第8章　企業(yè)電子商務(wù)資金流運營

案例分析

中石化的電子商務(wù)資金流運營平臺建設(shè)

2012年12月26日，中石化旗下電子商務(wù)購物網(wǎng)站易捷網(wǎng)正式上線了江西專區(qū)，這是繼兩天前河北專區(qū)上線后，易捷網(wǎng)當(dāng)月推出的第二個省市專區(qū)。目前，易捷網(wǎng)省市專區(qū)已經(jīng)達(dá)到10個，更多省市也將陸續(xù)開通。

自2012年年初易捷網(wǎng)上線北京專區(qū)以來，中石化打造的電子商務(wù)網(wǎng)站已初具規(guī)模。在此起彼伏的電商大戰(zhàn)喧鬧中，中石化顯得異常低調(diào)。布局電商，中石化究竟意欲何為？

2012年1月1日，中石化推出了B2C網(wǎng)購平臺易捷網(wǎng)。與其他電子商務(wù)網(wǎng)站大張旗鼓的宣傳、推廣相比，中石化超乎尋常地安靜，只有部分辦有中石化加油卡的顧客知道這個網(wǎng)購平臺的存在。

易捷網(wǎng)采用了中石化加油站便利店的“易捷”品牌，網(wǎng)站上琳瑯滿目的商品陳列，與一般的B2C電商網(wǎng)站并無兩樣。最先推出“打頭陣”的是北京專區(qū)。在北京易捷便利店中的商品，被搬到了網(wǎng)上售賣。除了加油卡充值，還有汽車用品、保健食品、酒類飲料等商品服務(wù)。這里可以買到茅臺酒、最新的蘋果手機Iphone5。

在前期試點之后，中石化的電商嘗試開始迅速推進(jìn)。在后續(xù)開通的各個省市專區(qū)中，中石化還力圖在地方特色上尋求突破，如上海專區(qū)有家紡、汽服，山東專區(qū)有年畫、風(fēng)箏，江蘇有泥人，等等。但基本上，與一般的B2C網(wǎng)購平臺比沒有什么過人之處。

2012年12月12日，中石化廣東石油公司再度發(fā)力，推出了針對用油客戶需求專門定制建設(shè)的購油綜合服務(wù)平臺，以及針對車主的非油品需求傾力打造的綜合性B2C電子商務(wù)資金流運營平臺，將廣東石油下轄的2 000多個加油卡網(wǎng)點、1 900多個易捷便利店和100多個直銷批發(fā)營業(yè)廳的產(chǎn)品和服務(wù)搬到了網(wǎng)上。

該電子商務(wù)資金流平臺可以實現(xiàn)加油卡的自助充值、消費記錄查詢、成品油直銷和批發(fā)業(yè)務(wù)在線交易以及營業(yè)網(wǎng)點查詢等功能。使廣東石油傳統(tǒng)的實體銷售渠道進(jìn)一步向電子商務(wù)領(lǐng)域延伸。中石化廣東石油公司總經(jīng)理夏于飛對外宣稱：“預(yù)計上線后到2013年底兩個平臺的網(wǎng)上交易額將突破100億元?！?/p>

在分區(qū)突破之后，中石化的電子商務(wù)資金流運營平臺已經(jīng)初具規(guī)模。但未來怎么發(fā)展并沒有明確的說法。中石化內(nèi)部接近高層的人士透露，在公司內(nèi)部，關(guān)于電子商務(wù)是一個大家不愿多談的敏感話題。從戰(zhàn)略上講，利用互聯(lián)網(wǎng)帶來的便利性進(jìn)行產(chǎn)品銷售是一個大趨勢。但對于以油為主業(yè)的中石化，電子商務(wù)資金流運營平臺怎么做并不明確，高層對這個問題有意見分歧。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，在中石化3萬多家加油站中，已有超過1.9萬家開設(shè)了易捷便利店。此前有消息稱，中石化2015年非油品業(yè)務(wù)的營收目標(biāo)是500億元，4年增長400%。

目前來看，中石化借助營銷網(wǎng)絡(luò)平臺探索發(fā)展電子商務(wù)資金流運營平臺的發(fā)展，正是試圖實現(xiàn)非油品業(yè)務(wù)大發(fā)展的重要支撐。數(shù)量龐大的線下超級零售連鎖店，再加上具備一定規(guī)模的易捷網(wǎng)購平臺，中石化的非油品業(yè)務(wù)將有望實現(xiàn)更快一些的發(fā)展。

［參考資料源自2013年1月http://finance.Ifeng.com/business/gs/20130107/7521037.shtml］

討論：

1.結(jié)合案例，討論中石化電子商務(wù)資金流運營平臺建設(shè)給我們哪些啟示？

2.結(jié)合案例，分析建設(shè)電子商務(wù)資金流運營平臺應(yīng)如何協(xié)調(diào)好與企業(yè)電子商務(wù)物流平臺之間的關(guān)系？

8.1　資金流概述

現(xiàn)代企業(yè)的資金流運營是為確保生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行而運用的一系列管理活動，是對資金的規(guī)劃和控制，它既要明確企業(yè)資金流轉(zhuǎn)程序，又要理順各種經(jīng)濟關(guān)系。同時，作為企業(yè)生存贏利的重要因素，它決定著一個企業(yè)的市場經(jīng)營成果。從長遠(yuǎn)來看，能否找到適合企業(yè)發(fā)展需要的資金流運營模式并不斷完善，決定著一個企業(yè)能否有未來。無疑，電子商務(wù)的迅速發(fā)展，為現(xiàn)代企業(yè)資金流運營管理提供了重要的機遇，同時也帶來了巨大的變革。本章內(nèi)容主要從企業(yè)電子商務(wù)資金流運營的基本知識入手，重點介紹企業(yè)電子商務(wù)資金流運營的管理內(nèi)容。

8.1.1　資金

企業(yè)擁有一定數(shù)額的資金，這是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件。那么，什么是資金？這一概念十分重要，因為，如果不能明確資金的定義，資金管理將失去管理目標(biāo)。在本書中，分別將資金作狹義和廣義的兩種定義。

1）狹義的資金定義

狹義的資金=流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

在這一層面的理解中，資金是指在一定時期內(nèi)可使用的現(xiàn)金總和。如果資金管理中采用狹義定義，則指主要針對流動資金的管理，加上對于企業(yè)由于資產(chǎn)和負(fù)債不匹配而進(jìn)行的短期的表外業(yè)務(wù)的管理。

2）廣義的資金定義

廣義的資金=資金來源的總和（包括股本金、債務(wù)以及應(yīng)對款等）

就這一層面上來說，資金是指所有可使用的金融資源的總和。如果資金管理中采用廣義的定義，則資金管理應(yīng)該將可用資金來源運用到各項資產(chǎn)中去，控制風(fēng)險，以獲取長期的、穩(wěn)定的收益。

本書第8章的研究和討論是在狹義和廣義的定義下實行企業(yè)電子商務(wù)資金流運營的內(nèi)容。

8.1.2　資金流

無論是在傳統(tǒng)運營過程還是現(xiàn)代電子商務(wù)活動中，企業(yè)的資金總是處于不斷的運動之中。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，一方面表現(xiàn)為物資運動（實物形態(tài)），另一方面表現(xiàn)為資金運動（價值形態(tài)），資金的流入和流出統(tǒng)稱為資金流。企業(yè)的資金流管理就是要達(dá)到使資金按照某種計劃流動。

從本質(zhì)上來看，以上兩方面是一致的。企業(yè)為了進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須擁有一定數(shù)量的財產(chǎn)物資，這些在生產(chǎn)過程中的財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)就是資金。隨著生產(chǎn)經(jīng)營活動的進(jìn)行，資金以貨幣資金（資金投入）—儲備資金—生產(chǎn)資金—成品資金—貨幣資金（資金分配和退出）的形式不斷運動。

就資金流的具體運作流程來看如圖8.1，融資是企業(yè)資金運動的第一步，它可分為內(nèi)源融資和外源融資。前者是指企業(yè)以內(nèi)部積累的方式實現(xiàn)融資，包括利潤提成和折舊，后者則是指企業(yè)通過出讓股權(quán)或從銀行貸款等其他外部方式實現(xiàn)融資。經(jīng)過融資后，貨幣資金就有兩種運作方式。其一就是轉(zhuǎn)化為金融資本形態(tài)，即進(jìn)入資本市場進(jìn)行金融投資，這類處于金融資本形態(tài)的資金可隨時在資本市場上轉(zhuǎn)化為貨幣資金，對于這一部分將在后續(xù)進(jìn)行探討。其二就是通過購買、建造等過程，形成各種生產(chǎn)資料，即用貨幣資金興建房屋和建筑物，購置機器設(shè)備等，形成各種固定資產(chǎn)，購進(jìn)生產(chǎn)所需要的原材料、燃料等勞動對象，使資金從貨幣資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為儲備資金形態(tài)，準(zhǔn)備投入生產(chǎn)經(jīng)營活動。在具體的生產(chǎn)過程中，企業(yè)通過勞動者制造產(chǎn)品，發(fā)生固定資產(chǎn)和材料等物化勞動和勞動者活勞動的耗費，各種生產(chǎn)耗費的貨幣表現(xiàn)就是產(chǎn)品等有關(guān)對象的成本和費用。這樣隨著生產(chǎn)費用的支出，資金就從儲備資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金形態(tài)。產(chǎn)品制成以后，資金又從生產(chǎn)資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為成品資金形態(tài)。在銷售過程中，企業(yè)出售產(chǎn)品并取得銷售收入，這時企業(yè)資金又從成品資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣資金形態(tài)。企業(yè)取得的銷售收入要進(jìn)行再分配，用以補償生產(chǎn)耗費或擴大再生產(chǎn)的資金，又從貨幣資金形態(tài)開始，繼續(xù)參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。而上繳國家的稅金、支付投資者的利潤，就從企業(yè)的資金運動中退出。

圖8.1　企業(yè)資金流的運動

由此可見，企業(yè)資金的運動，從源頭—籌集資金開始，經(jīng)歷了上游—儲備資金形態(tài)、中游—生產(chǎn)資金及成品資金形態(tài)，到達(dá)下游—資金回收（一部分退出）。企業(yè)資金的循環(huán)運動不是一種簡單循環(huán)，它既有平行運動，又有串行運動；既有向前運動，又有后向運動；既有同向運動，又有異向運動。并且，良性的資金循環(huán)過程是一種增值過程。

因此，要準(zhǔn)確地揭示和反映企業(yè)資金的運動規(guī)律，需要把資金運動模型和會計核算過程結(jié)合起來考慮。就企業(yè)會計而言，經(jīng)營資金的運動構(gòu)成了資金進(jìn)入企業(yè)、資金在企業(yè)循環(huán)和周轉(zhuǎn)、資金退出企業(yè)的各個方面，具體表現(xiàn)為不斷發(fā)生、錯綜復(fù)雜的以貨幣表現(xiàn)的各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)。這些經(jīng)濟業(yè)務(wù)在會計核算中要具體反映在各個賬戶上。因此，必須在賬戶體系下來建立企業(yè)資金的模型。目前，普遍采用復(fù)式記賬法，即借貸記賬法，其記賬原則是“有借必有貸，借貸必相等”。會計學(xué)中的會計恒等式，是對各會計要素的性質(zhì)及其相互之間的內(nèi)在經(jīng)濟關(guān)系的數(shù)學(xué)表達(dá)。最基本的會計恒等式為：

隨著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的進(jìn)行，各項收入和費用逐步發(fā)生，出現(xiàn)了下面反映經(jīng)營成果的會計恒等式，即：

其中，資產(chǎn)類賬戶包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、材料采購、原材料、產(chǎn)成品、待攤費用、固定資產(chǎn)及在建工程等；負(fù)債類賬戶包括短期借款、長期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤及預(yù)提費用等；所有者權(quán)益類賬戶包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤；收入類賬戶產(chǎn)品銷售收入、營業(yè)外收入、其他業(yè)務(wù)收入、投資收益；費用類賬戶包括產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、營業(yè)外支出、其他業(yè)務(wù)支出；利潤類賬戶包括本年利潤、利潤分配。等式（1）（2）中的項目，即資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用、利潤，是會計核算的6個要素，也構(gòu)成了企業(yè)資金運動模型的6個要素。等式兩邊是相互對應(yīng)的，但是這種對應(yīng)是綜合的、動態(tài)的而非逐項的、靜態(tài)的。企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是多種多樣的，經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生后等式兩邊有增減變動，但是增減變動的結(jié)果永遠(yuǎn)保持等式的平衡關(guān)系。經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生后所引起的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益有關(guān)項目以及收入、費用、利潤的有關(guān)項目的增減變動，構(gòu)成了企業(yè)資金運動的具體過程。而資金從源頭投入到下游收回（再投入及退出一部分）的循環(huán)周轉(zhuǎn)并伴隨著并行與串行、前向與后向、同步與異步的運動，構(gòu)成了企業(yè)資金運動的一般過程。

8.2　資金流運營平臺建設(shè)

8.2.1　資金的運營渠道

上文已經(jīng)提到，貨幣資金的運作方式之一就是轉(zhuǎn)化為金融資本形態(tài)，即進(jìn)入資本市場進(jìn)行金融投資，使處于金融資本形態(tài)的資金在資本市場上轉(zhuǎn)化為貨幣資金。具體來說，企業(yè)電子商務(wù)的資金運營、資金投放和投資的市場多種多樣，包括短期投資、長期投資、債務(wù)、股本、不動產(chǎn)等。

1）貨幣市場

貨幣市場主要是指由銀行同業(yè)和少數(shù)金融機構(gòu)組成的市場、其操作的目的是為平衡銀行之間的資金頭寸而進(jìn)行的交易，其市場的參與者大多數(shù)為信用度較好的銀行和金融機構(gòu)，其金融產(chǎn)品一般為短期的資金拆借、外匯買賣、國債回購、貨幣調(diào)期等。

2）有價證券市場

該市場的供應(yīng)方面是各種各樣的企業(yè)和機構(gòu)組成的融資實體，需求方面是各種各樣的投資者。市場中的金融產(chǎn)品也是多種多樣，有各種利率結(jié)構(gòu)、各種期限、各種資金的償還結(jié)構(gòu)等。這些金融產(chǎn)品一般有一個共同的特點，即產(chǎn)品比較標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品價格透明度高，符合比較嚴(yán)格的監(jiān)管要求，發(fā)行的數(shù)量（金額）也比較大。所以，這一類金融產(chǎn)品一般具有相當(dāng)?shù)牧鲃有浴?/p>

3）貸款市場

貸款市場一般是指企業(yè)從銀行獲得融資的渠道。由于各企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同、貸款的期限不同、資金結(jié)構(gòu)也不同，所以，這一類的金融產(chǎn)品通常根據(jù)企業(yè)的具體需求而定，金額較小的貸款往往沒有流動性。但在銀行貸款中，由于金額比較大，參與的銀行也比較多，有一定的相互轉(zhuǎn)讓的可能，具有一定程度的流動性。

4）長期投資

長期投資是指企業(yè)或者銀行對于另外一個企業(yè)、公司、經(jīng)營實體、項目等進(jìn)行直接投資，爭取獲得長期、穩(wěn)定的現(xiàn)金收益。這樣長期投資項目之間的地點、信用等級、內(nèi)部收益率、現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)等的差別更加明顯，更不具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點，所以，更加缺乏流動性。例如，淘寶和京東商城等電子商務(wù)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)軍物流行業(yè)。

5）不動產(chǎn)

不動產(chǎn)主要是對土地、房產(chǎn)進(jìn)行投資。這類投資的期限往往比較長，主要著眼于長期的資金收益。但是，土地房產(chǎn)的價格評定過程往往比較透明，也比較容易進(jìn)行，這一點使得不動產(chǎn)的投資具有一定的可轉(zhuǎn)讓性，也就具有一定的流動性。

另外，還有其他一些市場和投資產(chǎn)品，本文不再贅述。

在以上列舉的各個資金運營市場中，通常都存在一系列的投資產(chǎn)品。在研究投資產(chǎn)品的特性時，必須了解這個市場的深度和該投資產(chǎn)品的流動性。當(dāng)然，還要了解這些投資產(chǎn)品的風(fēng)險和回報特性。

8.2.2　電子商務(wù)的在線資金流運營平臺

很顯然，不論資金如何流動，其追求增值的目的始終不會變。所以，與傳統(tǒng)企業(yè)資金的流動相比，企業(yè)電子商務(wù)的資金流動不會有本質(zhì)的變化，只是在流動的形式上有所改變，即支付形式的變化。無論是對于傳統(tǒng)商務(wù)，還是對于電子商務(wù)，資金的支付都是完成交易的重要環(huán)節(jié)，所不同的是電子商務(wù)更強調(diào)速度，強調(diào)支付過程和支付手段的電子化和網(wǎng)絡(luò)化。若電子商務(wù)時代的資金流仍然采取傳統(tǒng)的運轉(zhuǎn)方式，勢必會嚴(yán)重影響企業(yè)電子商務(wù)的效率。由此，以信息流網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，構(gòu)建完善的資金流網(wǎng)絡(luò)以完成網(wǎng)上資金流通，成為電子商務(wù)時代資金支付必然的運轉(zhuǎn)方式。在這樣的背景下，在線資金流運營平臺應(yīng)運而生。

在線資金流運營平臺是構(gòu)成電子商務(wù)發(fā)展的主要基礎(chǔ)，在線資金流運營平臺可以迅速向網(wǎng)上用戶提供比離線運營平臺更多有價值的信息，因此，在線運營平臺具有以下兩方面的優(yōu)勢：首先，使?jié)撛诘馁I賣雙方更好地匹配，從而使其獲得更多的剩余，即與等量離線運營平臺相比，在線運營平臺為市場參與者創(chuàng)造了更大的交易價值；其次，通過訂單自動化、交易支付電子化、交易確認(rèn)自動化等一系列自動化過程，降低金融市場的交易成本。

1）在線資金流運營平臺的基礎(chǔ)——Internet網(wǎng)絡(luò)支付平臺

Internet網(wǎng)絡(luò)支付平臺主要由Internet、支付網(wǎng)關(guān)、銀行內(nèi)部專用業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)3個部分組成。支付網(wǎng)關(guān)的作用是特殊而重要的，它是位于Internet和傳統(tǒng)的銀行專用網(wǎng)之間，用于連接銀行專用網(wǎng)絡(luò)與Internet的一組專用服務(wù)器。設(shè)置支付網(wǎng)關(guān)的主要目的是安全地連接Internet和銀行專用網(wǎng)，完成兩者之間的通信、通信協(xié)議轉(zhuǎn)換和進(jìn)行相關(guān)支付數(shù)據(jù)的加密、解密，將Internet上目前不安全、開放的交易信息傳給內(nèi)部封閉的安全的銀行專網(wǎng)，起到隔離和保護(hù)銀行內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)的作用。正是有了支付網(wǎng)關(guān)，整個Internet網(wǎng)絡(luò)支付平臺才是一個安全可靠的平臺，極大地方便了商家與客戶對網(wǎng)絡(luò)支付系統(tǒng)的應(yīng)用，因為，支付網(wǎng)關(guān)的運作對商家與客戶來講均是“透明”的，它由第三方或銀行來研發(fā)運作。支付網(wǎng)關(guān)的主要應(yīng)用過程我們可以描述為：

①將從Internet傳來的相關(guān)支付數(shù)據(jù)包進(jìn)行解密，按照銀行系統(tǒng)內(nèi)部的通信協(xié)議將數(shù)據(jù)重新打包，完成協(xié)議轉(zhuǎn)換，發(fā)送銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)處理服務(wù)器；

②接收從銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)處理服務(wù)器傳回的響應(yīng)或反饋消息，將此數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為外面Internet網(wǎng)絡(luò)使用的數(shù)據(jù)格式（即TCRAR包），對其進(jìn)行加密，防止失密；

③支付網(wǎng)關(guān)將經(jīng)過加密的Internet數(shù)據(jù)包轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)的商家或客戶，這樣一次支付結(jié)算的信息處理流程結(jié)束。后面繼續(xù)這個處理流程，直至客戶的一次網(wǎng)上支付結(jié)算業(yè)務(wù)處理完畢。

在Internet大眾化的網(wǎng)絡(luò)支付平臺中，CA認(rèn)證中心也是一個很重要的角色，它是網(wǎng)絡(luò)支付的安全控制與管理中心。在完成網(wǎng)絡(luò)支付結(jié)算時，客戶、商家、支付網(wǎng)關(guān)甚至銀行服務(wù)器均需頻繁地與CA認(rèn)證中心進(jìn)行信息交互，如數(shù)字證書的驗證、數(shù)字簽名的輔助運作等。

2）典型案例

中國中小型企業(yè)是社會經(jīng)濟活動的重要組成部分，是經(jīng)濟發(fā)展、解決就業(yè)的關(guān)鍵因素之一。但近年來，隨著其發(fā)展需求的日益增長，融資難成為制約其成長的重要瓶頸。中國銀聯(lián)致力于聯(lián)合合作伙伴，通過推出多項舉措，幫助廣大中小型企業(yè)利用信息技術(shù)提高自身管理水平及企業(yè)運營效率，推動企業(yè)健康有序地發(fā)展。

2012年8月7日，在中國中小型企業(yè)金融信息服務(wù)第一屆年會上，中國銀聯(lián)、英特爾公司與四川省家具進(jìn)出口商會共同宣布，啟動面向中小型企業(yè)提供金融及信息化融合服務(wù)的解決方案平臺——“四川家具行業(yè)信息化云服務(wù)平臺”。該平臺為四川家具業(yè)多家企業(yè)及其供應(yīng)商、經(jīng)銷商和消費者提供技術(shù)領(lǐng)先、高效、穩(wěn)定的云平臺應(yīng)用服務(wù)及終端設(shè)備構(gòu)件。它集成了金融支付、金融服務(wù)、在線進(jìn)銷存、訂單系統(tǒng)、物流系統(tǒng)、電子商務(wù)平臺等眾多家具行業(yè)中小企業(yè)所需的信息化解決方案，有效幫助其提升資金流流轉(zhuǎn)速度，降低企業(yè)生產(chǎn)成本，提高企業(yè)整體競爭力?！般y聯(lián)在線支付”相關(guān)人士在會上指出，線上線下逐步融合的商業(yè)形態(tài)，使得線上線下支付一體化成為必然。中國銀聯(lián)致力于完善線下支付體系，并正在打造“線上銀聯(lián)”，加快構(gòu)建傳統(tǒng)行業(yè)的網(wǎng)上支付、智能終端支付等各類創(chuàng)新支付產(chǎn)品及服務(wù)體系，為各行業(yè)人士提供更加安全、便捷的支付服務(wù)。同時，“銀聯(lián)在線支付”也為商業(yè)銀行和商家擴大網(wǎng)上交易、提升服務(wù)水平提供了有力支持。目前，超過180家商業(yè)銀行接入“銀聯(lián)在線支付”平臺，鐵路客戶服務(wù)中心、國航、東航、京東商城、蘇寧電器（002024）、國美電器網(wǎng)上商城、綠森數(shù)碼、新蛋、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、東方購物、1號店、凡客誠品、夢芭莎、遨游網(wǎng)、芒果網(wǎng)、同程網(wǎng)、格瓦拉生活網(wǎng)等各類主流電商網(wǎng)站都可方便使用。

在線資金流運營平臺降低了傳統(tǒng)的交易成本。平均交易成本取決于交易量、交易次數(shù)、清算時間、設(shè)備的現(xiàn)代化程度和市場的組織管理能力。在高效率的金融市場上，由于買賣雙方都有大量的參與者，因而成交容易、交易量大且穩(wěn)定，加上管理水平高，致使平均交易成本低。在低效率的金融市場上由于參與者人數(shù)少、交易商品和數(shù)量少，因而難以及時成交，更難找到效率組合，加上管理能力較弱，一般來說交易成本較高。在線資金流運營平臺的發(fā)展使得曾經(jīng)需要手工處理和紙張保存的眾多交易資料變?yōu)樽詣踊蛿?shù)字化，實現(xiàn)了實時結(jié)算、遠(yuǎn)程交易等，大大降低了交易成本。

在線資金流運營平臺提供的大量信息使得交易過程更有效率，提高了金融服務(wù)業(yè)的競爭程度。例如，離線的貼現(xiàn)經(jīng)紀(jì)人的出現(xiàn)原本就大大降低了股票交易的傭金，在線股票交易平臺的出現(xiàn)又涌現(xiàn)出許多在線經(jīng)紀(jì)人，在線經(jīng)紀(jì)人之間的競爭使得傭金費用幾乎降到與離線的貼現(xiàn)經(jīng)紀(jì)人的費用相當(dāng)，這又促使離線的貼現(xiàn)經(jīng)紀(jì)人提供與在線經(jīng)紀(jì)人完全一樣的服務(wù)，所以，經(jīng)紀(jì)人之間為了爭奪利益而不得不都開展在線交易業(yè)務(wù)。根據(jù)易觀智庫的調(diào)查，2011年，中國網(wǎng)上銀行市場全年交易額達(dá)到780.94萬億元；截至2011年底，網(wǎng)銀注冊用戶數(shù)更是達(dá)到4.34億。4.34億的注冊用戶相當(dāng)于日本總?cè)丝诘?.4倍，也是美國總?cè)丝诘?.4倍；780.94萬億元的規(guī)模則相當(dāng)于中國2011年47萬億元GDR的16.5倍。毫無疑問，這是一個巨大的市場。網(wǎng)上銀行很好地解釋了金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的威力——國有大型電子銀行對柜面的替代率均超過了50%，極大緩解了銀行柜臺業(yè)務(wù)的壓力。然而，網(wǎng)銀僅僅是金融互聯(lián)網(wǎng)化的一個開始，金融與互聯(lián)網(wǎng)二者的深度融合，還遠(yuǎn)未到畫上句號的時候?！耙曰ヂ?lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對人類金融模式產(chǎn)生根本影響?！敝型豆靖笨偨?jīng)理謝平曾撰文預(yù)判，20年后，可能形成一個既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融運行機制，可稱之為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。而目前的情況是，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融機構(gòu)從各自優(yōu)勢領(lǐng)域出發(fā)，從兩頭切入：第三方支付企業(yè)、R2R貸款公司利用互聯(lián)網(wǎng)平臺介入金融服務(wù)業(yè)；銀行為代表的金融業(yè)，則利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推出網(wǎng)上銀行、電子銀行乃至電子商務(wù)平臺，掀起渠道的電子化革命。

由以上案例我們可以看出，相對于傳統(tǒng)資金流運營渠道，在線資金流運營平臺具有的獨特優(yōu)勢：

第一，提升市場靈敏度。在線資金流運營平臺強化了金融服務(wù)對各類信息的反應(yīng)靈敏程度。市場組織和設(shè)備的現(xiàn)代化、國際化和全球市場一體化水平，使全球金融市場效率呈現(xiàn)出明顯的提高趨勢。在線資金流的運營情況會隨著任何一個經(jīng)濟信號而迅速反應(yīng)。

第二，形成穩(wěn)定均衡機制。在線資金流運營平臺保證了金融服務(wù)市場上各類商品價格的穩(wěn)定。在高效率的金融市場上，雖然價格對各種信息具有較高靈敏度反應(yīng)，以致在特殊情況下出現(xiàn)大起大落現(xiàn)象，但是，這種價格的劇烈波動最終會因為穩(wěn)定均衡的內(nèi)在機制而很快趨向新的均衡，因為，在線資金流運營平臺能給投資者提供更加準(zhǔn)確及時的交易信息，從而推動投資者的行為趨于理性。相反，在低調(diào)率的金融市場上，金融商品價格往往受到少數(shù)人操縱，價格會因此而長期處于非均衡狀態(tài)，市場價格的無理性因缺少市場的內(nèi)在穩(wěn)定機制而成為常態(tài)。

第三，規(guī)避市場波動風(fēng)險。在線資金流運營平臺強化了企業(yè)剔除風(fēng)險的能力。在高效率的在線運營平臺上，參與者通過對信息分析，選取效率組合減少個別風(fēng)險，從而使收益趨于穩(wěn)定在較高的水平上。在低效率的離線運營平臺上，參與者因為不能找到或不能及時找到效率組合而缺乏抵御風(fēng)險的能力，從而使收益與風(fēng)險的波動較大。因此，在信息技術(shù)的幫助下，參與者可通過在線資金流運營平臺選擇更加豐富的投資組合，理論上，提高了參與者在在線市場上規(guī)避風(fēng)險的能力。

第四，增加金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力。在線資金流運營平臺增加了參與交易的商品數(shù)量和種類。當(dāng)金融商品種類較多，可供選擇余地很大時，市場效率較高，在線資金流運營平臺又加強了金融監(jiān)管，在這種情況下，參與者能夠很容易地尋找到投資的效率組合。同時，在高效率的金融市場上，眾多參與者的競爭會不斷創(chuàng)造出可供交易的且具有吸引力的新品種，而新品種的推出又為市場的發(fā)展創(chuàng)造動力。因此，在線資金流運營平臺的創(chuàng)新能力，特別是基于在線運營平臺的商品創(chuàng)新能力，有力地體現(xiàn)了其增加金融產(chǎn)品創(chuàng)新的能力。

3）電子商務(wù)資金流運營平臺的特點

根據(jù)以上分析，電子商務(wù)資金流的一個最為顯著的特點就是支付形式的網(wǎng)絡(luò)化。由此，電子商務(wù)資金流的外在表現(xiàn)形式就是信息流。所以，電子商務(wù)資金流就具備電子商務(wù)信息流的一般特點，如數(shù)字化、全球化、標(biāo)準(zhǔn)化、直接化、透明化等。當(dāng)然，電子商務(wù)資金流除了具有信息流的一般特點之外，它還具有不同于一般意義上的電子商務(wù)信息流和傳統(tǒng)商務(wù)環(huán)境下資金流的特點。

（1）資金周轉(zhuǎn)速度快

在電子商務(wù)支付平臺的支撐下，由于企業(yè)、銀行、稅務(wù)、消費者等都在網(wǎng)上有自己的平臺，信息傳遞速度和辦理交易與結(jié)算手續(xù)速度加快，從而會使資金周轉(zhuǎn)速度加快。

（2）資金流通范圍廣

在電子商務(wù)環(huán)境下，電子貿(mào)易的發(fā)展必將促進(jìn)資金在世界范圍內(nèi)的流動，并加快統(tǒng)一的世界貨幣的形成。世界貨幣的產(chǎn)生又會反過來促進(jìn)資金在全球范圍內(nèi)的流動，從而推動世界經(jīng)濟朝全球化方向發(fā)展。

（3）資金支付輕便性、成本低、安全性高

與電子環(huán)境下的電子貨幣相比，一些傳統(tǒng)的貨幣如紙質(zhì)貨幣和硬幣則愈發(fā)顯示出其不足。有了電子商務(wù)支付平臺的支撐，資金支付的成本很低，很多公司都從中受益。而且，電子商務(wù)的支付協(xié)議充分借用了尖端加密與認(rèn)證技術(shù)，設(shè)計細(xì)致、安全可靠，交易雙方不會被非法支付和抵賴或者是冒名頂替。

8.2.3　資金流運營平臺發(fā)展模式

電子商務(wù)對企業(yè)資金流管理的影響表現(xiàn)在企業(yè)利用先進(jìn)的信息技術(shù)對企業(yè)核心業(yè)務(wù)進(jìn)行重構(gòu)，為建立集中的資金流管理模式提供了技術(shù)支持和信息基礎(chǔ)。通過使用相關(guān)的電子商務(wù)軟件，資金流管理將對傳統(tǒng)的資金管理思想、模式、手段產(chǎn)生強大沖擊，應(yīng)用信息化技術(shù)可以提高資金流管理的質(zhì)量和效率，克服傳統(tǒng)財務(wù)資金管理中技術(shù)落后、信息傳遞滯后、管理失控等弊端，消除財務(wù)資金管理中低效的人為因素影響，從而增強企業(yè)全面計劃、預(yù)算控制能力，實現(xiàn)對資金、資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等方面的信息化管理。按照目前的信息技術(shù)環(huán)境，企業(yè)電子商務(wù)資金流運營平臺主要有以下發(fā)展模式。

1）集中管理模式

過去，企業(yè)缺乏支持集中式管理的技術(shù)手段，企業(yè)的發(fā)展受到物理地域的限制，許多大型企業(yè)不得不采取分散管理。由于監(jiān)管信息反饋滯后，從而導(dǎo)致對下屬機構(gòu)控制不力、企業(yè)出現(xiàn)危機的例子屢見不鮮。而基于Internet的電子商務(wù)的發(fā)展，使得企業(yè)的傳統(tǒng)桌面管理轉(zhuǎn)化成非桌面化的網(wǎng)絡(luò)方式，這使得集中式管理成為可能。企業(yè)可以綜合運用各種現(xiàn)代化的電子信息工具，為整合企業(yè)財務(wù)資源，加強對下屬機構(gòu)的財務(wù)監(jiān)控，降低運營成本，提高效率創(chuàng)造了有利條件。集中式管理又可分為3種情況，如圖8.2所示：

圖8.2　集中式管理模式

（1）會計核算的集中化

財務(wù)數(shù)據(jù)處理的適時性，這是電子商務(wù)環(huán)境下資金流管理的一大特點。一旦確認(rèn)都將存入相應(yīng)的服務(wù)器并主動送達(dá)資金流信息系統(tǒng)隨時檢測，業(yè)務(wù)信息實時轉(zhuǎn)化且自動生成。

（2）資金流控制的集中化

減少中層管理人員，會計核算信息直接送達(dá)高層，最高決策層可與最基層人員直接聯(lián)系，對資金流進(jìn)行控制，這樣就可以達(dá)到提高閑置資金的使用效率、增強內(nèi)部資金余額調(diào)劑能力、更好地杜絕腐敗等目的。

（3）財務(wù)決策的集中化

由于各種財務(wù)數(shù)據(jù)時刻處于高級管理人員控制之中，管理人員就可以根據(jù)需求進(jìn)行財務(wù)決策。

2）信息理財模式

由于電子商務(wù)活動可以通過在線進(jìn)行，如在線訂貨、在線資金調(diào)度、異地轉(zhuǎn)賬、在線證券投資、在線外匯買賣等，因而，產(chǎn)生的會計信息都是動態(tài)的，更具有不可捉摸性；同時，市場需求信息的公開化，會計信息公平、均勻分享，形成了多層次、立體化的信息格局。誰能占領(lǐng)信息的制高點，誰就將在市場競爭中占優(yōu)勢。企業(yè)資金流信息系統(tǒng)將建立在Internet、Extranet和Intranet基礎(chǔ)之上。會計信息傳遞模式將變?yōu)椤皥蟾嬷黧w—信息通道—信息使用者”的網(wǎng)絡(luò)方式，從企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息“孤島”直接轉(zhuǎn)向客戶、供應(yīng)商、政府部門及其他相關(guān)部門。財務(wù)管理信息系統(tǒng)，則以價值形式綜合反映企業(yè)人力、物力和財力資源運動的事前、事中、事后控制與實際生產(chǎn)經(jīng)營過程及其業(yè)績的全部信息。在電子商務(wù)環(huán)境下，信息理財將綜合運用計算機網(wǎng)絡(luò)的超文本、超媒體技術(shù)，使信息更形象、直觀，提供多樣化的各類信息，包括數(shù)量信息與質(zhì)量信息、財務(wù)信息與非財務(wù)信息、物資層面的信息和精神層面的信息。

3）交叉融合模式

由于企業(yè)之間存在資源結(jié)構(gòu)方面的差異，不同國家和地區(qū)的企業(yè)在拓展網(wǎng)上金融服務(wù)時的發(fā)展思路不盡相同，由此在某個具體的行業(yè)內(nèi)部形成了不同的電子商務(wù)服務(wù)模式。但是，在整個在線市場內(nèi)，無論是網(wǎng)上銀行，還是網(wǎng)上證券，或者是網(wǎng)上保險，它們的商業(yè)模式卻具有高度趨同的特征。這種高度趨同性為混合經(jīng)營提供了強有力的技術(shù)支持平臺和低門檻的市場準(zhǔn)入環(huán)境，促進(jìn)和強化了資金流運營平臺的混合經(jīng)營。

當(dāng)電子商務(wù)在銀行、證券、保險和基金等行業(yè)中擴散的時候，這些行業(yè)內(nèi)的企業(yè)基本上都是根據(jù)自身行業(yè)特征選擇在線資金流運營平臺。但是，信息技術(shù)的統(tǒng)一性和標(biāo)準(zhǔn)化使這些金融行業(yè)在發(fā)展過程中形成了一致性的運營平臺。這些一致性隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和網(wǎng)上業(yè)務(wù)的趨同而逐步出現(xiàn)了融合。

基于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟一體化的網(wǎng)上電子商務(wù)服務(wù)模式的高度趨同性特征，必然促進(jìn)和強化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的高度趨同性，使銀行、證券、保險、基金、外匯和投資理財?shù)冉鹑诜?wù)機構(gòu)逐步建立起共同的混合經(jīng)營模式。例如，嘉信理財和TD WATERHOUSE公司都強調(diào)將傳統(tǒng)的營業(yè)部或柜臺網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)上服務(wù)產(chǎn)品有機結(jié)合起來，在此基礎(chǔ)上再向其他混合經(jīng)營領(lǐng)域開辟新的網(wǎng)上服務(wù)市場，并不斷創(chuàng)造出新的網(wǎng)上服務(wù)產(chǎn)品。

8.2.4　在線資金流運營平臺與企業(yè)電子商務(wù)

1）增加企業(yè)電子商務(wù)的直接經(jīng)濟來源

在線資金流運營平臺能降低企業(yè)成本。企業(yè)電子商務(wù)是運用互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系由生產(chǎn)到消費的各個環(huán)節(jié)，減少了它們之間的資金流動成本。具體表現(xiàn)在：

首先，縮短了生產(chǎn)到消費的信息流距離，增加了信息透明度。消費者通過網(wǎng)絡(luò)能知道零售商在賣什么，可以查詢到自己所需的產(chǎn)品在什么地方買性價比較高，減少中間環(huán)節(jié)。生產(chǎn)企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)可以知道自己的供應(yīng)商在哪里，客戶的需求是什么，甚至挖掘出潛在客戶。

其次，它縮短了生產(chǎn)到消費的商流距離。由生產(chǎn)到消費每一個環(huán)節(jié)的買賣，通過電子商務(wù)可以大大減少業(yè)務(wù)員的來回走動，縮短了談判、簽約、付款的時間，提高了商流的運行速度。

最后，它縮短了生產(chǎn)到消費的物流距離。對數(shù)字化的產(chǎn)品，如書籍、音樂、影像、軟件等，完全可以通過Internet進(jìn)行傳輸，它的傳輸速度可以是光速，而不是傳統(tǒng)交通工具，如輪船、汽車、火車等的速度，運輸過程中，更沒有安全問題和其他雜費的困擾。對于非數(shù)字化產(chǎn)品，由于買房可以借助網(wǎng)絡(luò)查詢到距離最近的供貨商，因而實際上也縮短了物流距離。

電子商務(wù)能縮短生產(chǎn)和消費的距離，將專業(yè)化分工和協(xié)作基礎(chǔ)上的產(chǎn)銷結(jié)合，能實現(xiàn)社會化大生產(chǎn)條件下的巨大優(yōu)勢。電子商務(wù)既提高市場經(jīng)濟的專業(yè)化分工的效率，又能發(fā)揮計劃經(jīng)濟的產(chǎn)銷結(jié)合優(yōu)勢。

2）增加企業(yè)電子商務(wù)的間接經(jīng)濟來源

首先，信息經(jīng)濟。信息經(jīng)濟確立信息成為經(jīng)濟資源的地位，信息擁有與信息技術(shù)成為獲取經(jīng)濟效益的重要途徑。人們在買賣時的博弈、政府與企業(yè)之間的博弈，其最終均衡的形成與信息的占有相關(guān)。信息具有有用性、稀缺性，因而構(gòu)成社會資源。

電子商務(wù)通過對信息占有的范圍擴大和對信息處理能力的提高，改善了微觀和宏觀的經(jīng)濟活動效果。在市場經(jīng)濟體制中，交換成功與否關(guān)系到經(jīng)濟運行的效率，電子商務(wù)正是抓住了交換這個中間環(huán)節(jié)，帶動生產(chǎn)、消費雙方進(jìn)一步完善了交換系統(tǒng)。

電子商務(wù)的發(fā)展，擴大了人們信息收集范圍，減少了經(jīng)濟活動的不確定性；降低了信息收集的成本，提高了經(jīng)濟活動的效益；提高了信息加工的速度，保證了信息應(yīng)用的及時性。這一切使得生產(chǎn)、銷售、消費相輔相成，微觀運行、宏觀調(diào)控相得益彰，充分實現(xiàn)信息的價值。

2012年5月，電子認(rèn)證服務(wù)業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)：截至2012年5月31日，有效電子認(rèn)證證書持有量合計47 739 918張，本月增加3 173 879張，環(huán)比增長7.12%。其中機構(gòu)證書11 726 704張，本月增加438 718張，環(huán)比增長3.89%。個人證書34 757 062張，本月增加2 745 930張，環(huán)比增長8.58%。設(shè)備證書1 256 152張，本月減少10 769張，環(huán)比降低0.85%，見表8.1。

表8.1　2012年5月份電子認(rèn)證證書數(shù)量統(tǒng)計表

其次，知識經(jīng)濟。在線資金流運營平臺為企業(yè)開展混合經(jīng)營提供了知識、技能和人力資源方面的知識型競爭優(yōu)勢的平臺。要適應(yīng)電子商務(wù)服務(wù)商業(yè)模式，需要分業(yè)經(jīng)營的金融服務(wù)公司或?qū)I(yè)化公司具備相應(yīng)的綜合性金融服務(wù)知識和高度專業(yè)化的服務(wù)技能，而基于因特網(wǎng)及其相關(guān)信息技術(shù)的在線資金流運營平臺，為不同領(lǐng)域的專業(yè)化企業(yè)或分業(yè)經(jīng)營企業(yè)提供了相互學(xué)習(xí)和相互模仿的便捷手段和途徑，逐步消除了傳統(tǒng)市場上分隔銀行、證券、保險和基金等機構(gòu)之間的有形壁壘。

再次，數(shù)字經(jīng)濟。傳統(tǒng)經(jīng)濟中，商品或服務(wù)的多樣性與配送的范圍是一對矛盾體。大眾化的商品總是千篇一律，而量身定制的商品只有少數(shù)人能夠享用。但數(shù)字技術(shù)的發(fā)展改變了這一切。企業(yè)現(xiàn)在能夠以極低的成本收集、分析不同客戶的資料和需求，通過靈活、柔性的生產(chǎn)系統(tǒng)分別定制。國外汽車和服裝行業(yè)提供了許多成功的例子。大規(guī)模量身定制生產(chǎn)方式將給每個客戶帶來個性化的產(chǎn)品和服務(wù)，同時要求企業(yè)具備極高的敏捷反應(yīng)能力。

8.2.5　電子商務(wù)資金流運營平臺管理模式

在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代，企業(yè)集團可以采用一種新的組織結(jié)構(gòu)：恒星制組織結(jié)構(gòu)。這種組織結(jié)構(gòu)由3個基本層級構(gòu)成：“恒星”層級、“行星”層級和“衛(wèi)星”層級。各層級之間依然存在上下隸屬關(guān)系，上一層級授予下一層級相對自主的決策權(quán)，使得各層級都擁有相對獨立的決策權(quán)。它在分權(quán)上比事業(yè)部制更為徹底，其分權(quán)的機制一直深入到管理組織層級的底層，是一種事業(yè)部內(nèi)套事業(yè)部的組織形態(tài)。它在不增加組織層級，通過向較低層級授權(quán)的方式來增大管理組織適應(yīng)經(jīng)營多樣化和跨國化要求的能力，從而能較好地解決管理幅度和多樣化經(jīng)營的矛盾，提高組織的柔性。各層級的不同單位可采用不同的結(jié)構(gòu)形式，如事業(yè)部、工作隊、脈動機構(gòu)等，以適應(yīng)定制化生產(chǎn)的需要。

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟時代的組織結(jié)構(gòu)的變化必然引起企業(yè)管理方式，包括電子商務(wù)資金流運營平臺管理模式的變化。新的組織結(jié)構(gòu)高度分權(quán)化，若不加強對電子商務(wù)資金流運營平臺管理模式監(jiān)控，企業(yè)很容易出現(xiàn)危機。同時，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為電子商務(wù)資金流運營平臺管理模式——集成化電子商務(wù)資金流運營平臺管理提供了基礎(chǔ)，因為，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得電子商務(wù)資金流運營平臺管理在空間上、時間上和效率上都發(fā)生了改變，極大地延展了電子商務(wù)資金流運營平臺管理的能力和質(zhì)量，使電子商務(wù)資金流運營平臺管理能達(dá)到原來不可企及的水平。所謂集成化電子商務(wù)資金流運營平臺管理是利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息集成方法，將資金流與業(yè)務(wù)、與供應(yīng)鏈集成起來，追求整體效率和效益的提高，實現(xiàn)縮短生產(chǎn)前置時間，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量、提高企業(yè)的整體柔性、減少庫存等戰(zhàn)略性好處，使企業(yè)具有低能耗、低物耗、高效益、高應(yīng)變能力，實現(xiàn)企業(yè)物流、信息流、資金流的高度統(tǒng)一，以適應(yīng)柔性生產(chǎn)、組織扁平化和產(chǎn)品個性化的市場要求。這種電子商務(wù)資金流運營平臺管理模式與傳統(tǒng)資金流管理模式的主要不同點在于它利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，將業(yè)務(wù)管理融合進(jìn)資金流管理中，實行從源頭管理，通過遠(yuǎn)程處理、在線管理，實行對資金流的動態(tài)管理，真正實現(xiàn)資金流的事前計劃、事中控制和事后反饋，實現(xiàn)對業(yè)務(wù)的全過程管理。這種管理模式有3個基本的特點：

1）集成化管理

它不僅對集團資金流方面進(jìn)行管理，而且對庫存、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)方面也進(jìn)行管理，不僅管理集團內(nèi)部，且與整個供應(yīng)鏈管理相結(jié)合。

2）直接管理

通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)減少了傳統(tǒng)資金流管理中的許多中間環(huán)節(jié)，高層領(lǐng)導(dǎo)能直接對底層員工進(jìn)行管理。

3）實時管理

整個供應(yīng)鏈通過網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系在一起后，總部的財務(wù)主管根據(jù)動態(tài)會計信息，可以及時作出財務(wù)安排，并通過網(wǎng)絡(luò)傳達(dá)下去，實現(xiàn)資金流的在線管理。

實現(xiàn)從傳統(tǒng)資金流管理模式到集成化電子商務(wù)資金流運營平臺管理模式的演變，一般要經(jīng)歷以下幾個步驟：

（1）實現(xiàn)集團內(nèi)部資金流上的集成

集團內(nèi)部電子商務(wù)資金流運營平臺集成是集成化管理的最初階段。在集團內(nèi)部所有資金流部門實現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)后，集團總部的資金流部門可以隨時了解下屬機構(gòu)的資金流信息，將所有下屬機構(gòu)的資金流信息集中到總部電子商務(wù)資金流運營平臺統(tǒng)一核算、集中管理，下屬機構(gòu)則成為一個資金流報賬單位，從而可以節(jié)減基層單位財會人員和會計費用支出。通過網(wǎng)絡(luò)在整個集團內(nèi)調(diào)度資金只是一瞬間的事，使暫時閑置的資金隨時可以找到用途，極大地提高了資金的使用效益。實現(xiàn)這一步目標(biāo)，實際是要企業(yè)實現(xiàn)資金流的集中核算，因此，企業(yè)應(yīng)對等級式的資金流結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組，建立扁平化的資金流部門。目前，我國一些電算化基礎(chǔ)較好的單位已基本實現(xiàn)這一步目標(biāo)；對于大多數(shù)企業(yè)來說，加強基礎(chǔ)管理，實現(xiàn)集團內(nèi)部的電子商務(wù)資金流運營平臺集成仍是其現(xiàn)階段的目標(biāo)。

（2）集團內(nèi)部資金流與業(yè)務(wù)的集成

集團內(nèi)部資金流與業(yè)務(wù)的集成是電子商務(wù)資金流運營平臺集成化管理的第二階段。在網(wǎng)絡(luò)社會，各部門之間的分工界限日益模糊，資金流管理與業(yè)務(wù)管理出現(xiàn)融合趨勢。同時，會計是從價值方面綜合反映和監(jiān)督企業(yè)的資金流狀況和經(jīng)營成果的。企業(yè)供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)經(jīng)營的好壞，人、財、物各項消耗的節(jié)約與浪費，都直接影響企業(yè)的資金流狀況和經(jīng)營成果。因此，要管好資金流，不僅需要財會信息，而且需要供、產(chǎn)、銷、人、財、物等各個方面的信息。電子商務(wù)資金流運營平臺管理要與上述各個方面的管理緊密結(jié)合，運用各項管理提供的信息，管理好資金流，實現(xiàn)資本的保值、增值，并不斷提高經(jīng)濟效益。集成化電子商務(wù)資金流運營平臺管理的第二階段實際是將資金流管理與業(yè)務(wù)管理相結(jié)合，實現(xiàn)對集團內(nèi)部供應(yīng)鏈的管理。要實現(xiàn)第二步目標(biāo)，需要對企業(yè)內(nèi)部工作流程進(jìn)行重組，精簡中間環(huán)節(jié)，建立跨職能型群體。

（3）實現(xiàn)集團與整個供應(yīng)鏈的集成

對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行管理是電子商務(wù)資金流運營平臺集成化管理的最高目標(biāo)。在網(wǎng)絡(luò)社會，全球網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)將供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)聯(lián)系在一起，市場已不再僅僅是單個企業(yè)之間的競爭，而是一個企業(yè)供應(yīng)鏈同其他企業(yè)供應(yīng)鏈的整體競爭。只有站在全局供應(yīng)鏈的高度上管理企業(yè)，才能降低經(jīng)營成本、減少資金周轉(zhuǎn)期、提高生產(chǎn)率、改進(jìn)客戶滿意度，以適應(yīng)新時代的企業(yè)競爭。電子商務(wù)資金流運營平臺管理已不再僅僅是企業(yè)內(nèi)部的事情，要收集有關(guān)集團資金流的全面信息，就需要對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行管理，促進(jìn)整個供應(yīng)鏈一同進(jìn)步。要實現(xiàn)第三步目標(biāo)，需要對整個供應(yīng)鏈進(jìn)行業(yè)務(wù)流程再造，這中間會涉及許多復(fù)雜的問題。但實現(xiàn)這一目標(biāo)后，有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。目前，我國個別優(yōu)秀企業(yè)已在推行這種管理模式，如2012年12月25日，國美在京召開未來發(fā)展戰(zhàn)略及新品牌形象代言人發(fā)布會，公布了2013—2015年企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與以“信”為核心的品牌理念和企業(yè)文化，國美稱未來發(fā)展戰(zhàn)略、品牌理念、企業(yè)文化都將以滿足消費者和客戶需求為導(dǎo)向，以多方共贏為基礎(chǔ)，推進(jìn)線上線下協(xié)同發(fā)展的核心戰(zhàn)略。在線下實體店重點圍繞一級市場優(yōu)勢地位鞏固和開發(fā)二級市場，線上尋求可盈利電商渠道業(yè)務(wù)模式，與供應(yīng)商合作共同優(yōu)化供應(yīng)鏈，打造低成本高效率平臺等方面有序推進(jìn)，實現(xiàn)企業(yè)由內(nèi)而外的品牌升華。2013年，國美將著力通過鞏固一級市場優(yōu)勢地位、擴展二級市場網(wǎng)絡(luò)以及構(gòu)建可盈利電商平臺、強化供應(yīng)鏈舉措，實現(xiàn)線上線下協(xié)同發(fā)展。世界一些著名的軟件制造商，如SAR、ORACLE、BAAN等，已對這種管理模式提出了相應(yīng)的軟件。

8.2.6　電子商務(wù)資金流運營平臺安全

2010年7月15日，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）在京發(fā)布了《第26次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》（以下簡稱《報告》）?！秷蟾妗凤@示，截至2010年6月底，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)4.2億人，互聯(lián)網(wǎng)普及率持續(xù)上升至31.8%。手機網(wǎng)民成為拉動中國總體網(wǎng)民規(guī)模攀升的主要動力，半年內(nèi)新增4 334萬，達(dá)到2.77億人，增幅為18.6%。值得關(guān)注的是，互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)化程度迅速提高，全國網(wǎng)絡(luò)購物用戶達(dá)到1.4億，網(wǎng)上支付、網(wǎng)絡(luò)購物和網(wǎng)上銀行半年用戶增長率均在30%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他類網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用。

CNNIC《報告》顯示，2010年上半年，我國網(wǎng)民的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用表現(xiàn)出商務(wù)化程度迅速提高、娛樂化傾向繼續(xù)保持、溝通和信息工具價值加深的特點，其中，商務(wù)類應(yīng)用表現(xiàn)尤其突出。截至2010年6月底，網(wǎng)絡(luò)購物、網(wǎng)上支付和網(wǎng)上銀行的使用率分別為33.8%、30.5%和29.1%，用戶規(guī)模分別達(dá)到1.42億、1.28億、1.22億，半年用戶規(guī)模增幅分別為31.4%、36.2%和29.9%，增速在各類網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用中排名前三。盡管如此，網(wǎng)絡(luò)商務(wù)應(yīng)用仍然受到各種安全因素的困擾。CNNIC調(diào)查發(fā)現(xiàn)，僅2010年上半年，就有59.2%的網(wǎng)民在使用互聯(lián)網(wǎng)過程中遇到過病毒或木馬攻擊；30.9%的網(wǎng)民賬號或密碼被盜過；電子商務(wù)網(wǎng)站訪問者中89.2%的人擔(dān)心假冒網(wǎng)站，其中86.9%的人表示如果無法獲得該網(wǎng)站進(jìn)一步的確認(rèn)信息，將會選擇退出交易。網(wǎng)絡(luò)安全和信任問題已經(jīng)成為網(wǎng)絡(luò)商務(wù)深層次發(fā)展的最大制約因素，互聯(lián)網(wǎng)向商務(wù)交易型應(yīng)用的發(fā)展，急需建立更加可信、可靠的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。

電子商務(wù)資金流運營平臺建設(shè)中需要涉及電子支付等功能，電子商務(wù)支付系統(tǒng)是電子商務(wù)資金流運營平臺的重要組成部分，它指的是消費者、商家和金融機構(gòu)之間使用安全電子手段交換商品或服務(wù)，即把新型支付手段（包括電子現(xiàn)金（E-Cash）、信用卡（Credit Card）、借記卡（Debit Card）、智能卡等）的支付信息通過網(wǎng)絡(luò)安全傳送到銀行或相應(yīng)的處理機構(gòu)，來實現(xiàn)電子支付。

目前，影響電子商務(wù)支付安全的問題主要有，網(wǎng)絡(luò)攻擊、密碼盜竊、網(wǎng)絡(luò)病毒、網(wǎng)絡(luò)體制、電子商務(wù)安全機制等問題。如何通過現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)如網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證技術(shù)、數(shù)據(jù)加密、防火墻技術(shù)、各種交易協(xié)議（如SET-Secure Electronic Transaction“安全電子交易協(xié)議”和SSL-Secure Socket Layer Rrotocol“安全套接層協(xié)議”）、客戶端瀏覽技術(shù)等來保證電子商務(wù)資金流的安全和暢通就顯得非常緊迫和必要。其中，支付系統(tǒng)的可靠和安全，是整個電子商務(wù)支付的基礎(chǔ)和保障。

1）安全套接層協(xié)議SSL

SSL在網(wǎng)絡(luò)上普遍使用，能保證雙方通信時數(shù)據(jù)的完整性、保密性和互操作性，在安全要求不太高時可用。它包括：

（1）握手協(xié)議

即在傳送信息之前，先發(fā)送握手信息以相互確認(rèn)對方的身份。確認(rèn)身份后，雙方共同持有一個共享密鑰。

（2）消息加密協(xié)議

即雙方握手后，用對方證書（RSA公鑰）加密一隨機密鑰，再用隨機密鑰加密雙方的信息流，實現(xiàn)保密性。

由于該協(xié)議被IE，Nescape等瀏覽器所內(nèi)置，實現(xiàn)起來非常方便。目前的B2C網(wǎng)上支付大多采用這種辦法，利用招商銀行提供的網(wǎng)上支付接口可以很方便地實現(xiàn)基于此協(xié)議的網(wǎng)上支付。

SSL使用加密的辦法是建立一個安全的通信通道以便將客戶的信用卡號傳送給商家。它等價于使用一個安全電話連接將用戶的信用卡通過電話讀給商家。

雖然SSL握手協(xié)議可以用于雙方互相確認(rèn)身份，但實際上基本只使用客戶認(rèn)證服務(wù)器身份，即單方面認(rèn)證。這一協(xié)議不能防止心術(shù)不正的商家的欺詐，因為該商家掌握了客戶的信用卡號。商家欺詐是SSL協(xié)議所面臨的最嚴(yán)重的問題之一。另外，由于加密算法受到美國加密出口的限制，瀏覽器和Web Server都存在所謂的“512/40”的問題，即DES對稱加密為40位，RSA加密為512位。加密強度偏低使B2C的SSL協(xié)議難于推廣到有更高要求的B2B領(lǐng)域。

2）安全電子交易協(xié)議SET

SET是實現(xiàn)在開放的網(wǎng)絡(luò)（Internet或公眾多媒體網(wǎng)）上使用付款卡（信用卡、借記卡和取款卡等）支付的安全事務(wù)處理協(xié)議。它的實現(xiàn)不需要對現(xiàn)有的銀行支付網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行大改造。該協(xié)議的1.0版本于1997年5月31日發(fā)布。

SET規(guī)定了電子商務(wù)支付系統(tǒng)各方購買和支付消息傳送的流程。電子商務(wù)支付系統(tǒng)的交易3方為：持卡人、商家和支付網(wǎng)關(guān)。交易流程為：

①持卡人決定購買，向商家發(fā)出購買請求；

②商家返回同意支付等信息；

③持卡人驗證商家身份，將定購信息和支付信息安全傳送給商家，但支付信息對商家來說是不可見的（用銀行公鑰加密）；

④商家驗證支付網(wǎng)關(guān)身份，把支付信息傳給支付網(wǎng)關(guān)，要求驗證持卡人的支付信息是否有效；

⑤支付網(wǎng)關(guān)驗證商家身份，通過傳統(tǒng)的銀行網(wǎng)絡(luò)到發(fā)卡行驗證持卡人的支付信息是否有效，并把結(jié)果返回商家；

⑥商家返回信息給持卡人，送貨；

⑦商家定期向支付網(wǎng)關(guān)發(fā)送要求支付信息，支付網(wǎng)關(guān)通知卡行劃賬，并把結(jié)果返回商家，交易結(jié)束。

安全電子交易使用的安全技術(shù)包括加密（公開密鑰加密、秘密密鑰加密）、數(shù)字信封、數(shù)字簽名、雙重數(shù)字簽名、認(rèn)證等。它通過加密保證了數(shù)據(jù)的安全性，通過數(shù)字簽名保證交易各方的身份認(rèn)證和數(shù)據(jù)的完整性，通過使用明確的交互協(xié)議和消息格式保證了互操作性。

由于它實現(xiàn)起來比較復(fù)雜，每次交易都需要經(jīng)過多次加密、HASH及數(shù)字簽名，并且，必須在客戶端安裝專門的交易軟件。因此，現(xiàn)在使用該協(xié)議的電子支付系統(tǒng)并不多。目前，中國銀行的網(wǎng)上銀行的支付方式是基于SET的。

3）密碼保護(hù)問題

在現(xiàn)有常用的支付模式下，不管是用銀行卡還是用第三方支付都離不開客戶的私鑰。離開了客戶的密碼保護(hù)所有的支付都不安全，因此，對客戶的密碼保護(hù)問題擺在了網(wǎng)絡(luò)支付的首要問題。在電子商務(wù)的環(huán)境中，客戶進(jìn)行支付的關(guān)鍵一步就是客戶在自己的客戶端輸入自己的銀行卡密碼或者第三方的支付密碼。客戶的密碼在公共的因特網(wǎng)上進(jìn)行傳輸是最危險的行為，然而要實現(xiàn)電子商務(wù)的資金流環(huán)節(jié)的問題不得不這樣冒險。那么如何保證客戶的密碼在銀行和第三方支付平臺間的安全傳遞呢？目前，最好的辦法是采用數(shù)字簽名方法，把傳統(tǒng)簽名意義的形式引入網(wǎng)絡(luò)支付。數(shù)字簽名又如何實現(xiàn)呢？目前，我國的銀行都普遍采用著名的RSA算法來實現(xiàn)。首先，客戶向銀行提出申請，然后銀行對客戶提供一個包含有客戶信息的數(shù)字證書，其次，客戶在電子商務(wù)支付時用，該數(shù)字證書向銀行發(fā)送一個簽名。這個簽名是經(jīng)過銀行的服務(wù)器認(rèn)證的采用了RSA算法來進(jìn)行處理的一個摘要，這個摘要的過程就是數(shù)字簽名。當(dāng)銀行收到這個由客戶發(fā)送過來的摘要與銀行發(fā)放數(shù)字證書時的摘要進(jìn)行比對，如果比對的結(jié)果一致的話則認(rèn)可是客戶的簽名。那么客戶的這次行為確認(rèn)是由客戶做出的，銀行就可以對客戶的這次電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)支付進(jìn)行安全支付了。第三方支付平臺也在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。不同的是客戶先把支付款項事先支付到第三方的支付賬號上，由第三方進(jìn)行代為保管。當(dāng)客戶認(rèn)可賣方的產(chǎn)品時再向第三方發(fā)出支付指令由第三方支付給賣方。所以，采用數(shù)字簽名的形式可以解決目前常用支付模式的密碼保護(hù)問題。

4）防病毒問題

現(xiàn)今流行的很多木馬病毒都是專門用于竊取網(wǎng)上銀行密碼而編制的。木馬會監(jiān)視IE瀏覽器正在訪問的網(wǎng)頁，如發(fā)現(xiàn)用戶正在登錄個人銀行，直接進(jìn)行鍵盤記錄輸入的賬戶、密碼，或者彈出偽造的登錄對話框，誘騙用戶輸入登錄密碼和支付密碼，然后通過郵件將竊取的信息發(fā)送出去。因此，需要做好自身電腦的日常安全維護(hù)，注意以下幾點：一是經(jīng)常給電腦系統(tǒng)升級；二是安裝殺毒軟件、防火墻，經(jīng)常升級和殺毒；三是在平時上網(wǎng)時盡量不上一些小型網(wǎng)站，選大型網(wǎng)站，知名度比較高的網(wǎng)站，避免因網(wǎng)站掛有病毒、木馬而造成中毒；四是盡量不要在公共電腦上使用自己的有關(guān)資金的賬戶和密碼；五是在有條件的情況下，初裝系統(tǒng)并確認(rèn)電腦安全后，給自己的電腦做上備份，在使用資金賬戶前做一次系統(tǒng)恢復(fù)。

8.3　企業(yè)電子商務(wù)運營資金管理

8.3.1　電子商務(wù)對資金管理的影響

我們知道，資金是企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)，企業(yè)必須持有一定量的資金以確保日常最起碼的支付性需要、預(yù)防性需要及一定程度上的短期投資需要。但資金更是一種非營利性資產(chǎn)，不必要地持有現(xiàn)金或長久地讓資產(chǎn)滯留于不盈利的貨幣資金狀態(tài)，必然影響企業(yè)的效益?？梢娏己玫馁Y金管理應(yīng)實現(xiàn)流動性與效益性的最大統(tǒng)一。因此，資金日常管理的主要任務(wù)，就是要在確保資金流動性的前提下，力爭將資金的持有水平控制在盡可能低的水平之上。電子商務(wù)的出現(xiàn)使這一目標(biāo)實現(xiàn)途徑有了很大的改變。

1）電子商務(wù)改變了傳統(tǒng)的資金管理策略

資金管理策略主要體現(xiàn)在現(xiàn)金的收款和付款兩個方面，即一方面采取一切有效措施提前收款，典型的做法是通過集中銀行制度及鎖箱制度來加速收款；另一方面，是利用一切可能性，推遲款項的支付，包括通過賒購、選擇一定的結(jié)算方式以降低結(jié)算速度，如以支票形式而非貨幣形式進(jìn)行結(jié)算，以控制和推遲付款，等等。然而采用電子付款手段后，上述情形將發(fā)生較大的變化。

首先，采用電子付款方式將大大減少企業(yè)對于現(xiàn)金的利用與管理。紙面付款系統(tǒng)與電子付款系統(tǒng)在運作上存在著極大的差異，紙面的付款方式主要包括紙硬幣、支票。以企業(yè)間交易最為常用的票據(jù)方式為例，假若就直接支付部分的票據(jù)而言，這部分通過票據(jù)進(jìn)行支付的現(xiàn)金常被用來作為延遲支付、形成企業(yè)可利用之現(xiàn)金浮存的一個主要手段。但在電子付款方式日益普及，即在假設(shè)收款企業(yè)不必要再迫于客觀條件而不得不接受票據(jù)作為唯一可選擇的付款方式的情況下，勢必要求采用更為直接、快捷的電子付款方式。

2）電子商務(wù)促進(jìn)了日常資金管理的調(diào)度能力

資金管理中的另一項措施就是將現(xiàn)金的流動進(jìn)行良好的調(diào)度，使現(xiàn)金占用量達(dá)到最低。即在一定的業(yè)務(wù)處理過程中，把將來一段時間內(nèi)將要發(fā)生的現(xiàn)金收支結(jié)合起來，爭取現(xiàn)金的流入與流出實現(xiàn)同步進(jìn)行，以大大降低現(xiàn)金的總體性占用。比如，企業(yè)可以合理安排購貨和其他現(xiàn)金支出，有效地組織銷售和其他現(xiàn)金收入，在可能的情況下，力爭使現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的波動趨于一致。這是除了加速收款及控制付款之外，有效利用現(xiàn)金的一個重要策略，做好這項工作的關(guān)鍵是對現(xiàn)金流量進(jìn)行準(zhǔn)確地預(yù)測，并在此基礎(chǔ)上編制相應(yīng)的現(xiàn)金預(yù)算。

然而，由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的不確定性，要實現(xiàn)這一目標(biāo)并不容易，因此，傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理模式下對現(xiàn)金流量的預(yù)測只能是建立在估計的基礎(chǔ)之上。而電子數(shù)據(jù)交換（EDI）由于它對企業(yè)的購銷計劃安排具有極好的預(yù)報功能，因而能在相當(dāng)大程度上克服這一缺陷。EDI除了一般的信息披露、提供在線瀏覽外，很重要的一個功能就是能進(jìn)行廣泛的客戶聯(lián)絡(luò)，如通過電子公告牌、在線聊天室、視頻會議、建立FAQ（常見問題解答）共享信息等。此外，還可以根據(jù)觀察、跟蹤客戶的瀏覽和購買習(xí)慣建立客戶描述。通過上述努力，減少在產(chǎn)品生產(chǎn)及采購、供應(yīng)環(huán)節(jié)的盲目性，增加市場的把握能力并進(jìn)一步在此基礎(chǔ)上提高采購與銷售的計劃、調(diào)度與預(yù)測能力，實現(xiàn)資金流的對接安排。信息加速傳遞的結(jié)果必然是對預(yù)測能力的改進(jìn)與提高，因而將改善企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算管理。

3）電子商務(wù)降低了資金的劃轉(zhuǎn)成本

商務(wù)離不開資金的流動，電子商務(wù)也不例外。但由于電子商務(wù)具有無紙化、無固定的交易地點等特點，加之交易對象、交易方式的不確定，增加了其資金流動的不安全因素。一種商務(wù)模式的發(fā)展，勢必需要相應(yīng)的支付、結(jié)算體系的完善。

隨著電子支付和網(wǎng)上銀行的興起，對于廣大的銀行客戶來說，網(wǎng)上銀行的建立提供了新型的金融服務(wù)。任何一筆成功的商務(wù)最終都要歸結(jié)到資金的支付與結(jié)算上來。電子商務(wù)的特點之一，也是其不可或缺的組成部分就是交易雙方在網(wǎng)上的資金流動，網(wǎng)上支付與結(jié)算是完成資金流動的關(guān)鍵。

電子支付作為實現(xiàn)電子商務(wù)資金流轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵，構(gòu)筑了數(shù)字資金流。電子支付改變了現(xiàn)金的實際劃轉(zhuǎn)，就支票、電匯及電子付款3種企業(yè)常用的方式而言，電匯雖然速度最快，但由于采取逐筆結(jié)轉(zhuǎn)方式，因此成本很高，而網(wǎng)上的電子支付（如電子支票、電子資金轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)）不僅速度快且成本又比電匯低，從而降低了資金的劃轉(zhuǎn)成本。

4）電子商務(wù)縮短了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限，從總體上提高了現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率

電子商務(wù)除了上述對現(xiàn)金管理方面的直接影響外，對企業(yè)財務(wù)管理的其他方面也產(chǎn)生著重大影響，而財務(wù)管理總體水平的改進(jìn)，又反過來促進(jìn)現(xiàn)金管理的提高。比如，電子商務(wù)對企業(yè)資金運營及周期具有很大的影響，主要表現(xiàn)在刺激企業(yè)銷售、加速賬款收回、縮短采購周期并減少存貨占用等方面。因為，采用EDI之后，充分的信息溝通與交流使客戶能夠獲得更快和更可靠的服務(wù)，從而方便了客戶自身的調(diào)度、安排與打算。而正是由于EDI可以較好地解決企業(yè)與供貨商之間的信息交流與傳遞并即時實現(xiàn)交易，大大加快了訂貨速度，并從總體上縮短了采購或銷售貨款的周期期限，也促使現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率提高以及極大地縮短了現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期限。

8.3.2　企業(yè)電子商務(wù)運營資金管理體系

從事電子商務(wù)運作的企業(yè)，必須自主籌資、用資，使企業(yè)對資金運動的管理處于電子商務(wù)管理的重要地位。因此，現(xiàn)代企業(yè)資金流管理是資金的籌集和有效運用的管理活動，是資金的規(guī)劃和控制，它既要理順企業(yè)資金流轉(zhuǎn)程序，確保生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行，又要理順各種經(jīng)濟關(guān)系。資金流管理包括計劃、籌集、運用管理和效益，是一項系統(tǒng)工程，要強化資金管理，提高資金運營效益，建立現(xiàn)代企業(yè)資金管理體系需要從以下幾方面入手，如圖8.3所示：

圖8.3　企業(yè)資金管理體系

1）把資金流管理作為電子商務(wù)管理的重要內(nèi)容

把資金流管理作為電子商務(wù)管理的重要內(nèi)容，這是市場經(jīng)濟體制對企業(yè)推向市場的要求，是由資金流管理本質(zhì)和特點所決定的。市場經(jīng)濟是效益經(jīng)濟，資金的投入效果是經(jīng)濟效益的集中表現(xiàn)。電子商務(wù)管理中的諸多矛盾最終將會通過資金流管理活動反映出來，是電子商務(wù)管理中的矛盾的重要集合點。電子商務(wù)中的采購、生產(chǎn)、銷售和各項投資都是資金的不斷運動，對如何安排生產(chǎn)、銷售和效益實現(xiàn)等一系列活動不能離開資金流，資金運動的好壞很大程度上反映電子商務(wù)財務(wù)管理的是否到位，是否發(fā)揮財務(wù)在資金的控制、運作和監(jiān)督方面的主導(dǎo)作用。因此，資金流成為電子商務(wù)發(fā)展的重要因素，資金流管理則成為電子商務(wù)管理的重要內(nèi)容。

2）科學(xué)做出財務(wù)決策

財務(wù)決策是企業(yè)資金流管理的主要職能，它可分為投資決策、金融決策和股利決策。企業(yè)對資金的投向要通過對市場的調(diào)查、研究、分析和預(yù)測以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動是否為市場所需求，并依此建立可行性研究決策機制，建立財務(wù)、業(yè)務(wù)、開發(fā)等部門組成的投資決策層，確定資金投入的大小、比例、結(jié)構(gòu)，為整體產(chǎn)品協(xié)調(diào)生產(chǎn)與產(chǎn)品銷售配套的銷售成本（如廣告費、促銷費等），防止品種發(fā)展不平衡以減少生產(chǎn)盲目性。通過可行性研究、協(xié)調(diào)性分析、綜合效益分析和風(fēng)險評估分析等，搞好科學(xué)決策。

3）加強資金計劃預(yù)算管理

在市場經(jīng)濟的條件下，企業(yè)的經(jīng)濟活動受市場變化的影響，對資金的籌集使用必須搞好資金的計劃預(yù)算，多方收集企業(yè)外部的信息，主動研究市場，用科學(xué)方法對事物發(fā)展變化和發(fā)展趨勢進(jìn)行分析、判斷。資金計劃是財務(wù)計劃中的重要組成部分，企業(yè)應(yīng)根據(jù)資金來源對生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金、固定資產(chǎn)、投資資金等進(jìn)行綜合平衡，分清輕重緩急，統(tǒng)籌運用，保證重點項目資金的需要。資金籌集要根據(jù)生產(chǎn)、銷售、其他投資等需要及早計劃、預(yù)測，財務(wù)在這過程中主要是擬定以上各項資金的運用，對實物投資或金融投資等作充分考慮使資金與正常生產(chǎn)經(jīng)營的比例合理。對本行業(yè)來講主要是資金計劃應(yīng)考慮安排到行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)、經(jīng)營上，對外投資只作補充性來對待。通過計劃、預(yù)測可以發(fā)現(xiàn)資金是否充足，同時，研究采取什么措施解決資金管理中存在的問題，建立健全科學(xué)的資金管理制度，加強資金的監(jiān)督檢查。建立相應(yīng)制度用好用活資金，并對其進(jìn)行監(jiān)督與檢查，使資金正常運行。

4）優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，建立資金的良性循環(huán)機制

要建立起優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)的約束機制，控制好企業(yè)資金結(jié)構(gòu)。以合理的資金運用結(jié)構(gòu)來保證資金發(fā)揮最大效能，確定最佳的資金結(jié)構(gòu)，扭轉(zhuǎn)企業(yè)在資金軌道上的不穩(wěn)定狀況，加大對資金運籌的調(diào)控力度。不定期召開財務(wù)牽頭的經(jīng)濟活動分析會，剖析資金在企業(yè)的使用情況，要結(jié)合實際確定資金占用的重點和輔助點。建立活而不亂的資金良性循環(huán)機制，抓好企業(yè)資金的流程管理，強化資金集中管理，加速資金周轉(zhuǎn)。企業(yè)資金要由財務(wù)部門集中管理、集中調(diào)度，這樣才能保證企業(yè)資金投向和回收的準(zhǔn)確性，保證企業(yè)資金的使用效益。

5）建立資金的補償積累機制，抓好資金的后續(xù)管理

要監(jiān)控企業(yè)資金的合理分流，防止單邊流向，盡可能增加擴大再生產(chǎn)的資金，促進(jìn)企業(yè)自我滾動發(fā)展。不要過多將資金積聚在一些非經(jīng)營性不動產(chǎn)方面，防止資金過多投入辦公樓房或福利性場所，將最大的資金用于發(fā)展生產(chǎn)和可行性投資，取得更大效益。

8.3.3　企業(yè)電子商務(wù)運營資金管理模式

電子商務(wù)環(huán)境下的企業(yè)是適應(yīng)產(chǎn)品多樣化的需求，采用定制技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)的企業(yè)，內(nèi)部采用扁平化的組織結(jié)構(gòu)及網(wǎng)絡(luò)化的信息結(jié)構(gòu)。組織結(jié)構(gòu)的變化必然引起企業(yè)管理方式包括財務(wù)管理模式的變化。新的組織結(jié)構(gòu)高度分權(quán)化，若不加強對下一層級的財務(wù)監(jiān)控，企業(yè)很容易出現(xiàn)危機。同時，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為新的資金流管理模式——集成化資金流管理提供了基礎(chǔ)，因為，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得資金流管理在空間上、時間上和效率上都發(fā)生了改變，極大地延展了資金流管理的能力和質(zhì)量，使資金流管理能達(dá)到原來不可企及的水平。所謂集成化資金流管理是利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息集成方法，將財務(wù)與業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈集成起來，追求整體效率和效益的提高，實現(xiàn)縮短生產(chǎn)前置時間，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量、提高企業(yè)的整體柔性、減少庫存等戰(zhàn)略性好處，使企業(yè)具有低能耗、低物耗、高效益、高應(yīng)變能力，實現(xiàn)企業(yè)物流、資金流和信息流的高度統(tǒng)一以及財務(wù)的實時管理，以適應(yīng)柔性生產(chǎn)、組織扁平化和產(chǎn)品個性化的市場要求。這種資金流管理模式與傳統(tǒng)資金流管理模式的主要不同點在于它利用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，將業(yè)務(wù)管理融合進(jìn)資金流管理中，實行從源頭管理，通過遠(yuǎn)程處理、在線管理，實行對資金的動態(tài)管理，真正實現(xiàn)事前計劃、事中控制和事后反饋，實現(xiàn)對業(yè)務(wù)的全過程管理。這種管理模式有3個基本特點，如圖8.4所示。

圖8.4　企業(yè)電子商務(wù)運營資金管理模式

1）集成化管理

它不僅對企業(yè)資金進(jìn)行管理，而且對庫存、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)方面進(jìn)行管理，不僅管企業(yè)內(nèi)部，且與整個供應(yīng)鏈管理相集成。

2）直接管理

通過網(wǎng)絡(luò)技術(shù)減少了傳統(tǒng)資金流管理中的許多中間環(huán)節(jié)，高層領(lǐng)導(dǎo)能直接對底層員工進(jìn)行管理。

3）實時管理

整個供應(yīng)鏈通過網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系在一起后，總部的財務(wù)主管根據(jù)動態(tài)會計信息，可以及時做出財務(wù)安排，并通過網(wǎng)絡(luò)傳達(dá)下去，實現(xiàn)資金流的在線管理。

另一方面，從企業(yè)電子商務(wù)財務(wù)管理的資產(chǎn)構(gòu)成上來說，運營資金管理應(yīng)該包括資金運營管理和固定資產(chǎn)的運營。由于企業(yè)電子商務(wù)突破了傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，目前，國內(nèi)外對資金運營管理沒有專門的研究，為了研究的方便性，我們大致上把資金運營管理看作是流動資金的管理。一般而言，流動資產(chǎn)的定義有廣義和狹義之分，為了更能體現(xiàn)企業(yè)電子商務(wù)在運營資金管理的重要性，在本節(jié)中我們?nèi)V義的流動資金。廣義的流動資金就是企業(yè)的全部流動資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、存貨（原材料、在制品、成品）、應(yīng)收賬款、有價證券、預(yù)付款等項目，這些都是業(yè)務(wù)正常經(jīng)營所必需的。

固定資產(chǎn)包括使用期限超過一年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的設(shè)備、器具、工具等。此外，雖不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，但其單位價值在2 000元以上，且使用期限超過兩年的，也應(yīng)作為固定資產(chǎn)處理。一般而言，在中國的會計制度中，對固定資產(chǎn)的確認(rèn)、初始計量、后續(xù)計量、處置以及折舊的方法有詳細(xì)的規(guī)定，本文不再贅述。企業(yè)電子商務(wù)應(yīng)對固定資產(chǎn)進(jìn)行合理有效的管理，提高企業(yè)資金的使用效率。如何對企業(yè)電子商務(wù)的流動資產(chǎn)進(jìn)行有效管理，本節(jié)將從流動資產(chǎn)的投資和融資兩個方面進(jìn)行闡述。

8.3.4　流動資產(chǎn)的概念和特點

流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收以及預(yù)付款項、存款等。流動資產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中具有十分重要的地位，是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動必不可少的血液，是企業(yè)價值補償與價值增值實現(xiàn)的主體來源。企業(yè)正常經(jīng)營和擴大再生產(chǎn)在很大程度上受制于流動資產(chǎn)的管理和流動效率。

相對于固定資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有如下特點：

1）極強的變現(xiàn)能力

各種形態(tài)的流動資產(chǎn)在較短時間內(nèi)變現(xiàn)。

2）極快的周轉(zhuǎn)速度

流動資產(chǎn)在一個生產(chǎn)經(jīng)營周期中可以通過改變其形態(tài)而發(fā)生價值轉(zhuǎn)移。如從資金的投入、原料的供應(yīng)、到最后產(chǎn)品的產(chǎn)出、收入的形成等，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度比固定資產(chǎn)快。

3）形態(tài)具有多樣性

流動資產(chǎn)有實物性和非實物性兩種形態(tài)。實物性的資產(chǎn)主要是指原材料和產(chǎn)成品等。非實物性的資產(chǎn)又可以細(xì)分為貨幣類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和費用性資產(chǎn)。

4）投資額小，波動性大

大部分企業(yè)在流動資產(chǎn)上占用的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于固定資產(chǎn)，相對于固定資產(chǎn)來說，其投資金額較小。但流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，物質(zhì)形態(tài)變化具有繼承性。例如，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，貨幣資金轉(zhuǎn)換為儲備資金，再轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)資金、成品資金、結(jié)算資金等。流動資產(chǎn)的物質(zhì)形態(tài)總是隨著生產(chǎn)經(jīng)營過程而不斷變化，占用數(shù)量具有波動性。

5）投資風(fēng)險小，但對財務(wù)風(fēng)險影響大

由于流動資產(chǎn)投資回收時間較短，變現(xiàn)能力較強，投資風(fēng)險相對較低。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，受各種主客觀因素的影響，往往會出現(xiàn)實物運動與價值運動的不同步，表現(xiàn)為現(xiàn)金流出量大于現(xiàn)金流入量，就可能產(chǎn)生到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險。企業(yè)到期債務(wù)一般需要用流動資金償還，流動資金的管理不善會對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生較大的影響。

8.3.5　流動資產(chǎn)的分類

流動資產(chǎn)可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。

1）按照流動性的強弱，分為速動流動資產(chǎn)和非速動流動資產(chǎn)

速動流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款（扣除壞賬損失）、其他應(yīng)收款等。非速動流動資產(chǎn)包括存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失、一年內(nèi)到期或回收的長期投資。

2）按照盈利能力的強弱，分為收益性流動資產(chǎn)和非收益性流動資產(chǎn)

收益性流動資產(chǎn)主要包括短期投資、商品產(chǎn)品、結(jié)算資產(chǎn)（預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款除外）。其中，應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等結(jié)算資本既包括成本或原有墊支，也包括收益或毛利在內(nèi)。資產(chǎn)流動性越強，資產(chǎn)的營利性就越差，資產(chǎn)的流動性與資產(chǎn)的營利性呈反方向變化。如現(xiàn)金是流動性最強的資產(chǎn)，但同時又是一種非營利性資產(chǎn)，不能給企業(yè)帶來任何收益；相反，固定資產(chǎn)的流動性很差，卻是營利性資產(chǎn)，企業(yè)的盈利還得靠這些流動性低的資產(chǎn)來創(chuàng)造。

3）按照占有的形式，分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收以及預(yù)付款和存貨

由于投資的形式和方向不同，而表現(xiàn)出不同的占有形式。主要有：

（1）現(xiàn)金

現(xiàn)金是指可以立即用來購買物品、支付各項費用，用來償還債務(wù)的交換媒介或支付手段。它主要包括庫存現(xiàn)金和銀行活期存款，有時也將即將到期的債務(wù)或票據(jù)看作現(xiàn)金。擁有大量現(xiàn)金的企業(yè)，具有較強的償債能力和承擔(dān)風(fēng)險的能力。因為，現(xiàn)金不會帶來報酬或只有很少的報酬，所以在財務(wù)管理比較健全的企業(yè)，都不會保留過多的現(xiàn)金。

（2）短期投資

短期投資是指各種準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的有價證券，以及不超過一年的其他投資，其中主要是指有價證券投資。企業(yè)進(jìn)行有價證券投資，一方面能帶來較好的收益，另一方面又能增強企業(yè)資產(chǎn)的流動性，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因此，持有有價證券是一種較好的財務(wù)策略。

（3）應(yīng)收及預(yù)付款項

應(yīng)收及預(yù)付款項是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所形成的應(yīng)收而未收的款項，或預(yù)先支付的款項。包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款和預(yù)付貨款。在商品經(jīng)濟條件下，為了加強企業(yè)的市場競爭能力，擁有一定數(shù)量的應(yīng)收及預(yù)付款項是必需的。企業(yè)應(yīng)力求加速賬款的回收，減少壞賬損失。

（4）存貨

存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品、原材料、輔助材料、低值易耗品、包裝物等。在流動資產(chǎn)中，存貨占的比重較大。加強存貨的管理與控制，使存貨保持在最優(yōu)水平，這是財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容。

4）按照流動資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的作用，分為生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)和流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)

生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)，是在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用的流動資產(chǎn)，如原材料、輔助材料、低值易耗品等。流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)，是在商品流通過程中發(fā)揮作用的流動資產(chǎn)，商業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)均為流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)。工業(yè)企業(yè)的流動資產(chǎn)中的產(chǎn)成品、現(xiàn)金、外購商品等，也屬于流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)。

8.3.6　流動資產(chǎn)的投資策略

1）流動資產(chǎn)投資策略的內(nèi)容

流動資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，其投資的核心不在于流動資產(chǎn)本身的多寡，而在于流動資產(chǎn)能否在生產(chǎn)經(jīng)營中有效地發(fā)揮作用，即流動資金的周轉(zhuǎn)與企業(yè)的經(jīng)濟效益能否一致。流動資產(chǎn)投資策略主要涉及下面兩個方面的策略，其決策目標(biāo)是節(jié)省流動資金的使用和占用，最好地實現(xiàn)企業(yè)利潤。

（1）合理的存貨投資策略

存貨的規(guī)模組成，應(yīng)該首先按經(jīng)營業(yè)務(wù)的需要安排，并綜合考慮以下情況：連續(xù)性的生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的最低限度的存貨量，采購訂貨和生產(chǎn)的經(jīng)濟規(guī)模，為市場特殊需求而生產(chǎn)的庫存產(chǎn)品，提前購買以獲得季節(jié)性的折扣，預(yù)料價格變化和供應(yīng)短缺的情況。

存貨在采購、生產(chǎn)和銷售之間起著緩沖器的作用。存貨投資太少，不足以平衡原材料的供應(yīng)速度、生產(chǎn)速度和銷售速度，會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性；但是，存貨投資太多，說明產(chǎn)品或者原材料積壓太多，造成資金大量閑置而不能用作其他用途，從而影響企業(yè)的經(jīng)濟效益。因此，在流動資產(chǎn)投資時，需要有合理的存貨投資。建立合理的存貨投資辦法之一是逐期預(yù)算整體規(guī)模。通過對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營條件的分析和對原料、半成品和成品等不同存貨的形態(tài)的特點分析，對每個時期的存貨規(guī)模做出預(yù)算，并與實際運行的結(jié)果進(jìn)行比較，發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。這種方法對于經(jīng)營有規(guī)律，特別是處于季節(jié)性變動的企業(yè)，是行之有效的。

合理的存貨投資方法之二是預(yù)先訂出某時期的存貨周轉(zhuǎn)率。例如，某零售店可以把存貨周轉(zhuǎn)率定為每年周轉(zhuǎn)4次，作為期間目標(biāo)。周轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)過低，會使存貨陳舊，增加企業(yè)處理滯銷品的壓力。存貨周轉(zhuǎn)還是外界的信貸分析家們所非常關(guān)注的，高速的存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)良好的經(jīng)營狀況的反映。存貨投資在此情況下可以高些，但是其銷售額更高。從內(nèi)部管理角度來看，分別對原材料、產(chǎn)品以及不同種類的產(chǎn)品實行不同的周轉(zhuǎn)率，比整體周轉(zhuǎn)率更為實用。周轉(zhuǎn)率往往是按月份來表示，這可以避免對存貨使用價值的不同意見，該策略的基本目的，是促使存貨管理的經(jīng)理們正確的決策，少犯或者不犯錯。

（2）應(yīng)收賬款投資策略

應(yīng)收賬款是企業(yè)經(jīng)營活動中與客戶發(fā)生的賒賬，它是一種商業(yè)信貸，必然要占用一定的資金。在商業(yè)信貸中存在著利潤與風(fēng)險兩個對立的因素。應(yīng)收賬款多，增加了資金占用，壞賬風(fēng)險也增大，但同時可以刺激銷售，增加利潤。相反，如果應(yīng)收賬款較少，雖然減少資金占用，減少了資金占用的機會成本損失和壞賬風(fēng)險，但同時也會損失一些客戶，降低銷售額，從而減少利潤。因此，合理的應(yīng)收賬款投資必須取得風(fēng)險和利潤的平衡。應(yīng)收賬款投資策略應(yīng)該包括兩個方面的內(nèi)容：

第一，確定信用條件。信用條件包括信用期和現(xiàn)金折扣兩部分。我們常見的信用條件有：2/10，n/30。它表示如果在10天內(nèi)付款，可以享受2%的現(xiàn)金折扣，所有的款項都必須在30天內(nèi)付清。這里的30天便是信用期，10天內(nèi)付款由2%的現(xiàn)金折扣便是我們的折扣。一般來說，延長信用期會吸引客戶，增加銷售額和利潤，但同時會增加收賬費用和壞賬損失。因此，放寬信用期取得的收益應(yīng)該大于增加了的應(yīng)收賬款投資額所能取得的平均收益，提供現(xiàn)金折扣的條件是加速回收的應(yīng)收賬款（即減少的資金占用額）所能夠取得的收益比折扣損失更大。

第二，收集信用資料。企業(yè)可以對與其有固定往來的客戶的信用進(jìn)行評價，從而決定其信用條件。對信用好的客戶采用較為寬松的信用條件，對于信用較差的用戶和新用戶，可以少提供，甚至不提供這種信用條件。分析客戶的信用狀況的資料來源主要有：客戶的財務(wù)報表和信用評級機構(gòu)評定的信用等級與信用報告。企業(yè)還可以對其少數(shù)主要客戶建立信用檔案，根據(jù)推銷員其他途徑收集到的各種信息匯總累計，反映其信用狀況。

2）流動資產(chǎn)投資策略的類型

持有一定數(shù)量的流動資產(chǎn)，是企業(yè)維持正常生產(chǎn)和經(jīng)營的前提條件。在此基礎(chǔ)上，保持最低水平的流動資產(chǎn)，是運營資金管理的最佳狀態(tài)。由于經(jīng)營過程中存在不確定因素，按流動資產(chǎn)是否留有保險儲備，以及留有多少保險儲備，可以將流動資產(chǎn)投資策略分為以下幾種。

（1）穩(wěn)健型投資策略

穩(wěn)健型投資策略是企業(yè)按照正常生產(chǎn)經(jīng)營和周轉(zhuǎn)速度的需要，再加上必要的保險儲備，來安排流動資金總額及其構(gòu)成的計劃。

（2）激進(jìn)型投資策略

激進(jìn)型投資策略是企業(yè)只按照正常生產(chǎn)經(jīng)營和周轉(zhuǎn)速度的需要，來安排流動資金總額及其構(gòu)成的計劃，而不考慮或只安排較少必要的保險儲備計劃。采用這一策略，在企業(yè)經(jīng)營不發(fā)生意外情況或能有效防范并處置意外情況時，可以提高企業(yè)的收益水平。否則，會由于意外情況而導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營受阻，從而影響企業(yè)的收益。激進(jìn)型投資策略是一種風(fēng)險和收益都較高的投資策略。

（3）保守型投資策略

保守型投資策略是充分估計企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的意外情況而予以增加額外的保險儲備的計劃。采用這一策略，企業(yè)違約風(fēng)險較小，償債能力強，但過多的保險儲備會造成資產(chǎn)的沉淀，使資產(chǎn)的效益降低，也會帶來額外的資金成本。保守型投資策略是一種風(fēng)險和收益都比較低的投資策略。

3）流動資產(chǎn)投資策略的比較

在流動資產(chǎn)投資策略中，保守型投資策略的流動資產(chǎn)投資規(guī)模最大；激進(jìn)型投資策略的流動資產(chǎn)投資規(guī)模最?。环€(wěn)健型投資策略則介于保守型和進(jìn)取型之間。聯(lián)系收益性與風(fēng)險性來考察，保守型投資策略的風(fēng)險最小，但收益性差；進(jìn)取型投資策略的風(fēng)險最大，但可望獲取的收益最大；穩(wěn)健型投資策略則介于兩者之間。

8.3.7　流動資產(chǎn)的融資策略

流動資產(chǎn)的融資策略是指當(dāng)流動資產(chǎn)規(guī)模及結(jié)構(gòu)一定時，流動負(fù)債規(guī)模的選擇。

根據(jù)流動負(fù)債規(guī)模的不同，可劃分為配合型融資策略、穩(wěn)健型融資策略和激進(jìn)型融資策略。

1）保守型融資策略

保守型融資策略是指籌資方式的期限選擇與資產(chǎn)投資的到期日相匹配，即臨時性或季節(jié)性的流動資產(chǎn)通過短期負(fù)債融資，永久性的流動資產(chǎn)和所有的固定資產(chǎn)通過長期負(fù)債或權(quán)益性資本融資。

2）穩(wěn)健型融資策略

穩(wěn)健型融資策略是指企業(yè)所有的固定資產(chǎn)和永久性的流動資產(chǎn)以及一部分臨時性的流動資產(chǎn)用長期負(fù)債和權(quán)益性資本籌資，只有一部分臨時性的流動資產(chǎn)由短期負(fù)債籌集。

3）激進(jìn)型融資策略

激進(jìn)型融資策略又稱進(jìn)取型融資策略，是指企業(yè)全部臨時性流動資產(chǎn)和一部分永久性流動資產(chǎn)由短期負(fù)債籌集，而另一部分永久性流動資產(chǎn)和全部固定資產(chǎn)則由長期資金籌措。

保守型融資策略的特點是流動負(fù)債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)均由長期負(fù)債和權(quán)益性資本作為其資金來源；穩(wěn)健型融資策略的特點是流動負(fù)債融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金來源由長期資金解決；激進(jìn)型融資策略的特點是流動負(fù)債不僅融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，而且還解決部分永久性流動資產(chǎn)的資金來源。保守型融資策略的風(fēng)險最小，但收益性較差；激進(jìn)型融資策略的風(fēng)險最大，但收益性可望最好；穩(wěn)健型則介于兩者之間。

8.4　企業(yè)電子商務(wù)資本運營的含義與慧義

8.4.1　企業(yè)電子商務(wù)資本運營的含義

資本運營是指通過以貨幣化的資產(chǎn)為主要對象的購買、出售、轉(zhuǎn)讓、兼并、托管等活動，實現(xiàn)資源重新配置，從而達(dá)到企業(yè)利益的最大化。包括實現(xiàn)利潤最大化、擴大市場占有率、降低風(fēng)險等。它是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，是企業(yè)繼生產(chǎn)運營、商品運營之后，以擁有的資本為對象，通過資本更大范圍的流動來實現(xiàn)內(nèi)外部資源的優(yōu)化配置，提升企業(yè)競爭力的運營活動，是企業(yè)發(fā)展中的一個重要層次。企業(yè)通過運用資本杠桿，可以在最短的時間，以最小的成本，實現(xiàn)快速擴張。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、美國經(jīng)濟學(xué)家史蒂格勒曾說過：縱觀世界上著名的大企業(yè)、大公司，沒有一家不是在某個時候以某種方式通過資本運營發(fā)展起來的，也沒有哪一家是單純依靠企業(yè)自身利潤的積累發(fā)展起來的。

資本運營是企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的重要方式。企業(yè)為了保障資本的安全，既要依靠產(chǎn)品組合，也要依靠多個產(chǎn)業(yè)或多元化運營來支撐企業(yè)，以降低或分散資本運營的風(fēng)險性。任何先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)勢產(chǎn)品都具有一定的壽命周期，企業(yè)要求得生存和發(fā)展就要根據(jù)自身的特點及發(fā)展的需要及時進(jìn)行調(diào)整，通過出售方式放棄非優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，購入能強化自己競爭力的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，通過優(yōu)化產(chǎn)品組合，使不同產(chǎn)品滿足不同層次顧客的需求，回避運營風(fēng)險。2011年3月，中源協(xié)和發(fā)布定向增發(fā)方案，擬以9.39元/股向賽恩投資定向發(fā)行不超過4 867萬股，募集現(xiàn)金45 701萬元，用于收購和澤生物100%股權(quán)并對其增資以及補充上市公司流動資金。和澤生物將用募投資金2.81億元建立覆蓋全國的干細(xì)胞庫產(chǎn)業(yè)化網(wǎng)絡(luò)、天津空港干細(xì)胞產(chǎn)業(yè)化基地、臍帶血造血干細(xì)胞多項臨床應(yīng)用研究、多項干細(xì)胞培養(yǎng)基項目。本次交易完成后，賽恩投資將持有中源協(xié)和13.02%的股份。2012年1月，中源協(xié)和將方案變更為公司用自有資金收購和澤生物51%股權(quán)，同時向控股股東德源投資定向發(fā)行不超過2 020萬股，募集資金總額不超過4.23億元，用于收購和澤生物剩余49%股權(quán)并對其增資以及補充公司流動資金。3月，公司以自有資金4 692萬元完成收購和澤生物51%股權(quán)。資本運營的開展將在企業(yè)和社會中逐漸形成資本的組合機制、競爭機制和增值機制，使增量資本的投向和存量資本的調(diào)整，按照市場經(jīng)濟和規(guī)模經(jīng)濟的要求進(jìn)行運作，從而使我國的經(jīng)濟運行和發(fā)展進(jìn)入一個全新的階段。從當(dāng)前看，解決一些企業(yè)的困難和出路，必須以產(chǎn)業(yè)運作為依托，以資本運營為手段，全面引入資本運營機制。

8.4.2　企業(yè)電子商務(wù)資本運營的慧義

1）資本運營是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必經(jīng)之路

按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，首先要改變企業(yè)與政府之間的行政隸屬關(guān)系，使其真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的市場經(jīng)濟活動主體；其次是企業(yè)的經(jīng)濟職能與社會功能必須徹底分離，使企業(yè)實現(xiàn)追求最大利益的目標(biāo)，使其輕裝上陣。馬克思在《資本論》中指出：運動是資本的先天屬性，所有資本都是在運動中通過競爭追求利潤最大化。從資產(chǎn)運營角度來看，企業(yè)要考慮實現(xiàn)資本的變活、變大，如部分改造成為股份制企業(yè)，通過資金的有效流動，使資本由死變活、由小變大。反之，如果資本運營進(jìn)展緩慢，資本流動呆滯，則不利于資產(chǎn)存量調(diào)整和產(chǎn)業(yè)調(diào)整，也感受不到來自市場的壓力以建立起有效的約束和激勵機制。

2）資本運營是實現(xiàn)經(jīng)營兩個根本轉(zhuǎn)變的要求

經(jīng)濟增長方式由粗放型轉(zhuǎn)向集約型，是改革發(fā)展的主題，也是企業(yè)提高效益、做大做強的根本保證。傳統(tǒng)的經(jīng)濟體制從根本上否定了資本、資本機制、資本市場和資本運營，從而導(dǎo)致社會經(jīng)濟運行僵化而無效率。傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長方式主要是粗放型、外延型的增量投資，要真正實現(xiàn)兩個轉(zhuǎn)變，就必須引進(jìn)資本機制和資本運營。通過資本轉(zhuǎn)換，直接作用于生產(chǎn)經(jīng)營機制，通過資本運作，為優(yōu)化集團公司內(nèi)部資源配置、精簡管理層次、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件，從而引發(fā)企業(yè)的大變革，從機制方面產(chǎn)生活力。

3）資本運營是適應(yīng)國內(nèi)金融體制改革，進(jìn)入國際資本市場的捷徑

從融資方式看，直接融資與間接融資是市場中企業(yè)資本來源的兩個基本方式。在我國，由于長期實行計劃經(jīng)濟，企業(yè)的直接融資一直受到壓制，間接融資占主導(dǎo)地位。由于近年來企業(yè)融資渠道不暢，企業(yè)償還能力低，銀行不良資產(chǎn)的比率居高不下，如果不盡快地引進(jìn)資本機制、開展資本運營，就有可能引起支付危機。從發(fā)達(dá)國家和開放地區(qū)改革發(fā)展的經(jīng)驗看，廣泛地開展資本運營，有利于企業(yè)和整個社會逐漸形成資本的組合機制、資本的競爭機制和資本的增值機制。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)融資條件的優(yōu)化與惡化、融資渠道的多元化與單一化、融資能力的擴大與縮小，不僅取決于企業(yè)的性質(zhì)與規(guī)模，更重要的是取決于企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。優(yōu)化的資產(chǎn)質(zhì)量包括合理的資產(chǎn)負(fù)債比率、較佳的產(chǎn)品質(zhì)量與結(jié)構(gòu)、科學(xué)的和有效的投資組合以及較高的資本收益率等，而資本運營恰恰可以在企業(yè)內(nèi)部引進(jìn)資本機制，在資本的充分流動中，使企業(yè)在動用資本擴張權(quán)的同時受到資本市場有效的調(diào)節(jié)，從而全面改善資源的內(nèi)部配置機制和外部配置機制，真正解決好“資本如何來、來了如何用、用了怎么樣”等問題。

4）資本運營是適應(yīng)全球經(jīng)濟一體化建設(shè)的需要

國外資本大量進(jìn)入我國經(jīng)濟生活，對原有經(jīng)濟組織和資本配置機制形成了沖擊。我國加入WTO以來，正處在一個特殊的歷史時期，我們必須面對國內(nèi)國外兩個資源、兩個市場，努力拓展企業(yè)的生存空間，打造國際化的現(xiàn)代企業(yè)集團。為此，必須確立國際化的總體發(fā)展思路，在做強主業(yè)的情況下，在全球化經(jīng)濟浪潮中鑄造品牌，運用資本運營、資產(chǎn)運營手段，提升品牌的無形資產(chǎn)，壯大企業(yè)實力而追趕國際水平。利用企業(yè)原有的優(yōu)勢，沿著國際化集團的發(fā)展軌跡，不斷做強、做大、積極發(fā)展主業(yè)，實施占有國內(nèi)外戰(zhàn)略資源方案，為企業(yè)發(fā)展提供后勁，達(dá)到世界領(lǐng)先的水平。同時，要面向國際，堅持發(fā)展核心業(yè)務(wù)與資本運營并重，拓展生存空間，提升企業(yè)競爭力。要繼續(xù)深化強化資本運營，通過資本運營和品牌效應(yīng)，與國際上的大公司合作，實施低成本品牌擴張，開辟新的戰(zhàn)略后備資源，進(jìn)入其他高利潤行業(yè)，發(fā)展替代產(chǎn)品，提高參與國際競爭能力，探索企業(yè)實現(xiàn)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展的新道路。

本章小結(jié)

1.企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，一方面表現(xiàn)為物資運動（實物形態(tài)），另一方面表現(xiàn)為資金運動（價值形態(tài)），資金的流入和流出統(tǒng)稱為資金流。

2.相對于傳統(tǒng)資金流運營渠道，在線資金流運營平臺具有的獨特優(yōu)勢：提升市場靈敏度、形成穩(wěn)定平衡機制、規(guī)避市場波動風(fēng)險、增加金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力等。

3.電子商務(wù)資金流運營平臺的發(fā)展模式有集中管理模式、信息理財模式、交叉融合模式等，相應(yīng)的電子商務(wù)資金流運營平臺的管理模式有集中化管理、直接管理和實時管理等。

復(fù)習(xí)思考題

1.簡述資金流在電子商務(wù)活動中的作用。

2.在線資金流運營平臺相對于傳統(tǒng)資金流運營平臺有哪些優(yōu)勢？

3.企業(yè)運用電子商務(wù)資金流運營平臺可以帶來哪些效益？

4.電子商務(wù)資金流運營平臺如何實現(xiàn)對資金流的管理？