第1章　物流金融概論

【引導(dǎo)案例】

UPS物流金融

美國聯(lián)合包裹運(yùn)送服務(wù)公司UPS 1907年成立，經(jīng)過近百年的發(fā)展，UPS由一家信件運(yùn)送公司發(fā)展到擁有300億美元資產(chǎn)的大公司。作為世界上最大的快遞承運(yùn)商與包裹遞送商，也是專業(yè)的運(yùn)輸、物流、資本與電子商務(wù)服務(wù)的提供者，自20世紀(jì)90年代以來，UPS的發(fā)展動(dòng)向憑借其供應(yīng)鏈解決方案備受關(guān)注。供應(yīng)鏈解決方案是一個(gè)流線型組織，能夠提供貨物配送、全球貨運(yùn)、金融服務(wù)、郵件包裹服務(wù)和業(yè)務(wù)拓展咨詢等一攬子服務(wù)方案，從而真正實(shí)現(xiàn)貨物流、信息流和資金流的“三流合一”。在該方案的形成過程中，物流金融模式的引入堪稱典范。廣義上物流金融是面向物流業(yè)的運(yùn)營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。這些資金運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過程中的各種存貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。狹義的物流金融是物流供應(yīng)商在物流業(yè)務(wù)過程中向客戶提供的結(jié)算和融資服務(wù)，這類服務(wù)往往需要銀行的參與。下面主要介紹UPS物流金融的發(fā)展歷程：

UPS物流金融的引入準(zhǔn)備

UPS物流金融在世界各地已經(jīng)成為一個(gè)成功的范例。UPS為引入物流金融做了大量前期準(zhǔn)備，公司花了10年、兩個(gè)階段才真正地把金融資本融入到物流產(chǎn)業(yè)資本中。

（1）通過貨物流的擴(kuò)張帶動(dòng)信息技術(shù)的創(chuàng)新。在UPS快速發(fā)展過程中，日益增長的客戶需求以及繁重的服務(wù)工作量使得UPS不得不發(fā)明新技術(shù)來提高效率，并且保持價(jià)格競爭性和提供新的產(chǎn)品搭配。通過巨額資金的投入，UPS技術(shù)創(chuàng)新得到了快速發(fā)展，將貨物流和信息流充分融合，從而為后來物流金融模式引入提供了科技條件和堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。

（2）貨物流和信息流的成熟催生了物流金融模式。盡管核心業(yè)務(wù)是貨物和信息配送，但為了企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，UPS希望擺脫這種結(jié)構(gòu)單一的物流運(yùn)作模式。通過開展廣泛的市場調(diào)研后，UPS發(fā)現(xiàn)對(duì)卡車運(yùn)輸、貨貸和一般物流服務(wù)而言，激烈的競爭使利潤率下降到平均2%左右，沒有進(jìn)一步提高的可能性，而對(duì)于供應(yīng)鏈末端的金融服務(wù)來說，由于各家企業(yè)涉足少，目前還有很大空間，UPS開始調(diào)集核心資源向這一新領(lǐng)域邁進(jìn)，戰(zhàn)略性地重組公司。在隨后的發(fā)展過程中，UPS通過成立UPS物流公司，組建UPS資本公司，在紐約證券交易所上市，并購美國第一國際銀行（FIB），組建UPS供應(yīng)鏈解決方案公司等措施后，UPS的業(yè)務(wù)成功擴(kuò)展到以物流、金融、供應(yīng)鏈咨詢?yōu)楹诵牡娜轿坏谒姆轿锪鞴芾?，同時(shí)還為中小企業(yè)提供信貸、貿(mào)易和金融解決方案。

UPS物流金融的引入

UPS物流金融模式的引入主要是通過“金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部化”實(shí)現(xiàn)。通過已并購的銀行在中小工商企業(yè)方面富有經(jīng)驗(yàn)的信貸銷售能力，UPS資本公司獲得了豐富的客戶資源。同時(shí)UPS的客戶受惠于其并購銀行提供的多種金融產(chǎn)品，從而增加UPS的資金周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，增加了銷售業(yè)績。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部化為UPS物流金融的成功起到了很大的作用。

UPS的物流金融服務(wù)

金融服務(wù)確實(shí)為UPS及其客戶提供了很多實(shí)惠：①UPS資本公司通過整合供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈融資為各個(gè)部門提供流動(dòng)資金；②全球化貿(mào)易信貸，根據(jù)發(fā)票價(jià)值預(yù)付資金，并承擔(dān)托收責(zé)任，從而讓商家有更多機(jī)會(huì)從事記賬銷售并擴(kuò)大出口業(yè)務(wù)；③租賃，有利于保全資金和購買信用，并使公司無須購買可能過時(shí)的長期設(shè)備；④支付解決方案，將UPS的運(yùn)輸過程及接收貨物的確認(rèn)過程同發(fā)票、支付方式及發(fā)票糾紛的解決辦法等連接在一起，從而使B2B電子發(fā)票及支付過程提高到一個(gè)新的水準(zhǔn)。用墊付貨款模式來說明UPS如何應(yīng)用物流金融服務(wù)：當(dāng)UPS為發(fā)貨人承運(yùn)貨物時(shí)，首先代提貨人預(yù)付一半貨款；當(dāng)提貨人取貨時(shí)則交付給UPS全部貨款。UPS將另一半貨款交付給發(fā)貨人之前，就產(chǎn)生了一個(gè)資金運(yùn)動(dòng)的時(shí)間差，資金存在一個(gè)沉淀期。在沉淀期內(nèi)，UPS等于獲得了一筆無息資金。UPS用這無息資金從事貸款，貸款給UPS的客戶或與快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的主體。于是，這筆資金不僅充當(dāng)了支付功能，還具有了資本與資本運(yùn)動(dòng)的含義。1998年UPS就專設(shè)投資公司為客戶提供分銷金融服務(wù)。不僅加快了客戶的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，改善了客戶的財(cái)務(wù)狀況，還為客戶節(jié)約了存貨成本和運(yùn)作物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的成本。

UPS成功開展物流金融對(duì)我國物流企業(yè)的啟示

企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨的最大威脅就是流動(dòng)資金不足，在中小企業(yè)中更加明顯，往往成為制約其發(fā)展的瓶頸。信貸資金的缺乏和在資本市場上融資能力的缺乏使得許多企業(yè)產(chǎn)生了對(duì)物流金融的需求。如果制造企業(yè)和經(jīng)銷企業(yè)所面臨的資金問題可以得到解決，第三方物流供應(yīng)商的地位與利潤會(huì)迅速提高。針對(duì)市場現(xiàn)有狀況認(rèn)真地分析和應(yīng)對(duì)，合理使用物流金融的各種操作模式，中國的第三方物流供應(yīng)商才能夠取得更多的利潤、快速發(fā)展，應(yīng)對(duì)跨國物流巨頭的競爭。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加速，世界各國在標(biāo)志著國力水平的供應(yīng)鏈上的競爭日趨激烈。供應(yīng)鏈一體化能夠有效地幫助企業(yè)提高資產(chǎn)和資金運(yùn)作效率，提升金融機(jī)構(gòu)及物流公司本身的服務(wù)質(zhì)量和市場競爭力，降低其運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，而物流金融就是促進(jìn)供應(yīng)鏈一體化的關(guān)鍵核心和重要契機(jī)。目前，隨著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展及政策逐步開放，物流金融逐漸成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分?，F(xiàn)代物流業(yè)正走向正規(guī)化、大型化和專業(yè)化，國內(nèi)物流市場潛力巨大。同時(shí)，許多亟待壯大發(fā)展的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)則掙扎在“想借借不到”、“想貸不敢貸”的尷尬中。物流金融是一種創(chuàng)新型的第三方物流服務(wù)，其為金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈企業(yè)以及第三方物流服務(wù)的緊密合作提供了良好平臺(tái)，能達(dá)到“共贏”的效果。

盡管市場需求巨大，但目前企業(yè)界、物流業(yè)和銀行業(yè)間對(duì)物流金融的有效探討尚不足夠，導(dǎo)致物流金融在中國市場的發(fā)展呈遲緩狀態(tài)。隨著物流企業(yè)逐步走向成熟，物流服務(wù)在向價(jià)值鏈的其他環(huán)節(jié)延伸時(shí)產(chǎn)生了許多衍生服務(wù)。物流金融服務(wù)是物流衍生服務(wù)的一個(gè)重要方面，是在物流企業(yè)提供物流服務(wù)的基礎(chǔ)上展開的，是物流與資金流相結(jié)合的產(chǎn)物。世界著名的物流企業(yè)和銀行，很早就看好物流金融這一新的利潤增長點(diǎn)，并將其作為新的物流延伸服務(wù)和金融產(chǎn)品推向市場，不斷拓展其業(yè)務(wù)內(nèi)容。據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，中國物流費(fèi)用大致為GDP的18%－20%，預(yù)計(jì)在今后10年內(nèi)其年增長速度為10%以上，而金融服務(wù)體系相對(duì)于物流發(fā)展過程明顯滯后。因此，中國物流企業(yè)必須開始考慮將物流服務(wù)與金融服務(wù)相結(jié)合，進(jìn)行服務(wù)模式創(chuàng)新。

1.1　初識(shí)物流金融

1.1.1　概念

物流金融是指金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)合作，在供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中向客戶提供的融資、結(jié)算和保險(xiǎn)等相關(guān)金融服務(wù)，其核心是物流融資，即銀行等金融機(jī)構(gòu)通過與物流企業(yè)的合作創(chuàng)新，以企業(yè)所從事的交易項(xiàng)下的擔(dān)保物為依托，對(duì)企業(yè)資金投放、商品采購、銷售回籠等經(jīng)營過程的物流和資金流進(jìn)行鎖定控制或封閉管理，依靠企業(yè)對(duì)處于銀行監(jiān)控下的商品和資金的貿(mào)易流轉(zhuǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行授信的償還。物流金融創(chuàng)新不再像傳統(tǒng)信貸僅關(guān)注企業(yè)規(guī)模、凈資產(chǎn)和負(fù)債率等基本面信息，而是更加關(guān)注擔(dān)保物所附載的交易信息，如交易產(chǎn)品的供求關(guān)系、產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)趨勢、交易對(duì)手的信譽(yù)和實(shí)力、整體供應(yīng)鏈條的風(fēng)險(xiǎn)以及融資主體（包括銀行和物流企業(yè)）的監(jiān)控力度等。“物流金融”，從廣義上理解，是指面向物流運(yùn)營的全過程，應(yīng)用各種金融產(chǎn)品，實(shí)施物流、資金流、信息流的有效整合，組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，從而提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營活動(dòng)。從狹義上講，物流金融是銀行和第三方物流服務(wù)提供商在供應(yīng)鏈運(yùn)作的全過程中向客戶提供的結(jié)算和融資的服務(wù)過程，也可以理解為借助物流企業(yè)的幫助而開展的企業(yè)融資服務(wù)，即物流企業(yè)參與下的存貨與應(yīng)收賬款融資。

物流金融參與方主要包括商業(yè)銀行、信用服務(wù)機(jī)構(gòu)、物流公司、中小商貿(mào)企業(yè)，他們各自對(duì)物流金融的認(rèn)識(shí)有所不同：

（1）商業(yè)銀行角度。通過調(diào)研，將我國開展物流金融的幾家主要銀行對(duì)物流金融的理解以及開展物流金融業(yè)務(wù)的模式和特點(diǎn)如表1.1所示。

表1.1　各銀行不同物流金融產(chǎn)品

（2）物流公司的角度。大多數(shù)國內(nèi)物流公司將物流金融定義為包括金融服務(wù)功能的物流服務(wù)，是第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)。物流金融服務(wù)不僅能為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還為客戶提供直接或間接的金融增值服務(wù)。物流公司將物流金融業(yè)務(wù)稱為“物流金融”，認(rèn)為“物流金融”的中心詞是物流，金融是定語是修飾詞，因此，物流金融主要是為物流企業(yè)提供的融資活動(dòng)。

（3）信用服務(wù)機(jī)構(gòu)的角度。一些中小擔(dān)保公司認(rèn)為物流金融在振興物流產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)勢是以中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)為擔(dān)保方式的內(nèi)部信用增級(jí)和以外部法人、擔(dān)保企業(yè)為擔(dān)保的外部信用增級(jí)活動(dòng)，物流金融就是對(duì)傳統(tǒng)擔(dān)保方式的改變。但規(guī)模較大的擔(dān)保公司看法較之全面，如中國投資擔(dān)保公司目前在物流金融領(lǐng)域提供的產(chǎn)品有“鋼貿(mào)通”融資擔(dān)保業(yè)務(wù)和“汽貿(mào)通”融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。

（4）中小企業(yè)的角度。中小商貿(mào)企業(yè)認(rèn)為物流金融就是可以用自身的動(dòng)產(chǎn)作擔(dān)保從銀行或其他機(jī)構(gòu)獲得信貸的融資服務(wù)。

1.1.2　物流金融的內(nèi)容

從廣義角度來說，現(xiàn)代物流金融在物流產(chǎn)業(yè)中的職能主要體現(xiàn)在物流設(shè)施的投融資、物流保險(xiǎn)、結(jié)算支持等方面。它們構(gòu)成了物流金融的主體。

（1）物流金融職能。該項(xiàng)職能體現(xiàn)在物流工作整個(gè)流程中，包括采購、生產(chǎn)、加工、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、裝卸、配送直至到達(dá)需求方手中。物流融資業(yè)務(wù)主要包括：商業(yè)銀行貸款融資，這是物流企業(yè)最主要的融資方式；證券市場融資，物流企業(yè)可以爭取公司股票或債券的發(fā)行，也可通過參股、控股上市公司方式實(shí)現(xiàn)融資；開拓實(shí)物型、技術(shù)型融資業(yè)務(wù)，實(shí)物型租賃和技術(shù)參股，特別是在與物流經(jīng)營相關(guān)的大型耐用設(shè)備租賃和關(guān)鍵技術(shù)合作，是物流企業(yè)可以優(yōu)先考慮的項(xiàng)目；票據(jù)性融資業(yè)務(wù)，商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)可以使物流企業(yè)獲得必要的資金來源。

（2）物流結(jié)算職能。我國現(xiàn)行的結(jié)算方式主要運(yùn)用支票、匯兌、委托收款、托收承付、銀行匯票、商業(yè)匯票、銀行本票和信用卡等八種代表性的結(jié)算工具；另外還有多種結(jié)算服務(wù)可供選擇，比如信用證、國際保理等。每一種方式都有自身的特點(diǎn)：銀行承兌匯票由于有銀行作為付款人，付款保證性強(qiáng)，具有融資功能，但同時(shí)票據(jù)的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)多，查詢難度大；商業(yè)承兌匯票是由付款人或收款人簽發(fā)，付款的保證程度視企業(yè)的信譽(yù)高低而定；本票是由出票銀行簽發(fā)，支票則由出票單位簽發(fā)，都適合在同城使用；信用卡屬于電子支付工具，方便、靈活、快捷，但是該結(jié)算方式受銀行網(wǎng)絡(luò)的限制；匯兌是異地結(jié)算的主要方式，適用于付款人主動(dòng)付款。物流企業(yè)選擇這些方式的時(shí)候要兼顧安全性、時(shí)效性和經(jīng)濟(jì)性。物流企業(yè)在異地結(jié)算方式的選擇上，如果是一次性交易，宜采用先收款后發(fā)貨或一手交錢一手交貨的方式，如現(xiàn)金、信匯、電匯、自帶匯票等方式；經(jīng)常往來的客戶可先發(fā)貨后收款，采用匯款、異地托收承付、委托銀行收款等方式。

（3）物流保險(xiǎn)職能。物流業(yè)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)幾乎伴隨著業(yè)務(wù)范圍的全程：運(yùn)輸過程、裝卸搬運(yùn)過程、倉儲(chǔ)過程、流通加工過程、包裝過程、配送過程和信息服務(wù)過程。物流保險(xiǎn)作為物流金融的重要組成部分，提供一個(gè)涵蓋物流鏈條各個(gè)環(huán)節(jié)的完整的保險(xiǎn)解決方案，努力幫助物流公司防范風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這個(gè)具有巨大潛力的市場，保險(xiǎn)公司應(yīng)整合相關(guān)險(xiǎn)種，為物流企業(yè)量身設(shè)計(jì)各種新的保險(xiǎn)組合產(chǎn)品，如物流綜合責(zé)任保險(xiǎn)，使保險(xiǎn)對(duì)象可以擴(kuò)大到物流產(chǎn)業(yè)每個(gè)環(huán)節(jié)，比如物流公司、貨運(yùn)代理公司、運(yùn)輸公司、承運(yùn)人、轉(zhuǎn)運(yùn)場、碼頭和車站等。

物流公司的責(zé)任較傳統(tǒng)的運(yùn)輸承運(yùn)人大得多，服務(wù)的內(nèi)涵和外延遠(yuǎn)比運(yùn)輸服務(wù)要廣，并且不同的服務(wù)受不同的法律制約。但是國際國內(nèi)都還沒有關(guān)于物流服務(wù)的專門法律。因此，物流保險(xiǎn)作為針對(duì)物流企業(yè)定制和設(shè)計(jì)的金融產(chǎn)品，能極大地簡化物流業(yè)的復(fù)雜環(huán)境，為物流業(yè)的拓展提供保障。

從狹義角度來說，在實(shí)際操作中，第三方物流供應(yīng)商提供較多的是兩類物流金融服務(wù)：代客結(jié)算業(yè)務(wù)和融通倉業(yè)務(wù)。代客結(jié)算業(yè)務(wù)又可分為墊付貨款和代收貨款兩個(gè)模式。墊付貨款是指企業(yè)以市場暢銷、價(jià)格波動(dòng)幅度小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)而且符合要求的產(chǎn)品抵押作為授信條件，運(yùn)用物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將銀行或第三方物流供應(yīng)商的資金流與企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，向公司提供融資、結(jié)算等銀行服務(wù)于一體的銀行綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。代收貨款是發(fā)貨人與第三方物流供應(yīng)商簽訂《委托配送和委托收款合同》，第三方物流供應(yīng)商向用戶送貨上門，同時(shí)根據(jù)合同代收貨款，每周或者每月第三方物流供應(yīng)商與發(fā)貨人結(jié)清貨款。融通倉業(yè)務(wù)是一個(gè)以質(zhì)押物資倉管與監(jiān)管、價(jià)值評(píng)估、公共倉儲(chǔ)、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺(tái)。它不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者，主要有倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)和保兌倉業(yè)務(wù)。兩者最大的區(qū)別是前者先有貨再有票，后者先有票再有貨。

1.2　物流金融的分類及實(shí)施方式

物流金融的分類和實(shí)施方式如圖1.1所示。

圖1.1　物流金融的分類及實(shí)施方式

1.2.1　物流金融的分類

物流金融服務(wù)的客戶主要是企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，這些企業(yè)的物流金融服務(wù)需要可以分為以下6類：

（1）資金劃轉(zhuǎn)、支付需要，如活期存款賬戶、ATM、付款卡等。

（2）資金收益的需要，如儲(chǔ)蓄賬戶、單位信托、債券等。

（3）延期付款或提前消費(fèi)的需要，如貸款、信用卡、抵押貸款等。

（4）風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，如保險(xiǎn)。

（5）信息需要，如產(chǎn)品信息、股價(jià)信息等。

（6）對(duì)咨詢或?qū)ｉL的需要，如稅務(wù)計(jì)劃、投資計(jì)劃、IPO建議、并購建議等。

提供物流金融服務(wù)的組織，要集中力量開發(fā)可以滿足客戶需要的產(chǎn)品和服務(wù)，理解客戶的需要與偏好，尋找使其產(chǎn)品服務(wù)更富吸引力并說服客戶購買的有效方法。

隨著現(xiàn)代金融和現(xiàn)代物流的不斷發(fā)展，物流金融的形式也越來越多，按照金融在現(xiàn)代物流中的業(yè)務(wù)內(nèi)容，物流金融分為物流結(jié)算金融、物流倉單金融、物流授信金融。

1.2.1.1　物流結(jié)算金融

物流結(jié)算金融是指利用各種結(jié)算方式為物流企業(yè)及其客戶融資的金融活動(dòng)。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業(yè)務(wù)形式。

1.代收貨款

代收貨款業(yè)務(wù)是物流公司為企業(yè)（大多為各類郵購公司、電子商務(wù)公司、商貿(mào)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等）提供傳遞實(shí)物的同時(shí)，幫助供方向買方收取現(xiàn)款，然后將貨款轉(zhuǎn)交投遞企業(yè)并從中收取一定比例的費(fèi)用。代收貨款模式是物流金融的初級(jí)階段，從盈利來看，它直接帶來的利益屬于物流公司，同時(shí)廠家和消費(fèi)者獲得的是方便快捷的服務(wù)。

1）業(yè)務(wù)開展的必要性

（1）代收業(yè)務(wù)的市場發(fā)展情況（見圖1.2）。

營銷模式變化對(duì)代收業(yè)務(wù)需求日益強(qiáng)烈；市場發(fā)展要求物流企業(yè)具備代收業(yè)務(wù)的能力；物流企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)開展代收業(yè)務(wù)功能。

（2）代收業(yè)務(wù)的市場機(jī)遇。

代收業(yè)務(wù)市場發(fā)展混亂、誠信度差；可提供跨省代收業(yè)務(wù)的物流公司較少；代收業(yè)務(wù)市場潛力大，利潤率高。

圖1.2　開展代收業(yè)務(wù)功能的物流企業(yè)

2）代收貨款收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及返款流程

（1）收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

代收貨款手續(xù)費(fèi)各家物流公司處于3‰～5‰不等。

（2）返款流程。

①發(fā)貨人以個(gè)人名義開單：

憑發(fā)貨人身份證原件、運(yùn)單原件。若委托他人退款，須另加委托人身份證原件；

②發(fā)貨人以公司名義開單：

憑托運(yùn)人的公司收據(jù)、物流運(yùn)單原件，或物流運(yùn)單原件加蓋托運(yùn)人的公司章，即可辦理退款；

③退款方式：現(xiàn)金、匯款和轉(zhuǎn)賬。

返款時(shí)效：城際配送、汽運(yùn)專／快線、國內(nèi)空運(yùn)：客戶簽收后的3個(gè)工作日內(nèi)辦理支付。

汽運(yùn)偏線、汽運(yùn)（專／快線）中轉(zhuǎn)一、二級(jí)城市、國際貨運(yùn)：在客戶簽收后的7～15個(gè)工作日內(nèi)辦理支付。

所有合作代收貨款業(yè)務(wù)都必須簽訂正式書面委托協(xié)議，并提交經(jīng)過年審企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件，并附有公司的蓋章；非法定代表人簽字的，要提交法人委托書；銀行賬號(hào)不能為個(gè)人賬號(hào)，必須以企業(yè)名稱開戶的賬號(hào)，且賬號(hào)名稱必須與企業(yè)名稱一致。

2.墊付貨款

墊付貨款業(yè)務(wù)是指當(dāng)物流公司為發(fā)貨人承運(yùn)一批貨物時(shí)，物流公司首先代提貨人預(yù)付一半貨款，當(dāng)提貨人取貨時(shí)則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對(duì)物流公司的資金占用，墊付貨款還有另一種模式：發(fā)貨人將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例提供融資，當(dāng)提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給提貨人。此種模式下，物流公司的角色發(fā)生了變化，由原來商業(yè)信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔(dān)貨物運(yùn)送，協(xié)助控制風(fēng)險(xiǎn)的配角。從盈利來看，廠商獲得了融資，銀行獲得了利息收入，而物流企業(yè)也因?yàn)樘峁┝宋锪餍畔?、物流監(jiān)管等服務(wù)而獲得了利潤。墊付貨款申請(qǐng)書模板如表1.2所示。

表1.2　墊付貨款申請(qǐng)書

此表一式兩聯(lián)，第一聯(lián)由委托單位留存，第二聯(lián)由付款單位留存。

3.承兌匯票

1）業(yè)務(wù)模式

承兌匯票業(yè)務(wù)也稱保兌倉業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)模式為：開始實(shí)施前，買方企業(yè)、賣方企業(yè)、物流企業(yè)、銀行要先簽訂《保兌倉協(xié)議書》，物流公司提供承兌擔(dān)保，買方企業(yè)以貨物對(duì)物流公司進(jìn)行反擔(dān)保，并承諾回購貨物；需要采購材料的借款企業(yè)，向銀行申請(qǐng)開出承兌匯票并交納一定比率的保證金；銀行先開出銀行承兌匯票；借款企業(yè)憑銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品，并交由物流公司評(píng)估入庫作為質(zhì)押物；金融機(jī)構(gòu)在承兌匯票到期時(shí)兌現(xiàn)，將款項(xiàng)劃撥到供應(yīng)商賬戶；物流公司根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)押物。如果借款企業(yè)違約，則質(zhì)押物可由供應(yīng)商或物流公司回購。

2）盈利分析

從盈利來看，買方企業(yè)通過向銀行申請(qǐng)承兌匯票，實(shí)際上是獲得了間接融資，緩解了企業(yè)流動(dòng)資金的緊張狀況。供方企業(yè)在承兌匯票到期兌現(xiàn)即可獲得銀行的支付，不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業(yè)開出承兌匯票而獲取了業(yè)務(wù)收入。物流企業(yè)的收益來自兩個(gè)方面：第一，存放與管理貨物向買方企業(yè)收取費(fèi)用；第二，為銀行提供價(jià)值評(píng)估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)收取一定比例的費(fèi)用。

1.2.1.2　物流倉單金融

物流倉單金融主要是指融通倉融資，但隨著現(xiàn)代物流和金融的發(fā)展，物流倉單金融也在不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了物流中心倉單模式和反向擔(dān)保模式等新倉單金融模式。

1.“融通倉”融資

“融通倉”是一種把物流、信息流和資金流綜合管理的創(chuàng)新服務(wù)。其內(nèi)容包括物流服務(wù)、金融服務(wù)、中介服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)以及這些服務(wù)間的組合與互動(dòng)?！叭谕▊}”是一種物流和金融的集成式創(chuàng)新服務(wù)，其核心思想是在各種流的整合與互補(bǔ)互動(dòng)關(guān)系中尋找機(jī)會(huì)和時(shí)機(jī)；其目的是為了提升顧客服務(wù)質(zhì)量，提高經(jīng)營效率，減少運(yùn)營資本，拓展服務(wù)內(nèi)容，減少風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資源使用，協(xié)調(diào)多方行為，提升供應(yīng)鏈整體績效，增加整個(gè)供應(yīng)鏈競爭力等等。參與的物流、生產(chǎn)、中介和金融企業(yè)都可以通過“融通倉”模式實(shí)現(xiàn)多方共贏。融通倉的產(chǎn)生將為我國中小企業(yè)的融資困境提供新的解決辦法；將提高商業(yè)銀行的競爭優(yōu)勢，調(diào)整商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)，有效化解結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；將促進(jìn)我國第三方物流的進(jìn)一步發(fā)展。

1）基本原理

生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)先以其采購的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入融通倉并據(jù)此獲得協(xié)作銀行的貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業(yè)提供質(zhì)押物品的保管、價(jià)值評(píng)估、去向監(jiān)管、信用擔(dān)保等服務(wù)，從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實(shí)質(zhì)就是將銀行不太愿意接受的動(dòng)產(chǎn)主要是原材料、產(chǎn)成品轉(zhuǎn)變成其樂意接受的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，以此作為質(zhì)押擔(dān)保品或反擔(dān)保品進(jìn)行信貸融資。

2）“融通倉”載體的基本要求

“融通倉”以物流運(yùn)作為起點(diǎn)，綜合發(fā)展信用擔(dān)保、電子商務(wù)平臺(tái)和商品供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)平臺(tái)，要求運(yùn)作企業(yè)具備倉儲(chǔ)、配送、分銷、售后、監(jiān)管、咨詢、信息等綜合物流服務(wù)能力，完善的管理能力和豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，以及高水平的跨企業(yè)互動(dòng)信息系統(tǒng)平臺(tái)。具體來講，作為“融通倉”的載體公司（以下稱“載體公司”），應(yīng)該具備的基本能力包括：

（1）質(zhì)押貨物評(píng)估。

載體公司應(yīng)掌握貸款企業(yè)的經(jīng)營情況，確定庫存商品的監(jiān)管對(duì)象，確定債務(wù)人與庫存商品的關(guān)系，評(píng)估庫存商品的價(jià)值，調(diào)查庫存商品的出入庫情況，向擔(dān)保方提供評(píng)估報(bào)告。

（2）倉儲(chǔ)監(jiān)管。

載體公司必須具備豐富的倉庫管理經(jīng)驗(yàn)，有完善的倉庫管理流程，擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的管理人員，與周邊庫區(qū)建立較穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。可以對(duì)債務(wù)人的庫房進(jìn)行實(shí)地監(jiān)管，而且還能提供庫房以及庫房管理人員。

質(zhì)押貨物監(jiān)管可以采用以下3種監(jiān)管方式：

方式1：實(shí)地監(jiān)管。實(shí)地監(jiān)管，是指載體公司向貸款企業(yè)庫房派出監(jiān)管人員，在實(shí)地對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行監(jiān)管。監(jiān)管人員每日匯總貸款企業(yè)出入庫單據(jù)，錄入信息系統(tǒng)，向載體公司和擔(dān)保公司反映貸款企業(yè)的庫存狀況。當(dāng)載體公司委派的監(jiān)管人員發(fā)現(xiàn)庫存商品低于擔(dān)保公司要求的底限時(shí)，要求貸款企業(yè)停止商品出庫，并向擔(dān)保公司報(bào)告，要求貸款企業(yè)補(bǔ)足庫存。

方式2：實(shí)時(shí)監(jiān)管。實(shí)時(shí)監(jiān)管，是指載體公司向貸款企業(yè)庫房派出庫管人員，直接擔(dān)負(fù)貸款企業(yè)的庫房管理任務(wù)，同時(shí)實(shí)時(shí)地對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行監(jiān)管。當(dāng)載體公司委派的庫管人員發(fā)現(xiàn)庫存商品低于擔(dān)保公司要求的底限時(shí)，主動(dòng)停止商品出庫，并向擔(dān)保公司報(bào)告，直至貸款企業(yè)補(bǔ)足庫存后，才能發(fā)出貨物。

方式3：實(shí)物監(jiān)管。實(shí)物監(jiān)管，是指貸款企業(yè)將質(zhì)押貨物存入載體公司的庫房，由監(jiān)管公司代為保管。當(dāng)庫存貨物數(shù)量（或價(jià)值）高于擔(dān)保公司設(shè)定的低限時(shí)，允許高于部分出庫。

（3）物流配送。

載體公司必須具有較強(qiáng)的配送能力，擁有完整的物流配送管理體系，物流配送覆蓋范圍要廣。

（4）信息處理。

載體公司必須能對(duì)商品的進(jìn)銷存信息、物流配送信息和售后服務(wù)信息等進(jìn)行全過程監(jiān)控和管理，有效、實(shí)時(shí)地掌握債務(wù)人的商品出入庫情況和實(shí)時(shí)庫存情況，及時(shí)向債權(quán)人提供實(shí)時(shí)庫存信息，從而起到實(shí)時(shí)監(jiān)管作用。

（5）分銷及拍賣。

當(dāng)債務(wù)人不能按約定償還債務(wù)時(shí)，需要將債務(wù)人的庫存商品變現(xiàn)償還債權(quán)人。要求載體公司在分銷行業(yè)積累必要的資源，可以保證在最快的時(shí)間將債務(wù)人的商品變?yōu)楝F(xiàn)金。

3）“融通倉”運(yùn)作模式分析

融通倉作為一個(gè)綜合性第三方物流服務(wù)平臺(tái)，它不僅為銀企間的合作構(gòu)架新橋梁，也將良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系之中，成為中小企業(yè)重要的第三方物流服務(wù)提供者。融通倉業(yè)務(wù)主要有倉單質(zhì)押、保兌倉（買方信貸）等幾種運(yùn)作模式。

（1）倉單質(zhì)押模式A（質(zhì)押擔(dān)保融資）。

在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，融通倉根據(jù)質(zhì)押人與金融機(jī)構(gòu)簽訂的質(zhì)押貸款合同以及三方簽訂的倉儲(chǔ)協(xié)議約定，生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)采購的原材料或待銷售的產(chǎn)成品進(jìn)入第三方物流企業(yè)設(shè)立的融通倉，同時(shí)向銀行提出貸款申請(qǐng)；第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)進(jìn)行貨物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估及監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件；銀行根據(jù)貸款申請(qǐng)和價(jià)值評(píng)估報(bào)告酌情給予生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)發(fā)放貸款；生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)照常銷售其融通倉內(nèi)產(chǎn)品；第三方物流企業(yè)在確保其客戶銷售產(chǎn)品的收款賬戶為生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)在協(xié)作銀行開設(shè)的特殊賬戶的情況下予以發(fā)貨；收貨方將貨款打入銷售方在銀行中開設(shè)的特殊賬戶；銀行從生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)的賬戶中扣除相應(yīng)資金以償還貸款。如果生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)不履行或不能履行貸款債務(wù)，銀行有權(quán)從質(zhì)押物中優(yōu)先受償。在實(shí)踐中，還存在一種延伸模式，即在一般倉單質(zhì)押運(yùn)作基礎(chǔ)上，第三方物流企業(yè)根據(jù)客戶不同，整合社會(huì)倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管，極大地降低了客戶的質(zhì)押成本。

（2）倉單質(zhì)押模式B（信用擔(dān)保融資）。

銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度，授予第三方物流企業(yè)一定的信貸配額，第三方物流企業(yè)又根據(jù)與其長期合作的中小企業(yè)的信用狀況配置其信貸配額，為生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)提供信用擔(dān)保，并以受保企業(yè)滯留在其融通倉內(nèi)的貨物作為質(zhì)押品或反擔(dān)保品確保其信用擔(dān)保的安全。貸款企業(yè)在質(zhì)物倉儲(chǔ)期間需要不斷進(jìn)行補(bǔ)庫和出庫，企業(yè)出具的入庫單或出庫單只需要經(jīng)過融通倉的確認(rèn)，中間省去了金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)和處理等許多環(huán)節(jié)，縮短補(bǔ)庫和出庫操作的周期，在保證金融機(jī)構(gòu)信貸安全的前提下，提高貸款企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運(yùn)作效率。同時(shí)也可給信用狀況較好的企業(yè)提供更多、更便利的信用服務(wù)，第三方物流企業(yè)自身的信用擔(dān)保安全也可得到保障。

首先，融通倉直接同需要質(zhì)押貸款的會(huì)員企業(yè)接觸、溝通和談判，代表金融機(jī)構(gòu)同貸款企業(yè)簽訂質(zhì)押借款合同和倉儲(chǔ)管理服務(wù)協(xié)議，向企業(yè)提供質(zhì)押融資的同時(shí)，為企業(yè)寄存的質(zhì)物提供倉儲(chǔ)管理服務(wù)和監(jiān)管服務(wù)，從而將申請(qǐng)貸款和質(zhì)物倉儲(chǔ)兩項(xiàng)任務(wù)整合操作，提高質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)作效率；其次，貸款企業(yè)在質(zhì)物倉儲(chǔ)期間需要不斷進(jìn)行補(bǔ)庫和出庫，企業(yè)出具的入庫單或出庫單需要經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)的確認(rèn)，然后融通倉根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的入庫或出庫通知進(jìn)行審核。而現(xiàn)在這些相應(yīng)的憑證只需要經(jīng)過融通倉的確認(rèn)，即融通倉確認(rèn)的過程就是對(duì)這些憑證進(jìn)行審核的過程，中間省去了金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)和處理等許多環(huán)節(jié)，縮短補(bǔ)庫和出庫操作的周期，在保證金融機(jī)構(gòu)信貸安全的前提下，提高貸款企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運(yùn)作效率。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于銀行提高對(duì)質(zhì)押貸款全過程監(jiān)控的能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）保兌倉模式（買方信貸）。

在保兌倉模式中，制造商、經(jīng)銷商、第三方物流企業(yè)、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，該款項(xiàng)應(yīng)不少于經(jīng)銷商計(jì)劃向制造商在此次提貨的價(jià)款，申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向制造商支付貨款，由第三方物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對(duì)第三方物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保。第三方物流企業(yè)根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時(shí)轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。這一過程中，制造商承擔(dān)回購義務(wù)。作為第三方物流企業(yè)，應(yīng)當(dāng)在實(shí)際操作中注意以下事項(xiàng)：首先，物流企業(yè)作為承保人，要了解經(jīng)銷商的基本情況，然后對(duì)于商品的完整和承保比率進(jìn)行核準(zhǔn)。具體的業(yè)務(wù)操作步驟是：首先要對(duì)經(jīng)銷商的資信進(jìn)行核查，需要了解經(jīng)銷商背景情況，經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)分布、銷量基本情況，市場預(yù)測及銷售分析，財(cái)務(wù)狀況及償債能力，借款用途及還款資金來源，反擔(dān)保情況，與銀行往來及或有負(fù)債情況，綜合分析風(fēng)險(xiǎn)程度，其他需要說明的情況，調(diào)查結(jié)論；其次，為保證物流企業(yè)自身的利益，需要貨主進(jìn)行反擔(dān)保，反擔(dān)保方式為抵押或質(zhì)押應(yīng)提供的材料，包括抵押物、質(zhì)物清單，抵押物、質(zhì)物權(quán)力憑證，抵押物、質(zhì)物的評(píng)估資料，保險(xiǎn)單，抵押物、質(zhì)物為共有的，提供全體共有人同意的聲明，抵押物、質(zhì)物為海關(guān)監(jiān)管的，提供海關(guān)同意抵押或質(zhì)押的證明，抵押人、質(zhì)押人為國有企業(yè)，提供主管部門及國有資產(chǎn)管理部門同意抵押或質(zhì)押的證明；董事會(huì)同意抵押、質(zhì)押的決議，其他有關(guān)材料。

4）盈利分析

從盈利來看，供方企業(yè)可以通過原材料產(chǎn)成品等流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)融資。銀行可以拓展流動(dòng)資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，既減少了存貸差產(chǎn)生的費(fèi)用，也增加了貸款的利息收入。物流企業(yè)的收益來自兩個(gè)方面：第一，存放與管理貨物向供方企業(yè)收取費(fèi)用；第二，為供方企業(yè)和銀行提供價(jià)值評(píng)估與質(zhì)押監(jiān)管中介服務(wù)收取一定比例的費(fèi)用。

2.多物流中心倉單模式和反向擔(dān)保模式

隨著現(xiàn)代物流和金融的發(fā)展，物流倉單金融也在不斷創(chuàng)新，出現(xiàn)了多物流中心倉單模式和反向擔(dān)保模式等新倉單金融模式。多物流中心倉單模式是在倉單模式的基礎(chǔ)上，對(duì)地理位置的一種拓展：第三方物流企業(yè)根據(jù)客戶不同，整合社會(huì)倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫，就近進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管，極大降低了客戶的質(zhì)押成本。反向擔(dān)保模式對(duì)質(zhì)押主體進(jìn)行了拓展：不是直接以流動(dòng)資產(chǎn)交付銀行作抵押物而是由物流企業(yè)控制質(zhì)押物，這樣極大地簡化了程序，提高了靈活性，降低了交易成本。

1.2.1.3　物流授信金融

物流授信金融是指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度，授予物流企業(yè)一定的信貸額度，物流企業(yè)直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)；也有利于銀行提高對(duì)質(zhì)押貸款的全過程監(jiān)控能力，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

1.運(yùn)作流程

金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的資信情況、業(yè)務(wù)規(guī)模、商業(yè)運(yùn)作狀況、行業(yè)主導(dǎo)力量等多方面的綜合考查，簽訂《銀企合作協(xié)議》及《抵押貸款協(xié)議》，以一定的資產(chǎn)為抵押，將一定額度的信用資金授予物流企業(yè)；然后由物流企業(yè)綜合考察貨主企業(yè)狀況，與貨主企業(yè)簽訂《抵押貸款協(xié)議》，在貨主企業(yè)提供一定貨物、商業(yè)訂單抵押的情況下，為貨主企業(yè)提供一定的資金支持；貨主企業(yè)根據(jù)簽訂的相關(guān)協(xié)議與合同，分批次的向物流企業(yè)質(zhì)押貨物并分期償還貸款。其業(yè)務(wù)模式流程如圖1.3所示。

圖1.3　授信業(yè)務(wù)模式運(yùn)作流程圖

2.授信業(yè)務(wù)模式的SWOT分析

授信業(yè)務(wù)模式的SWOT分析如表1.3所示。

表1.3　授信業(yè)務(wù)模式的SWOT分析表

3.盈利分析

從盈利來看，授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似，但是由于銀行不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作，質(zhì)押貸款由物流公司發(fā)放，因此程序更加簡潔，形式更加靈活。同時(shí)，也大大節(jié)省了銀行與供方企業(yè)的相關(guān)交易費(fèi)用。

4.客戶授信額度計(jì)算方式

在物流金融融資模式中，如何確定客戶的授信額度，并在整個(gè)運(yùn)作過程中處理好銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)和客戶的質(zhì)押壓力這一對(duì)相互對(duì)立、相互制衡的因素，達(dá)到多贏效果，是整個(gè)物流金融融資模式的關(guān)鍵點(diǎn)之一。確定一個(gè)簡單、實(shí)用的客戶授信額度計(jì)算方式顯得尤為重要。

商品融資是用客戶在買賣過程中的商品作為抵押和擔(dān)保而開展的，一般情況下沒有其他的抵押和擔(dān)保，因此融資規(guī)模一般取決于倉儲(chǔ)的規(guī)模。但任何商品的價(jià)格都是處于不停的變動(dòng)中的，這種變動(dòng)一方面是由商品本身的屬性所決定，但同時(shí)又受到地區(qū)乃至全世界經(jīng)濟(jì)、政治、氣候等事件的影響。雖然這種變動(dòng)不能夠完全準(zhǔn)確的預(yù)測，但在大多數(shù)情況下也有規(guī)律可循。

客戶的融資規(guī)模主要受客戶的倉儲(chǔ)規(guī)模和質(zhì)押率影響。在客戶融資規(guī)模需求一定情況下，倉儲(chǔ)規(guī)模又受到商品價(jià)格的變動(dòng)和質(zhì)押率的影響。作為融資方當(dāng)然希望以最小的倉儲(chǔ)規(guī)模得到最大化融資額度；而作為銀行也希望在已確定質(zhì)押商品屬性的前提下，盡可能加大倉儲(chǔ)規(guī)模，降低銀行的融資風(fēng)險(xiǎn)。確定好較為理想的質(zhì)押率對(duì)于采用質(zhì)物動(dòng)態(tài)抵押融資的物流金融模式來說，可以為融資方和銀行找到一個(gè)理想的平衡點(diǎn)，既保證了銀行信貸安全，又盡可能地優(yōu)化融資方倉儲(chǔ)規(guī)模，降低融資成本，助推物流金融融資模式的可持續(xù)發(fā)展。

在確定融資規(guī)模時(shí)，質(zhì)押率＝出質(zhì)時(shí)融資規(guī)模／出質(zhì)時(shí)質(zhì)物的現(xiàn)貨價(jià)值，因客戶初始倉儲(chǔ)規(guī)模一定，所以質(zhì)押率＝出質(zhì)時(shí)商定的價(jià)格／出質(zhì)時(shí)的市場價(jià)格。一般來說，出質(zhì)時(shí)商定的價(jià)格一般要低于出質(zhì)時(shí)的市場價(jià)格，這樣做的好處是銀行質(zhì)權(quán)人可以有一定的反應(yīng)時(shí)間來應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的價(jià)格下跌。出質(zhì)時(shí)的市場價(jià)格則最好以出質(zhì)時(shí)權(quán)威性市場的現(xiàn)貨價(jià)格來計(jì)算。

在物流金融動(dòng)態(tài)監(jiān)管過程中，質(zhì)押率＝出質(zhì)時(shí)融資規(guī)模／即時(shí)倉儲(chǔ)質(zhì)物市值，（出質(zhì)時(shí)融資規(guī)模＝出質(zhì)時(shí)商定的價(jià)格×客戶初始倉儲(chǔ)規(guī)模，即時(shí)倉儲(chǔ)物市值＝即時(shí)質(zhì)物市值×即時(shí)質(zhì)物倉儲(chǔ)規(guī)模）。所以，即時(shí)質(zhì)物倉儲(chǔ)規(guī)模＝（出質(zhì)時(shí)商定的價(jià)格×客戶初始倉儲(chǔ)規(guī)模）／（即時(shí)質(zhì)物市值×質(zhì)押率），由于公式可以確定即時(shí)質(zhì)物的倉儲(chǔ)量應(yīng)該是多少，再與現(xiàn)實(shí)情況相比較就可判斷出融資方是應(yīng)該提醒融資方補(bǔ)進(jìn)質(zhì)物加大監(jiān)管量，還是給予質(zhì)物更大的周轉(zhuǎn)權(quán)力。

在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中，銀行質(zhì)權(quán)人一般會(huì)根據(jù)質(zhì)物變現(xiàn)能力和一段時(shí)期內(nèi)質(zhì)物價(jià)格的變化情況來確定質(zhì)物的質(zhì)押率，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的質(zhì)物，質(zhì)押率一般為70%～80%，對(duì)于價(jià)格變化較大的質(zhì)物，一般采取50%的質(zhì)押率。

1.2.2　實(shí)施方式

物流金融的服務(wù)和實(shí)施方式不可能僅局限于貨物質(zhì)押，我國目前的物流金融服務(wù)已經(jīng)突破了最初模式，物流金融的實(shí)施方式主要有如下四種：

1.倉單質(zhì)押

由于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及倉儲(chǔ)企業(yè)、貨主和銀行三方的利益，因此要有一套嚴(yán)謹(jǐn)、完善的操作程序。

首先貨主（借款人）與銀行簽訂《銀企合作協(xié)議》、《賬戶監(jiān)管協(xié)議》；倉儲(chǔ)企業(yè)、貨主和銀行簽訂《倉儲(chǔ)協(xié)議》；同時(shí)倉儲(chǔ)企業(yè)與銀行簽訂《不可撤銷的協(xié)助行使質(zhì)押權(quán)保證書》。

貨主按照約定數(shù)量送貨到指定的倉庫，倉儲(chǔ)企業(yè)接到通知后，經(jīng)驗(yàn)貨確認(rèn)后開立專用倉單；貨主當(dāng)場對(duì)專用倉單作質(zhì)押背書，由倉庫簽章后，貨主交付銀行提出倉單質(zhì)押貸款申請(qǐng)。

銀行審核后，簽署貸款合同和倉單質(zhì)押合同，按照倉單價(jià)值放款至貨主在銀行開立的監(jiān)管賬戶。

貸款期內(nèi)實(shí)現(xiàn)正常銷售時(shí)，貨款全額劃入監(jiān)管賬戶，銀行按約定根據(jù)到賬金額開具分提單給貨主，倉庫按約定核實(shí)后發(fā)貨；貸款到期歸還后，余款可由貨主（借款人）自行支配。

2.動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押

是指債務(wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照本法規(guī)定以該動(dòng)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該動(dòng)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償。前款規(guī)定的債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，移交的動(dòng)產(chǎn)為質(zhì)物。出質(zhì)人以銀行認(rèn)可的動(dòng)產(chǎn)作為質(zhì)押擔(dān)保，銀行給予融資。分為逐筆控制和總量控制兩類。

3.保兌倉

“保兌倉”是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，賣方（或倉儲(chǔ)方）受托保管貨物并對(duì)承兌匯票保證金以外的金額部分由賣方以貨物回購作為擔(dān)保措施，由銀行向生產(chǎn)商（賣方）及其經(jīng)銷商（買方）提供的以銀行承兌匯票的一種金融服務(wù)。

通俗一點(diǎn)講企業(yè)向合作銀行交納一定保證金后開出承兌匯票，且由合作銀行承兌，收款人為企業(yè)的上游生產(chǎn)商，生產(chǎn)商在收到銀行承兌匯票前開始向物流公司或倉儲(chǔ)公司的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，若融資企業(yè)無法到期償還銀行敞口，則上游生產(chǎn)商負(fù)責(zé)回購質(zhì)押貨物。

4.開證監(jiān)管

開證監(jiān)管是指銀行為進(jìn)口商開具立信，進(jìn)口商利用信用證向國外的生產(chǎn)商或出口商購買貨物，進(jìn)口商會(huì)向銀行繳納一定比例的保證金，其余部分則以進(jìn)口貨物的貨權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保，貨物的承運(yùn)、監(jiān)管及保管作業(yè)由物流企業(yè)完成。

【閱讀案例1.1】

引入物流公司　銀行貸款不再難

LS建材企業(yè)，主營建材業(yè)務(wù)，采購款占用了公司大量資金，同時(shí)賬面上有數(shù)額巨大的建材存貨，存貨占有資金的情況也非常嚴(yán)重，由于企業(yè)經(jīng)營擴(kuò)張，流動(dòng)資金吃緊，LS建材公司想到了貸款，但僅憑現(xiàn)有的規(guī)模很難從銀行處獲得融資，而公司又缺乏傳統(tǒng)意義上的房地產(chǎn)作為擔(dān)保，融資較為困難，眼下商機(jī)稍縱即逝，資金鏈制約了企業(yè)的發(fā)展。

上述這種狀況普遍存在于中國各地的中小規(guī)模企業(yè)，對(duì)于這樣的問題，物流金融就可以輕易解決。

LS建材企業(yè)在萬般無奈之下，邀請(qǐng)億博物流咨詢公司前來為公司診斷，很快，LS建材企業(yè)在億博物流咨詢公司的幫助下采用物流金融的方法使公司出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，快速解決了資金鏈的問題。億博物流咨詢公司是這么操作的：億博根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求和存在的問題，引入楷通物流公司作為質(zhì)押物監(jiān)管方，為LS建材打開了通往銀行的快速融資通道。針對(duì)存貨，億博發(fā)現(xiàn)核定貨值貨物質(zhì)押方式能夠解決存貨問題，將該公司的建材存貨作為質(zhì)押物向招商銀行取得融資，委托符合招商銀行準(zhǔn)入條件的楷通物流公司進(jìn)行監(jiān)管（倉儲(chǔ)），招商銀行根據(jù)融資金額和質(zhì)押率，確定由楷通物流公司監(jiān)管的最低價(jià)值，超過最低價(jià)值以上的存貨由楷通自行控制提換貨，以下的部分由LS建材公司追加保證金或用新的貨物贖貨。同時(shí)，楷通物流公司負(fù)責(zé)建材質(zhì)押的全程監(jiān)控，而監(jiān)控的建材正是向招商銀行貸款的質(zhì)押物，這就解決了采購款資金問題。“對(duì)于楷通物流公司來說（物流公司），一項(xiàng)業(yè)務(wù)，可以獲得兩份收入，一項(xiàng)是常規(guī)的物流服務(wù)費(fèi)，另一項(xiàng)是物流監(jiān)管費(fèi)。更主要的是，通過物流金融服務(wù)，穩(wěn)定了客戶關(guān)系。對(duì)LS建材來說（企業(yè)），好處顯而易見，通過楷通物流公司解決了資金鏈問題，經(jīng)營規(guī)模得到擴(kuò)張。對(duì)銀行來說，擴(kuò)充了投資渠道，并且風(fēng)險(xiǎn)性大大降低?！眱|博物流咨詢公司項(xiàng)目總監(jiān)王智超對(duì)此評(píng)價(jià)。

1.2.3　基本結(jié)構(gòu)

物流金融業(yè)務(wù)在現(xiàn)階段的表現(xiàn)形式有很多，但可按照產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營周期的不同階段，進(jìn)行基本的劃分（見圖1.4）。

圖1.4　企業(yè)運(yùn)作周期示意圖

如圖1.4所示，物流金融業(yè)務(wù)模式可以分成三大類。

一是基于交易關(guān)系的預(yù)付款融資業(yè)務(wù)模式，主要發(fā)生在采購提交這一運(yùn)作周期，包括基于推動(dòng)式交易關(guān)系與拉動(dòng)式交易關(guān)系兩種基本形式，基于推動(dòng)式交易關(guān)系的預(yù)付款融資可以依靠物流企業(yè)對(duì)借款企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售前景的準(zhǔn)確預(yù)測替借款企業(yè)支付給上游供應(yīng)商相應(yīng)的預(yù)付款，以啟動(dòng)借款企業(yè)的采購運(yùn)作；而基于拉動(dòng)式交易關(guān)系的預(yù)付款融資也稱訂單融資業(yè)務(wù)，它需要根據(jù)下游廠商的訂單或采購合同等替借款企業(yè)支付給供應(yīng)商相應(yīng)的預(yù)付款，以啟動(dòng)借款企業(yè)的采購運(yùn)作。

二是基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式，這也是物流金融的核心模式，主要發(fā)生在持有或制造周期以及銷售周期，現(xiàn)階段主要包括存貨質(zhì)押融資和其高級(jí)階段倉單質(zhì)押融資兩種業(yè)務(wù)形式。就中國實(shí)際情況而言，由于開展倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的市場和制度基礎(chǔ)環(huán)境還未完全成熟，完全意義上的基于倉單質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)，目前在國內(nèi)開展得很少，倉單更多地是作為一種存貨憑證，倉單的流通機(jī)制還未形成，此時(shí)物流金融業(yè)務(wù)更多是以存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為主。

三是基于應(yīng)收賬款的物流金融業(yè)務(wù)模式，主要發(fā)生在回款周期，一般來說，下游廠商會(huì)拖欠上游中小企業(yè)的貨款，從而形成一段時(shí)間的資金缺口，此時(shí)物流企業(yè)可與銀行合作將應(yīng)收賬款作擔(dān)保物給借款企業(yè)提供融資，直至應(yīng)收賬款從下游廠商處收回以償還借貸。這些基本業(yè)務(wù)形式在現(xiàn)階段可以圍繞存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)組合成許多物流金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，例如保兌倉、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務(wù)、未來貨權(quán)質(zhì)押開證、進(jìn)口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)等等。

1.3　我國物流金融的產(chǎn)生背景

（1）物流企業(yè)融資困境。在國內(nèi)，由于中小型企業(yè)存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道貧乏，生產(chǎn)運(yùn)營的發(fā)展資金壓力大；大型物流企業(yè)要做最專業(yè)的物流供應(yīng)商，加大信息化方面的投入，體現(xiàn)高效率，搶占物流市場份額，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)化、規(guī)?；?jīng)營。物流金融服務(wù)的提出，可以有效支持物流企業(yè)的融資活動(dòng)，盤活企業(yè)暫時(shí)閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源。

（2）金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新意識(shí)增強(qiáng)。為在競爭中獲得優(yōu)勢，金融機(jī)構(gòu)，比如銀行，不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這就促使了物流金融的誕生。物流金融可以幫助銀行吸引和穩(wěn)定客戶，擴(kuò)大銀行的經(jīng)營規(guī)模，增強(qiáng)銀行的競爭能力；可以協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中銀行面臨的“物流瓶頸”——質(zhì)押物倉儲(chǔ)與監(jiān)管；可以協(xié)助銀行解決質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中銀行面臨的質(zhì)押物評(píng)估、資產(chǎn)處理等服務(wù)；物流金融服務(wù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)。

（3）供應(yīng)鏈“共贏”目標(biāo)。對(duì)于現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而言，物流金融可以提高企業(yè)一體化服務(wù)水平，提高企業(yè)的競爭能力，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高附加值的服務(wù)功能，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營利潤；對(duì)于供應(yīng)鏈企業(yè)而言，物流金融可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置；可以降低采購成本或擴(kuò)大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。

1.4　我國物流金融的發(fā)展

【閱讀案例1.2】

物流金融推動(dòng)荷蘭經(jīng)濟(jì)發(fā)展

眾所周知，擁有歐洲第一大港鹿特丹港和第四大機(jī)場斯希普霍爾機(jī)場的荷蘭是全球著名物流中心。但也許人們還不知道，通過幾十年努力，荷蘭已成為全球物流金融中心之一，物流金融正推動(dòng)荷蘭經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展。

物流金融是指含有或者代表價(jià)值的金融信息從一方到另一方的傳遞。例如，以前你按月去銀行繳納電話費(fèi)并收到郵遞的賬單，而現(xiàn)在你通過網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬支付而后通過電子郵件收到賬單等。通常而言，物流金融覆蓋傳統(tǒng)的實(shí)物交易，也包括新興的在線交易和移動(dòng)支付等。

在荷蘭，物流金融已幾乎涵蓋金融業(yè)所有主要業(yè)務(wù)，包括支付款項(xiàng)、簽訂合同、擔(dān)保票據(jù)、開具發(fā)票和電子訂單數(shù)字化傳遞等。物流金融的發(fā)展不僅方便了客戶，而且節(jié)約了時(shí)間與經(jīng)濟(jì)成本，提高了金融行業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

對(duì)于荷蘭普通消費(fèi)者而言，他們最為熟悉的物流金融方式就是于1987年在荷蘭開始使用的個(gè)人身份號(hào)碼借記卡支付系統(tǒng)。荷蘭央行12月發(fā)布的年度調(diào)查報(bào)告《2010年荷蘭消費(fèi)者跨境支付行為》顯示，98%的荷蘭消費(fèi)者擁有可在境外支付的借記卡，超過79%的荷蘭居民在2010年曾使用該系統(tǒng)在歐元區(qū)消費(fèi)。

伴隨著物流金融在個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的發(fā)展，企業(yè)交易領(lǐng)域?qū)ξ锪鹘鹑诘囊蕾囈踩找骘@現(xiàn)。近年來全球跨境支付業(yè)務(wù)以每年20%的復(fù)合增長率增長，世界經(jīng)濟(jì)對(duì)更安全、更高效的支付系統(tǒng)的需求也不斷增加，而缺乏全球統(tǒng)一支付體系使國際收支成本不斷增加。為此，荷蘭已率先開發(fā)出一個(gè)創(chuàng)新且可靠的電子支付市場，可以提供廉價(jià)、高效和安全的跨境服務(wù)。荷蘭以良好的信譽(yù)品質(zhì)和可靠的結(jié)算系統(tǒng)名列世界第三大證券化資產(chǎn)市場。

荷蘭政府刊物《荷蘭門戶》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，荷蘭是歐洲五大交易市場之一，通過如借記卡、信用卡、信用轉(zhuǎn)賬和直接借記等交易方式人均每年實(shí)現(xiàn)400筆非現(xiàn)金交易。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)處理的信息量排名，荷蘭名列世界第六，僅次于美、英、德等國。三分之二的荷蘭消費(fèi)者使用網(wǎng)上銀行，這一比例名列世界最高。荷蘭公司承擔(dān)了全球大部分電子商務(wù)交易，荷蘭電子支付交易的手續(xù)費(fèi)也為歐洲最低。

物流金融的發(fā)展不僅提高了個(gè)人和企業(yè)支付效率，而且也促進(jìn)了荷蘭金融業(yè)發(fā)展。電子支付手段的高使用率和互聯(lián)網(wǎng)的高普及率使荷蘭銀行業(yè)可以順利發(fā)展多種創(chuàng)新服務(wù)，目前正在開發(fā)的服務(wù)包括發(fā)票發(fā)放、支付，銀行信貸和貿(mào)易融資等。

當(dāng)前，歐債危機(jī)迷霧重重，令很多人對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)前景充滿了擔(dān)憂。荷蘭金融行業(yè)組織—荷蘭金融中心的科恩·阿德沃卡特在接受新華社記者采訪時(shí)說：“強(qiáng)健的物流金融體系可以優(yōu)化現(xiàn)金流管理，幫企業(yè)了解現(xiàn)金分布情況，何時(shí)并且如何使用這些現(xiàn)金等。尤其是在金融和債務(wù)危機(jī)的時(shí)候，企業(yè)經(jīng)營效益處于低迷狀態(tài)并且往往很難獲得信用額度貸款，良好的現(xiàn)金流管理可以幫企業(yè)有效應(yīng)對(duì)危機(jī)?！?/p>

得益于現(xiàn)代物流在我國的跨越式發(fā)展，自1999年中儲(chǔ)物流開展我國第一單存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)以來，近十年我國的物流金融業(yè)務(wù)從無到有，從簡單到復(fù)雜，在許多方面甚至達(dá)到了國際先進(jìn)水平，呈現(xiàn)了明顯的跨越式特征。這種跨越式發(fā)展，使得我國物流金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性特色表現(xiàn)得非常明顯，也使得我國物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡涇渭分明。在20世紀(jì)90年代以前，我國物流倉儲(chǔ)企業(yè)很少參與基于存貨的質(zhì)押業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行因此對(duì)質(zhì)押存貨的價(jià)值、品質(zhì)、銷售狀況等缺乏足夠的信息，對(duì)質(zhì)押存貨的運(yùn)營控制缺少專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和技能，于是出于信貸風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行開展這一業(yè)務(wù)較為謹(jǐn)慎，造成了存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展沒有形成規(guī)模，中小企業(yè)豐富的存貨擔(dān)保資源被大量閑置。

而自1999年中儲(chǔ)物流與銀行聯(lián)手開發(fā)第一筆存貨質(zhì)押模式的物流金融業(yè)務(wù)后，發(fā)展到現(xiàn)在，中儲(chǔ)物流已與工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)合作，2006年1～10月，完成的質(zhì)押貸款額度達(dá)111億元。2004年8月，國家發(fā)改委和廣東發(fā)展銀行還在廣州舉行“中小企業(yè)融資創(chuàng)新產(chǎn)品推介會(huì)”，會(huì)議宣布將在廣州和杭州等全國10個(gè)城市試點(diǎn)推廣“物流銀行”來開展物流金融業(yè)務(wù)。2005年11月，中國人民銀行更是公布了與世界銀行的重要合作項(xiàng)目“中國信貸人權(quán)利的法律保護(hù)”的總報(bào)告，明確指出開展動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保模式的物流金融業(yè)務(wù)是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，并在制度建設(shè)方面提出了相關(guān)策略。2006年5月，深圳發(fā)展銀行在總結(jié)廣州分行的“能源金融”、佛山分行的“有色金融”、上海分行的“汽車金融”和大連分行的“糧食金融”經(jīng)驗(yàn)后，正式提出了“物流金融”的戰(zhàn)略，意圖將深圳發(fā)展打造成為從事貿(mào)易融資和物流金融業(yè)務(wù)的專業(yè)銀行。

2007年10月，《物權(quán)法》正式實(shí)施，業(yè)務(wù)制度環(huán)境得到了極大改善?？梢哉f，近十年我國物流金融業(yè)務(wù)在社會(huì)各界的大力推動(dòng)下在廣度和深度上都發(fā)展很快，表現(xiàn)出了旺盛的生命力。對(duì)比國外的發(fā)展?fàn)顩r，我國的物流金融在現(xiàn)階段呈現(xiàn)了自身的特色：一是由于物流金融在我國的跨越式發(fā)展，使我國在短短的十年經(jīng)歷了西方200多年走過的歷程，因此我國物流金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢，沿海的業(yè)務(wù)模式和發(fā)展水平明顯領(lǐng)先內(nèi)地，形成了初級(jí)、中級(jí)與高級(jí)等多種形式物流金融業(yè)務(wù)在我國共存的格局；二是由于法律規(guī)定，我國現(xiàn)階段不能像西方一樣進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，這樣，由大型物流倉儲(chǔ)企業(yè)、銀行和借款企業(yè)三方合作的物流金融商業(yè)模式在現(xiàn)階段的中國就比較適合；三是現(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場（包括集貿(mào)市場和批發(fā)市場）為主的中國特色的流通機(jī)制，也決定了許多物流金融業(yè)務(wù)依托現(xiàn)貨交易市場開展的格局。

從我國物流金融的特點(diǎn)來看，今后物流金融的發(fā)展趨勢必然是借鑒西方發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)走具有中國特色的物流金融之路。在這一過程中，不可避免地會(huì)遇到各種挑戰(zhàn)，包括制度與行業(yè)環(huán)境的完善、業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的制定、風(fēng)險(xiǎn)控制水平的提高以及適合我國國情的創(chuàng)新性產(chǎn)品的開發(fā)等等。勇于面對(duì)這些挑戰(zhàn)，并利用物流金融的多贏性質(zhì)充分調(diào)動(dòng)政府、金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)鏈上企業(yè)的熱情，物流金融在我國就會(huì)擁有一個(gè)光明的未來。

綜上可見，物流金融在我國的發(fā)展呈明顯的跨越式特征，有些創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)在短短的十年內(nèi)達(dá)到了國際先進(jìn)水平，這得益于市場經(jīng)濟(jì)與現(xiàn)代物流在我國的迅猛發(fā)展。今后只要能有效消除各種發(fā)展障礙，我國的物流金融必然能夠借助市場經(jīng)濟(jì)的潮流和物流金融本身的魅力，因勢利導(dǎo)，為中國經(jīng)濟(jì)的騰飛做出自己的貢獻(xiàn)。

1.4.1　物流金融發(fā)展的意義

物流金融的發(fā)展對(duì)于整個(gè)社會(huì)的物資流通有著深遠(yuǎn)意義，它的實(shí)踐解決了多方面難題，創(chuàng)造了較大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，提高了各參與方的業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)效率，極大促進(jìn)了物資流通的順利進(jìn)行。①對(duì)于物流企業(yè)來講，實(shí)施金融服務(wù)一方面增加了服務(wù)的附加值，成為第三方物流企業(yè)的新利潤源，提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率，提升了企業(yè)綜合價(jià)值和競爭力，穩(wěn)定和吸引了眾多客戶；另一方面，物流企業(yè)作為銀行和客戶都相互信任的第三方，可以更好地融入到客戶的供應(yīng)鏈中去，同時(shí)也加強(qiáng)了與銀行的同盟關(guān)系。②對(duì)于進(jìn)口商、出口商來說，物流金融業(yè)務(wù)有效減少了結(jié)算與融資的風(fēng)險(xiǎn)，降低了雙方的交易成本與資金負(fù)擔(dān)。因此，通過物流金融業(yè)務(wù)的開展使得參與業(yè)務(wù)的各方都獲得切實(shí)的利益，真正達(dá)到“多贏”的效果。這種多方獲益、相互促進(jìn)、共同發(fā)展的模式，保證了該業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展和長久生命力。從整個(gè)社會(huì)流通的角度看，極大地提高了全社會(huì)生產(chǎn)流通的效率和規(guī)模。③對(duì)于企業(yè)尤其是中小企業(yè)而言，企業(yè)在發(fā)展的過程中面臨的最大威脅是流動(dòng)資金不足，這種情況往往成為制約其發(fā)展的“瓶頸”。信貸資金的缺乏和在資本市場上融資能力的缺乏使得許多企業(yè)產(chǎn)生了對(duì)物流金融的需求。物流金融業(yè)務(wù)允許這些中小企業(yè)利用原材料和在市場上經(jīng)營的商品做質(zhì)押進(jìn)行貸款，解決了企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營與擴(kuò)大發(fā)展的融資問題，有效地盤活了沉淀的資金，提高了資金的流轉(zhuǎn)效率，降低了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，最終提高了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量。

物流金融一方面為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高供應(yīng)鏈整體績效和客戶的經(jīng)營和資本運(yùn)作效率等；同時(shí)也是供應(yīng)鏈的金融服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，物流金融的提供商可以通過自身或自身與金融機(jī)構(gòu)的緊密協(xié)作關(guān)系，為供應(yīng)鏈的企業(yè)提供物流和金融的集成式服務(wù)。金融為物流提供商機(jī)的同時(shí)，物流也為金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了不可多得的商機(jī)。

首先，物流企業(yè)與金融業(yè)結(jié)合，創(chuàng)造了一個(gè)跨行業(yè)、相互交叉發(fā)展的新業(yè)務(wù)空間，為各自走出同質(zhì)化經(jīng)營，轉(zhuǎn)向差異化經(jīng)營提供了可能；其次，物流金融為創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，提供了銷售的平臺(tái)。結(jié)合物流業(yè)的運(yùn)營特點(diǎn)，可以創(chuàng)新出許多的金融產(chǎn)品通過物流市場推向客戶；第三，物流金融的發(fā)展為銀行完善現(xiàn)代結(jié)算支付工具，提高中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。由于供應(yīng)鏈管理與金融的結(jié)合，產(chǎn)生許多跨行業(yè)的服務(wù)產(chǎn)品，相應(yīng)的也就產(chǎn)生了對(duì)許多新金融工具的需求，如國內(nèi)信用證、網(wǎng)上支付等，為銀行增加中間業(yè)務(wù)收入提供了非常大的商機(jī)；第四，在發(fā)展物流金融的同時(shí)，也為銀行開發(fā)了新的客戶群體，尤其是培育了金融業(yè)優(yōu)質(zhì)的客戶；第五，物流金融可為銀行理財(cái)服務(wù)提供特有優(yōu)勢。物流金融可以利用信息優(yōu)勢和銀行資金管理創(chuàng)造增值的長處結(jié)合起來，在提高物流企業(yè)物流效率的同時(shí)，提高供應(yīng)鏈全過程的資金效率，為企業(yè)提供理想的理財(cái)方案，形成高效的資金管理機(jī)制，達(dá)到多贏的局面。物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)，無論是對(duì)客戶、金融機(jī)構(gòu)、客戶的客戶，還是物流企業(yè)本身來說，都是一個(gè)多贏的選擇。

1.4.2　我國實(shí)行物流金融的可行性

1.物流發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要

在發(fā)達(dá)國家，物流金融已成為該國物流企業(yè)發(fā)展所必需的業(yè)務(wù)。而在我國，中小企業(yè)底子薄、固定資產(chǎn)規(guī)模小，在流通環(huán)節(jié)中資金占用較大，時(shí)間也長，這就迫切需要銀行貸款，但是因?yàn)橹行∑髽I(yè)貸款具有金額小、頻率高、時(shí)間急等特點(diǎn)，就使得銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高，影響了銀行的貸款積極性；而且在具體的融資活動(dòng)中因?yàn)闊o法提供銀行認(rèn)可的固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保而缺乏銀行的貸款，這就成為制約中、小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。正是因?yàn)閷?duì)信貸資金的缺乏以及融資難的問題，使得企業(yè)產(chǎn)生了對(duì)物流金融的需要。而物流企業(yè)作為連接賣方和買方的橋梁，擁有其他企業(yè)所沒有的資源，與買賣雙方之間有良好的關(guān)系，能夠準(zhǔn)確了解賣方及買方的信息，物流企業(yè)和銀行聯(lián)合，為銀行提供準(zhǔn)確的信息，通過融通倉業(yè)務(wù)，解決這項(xiàng)矛盾，并且能夠很好地融入供應(yīng)鏈中，實(shí)現(xiàn)“多贏”的一種狀態(tài)。但是由于我國和西方的實(shí)際情況不一樣，在我國，只有大型的國有的第三方物流企業(yè)才可以受銀行委托發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)。

2.收益分析

第三方物流除了已有業(yè)務(wù)服務(wù)帶來的運(yùn)輸費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)等收益外，還有物流金融業(yè)務(wù)帶來的信息費(fèi)、中間費(fèi)用、傭金等收益。這樣第三方物流的收益就從原來的單一轉(zhuǎn)向多元。我國金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)物流中企業(yè)的不同特點(diǎn)設(shè)計(jì)不同類型的操作模式，不僅能與第三方物流共同完成物流金融，還為第三方物流帶來多元的經(jīng)濟(jì)收益。

3.機(jī)遇及挑戰(zhàn)

我國“十二五”規(guī)劃綱要明確提出：要“大力發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)”。毫無疑問，“十二五”期間，現(xiàn)代物流作為生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)將在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來越重要的作用?，F(xiàn)代物流作為調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的重要途徑，將是降低成本，提高效率與效益最關(guān)鍵的因素之一。因此，建立快捷、高效、安全、方便并具有國際競爭力的現(xiàn)代物流服務(wù)體系，大幅度提高物流的社會(huì)化、專業(yè)化和現(xiàn)代化水平，將是“十二五”時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要目標(biāo)。這就給第三方物流發(fā)展物流金融提供了有力支持。但是由于我國物流發(fā)展的歷程短、底子薄，實(shí)現(xiàn)物流金融有一定的難度，這就要求我們敢于創(chuàng)新、勇于實(shí)踐，填補(bǔ)空白。

1.4.3　物流金融發(fā)展存在的問題

1.物流金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題

物流金融服務(wù)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)：一是客戶信用風(fēng)險(xiǎn)。選擇客戶要謹(jǐn)慎，要考察其業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及貨物來源的合法性。在滾動(dòng)提取時(shí)提好補(bǔ)壞，有壞貨風(fēng)險(xiǎn)，還有以次充好的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)；二是市場風(fēng)險(xiǎn)。主要針對(duì)庫存質(zhì)物的保值能力，要選擇價(jià)格漲跌幅度不大、質(zhì)量穩(wěn)定的品種，如黑色金屬、有色金屬、大豆等；三是運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。中國的物流運(yùn)輸業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段，倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)脚c銀企之間的往來以及和客戶供銷商的接觸，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)無處不在；四是安全風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)物在庫期間物流金融提供商必須對(duì)其發(fā)生的各種損失負(fù)責(zé)，因此倉庫的安全、員工的誠信以及提單的可信度都要加以考慮；五是法律風(fēng)險(xiǎn)。主要是法律合同的條款規(guī)定和質(zhì)物的所有權(quán)問題。

2.物流金融服務(wù)的效率問題

物流金融提供商組織機(jī)構(gòu)陳舊松散，管理體制和監(jiān)督機(jī)制不健全，工作人員素質(zhì)不高，管理層決策發(fā)生錯(cuò)誤等等。質(zhì)押貸款手續(xù)復(fù)雜、所需時(shí)間長，降低了資金流的周轉(zhuǎn)速度，并且增加了倉單質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)，所以物流企業(yè)要提高金融服務(wù)的效率，使倉單質(zhì)押變成一種簡便、可控性好的融資模式，是物流企業(yè)今后開展金融服務(wù)的發(fā)展方向。

1.5　我國物流金融的現(xiàn)狀

【閱讀案例1.3】

物流金融服務(wù)現(xiàn)狀及發(fā)展——以武漢為例

目前，在武漢地區(qū)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)現(xiàn)代物流的需求繼續(xù)增長，2008年GDP總量與物流總額相比（物流需求系數(shù)）為1∶2.53，即每單位GDP產(chǎn)出需要2.53個(gè)單位的物流總額來支持。截至2008年武漢市與物流相關(guān)的重點(diǎn)在建項(xiàng)目和重大前期策劃項(xiàng)目共20多項(xiàng)，總投資300多億元。其中一些項(xiàng)目已建成并投入使用，如中百物流配送中心、九州通醫(yī)藥物流倉儲(chǔ)配送中心等項(xiàng)目已建成并投入使用，并已成為全市現(xiàn)代物流的示范性工程。九州通集團(tuán)投資1億元建設(shè)的醫(yī)藥物流高架庫等設(shè)施建設(shè)也已建成并投入使用?，F(xiàn)在在建或已有的市內(nèi)物流園區(qū)主要有東西湖區(qū)高橋物流園（保稅區(qū)）、陽邏集裝箱貨運(yùn)港、漢正街商貿(mào)物流中心等。

越來越多的物流企業(yè)開始關(guān)注并投身于物流金融服務(wù)領(lǐng)域中來，如武漢商儲(chǔ)已與廣東發(fā)展銀行等金融機(jī)構(gòu)建立了緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，并將物流金融業(yè)作為企業(yè)的核心競爭力來培育、完善和發(fā)展，共同推進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)。許多商業(yè)銀行在武漢的分行也已經(jīng)推出一些物流金融或者供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品，例如華夏銀行的“融資共贏鏈”、廣東發(fā)展銀行的“物流銀行”和招商銀行的“點(diǎn)金物流金融”等。其中尤為突出的是2008年6月華夏銀行宣布推出的物流金融服務(wù)品牌——“融資共贏鏈”，該品牌運(yùn)用多種融資工具，打通國內(nèi)與國際的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，有效滿足了企業(yè)的融資需求。物流金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式，根據(jù)企業(yè)在供應(yīng)鏈上所處位置和行業(yè)特點(diǎn)，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢的中小企業(yè)，幫助大企業(yè)迅速回籠資金，從而解決供應(yīng)鏈中資金流向、分配的不平衡問題。該項(xiàng)業(yè)務(wù)自2007年6月整合推出以來，已率先在重點(diǎn)行業(yè)中進(jìn)行試點(diǎn)，業(yè)務(wù)量不斷攀升。2008年前5個(gè)月，華夏銀行物流企業(yè)金融業(yè)務(wù)量達(dá)161億元。

但就總體而言，武漢地區(qū)的物流金融市場還不完善，物流金融服務(wù)水平較之發(fā)達(dá)地區(qū)尤其是江浙地區(qū)還比較落后。2007年爆發(fā)的金融危機(jī)不可避免地波及到了物流業(yè)，對(duì)物流行業(yè)影響極大且極為深遠(yuǎn)。武漢市物流企業(yè)的業(yè)務(wù)量普遍明顯下降，尤其是涉及國際業(yè)務(wù)的公司，物流市場十分低迷。據(jù)調(diào)查了解，在武漢地區(qū)，除了華夏銀行在物流金融業(yè)務(wù)的開展上取得了一些成績外，很多銀行該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展都處于剛剛起步階段。另外，各類物流企業(yè)缺乏統(tǒng)一管理，準(zhǔn)入門檻過低，缺少必要的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范，很多物流企業(yè)本質(zhì)上就是運(yùn)輸公司，而非正規(guī)的物流企業(yè)。此外，在全市1　200余家物流企業(yè)中，注冊(cè)資本在1　000萬元以上的僅100余家，物流企業(yè)規(guī)模偏小，大部分物流企業(yè)服務(wù)功能少，距離現(xiàn)代物流的要求還有一定差距。

1.5.1　我國物流金融發(fā)展的政策環(huán)境

物流業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的新興產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，對(duì)于優(yōu)化資源配置、提高經(jīng)濟(jì)效益、增強(qiáng)國家綜合競爭力具有重要的戰(zhàn)略意義。為此，國家出臺(tái)了一系列政策，為物流行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境，也對(duì)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)給予了政策支持。2009年3月，國務(wù)院印發(fā)《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，這是我國物流業(yè)的第一個(gè)專項(xiàng)規(guī)劃，物流業(yè)成為中國十大振興產(chǎn)業(yè)之一。2011年4月，交通運(yùn)輸部印發(fā)的《交通運(yùn)輸“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中明確提出“要建設(shè)200個(gè)功能完善的綜合性物流園區(qū)或公路貨運(yùn)樞紐”。

2011年6月8日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署促進(jìn)物流業(yè)健康發(fā)展工作，提出了八條促進(jìn)物流行業(yè)健康發(fā)展的措施，其中明確“各級(jí)政府要加大對(duì)物流基礎(chǔ)設(shè)施的投資扶持，積極引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)物流企業(yè)的信貸支持，拓寬融資渠道”。此外，一些省市也相繼出臺(tái)了支持物流金融發(fā)展的政策。例如，2010年12月，中國人民銀行東莞市中心支行出臺(tái)《關(guān)于金融支持物流業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“依托虎門港打造物流金融服務(wù)平臺(tái)，并以此帶動(dòng)其他物流產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展”。

1.5.2　我國物流金融的實(shí)踐

在國外物流金融業(yè)務(wù)的推動(dòng)者多是金融機(jī)構(gòu)，而國內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)的推動(dòng)者則主要是物流企業(yè)。我國的物流金融業(yè)務(wù)開始較晚，1999年中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司開始倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，這被認(rèn)為是我國物流金融業(yè)務(wù)的起源。十多年來，伴隨著我國物流業(yè)和金融業(yè)的不斷發(fā)展和相互融合，物流金融業(yè)務(wù)整體發(fā)展快速，取得了一定的成果。特別是2004年以來，物流金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一個(gè)快速發(fā)展期。2004 年8月，國家發(fā)改委和廣東發(fā)展銀行提出在廣州和杭州等全國十個(gè)城市試點(diǎn)推廣“物流銀行”來開展物流金融業(yè)務(wù)。2005年11月，中國人民銀行與世界銀行的重要合作項(xiàng)目“中國信貸人權(quán)利的法律保護(hù)”的總報(bào)告中，明確指出開展動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保模式的物流金融業(yè)務(wù)是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，并在制度建設(shè)方面提出了相關(guān)策略。此后，國內(nèi)多家大型物流企業(yè)和銀行攜手共同開展物流金融業(yè)務(wù)。

例如，中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司與中國工商銀行、中國銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，為多家客戶提供質(zhì)押監(jiān)管融資等業(yè)務(wù)，抵押產(chǎn)品涉及金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類；中遠(yuǎn)物流從2006年開始探索物流金融業(yè)務(wù)，與國內(nèi)多家銀行簽訂了框架協(xié)議，在倉單質(zhì)押、保兌倉基礎(chǔ)上，中遠(yuǎn)物流還結(jié)合自身優(yōu)勢打造了海陸倉操作模式，即銀行為進(jìn)口商開立信用證向國外的生產(chǎn)商購買貨物，進(jìn)口商繳納一定比例的保證金，其余部分以進(jìn)口貨物的貨權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保的貨押業(yè)務(wù)；中國對(duì)外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司在物流監(jiān)管與商品融資、物流結(jié)算、物流保理、物流擔(dān)保方面與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)共同研發(fā)新產(chǎn)品，延伸物流金融服務(wù)范圍。2007年12月，天津港集團(tuán)打造了從事港口物流金融業(yè)務(wù)的專營公司——天津港散貨交易市場有限責(zé)任公司，該公司自成立以來已累計(jì)為港口客戶融資83億元，帶動(dòng)港口貨物吞吐量上千萬噸。

當(dāng)前物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展呈現(xiàn)出三大趨勢：

（1）物流金融服務(wù)的參與者日益增多。一是融資企業(yè)從流通型客戶向生產(chǎn)型客戶發(fā)展。最初對(duì)物流金融有需求的客戶是流通型的貿(mào)易商，隨著物流金融的便利性和可操作性逐步改觀，越來越多的生產(chǎn)型企業(yè)也開始參與到接受物流金融服務(wù)的行列。二是物流金融的關(guān)系人正在從三方擴(kuò)展到四方，形成了貿(mào)易商、供貨商、監(jiān)管方、銀行四方合作的業(yè)務(wù)模式。

（2）物流金融服務(wù)從物流的單一環(huán)節(jié)向物流全過程發(fā)展。由于有了供貨商的參與，物流金融服務(wù)的提供商可以對(duì)貨物從出廠時(shí)到貨物移交至客戶手中的全過程進(jìn)行監(jiān)管。

（3）物流金融質(zhì)押模式從靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管向動(dòng)態(tài)質(zhì)押監(jiān)管發(fā)展。所謂靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管是指貨物質(zhì)押后不再變動(dòng)，一直到質(zhì)押期結(jié)束才放貨。由于很多企業(yè)都要不斷地進(jìn)行生產(chǎn)，不斷采購原材料，不斷出貨和生產(chǎn)，實(shí)際上貨物始終處于流動(dòng)狀態(tài)，因此，質(zhì)押監(jiān)管也隨之由靜態(tài)向動(dòng)態(tài)發(fā)展變化。

1.5.3　我國物流金融存在的問題

目前，物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都把物流金融業(yè)務(wù)當(dāng)成新的利潤增長點(diǎn)和今后的主要發(fā)展方向，服務(wù)模式不斷創(chuàng)新，融資產(chǎn)品不斷升級(jí)，但總體說來，我國的物流金融服務(wù)程度還不高，物流金融業(yè)務(wù)還處在初級(jí)發(fā)展階段，主要存在著以下幾個(gè)方面的問題：

（1）相關(guān)法律法規(guī)不完善。目前我國還未出臺(tái)專門針對(duì)物流金融的法律法規(guī)，也沒有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)，這就使我國開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)出現(xiàn)操作不規(guī)范問題，容易引起法律糾紛。目前倉單質(zhì)押等物流金融業(yè)務(wù)的開展只能參考《合同法》、《物權(quán)法》《擔(dān)保法》《貨款通則》的相關(guān)規(guī)定，而這些法律法規(guī)中相關(guān)的條款并不完善。

（2）信息管理水平和技術(shù)手段比較落后。目前我國缺乏統(tǒng)一的公共物流信息平臺(tái)，物流信息服務(wù)功能弱，信息無法共享，阻礙相互協(xié)作，制約了物流金融服務(wù)運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量的提高。當(dāng)前多數(shù)商業(yè)銀行仍未建立起全面、完善的中小企業(yè)信息庫，還未制定出合理有效的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和企業(yè)融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，這些都使物流金融業(yè)務(wù)在執(zhí)行時(shí)還面臨許多操作上的困難。

（3）物流企業(yè)整體經(jīng)營管理水平不高。只有具備一定條件的專業(yè)物流企業(yè)才能作為公平、公正的第三方介入物流金融業(yè)務(wù)，成為銀行和融資企業(yè)之間的安全屏障。我國物流企業(yè)準(zhǔn)入門檻過低，大多缺乏統(tǒng)一管理，距離現(xiàn)代物流的要求還有一定差距。我國的物流企業(yè)絕大多數(shù)表現(xiàn)為百人以下的小型運(yùn)輸倉儲(chǔ)公司，僅有極少數(shù)規(guī)模在500人以上。受限于規(guī)模、資本等多種因素，經(jīng)營方面很難實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。大多數(shù)物流企業(yè)在信息管理水平、經(jīng)營管理制度、員工素質(zhì)等各方面還難以達(dá)到物流金融所要求的水平，這在很大程度上限制了物流金融的發(fā)展。

（4）物流金融的風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全。物流金融業(yè)務(wù)開展以后引起的資金流動(dòng)，涉及管理體制、運(yùn)行效率、信息安全等一系列問題，因而存在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、安全風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。例如，出質(zhì)企業(yè)為了更多地獲得貸款，刻意虛報(bào)、高報(bào)質(zhì)押物的價(jià)值，而物流企業(yè)由于自身能力的原因?qū)ζ涫袌錾系恼嬲齼r(jià)值難以判斷，也不能準(zhǔn)確預(yù)測質(zhì)押物的價(jià)格變動(dòng)趨勢，或者因輕信出質(zhì)企業(yè)一方之詞以致評(píng)估結(jié)果失真，高估質(zhì)押物價(jià)值，這成為倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的核心風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)于物流金融這一新興的業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)不足，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和防范體系還不健全。

1.5.4　發(fā)展中國物流金融業(yè)的構(gòu)想

1.打破條塊分割管理格局，充分發(fā)揮物流企業(yè)主體作用

根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)需求多樣化、服務(wù)人性化、反應(yīng)快捷化的要求，打破物流業(yè)條塊分割管理格局，充分發(fā)揮物流企業(yè)主體作用，整合現(xiàn)有相關(guān)的供需物流集散資源，建立生產(chǎn)基地、生產(chǎn)與流通、商品分銷與增值服務(wù)一條龍的供應(yīng)鏈管理體系，并以重載、長距、快速、集裝箱化的重型載重車置換低噸位、短運(yùn)距、低安全、散裝式的中型載車。促使物流升級(jí)換代，使各物流企業(yè)在保持各自法人主體地位和利益獨(dú)立性的同時(shí)，將各自的非核心業(yè)務(wù)外包或向上下游分解，與物流供應(yīng)鏈相鄰和相關(guān)企業(yè)形成有序分工，共同打造市場品牌，擴(kuò)大市場份額，建立聯(lián)盟競爭優(yōu)勢，為物流金融業(yè)發(fā)展開拓市場。

2.進(jìn)一步完善有關(guān)法律法規(guī)

我國《物權(quán)法》的試行，對(duì)擔(dān)保、質(zhì)押物權(quán)的相關(guān)規(guī)定，為物流金融業(yè)務(wù)的開展提供了基本的法律依據(jù)，但還須制定有關(guān)物流金融業(yè)務(wù)詳細(xì)、具體且有針對(duì)性的法律規(guī)定制度，建立公開、高效、統(tǒng)一的登記制度和電子化、網(wǎng)絡(luò)化的物權(quán)公示系統(tǒng)，完善違約后處理機(jī)制，提高效率，節(jié)約債權(quán)實(shí)現(xiàn)成本，使債權(quán)人能夠準(zhǔn)確地預(yù)見執(zhí)行所需時(shí)間和費(fèi)用以及處置擔(dān)保品所收回的金額等，如明確確立優(yōu)先權(quán)規(guī)則；建立專門的訴訟協(xié)調(diào)機(jī)制；擴(kuò)大簡易程序和非訴執(zhí)行程序的適用范圍；建立處理擔(dān)保品的信息網(wǎng)絡(luò)和專門市場；規(guī)范企業(yè)違約后擔(dān)保品的處理程序和操作程序，有效降低業(yè)務(wù)的違約損失率。

3.積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，努力實(shí)現(xiàn)物流和資金流的有機(jī)結(jié)合

（1）若條件成熟，應(yīng)放寬相關(guān)的法律和政策限制，允許混業(yè)經(jīng)營，擴(kuò)大融資主體，使物流企業(yè)能深入開展物流金融業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮物流企業(yè)在物流金融方面的獨(dú)特優(yōu)勢，減少交易成本，實(shí)現(xiàn)物流和資金流的有機(jī)結(jié)合。

（2）各商業(yè)銀行和物流倉儲(chǔ)企業(yè)應(yīng)積極地積累和共享相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，努力進(jìn)行金融創(chuàng)新，進(jìn)一步擴(kuò)大擔(dān)保品種范圍。

（3）繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)流通型企業(yè)的融資力度，深入探索對(duì)生產(chǎn)型企業(yè)和供應(yīng)商的融資方式，確保整個(gè)供應(yīng)鏈暢通。

4.加強(qiáng)動(dòng)態(tài)控制，提高管理技能和服務(wù)質(zhì)量

（1）在控制形式方面，融資主體應(yīng)根據(jù)借款企業(yè)具體狀況和需求進(jìn)行細(xì)致分析，貼身訂做適合借款企業(yè)的保管方式和監(jiān)控方式，并對(duì)應(yīng)收賬款融資、訂單融資和存貨質(zhì)押融資進(jìn)行有機(jī)銜接，向客戶提供越來越集成化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

（2）在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，應(yīng)加大對(duì)擔(dān)保品種選擇、擔(dān)保品價(jià)值評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)量度等方面的研究和實(shí)踐，努力改變現(xiàn)階段憑經(jīng)驗(yàn)確定利率、質(zhì)押率、貸款期限和平倉率等重要指標(biāo)的方法，逐漸引進(jìn)西方國家信用評(píng)估技術(shù)，并從供應(yīng)鏈整體和擔(dān)保品所涉及的貿(mào)易關(guān)系來考慮，對(duì)物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制，努力提高物流金融業(yè)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制水平。同時(shí)，也可將一些先進(jìn)的預(yù)警技術(shù)、規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制有針對(duì)性地運(yùn)用到物流金融業(yè)務(wù)中。

5.加強(qiáng)物流金融業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)

鼓勵(lì)物流企業(yè)與國外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作，通過短期培訓(xùn)、實(shí)地考察、跟班作業(yè)等不同方式和途徑，盡快培育物流企業(yè)與國際接軌的物流服務(wù)方案設(shè)計(jì)、物流管理、客戶管理、信息技術(shù)開發(fā)，特別是物流金融方面的技術(shù)人才，努力促使中國物流業(yè)的發(fā)展上一個(gè)新臺(tái)階。

1.6　物流金融的特點(diǎn)和理念

1.6.1　物流金融的特點(diǎn)

物流金融業(yè)務(wù)把銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、物流、信息流進(jìn)行互補(bǔ)，在運(yùn)作過程中，它具有如下特點(diǎn)：

（1）標(biāo)準(zhǔn)化。不僅所有物流產(chǎn)品的質(zhì)量和包裝標(biāo)準(zhǔn)都以國家標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議約定的標(biāo)準(zhǔn)由物流企業(yè)驗(yàn)收、看管，而且要求所有動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押品都是按統(tǒng)一、規(guī)范的質(zhì)押程序由第三方物流企業(yè)看管，避免動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押情況下由銀行派人看管和授信客戶自行看管的不規(guī)范行為，確保質(zhì)押的有效性。

（2）信息化。所有質(zhì)押品的監(jiān)管都借助物流企業(yè)的物流信息管理統(tǒng)一進(jìn)行，從總行到分行、支行的業(yè)務(wù)管理人員，都可以隨時(shí)通過物流企業(yè)的信息管理系統(tǒng)，檢查質(zhì)押品的品種、數(shù)量和價(jià)值，獲得質(zhì)押品的實(shí)時(shí)情況。

（3）遠(yuǎn)程化。借助物流企業(yè)覆蓋全國的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，再加上銀行系統(tǒng)內(nèi)部的資金清算網(wǎng)絡(luò)，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)既可以在該行所設(shè)機(jī)構(gòu)地區(qū)開展業(yè)務(wù)，也可以開展異地業(yè)務(wù)，并能保證資金的快捷結(jié)算和物流的及時(shí)運(yùn)送。

（4）廣泛性。物流金融的服務(wù)區(qū)域具有廣泛性，既可以在銀行所設(shè)機(jī)構(gòu)地區(qū)，也可以超出該范圍開展業(yè)務(wù)。質(zhì)押貨物品種具有廣泛性，可以涵蓋物流企業(yè)能夠看管的所有品種，如各類工業(yè)品和生活品、產(chǎn)成品以及原產(chǎn)品等。服務(wù)客戶對(duì)象具有廣泛性，無論何種企業(yè)，只要具有符合條件的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押產(chǎn)品，都可以開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。對(duì)于流動(dòng)資金缺乏的廠商，物流金融業(yè)務(wù)可增加廠商的流動(dòng)資金；對(duì)于不缺乏流動(dòng)資金的廠商，物流金融業(yè)務(wù)也可增加其流動(dòng)資金，促進(jìn)企業(yè)銷售，增加利潤。

1.6.2　物流金融的理念

物流金融的理念在于：

（1）盤活企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，加速商品流通和資金流轉(zhuǎn)周期。

各國中小企業(yè)的資產(chǎn)中很少有不動(dòng)產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)總資產(chǎn)中60%是應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)。因此，應(yīng)收賬款質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式解決了中小企業(yè)融資瓶頸，有利于增加中小企業(yè)融資的途徑，也有利于商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)。

（2）溝通商業(yè)信用與銀行信用，使信用可以在商品市場與金融市場之間充分流動(dòng)。

商業(yè)信用（commercial credit）是企業(yè)與企業(yè)之間在商品交易活動(dòng)中產(chǎn)生的信貸關(guān)系，其表現(xiàn)形式有賒銷預(yù)付款和商業(yè)票據(jù)，屬于直接信用；銀行信用是在商業(yè)信用發(fā)展到一定程度以后產(chǎn)生的，屬于間接信用，它的產(chǎn)生對(duì)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著巨大的推動(dòng)作用，標(biāo)志著信用制度更加完善。

應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了中小企業(yè)可以擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍，以應(yīng)收賬款付款人較高的信用彌補(bǔ)出質(zhì)人自身信用的不足，極大地改善了中小企業(yè)融資狀況。物流金融業(yè)務(wù)的作用在于溝通了商業(yè)信用與銀行信用，使商品市場與金融市場之間的信用鏈條相連接，推動(dòng)著信用制度的完善，避免銀行信用過度膨脹。

眾所周知，信用可以創(chuàng)造需求，例如，某種產(chǎn)品的市場需求已經(jīng)飽和，銷售不出去，但企業(yè)仍然可以通過信用方式獲得資金，繼續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)，造成生產(chǎn)和需求脫節(jié)，依靠信用制度造成虛假需求，虛假需求又推動(dòng)經(jīng)濟(jì)虛假繁榮，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過度擴(kuò)張，這就是泡沫經(jīng)濟(jì)。當(dāng)信用擴(kuò)張到無法再支撐經(jīng)濟(jì)虛假繁榮時(shí)，泡沫就會(huì)破滅，引發(fā)金融危機(jī)，美國次貸危機(jī)的根源就在于此。

因此，商業(yè)信用是社會(huì)信用體系中最重要的一個(gè)組成部分，是其他信用的基礎(chǔ)，在一定程度上影響著其他信用的發(fā)展，銀行信用應(yīng)該與商業(yè)信用相匹配，避免虛假信用的發(fā)生。

（3）將銀行網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來。

在大多數(shù)國家，網(wǎng)絡(luò)最健全的除了郵政通信業(yè)之外，就屬銀行網(wǎng)絡(luò)。商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社的網(wǎng)絡(luò)遍布城市和農(nóng)村的各個(gè)角落。因此，銀行網(wǎng)絡(luò)被比喻為人體的血管，資金就是血管中不停流動(dòng)的血液?，F(xiàn)代物流的趨勢是向供應(yīng)鏈管理方向發(fā)展，原來的大型國有物流企業(yè)和新型強(qiáng)大的物流企業(yè)在幾十年的發(fā)展中，物流設(shè)施網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)四通八達(dá)，但是這個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)上流動(dòng)的是物品和信息，沒有資金流。可見，銀行網(wǎng)絡(luò)缺少的是物流和信息流，而供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)缺少的是資金流，物流金融業(yè)務(wù)正好把物流、信息流、資金流三流結(jié)合起來，銀行請(qǐng)物流公司作監(jiān)管，實(shí)際看重其物流的通道和對(duì)貿(mào)易物品的信息把握。

（4）促使傳統(tǒng)物流企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)變。

物流企業(yè)在物流金融活動(dòng)中不可替代的優(yōu)勢在于掌握著大量的歷史和實(shí)時(shí)的物流信息以及供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，物流企業(yè)通過分析自己在物流金融活動(dòng)中的角色和地位，開展現(xiàn)代物流業(yè)的增值服務(wù)。當(dāng)物流企業(yè)能夠?yàn)檫@個(gè)供應(yīng)鏈提供效率更高、成本更低的物流服務(wù)和供應(yīng)鏈管理時(shí)，標(biāo)志著傳統(tǒng)物流企業(yè)正在向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)變。隨著越來越多的物流企業(yè)加入物流金融業(yè)務(wù)中來，物流企業(yè)自身的成本、供應(yīng)鏈的成本將會(huì)降低，我國供應(yīng)鏈運(yùn)作將上升到一個(gè)新的水平。有“世界第一CEO”之稱的GE前CEO杰克·韋爾奇說：“如果你在供應(yīng)鏈運(yùn)作上不具有競爭優(yōu)勢，就干脆不要競爭”。UPS的戰(zhàn)略定位于“未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務(wù)，誰就能成為最終的勝利者”。

（5）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。

隨著大大小小的金融機(jī)構(gòu)、物流公司、商貿(mào)企業(yè)紛紛進(jìn)入物流金融市場，使市場競爭加劇的同時(shí)，也使大量資本進(jìn)入了“被看好”的行業(yè)，如大宗原材料（鋼材、焦炭）、環(huán)保汽車、有色金屬、石油、化工、家電等。眾所周知，資本有三個(gè)特性，即：流動(dòng)性、競爭性和增值性，物流金融領(lǐng)域的資本流動(dòng)完全符合這三個(gè)特征，結(jié)果是“被看好”的產(chǎn)業(yè)由于有充足的資金支持不斷創(chuàng)新前進(jìn)，而“不被看好”的產(chǎn)業(yè)由于缺乏資金走向衰退，最終使高效率的產(chǎn)業(yè)替代了低效率的產(chǎn)業(yè)，用市場經(jīng)濟(jì)這只“看不見的手”進(jìn)行資源的合理配置。

通過以上對(duì)物流金融的特征、理念的分析，適合于我國物流和金融業(yè)當(dāng)前發(fā)展水平的物流金融可以理解為：具備物流金融以上五個(gè)特征，在實(shí)體市場或虛擬市場（電子商務(wù)）貿(mào)易活動(dòng)中，對(duì)發(fā)生在供應(yīng)鏈運(yùn)作的全過程中（包括原材料采購、中間產(chǎn)品的制造以及最終產(chǎn)品的形成和銷售等）單個(gè)或多個(gè)環(huán)節(jié)上的資金需求，金融機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)企業(yè)或供應(yīng)鏈上的多個(gè)企業(yè)以預(yù)付款動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)為擔(dān)保所提供的融資或信用增級(jí)的活動(dòng)。當(dāng)然，隨著我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，物流和金融業(yè)效率的提高，金融工具不斷豐富和創(chuàng)新，將來可以采用學(xué)術(shù)上達(dá)成共識(shí)的定義：廣義上的物流金融是面向物流運(yùn)營的全過程，應(yīng)用各種金融工具，對(duì)物流、商流、資金流、信息流進(jìn)行有效的整合，組織和調(diào)節(jié)供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中的貨幣資金，從而提高資金運(yùn)行效率的一系列經(jīng)營活動(dòng)。這些經(jīng)營活動(dòng)包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等?？梢?，由于不同國家具有不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同金融法律環(huán)境，對(duì)物流金融的理解和定義有一定差別，但物流金融的理念是相同的。

【閱讀案例1.4】

華儲(chǔ)物流打造現(xiàn)代物流金融平臺(tái)

華儲(chǔ)物流有限公司系國內(nèi)最早開展現(xiàn)代物流集成化管理的第三方物流企業(yè)之一，多年來一直致力于物流金融的建設(shè)。公司依托兩家國家級(jí)的科研機(jī)構(gòu)（中國科學(xué)院虛擬經(jīng)濟(jì)與數(shù)據(jù)科學(xué)研究中心和清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院中國公有資產(chǎn)研究中心）創(chuàng)建了物流金融服務(wù)平臺(tái)，這是中國科學(xué)院崔福研究員20多年研究和實(shí)踐的創(chuàng)新成果，是企業(yè)融資系統(tǒng)的推廣平臺(tái)，專門解決企業(yè)在貿(mào)易過程中資金短缺問題的金融服務(wù)平臺(tái)，包含了墊付貨款和物流監(jiān)管，是信息流、資金流、物流的集合。

華儲(chǔ)物流金融服務(wù)可以有效支持企業(yè)融資活動(dòng)，盤活企業(yè)暫時(shí)閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源，是物流服務(wù)與金融服務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)品。不僅有利于企業(yè)融資和銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，也是提高自己競爭力的重要手段，可以說是一個(gè)“多贏”的合作。對(duì)物流企業(yè)而言，物流金融可以提高企業(yè)一體化服務(wù)水平和提高企業(yè)的競爭能力，提高企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高附加值的服務(wù)功能，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營利潤。對(duì)于企業(yè)而言，物流金融可以降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道；可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實(shí)現(xiàn)資本優(yōu)化配置；可以降低采購成本或擴(kuò)大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，物流金融服務(wù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大貸款規(guī)模，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，甚至可以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)處置部分不良資產(chǎn)。華儲(chǔ)物流金融將上下游企業(yè)和銀行緊密地聯(lián)系在一起，銀行能夠在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也能夠做到信息流、資金流、物流的整合，加速了物流和資金流的高速運(yùn)轉(zhuǎn)。事實(shí)上，物流金融在物流發(fā)展過程中的作用越來越明顯，正成為現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)拓展的新方向。

華儲(chǔ)墊付貨款的物流服務(wù)臺(tái)是一個(gè)集信息服務(wù)、資金供方、資金需方的系統(tǒng)平臺(tái)，可直接解決企業(yè)資金需求。無需抵押、擔(dān)保。企業(yè)只要提供真實(shí)的信息、資料且無不良記錄，從而評(píng)估出一個(gè)信用額度，且隨著企業(yè)信用記錄的不斷增多，企業(yè)的信用額度也在不斷累積，這相當(dāng)于給企業(yè)發(fā)了一張“企業(yè)信用卡”。華儲(chǔ)的物流金融平臺(tái)看重的不是企業(yè)有多少固定資產(chǎn)，看重的是企業(yè)自身的資質(zhì)，經(jīng)營狀況和貿(mào)易情況，華儲(chǔ)墊付貨款的物流金融平臺(tái)可以使資金利用最大化，商戶不需像貸款那樣提前將資金放在賬戶上背負(fù)利息。商戶成為會(huì)員后，當(dāng)需要資金時(shí)即可向平臺(tái)申請(qǐng)，平臺(tái)根據(jù)商戶的貿(mào)易資金需求和信用狀況評(píng)估出信用額度并進(jìn)行墊付；當(dāng)您有資金的時(shí)候，就可以到平臺(tái)做供資方，獲取收益，增加信用額度?？傊?，對(duì)企業(yè)來說，只有不斷在需資方和供資方之間轉(zhuǎn)化角色，才能以最快的速度提高信用額度，抵消部分融資成本，使資金利用最大化。

【閱讀案例1.5】

上海中遠(yuǎn)：物流金融彰顯社會(huì)責(zé)任

在全球金融海嘯肆虐的日子里，物流金融正如冬天里的一把火種，不斷釋放出絲絲暖意。需求下滑，絕大多數(shù)中小企業(yè)資金鏈驟然繃緊，幾近斷裂。正是依靠這把火種，不少中小企業(yè)得以維持其脆弱的資金鏈渡過寒冷而漫長的冬季。

“金融危機(jī)中，物流金融價(jià)值得到了更好的體現(xiàn)，因?yàn)榇藭r(shí)企業(yè)對(duì)資金的需求更迫切?！敝羞h(yuǎn)物流是國內(nèi)最大的物流企業(yè)，總資產(chǎn)超過70億元，年?duì)I業(yè)額超過100億元，在全國擁有1.5萬名員工，400多家網(wǎng)點(diǎn)，連續(xù)多年被評(píng)為“中國物流百強(qiáng)榜首企業(yè)”。上海中遠(yuǎn)物流是中遠(yuǎn)物流在國內(nèi)的八大區(qū)域公司之一，因其處于中國經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的長三角，是中遠(yuǎn)物流系統(tǒng)里面最為重要的企業(yè)。從在華東地區(qū)啟動(dòng)物流金融業(yè)務(wù)開始，僅僅3年的時(shí)間，上海中遠(yuǎn)物流該業(yè)務(wù)所占市場份額已超三分之一，信貸超過70億元，確定了華東地區(qū)供應(yīng)鏈融資行業(yè)的龍頭地位，成績令人矚目。

目前，銀行和企業(yè)之間缺少必要的溝通渠道。銀行一般不會(huì)了解到企業(yè)的現(xiàn)金管理和營運(yùn)資金的情況，除非是和自己業(yè)務(wù)有密切關(guān)系的企業(yè)信息。因而，在單獨(dú)開展相應(yīng)的融資服務(wù)的時(shí)候，銀行就會(huì)面臨很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)當(dāng)然也無法針對(duì)自己的資金狀況尋求到更為合適的銀行產(chǎn)品。

“但在物流金融平臺(tái)中，通過物流企業(yè)這座橋梁，就可以很好的促進(jìn)銀行與企業(yè)攜手合作?！蔽锪髌髽I(yè)發(fā)揮在貨物運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、質(zhì)物監(jiān)管等方面的專長，就可以掌控企業(yè)的物流、資金流等運(yùn)行情況，而銀行基于物流企業(yè)可控制貨權(quán)、對(duì)物流與資金流可進(jìn)行封閉運(yùn)作的管理，就可以最低的風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)放貸。這樣，中小企業(yè)把原材料或者產(chǎn)成品放進(jìn)物流企業(yè)的倉庫，作為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，物流企業(yè)負(fù)擔(dān)起監(jiān)管責(zé)任，再通過銀行放貸，企業(yè)就能夠?qū)崿F(xiàn)資金流的有效利用和快速流轉(zhuǎn)?！皩?duì)中遠(yuǎn)物流而言，就是要做好這樣的橋梁，通過提供的監(jiān)管服務(wù)，幫助中小企業(yè)獲得更快的發(fā)展，而這也正是中遠(yuǎn)物流社會(huì)意義和現(xiàn)實(shí)意義的體現(xiàn)?！?/p>

目前，在華東地區(qū)中遠(yuǎn)物流供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主導(dǎo)權(quán)由上海中遠(yuǎn)物流配送公司行使。而作為業(yè)務(wù)主體，該公司又對(duì)包括從連云港、南通、無錫、揚(yáng)州、鹽城、鎮(zhèn)江等地開展的這項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一管理，以確保融資業(yè)務(wù)能夠得到有效的監(jiān)管。

中遠(yuǎn)物流自從推出融資物流業(yè)務(wù)以來，一直秉承著“持續(xù)創(chuàng)新、差異化競爭、技術(shù)領(lǐng)先”的經(jīng)營理念，在業(yè)內(nèi)引領(lǐng)了發(fā)展方向。結(jié)合中遠(yuǎn)物流的傳統(tǒng)航運(yùn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢，中遠(yuǎn)物流重點(diǎn)推出了物流金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)——海陸倉。自推出之日起，該業(yè)務(wù)便在國內(nèi)各銀行業(yè)內(nèi)引起了高度關(guān)注，逐步成為國內(nèi)各行物流金融產(chǎn)品創(chuàng)新的熱點(diǎn)話題。

海陸倉業(yè)務(wù)是指在傳統(tǒng)“倉單質(zhì)押”融資模式基礎(chǔ)上，建立在真實(shí)的貿(mào)易背景下，發(fā)展成為綜合“貨物在途運(yùn)輸質(zhì)押融資監(jiān)管”模式與“倉單質(zhì)押”模式為一體的，基于企業(yè)商業(yè)貿(mào)易與供應(yīng)鏈條、從貨物起運(yùn)地至目的地，融“倉儲(chǔ)質(zhì)押監(jiān)管、陸路運(yùn)輸監(jiān)管、鐵路運(yùn)輸監(jiān)管、沿海運(yùn)輸監(jiān)管、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸監(jiān)管”等任意組合的供應(yīng)鏈全程質(zhì)押融資監(jiān)管模式。從業(yè)務(wù)是否涉及外貿(mào)業(yè)務(wù)來分，可分為內(nèi)貿(mào)海陸倉和外貿(mào)海陸倉兩種形式。

“與傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押融資不同，海陸倉貿(mào)易融資并不是一種具體確定的物流融資方式。傳統(tǒng)的倉單質(zhì)押一般針對(duì)客戶的存儲(chǔ)在指定監(jiān)管倉庫中的現(xiàn)貨進(jìn)行質(zhì)押，所質(zhì)押的內(nèi)容和監(jiān)管的范圍比較確定；而海陸倉業(yè)務(wù)則可以根據(jù)客戶的具體業(yè)務(wù)需求，利用中遠(yuǎn)物流實(shí)施的物流、控貨服務(wù)的渠道范圍，結(jié)合銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)和組合、運(yùn)用傳統(tǒng)的和非傳統(tǒng)的融資方式、方法給予客戶授信支持。它可以采用量體裁衣的方式，在綜合考慮借款人的貿(mào)易特點(diǎn)、業(yè)務(wù)背景和業(yè)務(wù)量、信譽(yù)以及對(duì)資金和物流的把握程度、銀行資金的來源、客戶承擔(dān)的融資成本和業(yè)務(wù)可承受風(fēng)險(xiǎn)、政策方面的要求等基礎(chǔ)上，為進(jìn)出口商客戶專門設(shè)計(jì)個(gè)性化的融資方案?！敝赃x擇海陸倉作為創(chuàng)新重點(diǎn)，主要是其幫助銀行和企業(yè)解決了三個(gè)方面的問題：

一是幫助生產(chǎn)企業(yè)有效縮短資金使用周期。一個(gè)生產(chǎn)企業(yè)從拿到訂單，到組織生產(chǎn)再到銷售產(chǎn)品等各個(gè)環(huán)節(jié)，如果在這個(gè)過程當(dāng)中沒有相應(yīng)的資金支持的話，它的鏈條是非常長的，企業(yè)必要的資金周轉(zhuǎn)也會(huì)遇到困難。而中遠(yuǎn)物流全程參與，提供監(jiān)管，通過質(zhì)押的方式，能夠幫助客戶在每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上都能實(shí)現(xiàn)資金快速流轉(zhuǎn)，提升企業(yè)運(yùn)營能力。二是幫助銀行將融資服務(wù)真正傳導(dǎo)到中小企業(yè)。銀行有很多融資服務(wù)的產(chǎn)品，但是由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模比較小，缺乏擔(dān)保等原因，使得銀行融資服務(wù)很難真正的傳導(dǎo)到中小企業(yè)。那么中遠(yuǎn)物流，可以架起傳導(dǎo)的橋梁，通過對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施放貨，能夠幫助中小企業(yè)獲得更快的發(fā)展。三是幫助銀行有效提升融資過程中的信用風(fēng)險(xiǎn)控制力。“中遠(yuǎn)物流不斷創(chuàng)新和發(fā)展的目的就是幫助銀行系統(tǒng)能夠更好地理解融匯金融創(chuàng)新產(chǎn)品，使其推向市場，同時(shí)幫助國內(nèi)的企業(yè)，加快資金的流轉(zhuǎn)速率。此外，也能盡快提升中遠(yuǎn)物流在供應(yīng)鏈資金流轉(zhuǎn)方面的能力，提升整體競爭力?！?/p>

近年來，國家一直在提出要支持中小企業(yè)的發(fā)展，要為中小企業(yè)的發(fā)展提供良好的環(huán)境。在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展方面，物流金融發(fā)揮著重要作用。正因如此，中遠(yuǎn)物流自投身物流金融之日起，就一直不遺余力地開拓物流金融業(yè)務(wù)。

物流金融不僅能夠開拓新的盈利空間，更重要的是還能夠更好的幫助中小企業(yè)，體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任。作為國有企業(yè)，我們有義務(wù)和責(zé)任幫助中小企業(yè)提高競爭力，幫助整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康良性發(fā)展，為國家、民族的發(fā)展作出貢獻(xiàn)。盡管上海中遠(yuǎn)物流的核心主業(yè)仍是物流、船代和貨代，但正是秉著這樣的社會(huì)責(zé)任，其在發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)方面從來都不遺余力。也正是這種不遺余力，才在短短3年內(nèi)就確定了其在華東地區(qū)供應(yīng)鏈融資行業(yè)的龍頭地位。

為了更有效地履行社會(huì)責(zé)任、服務(wù)中小企業(yè)，中遠(yuǎn)物流目前正在向江蘇省推出“中遠(yuǎn)供應(yīng)鏈融資中轉(zhuǎn)倉”，這些倉庫全是中遠(yuǎn)自有或租賃、獨(dú)立管理運(yùn)營?！耙?yàn)樘K州地區(qū)的中小企業(yè)數(shù)量非常多，所以該業(yè)務(wù)的第一期就設(shè)在蘇州。目前，在蘇州地區(qū)有3個(gè)監(jiān)管倉在推進(jìn)過程中。而根據(jù)計(jì)劃，在江蘇各主要城市將達(dá)到25～30個(gè)監(jiān)管倉?！备母镩_放30年以來，中國依靠的是廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，低廉的產(chǎn)成品，通過向全球的輸出來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)積累。但實(shí)際上，這個(gè)過程是低效率的且含金量不高。在制造企業(yè)發(fā)展到一定程度后，必然需要更高層面的全球競爭能力和實(shí)力，與國際上的對(duì)手競爭，比拼的就是供應(yīng)鏈。在全方位的供應(yīng)鏈競爭時(shí)期，作為有國資背景的物流企業(yè)，更加有義務(wù)和責(zé)任幫助制造企業(yè)提升供應(yīng)鏈的地位，幫助企業(yè)更好的發(fā)展。

1.7　物流金融的模式

從物流活動(dòng)的全過程來看，企業(yè)物品和資金的流動(dòng)按采購、生產(chǎn)、銷售可依次體現(xiàn)為預(yù)付、庫存和應(yīng)收三個(gè)階段，相應(yīng)地，現(xiàn)行各種類型的物流金融的產(chǎn)品均可對(duì)應(yīng)在“預(yù)付類”、“存貨類”、“應(yīng)收類”三個(gè)環(huán)節(jié)上?；蛘?，也可能是不同環(huán)節(jié)的模式的組合，如供應(yīng)鏈金融，就是采購、生產(chǎn)、銷售3個(gè)環(huán)節(jié)的組合。圖1.5顯示了物流金融的模式。

圖1.5　內(nèi)部信用增級(jí)的物流金融的模式

（1）保兌倉模式是指由上游供貨商根據(jù)銀行指令直接發(fā)貨給借款人企業(yè)并承擔(dān)未售出貨物差額連帶清償責(zé)任（回購義務(wù)）的業(yè)務(wù)操作模式。

（2）倉儲(chǔ)監(jiān)管模式是指由上游供貨商直接發(fā)貨到銀行指定的倉儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)或目的地，轉(zhuǎn)化為銀行質(zhì)物的業(yè)務(wù)操作模式。

保兌倉模式和倉儲(chǔ)監(jiān)管模式同屬于未來提貨權(quán)融資業(yè)務(wù)的兩種模式，都是以控制（借款人）向供貨商購買的有關(guān)商品的未來提貨權(quán)為手段，銀行向購貨商提供融資，用于支付供貨商貨款，由供貨商根據(jù)約定按銀行指令進(jìn)行發(fā)貨的業(yè)務(wù)。

（3）靜態(tài)質(zhì)押，即客戶將存貨交由銀行認(rèn)可的監(jiān)管企業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管企業(yè)向銀行出具質(zhì)押專用倉單或質(zhì)物清單，銀行據(jù)此提供融資。在這種方式中，未經(jīng)銀行同意，客戶不能提取或置換貨物。

（4）滾動(dòng)質(zhì)押，即銀行確定質(zhì)物種類、數(shù)量、價(jià)值的最低要求，并辦理質(zhì)押融資，超出的部分客戶可自由存入或提取。在這種方式中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)客戶在質(zhì)押期間自由存入或提取的貨物是否符合銀行最低要求進(jìn)行審查，從而確保質(zhì)物價(jià)值始終不低于銀行確定額度。

（5）應(yīng)收賬款質(zhì)押是指以應(yīng)收賬款為標(biāo)的的權(quán)利質(zhì)押。應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。

（6）有追索權(quán)國內(nèi)保理業(yè)務(wù)。是指賣方將符合銀行或保理商規(guī)定且經(jīng)銀行或保理商認(rèn)可的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行或保理商，如果應(yīng)收賬款債權(quán)不能如期、足額回收，將由賣方負(fù)責(zé)等額回購，銀行或保理商擁有對(duì)賣方的追索權(quán)。具體的服務(wù)內(nèi)容可包括：貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理和催收等服務(wù)。

（7）無追索權(quán)國內(nèi)保理業(yè)務(wù)。是指賣方將符合銀行或保理商規(guī)定且經(jīng)銀行或保理商認(rèn)可的應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行或保理商，如買方因信用問題而到期不付款時(shí)，銀行或保理商在保理協(xié)議約定的范圍內(nèi)對(duì)賣方承擔(dān)擔(dān)保付款的責(zé)任或免除對(duì)賣方的追索權(quán)。具體的服務(wù)內(nèi)容可包括：貿(mào)易融資、壞賬擔(dān)保、應(yīng)收賬款管理和催收等。在無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)圖項(xiàng)下，根據(jù)雙方簽訂的保理協(xié)議，銀行或保理商只對(duì)受核準(zhǔn)的應(yīng)收賬款提供貿(mào)易融資服務(wù)，并且向賣方提供壞賬擔(dān)保的金額不超過實(shí)際貿(mào)易融資的金額。

此外，基于物流與資金流統(tǒng)一的供應(yīng)鏈管理的理念，外部信用增級(jí)的物流金融模式還有：擔(dān)保公司模式、替代采購模式、統(tǒng)一授信模式和UPS模式，如圖1.6所示。

圖1.6　外部信用增級(jí)的物流金融模式

1.7.1　物流金融運(yùn)作模式分類

物流金融運(yùn)作模式根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度不同，把物流金融運(yùn)作模式分為資產(chǎn)流通模式、資本流通模式和綜合模式。

資產(chǎn)流通模式是指第三方物流企業(yè)利用自身綜合實(shí)力、良好的信譽(yù)，通過資產(chǎn)經(jīng)營方式，間接為客戶提供融資、物流、流通加工等集成服務(wù)。物流公司代替借款企業(yè)向供應(yīng)商采購貨品并獲得貨品所有權(quán)，然后根據(jù)借款企業(yè)提交保證金的比例釋放貨品。物流企業(yè)與外貿(mào)公司合作，以信用證方式向供應(yīng)商支付貨款，間接向采購商融資；供應(yīng)商把貨物送至融通倉的監(jiān)管倉庫，融通倉控制貨物的所有權(quán)；根據(jù)保證金比例，按指令把貨物轉(zhuǎn)移給采購商。

資本流通模式是指物流金融提供商利用自身與金融機(jī)構(gòu)良好合作關(guān)系，為客戶與金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好合作平臺(tái)，協(xié)助中小型企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，提高企業(yè)運(yùn)作效率?？梢蚤_展倉單質(zhì)押融資、買方信貸、授信融資、反向擔(dān)保等業(yè)務(wù)。

綜合模式是資產(chǎn)流通模式和資本流通模式的結(jié)合，是物流金融高層次的運(yùn)作模式，其對(duì)物流金融提供商有較高要求。例如，物流金融提供商應(yīng)具有自己全資、控股或參股的金融機(jī)構(gòu)。

【閱讀案例1.6】

UPS的物流金融模式

美國UPS公司，在2001年5月并購了美國第一國際銀行，將其改造成為UPS金融公司。UPS金融公司推出了包括開具信用證、兌付出口票據(jù)等國際性產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)。UPS作為中間商在沃爾瑪和東南亞數(shù)以萬計(jì)的中小出口商之間斡旋，在兩周內(nèi)把貨款先打給出口商，前提條件是攬下其出口清關(guān)、貨運(yùn)等業(yè)務(wù)和得到一筆可觀的手續(xù)費(fèi)，而擁有銀行的UPS再和沃爾瑪在美國進(jìn)行一對(duì)一的結(jié)算。

1.7.2　上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈的物流金融運(yùn)作模式

1.上游采購環(huán)節(jié)

企業(yè)從上游合作伙伴采購原材料、半成品支付預(yù)付款，此時(shí)企業(yè)無現(xiàn)實(shí)貨物或貨權(quán)，以未來的提貨權(quán)融資的倉儲(chǔ)監(jiān)管模式的典型代表是保兌倉。“保兌倉”業(yè)務(wù)操作流程為：制造商、經(jīng)銷商、物流企業(yè)、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與生產(chǎn)商簽訂的《購銷合同》向銀行交納一定比率的保證金，申請(qǐng)開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向生產(chǎn)商支付貨款，由物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對(duì)物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保。物流供應(yīng)商根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用。對(duì)于我國的國有超大型物流企業(yè)來說大多設(shè)有自己的物流配送中心，如國儲(chǔ)。有大量的固定資產(chǎn)作為企業(yè)誠信的保證，物流金融業(yè)務(wù)的推動(dòng)僅僅以少數(shù)超大型或大型國有物流企業(yè)是不夠的，大多數(shù)中小物流企業(yè)不能在銀行取得相應(yīng)的授信，而中小物流企業(yè)才是這一業(yè)務(wù)的真正主力軍。對(duì)于這些中小企業(yè)的銷售情況、庫存周轉(zhuǎn)情況、零售商銷量的掌控，中小物流企業(yè)無力做到全面了解，提供職能大多局限為倉儲(chǔ)、配送等環(huán)節(jié)。這就要求擔(dān)保公司發(fā)揮作用，擔(dān)保公司與物流企業(yè)合作，使擔(dān)保公司在銀行良好的信譽(yù)和授信以及物流企業(yè)的監(jiān)管、運(yùn)輸職能相結(jié)合，高效、有利的為中小企業(yè)融資提供融資服務(wù)，而這也是解決這一問題的有效手段。

2.加工、生產(chǎn)環(huán)節(jié)

在此環(huán)節(jié)企業(yè)采購貨物形成庫存，以庫存產(chǎn)品為質(zhì)押物的融資模式主要是倉單質(zhì)押融資模式。倉單質(zhì)押是物流金融的主要模式之一，是以倉單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)，分為質(zhì)押擔(dān)保融資和信用擔(dān)保融資兩種形式。其中信用擔(dān)保融資是對(duì)質(zhì)押擔(dān)保融資進(jìn)一步的深化和改進(jìn)。在傳統(tǒng)的信用擔(dān)保融資模式中，銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例及信用程度，授予第三方物流企業(yè)一定的信貸配額，第三方物流企業(yè)又根據(jù)與其長期合作的企業(yè)的信用狀況配置其信貸配額，為生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)提供信用擔(dān)保，并以受保企業(yè)滯留在其融通倉內(nèi)的貨物提供給擔(dān)保公司作為質(zhì)押品確保其信用擔(dān)保的安全，在發(fā)生意外風(fēng)險(xiǎn)使企業(yè)不能及時(shí)還貸時(shí)，擔(dān)保公司可以作為代償并處理資產(chǎn)。雖然物流金融中的信用擔(dān)保融資可以有效解決企業(yè)融資困難的問題，幫助企業(yè)較為迅速地得到貸款用于經(jīng)營，加快資本周轉(zhuǎn)速度，提高企業(yè)利潤率，但是傳統(tǒng)的信用擔(dān)保融資模式仍有諸多需要改善的地方。在傳統(tǒng)的信用擔(dān)保融資模式中沒有有效處理好貸款風(fēng)險(xiǎn)問題。這是實(shí)際融資活動(dòng)中銀行最為關(guān)注的敏感問題。銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行充分的了解，但這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了銀行的日常業(yè)務(wù)范疇和專業(yè)能力范疇。于是銀行和貸款企業(yè)之間就存在著信息不對(duì)稱的問題，當(dāng)然第三方物流企業(yè)有銀行授信是為銀行所信任的，但是由于缺乏監(jiān)管機(jī)制和機(jī)構(gòu)，在實(shí)際經(jīng)營中難免會(huì)有第三方物流企業(yè)與貸款方合謀的情況出現(xiàn)，從而加大了金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要第三方“監(jiān)督”機(jī)構(gòu)——擔(dān)保公司分擔(dān)銀行職能，化解銀行風(fēng)險(xiǎn)幫助銀行分析貸款企業(yè)情況，同時(shí)監(jiān)督第三方物流企業(yè)是否行使對(duì)監(jiān)管物的監(jiān)管、保存和出現(xiàn)償貸后的監(jiān)管物處理等義務(wù)。

3.下游銷售環(huán)節(jié)

在下游銷售環(huán)節(jié)，企業(yè)銷售產(chǎn)品形成應(yīng)收賬款，針對(duì)“應(yīng)收賬款”信用需求的解決方案，是通過擔(dān)保公司或其他金融服務(wù)商質(zhì)押或買斷應(yīng)收賬款的方式來控制風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，需要對(duì)應(yīng)收賬款的質(zhì)量和變現(xiàn)性進(jìn)行重點(diǎn)把握。主要有應(yīng)收賬款質(zhì)押、有追索權(quán)物流保理和無追索權(quán)物流保理等三種模式。企業(yè)用于向銀行作抵押的不動(dòng)產(chǎn)及動(dòng)產(chǎn)，全社會(huì)的信用體系越發(fā)達(dá)、完善，金融機(jī)構(gòu)便會(huì)越重視企業(yè)無形資產(chǎn)的價(jià)值，從我國目前的現(xiàn)狀來看，無論上述哪種模式要得到銀行良好的資產(chǎn)認(rèn)可都很困難，尤其是對(duì)于企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)和無形資產(chǎn)。在企業(yè)內(nèi)部信用增級(jí)困難的前提下企業(yè)要取得充足的流動(dòng)資金融資就要尋求企業(yè)外部信用增級(jí)途徑。這時(shí)，擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與企業(yè)的這一需求不謀而合，擔(dān)保公司利用其在銀行良好的信譽(yù)和充足的實(shí)力，結(jié)合對(duì)企業(yè)資信評(píng)估和其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施，為企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)提供信用增級(jí)服務(wù)。相信隨著物流金融的進(jìn)一步發(fā)展這一模式必定有廣闊的發(fā)展前景。

1.7.3　物流金融運(yùn)作模式創(chuàng)新

北美以及菲律賓等地是目前物流金融規(guī)范體系最全面的所在地。美國的物流金融模式本質(zhì)其實(shí)是依賴政府，通過農(nóng)產(chǎn)品的倉單質(zhì)押，建立一整套全面的系統(tǒng)規(guī)則，來降低農(nóng)產(chǎn)品物流體系的運(yùn)作成本。非洲的贊比亞物流金融則沒有采用北美的發(fā)展模式，在自然資源協(xié)會(huì)（NRI）的幫助下，參照發(fā)達(dá)國家的物流金融系統(tǒng)的開發(fā)和管理，同時(shí)為了避免政府的干預(yù)，創(chuàng)立了與政府保持一定距離、不受政府監(jiān)管的自營機(jī)構(gòu)——贊比亞農(nóng)業(yè)產(chǎn)品代理公司。對(duì)于物流金融模式的創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在物流企業(yè)的參與程度、物流金融業(yè)務(wù)的類型等方面。首先，根據(jù)物流企業(yè)參與程度的不同，歸結(jié)起來有三種基本發(fā)展模式：中介模式、擔(dān)保模式和自營模式。中介模式處于物流金融發(fā)展的初級(jí)階段，主要依賴物流金融參與主體之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系和契約紐帶，形成信貸人、物流企業(yè)和借款人的三方契約模式。擔(dān)保模式是以統(tǒng)一授信為基礎(chǔ)的一種物流金融業(yè)務(wù)模式，由信貸人統(tǒng)一授信給物流企業(yè)，物流企業(yè)承諾按約定利率支付給信貸人利息。自營模式是對(duì)于實(shí)力雄厚的第三方物流企業(yè)，隨著物流企業(yè)在融資過程中參與程度的不斷深入，集信用貸款的提供者和物流金融服務(wù)的提供者兩種角色于一身，開創(chuàng)物流金融融資的自營模式。自營模式是物流金融高層次的運(yùn)作模式，其對(duì)物流金融提供商有較高要求，例如，物流金融提供商應(yīng)具有自己全資、控股或參股的金融機(jī)構(gòu)。此外，按照物流金融業(yè)務(wù)的類型可以分為：物流結(jié)算模式、物流倉單模式、物流授信模式和綜合運(yùn)作模式等。物流結(jié)算金融是利用各種結(jié)算方式為物流企業(yè)及其客戶融資的金融活動(dòng)，主要有代收貨款、墊付貨款和承兌匯票等業(yè)務(wù)形式。物流倉單模式是向金融機(jī)構(gòu)按中小企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)授予融通倉一定的信貸額度。物流授信模式是金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的信用程度，授予一定的信貸額度，由物流企業(yè)向相關(guān)企業(yè)提供當(dāng)前我國城市物流金融的發(fā)展機(jī)制，研究靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。綜合運(yùn)作模式包括了以上三種物流金融模式，是物流金融的高級(jí)運(yùn)作模式，其對(duì)物流金融服務(wù)提供商有較高要求。

1.8　我國城市物流金融的發(fā)展機(jī)制

目前，我國物流金融現(xiàn)在還處于初期階段，主要是從事單一貨物質(zhì)押，今后的發(fā)展方向是向更深入的供應(yīng)鏈物流金融服務(wù)發(fā)展。第一，從靜態(tài)質(zhì)押監(jiān)管向動(dòng)態(tài)質(zhì)押監(jiān)管發(fā)展。很多企業(yè)都要不斷地進(jìn)行生產(chǎn)、采購原材料、出貨、生產(chǎn)，這就是不斷提貨的過程，是一種動(dòng)態(tài)的變化。第二，從流通型客戶向生產(chǎn)型客戶發(fā)展?，F(xiàn)在有一些中型或者中型以上的企業(yè)需要大量的生產(chǎn)型資金發(fā)展業(yè)務(wù)，所以生產(chǎn)型客戶逐漸增加。第三，從現(xiàn)貨質(zhì)押向買方信貸發(fā)展。這個(gè)發(fā)展的趨勢實(shí)際上就是從第三方發(fā)展到第四方，貿(mào)易商、供應(yīng)商、監(jiān)管方和銀行四方合作的業(yè)務(wù)模式。第四，從自有倉庫發(fā)展向庫外倉庫發(fā)展。目前有的物流企業(yè)庫外監(jiān)管的比例已經(jīng)逐漸超過庫內(nèi)監(jiān)管比例。第五，從單一環(huán)節(jié)向供應(yīng)鏈全過程發(fā)展。由于有了供貨者的參與，完全有可能從供貨方出廠門那一刻起，對(duì)貨物進(jìn)行監(jiān)管直到交給客戶手上，全過程的監(jiān)管發(fā)展也比較迅速。當(dāng)前我國城市物流金融發(fā)展的對(duì)策建議從世界范圍看，物流對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大貢獻(xiàn)，已被許多國家的實(shí)踐所證實(shí)。推動(dòng)現(xiàn)代城市金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)跨越式的發(fā)展，物流金融服務(wù)在現(xiàn)代城市有著非常廣闊的發(fā)展前景。其對(duì)于區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，促進(jìn)以城市為中心的區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理布局和協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要意義。

1.8.1　實(shí)現(xiàn)多要素整合的物流金融發(fā)展

物流金融是當(dāng)前第三方物流企業(yè)努力開發(fā)的新服務(wù)業(yè)務(wù)，馬士基、UPS等這樣的巨型國際物流公司，第一位的利潤來源現(xiàn)已由物流金融取代。未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務(wù)，誰就能成為最終的勝利者。首先，加強(qiáng)物流資源的整合。將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個(gè)整體，目前大部分物流企業(yè)基本上不大了解物流金融這一新生事物，物流企業(yè)目前受益的融資，基本上也都是傳統(tǒng)銀行貿(mào)易融資產(chǎn)品，能夠從金融機(jī)構(gòu)推出的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中受益的物流企業(yè)鳳毛麟角。其次，金融資源的整合。目前我國各地區(qū)金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)物流金融有所了解，但了解的深度、層次不一。因此，要促進(jìn)存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易以及各類銀行中間業(yè)務(wù)的整合。再次，中介服務(wù)資源的整合。如采購、研發(fā)、配送以及人力資源服務(wù)資源的整合。最后，政策資源的整合。借著國家鼓勵(lì)金融改革和金融創(chuàng)新之際，開發(fā)物流金融產(chǎn)品、建立物流金融專業(yè)管理機(jī)構(gòu)以及加強(qiáng)物流金融信用評(píng)級(jí)體系建設(shè)等。

1.8.2　構(gòu)建多維度集成的物流金融平臺(tái)

首先，加強(qiáng)物流企業(yè)信用擔(dān)保和融資服務(wù)。物流金融服務(wù)中小企業(yè)信用級(jí)別低，可以抵押的固定資產(chǎn)普遍較少，也難以得到大企業(yè)提供的擔(dān)保。開展物流金融能夠充分利用核心企業(yè)的擔(dān)保作用，幫助小企業(yè)獲得融資，同時(shí)也促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展信用擔(dān)保和代理監(jiān)管為基礎(chǔ)的服務(wù)創(chuàng)新活動(dòng)。其次，在國際結(jié)算融資業(yè)務(wù)中引入物流金融。第三方物流供應(yīng)商與銀行的角色進(jìn)行互補(bǔ)，就能夠有效降低結(jié)算與融資風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段國際結(jié)算中物流金融的運(yùn)作模式主要有跟單托收結(jié)算方式中的物流金融運(yùn)作模式，信用證結(jié)算方式中物流金融的運(yùn)作模式和保理結(jié)算方式中物流金融的運(yùn)作模式。再次，組建專業(yè)的物流金融公司?？稍诖笮臀锪鞴酒煜陆M建，或從銀行中分離出相關(guān)業(yè)務(wù)還可以通過雙方的合作來實(shí)現(xiàn)。最后，物流銀行的建立。通過“物流銀行”，有效地解決了企業(yè)資金問題，經(jīng)銷商保證能獲得資金。銀行通過物流公司的信息平臺(tái)，能把資金流、信息流和貨流統(tǒng)一起來，實(shí)現(xiàn)銀行、生產(chǎn)方、經(jīng)銷商和物流監(jiān)管方的四方共贏。

1.8.3　形成多模式共生的物流金融體系

首先，開展物流金融創(chuàng)新，不能只局限于物流企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)自身業(yè)務(wù)的簡單擴(kuò)張，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)整個(gè)行業(yè)以及相關(guān)行業(yè)資源的整合，盡快將物流金融業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。具體而言，應(yīng)通過金融機(jī)構(gòu)對(duì)核心物流企業(yè)的授信和金融業(yè)務(wù)支持，加大對(duì)供應(yīng)鏈中小企業(yè)的支持，實(shí)現(xiàn)企業(yè)群的快速成長，并加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的控制，提高物流產(chǎn)業(yè)的整體競爭力。依托物流業(yè)的快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)城市多層次金融體系的建設(shè)，并與物流金融需求進(jìn)行對(duì)接，形成特色的金融服務(wù)組合，對(duì)金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和運(yùn)作模式進(jìn)行創(chuàng)新。其次，綜合考慮物流結(jié)算、倉單和授信等多種模式的綜合，并促進(jìn)大型物流金融自營實(shí)體的形成，提高現(xiàn)代城市物流金融業(yè)務(wù)的影響力。最后，完善相關(guān)法規(guī)和制度建設(shè)，要想把這些分散的個(gè)體有機(jī)地連接起來，實(shí)現(xiàn)資金、信息和物流的結(jié)合，除了借助先進(jìn)的信息通訊系統(tǒng)和交通技術(shù)之外，還要用系統(tǒng)的思想和方法設(shè)計(jì)出切實(shí)可行的模式和結(jié)構(gòu)，以及建立完善的法律制度體系，保證各種風(fēng)險(xiǎn)都可以通過規(guī)范管理制度和采用新的管理工具進(jìn)行有效控制，使物流金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

1.8.4　構(gòu)建多效應(yīng)綜合的物流金融機(jī)制

雖然部分城市在物流發(fā)展規(guī)劃、政策研究、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面走在全國前列，但是在規(guī)模、結(jié)構(gòu)以及功能發(fā)揮等方面同發(fā)達(dá)國家物流發(fā)展還存在明顯的差距。首先，提升金融和物流企業(yè)的利潤空間，實(shí)現(xiàn)快速成長。在現(xiàn)代城市開展物流金融這一創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，可以為提高中間業(yè)務(wù)收入創(chuàng)造機(jī)會(huì)。其次，對(duì)于物流金融創(chuàng)新進(jìn)行“先試先行”。突出物流企業(yè)核心地位，開展統(tǒng)一授信模式，通過第三方物流企業(yè)進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算；積極地推動(dòng)城市商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型為能夠?yàn)槠髽I(yè)業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈鏈條提供各種服務(wù)的專業(yè)物流金融銀行；在我國銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營和進(jìn)入門檻限制的情況下，發(fā)展較快的大型第三方物流企業(yè)則可以借鑒美國UPS公司的發(fā)展模式，在集團(tuán)內(nèi)部成立內(nèi)部財(cái)務(wù)公司，設(shè)立面向客戶企業(yè)的專業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的全資子公司，推出物流金融自營模式。最后，還要與全國物流專業(yè)發(fā)展較好的高等院校開展全方位的合作，引進(jìn)先進(jìn)的物流管理和物流技術(shù)知識(shí)、電子商務(wù)、金融、貿(mào)易經(jīng)濟(jì)、信息管理等知識(shí)，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，引入多層面、多角度的教育與培訓(xùn)，為我國物流業(yè)培養(yǎng)出大量的各層次、各方面的高級(jí)物流金融人才。

【閱讀案例1.7】

上海兩個(gè)中心建設(shè)

面對(duì)上海“航運(yùn)中心”、“金融中心”建設(shè)帶來的巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)，有關(guān)專家指出，現(xiàn)代物流企業(yè)應(yīng)抓住當(dāng)前時(shí)機(jī)，借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，深入而具體地思考上海兩個(gè)中心協(xié)同建設(shè)的戰(zhàn)略問題。航運(yùn)與金融之間，具有與生俱來的密切關(guān)系，兩者互為依存，互相支撐。從世界范圍看，金融中心都由貿(mào)易中心演變而來，而貿(mào)易中心大多數(shù)都集中在港口城市。一方面，貿(mào)易、金融的繁榮推動(dòng)航運(yùn)業(yè)迅速發(fā)展，哪里有貿(mào)易和金融，哪里就有航運(yùn)的一派生機(jī)；另一方面，航運(yùn)業(yè)不斷發(fā)展又催生金融領(lǐng)域新的商業(yè)需求，衍生出諸如航運(yùn)結(jié)算、船舶或貨物保險(xiǎn)、行業(yè)租賃、融資以及倉單質(zhì)押等金融服務(wù)。當(dāng)今國際上最重要的航運(yùn)中心，無一不是國際金融中心，倫敦、紐約、東京、新加坡、香港等大都市均是如此。

目前，上海的金融保險(xiǎn)證券等級(jí)在國際上所占比重較低，市場體系還存在空缺。而在航運(yùn)服務(wù)領(lǐng)域，包括船務(wù)經(jīng)紀(jì)、船舶入級(jí)與登記、船舶融資和租賃、海上保險(xiǎn)、船舶交易、海事仲裁方面均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。

如何使成長潛力持續(xù)、提升，轉(zhuǎn)化為綜合實(shí)力？面對(duì)新的挑戰(zhàn)，具體地說，就是發(fā)展金融業(yè)要關(guān)切航運(yùn)業(yè)的需求，而發(fā)展航運(yùn)業(yè)又要注重引入金融業(yè)的創(chuàng)新服務(wù)與工具，兩者互為動(dòng)力和引力。這種新思維可以幫助解決上?！昂竭\(yùn)中心”、“金融中心”建設(shè)中許多重要而又現(xiàn)實(shí)的問題。紐約、倫敦在長期的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，經(jīng)歷了貿(mào)易——航運(yùn)——金融——高度融合的國際性雙中心乃至多中心，真正強(qiáng)大的綜合實(shí)力與不可替代的競爭優(yōu)勢，是在高度融合的雙中心時(shí)代體現(xiàn)出來的。

作為現(xiàn)代物流企業(yè)，更側(cè)重從建設(shè)國際航運(yùn)中心的角度來看問題。從當(dāng)今國際航運(yùn)中心來看，它自身必須包括與之相關(guān)聯(lián)的各類金融業(yè)務(wù)與金融服務(wù)。倫敦前金融城市長白樂威爵士認(rèn)為，能否成為一個(gè)國際航運(yùn)中心，關(guān)鍵并不在于港口的吞吐量，而在于與之相配套的金融服務(wù)，也就是我們現(xiàn)在意識(shí)到、并開始重視的“航運(yùn)金融業(yè)”。

航運(yùn)從廣義上說以水上運(yùn)輸為主，同時(shí)還包括航空運(yùn)輸和陸上運(yùn)輸。上海在這些方面都有戰(zhàn)略布局。以水上運(yùn)輸而論，首先，船舶融資擔(dān)當(dāng)航運(yùn)金融中的“重頭戲”，航運(yùn)企業(yè)購置船舶需要大筆資金投入，融資需求離不開金融機(jī)構(gòu)的支持，航運(yùn)金融扮演聯(lián)姻航運(yùn)與金融的角色，國際航運(yùn)越是蓬勃興旺，國際性的航運(yùn)金融就越活躍發(fā)達(dá)。而目前我國在船舶貸款、船舶租賃、融資租賃等方面與國際通行業(yè)務(wù)相比還有很大差距，整體融資規(guī)模與我國日益崛起的航運(yùn)大國、造船大國地位極不相稱，上海在這方面可謂是典型代表，所以成長空間巨大。其次，航運(yùn)業(yè)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、航運(yùn)管理與交易等方面也需大量資金投入，金融業(yè)對(duì)此起著十分重要的支撐作用。迄今為止，上海大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)均由政府主導(dǎo)資金投入，還缺乏市場性質(zhì)的投融資機(jī)制，因此航運(yùn)金融業(yè)務(wù)有大可拓展的現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域。第三，“物流金融”作為一種新型的融資模式已引起各方人士的關(guān)注。它發(fā)生于“航運(yùn)金融業(yè)”，它不僅延伸，并全面滲透到與航運(yùn)聯(lián)系的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，在將物流服務(wù)與金融服務(wù)有機(jī)結(jié)合的同時(shí)，還使物流與資金流有效的合二為一。在整個(gè)供應(yīng)鏈中，銀行委托第三方物流企業(yè)向供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供一種集金融和物流于一身的創(chuàng)新型服務(wù)模式。也就是說，物流企業(yè)在原有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上還為客戶提供直接或間接的金融服務(wù)。這種雙重性質(zhì)的服務(wù)深化下去，從企業(yè)的微觀層面看，既可推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)拓展，也能促進(jìn)包括物流企業(yè)在內(nèi)的各經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)展；而要從宏觀經(jīng)濟(jì)的層面看，無疑為航運(yùn)與金融雙中心協(xié)同建設(shè)開辟廣闊道路。上海在發(fā)展“物流金融”上，可以積極采用以下形式。

倉單質(zhì)押貸款存儲(chǔ)在物流企業(yè)倉庫，通過物流企業(yè)向銀行開具倉單，并代為監(jiān)管，銀行就依據(jù)倉單向企業(yè)提供一定額度的貸款。

統(tǒng)一授權(quán)銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶需求進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。這種精簡化的貸款流程有利于企業(yè)更便捷融資，也有利于提高銀行對(duì)質(zhì)押貸款全過程監(jiān)控能力，在靈活高效融資中降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

物流銀行運(yùn)作模式本質(zhì)上屬于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押，但它不同于倉單質(zhì)押的創(chuàng)新點(diǎn)是，倉單質(zhì)押貸款的必備前提是借款人提供的質(zhì)押物已經(jīng)存在，借款人把質(zhì)押物提交給監(jiān)管者，銀行根據(jù)質(zhì)押物的價(jià)值和其他相關(guān)因素向企業(yè)提供一定比例的貸款額，這是先質(zhì)押后融資的模式。而在物流銀行運(yùn)作中，對(duì)于符合條件的制造或外貿(mào)企業(yè)，不但可以先質(zhì)押后融資，也可以先融資后質(zhì)押，即企業(yè)可先從銀行取得借款以購買產(chǎn)品，存入物流企業(yè)倉庫后再進(jìn)行質(zhì)押。航運(yùn)金融的本質(zhì)是通過金融服務(wù)支持和促進(jìn)航運(yùn)的發(fā)展，航運(yùn)金融已是當(dāng)今航運(yùn)業(yè)發(fā)展的必要條件，更是國際航運(yùn)中心建設(shè)的自身要求和不可或缺的內(nèi)涵。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球每年與航運(yùn)相關(guān)的金融交易規(guī)模高達(dá)幾千億美元，其中船舶貸款規(guī)模約3　000億美元，船舶租賃交易規(guī)模約700億美元，航運(yùn)股權(quán)和債券融資規(guī)模約150億美元，而上海在全球航運(yùn)金融市場的份額不足1%。

最近，國內(nèi)有關(guān)咨詢研究機(jī)構(gòu)按照國際慣例，提出首份全球金融、航運(yùn)雙中心競爭力指數(shù)報(bào)告，紐約、倫敦、上海分別以624.4分、553.9分和513.1分獲得這次評(píng)估的前三名。報(bào)告顯示，在部分指標(biāo)上，上海接近甚至超過倫敦及其他國際領(lǐng)先雙中心。如在銀行、證券、期貨、行業(yè)發(fā)展及港口吞吐量、空港貨運(yùn)量等均居世界前列，但從總體上看，上海的優(yōu)勢在于成長潛力，而在綜合實(shí)力上與紐約、倫敦之間的差距十分明顯。

上海國際航運(yùn)中心建設(shè)需要金融業(yè)的全力支持和全面服務(wù)，而且金融服務(wù)還應(yīng)不停留于、不局限于上述的內(nèi)容和形式，應(yīng)不斷創(chuàng)新其服務(wù)模式和服務(wù)工具。

1.9　國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)比較分析

通過對(duì)物流金融業(yè)務(wù)內(nèi)涵和結(jié)構(gòu)的剖析，可知物流金融業(yè)務(wù)的三種基本形式及其產(chǎn)生緣由。這三種基本形式內(nèi)在運(yùn)作機(jī)理比較相似，因此對(duì)物流金融業(yè)務(wù)，可用一個(gè)簡圖統(tǒng)一描述它們的業(yè)務(wù)流程，如圖1.7所示。

圖1.7　物流金融業(yè)務(wù)流程

在圖1.7中，融資對(duì)象將擔(dān)保品交給融資主體審查和評(píng)估以獲取所需貸款，融資主體則對(duì)融資對(duì)象和擔(dān)保品進(jìn)行業(yè)務(wù)控制以保證貸款安全。融資主體對(duì)擔(dān)保品價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估主要依據(jù)的是擔(dān)保品所代表的供應(yīng)鏈上的貿(mào)易關(guān)系，在業(yè)務(wù)控制中金融機(jī)構(gòu)將借助物流企業(yè)的專業(yè)技能進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控。根據(jù)圖1.7，可以從以下幾個(gè)方面比較分析國內(nèi)外的物流金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。

1.9.1　制度環(huán)境

在制度環(huán)境上，西方（以美國為例）早在1952年就出臺(tái)了《統(tǒng)一商法典》，這一法典提供了一套簡明而連貫的法律架構(gòu)，打破了傳統(tǒng)上對(duì)不同擔(dān)保形式的僵化分類，有效地明晰了物流金融中涉及的擔(dān)保物權(quán)歸屬問題，因此使統(tǒng)一的擔(dān)保物權(quán)公示性備案系統(tǒng)和登記制度得以建立，從而幫助了債權(quán)人在提供貸款之前就能確定擔(dān)保品的價(jià)值及其優(yōu)先權(quán)效力。發(fā)展到現(xiàn)在，在這一法典的架構(gòu)下，關(guān)于物流金融業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)已經(jīng)相當(dāng)成熟，幾乎所有在物流金融業(yè)務(wù)中能夠涉及的業(yè)務(wù)行為，都能夠找到對(duì)應(yīng)的具體法律法規(guī)來清晰地對(duì)其進(jìn)行約定和規(guī)范，有力地保證了物流金融業(yè)務(wù)中的責(zé)權(quán)關(guān)系，抑制了惡性欺詐行為的發(fā)生，同時(shí)為風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的處理提供了明確的法律依據(jù)，形成了快捷、有效、低廉的執(zhí)行機(jī)制，強(qiáng)化了實(shí)現(xiàn)債權(quán)人權(quán)益的執(zhí)行效果。

比較我國，目前只有《合同法》和《擔(dān)保法》中的某些條款能夠作為法律上的依據(jù)來判定相關(guān)業(yè)務(wù)糾紛的法律屬性，相關(guān)的物權(quán)登記制度混亂低效，缺乏統(tǒng)一公開的物權(quán)公示性備案系統(tǒng)。而且處理業(yè)務(wù)糾紛多采取法庭程序，執(zhí)行過程低效、高成本、存在著許多不可預(yù)見因素，使得債務(wù)人違約時(shí)造成的債權(quán)人損失很大。如執(zhí)行環(huán)節(jié)缺少銜接性，當(dāng)債務(wù)人惡意隱匿財(cái)產(chǎn)或拒不履行判決時(shí)，常常使執(zhí)行陷于停頓和無奈；再如，執(zhí)行措施的不合理限制，由法院指定評(píng)估拍賣機(jī)構(gòu)、確定偏高的評(píng)估拍賣收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等。

1.9.2　行業(yè)環(huán)境

在行業(yè)環(huán)境上，早在20世紀(jì)初，存貨質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)就隨著經(jīng)驗(yàn)的積累形成了一定的行業(yè)規(guī)范，其中，美國還頒布了統(tǒng)一的倉單法案，明確了倉單標(biāo)準(zhǔn)，建立了社會(huì)化的倉單系統(tǒng)，增強(qiáng)了存貨的流通性。隨著物流業(yè)和物流金融業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，基于供應(yīng)鏈關(guān)系的訂單融資也大量出現(xiàn)，對(duì)擔(dān)保品進(jìn)行產(chǎn)權(quán)認(rèn)證、價(jià)值評(píng)估和監(jiān)督控制的第三方機(jī)構(gòu)和為物流金融提供評(píng)估、倉儲(chǔ)和監(jiān)控服務(wù)的物流倉儲(chǔ)企業(yè)已相當(dāng)?shù)囊?guī)范和發(fā)達(dá)，并且行業(yè)還加強(qiáng)了擔(dān)保品處置的配套設(shè)施建設(shè)，減少了處置環(huán)節(jié)，縮短了處置時(shí)間，降低了處置成本，如建立擔(dān)保品資產(chǎn)池，將貸款業(yè)務(wù)證券化，有效地分散貸款風(fēng)險(xiǎn)。再如，建立規(guī)范的擔(dān)保品拍賣和轉(zhuǎn)讓市場等。最近20年，由于西方政府開始允許混業(yè)經(jīng)營鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，專門從事物流金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)越來越多，業(yè)務(wù)操作流程變得更加規(guī)范，業(yè)務(wù)模式也變得更加靈活。

而我國還處在物流金融業(yè)務(wù)的初級(jí)階段，相應(yīng)的擔(dān)保品文件（如倉單）不標(biāo)準(zhǔn)且缺少流通性；第三方中介機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)技能和誠信，參與物流金融業(yè)務(wù)的物流倉儲(chǔ)企業(yè)魚龍混雜，缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范，甚至出現(xiàn)了借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象；各融資主體還缺乏必要的業(yè)務(wù)信息共享，相關(guān)的業(yè)務(wù)操作流程混亂且標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，而且缺乏規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的貸款業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓機(jī)制、擔(dān)保品風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制和違約后處置機(jī)制等。

1.9.3　業(yè)務(wù)基本要素

從融資主體上看，西方由于允許混業(yè)經(jīng)營，開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的主體變得多元化，既存在銀行、保險(xiǎn)公司、基金和專業(yè)信貸公司借款給中小企業(yè)并委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)和物流倉儲(chǔ)公司對(duì)質(zhì)押存貨和借款人進(jìn)行評(píng)估和管理控制，又存在物流公司兼并銀行或銀行成立專門的金融公司獨(dú)立開展物流金融業(yè)務(wù)，這樣就使得中小企業(yè)的融資渠道更加廣闊和暢通。

從擔(dān)保品看，由于有了豐富的經(jīng)驗(yàn)、規(guī)范的操作和先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，西方的物流金融業(yè)務(wù)允許的擔(dān)保品種已比較豐富，應(yīng)收賬款融資、訂單融資和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)都發(fā)展得較為成熟，其中存貨品種的涵蓋面包括農(nóng)產(chǎn)品、原材料、產(chǎn)成品、半成品甚至在制品。

至于融資對(duì)象，也從最原始階段的農(nóng)戶，擴(kuò)展到了批發(fā)零售型的流通型企業(yè)，并進(jìn)而擴(kuò)展到了供應(yīng)商和生產(chǎn)型的企業(yè)，形成了針對(duì)供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的全方位的融資體系。

比較而言，融資主體上，我國由于受銀行分業(yè)經(jīng)營和其他相關(guān)政策的影響，物流金融業(yè)務(wù)中提供資金和進(jìn)行相關(guān)結(jié)算的主體較為單一，主要是商業(yè)銀行，采取的模式主要有兩種，一種是銀行借款給中小企業(yè)并常常委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)對(duì)借款企業(yè)和擔(dān)保品進(jìn)行評(píng)估和管理控制；另一種是銀行統(tǒng)一授信給物流企業(yè)，由物流企業(yè)按銀行的規(guī)定開展物流融資業(yè)務(wù)。這兩種模式，物流企業(yè)都沒有獨(dú)立的融資功能，起的是協(xié)助銀行的作用，第三方機(jī)構(gòu)參與度也較小。在擔(dān)保品種上，應(yīng)收賬款融資開展較早，也較為成熟，選取面較寬；訂單融資還處在探索階段；存貨質(zhì)押融資近幾年雖發(fā)展較快，但其質(zhì)押品種選取面還較為有限，我國的商業(yè)銀行從質(zhì)押存貨的法律風(fēng)險(xiǎn)（要求所有權(quán)明晰）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（要求用途廣、變現(xiàn)易）、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)（要求價(jià)格穩(wěn)定、波動(dòng)小、不易過時(shí)）和操作風(fēng)險(xiǎn)（要求便于保存、不易變質(zhì)）等方面考慮，在初期多選擇質(zhì)地穩(wěn)定，市場價(jià)格波動(dòng)小，大宗貨物變現(xiàn)能力強(qiáng)的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費(fèi)產(chǎn)品，如黑色金屬、有色金屬、建材、化工原料、木材等，后來隨著業(yè)務(wù)逐步成熟，新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種。在融資對(duì)象上，受商業(yè)模式、信用環(huán)境、經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)控制手段的制約，訂單和應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在選取融資對(duì)象時(shí)過于謹(jǐn)慎，而存貨質(zhì)押融資受我國現(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場（包括集貿(mào)市場和批發(fā)市場）為主的流通模式的影響，其融資對(duì)象多以流通型企業(yè)為主，直到最近，才逐漸地延伸到生產(chǎn)供應(yīng)型企業(yè)，例如，深發(fā)展提出的“供應(yīng)鏈金融”所涉及的融資對(duì)象。

1.9.4　業(yè)務(wù)控制方式

保管方式上，在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，西方已能夠分類別、分賬齡以及按風(fēng)險(xiǎn)大小對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行保管，并能夠采取針對(duì)性的措施進(jìn)行處理；在訂單融資業(yè)務(wù)中，西方對(duì)訂單所涉及的物流和資金流采取的是封閉式保管監(jiān)督的方式，從而大大減少了借款企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)；在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，西方在20世紀(jì)之交，其對(duì)質(zhì)押存貨的保管方式就從初期的公共倉儲(chǔ)（必須將質(zhì)押的存貨運(yùn)輸?shù)降谌轿锪鱾}儲(chǔ)企業(yè)的指定倉庫里儲(chǔ)存，較適合于流通型企業(yè)）發(fā)展到了就地倉儲(chǔ)（質(zhì)押存貨可以儲(chǔ)存在借款企業(yè)自己的倉庫中，而且借款企業(yè)可在支付回款、交換新的倉單和根據(jù)其他合約條款的情況下隨時(shí)方便地拿走質(zhì)押存貨進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)作，因此較適合于生產(chǎn)型企業(yè)），并進(jìn)而根據(jù)借款企業(yè)的情況進(jìn)行量身訂做。

監(jiān)控方式上，在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，融資主體已能夠根據(jù)行業(yè)、借款企業(yè)以及交易對(duì)手的具體情況選擇合適的應(yīng)收賬款作擔(dān)保，并能夠相應(yīng)確定應(yīng)收賬款的追索方式及相關(guān)主體的追索責(zé)任，還能夠?qū)I(yè)務(wù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控；在訂單融資業(yè)務(wù)中，能夠通過封閉式和信息化的管理來監(jiān)控訂單所涉及的物流和資金流，保證了授信的“?？顚Ｓ谩?，而且為借款企業(yè)量身訂做監(jiān)控方式，注重與其他融資形式的銜接，保證了供應(yīng)鏈的暢通；在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，監(jiān)控方式已從最初的靜態(tài)質(zhì)押形式，即所謂凍結(jié)，發(fā)展到了根據(jù)客戶需要量身訂做的動(dòng)態(tài)質(zhì)押形式，這樣借款企業(yè)就可以在保持質(zhì)押存貨總量平衡的情況下通過繳納保證金、補(bǔ)充新的存貨或根據(jù)銀行的授權(quán)等方式取回質(zhì)押存貨來用于企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營，而且已能夠?qū)崿F(xiàn)和應(yīng)收賬款等融資方式的有機(jī)結(jié)合。

風(fēng)險(xiǎn)控制方式上，總的來說，西方已經(jīng)將信用評(píng)級(jí)定量技術(shù)用于物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中，并且針對(duì)物流金融特點(diǎn)，注重于從供應(yīng)鏈整體和擔(dān)保品所涉及的貿(mào)易關(guān)系來進(jìn)行動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)控制。此外，一些專門的預(yù)警技術(shù)、規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的評(píng)估方法也在物流金融業(yè)務(wù)中逐漸地得以運(yùn)用。

比較而言，保管方式上，在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，我國銀行雖有一定的經(jīng)驗(yàn)，但還沒有形成對(duì)應(yīng)收賬款的有針對(duì)的系統(tǒng)性保管；在訂單融資業(yè)務(wù)中，我國近幾年才剛剛起步，訂單的科學(xué)和標(biāo)準(zhǔn)化的保管還有待探索；在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，我國現(xiàn)階段多是針對(duì)流通型企業(yè)開展業(yè)務(wù)，因此對(duì)存貨的保管方式多以公共倉儲(chǔ)為主。監(jiān)控方式上，在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，我國銀行主要憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行監(jiān)控，沒有充分地利用物流企業(yè)和第三方機(jī)構(gòu)的專業(yè)技能，對(duì)供應(yīng)鏈物流的支持有限；在訂單融資中，由于信息化程度和業(yè)務(wù)水平較低，我國銀行還不能有效地監(jiān)控訂單所涉及的物流和資金流，保證授信的“專款專用”，而且缺乏與其他融資方式的有機(jī)銜接；在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，通過物流倉儲(chǔ)企業(yè)和銀行近些年的探索和實(shí)踐，對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)控方式已經(jīng)從開始時(shí)的靜態(tài)質(zhì)押，發(fā)展成為包括循環(huán)質(zhì)押（滾動(dòng)質(zhì)押）、置換倉單質(zhì)押、信用或保證金置換倉單質(zhì)押和動(dòng)態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動(dòng)質(zhì)押）等多種形式的動(dòng)態(tài)質(zhì)押方式。風(fēng)險(xiǎn)控制方式上，總的來說，我國的商業(yè)銀行對(duì)物流金融業(yè)務(wù)過程中所遭遇的法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、借款人信用風(fēng)險(xiǎn)以及擔(dān)保品相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等缺乏細(xì)致的辨別分類，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的度量缺乏科學(xué)的方法，主要憑經(jīng)驗(yàn)確定利率、質(zhì)押率、貸款期限和平倉率等重要指標(biāo)，難以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警和控制。

根據(jù)以上的比較分析，如表1.4所示。

表1.4　國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)比較分析表

【閱讀案例1.8】

中國物流金融市場走強(qiáng)

中國物流金融市場正值需求旺盛之時(shí)，無論是國內(nèi)企業(yè)，還是國外公司，都想抓住這一時(shí)機(jī)，贏得第一桶金。2008年3月，“首屆中國物流金融國際峰會(huì)”在北京召開。中國誠通集團(tuán)、中國外運(yùn)集團(tuán)等國內(nèi)大型物流企業(yè)，UPS、DHL等跨國物流公司以及花旗銀行等金融機(jī)構(gòu)紛紛派出了代表，意在中國尚未開發(fā)的物流金融市場爭高下。

國內(nèi)企業(yè)初嘗甜頭

誠通集團(tuán)旗下的中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司早在1999年就開展了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，主要利用其遍布全國的倉儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供融資服務(wù)。倉單質(zhì)押是指貨主把貨物存儲(chǔ)在倉庫中，然后憑借倉儲(chǔ)公司開具的貨物倉儲(chǔ)憑證——倉單向銀行質(zhì)押申請(qǐng)貸款，銀行根據(jù)貨物的價(jià)值向貨主企業(yè)提供一定比例的貸款，同時(shí)由倉儲(chǔ)公司代理監(jiān)管貨物。

通過這一服務(wù)，中儲(chǔ)不僅穩(wěn)固了原有的客戶關(guān)系，還吸引了許多新的客戶。目前，這一業(yè)務(wù)已成為中儲(chǔ)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。中儲(chǔ)為近500家企業(yè)提供質(zhì)押融資監(jiān)管服務(wù)，質(zhì)押融資規(guī)模累計(jì)達(dá)150億元。據(jù)誠通集團(tuán)總裁洪水坤介紹，今年一季度，誠通集團(tuán)物流金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大幅度增長。系統(tǒng)內(nèi)有27家單位與銀行合作為客戶提供質(zhì)押貸款融資服務(wù)。融資額達(dá)15.9億元，比去年同期增長84.8%；累計(jì)質(zhì)押貨物66.3萬噸，比去年同期增長66.2%；累計(jì)質(zhì)押貨物價(jià)值23.5億元，比去年同期增長76.6%；監(jiān)管收入同比增長365%。業(yè)務(wù)呈現(xiàn)向庫外和生產(chǎn)企業(yè)監(jiān)管發(fā)展的特點(diǎn)。集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)資源每年可開展500億元規(guī)模的倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。下一步還將通過對(duì)社會(huì)倉庫資源整合開展租賃經(jīng)營和管理輸出，倉單質(zhì)押融資的規(guī)模將超過1　000億元。

與中儲(chǔ)主要利用倉庫監(jiān)管不同，中外運(yùn)開發(fā)了對(duì)運(yùn)輸途中貨物的監(jiān)管。不再只是倉庫中的貨物可以作為銀行貸款抵押物，在運(yùn)輸途中的貨物也可以作為抵押物，為生產(chǎn)制造企業(yè)資金周轉(zhuǎn)提供最大程度的方便。

跨國公司醞釀發(fā)力

跨國物流企業(yè)也看到了這一空間。對(duì)于UPS來說，金融服務(wù)已經(jīng)成為其制勝法寶。在通常意義上的物流服務(wù)之外，UPS還打造了一整套的金融交易體系，從而使物流、信息流、資金流實(shí)現(xiàn)了真正意義上的無縫銜接。

UPS資本公司是其經(jīng)營金融服務(wù)的部門，它通過整合供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈融資為各個(gè)部門提供流動(dòng)資金。對(duì)于使用“貨到付款”服務(wù)方式的承運(yùn)人，UPS可加快匯付，使業(yè)務(wù)部門更快地獲得流動(dòng)資金；全球化貿(mào)易信貸，可根據(jù)發(fā)票價(jià)值預(yù)付資金，并承擔(dān)托收責(zé)任，從而讓商家有更多機(jī)會(huì)從事記賬銷售并擴(kuò)大出口業(yè)務(wù)；租賃，有利于保全資金和購買信用，并使公司無須購買可能過時(shí)的長期設(shè)備；支付解決方案，將UPS的運(yùn)輸過程及接收貨物的證實(shí)過程同發(fā)票、支付方式及發(fā)票糾紛的解決辦法等連接在一起，從而使B2B電子發(fā)票及支付過程提高到一個(gè)新的水準(zhǔn)。在日常的某些業(yè)務(wù)流程中，UPS利用提貨人與發(fā)貨人之間資金運(yùn)作的時(shí)間差，將滯留的部分資金從事貨款業(yè)務(wù)，而貨款對(duì)象仍為UPS的客戶或者與快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的主體。

不久前，UPS在上海開辦了在華的第一家金融公司辦事處。由于法律限制，這一辦事處目前僅提供金融顧問咨詢服務(wù)，一年后才能對(duì)內(nèi)地企業(yè)提供金融服務(wù)。而此前，UPS大多通過該公司在香港、臺(tái)灣地區(qū)間接地提供貿(mào)易融資服務(wù)。

未來物流業(yè)的決勝點(diǎn)

對(duì)卡車運(yùn)輸、貨代和一般物流服務(wù)而言，激烈的競爭使利潤率下降到平均只有2%左右，已沒有進(jìn)一步提高的可能性。而對(duì)于供應(yīng)鏈末端的金融服務(wù)來說，由于各家企業(yè)涉足少，目前還有廣大空間，于是國內(nèi)國外的大型物流企業(yè)在物流服務(wù)中紛紛增加了金融服務(wù)，將其作為爭取客戶的一項(xiàng)重要舉措。

UPS中國董事總經(jīng)理兼首席代表陳學(xué)淳早就表示，未來物流業(yè)的決勝點(diǎn)在于金融服務(wù)。他認(rèn)為，未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務(wù)，誰就能成為最終的勝利者。

中國的物流業(yè)起步晚，對(duì)物流金融的認(rèn)識(shí)這幾年才提上日程。如何在物流全球化，發(fā)達(dá)國家成熟的金融服務(wù)全球化的背景下贏得自己的一席之地？通過對(duì)世界物流企業(yè)前10強(qiáng)的分析可以看出，具有競爭力的業(yè)務(wù)核心是供應(yīng)鏈管理。其中物流設(shè)計(jì)、控制、組織、協(xié)調(diào)能力是其競爭基礎(chǔ)。具有代表性的競爭手段有：高度重視物流解決方案設(shè)計(jì)；在服務(wù)操作上嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)；堅(jiān)持嚴(yán)格的質(zhì)量管理制度；以信息技術(shù)和信息網(wǎng)絡(luò)貫穿物流整個(gè)服務(wù)過程。為客戶提供一整套的解決方案中核心的要點(diǎn)就是使資金周轉(zhuǎn)加快。

記者了解到，隨著這一領(lǐng)域逐漸成為企業(yè)開發(fā)的熱點(diǎn)，政府層面也開始關(guān)注這一領(lǐng)域的健康發(fā)展。國務(wù)院發(fā)展研究中心市場經(jīng)濟(jì)研究所王微博士告訴記者，目前她正在著手進(jìn)行這方面的調(diào)查、研究，為政府制定相關(guān)政策作準(zhǔn)備。