一、中國社會保障基金的構(gòu)成分析

社會保障基金由于對應(yīng)的項目不同，不同部分的流動性不一樣。根據(jù)社會保障基金的流動性不同，借鑒金融保險業(yè)中根據(jù)流動性把基金劃分為幾類準(zhǔn)備金的方法，把社會保障基金也作如下幾種分類:

(一)第一準(zhǔn)備金

這主要是指那些用于支付3個月以內(nèi)的社會保障待遇的那部分基金。這部分社會保障基金需要具備高度的流動性，基金管理機(jī)構(gòu)只能以現(xiàn)金和銀行活期存款的形式持有。

(二)第二準(zhǔn)備金

這主要是指那些用于支付3個月以上、一年以下的社會保障待遇的那部分基金。這部分社會保障基金只需具有相當(dāng)?shù)牧鲃有?，基金管理機(jī)構(gòu)可以以短期存款或短期票據(jù)持有。

(三)第三準(zhǔn)備金

這主要是指那些用于支付較長時期后給付的社會保障待遇的部分基金。在中國，社會保障基金管理機(jī)構(gòu)通常是以銀行長期存款和國庫券的方式持有這部分基金的。

根據(jù)上述的分類，可以看出由于第一準(zhǔn)備金需要具備高度的流動性，只能以現(xiàn)金和銀行活期存款的形式持有以備隨時之需，因此，這部分基金顯然不能投入市場進(jìn)行運營，否則，將會影響社會保障工作的正常進(jìn)行。第二準(zhǔn)備金，由于只需具有相當(dāng)?shù)牧鲃有裕鸸芾頇C(jī)構(gòu)可以用于購買銀行轉(zhuǎn)讓大額存單，或?qū)ι虡I(yè)票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn);也可以將其投入貨幣市場，用于資金短期拆借，以購買短期國庫券、短期存款或持有短期票據(jù)方式進(jìn)行增值。這部分社會保障基金具有一定的市場運營能力。第三準(zhǔn)備金，由于其支付期限較長，可以將其用于中長期性的投資。在我國，目前只是將其用于銀行定期存款和購買長期國庫券。事實上，這一部分基金是社會保障基金保值增值的關(guān)鍵。由于這部分基金本身的特點，具有較高的市場運營價值，可以用來進(jìn)行各種投資，甚至包括不動產(chǎn)投資。

本書接下來的研究主要是針對社會保障基金中的第二準(zhǔn)備金和第三準(zhǔn)備金，尤其是第三準(zhǔn)備金的市場化運營問題展開的。