＋100%～－100%。

圖2－1

二、委托買賣盤的一般分析

（1）上檔賣盤較大，短線買盤較活躍，該股有短線上攻潛力。

（2）上檔賣盤較大，短線買盤不活躍，該股有主力在短線誘多。

（3）下檔買盤較大，并持續(xù)不間斷上掛，該股有出貨嫌疑。

（4）下檔買盤較大，并跳躍有大買單出現(xiàn)，該股有短線上攻潛力。

（5）上、下檔掛盤均較大，該股波動(dòng)幅度不大，該股有出貨嫌疑。

（6）尾市快速砸盤，短線有上攻潛力；尾市快速上拉，短線有出貨嫌疑。

三、委托買賣盤的特殊情況

在通常情況下，委比為正值（買盤大于賣盤）表示買盤比較踴躍，股價(jià)有上升趨勢(shì)；而委比為負(fù)值時(shí)，表示股價(jià)有下降趨勢(shì)。但是也有例外的時(shí)候，如下面這兩種比較典型的情況。

第一種情況：盤中在賣二至賣五位置始終掛著千手以上的巨大賣單，顯示拋壓似乎很沉重，但是股價(jià)卻不明顯下跌，而且從成交明細(xì)上看，大筆的直接賣出成交（內(nèi)盤成交）并不多見，顯示出并沒有多少主動(dòng)性砸盤的籌碼，而且盤中成交又非?；钴S，這時(shí)候就有問題，大筆的賣單不可能是散戶所掛，而作為主力掛出的賣單只是出現(xiàn)在盤面上又不肯主動(dòng)賣出去成交，股價(jià)也不下跌，這往往是別有用心的表現(xiàn)。在這種情況下，如果這只個(gè)股在底部的累計(jì)漲幅并不大的話，很可能是面臨拉升的前兆，在盤中掛出大筆賣單的做法只不過是種假象。

如果投資者在盤面當(dāng)中發(fā)現(xiàn)了這樣的個(gè)股，須仔細(xì)觀察委托盤的變化情況，如果發(fā)現(xiàn)突然有大筆買單向上吃進(jìn)或者盤面上的大筆賣單突然被撤的話，則是短線介入的好時(shí)機(jī)。

第二種情況：在一些個(gè)股累計(jì)漲幅比較大的情況下，盤中的委托盤會(huì)出現(xiàn)另一種異常情況，即開盤之后股價(jià)震蕩下跌，當(dāng)?shù)揭欢ǚ葧r(shí)在買二至買五位置出現(xiàn)大筆買單，通常在千手以上，好像有主力在護(hù)盤，股價(jià)無法繼續(xù)下跌。但是，在這個(gè)位置股價(jià)反彈時(shí)明顯無量，而且從成交明細(xì)來看盤中主動(dòng)拋盤（內(nèi)盤成交）較多，股價(jià)重新下跌時(shí)拋盤踴躍。雖然在某一價(jià)位有強(qiáng)大的買盤托著，但股價(jià)總體呈下跌趨勢(shì)，則很可能是主力出貨的先兆。原因很明顯，如果只是護(hù)盤的話，就不應(yīng)該在低位象征性的掛單，一面是買盤非常強(qiáng)大，一面是反彈無量，這本身就是矛盾的。所以，投資者在盤中見到這種情況一定要小心為上，需要及時(shí)果斷賣出。

通過上面兩個(gè)實(shí)例可以看出，盤面上的委比情況有時(shí)是一種假象，投資者要從本質(zhì)上理解多空力量的對(duì)比，通過多觀察、多總結(jié)來看透盤面中的主力動(dòng)向。

四、盤口觀察的五種分析技巧

股市中的主力經(jīng)常掛出巨量的買單或賣單，然后引導(dǎo)價(jià)格朝某一方向運(yùn)動(dòng)，并時(shí)常利用盤口掛單技巧，引誘投資者做出錯(cuò)誤的買賣決定，因此，盤口觀察必須要掌握以下投資分析技巧：

1．從上壓板、下托板看主力意圖和股價(jià)方向

大量的賣盤掛單俗稱上壓板；大量的買盤掛單俗稱下托板。無論上壓還是下托，其目的都是為了操縱股價(jià)、誘人跟風(fēng)，且個(gè)股處于不同價(jià)位時(shí)，其作用是不同的。

當(dāng)股價(jià)處于剛啟動(dòng)不久的中、低價(jià)區(qū)時(shí)，主動(dòng)性買盤較多，盤中出現(xiàn)了下托板，往往預(yù)示著主力做多意圖，可考慮介入以跟風(fēng)追勢(shì)；若出現(xiàn)了上壓板而股價(jià)卻不跌反漲，則主力壓盤吸貨的可能性偏大，往往是大幅漲升的先兆。

當(dāng)股價(jià)升幅已大且處于高價(jià)區(qū)時(shí)，盤中出現(xiàn)了下托板，但走勢(shì)卻是價(jià)滯量增，此時(shí)要留神主力誘多出貨；若此時(shí)上壓板較多，且上漲無量時(shí)，則往往預(yù)示頂部即將出現(xiàn)，股價(jià)將要下跌。

2．隱性買賣盤與買賣隊(duì)列的關(guān)系

在買賣成交中，有的價(jià)位并未在買賣隊(duì)列中出現(xiàn)，卻在成交一欄里出現(xiàn)了，這就是隱性買賣盤，其中經(jīng)常蘊(yùn)涵主力的蹤跡。一般來說，上有壓板，而出現(xiàn)大量隱性主動(dòng)性買盤（特別是大手筆），股價(jià)不跌，則是大幅上漲的先兆。下有托板，而出現(xiàn)大量隱性主動(dòng)性賣盤，則往往是主力出貨的跡象。

3．對(duì)敲

即主力利用多個(gè)賬號(hào)同時(shí)買進(jìn)或賣出，人為地將股價(jià)抬高或壓低，以便從中獲益。當(dāng)成交欄中連續(xù)出現(xiàn)較大成交量，且買賣隊(duì)列中沒有此價(jià)位掛單或成交量遠(yuǎn)大于買賣隊(duì)列中的掛單量時(shí)，則十有八九是主力刻意對(duì)敲所為，此時(shí)若股價(jià)在頂部多是為了掩護(hù)出貨，若是在底部則多是為了激活人氣。

4．大單

即每筆成交中的大手筆單子。當(dāng)買賣隊(duì)列中出現(xiàn)大量買賣盤，且成交大單不斷時(shí)，則往往預(yù)示著主力資金活躍。

5．掃盤

在漲勢(shì)中常有大單從天而降，將賣盤掛單悉數(shù)吞噬，即掃盤。在股價(jià)剛剛形成多頭排列且漲勢(shì)初起之際，若發(fā)現(xiàn)有大單一下橫掃了多筆賣盤時(shí)，則預(yù)示主力正大舉進(jìn)場建倉，是投資者跟進(jìn)的良好時(shí)機(jī)。

一、量比的概念

量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)。幾乎每一款股票分析軟件中，都會(huì)在個(gè)股走勢(shì)圖中顯示量比指標(biāo)（見圖2－2）。

圖2－2

其計(jì)算公式為：

量比＝現(xiàn)成交總手÷［（過去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量）×當(dāng)日累計(jì)開市時(shí)間（分）］

當(dāng)量比大于1時(shí)，說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值，交易比過去5日火暴；當(dāng)量比小于1時(shí)，說明當(dāng)日成交量小于過去5日的平均水平。

二、量比與分時(shí)均價(jià)線的組合運(yùn)用

1．量比指標(biāo)

量比指標(biāo)是將量比的變化軌跡用圖形的方式表現(xiàn)盤中即時(shí)走勢(shì)，便于投資者掌握量比的變化趨勢(shì)（見圖2－3）。

圖2－3

這個(gè)指標(biāo)所反映出來的是當(dāng)前盤口的成交力度與最近五日的成交力度的差別，這個(gè)差別的值越大，表明盤口成交越趨活躍，從某種意義上講，能體現(xiàn)主力即時(shí)做盤、準(zhǔn)備隨時(shí)展開攻擊前的盤口特征。因此，量比資料可以說是盤口語言的“翻譯器”，它是超級(jí)短線操作中觀察主力短時(shí)間動(dòng)向的重要指標(biāo)。

由于量比指標(biāo)依據(jù)的是即時(shí)每分鐘平均成交量與之前連續(xù)5日每分鐘平均成交量的比較，而不是隨意抽取某一日的成交量作為比較，所以能夠相對(duì)客觀、真實(shí)地反映盤口成交異動(dòng)及其力度。

2．分時(shí)均價(jià)線

與K線圖上以每天收盤價(jià)作為統(tǒng)計(jì)依據(jù)的均線不同，分時(shí)均價(jià)線是以盤口總成交額除以盤口總成交量的運(yùn)算方式測(cè)算當(dāng)前每一只股票的平均成交價(jià)，十分精確地統(tǒng)計(jì)出當(dāng)前所有參與者的綜合持倉成本。因此，有了這條均價(jià)線，我們就可以在盤面做一些簡單的推理。

當(dāng)股價(jià)持續(xù)在均價(jià)線上方運(yùn)行時(shí)，表明市場預(yù)期較好，買盤踴躍，當(dāng)天介入的大部分投資者都能賺錢，這是盤口強(qiáng)勢(shì)特征；當(dāng)股價(jià)持續(xù)在均價(jià)線下方運(yùn)行時(shí)，表明市場預(yù)期較差，賣盤踴躍，當(dāng)天介入的大部分投資者都虧錢，屬弱勢(shì)特征；當(dāng)均價(jià)線從低位持續(xù)上揚(yáng)時(shí)，表明市場預(yù)期提高，投資者紛紛入場推進(jìn)股價(jià)上漲，綜合持倉成本不斷抬高，對(duì)股價(jià)形成支撐；當(dāng)均價(jià)線從高位持續(xù)下挫時(shí)，表明市場預(yù)期較差，投資者紛紛離場迫使股價(jià)下跌，綜合持倉成本不斷下降，對(duì)股價(jià)形成壓制。

3．組合運(yùn)用技巧

一般來說，昨日收盤價(jià)是今日盤口多空力量的分水嶺。如果開盤后半小時(shí)內(nèi)，均價(jià)線在昨日收盤價(jià)上方持續(xù)上揚(yáng)，量比達(dá)到數(shù)倍的，那么，該股屬極強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)日收出中長陽線的概率較大；如果開盤后半小時(shí)內(nèi)均價(jià)線在昨日收盤價(jià)下方持續(xù)創(chuàng)新低，量比較小的，該股屬極弱勢(shì)，當(dāng)日收出陰線的概率極大。

當(dāng)一輪行情將結(jié)束之時(shí)，股價(jià)會(huì)一改強(qiáng)勢(shì)上攻的特征，在擊穿均價(jià)線后大幅回落，此后如果分時(shí)均價(jià)線多次被股價(jià)擊穿，投資者要果斷出局。

三、量比與買賣力道的組合運(yùn)用

量比與買賣力道指標(biāo)相互配合應(yīng)用，是一種非常有效的選股技巧。

1．買賣力道

在使用股票分析軟件觀察個(gè)股分時(shí)走勢(shì)的時(shí)候，按＊鍵后在分時(shí)圖下面就會(huì)出現(xiàn)買賣力道即時(shí)分析畫面（見圖2－4）。

圖2－4

委買總量與委賣總量之差用柱狀線表示。當(dāng)委買總量大于委賣總量時(shí)，柱狀線在上方；當(dāng)委買總量小于委賣總量時(shí)，柱狀線在下方。柱狀線的長短表示兩者相差的多少。

2．組合運(yùn)用技巧

由買賣力道和量比指標(biāo)構(gòu)成的黃金組合指標(biāo)，專門應(yīng)用于超短線操作，其選股條件為：

（1）量比指標(biāo)在一天的大部分時(shí)間里超過3倍。

（2）盤中委買總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于委賣總量。

（3）尾市收盤前15分鐘，股價(jià)不斷創(chuàng)出盤中新高。

（4）近期該股的均線呈現(xiàn)出多頭排列。

當(dāng)符合這些條件時(shí)，投資者可以擇機(jī)買進(jìn)。

在超短線選股操作中盡量選擇在尾盤擇股買入，盤尾是多空雙方一日拼斗的總結(jié)，對(duì)第二天的早盤行情有提示作用。而買入時(shí)間較早的話，由于“T＋1”交易制度的限制，當(dāng)天不能賣出，相對(duì)要面臨更多的市場變化，給超短線的操作帶來不利。

例如，上海能源（600508）在2003年11月28日的走勢(shì)（見圖2－5），當(dāng)天該股的買賣力道和量比指標(biāo)均達(dá)到短線買入要求，下午臨收盤時(shí)股價(jià)不斷刷新全天最高價(jià)（見圖2－6），上海能源的移動(dòng)平均線全部呈現(xiàn)出多頭排列，投資者如果以28日尾盤的11．10元左右買進(jìn)后，第二天開盤后不到半小時(shí)它就已經(jīng)漲到11．60元左右（見圖2－7）。

圖2－5

圖2－6

圖2－7

四、量比排行榜的運(yùn)用要點(diǎn)

列于量比排行榜前列的個(gè)股，說明當(dāng)日成交量較近日呈急速放大之勢(shì)，量異常放大常常是導(dǎo)致股價(jià)短線波動(dòng)幅度加大的主要原因。

使用量比排行榜時(shí)需要注意以下幾點(diǎn)：

（1）量比是當(dāng)日與最近幾日平均成交量的相對(duì)比較數(shù)值，如果近幾日都在放量，其量比數(shù)值就不會(huì)很大，量比排行榜也就無法在顯要的位置（如榜首）揭示它正在放量，這時(shí)可以通過成交額或者成交量排行榜來彌補(bǔ)。

（2）停牌個(gè)股復(fù)牌時(shí)常常會(huì)有異動(dòng)，但它沒有量比數(shù)值顯示。也就是說，量比排行榜對(duì)于停牌個(gè)股復(fù)牌時(shí)的異動(dòng)情況無法起到監(jiān)測(cè)作用，這時(shí)只有自己根據(jù)每日公告的一批停牌個(gè)股的復(fù)牌時(shí)間去跟蹤觀察。

（3）利用量比排行榜時(shí)，主要看榜首異常放量的個(gè)股和榜尾過分縮量個(gè)股，至于量比數(shù)值不是太大的異動(dòng)個(gè)股，可以通過漲幅排行榜或振幅排行榜來捕捉。

（4）量比排行榜不僅可以幫助捕捉放量的異動(dòng)個(gè)股，還可以通過榜尾查出哪些個(gè)股在縮量，再從縮量個(gè)股當(dāng)中挑選哪些是屬于成交清淡的無量個(gè)股，哪些是屬于正常調(diào)整所需要的健康縮量，因?yàn)榻】悼s量的個(gè)股往往蘊(yùn)涵著較多的機(jī)會(huì)。

五、量比與漲幅的組合運(yùn)用

在捕捉短線機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)特別關(guān)注該股是否正處于強(qiáng)勢(shì)。分析成交價(jià)的變動(dòng)需要通過漲跌幅排行榜來觀察，漲幅靠前說明有人在推高股價(jià)，跌幅靠前說明該股有主力資金減倉或正在進(jìn)行激烈的洗盤動(dòng)作。

分析成交量變動(dòng)的最佳辦法是通過量比排行來評(píng)判：量比靠前，說明該股成交量較往日放大，參與的人多；量比靠后，則說明該股大幅縮量，上攻動(dòng)能減弱。

如果某只股票的價(jià)格與量比同時(shí)排名靠前，則是一個(gè)可靠的信號(hào)：該股短期正處于強(qiáng)勢(shì)，極有可能出現(xiàn)向上攀升的行情。而要發(fā)現(xiàn)量比與價(jià)格同時(shí)排名靠前的個(gè)股，通過技術(shù)分析軟件的綜合排行榜便可發(fā)現(xiàn)。當(dāng)然，并非所有的量比與漲幅靠前的個(gè)股都能參與，在出現(xiàn)以下的情況時(shí)，投資者需注意：

（1）在歷史的循環(huán)低點(diǎn)或相對(duì)低位時(shí)出現(xiàn)此信號(hào)，往往是主力介入或加速啟動(dòng)行情的標(biāo)志，短線可跟進(jìn)。

（2）在長期整理區(qū)的末端出現(xiàn)此信號(hào)，往往是向上突破的可靠信號(hào)，適合捕捉短線黑馬。

（3）在股價(jià)的高位區(qū)或升勢(shì)末期出現(xiàn)此信號(hào)，往往是主力誘多的一種行為，持有者應(yīng)及時(shí)退出。

（4）在大盤走勢(shì)相對(duì)較弱時(shí)出現(xiàn)此信號(hào)，往往是弱市強(qiáng)勢(shì)股或是下一階段大盤反彈上攻時(shí)的熱點(diǎn)，所以參與的價(jià)值比較高。

例如，民生銀行在2003年3月19日大盤疲弱之際，突然放量上漲，并帶動(dòng)了大盤當(dāng)日的反彈，而該股的漲幅和量比排行也都名列前茅。如果投資者此時(shí)介入，將獲利不菲（見圖2－8）。

圖2－8

一、分析個(gè)股上漲幅榜的原因

股市中的上市公司數(shù)量眾多，個(gè)股能上漲幅榜的，大多數(shù)情況是出于以下幾種原因：

（1）漲幅榜上的個(gè)股有很多是受到外在的利好消息影響，主要是有利于該上市公司的各種市場傳聞、消息。

（2）該公司自身的基本面情況得到改善，如扭虧為盈，業(yè)績大幅增長；或者上市公司實(shí)施優(yōu)厚的利潤分配方案、企業(yè)轉(zhuǎn)型等重大題材。例如，天方藥業(yè)公布10股轉(zhuǎn)增10股的分配預(yù)案后，復(fù)牌后就收?qǐng)?bào)漲停；隆源雙登公布10送10方案后，在9個(gè)交易日創(chuàng)造漲幅近60%的“黑馬”行情。

（3）受到市場主流資金的關(guān)注，或者大量游資的積極介入，使得股價(jià)短線迅速上升，因而進(jìn)入漲幅前列。對(duì)于這類個(gè)股，關(guān)鍵是要區(qū)分介入資金的性質(zhì)，在不能確定增量資金性質(zhì)的前提下，以短線操作為好。

（4）受到市場熱點(diǎn)的波及，有些公司雖然沒有上述各種漲升條件，但是，當(dāng)該股恰好屬于市場熱點(diǎn)板塊時(shí)，往往也有較好的漲幅。

此外，在一些比較特殊的情況下，個(gè)股也會(huì)名列漲幅榜。例如，莊家在出貨階段，為了吸引投資者的注意，有時(shí)故意通過尾盤拉高使該股上漲幅榜。而且，通常情況下，一旦個(gè)股進(jìn)入漲停板以后，往往會(huì)得到股評(píng)的熱情推薦，有利于莊家乘機(jī)出逃。在莊家的眾多出貨手法中，就有一種憑借漲停板的出貨方法。還有當(dāng)股價(jià)嚴(yán)重超跌時(shí)，大多數(shù)籌碼因?yàn)楸惶锥鴷簳r(shí)被鎖定，所以超跌股盤子較輕，往往稍遇主力資金的買盤，就會(huì)大幅走高。

通過上述個(gè)股進(jìn)入漲幅榜的原因分析，我們可以知道，個(gè)股進(jìn)入漲幅榜后，最終演變成“黑馬”的概率相對(duì)較大，但漲幅榜上也不是每只個(gè)股都能保持強(qiáng)勢(shì)，如何在漲幅榜中尋找適宜操作的“黑馬”，還需要采用其他一些具體方法。

二、研判漲幅榜上個(gè)股是否屬于當(dāng)前熱點(diǎn)

研判漲幅榜上個(gè)股是否屬于當(dāng)前熱點(diǎn)的方法有兩種：一種方法是看該股是否屬于市場已經(jīng)熱門的板塊，如果該股屬于熱門板塊中的一員，表明該股的上漲符合市場熱點(diǎn)的潮流，投資者可以積極關(guān)注，這種方法比較明顯，而且容易判別。

另一種方法是看漲幅榜上有沒有與該股同屬于一個(gè)板塊的個(gè)股。有時(shí)候，市場中會(huì)崛起新的市場熱點(diǎn)，和以前的熱點(diǎn)截然不同。這時(shí)，投資者需要觀察漲幅榜中與該股同屬于一個(gè)板塊的個(gè)股有多少，如果在漲幅前30名中，有10只左右是同一板塊的個(gè)股，就表示該股屬于市場中新崛起的熱點(diǎn)，投資者也可以重點(diǎn)關(guān)注。至于同一板塊具體需要多少只名列漲幅榜才能算是新崛起的熱門板塊，還需要根據(jù)其板塊容量來定，有的板塊容量較大，可以適當(dāng)提高標(biāo)準(zhǔn)，但有的板塊容量較小，如玻璃板塊等，很難達(dá)到10家同時(shí)上漲幅榜，這時(shí)，投資者就不能生搬硬套。

三、通過漲幅榜了解資金性質(zhì)

通過觀察當(dāng)日漲幅排行榜第一板個(gè)股，判斷是長線資金在積極運(yùn)作還是短線資金在游蕩式?jīng)_擊。通常漲幅榜第一板多為價(jià)值型個(gè)股時(shí)，表明是中長線性質(zhì)的資金在入市，投資者可中長線跟隨該類個(gè)股，此時(shí)大盤漲升態(tài)勢(shì)往往也能維持一段時(shí)間；如果漲幅榜第一板多為小盤殼資源股，則通常是短線熱炒資金介入，該類個(gè)股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)往往無法扭轉(zhuǎn)大盤的疲態(tài)，因此，投資者跟隨這些個(gè)股投資，宜用短線速戰(zhàn)速?zèng)Q戰(zhàn)術(shù)，且入市之前先要設(shè)好止損點(diǎn)。

四、研判漲幅榜上個(gè)股是否曾經(jīng)有過量能積聚過程

股市中資金的運(yùn)動(dòng)決定了個(gè)股行情的本質(zhì)，資金的有效介入是推動(dòng)股價(jià)上升的原動(dòng)力，漲幅榜上的個(gè)股在未來時(shí)期是否能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，在很大程度上與之前的資金介入狀況有緊密的聯(lián)系。

真正的市場主流熱點(diǎn)板塊在啟動(dòng)之前都曾經(jīng)有過增量資金隱蔽建倉的過程，如果僅僅是受消息面的刺激和國際市場的影響，啟動(dòng)前沒有增量資金大舉建倉的跡象，那么，這一熱點(diǎn)的持續(xù)性往往不強(qiáng)。所以，熱點(diǎn)板塊的量能積聚過程非常重要，只有在增量資金充分介入的情況下，熱點(diǎn)行情才具有持續(xù)性。

五、漲幅榜個(gè)股的投資技巧

對(duì)于刺激股價(jià)迅速揚(yáng)升的各種傳聞、消息、題材等原因，要具體情況、具體對(duì)待。對(duì)于受到朦朧利好消息刺激的個(gè)股，在消息沒有兌現(xiàn)前，可以積極介入?yún)⑴c，一旦消息兌現(xiàn)時(shí)，則需要根據(jù)消息的具體內(nèi)容另行分析。大多數(shù)情況下，受消息影響而上漲的個(gè)股，由于缺乏必要的主力資金建倉的過程，往往持續(xù)性不強(qiáng)，缺乏必要的可操作性和必要的獲利空間。而且，主力資金在出貨階段中，常常會(huì)利用利好消息來吸引投資者的買盤，從而達(dá)到順利出貨的目的。因此，對(duì)于單純受消息影響而進(jìn)入漲幅榜的個(gè)股，投資者介入時(shí)要謹(jǐn)慎選擇。

漲幅榜上有多只股票同屬一個(gè)板塊概念，說明該板塊概念已成為短期市場熱點(diǎn)，投資者應(yīng)該注意其中成交量較大的個(gè)股、漲幅居前的龍頭股以及次新品種。

沒有明顯的基本面原因而經(jīng)常出現(xiàn)在漲幅榜上的個(gè)股屬于長莊股，可以長線注意跟蹤，并配合其他指標(biāo)注意其短線套利機(jī)會(huì)。

因基本面原因出現(xiàn)在漲幅榜的個(gè)股，需要深度分析其基本面的實(shí)際狀況及題材的有效時(shí)間。

前期經(jīng)常放量的個(gè)股，一旦再次價(jià)量配合出現(xiàn)在漲幅榜，有短線套利價(jià)值。

在當(dāng)日偏早時(shí)間進(jìn)入漲幅榜并表現(xiàn)穩(wěn)定的個(gè)股有連續(xù)漲升的潛力，在當(dāng)日偏晚時(shí)間進(jìn)入該榜的個(gè)股連續(xù)漲升的潛力相對(duì)較弱。

長時(shí)間不活躍的冷門低價(jià)股第一次進(jìn)入漲幅榜，說明該股有新資金介入的可能。

在K線連續(xù)多日上漲，股價(jià)已到高位而進(jìn)入到漲幅榜，投資者應(yīng)小心主力資金隨時(shí)可能出貨。

一、內(nèi)、外盤的力量對(duì)比分析

個(gè)股在撮合成交中，將所有以賣方申報(bào)價(jià)成交的股票歸入外盤，而將以買方申報(bào)價(jià)成交的股票歸入內(nèi)盤。內(nèi)、外盤的數(shù)量可以用來判斷買賣力量。簡單地說，如果外盤大于內(nèi)盤，則說明申報(bào)賣出的委托價(jià)都有人愿意買下來（根據(jù)時(shí)間優(yōu)先原則，賣出委托價(jià)先亮牌），此時(shí)買方力量較強(qiáng)（見圖2－9）。

內(nèi)盤大于外盤，說明買入的委托價(jià)都有人愿意賣出，則賣方力量較強(qiáng)（見圖2－10）。

內(nèi)、外盤數(shù)量差距越大就越能說明買賣力量的強(qiáng)弱，如果相差不大則是買賣力量相當(dāng)。

此外，還有一種比較特殊的情況。在漲停情況下，內(nèi)盤大于外盤，很多投資者對(duì)此疑惑不解。

圖2－9

圖2－10

內(nèi)盤和外盤是行情傳輸軟件對(duì)已成交情況的分類。內(nèi)盤是指證券交易中，按買入價(jià)成交的交易。這種交易的特征是，市場中先有買入價(jià)，賣出方按買入方的意志申報(bào)價(jià)格。外盤的情況正好相反。因此，在股價(jià)漲停的情況下，已經(jīng)完成的成交只能歸入內(nèi)盤中。所以，造成股價(jià)漲停時(shí)內(nèi)盤大于外盤，這是一種正常現(xiàn)象（見圖2－11）。

圖2－11

二、從內(nèi)、外盤估算主力持倉量

股價(jià)的漲跌，在一定程度上是由該股籌碼的分布狀況以及介入資金量的大小決定。動(dòng)用的資金量越大、籌碼越集中，走勢(shì)便越為穩(wěn)定，不易受大盤左右；動(dòng)用的資金量越小、籌碼分散在大多數(shù)散戶手中，股價(jià)走勢(shì)難漲易跌，難有大的作為。

在判斷主力持倉量上，可通過即時(shí)成交的內(nèi)、外盤進(jìn)行測(cè)算。計(jì)算公式如下：

當(dāng)日主力買入量＝（外盤×1／2＋內(nèi)盤×1／10）÷2

然后將若干天的主力買入量進(jìn)行累加，換手率至少達(dá)到100%以上才可以。所取時(shí)間一般以30～60個(gè)交易日為宜，因?yàn)橐粋€(gè)波段主力資金的建倉周期通常在10～30天。

該公式需要投資者每日對(duì)目標(biāo)個(gè)股不厭其煩地統(tǒng)計(jì)分析，經(jīng)過長時(shí)間實(shí)證統(tǒng)計(jì)，準(zhǔn)確率較高。

為了更加簡便和快捷，投資者可以通過分析軟件的公式編輯器編寫公式，這樣可以輕松地了解個(gè)股的主力持倉量情況。

換手率是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi)，股票累計(jì)成交的手?jǐn)?shù)與其上市流通股總數(shù)之比。對(duì)于股票交易的活躍程度，尤其當(dāng)新股上市時(shí)，投資者更應(yīng)注意這個(gè)指標(biāo)。

換手率在走勢(shì)圖上顯示的位置如圖2－12所示。

換手率是有一定時(shí)間范圍的，例如，周換手率是指在一周的時(shí)間里個(gè)股的換手情況，也就是一周內(nèi)各個(gè)單日換手率的累計(jì)。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。

圖2－12

由于個(gè)股的流通盤的大小不一，僅僅用成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時(shí)，不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低、高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置、高換手率的持續(xù)時(shí)間。這主要有以下幾種情況：

一、低換手率

表明多空雙方的意見基本一致，股價(jià)一般會(huì)保持原有的運(yùn)行趨勢(shì)進(jìn)一步發(fā)展，多數(shù)情況下是小幅下跌或橫盤運(yùn)行（見圖2－13）。

二、高換手率

表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出上揚(yáng)走勢(shì)（見圖2－14）。

圖2－13

圖2－14

三、過低或過高的換手率

在多數(shù)情況下，過低或過高的換手率是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言，在股價(jià)出現(xiàn)長時(shí)間調(diào)整后，如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平（如周換手率在2%以下），則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入底部區(qū)域，此后很容易出現(xiàn)上漲行情（見圖2－15）。

圖2－15

四、低位高換手率

對(duì)于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果個(gè)股是在長時(shí)間低迷后出現(xiàn)高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時(shí)高換手的可信度比較大。由于是底部放量，加之換手又充分，因此，該股未來的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大，同時(shí)成為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大（見圖2－16）。

圖2－16

五、高位高換手率

個(gè)股在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺(tái)，此時(shí)，已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對(duì)于高位高換手率，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待（見圖2－17）。

圖2－17

六、長時(shí)間高換手率

多數(shù)情況下，部分持倉較大的機(jī)構(gòu)會(huì)因無法出局而采取對(duì)倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對(duì)于那些換手充分但漲幅有限的品種，應(yīng)該引起警惕（見圖2－18）。

但對(duì)于剛剛上市的新股而言，如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大，且又能在較長時(shí)間內(nèi)維持較高的換手率，則可考慮適時(shí)介入（見圖2－19）。

圖2－18

圖2－19

七、長時(shí)間低換手率

長時(shí)間低換手率的個(gè)股往往是陷于長期低迷行情中，此時(shí)投資者不宜介入，而應(yīng)等待其放量拉長陽、趨勢(shì)徹底轉(zhuǎn)強(qiáng)后，才能考慮參與投資（見圖2－20）。

圖2－20

八、巨大漲幅后的高換手率

對(duì)待前期累計(jì)漲幅過大的個(gè)股需要謹(jǐn)慎，從歷史走勢(shì)觀察，個(gè)股出現(xiàn)巨大漲幅后，當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手率超過7%以上，則更要小心（見圖2－21）。

圖2－21